一、引言

近年來，典當(dāng)行這一古老而新興的行業(yè)在我國迅速擴張。原本默默無聞的典當(dāng)行，成了中小企業(yè)和投資者關(guān)注的熱點。以上海市為例，從2006年到2011年的六年間，典當(dāng)行的數(shù)量年增長率平均為25.78%，典當(dāng)金額的年均增長率達到了39.26%。從表1可以看出上海市典當(dāng)業(yè)發(fā)展的強勁勢頭，這在一定程度上可以反映全國典當(dāng)業(yè)的發(fā)展趨勢。

按當(dāng)品種類，典當(dāng)行既有業(yè)務(wù)可分為房地產(chǎn)、生產(chǎn)資料、民品、財產(chǎn)權(quán)利和機動車五類。2012年上半年上海市典當(dāng)業(yè)各類業(yè)務(wù)所占比重分別為：53.3%、25.6%、10.1%、9.8%和1.2%。其中，就房地產(chǎn)業(yè)務(wù)而言，由于房價不斷走高，絕當(dāng)?shù)姆康禺a(chǎn)極易出手。然而，國家對房市的調(diào)控不斷加強，房地產(chǎn)的黃金時代能維持多久實屬未知。財產(chǎn)權(quán)利的典當(dāng)更是面臨著法律上的不確定性和銀行相關(guān)業(yè)務(wù)的競爭，其法律支持和保障還不夠，因此也有很大的風(fēng)險。二者占比之和達到了63.1%，一旦政策調(diào)整、宏觀環(huán)境發(fā)生變化，就很可能導(dǎo)致整個行業(yè)的萎縮。因此，除了做好既有業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范，典當(dāng)行業(yè)也應(yīng)有計劃地引入創(chuàng)新業(yè)務(wù)，為整個行業(yè)注入新血液和新活力。

表1 2006年～2012年上海市典當(dāng)業(yè)總體數(shù)據(jù)

據(jù)此，本文設(shè)想了虛擬財產(chǎn)典當(dāng)這一創(chuàng)新業(yè)務(wù)，并對其可行性、運營模式及風(fēng)險控制進行了分析。本文結(jié)構(gòu)如下：第一部分描述網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的內(nèi)涵及類別；第二部分探討虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)姆煽尚行?；第三部分分析虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)氖袌隹尚行?；第四部分探討虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)倪\營模式，并梳理其面臨的風(fēng)險及相應(yīng)的風(fēng)控措施；第五部分為結(jié)論。

二、虛擬財產(chǎn)的內(nèi)涵及分類

（一）虛擬財產(chǎn)的內(nèi)涵

虛擬財產(chǎn)（Virtual assets），在語義上原本指的是羅馬法中的“無體物”，即“沒有實體形態(tài)，不能被觸摸的，由人們所擬制的物2蓋尤斯，《法學(xué)階梯》第二卷，古羅馬.也有觀點認(rèn)為無體物指的就是各種權(quán)利?！?。在今天的實踐中，虛擬財產(chǎn)逐漸被賦予了網(wǎng)絡(luò)世界中，尤其是大型多人在線游戲（Massive multiplayer online game）中的虛擬人物及其所擁有的物品的涵義。網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)在實質(zhì)上是一種電子虛擬數(shù)據(jù)，其實物形態(tài)是存在于運營商存儲設(shè)備中的一組電磁記錄，人們是無法直接感知其具體形態(tài)，只有在網(wǎng)絡(luò)空間內(nèi)，它才可能表現(xiàn)出不同的形態(tài)，體現(xiàn)不同的價值。因此，本文將網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)概括地定義為“存在于互聯(lián)網(wǎng)空間中，沒有實物形態(tài)，不能在物理上被感知的，具有一定交易價值和能被特定主體專屬支配的虛擬數(shù)據(jù)”。

（二）虛擬財產(chǎn)的分類

虛擬財產(chǎn)根據(jù)其存在環(huán)境可以分為以下兩類。

1.依附于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商的網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)

