曹飛燕 劉遠(yuǎn)亮

在利率市場(chǎng)化、金融脫媒等多重壓力下，銀行業(yè)的高增長(zhǎng)、高盈利時(shí)代正在漸行漸遠(yuǎn)。面對(duì)盈利增速的放緩和資產(chǎn)質(zhì)量的持續(xù)承壓，銀行業(yè)需謀求新的轉(zhuǎn)型之路。

2012，轉(zhuǎn)折之年 增速明顯放緩

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)公布的《中國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行報(bào)告（2012）》，截至2012年末，商業(yè)銀行總資產(chǎn)余額為104.6萬億元，比2011年末增加16.2萬億元，同比增長(zhǎng)18.3%，增速較2011年末下降0.9個(gè)百分點(diǎn)；盈利方面，商業(yè)銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.24萬億元，比2011年增加1972億元，同比增長(zhǎng)18.9%，增速較2011年大幅回落17.4個(gè)百分點(diǎn)。

相較于整個(gè)銀行業(yè)而言，上市銀行的總資產(chǎn)與凈利增長(zhǎng)也明顯放緩。根據(jù)各銀行年報(bào)，截至2012年末，16家A股上市銀行的總資產(chǎn)為85.90萬億元，同比增長(zhǎng)15.31%，較2011年底增速回落1.60個(gè)百分點(diǎn)（表1）；凈利潤(rùn)合計(jì)1.04萬億，同比增長(zhǎng)17.31%，較2011年增速大幅回落11.89個(gè)百分點(diǎn)（表2）。

分類來看，五家大型商業(yè)銀行的總資產(chǎn)為62.71萬億元，同比增加12.23%，占16家上市銀行總資產(chǎn)的73%，比2011年底回落2個(gè)百分點(diǎn)；凈利潤(rùn)增長(zhǎng)14.73%，同比下滑10.28個(gè)百分點(diǎn)。其中，中行在2012年二季度被農(nóng)行趕超后，差距進(jìn)一步拉大，總資產(chǎn)規(guī)模較去年僅增長(zhǎng)7.19%，凈利潤(rùn)也以11.51%的增速墊底。中小上市銀行中，就資產(chǎn)規(guī)模而言，民生銀行、興業(yè)銀行總資產(chǎn)超越了正在謀求轉(zhuǎn)型的中信銀行和浦發(fā)銀行，并以44.1%和34.96%的增速在股份制銀行中領(lǐng)先，直逼多年穩(wěn)居第一的招商銀行，這得益于兩家銀行多年來對(duì)特色化經(jīng)營(yíng)的不斷探索，民生銀行憑借小微業(yè)務(wù)、興業(yè)銀行憑借同業(yè)業(yè)務(wù)，做出了品牌特色和市場(chǎng)影響力，也收獲了不俗的業(yè)績(jī)。中信銀行總資產(chǎn)、凈利潤(rùn)增速僅分別為7.02%、1.75%，兩項(xiàng)指標(biāo)在16家上市銀行中均墊底。城市商業(yè)銀行的資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張速度不及股份制銀行，但凈利潤(rùn)則以28.26%的增速拔得頭籌，其中寧波銀行擴(kuò)張步伐最快，2012年末的總資產(chǎn)超過了南京銀行，同比增速為43.39%，僅次于民生銀行的增速。

總體來看，由于息差收窄、手續(xù)費(fèi)及傭金收入增長(zhǎng)受限、不良貸款反彈，2012年上市銀行的資產(chǎn)和盈利增速均明顯放緩。

資產(chǎn)質(zhì)量承壓

平均不良率上升。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩和國(guó)家宏觀調(diào)控政策的影響，銀行業(yè)連續(xù)多年不良貸款余額和比率“雙降”的態(tài)勢(shì)顯現(xiàn)拐點(diǎn)。銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2012年底，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額為4929億元，不良貸款率為0.95%，比上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)年報(bào)，截至2012年末，16家上市銀行不良率均值為0.81%，低于行業(yè)水平，較2011年上升0.05個(gè)百分點(diǎn)（表3）。

