西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)區(qū)管理委員會(huì) 石玢

一、政府性融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

(一)融資方式單一，資金鏈抗風(fēng)險(xiǎn)性能薄弱

在中央宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響下，銀行的信貸規(guī)模不斷縮水，一定程度上影響了融資的環(huán)境、條件和規(guī)模。根據(jù)2010—2011年西安財(cái)政調(diào)研報(bào)告顯示，目前西安融資平臺(tái)公司的負(fù)債渠道多以銀行貸款為主，銀行貸款占債務(wù)余額的93.62%，其他直接融資渠道很少，盡管各級(jí)政府試圖將更多的資產(chǎn)或資源注入融資平臺(tái)，但真正可以抵債的資產(chǎn)還是很少，仍無(wú)法滿足對(duì)資金的需求。筆者分析，主要是因?yàn)槭艿絿?guó)家信貸政策、貨幣政策等宏觀調(diào)控政策的巨大影響，再加上西安市銀行對(duì)貸款的企業(yè)實(shí)行資產(chǎn)負(fù)債率集中控制，使得融資方式呈現(xiàn)單一性的特點(diǎn)，資金鏈抗風(fēng)險(xiǎn)性能薄弱。

(二)融資風(fēng)險(xiǎn)防范體系有待完善

由于政府融資規(guī)模缺乏有效約束，融資平臺(tái)運(yùn)作不夠規(guī)范，融資活動(dòng)、債務(wù)結(jié)構(gòu)、貸款活動(dòng)等的透明度不高，使得資源的配置不到位，融資風(fēng)險(xiǎn)防范體系無(wú)法發(fā)揮抵御風(fēng)險(xiǎn)的功能。目前西安市六大融資平臺(tái)中的水務(wù)集團(tuán)、投資公司和投控公司的融資僅占總量的10%，融資功能幾乎不能夠得到充分發(fā)揮，無(wú)法監(jiān)控政府融資平臺(tái)跨銀行資金的流向，而且隨著大量債務(wù)的出現(xiàn)，很多還款來(lái)源不清晰，風(fēng)險(xiǎn)也就難以得到有效的量化管理，客觀上無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)政府融資風(fēng)險(xiǎn)的有效約束。

(三)政府融資監(jiān)管缺乏約束力

目前，西安某些地方政府融資機(jī)制沒(méi)有決策責(zé)任機(jī)制，譬如體現(xiàn)在由地方政府人員擔(dān)任融資平臺(tái)公司的法人代表，形成政企不分的治理結(jié)構(gòu)。這樣一來(lái)，地方政府在舉債融資的時(shí)候，缺乏對(duì)融資總量的規(guī)劃和項(xiàng)目可行性的有效論證，使得投資主體之間的權(quán)責(zé)不明，造成決策責(zé)任機(jī)制等缺失。

二、政府性融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

(一)擴(kuò)展西安特色的金融融資方式

西安進(jìn)行國(guó)際化大都市建設(shè)，需要龐大的資金支撐，據(jù)統(tǒng)計(jì)，每年西安市約有3000億以上的資金用于固定資產(chǎn)投資，那么作為政府應(yīng)該致力打造一個(gè)良好融資平臺(tái)，擴(kuò)展符合本地實(shí)際的金融融資方式。

金融體系的創(chuàng)造，除了政府，還要靠銀行、保險(xiǎn)行業(yè)、信托企業(yè)以及各類投資和基金機(jī)構(gòu)等自覺(jué)營(yíng)造健全的金融體系，只有這些成熟的金融體系發(fā)展成為金融市場(chǎng)上的主體，并使得融資體制社會(huì)化和市場(chǎng)化，方可減輕政府的融資壓力。因此，目前西安市必須加快西安商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行、小型金融機(jī)構(gòu)的建設(shè)，并給予新型投資公司成立的政策性支持等。

在執(zhí)法、投資環(huán)境等內(nèi)容上，加強(qiáng)融資活動(dòng)的信譽(yù)建設(shè)，讓投資者能夠在公正的秩序中得到保障。

加大西安市金融行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的力度，引入外資銀行等有品牌影響力的金融機(jī)構(gòu)，積極引導(dǎo)這些金融機(jī)構(gòu)參與城市開(kāi)發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施的投資。