該類網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)是指，用戶通過與已經(jīng)存在于互聯(lián)網(wǎng)上的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商締結(jié)契約所獲得的一定權(quán)限或虛擬物品，包括賬號型虛擬財產(chǎn)與物品型虛擬財產(chǎn)兩種。賬號型虛擬財產(chǎn)是指各類網(wǎng)絡(luò)媒體上的個人賬戶，如論壇賬號、社交網(wǎng)站主頁賬戶及游戲賬號等。物品型虛擬財產(chǎn)則是指各類網(wǎng)絡(luò)社區(qū)中的賬戶及其可以支配的虛擬物品，如QQ號及Q幣，游戲賬號及虛擬貨幣、虛擬裝備等。

2.不依附于網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商的網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)

這類網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)無需與事前存在的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商締結(jié)契約，而是直接向所在區(qū)域行政管理部門申請成為一個互聯(lián)網(wǎng)上的獨立存在，主要是指互聯(lián)網(wǎng)上的域名資源。

值得指出的是，域名所指網(wǎng)站包含的內(nèi)容大多具有獨立的知識產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，甚至對于域名本身是否具有知識產(chǎn)權(quán)性質(zhì)也存在著一定的爭議，且其專屬性較強，市場流通性較前一種網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)差。因此本文將著重分析第一類網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的相關(guān)問題，第二類網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)將在今后的研究中加以討論。另外，同屬第一類網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的電子郵箱賬戶、個人社交網(wǎng)絡(luò)賬戶等因為專屬性較強、流通價值較低等原因，也不在本文的討論范圍內(nèi)。

三、虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)姆煽尚行?/h2>

在我國，虛擬財產(chǎn)雖然名為“財產(chǎn)”，但其法律性質(zhì)尚未在立法上得到確認(rèn)。從司法實踐來看，我國已基本形成了根據(jù)虛擬財產(chǎn)具體種類確定其具體性質(zhì)并予以保護的做法：賬號型虛擬財產(chǎn)因為賬號依據(jù)用戶和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)提供商的網(wǎng)絡(luò)服務(wù)合同而產(chǎn)生，作為債權(quán)處理3參考案例：羅海華與上海盛大網(wǎng)絡(luò)發(fā)展有限公司網(wǎng)絡(luò)服務(wù)合同糾紛上訴案，上海市第一中級人民法院，(2009)滬一中民二(民)終字第4092號；馬杰訴上海盛大網(wǎng)絡(luò)發(fā)展有限公司網(wǎng)絡(luò)服務(wù)合同糾紛案，江蘇省江陰市人民法院，（2007）澄民一初字第37號。；物品型虛擬財產(chǎn)因為在現(xiàn)實生活中具有市場價值，因此作為新型無形財產(chǎn)處理4參考案例：胥磊等盜竊案，浙江省高級人民法院，（2007）浙刑三終字第73號。。因此，本文所討論的虛擬財產(chǎn)實際上應(yīng)該作為一種物，受到相關(guān)法律保護。

（一）虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)臉I(yè)務(wù)范圍

我國現(xiàn)行的《典當(dāng)行管理辦法》第二十五條規(guī)定：“經(jīng)批準(zhǔn)，典當(dāng)行可以經(jīng)營下列業(yè)務(wù)：（一）動產(chǎn)質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)；（二）財產(chǎn)權(quán)利質(zhì)押典當(dāng)業(yè)務(wù)；（三）房地產(chǎn)（外省、自治區(qū)、直轄市的房地產(chǎn)或者未取得商品房預(yù)售許可證的在建工程除外）抵押典當(dāng)業(yè)務(wù)；（四）限額內(nèi)絕當(dāng)物品的變賣；（五）鑒定評估及咨詢服務(wù)；（六）商務(wù)部依法批準(zhǔn)的其他典當(dāng)業(yè)務(wù)。”由此可見，可以在我國典當(dāng)行進行抵押、質(zhì)押典當(dāng)?shù)目腕w包括動產(chǎn)、房地產(chǎn)和財產(chǎn)權(quán)利。