大型商業(yè)銀行的不良率均值下降0.08個(gè)百分點(diǎn)，中行、工行、建行、農(nóng)行等4家銀行的不良率呈下降趨勢(shì)。其中，農(nóng)行的下降幅度較大，其2012年底的不良率為1.33%，較2011年下降0.22個(gè)百分點(diǎn)，并且農(nóng)行是唯一一家不良貸款連續(xù)雙降的銀行。不過，在16家上市銀行中，農(nóng)行的不良率依然最高。

中小上市銀行中，2012年不良率均值上升0.11個(gè)百分點(diǎn)，僅有華夏銀行的不良率下降，平安銀行、浦發(fā)銀行、中信銀行、民生銀行等不良貸款率漲幅超20%。其中平安銀行不良率增長(zhǎng)最快，受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩等外部環(huán)境影響，長(zhǎng)三角等地區(qū)民營(yíng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、償債能力下降，特別是溫州地區(qū)資產(chǎn)質(zhì)量顯著下降，導(dǎo)致其2012年底的不良率達(dá)到0.95%，較2011年上升0.42個(gè)百分點(diǎn)。

不良貸款余額的上升主要集中在受宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)影響較大的行業(yè)及地區(qū)。從不良貸款的行業(yè)分布看，制造業(yè)、批發(fā)零售業(yè)等行業(yè)是不良資產(chǎn)較集中的行業(yè)，不良率也相對(duì)較高；從地區(qū)分布來看，不良資產(chǎn)集中在江浙地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)，主要與這些地方的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有很大關(guān)系。全球金融危機(jī)導(dǎo)致這些地區(qū)出口貿(mào)易下降，企業(yè)資金鏈緊張；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)又多以加工業(yè)為主，較為單一；同時(shí)受制于制造業(yè)過低的盈利水平，資金脫實(shí)向虛，產(chǎn)業(yè)空心化越來越嚴(yán)重，這些因素都加劇了銀行在這些地區(qū)的貸款風(fēng)險(xiǎn)。

逾期貸款增加趨勢(shì)明顯。受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，部分借款人償債能力下降以及自身經(jīng)營(yíng)管理問題導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)緊張，使得銀行逾期貸款余額及占比上升。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年末，16家上市銀行的逾期貸款總額合計(jì)達(dá)到5329.37億元，逾期貸款較2011年的4025.52億元同比增加了32.39%。分類來看，逾期90天以下（含90天）的貸款為2240.88億元，逾期90天至1年（含1年）的貸款為1310.72億元，逾期1年至3年（含3年）的貸款為758.82億元，逾期3

年以上的貸款為1018.95億元。作為不良貸款的預(yù)警指標(biāo)，原四級(jí)分類中的逾期貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于五級(jí)分類的不良貸款，且總額相當(dāng)于凈利的一半，并呈增加的趨勢(shì)，這將使2013年上市銀行的資產(chǎn)質(zhì)量面臨持續(xù)下降的壓力，不良率會(huì)有所攀升，從而侵蝕銀行利潤(rùn)，影響財(cái)務(wù)綜合實(shí)力。

風(fēng)險(xiǎn)覆蓋能力有所下降。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，系統(tǒng)重要性銀行應(yīng)于2013年底前，非系統(tǒng)重要性銀行在2016年底或2018年底前，按孰高的原則確定貸款損失準(zhǔn)備，即貸款撥備率不低于2.5%，撥備覆蓋率不低于150%。2012年末，商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備金余額為1.46

