摘要：居民消費與政府消費是否存在一個明確的函數(shù)關(guān)系，現(xiàn)有的研究無法給出清晰的答案，原因在于微觀效用函數(shù)存在爭議。作為一個新的、可定量計算的效用理論，比例效用理論在風險決策機制、居民效用測算、新最優(yōu)所得稅模型方面均顯示出明顯的優(yōu)勢?；诒壤в美碚撃軌蚪⒁粋€新的、可計算的宏觀消費投資恒等式模型，并且通過比較靜態(tài)分析推導出新的居民消費與政府消費理論模型和新的居民消費與投資理論模型。實證檢驗顯示，宏觀消費投資模型成立，1992年至2011年間中國的政府消費對居民消費存在明顯擠出效應(yīng)，平均邊際擠出效應(yīng)為0.48，投資對居民消費存在明顯擠入效應(yīng)，平均邊際擠入效應(yīng)為1.42。

關(guān)鍵詞：宏觀消費投資比例效用恒等式；居民消費；政府消費；投資

文章編號：2095-5960（2013）06-0001-09；中圖分類號：F123.16；文獻標識碼：A

一、研究背景

居民消費與政府消費的規(guī)范研究起始于Bailey（1971） [1]，在其研究中假定代表性個人效用函數(shù)為u=cp+hxcg，其中cp表示居民私人消費，cg表示政府公共消費；h>0表示政府消費與居民消費是替代關(guān)系，政府消費增加會擠出私人消費；h<0表示政府消費與居民消費是互補關(guān)系，政府消費增加會擠入私人消費。其后Komendi（1983） [2]、Aschauer（1985） [3]、Grahan（1993） [4]、Karras（1994）[5]、Evan與karras（1996） [6]等均沿用這一函數(shù)進行研究，國內(nèi)的學者潘彬等（2006） [7]、李永友等（2006） [8]，楊子暉等（2009）[9]也都使用這一函數(shù)形式。然而線性化的效用函數(shù)假設(shè)只是使用上比較便利，并沒有足夠的理論支撐。當h<0時，這一假設(shè)與效用函數(shù)的遞增性假定相矛盾。為了解決線性函數(shù)的缺陷，Bean（1986） [10]、Campbell（1990） [11]使用C-D形式的效用函數(shù)u=cαpc1-αg。兩種不同的函數(shù)假設(shè)，導致關(guān)于居民消費與政府消費之間關(guān)系的結(jié)論存在很大爭議。

本文嘗試從比例效用理論的視角建立一個新的、可計算的宏觀消費投資恒等式模型，并推導基于恒等式的居民消費與政府消費關(guān)系模型，居民消費與投資關(guān)系模型，同時利用系統(tǒng)SUR模型給予實證檢驗和分析。

任何宏觀經(jīng)濟活動都應(yīng)存在微觀層面上的個人行為作支撐，因此微觀個人行為機制必然會影響到宏觀經(jīng)濟運行機制。本文的這一部分嘗試將微觀層面上的消費者分類消費儲蓄比例效用恒等式向宏觀經(jīng)濟層面做探索性推廣研究，觀察宏觀經(jīng)濟層面是否存在與微觀個人層面相似的運行機制。

微觀消費者分類消費儲蓄恒等式研究的是個人收入給定前提下的各種類消費與儲蓄之間的均衡關(guān)系。[19]與其對應(yīng)，宏觀層面上同樣存在既定國內(nèi)生產(chǎn)總值前提下的消費與投資之間的分配關(guān)系。

根據(jù)上述檢驗?zāi)Ｐ?，確立檢驗標準如下：（1）方程組系數(shù)顯著；（2）方程整體顯著；（3）微小差異項向零值收斂。

（二）數(shù)據(jù)說明

宏觀消費投資恒等式模型中的經(jīng)濟變量都是宏觀統(tǒng)計中的常用數(shù)據(jù)，本文的數(shù)據(jù)全部來自2012年中國統(tǒng)計年鑒，其中C、G、I分別為支出法國內(nèi)生產(chǎn)總值中的居民消費支出、政府消費支出和資本形成總額，EX與IM分別為貨物出口總額與貨物進口總額。所使用的數(shù)據(jù)區(qū)間為1992年至2011年。

（三）檢驗方法

觀察模型中兩個方程的誤差項可知，兩個方程的誤差項呈現(xiàn)異方差和同期相關(guān)的特性，因此應(yīng)該使用系統(tǒng)估計的SUR方法，同時使用迭代的方法更新系數(shù)與加權(quán)矩陣，直至收斂?？紤]到模型參數(shù)可能是隨時間變化的，因此將1992年至2011年共20年的區(qū)間劃分為兩個十年分別進行估計。

（四）檢驗結(jié)果

（一）定性分析

G0C0負值零值較小正值較大正值負值擠出擠出擠出擠入零值擠出擠出擠出擠入較小正值擠出擠出擠出擠入較大正值擠入擠入擠入擠出由表3可知，政府消費對居民消費的效應(yīng)需要視情形而定，即可能存在擠出效應(yīng)也可能存在擠入效應(yīng)。當C0與G0有且僅有一個為較大正值時，政府消費對居民消費存在擠入效應(yīng)，其他情形下政府消費對居民消費都存在擠出效應(yīng)。

