應(yīng)收賬款質(zhì)量分析

——以中興通訊為例

張桂杰

（大連財(cái)經(jīng)學(xué)院；原東北財(cái)經(jīng)大學(xué)津橋商學(xué)院，遼寧 大連 116000）

【摘 要】本文以中興通訊2007年到2012年連續(xù)六年的資料為基礎(chǔ)，從應(yīng)收賬款規(guī)模、應(yīng)收賬款集中度、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)、應(yīng)收賬款賬齡等角度展開(kāi)應(yīng)收賬款質(zhì)量分析，力圖找到提升應(yīng)收賬款質(zhì)量的途徑，從而為企業(yè)應(yīng)收賬款日常管理提供參考。

【關(guān)鍵詞】應(yīng)收賬款；質(zhì)量；中興通訊

中興通訊是中國(guó)電信市場(chǎng)的主導(dǎo)通信設(shè)備供應(yīng)商之一，其各大類產(chǎn)品也已經(jīng)成功進(jìn)入全球電信市場(chǎng)。該企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)向全球140多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的電信運(yùn)營(yíng)商提供創(chuàng)新技術(shù)與產(chǎn)品解決方案。成為世界電信市場(chǎng)最具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)之一。本文擬通過(guò)對(duì)中興通訊應(yīng)收賬款質(zhì)量的分析，窺探該企業(yè)集團(tuán)應(yīng)收賬款管理及經(jīng)營(yíng)中的部分問(wèn)題。本文所需數(shù)據(jù)均來(lái)自深圳證券交易所和中經(jīng)網(wǎng)。

應(yīng)收賬款是指企業(yè)因賒銷商品、材料、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)而形成的商業(yè)債權(quán)。應(yīng)收賬款作為企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中的重要內(nèi)容，增加了資產(chǎn)的流動(dòng)性，增加了企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入，卻沒(méi)有同時(shí)帶來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的增加。有些企業(yè)甚至為了滿足各種各樣的目的，通過(guò)應(yīng)收賬款進(jìn)行盈余管理。因此，應(yīng)收賬款的質(zhì)量分析格外重要。

一、中興通訊應(yīng)收賬款規(guī)模分析

應(yīng)收賬款規(guī)模越大，發(fā)生壞賬的可能性越大。從表1中可以看出，隨著中興通訊市場(chǎng)地位的確定，中興通訊的收入在逐年上漲，與之相伴的是應(yīng)收賬款的絕對(duì)額也在逐年上漲。從圖1中可以看出，應(yīng)收賬款占銷售收入的比重保持比較穩(wěn)定，說(shuō)明公司采用了穩(wěn)定的信用政策和收賬政策。公司年報(bào)中披露，銷售產(chǎn)品所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款信用期通常為90天以內(nèi)，并視客戶的信譽(yù)最長(zhǎng)可延長(zhǎng)至1年。

表1 中興通訊應(yīng)收賬款規(guī)模分析 單位：萬(wàn)元

二、應(yīng)收賬款賬齡分析

應(yīng)收賬款質(zhì)量高低的關(guān)鍵是應(yīng)收賬款能否按時(shí)、足額收回。在日常的管理中通常采用應(yīng)收賬款余額百分比法或賬齡分析法來(lái)分析企業(yè)壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提。賬齡分析法通過(guò)對(duì)應(yīng)收賬款的形成時(shí)間進(jìn)行分析，通常信用期內(nèi)的應(yīng)收賬款質(zhì)量較高，時(shí)間越長(zhǎng)，應(yīng)收賬款質(zhì)量越差。根據(jù)表2及結(jié)合公司的壞賬計(jì)提規(guī)定可以看出，中興通訊采用了謹(jǐn)慎的壞賬計(jì)提政策，時(shí)間越長(zhǎng)，壞賬計(jì)提比例越高。按照公司規(guī)定，三年以上應(yīng)收賬款壞帳計(jì)提比率為100%。而該公司80%以上的應(yīng)收賬款都處于一年以內(nèi)，說(shuō)明應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。但是三年以上應(yīng)收賬款占比處于上升趨勢(shì)。