(二)整合融資平臺(tái)，完善風(fēng)險(xiǎn)防范體系

西安市落實(shí)國(guó)際化大都市戰(zhàn)略計(jì)劃，需要在全面統(tǒng)籌新城和主體產(chǎn)業(yè)建設(shè)的基礎(chǔ)上，對(duì)政府基礎(chǔ)設(shè)施融資平臺(tái)進(jìn)行規(guī)范、重組和提升，促使政府產(chǎn)業(yè)融資能夠找準(zhǔn)定位，發(fā)揮融資風(fēng)險(xiǎn)防范的功能。

市級(jí)之下成立縣級(jí)投資公司，由市級(jí)公司統(tǒng)籌，協(xié)調(diào)縣級(jí)公司規(guī)劃和實(shí)施項(xiàng)目的基礎(chǔ)設(shè)施融資，但管理體制不變。通常情況下，市級(jí)公司負(fù)責(zé)融資，縣級(jí)公司負(fù)責(zé)投資。

提升融資平臺(tái)的服務(wù)空間，做好市級(jí)產(chǎn)業(yè)的扶持工作，將每年西安市安排的扶持產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金通過(guò)控股投資公司進(jìn)行投放使用，將靜態(tài)和零散的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)變成動(dòng)態(tài)和整合的信用資產(chǎn)，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)融資的服務(wù)功能。

(三)加強(qiáng)對(duì)政府融資平臺(tái)的監(jiān)管

鑒于西安融資監(jiān)管問(wèn)題，筆者認(rèn)為各級(jí)政府應(yīng)該通過(guò)對(duì)各方監(jiān)管困境的分析，對(duì)融資平臺(tái)的項(xiàng)目融資進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

提高風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。西安市基礎(chǔ)設(shè)施包括交通、水電、學(xué)校、醫(yī)院等，對(duì)這些基礎(chǔ)設(shè)施大規(guī)模投入，采取應(yīng)對(duì)措施面對(duì)政府債務(wù)規(guī)?，F(xiàn)狀，規(guī)范投資的行為，提高資金的使用效率。

地方政府債務(wù)統(tǒng)計(jì)制度的完善，以集中管理政府融資，一方面對(duì)政府的負(fù)債進(jìn)行科學(xué)分類，制定規(guī)范的統(tǒng)計(jì)制度，作為西安政府債務(wù)管理的基礎(chǔ)。另一方面對(duì)政府債務(wù)進(jìn)行準(zhǔn)備分析，從各個(gè)角度劃分債務(wù)資金的來(lái)源。

資金來(lái)源的保障，完善債務(wù)償還和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等監(jiān)督管理機(jī)制，提高政府償債和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。譬如土地出讓，地方政府通過(guò)調(diào)整和改造建設(shè)用地，優(yōu)化土地利用結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)了融資的計(jì)劃性。

融資企業(yè)管理水平的提高，一是建立政府融資預(yù)算的硬性約束指標(biāo)，安排和管理資金的需求計(jì)劃，二是加強(qiáng)銀行、企業(yè)和國(guó)資管理等單位的債務(wù)收支計(jì)劃執(zhí)行，三是對(duì)項(xiàng)目投資等制度的完善，使得融資規(guī)模環(huán)境體現(xiàn)出有效性和良性循環(huán)性，資金也就能夠得到合理利用和配置，杜絕資金沉淀情況發(fā)生。四是建立融資成本考核機(jī)制，監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部潛力的挖掘，一定程度上降低融資成本。五是完善政府性融資企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)，防止決策失誤問(wèn)題的再次出現(xiàn)。

三、結(jié)束語(yǔ)

近年來(lái)，西安市在建設(shè)國(guó)際化大都市的進(jìn)程中，各級(jí)政府依托政府性融資平臺(tái)，通過(guò)多種渠道籌集資金，將資金投入到城市基礎(chǔ)和配套設(shè)施的建設(shè)當(dāng)中，促進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展。與此同時(shí)也存在融資方式、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資金配置等方面的問(wèn)題，使得融資平臺(tái)存在一定的風(fēng)險(xiǎn)，因此我們需要從融資方式、負(fù)債結(jié)構(gòu)、資金配置等方面入手，進(jìn)行各區(qū)縣融資現(xiàn)狀進(jìn)行歸納總結(jié)，并提出普遍存在的融資風(fēng)險(xiǎn)，制定有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，逐步建立綜合性的融資平臺(tái)體系，方可促進(jìn)西安市經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

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