陳 楊，陳 媛

（重慶電子工程職業(yè)學(xué)院，重慶 401331）

2008年以來，由于受到金融危機、人民幣持續(xù)升值和國內(nèi)勞動力成本上升等因素的影響，我國外貿(mào)企業(yè)面臨包括資金短缺在內(nèi)的不少經(jīng)營困難。國內(nèi)金融機構(gòu)結(jié)合外貿(mào)企業(yè)的業(yè)務(wù)特點，創(chuàng)新融資方式，為外貿(mào)企業(yè)量身打造了國際貿(mào)易融資方式。國際貿(mào)易融資方式與傳統(tǒng)融資方式相比較，具有復(fù)雜多樣的特征，而且國際貿(mào)易融資所面臨的風(fēng)險也較為復(fù)雜。研究如何加強國際貿(mào)易融資風(fēng)險的識別與控制具有重要意義。

1 國際貿(mào)易融資優(yōu)勢

國際貿(mào)易融資是近年來興起的一種融資模式，以促進(jìn)國際貿(mào)易為目的，以國際貿(mào)易訂單為依托，金融機構(gòu)或進(jìn)出口商向外貿(mào)企業(yè)提供資金融通或擔(dān)保的一種融資方式。目前，國內(nèi)金融機構(gòu)提供的國際貿(mào)易融資方式包括承兌匯票、信托收據(jù)和票據(jù)貼現(xiàn)等。盡管一些商業(yè)銀行推出了國際貿(mào)易應(yīng)收賬款融資等新業(yè)務(wù)，但是商業(yè)銀行還沒有廣泛開展新業(yè)務(wù)，還是以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主，如信用證、保函等。

出現(xiàn)新的國際貿(mào)易融資模式，這對于發(fā)展外貿(mào)企業(yè)具有現(xiàn)實的意義。首先，拓寬了外貿(mào)企業(yè)的融資渠道，豐富了外貿(mào)企業(yè)的融資方式。融資是企業(yè)永恒的話題，特別是對于中小企業(yè)。我國中小企業(yè)創(chuàng)造了全國60%的國內(nèi)生產(chǎn)總值，向國家繳納了全國50%稅金，提供了全國80%的就業(yè)崗位，發(fā)明專利占全國的66%，技術(shù)創(chuàng)新占全國的75%以上。但是商業(yè)銀行卻沒有為中小企業(yè)提供暢通的融資渠道，大部分中小企業(yè)無法從銀行金融機構(gòu)獲得融資支持。國際貿(mào)易融資方式在一定程度上解決了中小企業(yè)融資難的問題，拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。其次，有利于金融機構(gòu)全面了解外貿(mào)企業(yè)的資信狀況，降低了融資風(fēng)險。在國際貿(mào)易融資過程中，企業(yè)需要向金融機構(gòu)提供詳細(xì)的貿(mào)易業(yè)務(wù)和訂單合同等重要的業(yè)務(wù)資料，銀行可以充分掌握企業(yè)的資信狀況。在貿(mào)易融資過程中，要把訂單合同作為抵押物，即把訂單合同所產(chǎn)生的現(xiàn)金作為抵押物，這避免了企業(yè)隨意改變借貸資金的用途。最后，國際貿(mào)易融資還可以改善金融機構(gòu)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。國際貿(mào)易融資期限短，收益有保證，有利于改善銀行的信貸結(jié)構(gòu)。

2 國際貿(mào)易融資的風(fēng)險

雖然國際貿(mào)易融資為外貿(mào)型企業(yè)帶來融資便利，但也面臨著更多、更復(fù)雜的風(fēng)險。國際貿(mào)易融資所面臨的風(fēng)險包括匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險、國家風(fēng)險、客戶違約風(fēng)險、貿(mào)易風(fēng)險、操作風(fēng)險以及銀行資信風(fēng)險等。

2.1 匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險是國際貿(mào)易過程中常見的風(fēng)險之一，它是指由于經(jīng)濟(jì)主體持有或運用外匯過程中，由于外匯價格變動給企業(yè)帶來的損失。如果外貿(mào)企業(yè)的訂單產(chǎn)生的現(xiàn)金流是外國貨幣，隨著外匯匯率的波動，必然會產(chǎn)生外匯風(fēng)險。匯率風(fēng)險包括交易風(fēng)險與折算風(fēng)險兩種形式。

