魯妮 吳曉峰

[摘 要]文章通過分析溫州地區(qū)民間借貸活動的基本特征與利率現(xiàn)狀，探究了民間借貸利率的影響因素和價格形成機制，并對合理確定民間借貸利率定價以及規(guī)范民間借貸行為提出對策建議。

[關(guān)鍵詞]民間借貸；利率；認定標(biāo)準(zhǔn)；市場化改革

一、民間借貸的界定

（一）借貸主體方面

民間借貸是一個與金融市場借貸相對應(yīng)的概念。由于銀行借貸與民間借貸存在較大的差異性，將這兩個借貸領(lǐng)域區(qū)分開來是必要的。

民間借貸和銀行借貸主要存在以下差別：第一，借貸主體不同：民間借貸中，借貸雙方都為民事主體，而商業(yè)銀行借貸中多為商主體；第二，兩者所適用的法律規(guī)范不同：民間借貸適用的法律規(guī)范較為寬松，多由民法調(diào)整，尊重當(dāng)事人的意思自治；商業(yè)銀行借貸的法律規(guī)制較為嚴(yán)格，因為其對社會經(jīng)濟的總體影響更大，對商業(yè)銀行存貸款的規(guī)制是公私兼具的經(jīng)濟法層面。

（二）借貸方式方面

民間借貸是典型的合同關(guān)系，借貸雙方通過口頭或者書面的形式訂立借款合同來約定金額、利息率和還款期限等相關(guān)問題，這與金融機構(gòu)的借貸，主要是銀行借貸存在很大的區(qū)別。在銀行借貸中，存款人與貸款人兩者分別與銀行發(fā)生存貸關(guān)系，從而實現(xiàn)資金流轉(zhuǎn)，有效地將社會閑余資金集中并投入到需要資金進行發(fā)展的領(lǐng)域中去，以實現(xiàn)資金的最大效益。與之相比，民間借貸形成的是資金所有者和資金使用者之間的直接法律關(guān)系，借貸方式更加直接，法律關(guān)系更加明確。

（三）借貸對象方面

在當(dāng)今社會，雖然民間借貸中，仍然存在以貨幣以外的種類物為借貸物的情況，但是其影響和數(shù)量都無法與以貨幣為借貸物的借貸相提并論。鑒于此，民間借貸的范圍限定在通常所說的貨幣借貸上。

目前我國的法律法規(guī)中沒有對民間借貸的直接官方定義，只是最高人民法院在《關(guān)于人民法院審理借貸案件的若干意見》中對民間借貸做了界定：“公民之間的借貸糾紛，公民與法人之間的借貸糾紛以及公民與其他組織之間的借貸糾紛，應(yīng)作為借貸案件受理?！?/p>

二、溫州民間借貸活動現(xiàn)狀

溫州地區(qū)的民間借貸活動歷史悠久，是民間融資的重要渠道，也是民間資本的投資渠道。中國人民銀行溫州中心支行監(jiān)測，2011 年6月溫州地區(qū)有89%的家庭個人、59.67%的企業(yè)參與民間借貸，借貸規(guī)模約為1100 億元，占銀行貸款總額的20%，民間借貸綜合利率高達24.4%，為同期銀行貸款基準(zhǔn)利率的3.72 倍。自 2003 年以來，民間借貸利率一直在10%到25%區(qū)間內(nèi)波動，而同期銀行貸款利率的波動區(qū)間為5%至7%，民間借貸利率嚴(yán)重偏離了銀行貸款利率。①溫州民間借貸活動形式多種多樣，有用于短期的借貸，如短期墊資、拆借周轉(zhuǎn)等，也有用于長期的借貸，如項目投資等，參與借貸的主體大致可分為民間互助性借貸、企業(yè)間直接借貸、小額貸款公司貸款、社會中介機構(gòu)貸款等。不同主體的借貸其利率也存在著較大差異。