根據(jù)《物權(quán)法》第二百二十三條規(guī)定，財產(chǎn)權(quán)利是指債務(wù)人或者第三人有權(quán)處分的：（一）匯票、支票、本票；（二）債券、存款單；（三）倉單、提單；（四）可以轉(zhuǎn)讓的基金份額、股權(quán)；（五）可以轉(zhuǎn)讓的注冊商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)；（六）應(yīng)收賬款；（七）法律、行政法規(guī)規(guī)定可以出質(zhì)的其他財產(chǎn)權(quán)利。其中的其他財產(chǎn)權(quán)利主要包括農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)與改造工程電費收益權(quán)5《擔(dān)保法》第七十五條第一款第(四)項、《農(nóng)村電網(wǎng)建設(shè)與改造工程電費收益權(quán)質(zhì)押貸款管理辦法》第四條。、公路等不動產(chǎn)收益權(quán)6《擔(dān)保法》第七十五條第一款第(四)項。、著作權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)7《擔(dān)保法》第七十九條、《著作權(quán)質(zhì)押合同登記辦法》第三條。、依法可以轉(zhuǎn)讓的專利權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)8《擔(dān)保法》第七十九條、《專利權(quán)質(zhì)押合同登記管理暫行辦法》第三條。、依法可以轉(zhuǎn)讓的商標(biāo)專用權(quán)中的財產(chǎn)權(quán)9《擔(dān)保法》第七十九條、《商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押登記程序》第八條。、依法可以轉(zhuǎn)讓的股票或股份10《擔(dān)保法》第七十八條、《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》第十七條、《公司法》第三十六條。等。

由此可見，在本文所討論的各種網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)中，賬號型虛擬財產(chǎn)作為合同債權(quán)債務(wù)關(guān)系，不在可以典當(dāng)?shù)姆秶畠?nèi)；而物品型虛擬財產(chǎn)作為一種無形財產(chǎn)，可以作為動產(chǎn)在典當(dāng)行內(nèi)進行典當(dāng)質(zhì)押。

綜上，網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)中只有物品型虛擬財產(chǎn)可以作為典當(dāng)業(yè)務(wù)的客體，本文后續(xù)的討論也將僅針對物品型虛擬財產(chǎn)。

（二）虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)闹黧w條件

虛擬財產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)不涉及房地產(chǎn)典當(dāng)及財產(chǎn)權(quán)利典當(dāng)，因此，根據(jù)《典當(dāng)行管理辦法》第七條、第八條依法設(shè)立的典當(dāng)行都符合開展虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)闹黧w條件。同時，虛擬財產(chǎn)作為一種動產(chǎn)，開展虛擬財產(chǎn)業(yè)務(wù)的典當(dāng)行還需要滿足以下關(guān)于動產(chǎn)質(zhì)押的主體條件：

①依法設(shè)立并有效存續(xù)；

②具有確定的虛擬財產(chǎn)典當(dāng)經(jīng)營范圍；

③具有符合國家規(guī)定的從業(yè)人員；

④注冊資本不少于1,000萬元；

⑤符合我國法律、法規(guī)規(guī)定的其他條件。

另一方面，隨著我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，規(guī)范網(wǎng)絡(luò)財產(chǎn)交易和電子商務(wù)的法律法規(guī)不斷完善，典當(dāng)行開展虛擬財產(chǎn)的在線典當(dāng)業(yè)務(wù)和絕當(dāng)品處置業(yè)務(wù)都需要符合工商部門和文化部門的相關(guān)規(guī)定。