萬億元，比上年末增加2653億元；撥備覆蓋率繼續(xù)提高，達(dá)到295.5%，比上年末提高17.3個(gè)百分點(diǎn)；商業(yè)銀行的貸款撥備率為2.82%，比上年末提高0.14個(gè)百分點(diǎn)。但上市銀行的情況不容樂觀，在撥備覆蓋率方面，雖然所有上市銀行的撥備覆蓋率均已達(dá)到監(jiān)管要求（表4），但2012年的均值較2011年下降7.23個(gè)百分點(diǎn)，在11家中小型銀行中，有7家銀行的撥備覆蓋率出現(xiàn)下降，其中平安銀行大幅下降138.34個(gè)百分點(diǎn)，以182.32%的撥備覆蓋率墊底上市銀行；在貸款撥備率方面，截至2012年末，上市銀行中只有7家銀行的貸款撥備率達(dá)到監(jiān)管要求，對(duì)撥備率較低的銀行而言，達(dá)標(biāo)過渡期內(nèi)既要保證一定的規(guī)模和盈利增速，又要達(dá)到監(jiān)管要求，將面臨較大的財(cái)務(wù)壓力。

2013，挑戰(zhàn)之年

經(jīng)濟(jì)增速放緩促使銀行審慎經(jīng)營(yíng)。在歷經(jīng)多年高速增長(zhǎng)以后，改革、人口和出口三大紅利逐漸消減，勞動(dòng)力成本上升，基礎(chǔ)設(shè)施投資潛力減弱，技術(shù)引進(jìn)所帶來的邊際效益降低，資源約束逐步增強(qiáng)等，導(dǎo)致轉(zhuǎn)型壓力下的企業(yè)利潤(rùn)增速低位徘徊，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)生動(dòng)力不足。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)GDP增速?gòu)?011年的9.3%回落至2012年的7.8%，2013年目標(biāo)定為7.5%，一季度GDP同比增長(zhǎng)7.7%，上述數(shù)據(jù)表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速正在從高速向中速的轉(zhuǎn)換過程中。經(jīng)濟(jì)增速放緩目的是以速度換質(zhì)量，通過結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩帶來的陣痛，以更好地解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中因房地產(chǎn)過熱、平臺(tái)融資、影子銀行帶來的影響金融穩(wěn)定問題和潛在通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)。在宏觀經(jīng)濟(jì)減速回穩(wěn)階段，經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)尚未確立，大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境要求銀行業(yè)審慎經(jīng)營(yíng)，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展提供保障。

監(jiān)管不斷強(qiáng)化影響銀行非息收入來源。2013年初以來，防范風(fēng)險(xiǎn)即被列入監(jiān)管當(dāng)局的重點(diǎn)工作，銀監(jiān)會(huì)3月份出臺(tái)了《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問題的通知》（即“8號(hào)文”），對(duì)于商業(yè)銀行理財(cái)資金直接或通過非銀行金融機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)交易平臺(tái)等間接投資于“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”業(yè)務(wù)做出上限規(guī)定，并要求理財(cái)資金和投向單獨(dú)建賬、一一對(duì)應(yīng)，充分披露資產(chǎn)狀況，全面限制規(guī)模，規(guī)范通道和代銷業(yè)務(wù)等。4月份則出臺(tái)了《關(guān)于加強(qiáng)2013年地方融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（即“10號(hào)文”），體現(xiàn)了控制新增融資平臺(tái)貸款規(guī)模來抑制總量增長(zhǎng)、清理表外業(yè)務(wù)來管理風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)提出了分類緩釋存量風(fēng)險(xiǎn)、全口徑統(tǒng)計(jì)平臺(tái)負(fù)債的新要求。在更趨強(qiáng)化的政策監(jiān)管之下，銀行非息收入增速將繼續(xù)回落。

