西北師范大學(xué)商學(xué)院 賀璐

1 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估概述

1.1 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估

《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)——無(wú)形資產(chǎn)》(2006)中指出，無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。而在《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——無(wú)形資產(chǎn)》(2008)中，無(wú)形資產(chǎn)是指特定主體所控制的，不具有實(shí)物形態(tài)，對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期發(fā)揮作用且能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的資源。值得注意的是，《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中把商譽(yù)列為一項(xiàng)不可辨認(rèn)資產(chǎn)，在資產(chǎn)負(fù)債表中單獨(dú)列示，因此不屬于無(wú)形資產(chǎn)。而《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則》中，商譽(yù)被列為不可確指的無(wú)形資產(chǎn)，因而將商譽(yù)界定為一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)。

無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估就是基于特定的目的，遵循一定的標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用適當(dāng)?shù)姆椒?，通過(guò)分析相關(guān)因素的影響，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)在未來(lái)某一評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)時(shí)價(jià)值做出衡量。

市場(chǎng)環(huán)境時(shí)刻變動(dòng)，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值也處在變化之中，如果不對(duì)無(wú)形資產(chǎn)做出一些基本假設(shè)，就無(wú)法對(duì)其價(jià)值做出準(zhǔn)確判斷。由無(wú)形資產(chǎn)的特性可知，無(wú)形資產(chǎn)必須依賴于實(shí)物,不能脫離市場(chǎng)存在，并且無(wú)形資產(chǎn)如果處于未使用狀態(tài)，對(duì)它的評(píng)估也就沒(méi)有意義，所以目前比較認(rèn)同的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估假設(shè)主要有公開(kāi)市場(chǎng)假設(shè)和繼續(xù)使用假設(shè)，只有基于合理的假設(shè)，資產(chǎn)的評(píng)估才能得出相對(duì)較科學(xué)合理的結(jié)果。

1.2 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的必要性

1.2.1 企業(yè)發(fā)展的需要

隨著企業(yè)創(chuàng)新及經(jīng)濟(jì)全球化的步伐逐漸加快，在企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)，專(zhuān)利技術(shù)或商標(biāo)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資已經(jīng)非常普遍。如今，企業(yè)間的核心競(jìng)爭(zhēng)力已漸漸從有形資產(chǎn)轉(zhuǎn)向無(wú)形資產(chǎn)，要衡量一個(gè)企業(yè)整體的綜合價(jià)值，更需要對(duì)該無(wú)形資產(chǎn)做出合理的估測(cè)，與市場(chǎng)上的同類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行對(duì)比分析后得出結(jié)論。

1.2.2 保護(hù)無(wú)形資產(chǎn)，防止其流失

每個(gè)企業(yè)在其壯大和發(fā)展過(guò)程中都不同程度地積累和創(chuàng)造著無(wú)形資產(chǎn)，如果企業(yè)沒(méi)有充分認(rèn)識(shí)到這些無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，沒(méi)有對(duì)其進(jìn)行有效的保護(hù)的話，這項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)就很容易流失，被別的企業(yè)所利用或者侵占，這對(duì)企業(yè)將造成巨大的損失。而通過(guò)對(duì)這些無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行合理的評(píng)估，其價(jià)值才能更好地體現(xiàn)出來(lái)，這樣也才能使企業(yè)對(duì)自身的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值有更清楚的認(rèn)識(shí)，并根據(jù)實(shí)際情況更好地對(duì)現(xiàn)有無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行挖掘和整合。

1.2.3 完善現(xiàn)代化市場(chǎng)發(fā)展的需要

隨著無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)越來(lái)越重要，因無(wú)形資產(chǎn)發(fā)生的糾紛也日益增多，無(wú)形資產(chǎn)被侵權(quán)的案例不在少數(shù)，如果沒(méi)有一個(gè)具有普及性和權(quán)威性的評(píng)估規(guī)則，就難以使糾紛雙方對(duì)糾紛的解決結(jié)果達(dá)成一致，因此要妥善解決這些問(wèn)題，就必須有一個(gè)公正的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估體系，使雙方對(duì)最終的結(jié)果達(dá)成一致，這使得無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估成為必要。

2 利用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)

2.1 無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法

無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估必須要借助一定的方法來(lái)完成，所采用的評(píng)估方法對(duì)評(píng)估結(jié)果有著決定性的作用。我國(guó)財(cái)政部頒布的《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則——無(wú)形資產(chǎn)》中規(guī)定了無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估方法，包括成本法、收益法、市場(chǎng)法。目前，較為常用的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的方法是收益法。

收益法，是把評(píng)估對(duì)象剩余壽命期間每年(或每月)的預(yù)期收益，按照一定的折現(xiàn)率折現(xiàn)，累加得出評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值，以此現(xiàn)值作為被評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。收益法的基本假設(shè)前提是，任何投資者在購(gòu)買(mǎi)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，所支付的價(jià)款不會(huì)超過(guò)該項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的預(yù)期收益的折現(xiàn)值。

收益法考慮了無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值資本化的過(guò)程，將時(shí)間價(jià)值考慮在內(nèi)，以資產(chǎn)的預(yù)期獲益能力為基本依據(jù)決定資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值，比較能夠真實(shí)準(zhǔn)確地反映出無(wú)形資產(chǎn)的獲益能力，這是選擇收益法進(jìn)行無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的重要原因。

2.2 評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的收益法模型

利用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值時(shí)，通常采用以下模型：

其中，P——無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估現(xiàn)值；K——無(wú)形資產(chǎn)分成率；Ri——第i年的預(yù)期收益額；n——收益期限；r——折現(xiàn)率。