擠入效應(yīng)以僅有G0為較大正值為例，即政府已經(jīng)支出的公共消費數(shù)額較大，此時新增的政府消費會使得居民消費增加。2012年中國“十一”假期全國高速公路免費通行引起居民出行消費明顯上升就是一個典型的案例。高速公路是政府前期的大額公共支出項目（G0較大），“十一”假期免費通行等價于將應(yīng)收款項支出給高速公路的使用者（G），其結(jié)果是使用高速公路的消費者數(shù)量劇增，同時帶動了其他居民消費支出（C），從而使得政府消費支出對居民消費支出產(chǎn)生明顯的擠入效應(yīng)。

擠出效應(yīng)以G0與C0均為負值為例，G0與C0均為負值意味著該項消費對于政府和居民而言都是必須支出的，即使借貸也必須完成。例如基本的醫(yī)療，對居民而言，基本醫(yī)療是其當期必須進行的消費支出（C0為負），對政府而言，當基本醫(yī)療保險已經(jīng)覆蓋所有居民時，保障范圍內(nèi)的醫(yī)療支出也就成為政府的必要支出（G0為負），此時政府如果增加基本醫(yī)療支出（G），將會使得居民的醫(yī)療消費相應(yīng)降低，從而產(chǎn)生擠出效應(yīng)。

總之，從促進居民消費的角度而言，如果居民現(xiàn)有的消費水平較低（C0為非較大正值），政府消費的方向應(yīng)該放在周期較長、資本額較大（G0為較大正值）的消費項目上；如果居民現(xiàn)有的消費水平很高（C0為較大正值），政府應(yīng)該注重培育新興產(chǎn)業(yè)和消費方向（G0為非較大正值）。

（二）定量計算

通過均衡狀態(tài)下的宏觀消費投資恒等式，利用隱函數(shù)求導法則可以建立起一個新的居民消費與投資的理論模型。理論模型顯示，投資對居民消費既可以產(chǎn)生擠出效應(yīng)，也可以產(chǎn)生擠入效應(yīng)，通常而言經(jīng)濟發(fā)展起步階段投資對消費的擠出效應(yīng)較大，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，投資對居民消費的擠入效應(yīng)更加明顯。事實上，居民消費能夠隨著市場變化相對靈活的調(diào)整，而政府消費往往具有剛性，因此當投資增加時，往往不能很快地調(diào)整，導致本來應(yīng)該隨投資增加的居民消費反而會有減少的可能，結(jié)果是居民的宏觀消費投資效用顯著偏離最優(yōu)均衡態(tài)，出現(xiàn)效用損失。因此，政府的宏觀政策方向如果是刺激投資，就必須壓縮自身的消費，使得居民消費與投資同時增長。

八、結(jié)論及展望

本文的目標是將比例效用理論的應(yīng)用由微觀層面向宏觀層面推廣，建立起一個新的、可定量計算的居民消費與政府消費關(guān)系模型，和一個新的、可定量計算的居民消費與總投資關(guān)系模型。主要結(jié)論如下：

（1）基于比例效用理論的視角，將微觀層面的消費者分類消費比例效用恒等式向宏觀經(jīng)濟層面推廣，推導出表示居民消費、政府消費、投資、出口與進口關(guān)系的宏觀消費投資恒等式模型。使用1992年至2011年中國宏觀統(tǒng)計數(shù)據(jù)，通過系統(tǒng)模型SUR方法的實證檢驗結(jié)果顯示，宏觀消費投資恒等式成立。利用恒等式的實證檢驗結(jié)果測算1992年至2011年中國宏觀消費投資效用水平，結(jié)果顯示中國宏觀消費投資效用水平在20年間呈現(xiàn)較為穩(wěn)定的上升趨勢，主要原因是GDP保持穩(wěn)定的增長趨勢。

（2）對宏觀恒等式均衡狀態(tài)下進行比較靜態(tài)分析，推導出一個新的、可計算的居民消費與政府消費的理論模型。理論模型顯示，政府消費對居民消費既可以產(chǎn)生擠出效應(yīng)也可以產(chǎn)生擠入效應(yīng)。已有大型政府支出的增加將帶動居民消費，新興領(lǐng)域政府消費支出的增加也會帶動居民消費的增加。利用1992年至2011年間中國宏觀統(tǒng)計數(shù)據(jù)計算的結(jié)果顯示，政府消費對居民消費存在明顯的擠出效應(yīng)，平均邊際擠出效應(yīng)為0.48。

（3）對宏觀恒等式均衡狀態(tài)下進行比較靜態(tài)分析，推導出一個新的、可計算的居民消費與總投資的理論模型。理論模型顯示，總投資對居民消費即可以產(chǎn)生擠出效應(yīng)也可以產(chǎn)生擠入效應(yīng)，經(jīng)濟發(fā)展初期投資對居民消費擠出效應(yīng)較明顯，經(jīng)濟發(fā)展水平較高時期投資對居民消費擠入效應(yīng)明顯。利用1992年至2011年間中國宏觀統(tǒng)計數(shù)據(jù)計算的結(jié)果顯示，總投資對居民消費存在明顯的擠入效應(yīng)，平均邊際擠入效應(yīng)為1.42。

本文存在以下局限：

（1）理論模型部分所建立的宏觀消費投資模型將居民消費、政府消費、投資、出口與進口均視為綜合性財富，未考慮到各變量的分類，有興趣的研究人員可以將以上各變量進行分類，建立分類消費，分類投資基礎(chǔ)上的宏觀分類消費投資比例效用恒等式，從而可以分析不同的政府消費類別對不同的居民消費類別的影響，和不同的投資類別對不同的居民消費類別的影響。

（2）實證分析部分未充分考慮參數(shù)的時間變化屬性，希望有能力的研究者，利用時期變系數(shù)模型對宏觀消費投資模型做進一步的研究和應(yīng)用分析。

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