李 哲，劉 峰，陳 志，高太山

(1.中國科學(xué)技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略研究院，北京 100038;2.中國科學(xué)院大學(xué)管理學(xué)院，北京 100190)

近年來，制造業(yè)領(lǐng)域外商直接投資(FDI)的變化受到了廣泛關(guān)注，一些觀點將其成為“回流”［1-2］。大規(guī)模的回流現(xiàn)象，可能預(yù)示著后金融危機時期全球制造業(yè)競爭格局和產(chǎn)業(yè)分工的結(jié)構(gòu)性變化［2-3］。如何從整體上界定FDI是否回流，并客觀判斷回流現(xiàn)象對我國制造業(yè)的影響，目前還缺乏系統(tǒng)研究。本文就此進行初步探討。

1 與回流相關(guān)的概念

制造業(yè)回流一般是指跨國公司將制造業(yè)投資和生產(chǎn)能力從海外向本國轉(zhuǎn)移的一種現(xiàn)象，它既包括把海外的工廠遷移回國，也包括在國內(nèi)建設(shè)工廠，取代在海外建廠或采購的計劃［2］。

1.1 回流與轉(zhuǎn)移

相對回流，轉(zhuǎn)移的含義更為廣泛，既包括向本土轉(zhuǎn)移，也包括向其他國家轉(zhuǎn)移。轉(zhuǎn)移的原因包括利用地方優(yōu)惠政策、接近市場、降低生產(chǎn)成本、保障產(chǎn)業(yè)鏈安全、優(yōu)化產(chǎn)能布局等因素。目前，考慮到中國的用工成本、物流成本及匯率影響等，一些跨國公司將生產(chǎn)基地從中國轉(zhuǎn)移到越南、老撾等東南亞國家等。對于轉(zhuǎn)移到第三方的制造業(yè)轉(zhuǎn)移，嚴(yán)格意義上不能稱為回流。

1.2 回流與收縮

制造業(yè)投資收縮則意味著在全球經(jīng)濟低迷背景下，對制造業(yè)領(lǐng)域的投資減少。典型的收縮指標(biāo)是采購經(jīng)理人指數(shù)PMI，一般來說，當(dāng)PMI超過50%表示制造業(yè)總體擴張;而當(dāng)PMI低于50%的時候，說明制造業(yè)在收縮。由于國外投資規(guī)模收縮造成的投資額下降，不能簡單認(rèn)為是回流。

1.3 總量與增量

外商直接投資的總量是指累計的外資投資總額，投資增量則是指年度內(nèi)新增加的投資額。當(dāng)外商投資總量增加，而投資增量下降的時候，只能表示有回流的可能性，但不能確認(rèn)為回流。當(dāng)外商投資總量下降，則可直接認(rèn)為制造業(yè)領(lǐng)域發(fā)生了投資轉(zhuǎn)移或回流。此外，投資的企業(yè)數(shù)量也是觀察外商直接投資變化的一個重要指標(biāo)。

1.4 微觀與宏觀

從企業(yè)的微觀經(jīng)濟活動來看，個別廠商退出在海外的制造基地，搬回國內(nèi)進行生產(chǎn)，較容易觀察和判斷。相對而言，大量企業(yè)或整個產(chǎn)業(yè)從一國回流到本土進行生產(chǎn)，或多國同類企業(yè)選擇將投資撤回本土，這種宏觀層面的變化才適合稱為“回流”。對此，需要在統(tǒng)計基礎(chǔ)上，選擇重點領(lǐng)域進行行業(yè)或國別分析。

2 制造業(yè)領(lǐng)域外資回流的判斷標(biāo)準(zhǔn)及初步測算

外資回流的判斷標(biāo)準(zhǔn)有很多，比如宏觀經(jīng)濟政策、儲蓄率、出口率、貨幣升值幅度以及經(jīng)常項目赤字水平等［1］，在制造業(yè)領(lǐng)域，外資是否回流取決于一國或地區(qū)吸引外資的競爭力?；诖?，本研究提出包括11項主要指標(biāo)的分析框架(見表1)。其中一類指標(biāo)是判斷回流現(xiàn)象的核心指標(biāo)，如果多項呈下降趨勢，則表明我國制造業(yè)吸引外資的競爭力下降，大規(guī)模投資回流(或轉(zhuǎn)移)可能呈現(xiàn)趨勢性特征。二類指標(biāo)反映外商直接投資的年度增幅、在我國經(jīng)濟活動中的比重等間接因素，在一類指標(biāo)基礎(chǔ)上可供分析參考。本文以國際金融危機發(fā)生以來(2007年)的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，對投資金額、企業(yè)數(shù)、工業(yè)產(chǎn)值、就業(yè)人員以及我國吸收外資在全球直接投資中的比重等指標(biāo)進行了分析。