3 收益法在無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中的問(wèn)題及解決對(duì)策

3.1 利用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)存在的問(wèn)題

收益法是目前公認(rèn)的最適合評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的方法，但是由于其技術(shù)的要求，使得評(píng)估過(guò)程中仍然存在風(fēng)險(xiǎn)。

(1)無(wú)形資產(chǎn)的收益期限具有不確定性。例如，一項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)預(yù)計(jì)可使用30年，但很可能幾年后就被新的技術(shù)所代替，無(wú)法再為企業(yè)帶來(lái)超額利潤(rùn)。另外，無(wú)形資產(chǎn)在使用過(guò)程中，隨著技術(shù)的傳播，價(jià)格、成本逐漸降低，該無(wú)形資產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)也逐漸減弱，收益期也相應(yīng)縮短。這些都使得無(wú)形資產(chǎn)在評(píng)估基準(zhǔn)日的未來(lái)收益期限具有不確定性。

(2)無(wú)形資產(chǎn)的超額收益的界定比較困難。無(wú)形資產(chǎn)一般不能單獨(dú)地產(chǎn)生收益，因此，在評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，必須要使用一定辦法將無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生的收益分離出來(lái)，界定無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生的那部分超額收益。然而，這種界定便成了一個(gè)難題，如果界定不準(zhǔn)確，就容易高估或者低估無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。另一方面，無(wú)形資產(chǎn)的超額收益受很多外界因素的影響，比如無(wú)形資產(chǎn)本身、管理者、市場(chǎng)、法律、國(guó)家政策等因素，所以眾多的不確定因素導(dǎo)致無(wú)形資產(chǎn)的超額收益很難確定。

(3)折現(xiàn)率的選取較為困難。利用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，折現(xiàn)率對(duì)評(píng)估值的影響很大，折現(xiàn)率微小的差異都會(huì)帶來(lái)評(píng)估值較大的變動(dòng)，所以合理選取折現(xiàn)率也成為評(píng)估中的一大難題。折現(xiàn)率是未來(lái)收益轉(zhuǎn)化為現(xiàn)值的比率，本質(zhì)上是投資報(bào)酬率，投資報(bào)酬率由無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率組成。一般情況下，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率可由同期銀行存款利率或同期國(guó)庫(kù)券利率確定，而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率目前只能得出理論值，這對(duì)于折現(xiàn)率的準(zhǔn)確性也有一定的影響，因此評(píng)估的難度也隨之增加。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)防范

針對(duì)利用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)所出現(xiàn)的問(wèn)題，主要應(yīng)該從以下方面著手，提高評(píng)估的準(zhǔn)確性，進(jìn)一步防范和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

(1)提高評(píng)估人員評(píng)估的綜合水平。評(píng)估人員應(yīng)該提高相應(yīng)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)水平，在評(píng)估之前，詳細(xì)了解被評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的基本狀況，并且隨時(shí)關(guān)注同類(lèi)無(wú)形資產(chǎn)的更新?lián)Q代，盡可能準(zhǔn)確地判斷無(wú)形資產(chǎn)的受益期限。此外，還應(yīng)該嚴(yán)格遵守資產(chǎn)評(píng)估的程序及規(guī)范，嚴(yán)格審查被評(píng)估企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)的取得過(guò)程、公司概況，不要將失真的歷史資料作為評(píng)估資料，得出錯(cuò)誤的結(jié)論。

(2)加強(qiáng)對(duì)有關(guān)數(shù)據(jù)的搜集、整理和分析。在評(píng)估過(guò)程中，評(píng)估人員要有步驟、有條不紊地組織數(shù)據(jù)資料的搜集整理工作，要反復(fù)檢查全部有關(guān)資料，從來(lái)源上確保每份數(shù)據(jù)的真實(shí)性，使得相關(guān)數(shù)據(jù)有據(jù)可依，避免出現(xiàn)差錯(cuò)。由于不可能得到十分完整的市場(chǎng)資料，僅按手頭的資料得出的結(jié)論不一定完全可靠，所以就應(yīng)該從多方面、多角度對(duì)得到的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，考慮可能會(huì)出現(xiàn)的誤差及解決辦法，盡量減少評(píng)估中可能出現(xiàn)的差錯(cuò)。

(3)建立和完善資產(chǎn)評(píng)估體系。確定無(wú)形資產(chǎn)的超額收益時(shí)要注意，不能僅僅看現(xiàn)在的獲益能力，更重要的是看企業(yè)未來(lái)的獲益能力，并且預(yù)測(cè)收益額時(shí)，要關(guān)注相關(guān)的國(guó)家政策是否對(duì)企業(yè)有影響。同時(shí)，預(yù)測(cè)年限內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)、銷(xiāo)售計(jì)劃、成本變動(dòng)趨勢(shì)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)情況都應(yīng)該考慮在內(nèi)，只有多方綜合地考慮相關(guān)因素，建立和完善評(píng)估科學(xué)體系，才能更準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)收益額。

目前，雖然收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)仍存在一些難題，但是在評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)時(shí)，收益法仍被認(rèn)為是最合適的方法。隨著我國(guó)資產(chǎn)評(píng)估體系日漸完善，利用收益法評(píng)估無(wú)形資產(chǎn)的方法將越來(lái)越準(zhǔn)確，使得我國(guó)的資產(chǎn)評(píng)估逐步與國(guó)際接軌，并且使無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值在企業(yè)中得到更好的應(yīng)用。

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