根據(jù)我國文化部頒布的《網(wǎng)絡(luò)游戲管理暫行辦法》11《網(wǎng)絡(luò)游戲管理暫行辦法》由中華人民共和國文化部2010年3月17日通過，自2010年8月1日起施行。第六條到第八條，從事網(wǎng)絡(luò)游戲上網(wǎng)運營、網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣發(fā)行和網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬貨幣交易服務(wù)等網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營活動的單位，應(yīng)當(dāng)具備：（一）單位的名稱、住所、組織機構(gòu)和章程；（二）確定的網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營范圍；（三）符合國家規(guī)定的從業(yè)人員；（四）不低于1,000萬元的注冊資金；（五）符合法律、行政法規(guī)和國家有關(guān)規(guī)定的條件，并向省、自治區(qū)、直轄市文化行政部門提出申請，取得《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營許可證》。同時，網(wǎng)絡(luò)游戲經(jīng)營單位應(yīng)當(dāng)在企業(yè)網(wǎng)站、產(chǎn)品客戶端、用戶服務(wù)中心等顯著位置標(biāo)示《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營許可證》等信息；實際經(jīng)營的網(wǎng)站域名應(yīng)當(dāng)與申報信息一致。

綜上所述，典當(dāng)行要開展經(jīng)營虛擬財產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)，除了需要根據(jù)我國《公司法》和《典當(dāng)行管理辦法》依法設(shè)立存續(xù)并滿足其中從事動產(chǎn)質(zhì)押的主體條件之外，還應(yīng)滿足相關(guān)條件并取得《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營許可證》。

四、虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)氖袌隹尚行?/h2>

（一）中國網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)規(guī)模分析

進入21世紀(jì)以來，商業(yè)化的網(wǎng)絡(luò)游戲才在中國推出。短短的十余年，其市場規(guī)模就迅速擴大，并最終成為中國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)最重要的市場之一。根據(jù)中金公司2012年發(fā)布的報告12數(shù)據(jù)來源：中國國際金融有限公司在2012年3月發(fā)布的《挖掘結(jié)構(gòu)性機遇——中國網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)深度分析報告》。，近些年中國網(wǎng)游市場規(guī)模和活躍網(wǎng)游用戶數(shù)都在逐步增長（見圖1、圖2）。

圖1 網(wǎng)游市場規(guī)模

圖2 活躍網(wǎng)游用戶數(shù)

表2 中國PC網(wǎng)絡(luò)游戲市場實際銷售收入（2008年～2012年）

由圖1可知，我國網(wǎng)游市場規(guī)模增長強勁，從2004年的300萬元左右迅速增長到2011年的4,000萬元以上，預(yù)計2014年可以接近7,000萬元。圖2則表明，2003年至今，我國活躍網(wǎng)游用戶數(shù)量不斷增加。用戶數(shù)量增多表明擁有網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的人群在不斷擴大，這在一定程度上可以反映我國虛擬財產(chǎn)總量的增長。

《2012年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)調(diào)查報告》13數(shù)據(jù)來源：中國版協(xié)游戲工委（GPC）與國際數(shù)據(jù)公司（IDC）聯(lián)合發(fā)布的《2012年1-6月中國游戲產(chǎn)業(yè)調(diào)查報告》。表明，中國PC網(wǎng)絡(luò)游戲市場實際銷售收入近年來增長迅猛，同時它也在我國游戲市場實際銷售收入中占比很高。具體數(shù)據(jù)如表2所示：

從表2可以明顯看出，雖然我國PC網(wǎng)游市場實際銷售收入的增長率有波動，但收入額總體上仍呈逐年上漲態(tài)勢。另一方面，PC網(wǎng)絡(luò)游戲市場銷售的產(chǎn)品主要就是各種游戲裝備、等級、虛擬貨幣等，這恰恰就是本文所討論的網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)。網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的總量日漸增長，這為典當(dāng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的實現(xiàn)提供了物質(zhì)基礎(chǔ)。

（二）虛擬財產(chǎn)交易需求調(diào)查

隨著網(wǎng)絡(luò)游戲的逐步流行，網(wǎng)游裝備、等級額、虛擬貨幣等網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)在國內(nèi)的交易也逐漸頻繁起來。目前，網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的交易方式主要有以下幾種。