2.1 制造業(yè)領(lǐng)域外商投資金額總體平穩(wěn)增長

2007—2010年，我國制造業(yè)領(lǐng)域外商投資企業(yè)年底注冊資本中的外方資本連續(xù)增長，從5368億美元增加到6424億美元，年均增長率達到6%。從年度新增金額來看，2011年制造業(yè)實際使用外資金額521億美元，比2010年增長了5.06%;2012年1月至6月，這一指標(biāo)為270.2億美元，同比下降5.11%。這些數(shù)據(jù)也反映出外商投資金額雖有小幅波動但總體平穩(wěn)。而且，國外對華投資增速較低及部分國家對華投資規(guī)模下降的情況，受到了全球投資趨勢的影響。該指標(biāo)完全不支持外商投資減少、發(fā)生回流的判斷。

2.2 制造業(yè)領(lǐng)域外商投資企業(yè)數(shù)有下降趨勢

2007年外商投資企業(yè)年底注冊登記企業(yè)數(shù)從189030個，2008年達到199526個，此后開始下降，2010年底為187547個，比2008年減少了11979個，下降了6%。從每年新增的企業(yè)數(shù)來看，2011年為11114個，比2010年增長0.61%，但2012年上半年卻比2011年同期下降了26.44%。該指標(biāo)基本支持外商投資減少、發(fā)生回流的判斷。

2.3 外商投資企業(yè)工業(yè)產(chǎn)值連續(xù)大幅增長

2007—2010年，外商投資企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)總值從125036億元增長到191792億元，增長了53%，2010年占全國工業(yè)總產(chǎn)值的比例為27.1%;且4年來呈連續(xù)增長，平均年增幅15.7%。該指標(biāo)完 全不支持對回流現(xiàn)象的判斷。

表1 分析外商直接投資是否回流可參考的主要指標(biāo)

2.4 外商投資企業(yè)就業(yè)人員平穩(wěn)增長

2010年，我國外商投資企業(yè)吸收城鎮(zhèn)就業(yè)人員1823萬人，比2007年增加了240多萬人，且五年間保持平穩(wěn)增長，年均增幅4.8%。該指標(biāo)不支持對回流現(xiàn)象的判斷。

2.5 我國吸收外商直接投資在全球直接投資中的比重持續(xù)上升

金融危機以來，全球投資總體規(guī)模呈下降趨勢。全球直接投資規(guī)模從2007年的19788.4億美元連續(xù)下降至2010年的11000多億美元。在以上4個年份，我國吸收外商直接投資所占比重分別為4.2%、6.1%、8.5%、10.2%，呈連續(xù)明顯上升趨勢。因此，該指標(biāo)不支持對回流現(xiàn)象的判斷。

根據(jù)上述分析，本研究認(rèn)為:雖然在一些領(lǐng)域有外商(計劃)投資向本土轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，但不能認(rèn)為我國制造業(yè)在吸引外資方面的競爭力下降，也不能認(rèn)為近年發(fā)生了大規(guī)模外資回流。值得注意的是，外商直接投資的累計企業(yè)總數(shù)和每年新增企業(yè)數(shù)有下降現(xiàn)象，預(yù)示著國際制造業(yè)格局變化對我國的趨勢性影響，對此需要持續(xù)關(guān)注。

3 我國外商直接投資發(fā)生變化的原因分析

國際金融危機以來，歐盟各國主權(quán)債務(wù)危機不斷深化、全球金融市場持續(xù)動蕩、商業(yè)投資乏力，發(fā)達國家市場萎縮，未來國際經(jīng)濟發(fā)展具有較大的不確定性。此次，制造業(yè)領(lǐng)域的外商直接投資發(fā)生變化是因為受到了產(chǎn)業(yè)政策、市場環(huán)境等多重因素的影響。