2.2 利率風(fēng)險

利率風(fēng)險是指利率的不確定性導(dǎo)致商業(yè)銀行所獲得實際收益與預(yù)期收益或者所付出的實際成本與預(yù)期成本之間的偏差，使得銀行面臨損失的可能性。與傳統(tǒng)融資模式相比較，國際貿(mào)易融資所面臨的利率風(fēng)險更為復(fù)雜。一方面，國際貿(mào)易融資要面臨與傳統(tǒng)融資模式一樣的利率風(fēng)險，即利率的變動給商業(yè)銀行存貸差帶來的變化而導(dǎo)致銀行面臨損失。另一方面，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)涉及到不同的國家，各國外匯匯率的變化也要給銀行帶來風(fēng)險。由于不同國家，其利率水平各不相同，利率政策也不完全一樣。在進(jìn)行國際貿(mào)易融資過程中，一國利率的變動就有可能對國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)造成沖擊，特別是在經(jīng)濟(jì)波動的環(huán)境下，國際貿(mào)易融資所面臨的利率風(fēng)險更大。

2.3 客戶違約風(fēng)險

國際貿(mào)易融資是以外貿(mào)訂單為基礎(chǔ)，貸款還需要用訂單所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行支付。由于外貿(mào)企業(yè)本身業(yè)務(wù)也存在不確定性，外貿(mào)企業(yè)可能存在違約的可能，這就不可避免地會產(chǎn)生客戶違約風(fēng)險?？蛻暨`約風(fēng)險是指因客戶違背之前承諾的事項而導(dǎo)致銀行面臨損失的可能性，也叫做信用風(fēng)險，這是國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中銀行面臨的主要風(fēng)險。在國際貿(mào)易融資模式中，引起客戶違約的原因非常多，企業(yè)資金鏈條斷裂和國家之間的貿(mào)易的摩擦是引起客戶違約的重要原因。

2.4 操作風(fēng)險

目前，商業(yè)銀行的國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)還處于發(fā)展初期，各項內(nèi)部管理控制體系還不健全，而且各大商業(yè)銀行為了搶奪市場份額，都紛紛采取了寬松的政策，這種政策會給銀行造成較大的操作風(fēng)險。

2.5 銀行資信風(fēng)險

國際貿(mào)易融資涉及到進(jìn)出口雙方的商品交易，在國際結(jié)算工具發(fā)展的背景下，進(jìn)出口雙方銀行是國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)能否順利開展的關(guān)鍵。因此，銀行的資信狀況對國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)有著重要的影響，資信良好的代理銀行，可以幫助外貿(mào)企業(yè)把商業(yè)信用轉(zhuǎn)化為銀行信用。還有一些發(fā)展中國家對國際貿(mào)易與國際金融慣例不了解，導(dǎo)致出現(xiàn)了一些無理拒付信用證的現(xiàn)象，對于外貿(mào)企業(yè)來說，選擇資信良好的代理銀行非常重要。

2.6 國家風(fēng)險

國際貿(mào)易融資與進(jìn)出口商有著密切的聯(lián)系，進(jìn)出口商所在地的政治局勢是否穩(wěn)定和金融等政策是否嚴(yán)格，對于國際貿(mào)易融資都有著重要的影響。例如，目前對伊拉克出口貨物，沒有聯(lián)合國出具的允許入關(guān)的批文，就難以順利地收匯。若不考慮這方面的風(fēng)險因素，就會造成國際貿(mào)易融資成為壞賬。所以，國家風(fēng)險也是國際貿(mào)易融資不容忽視的風(fēng)險之一。