①C2C模式：網(wǎng)游交易平臺提供交易平臺，不參與交易，收取一定的手續(xù)費。

②B2C模式：網(wǎng)游交易平臺參與交易，直接收購或出售虛擬物品。

③寄售模式：賣家將存有裝備的游戲帳號暫時寄存，有買家購買時，由客服人員直接登陸游戲發(fā)貨，無須賣家整天守候、上線配合。

④擔(dān)保模式：物品由賣家保管，買家下訂單，聯(lián)系客服，客服聯(lián)系賣家交易。

⑤出租模式：承租方根據(jù)自己的需要，支付小額的租金，就可以獲得虛擬物品在一定期限內(nèi)的使用權(quán)，物品的所有權(quán)仍歸出租方，出租方同時還可以獲得租金收入。

據(jù)《2010年網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬物品交易平臺分析報告》14數(shù)據(jù)來源：中國電子商務(wù)研究中心發(fā)布的《2010年網(wǎng)絡(luò)游戲虛擬物品交易平臺分析報告》。顯示，游戲玩家對網(wǎng)絡(luò)游戲中虛擬財產(chǎn)現(xiàn)金交易的態(tài)度是40%同意，50%無所謂，10%不同意。由此可以看出，絕大多數(shù)玩家還是不反對虛擬交易的。如游戲裝備、賬號等虛擬物品的交易需求比較強烈，該市場未來具有很大的發(fā)展空間。目前，玩家在游戲中需要進行裝備交易時，大額交易一般通過買賣雙方私下里完成，小額交易通過游戲中的喊話完成，其余則是通過網(wǎng)絡(luò)游戲交易平臺完成的。

盡管虛擬財產(chǎn)交易已經(jīng)很常見，可選方式也非常豐富，但是采用典當(dāng)方式完成交易的還沒有可供參考的成熟案例。據(jù)在北京地區(qū)的實地走訪，典當(dāng)行主要是顧慮虛擬財產(chǎn)典當(dāng)這項業(yè)務(wù)的風(fēng)險，因而不敢涉足。事實上，通過與網(wǎng)游交易平臺合作，典當(dāng)行在虛擬財產(chǎn)交易過程中是可以發(fā)揮較大作用的，具體的運營模式本文將在后面作詳細(xì)介紹。

五、虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)倪\營模式及評價

（一）虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)倪\營模式

本文所設(shè)想的虛擬財產(chǎn)典當(dāng)，將通過典當(dāng)行與網(wǎng)絡(luò)交易平臺合作的模式實現(xiàn)。具體形式是典當(dāng)行在交易網(wǎng)站上開設(shè)“典當(dāng)行入口”，這一入口是所有與該網(wǎng)站合作的典當(dāng)行的統(tǒng)一入口。用戶選擇進入之后，會看到統(tǒng)一的虛擬財產(chǎn)典當(dāng)說明，以及不同典當(dāng)行的鏈接。用戶可以自行選擇一家典當(dāng)行，隨后可以看到每家典當(dāng)行的資費說明，并按照交易流程與特定的典當(dāng)行辦理業(yè)務(wù)。

網(wǎng)絡(luò)交易平臺充當(dāng)了用戶與典當(dāng)行的溝通媒介，并提供虛擬財產(chǎn)鑒定、估值等服務(wù)。虛擬財產(chǎn)交易網(wǎng)站上有大量的用戶資源和大量的專業(yè)資源，可以方便準(zhǔn)確地對虛擬財產(chǎn)的市場價值進行評估。交易平臺一方面可以為典當(dāng)行帶來大量客戶和業(yè)務(wù)，另一方面也使典當(dāng)行能直接參考交易平臺的鑒定結(jié)果，不必再招募虛擬財產(chǎn)鑒定領(lǐng)域的人才。當(dāng)然，典當(dāng)行需要與交易平臺簽訂合同，要求其為虛擬財產(chǎn)的鑒定估值承擔(dān)法律責(zé)任，防止日后由于鑒定失誤或估值不準(zhǔn)帶來的糾紛。

網(wǎng)絡(luò)交易平臺的收益來自于典當(dāng)行繳納的固定費用及手續(xù)費。固定費用是指交易平臺為各典當(dāng)行提供客戶資源和交易鏈接的租金，而手續(xù)費則根據(jù)虛擬財產(chǎn)鑒定估值所耗費的人工成本及典當(dāng)業(yè)務(wù)金額的提成來確定。