3.1 金融危機促使歐美國家紛紛采取措施吸引制造業(yè)企業(yè)在本土投資

宏觀政策是影響外資流向的一個重要因素［1，4］，美國、歐盟等紛紛采取了吸引制造業(yè)本土投資的策略，重點發(fā)展中小制造企業(yè)、出口制造行業(yè)和高科技制造業(yè)，也扶持鋼鐵、汽車等傳統(tǒng)制造業(yè)［5］。美國聯(lián)邦政府出臺“再工業(yè)化”戰(zhàn)略、“出口倍增計劃”、《制造業(yè)促進法案》、《鼓勵制造業(yè)和就業(yè)機會回國策略》;英國出臺“制造業(yè)振興”、“促進高端工程制造業(yè)”等政策。這些政策涉及戰(zhàn)略規(guī)劃、資金補貼、土地使用優(yōu)惠、稅收減免等措施，對制造業(yè)企業(yè)具有較強的吸引力和約束力［6］。

3.2 歐美國家市場收縮使本土制造和采購相對更為經(jīng)濟

國際金融危機后的市場萎縮也不利于跨國投資和采購。例如，美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)從2011年2月份的61.4，下降至2012年9月份的50.9，顯示制造業(yè)復(fù)蘇出現(xiàn)疲軟的跡象。由于本土市場萎縮，企業(yè)的原材料采購、業(yè)務(wù)外包等規(guī)模也將縮小，對于勞動力、原料等成本在整個生產(chǎn)成本中所占比較小，但對市場變化、物流成本等因素敏感的企業(yè)而言，發(fā)展中國家的成本優(yōu)勢則變得更不明顯，在本土進行采購和制造則變得相對比以往更為經(jīng)濟。

3.3 我國勞動力成本優(yōu)勢逐漸減弱

通過30多年的工業(yè)化，我國參與國際分工的方式也在發(fā)生變化，從最初憑借初級產(chǎn)品和勞動密集型產(chǎn)品出口，到大規(guī)模承接國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，再到跨國公司逐步將研發(fā)等環(huán)節(jié)布局到我國。在此過程中，我國的勞動力、土地、資源等要素成本隨之增加，而金融危機后歐美工人工資增長相對緩慢甚至下降。調(diào)查顯示，從2008—2010年，機械設(shè)備、紡織等領(lǐng)域人工成本增加了約1.7%，占總成本的比例也從11.1%上升至12.3%。此外，廠房、原材料、燃料、國際運費等海外投資成本也有所增長。值得關(guān)注的是，隨著我國全社會研發(fā)投入和科研人員數(shù)量的持續(xù)增長，制造業(yè)領(lǐng)域新的比較優(yōu)勢也正在逐步形成。

3.4 國外制造業(yè)企業(yè)單純將中國作為生產(chǎn)基地的可能性降低

我國制造業(yè)國際競爭力不斷增強，目前僅機電類產(chǎn)品出口居世界第一位的就有近40種，2010年制造業(yè)增加值已經(jīng)占世界的19.8%，成為世界第一。在家電、服裝、紡織品、日用工業(yè)品、微機等領(lǐng)域，我國已成為名副其實的全球生產(chǎn)基地。在此背景下，我國市場競爭日趨激烈，外資企業(yè)面臨著越來越大的競爭壓力。同時，越來越多的外資企業(yè)也將我國作為其生產(chǎn)產(chǎn)品的主要市場。據(jù)華南美國商會發(fā)布的《2011華南地區(qū)經(jīng)濟情況特別報告》，75.1%的美國企業(yè)在中國的主要業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為向中國市場提供產(chǎn)品和服務(wù)，不再向國外出口，而在2003年該數(shù)字不到24%。在這種背景下，一些外資企業(yè)的產(chǎn)品如果在我國市場不能獲得較高認(rèn)同度，追加在華生產(chǎn)投資的意愿可能降低。

4 未來外商直接投資的變動趨勢

雖然對的整體變化還難以進行全面、系統(tǒng)的分析，但從國際經(jīng)濟環(huán)境和我國參與國際制造業(yè)分工的前景來看，制造業(yè)領(lǐng)域的對華投資可能會呈以下發(fā)展態(tài)勢。