（一）民間互助性借貸

互助性借貸是溫州最常見的民間借貸形式，一般發(fā)生在家族內(nèi)部成員、親朋好友之間，基于血緣、地緣、親緣的關(guān)系而進行的借款，用于彌補子女上學(xué)、求醫(yī)治病等生活消費支出。借貸大多是口頭協(xié)議，一般也不規(guī)定還款期限。現(xiàn)金利息為零。

（二）企業(yè)間直接借貸

企業(yè)間直接借貸通常發(fā)生在較為熟悉、業(yè)務(wù)往來密切的企業(yè)之間，主要為了滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的資金需要。對溫州 400 戶民間借貸監(jiān)測點的監(jiān)測結(jié)果顯示：每月民間借貸的發(fā)生額中約有 80%用于生產(chǎn)經(jīng)營。這種借貸的利率一般以同期銀行貸款利率為基礎(chǔ)，以借貸主體、擔(dān)保方式、借貸期限等多因素來確定。據(jù)監(jiān)測，溫州民間借貸的單筆借款金額快速擴大，從幾十萬元發(fā)展到上千萬元，2012 年 4 月溫州企業(yè)間直接借貸利率為 17.75%。

（三）小額貸款公司貸款

小額貸款公司主要為小微企業(yè)和“三農(nóng)”提供資金支持。目前溫州有小額貸款公司20家，注冊資金39.2億元，它們以初創(chuàng)企業(yè)、個私企業(yè)為主要對象，提供周轉(zhuǎn)性貸款。由于小額貸款公司的貸款利率受到相關(guān)政策的限制，利率水平并非處于完全自然水平。據(jù)監(jiān)測，2012 年 4 月溫州小額貸款公司貸款利率為 21.08%，高于企業(yè)間直接借貸利率。②

（四）社會中介機構(gòu)貸款

我國總體上實行低利率政策，民間借貸存在較大的利潤空間，這促使了擔(dān)保公司、投資公司、典當(dāng)行、寄售行等眾多中介機構(gòu)參與民間借貸活動。目前，溫州已有各類融資性中介機構(gòu) 1000 余家，它們熱衷于民間借貸活動，已成為近年來溫州發(fā)展最快的民間借貸市場。據(jù)監(jiān)測，2012 年 4 月溫州社會中介機構(gòu)貸款利率為 30%。

三、民間借貸利率定價的影響因素

在分析民間借貸利率的影響因素時，除考慮交易成本、機會成本和壟斷利潤等因素外，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合民間借貸發(fā)展的地區(qū)實際情況，重新審視民間借貸利率定價的影響因素。

（一）國家實行的貨幣政策

2008 年美國次貸危機爆發(fā)后，我國實行適度從緊的貨幣政策。受到央行數(shù)次調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備金率的影響，溫州金融機構(gòu)貸款總量減少了約 100 億元，銀行信貸市場產(chǎn)生了巨大的資金缺口，這迫使企業(yè)轉(zhuǎn)向資本更加豐厚的民間借貸市場，民間借貸需求的增加導(dǎo)致其利率上升，月平均利率達到 11.98‰；到 2009 年，國家實行適度寬松的貨幣政策，溫州金融機構(gòu)信貸資金總量比 2008 年明顯增加，民間借貸的需求減弱，導(dǎo)致民間借貸月平均利率下降至 10.84‰。自2010 年 9 月以來，央行連續(xù)上調(diào)銀行法定存款準(zhǔn)備金率與銀行貸款損失準(zhǔn)備金率，造成銀行信貸市場流動性偏緊，銀行信貸擴張能力受到約束，貸款額度受限。一方面，銀行信貸資金傾向于規(guī)模大、風(fēng)險小的大項目，壓縮了中小企業(yè)信貸投放的規(guī)模；另一方面，銀行監(jiān)管部門嚴(yán)格了中小企業(yè)貸款審查以及放款和用款的手續(xù)，增加了中小企業(yè)貸款的門檻和難度。此時，中小企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)向民間借貸市場，從而導(dǎo)致民間借貸利率不斷上揚。