對于典當(dāng)行來說，其收益來源與傳統(tǒng)典當(dāng)業(yè)務(wù)類似。一是當(dāng)戶繳納的服務(wù)費及利息，二是絕當(dāng)后對虛擬財產(chǎn)的處置收益，這一點與實物財產(chǎn)典當(dāng)是類似的。注意到網(wǎng)絡(luò)虛擬財產(chǎn)的特殊性，典當(dāng)行在絕當(dāng)處置時也可以考慮一些新的方式，如銷售、拍賣或出租等（見圖3）。

（二）虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)娘L(fēng)險及防范

1.政策法規(guī)變動風(fēng)險

我國對于虛擬財產(chǎn)的立法工作遲遲沒有啟動，現(xiàn)有的強制規(guī)范還局限在部門規(guī)章一級，如文化部的《網(wǎng)絡(luò)游戲管理暫行辦法》和國家工商行政管理總局的《網(wǎng)絡(luò)商品交易及有關(guān)服務(wù)行為管理暫行辦法》，二者都沒有明確指出虛擬財產(chǎn)的法律地位和性質(zhì)。在今后的立法中虛擬財產(chǎn)可能會被定位成一種新的財產(chǎn)權(quán)利類型，并適用專門的法律條文。這樣，虛擬財產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)的合規(guī)性就需要再次討論，其面臨政策法規(guī)調(diào)整的風(fēng)險。

圖3 虛擬財產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)流程

對于此類風(fēng)險，典當(dāng)行難以提前控制，因此就應(yīng)在政策出臺后及時做出調(diào)整，避免因違反規(guī)定受到處罰。

2.虛擬財產(chǎn)失竊風(fēng)險

（1）用戶竊回風(fēng)險

由于頻繁發(fā)生賬號失竊或遺忘事件，大部分的網(wǎng)絡(luò)運營商規(guī)定了用戶賬號申訴政策，即在號碼被盜或忘記以后，賬號所有人可以通過填寫丟失號碼注冊時的一些早期資料，公司會在審核后將賬號返還失主。用戶竊回是指在虛擬財產(chǎn)典當(dāng)之后，當(dāng)戶運用賬號申訴政策強行取回虛擬財產(chǎn)的行為，這種現(xiàn)象在之前的虛擬財產(chǎn)交易實踐中已經(jīng)頻繁出現(xiàn)，如果不加以防范，極有可能會造成典當(dāng)行的當(dāng)金損失，同時會對其信譽產(chǎn)生不良影響。

（2）財產(chǎn)被盜風(fēng)險

在持有過程中，典當(dāng)行還面臨著虛擬財產(chǎn)被盜的風(fēng)險。虛擬財產(chǎn)，特別是價值較高的虛擬財產(chǎn)，其被盜的可能性極高。與實物財產(chǎn)不同，盜竊者不需現(xiàn)身，一切行為都通過網(wǎng)絡(luò)完成，沒有時空的限制，失竊后追回需要耗費大量成本。如果當(dāng)期還未結(jié)束，典當(dāng)行還應(yīng)承擔(dān)保管不力的責(zé)任，需要賠償當(dāng)戶的損失。這一風(fēng)險也是典當(dāng)行從事虛擬財產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)的主要障礙。

面對虛擬財產(chǎn)失竊風(fēng)險，典當(dāng)行應(yīng)當(dāng)與網(wǎng)絡(luò)交易平臺合作，采取一定的技術(shù)措施保護已典當(dāng)?shù)奶摂M財產(chǎn)。例如，與網(wǎng)絡(luò)游戲公司取得聯(lián)系，暫時變更虛擬財產(chǎn)的賬戶信息，或者將其凍結(jié)，等到當(dāng)期結(jié)束或絕當(dāng)品處置完畢后再恢復(fù)。同時，典當(dāng)行應(yīng)當(dāng)加強對當(dāng)戶個人信息的審查和保護，可以要求網(wǎng)絡(luò)交易平臺采用實名注冊制，這在一定程度上可以避免用戶竊回風(fēng)險。