4.1 美歐對華直接投資力度短期內(nèi)可能減小

在全球經(jīng)濟下行壓力加大情況下，美國、歐盟等國政府在基礎(chǔ)設(shè)施、稅收、信貸等多方面的鼓勵措施，對企業(yè)進行本土投資具有較大的吸引力，特別是高端環(huán)節(jié)向中國轉(zhuǎn)移的可能性將降低。同時，美國政府為了創(chuàng)造就業(yè)崗位，可能會進一步強化鼓勵制造業(yè)企業(yè)本土投資的政策［6］。

4.2 我國在吸引制造業(yè)投資方面仍具競爭力

金融危機后國際投資更趨向于新興經(jīng)濟體，2010年國際直接投資流向發(fā)達經(jīng)濟體為5270億美元，比上年下降7%(只有美國吸收了1861億美元，增長43.3%)，而新興經(jīng)濟體吸收外資5248億美元，增長了9.7%。

雖然我國的勞動力成本雖在不斷提高，但相比于美歐等國，價格上還有很大優(yōu)勢。只要我國的生產(chǎn)率水平能與工資水平保持同步，就可以在提高工資水平的同時，不損失競爭力。

盡管我國一些制造業(yè)領(lǐng)域仍處在全球價值鏈的低附加值環(huán)節(jié)，但隨著制造業(yè)規(guī)模的擴張和工業(yè)體系、技術(shù)創(chuàng)新體系的完善，我國制造業(yè)所具有的相對優(yōu)勢也在不斷變化［7］。

當(dāng)前，我國面臨著國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、科技資源轉(zhuǎn)移兩大歷史性機遇［8］。中長期來看，全球經(jīng)濟下行因素得到緩解后，基于市場規(guī)模效益和相對比較優(yōu)勢，我國制造業(yè)在吸引外資方面仍將具有優(yōu)勢。我國在國際制造業(yè)分工體系中的角色將逐步由全球化的被動“接受者”逐漸轉(zhuǎn)向“推動者”，制造業(yè)企業(yè)也將逐漸向附加值更高的環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移。

4.3 高端制造業(yè)是未來投資競爭的焦點

傳統(tǒng)制造業(yè)在美歐等國經(jīng)濟中的比重呈下降趨勢，例如美國2000年制造業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值約15.6%，2010年這一比例下降到12.2%。由于勞動力成本和環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)高等制約，美歐等發(fā)達國家的制造業(yè)不可能簡單地回歸到傳統(tǒng)制造業(yè)領(lǐng)域，因此嚴(yán)格意義上的回流現(xiàn)象未來不會大規(guī)模發(fā)生［9］。但美歐等國將采取以創(chuàng)新為中心、以高端為重點的戰(zhàn)略，重建制造業(yè)競爭力，以自動化、人工智能、3D打印等為代表的新技術(shù)成為美歐國家吸引制造業(yè)投資的重要推動力。未來可能的趨勢是，高端制造保持在制造業(yè)基礎(chǔ)良好的美歐等國本土，低端的制造業(yè)則流向成本更低的周邊國家，如越南、印度尼西亞等國［10］。

5 結(jié)論與啟示

外商直接投資影響一國或地區(qū)制造業(yè)的發(fā)展水平和競爭力，涉及“高端制造”、“生產(chǎn)率水平”等多個問題，直接關(guān)系到我國產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級和企業(yè)創(chuàng)新能力建設(shè)［4］，其動向值得高度關(guān)注。目前，對于外商直接投資的變化，在我國還未發(fā)現(xiàn)有針對性的調(diào)研或統(tǒng)計，本文試探性地從外商投資企業(yè)數(shù)量、投資規(guī)模和就業(yè)人數(shù)等指標(biāo)構(gòu)建了判斷外資回流的指標(biāo)體系，指出未來我國制造業(yè)仍有吸引外資的競爭力。同時，考慮到外資的重要性，我們需要就國外對華投資的重點領(lǐng)域、投資規(guī)模與結(jié)構(gòu)，發(fā)達國家未來制造業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與投資重點，以及我國制造業(yè)競爭優(yōu)勢和在國際分工中的地位進行持續(xù)的跟蹤調(diào)研，以便為可能的產(chǎn)業(yè)變革提供前瞻性、系統(tǒng)性的決策支撐。

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