利率市場(chǎng)化進(jìn)一步擠壓銀行盈利空間。進(jìn)入2013年，利率市場(chǎng)化改革將保持穩(wěn)健漸進(jìn)的步調(diào)推進(jìn)，下一步可能繼續(xù)放寬貸款利率下限、存款利率上限，并有可能在存款的品種上選擇大額、長(zhǎng)期的品種進(jìn)行嘗試。利率市場(chǎng)化將改變銀行定價(jià)生態(tài)，直接沖擊銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，依靠利息凈收入的傳統(tǒng)盈利模式和整個(gè)市場(chǎng)格局都將會(huì)改變。大型商業(yè)銀行具備規(guī)模大、網(wǎng)點(diǎn)多等方面的優(yōu)勢(shì)，定價(jià)能力和資產(chǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)管理能力也更強(qiáng)，中小型銀行在利率市場(chǎng)化面前將面臨著更加嚴(yán)峻的考驗(yàn)。短期看可能會(huì)出現(xiàn)一定程度的惡性競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期看銀行業(yè)的兩極分化可能加劇。

金融脫媒加速挑戰(zhàn)銀行。信托、債券、私募股權(quán)等非信貸融資方式在社會(huì)融資方面對(duì)銀行貸款的替代作用日強(qiáng)，企業(yè)對(duì)銀行信貸的依賴逐步下降，資金脫媒愈演愈烈。與此同時(shí)，技術(shù)脫媒不斷在加速。根據(jù)艾瑞咨詢的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年我國(guó)第三方支付業(yè)務(wù)交易規(guī)模達(dá)12.9萬億元，同比增長(zhǎng)54.2%。隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等新一代信息技術(shù)的應(yīng)用日益廣泛，互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的沖擊和競(jìng)爭(zhēng)，令銀行備感壓力。直接融資的發(fā)展和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，挑戰(zhàn)著商業(yè)銀行支付中介領(lǐng)域的霸主地位，重構(gòu)已有融資格局，并正在改寫傳統(tǒng)的金融中介理論，推動(dòng)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新。

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)顯現(xiàn)。不良貸款的產(chǎn)生與經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化存在著緊密聯(lián)系，并存在一定的時(shí)滯效應(yīng)。通常情況下，不良貸款率的變化滯后于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行3個(gè)月至6個(gè)月。進(jìn)入2013年以來，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)整體下行，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難，造成利潤(rùn)水平下降，償債能力下滑，部分地區(qū)、部分行業(yè)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚；全球性的貨幣超發(fā)引發(fā)大宗商品價(jià)格異常波動(dòng)；房地產(chǎn)、平臺(tái)貸款、鋼貿(mào)企業(yè)、民間借貸等風(fēng)險(xiǎn)交織；委托貸款、同業(yè)代付及銀信合作、銀證合作等表外資產(chǎn)存在一定程度的期限錯(cuò)配、潛在違約等風(fēng)險(xiǎn)，都將持續(xù)影響銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，導(dǎo)致銀行整體的不良貸款上升，進(jìn)而對(duì)銀行撥備覆蓋要求提高，銀行業(yè)面臨信用成本上行的壓力。特別是對(duì)在東部地區(qū)將中小企業(yè)貸款作為主要業(yè)務(wù)的部分中小銀行，其區(qū)域性和行業(yè)性的不良問題將更為突出。

未雨綢繆，迎接挑戰(zhàn)

當(dāng)大潮退去，才知道誰在裸泳。經(jīng)濟(jì)增速放緩、監(jiān)管強(qiáng)化、利率市場(chǎng)化推進(jìn)以及金融脫媒深化等因素，使銀行業(yè)基本面正悄然發(fā)生變化，銀行業(yè)的分化將更加明顯。預(yù)計(jì)未來不良貸款持續(xù)增加，盈利將繼續(xù)回落，大型商業(yè)銀行盈利增速可能降至個(gè)位數(shù)，中小上市銀行可能低于20%。只有未雨綢繆，搶占先機(jī)，尋找突破，才能實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)突圍。