3.虛擬貨幣貶值風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)游戲玩家獲得游戲中虛擬貨幣的方式主要有兩種：一是完成游戲中的特定任務(wù)，進而獲得獎勵；二是購買游戲點卡，然后在游戲中兌換。其實這兩種方式都相當(dāng)于現(xiàn)實中的中央銀行發(fā)行貨幣，長此以往就會引發(fā)游戲世界的“通貨膨脹”。網(wǎng)游公司為了“回籠貨幣”，就會抬高游戲裝備的價格；如果是不同玩家之間交易，其用虛擬貨幣表示的價格也會升高。物價普遍上漲，正是現(xiàn)實中通貨膨脹的表現(xiàn)形式之一。這種情況下，虛擬貨幣的實際價值就會下降，造成游戲玩家和典當(dāng)行利益的損失。

虛擬貨幣貶值一般是網(wǎng)絡(luò)游戲中的必然現(xiàn)象，為了防范此類風(fēng)險，典當(dāng)行就應(yīng)盡量避免采用虛擬貨幣計價，而是用現(xiàn)實貨幣反映虛擬財產(chǎn)的實際價值。這樣在游戲世界中，虛擬財產(chǎn)的虛擬價格上漲也就不會影響其現(xiàn)實中的貨幣價值。

4.游戲終止運行風(fēng)險

網(wǎng)絡(luò)游戲并不總是長期存在的，其壽命長短通常取決于游戲公司的態(tài)度。據(jù)中金公司2012年發(fā)布的報告15數(shù)據(jù)來源：中國國際金融有限公司2012年3月發(fā)布的《挖掘結(jié)構(gòu)性機遇——中國網(wǎng)絡(luò)游戲行業(yè)深度分析報告》。顯示，一款普通網(wǎng)頁游戲的平均經(jīng)營壽命只有3-6個月。當(dāng)游戲玩家數(shù)量下降到一定水平，網(wǎng)絡(luò)游戲公司難以從中盈利時，就會關(guān)閉該游戲。從游戲終止的那一刻開始，所有網(wǎng)絡(luò)游戲中的虛擬財產(chǎn)價值即變?yōu)榱?，之前為此付出的虛擬貨幣或現(xiàn)實貨幣再也無法收回。對持有大量虛擬財產(chǎn)的典當(dāng)行來說，這一風(fēng)險需要慎重對待，否則將給自身帶來難以估計的重大損失。

典當(dāng)行在接收虛擬財產(chǎn)時，必須提前了解該網(wǎng)絡(luò)游戲的市場規(guī)模，選擇玩家數(shù)量較多、發(fā)展前景較好的網(wǎng)絡(luò)游戲。如果已經(jīng)持有某網(wǎng)游的大量虛擬財產(chǎn)，典當(dāng)行可以考慮與游戲公司簽訂合同，約定游戲終止后由公司賠償部分損失。

5.絕當(dāng)財產(chǎn)處置風(fēng)險

虛擬財產(chǎn)絕當(dāng)后，典當(dāng)行就應(yīng)當(dāng)盡快采取相應(yīng)措施進行處置，可選方式主要包括銷售、拍賣和出租三種方式。在處置絕當(dāng)虛擬財產(chǎn)時，定價是核心，典當(dāng)行會綜合考慮之前付出的當(dāng)金及成本，尤其是向網(wǎng)絡(luò)交易平臺繳納的固定費用和手續(xù)費。與普通的實物財產(chǎn)相比，虛擬財產(chǎn)的價值受供求關(guān)系的影響更大，容易產(chǎn)生大幅波動。另外，虛擬財產(chǎn)通常只對特定游戲的玩家才有價值，其受眾范圍較小，一旦處置困難，典當(dāng)行將不得不降低價格承擔(dān)損失。

為此，典當(dāng)行在處理虛擬財產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)時應(yīng)做好市場調(diào)研和需求分析。網(wǎng)絡(luò)交易平臺的鑒定估價結(jié)果也不要輕易相信，可以與網(wǎng)游公司聯(lián)系或者調(diào)查該游戲的資深玩家，對虛擬財產(chǎn)的實際價值做出自己合理的判斷。