（二）民間借貸的用途

民間借貸利率的高低與借貸目的、借款資金的用途有較大關(guān)系。2010 年 9 月監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：溫州民間借貸資金用于生活消費、生產(chǎn)經(jīng)營的借貸利率為11.7%，而用于投資的借貸利率為 21.34%，遠遠高于生產(chǎn)經(jīng)營的資金利率。目前，溫州民間借貸資金用于一般生產(chǎn)經(jīng)營的約占 35%，用于房地產(chǎn)投資的約占 20%，停留在民間借貸市場上的資金規(guī)模約為 40%。近年來，大量民間資金轉(zhuǎn)向私募股權(quán)投資，私募股權(quán)基金成為民間資金的投資熱點。通過企業(yè)上市或直接投資高風(fēng)險資產(chǎn)追求少則幾倍，多則幾十倍甚至上百倍的短期投資回報。

（三）民間借貸的交易成本

隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的變化，溫州民間借貸逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楹贤P(guān)系和生產(chǎn)經(jīng)營性借貸。在發(fā)生民間借貸時，借貸雙方存在信息的不對稱性，需支付高額的信息成本。雖然民間借貸合約利用自身的信息優(yōu)勢、連帶責(zé)任制度和特別的合約執(zhí)行方式很大程度上解決了該問題，但是道德風(fēng)險仍不可避免。因此，民間借貸放款人為了減少貸款風(fēng)險，需要對借款人進行調(diào)查和甄別，貸款成本的提高推高了民間借貸利率。

（四）社會中介機構(gòu)的經(jīng)營成本

溫州中介機構(gòu)的民間借貸資金主要來自個人家庭、個體戶、私營企業(yè)主等的閑置資金。由于我國長期以來一直實行低利率政策，利率雙軌制形成了較大的套利空間。一方面，中介機構(gòu)支付的資金成本要高于銀行存款利率與通貨膨脹率；另一方面，部分社會個人和企業(yè)將銀行貸款進行轉(zhuǎn)貸，獲取高額利息。這勢必抬高民間借貸市場的資金成本，從而導(dǎo)致民間借貸利率走高。

四、規(guī)范民間借貸行為的對策建議

隨著民間借貸的普及化和借貸總數(shù)的擴大化，規(guī)范民間借貸活動刻不容緩。相關(guān)規(guī)范也正在起草過程過，負責(zé)規(guī)范起草的李有星教授認為，規(guī)范民間借貸行為總體的原則是“輕審批、重服務(wù)、強監(jiān)管”。筆者認為，在此原則的指導(dǎo)下，可以采取如下措施：

（一）區(qū)別考量不同需求下利率定價問題

民間借貸在民營經(jīng)濟中較為活躍，其融資規(guī)模、融資方式隨經(jīng)濟的發(fā)展不斷改變。所以，對民間借貸活動進行監(jiān)管，首先應(yīng)當(dāng)區(qū)分不同情況下利率的確定。

目前，我國現(xiàn)行法律規(guī)定民間借貸利率不得超過銀行同期利率四倍以上，此規(guī)定過于死板，不能滿足不同情況下借貸利率定價問題。筆者認為，應(yīng)當(dāng)在不同情況下考慮利率的定價問題：

1.因生活必需產(chǎn)生的借貸：此種情況下，借貸人多因突發(fā)的變故使生活陷入困境，此時的借貸是用于生活必要的開支，作為較低的生活保障。因此，應(yīng)實行較低的利率。

2.因擴大再生產(chǎn)產(chǎn)生的借貸：銀行借貸的高額利率、手續(xù)的繁瑣，成為中小企業(yè)發(fā)展的重大阻礙。因此許多企業(yè)轉(zhuǎn)向手續(xù)簡單、辦理周期較短的民間借貸。對于此種需求的借貸，也應(yīng)當(dāng)采取相對低的利率，以促進中小企業(yè)擴大規(guī)模，更加具備競爭力。此時利率介于因生活必需產(chǎn)生的借貸的利率與銀行同期利率兩倍之間為宜。