3 防范的對策與建議

要搞好國際貿(mào)易融資這一新的融資模式，必須采取一些政策來防范融資風(fēng)險，避免給企業(yè)和銀行帶來較大的損失。

3.1 加強內(nèi)部控制，規(guī)范業(yè)務(wù)操作

對于銀行來說，國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)是高風(fēng)險業(yè)務(wù)。銀行要控制國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)風(fēng)險，就必須加強內(nèi)部控制和規(guī)范業(yè)務(wù)流程。首先，對外貿(mào)企業(yè)加強貸款前的調(diào)查工作。銀行既要了解申請企業(yè)的財務(wù)狀況、歷史資信以及履約能力，而且要對企業(yè)管理人員的能力、品行與素質(zhì)進(jìn)行調(diào)查，還要注意嚴(yán)格審查開證申請人、開證行的資信及信用證條款。其次，注重放貸的評價與管理。國際貿(mào)易融資受到了國內(nèi)外各種因素的影響，在企業(yè)獲得融資后，銀行要關(guān)注資金使用去向，嚴(yán)防企業(yè)挪作它用，必要時可派人跟單監(jiān)控。最后，要加強事后監(jiān)督與跟蹤，及時編制各種報表，分析考核各企業(yè)各種額度的使用情況和財務(wù)狀況，及時催收逾期資金。

3.2 豐富資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，化解匯率風(fēng)險

匯率風(fēng)險是國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中特有的風(fēng)險，要化解與轉(zhuǎn)移匯率風(fēng)險，利用衍生金融工具和豐富資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，可以充分化解匯率風(fēng)險。目前，在國內(nèi)商業(yè)銀行大力發(fā)展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的背景下，銀行持有的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品規(guī)模逐年擴(kuò)大，若持有單一的國際貿(mào)易融資產(chǎn)品，銀行必然面臨較大的匯率風(fēng)險。因此，首先，要保證國際貿(mào)易融資產(chǎn)品的幣種多樣化，各種貨幣匯率的變化可以相互對沖影響。其次，要保持進(jìn)口與出口融資業(yè)務(wù)規(guī)模的大致平衡，因為進(jìn)口與出口融資業(yè)務(wù)的資金流向是反向的，進(jìn)口與出口融資業(yè)務(wù)規(guī)模平衡也可以對沖匯率風(fēng)險的影響。最后，選擇不同的國際結(jié)算方式有對沖匯率風(fēng)險作用。

3.3 利用金融衍生工具，對沖利率風(fēng)險

隨著國內(nèi)利率市場化步伐的不斷加快，銀行國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)所面臨的利率風(fēng)險更為復(fù)雜，貿(mào)易融資不僅受到國內(nèi)利率變化的影響，而且還要受到國外利率水平與利率政策變化的影響?？刂婆c對沖利率風(fēng)險最為有效的辦法，就是合理利用金融衍生工具。國內(nèi)將推出國債期貨交易，這為利率風(fēng)險管理提供了一個非常有效的工具，可以充分利用套期保值的功能進(jìn)行風(fēng)險對沖，實現(xiàn)風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁。也可以借鑒與學(xué)習(xí)國際銀行的經(jīng)驗，利用利率互換等金融衍生工具對沖利率風(fēng)險，對國際貿(mào)易融資的利率風(fēng)險進(jìn)行控制。

3.4 慎重選擇代理銀行

代理銀行的資信對于國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)來說至關(guān)重要。有良好資信的代理銀行對貿(mào)易融資起到事半功倍的效果，相反資信較差的銀行對貿(mào)易融資業(yè)務(wù)來說，就會面臨風(fēng)險。因此，在開展國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)之前，要了解有關(guān)國家的金融外匯管制政策，避免出現(xiàn)由于不熟悉有關(guān)國家的金融政策而導(dǎo)致貿(mào)易融資出現(xiàn)壞賬情況發(fā)生。在選擇代理銀行的過程中，要小心謹(jǐn)慎，盡量選擇有信用和實力的銀行作為代理，不要貪圖便捷與優(yōu)惠，選擇資信較差的小銀行。

3.5 完善國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)的法律法規(guī)

目前，我國國際貿(mào)易融資業(yè)務(wù)還處于發(fā)展初期，相應(yīng)的法律法規(guī)還不完善，出現(xiàn)了許多的問題。一方面，立法部門必須加強對國際貿(mào)易融資的政策法律的研究。另一方面，必須研究國際慣例與我國現(xiàn)行法律之間的銜接問題，為科學(xué)立法提供依據(jù)，制訂切實可行的操作方案，并與國際慣例接軌，進(jìn)一步促進(jìn)我國國際貿(mào)易融資發(fā)展。

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