（三）虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)膬?yōu)勢

作為一項新型業(yè)務(wù)，虛擬財產(chǎn)典當(dāng)相比于傳統(tǒng)典當(dāng)業(yè)務(wù)有其不可替代的優(yōu)勢。

1.交易方式簡便，交易成本低廉

本文所設(shè)計的網(wǎng)絡(luò)交易平臺為虛擬財產(chǎn)典當(dāng)提供了較為便捷的交易方式，其業(yè)務(wù)流程大部分通過網(wǎng)絡(luò)完成。同時，虛擬財產(chǎn)的鑒定估價環(huán)節(jié)交由網(wǎng)絡(luò)平臺完成，典當(dāng)行和當(dāng)戶要進行的工作并不多，這就極大地節(jié)省了交易所需時間。另外，同實物財產(chǎn)相比，虛擬財產(chǎn)并不需要真實的空間來保存，也不需專人看管，降低了典當(dāng)行的儲存成本，典當(dāng)行可以借此獲得更大的利潤。

2.專業(yè)人士參與，當(dāng)品安全性高

由于虛擬財產(chǎn)的鑒定估價工作可以交給專門的網(wǎng)絡(luò)交易平臺完成，典當(dāng)行就不必再招募這一領(lǐng)域的人員，節(jié)省了大量的工資成本，擴大了盈利空間。網(wǎng)絡(luò)交易平臺對鑒定估價的結(jié)果承擔(dān)法律責(zé)任，典當(dāng)行若因此遭受損失可以向平臺要求賠償。另外，為了保證當(dāng)期內(nèi)虛擬財產(chǎn)的安全，典當(dāng)行需要和網(wǎng)絡(luò)游戲公司建立合作關(guān)系，防止在當(dāng)?shù)奶摂M物品被盜。

3.絕當(dāng)品處理方便，盡快收回資金

在虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)倪\營模式設(shè)計中，典當(dāng)行與網(wǎng)絡(luò)交易平臺有著密切的聯(lián)系。交易平臺除了幫助典當(dāng)行對虛擬財產(chǎn)進行鑒定估價外，還負(fù)責(zé)展示和銷售絕當(dāng)?shù)奶摂M物品。在相應(yīng)的網(wǎng)絡(luò)游戲沒有終止的情況下，通常會有玩家對其中的游戲裝備等虛擬物品感興趣，因此絕當(dāng)品處置風(fēng)險的發(fā)生概率較低。而相比之下，影響實物財產(chǎn)供求的因素更多，其價格波動幅度較大。虛擬財產(chǎn)的價值不太容易縮水，典當(dāng)行在這項業(yè)務(wù)上的利潤有充分保證。

六、結(jié)論

隨著我國互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展和虛擬財產(chǎn)的不斷增多，虛擬財產(chǎn)典當(dāng)作為一種創(chuàng)新的典當(dāng)業(yè)務(wù)其發(fā)展空間十分廣闊。從市場上來看，當(dāng)前虛擬財產(chǎn)市場規(guī)模正逐步擴大，用戶的交易需求也很強烈，虛擬財產(chǎn)典當(dāng)?shù)陌l(fā)展擁有良好的物質(zhì)基礎(chǔ)；從法律上來看，虛擬財產(chǎn)領(lǐng)域的法制建設(shè)已取得了初步成果，其他相關(guān)法律保障也日趨完善。因此在大力推動現(xiàn)有典當(dāng)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，率先開展虛擬財產(chǎn)典當(dāng)業(yè)務(wù)，搶占市場制高點，對我國不斷發(fā)展的典當(dāng)業(yè)來說具有重要意義。盡管虛擬財產(chǎn)典當(dāng)面臨著不少風(fēng)險，但其優(yōu)勢是顯而易見的。相信通過后續(xù)的研究，虛擬財產(chǎn)典當(dāng)領(lǐng)域可以形成完善的運營模式和風(fēng)險防范機制，并逐步占據(jù)較大的業(yè)務(wù)份額。

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