3.因投機性活動產(chǎn)生的借貸：投機性活動并不產(chǎn)生實際的GDP，對社會經(jīng)濟不產(chǎn)生實質(zhì)性貢獻，反而還會導(dǎo)致金融市場、房地產(chǎn)市場等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的動亂，不值得提倡。因此，對投機性活動產(chǎn)生的借貸，應(yīng)當(dāng)實行較高的利率，可高于生產(chǎn)性借貸的利率，但應(yīng)低于銀行同期利率5倍以下，以起到抑制投機性活動的作用，維護市場的穩(wěn)定。

（二）加快推進利率市場化改革

通過利率市場化改革，逐步放開利率管制，讓銀行貸款利率與市場利率逐步并軌。規(guī)范民間借貸市場，最主要的是做到使民間借貸陽光化、規(guī)范化。對此，一方面，放開銀行貸款利率限制，由銀行根據(jù)信貸產(chǎn)品特點、客戶價值、風(fēng)險程度以及目標(biāo)利潤進行貸款自主定價，增加銀行的盈利壓力，迫使銀行將服務(wù)網(wǎng)點延伸到農(nóng)村，加強對民間借貸市場研究，開發(fā)適合農(nóng)村市場需求的金融產(chǎn)品；另一方面，放開銀行存款利率限制，尤其需要放開銀行存款利率的上限，提高民間資金的收益率，縮小民間借貸市場上的套利空間，讓民間借貸利率回歸自然。③

（三）構(gòu)建多層次的金融服務(wù)體系

針對民間借貸主體多元化，民間借貸用途多樣化。一方面，加大村鎮(zhèn)銀行、農(nóng)村合作銀行等正規(guī)金融機構(gòu)對小微企業(yè)的信貸支持，開展面向“三農(nóng)”的融資業(yè)務(wù)，開辟小微企業(yè)的債券市場以及建立小微企業(yè)金融綜合服務(wù)中心等，通過制度安排化解當(dāng)前小微企業(yè)及“三農(nóng)”融資難問題；另一方面，通過政府政策引導(dǎo)讓隱蔽的民間借貸機構(gòu)和借貸人自愿走向合法化，鼓勵多種形式的金融創(chuàng)新，降低民間資本進入正規(guī)金融的門檻，完善小額貸款公司、融資性中介機構(gòu)的金融服務(wù)，建立起真正的民間互助性、合作性金融組織，滿足不同主體對金融服務(wù)的要求。

[注釋]

①周春喜，姜露：《我國民間借貸利率定價問題研究》，《價格理論與實踐》，第66頁.

②《浙江在線》.http：//www.bankrate.com.cn/a_2012_1022_82874.html，

2012-10-11.

③周春喜：《我國民間借貸利率定價問題研究》，財經(jīng)市場，2010.

[參考文獻]

[1]中國人民銀行關(guān)于人民幣貸款利率有關(guān)問題的通知，2003-12-10.

[2]吳經(jīng)邦.經(jīng)濟行為與制度[M].商務(wù)印書館，2004.

[3]吳國聯(lián).對當(dāng)前溫州民間借貸市場的調(diào)查[J].浙江金融，2011，（8）.

[4]曹冬媛.民間借貸利息的法律問題[J].河北法學(xué)，2012，（12）.

[作者簡介]魯妮（1991—），女，湖北武漢人，華中師范大學(xué)2010級本科生，研究方向：民商法；吳曉峰（1991—）男，湖北廣水人，華中師范大學(xué)2010級本科生，研究方向：民商法。

[基金項目]本文系華中師范大學(xué)大學(xué)生科研立項國家級A類項目，項目標(biāo)題：民間借貸規(guī)范發(fā)展的相關(guān)法律問題研究（指導(dǎo)老師：石先鈺教授）。