加快轉(zhuǎn)型創(chuàng)新步伐。一方面，銀行需要加快客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐，不斷探索差異化、特色化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)從資本消耗型業(yè)務(wù)向資本節(jié)約型業(yè)務(wù)、由傳統(tǒng)的外延粗放型向內(nèi)涵集約型經(jīng)營(yíng)方式轉(zhuǎn)變，持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升非息收入占比，實(shí)現(xiàn)盈利結(jié)構(gòu)多元化。尤其是對(duì)于中小銀行而言，需加快客戶下沉步伐，重點(diǎn)持續(xù)推進(jìn)小微企業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。另一方面，銀行要持續(xù)增強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新力度。積極推進(jìn)移動(dòng)支付等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，嘗試資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，加快新業(yè)務(wù)、新技術(shù)的推廣應(yīng)用，為客戶提供多元化投資渠道和全方位的金融服務(wù)解決方案，以適應(yīng)銀行發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整和監(jiān)管環(huán)境的變化。

積極應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化。在2013年，隨著金融改革的深化，銀行一方面需要積極推行差異化的競(jìng)爭(zhēng)策略和定價(jià)策略，根據(jù)自身的戰(zhàn)略，開拓新的盈利領(lǐng)域，綜合預(yù)期收益、經(jīng)營(yíng)成本、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、客戶風(fēng)險(xiǎn)差異等因素，確定不同的利率水平，提升定價(jià)能力。另一方面，銀行要提高管理的精細(xì)化和集約化水平，加強(qiáng)制度建設(shè)，推出針對(duì)不同行業(yè)、產(chǎn)業(yè)、客戶規(guī)模的精細(xì)化定價(jià)管理，并推進(jìn)系統(tǒng)改造，建立和優(yōu)化管理會(huì)計(jì)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)按客戶、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)進(jìn)行核算，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理及成本管理。

積極開展資本工具創(chuàng)新。隨著《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》在2013年初開始實(shí)施，銀行業(yè)的資本補(bǔ)充壓力上升。在以內(nèi)源性資本為主要補(bǔ)充渠道基礎(chǔ)上，應(yīng)積極開展外源性資本補(bǔ)充，探索資本工具創(chuàng)新。鑒于轉(zhuǎn)股型資本工具與現(xiàn)行法律規(guī)定相違背，且涉及更多的監(jiān)管和審批程序、發(fā)行場(chǎng)所不確定等問題，含減記條款的新型資本工具將是我國(guó)銀行資本創(chuàng)新工具的突破口，操作相對(duì)易行。

深化“風(fēng)險(xiǎn)立行”的理念，做好前瞻性應(yīng)對(duì)，以有效化解風(fēng)險(xiǎn)。一是要牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線。隨著經(jīng)濟(jì)增速的放緩，部分區(qū)域和行業(yè)的不良貸款持續(xù)暴露，商業(yè)銀行必須采取更有針對(duì)性的風(fēng)控舉措，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)客戶的風(fēng)險(xiǎn)管控，加強(qiáng)對(duì)關(guān)注類貸款和逾期貸款的管理，守住風(fēng)險(xiǎn)底線。二是要加大行業(yè)和客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整力度。銀行不僅要對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)繼續(xù)加大調(diào)整力度，而且對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)、造船業(yè)、航運(yùn)業(yè)等也要予以關(guān)注，完善風(fēng)險(xiǎn)管理政策，實(shí)施行業(yè)、地區(qū)等多維度風(fēng)險(xiǎn)限額管理。同時(shí)，應(yīng)制訂各項(xiàng)信貸政策，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，對(duì)行業(yè)投向、區(qū)域投向、客戶及產(chǎn)品政策投向以及風(fēng)險(xiǎn)偏好做好組合管理工作。三是做好預(yù)案，有效控制新增不良貸款。在加強(qiáng)日常貸后管理的同時(shí)，應(yīng)積極優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和預(yù)警工作，有針對(duì)性地增加風(fēng)險(xiǎn)排查、壓力測(cè)試和專項(xiàng)檢查的頻次，對(duì)存在潛在風(fēng)險(xiǎn)和隱患的貸款密切監(jiān)測(cè)，提前介入，做好預(yù)案，以有效控制新增不良貸款。

（作者單位：曹飛燕，華夏銀行發(fā)展研究部；劉遠(yuǎn)亮，華夏銀行博士后科研工作站）