表2 應(yīng)收賬款賬齡分析表 單位：萬(wàn)元

但是，中興通訊資料顯示：截至2012年年末，中興通訊合并報(bào)表中顯示的其他應(yīng)收款達(dá)到20.19億元，其中賬齡在1年以內(nèi)的約18.5億元，1年至2年約1.01億元，2至3年的約為0.52億元，3年以上的其他應(yīng)收款約為0.16億元，報(bào)告期內(nèi)，公司并未提取一分錢的壞賬準(zhǔn)備，其他應(yīng)收款的處理很顯然不夠謹(jǐn)慎。

三、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)分析

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)狀況直觀反映了應(yīng)收賬款的回收速度。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，因?yàn)樗馕吨苻D(zhuǎn)天數(shù)越短，企業(yè)資金積壓越輕，應(yīng)收賬款質(zhì)量越高。從下表中可以看出，中興通訊應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，尤其是在2008年和2009年，周轉(zhuǎn)時(shí)間長(zhǎng)達(dá)半年。中興通訊應(yīng)收賬款并不計(jì)息，對(duì)于債務(wù)人而言屬于無(wú)代價(jià)融資，2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)，很多企業(yè)都受到了影響，融資成本升高，這也許是導(dǎo)致這兩年周轉(zhuǎn)放慢的主要原因。

表3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況分析

四、應(yīng)收賬款集中度分析

應(yīng)收賬款集中程度也反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。單項(xiàng)金額越大，應(yīng)收賬款集中度越高，應(yīng)收賬款回收的風(fēng)險(xiǎn)越大。從下表中可以看出，中興通訊前五名應(yīng)收賬款所占比率相對(duì)較穩(wěn)定，2012年該比重有所下降，說(shuō)明隨著中興通訊國(guó)際市場(chǎng)地位的確定，該企業(yè)應(yīng)收賬款越來(lái)越分散，單筆交易對(duì)中興集團(tuán)的影響也越來(lái)越小。

表4 應(yīng)收賬款單項(xiàng)計(jì)提比例分析

表5 應(yīng)收賬款集中度分析 單位：萬(wàn)元

五、中興通訊應(yīng)收賬款質(zhì)量整體評(píng)價(jià)

綜合來(lái)看，中興通訊應(yīng)收賬款在2007年到2012年逐年上升，規(guī)模逐漸增大。與行業(yè)相比，應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度較快，但應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入比重較穩(wěn)定，應(yīng)收賬款壞帳準(zhǔn)備計(jì)提比率較謹(jǐn)慎，且一年內(nèi)的應(yīng)收賬款占比較高，壞賬準(zhǔn)備政策連續(xù)六年保持了一致，2-3年壞賬計(jì)提比例為50%-100%，超過(guò)三年100%計(jì)提壞帳準(zhǔn)備。下表中表明銷售收現(xiàn)比保持在80%以上，從另外一個(gè)側(cè)面說(shuō)明該公司應(yīng)收賬款的回收效率較高。該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度較快，2008年和2009年受世界金融危機(jī)的影響，回款速度變緩。2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度上升，提高了應(yīng)收賬款的使用效率。該公司應(yīng)收賬款集中度不高，說(shuō)明該公司應(yīng)收賬款質(zhì)量較高。

表6 銷售收現(xiàn)比分析 單位：萬(wàn)元

六、中興通訊應(yīng)收賬款質(zhì)量提升建議

1.加強(qiáng)事前預(yù)防。企業(yè)應(yīng)該盡量減少應(yīng)收賬款規(guī)模，以節(jié)約資金成本。根據(jù)中經(jīng)網(wǎng)通訊設(shè)備行業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模和增長(zhǎng)率，我們發(fā)現(xiàn)中興通訊的應(yīng)收賬款增長(zhǎng)速度較快，快于行業(yè)平均增長(zhǎng)速度。盡管公司在銷售之前進(jìn)行了客戶資信評(píng)估，也應(yīng)該考慮地域、政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法制建設(shè)等對(duì)企業(yè)應(yīng)收賬款回收帶來(lái)的潛在影響。

2.加速應(yīng)收賬款回收。由于激烈的國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)環(huán)境競(jìng)爭(zhēng)，賒銷已經(jīng)是企業(yè)成功的一種必要手段，但是應(yīng)收賬款回收不利勢(shì)必影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。中興通訊應(yīng)制定更加合理的收賬政策，時(shí)時(shí)監(jiān)控應(yīng)收賬款賬齡，與客戶積極溝通，建立客戶動(dòng)態(tài)信息管理系統(tǒng)，加快應(yīng)收賬款回收速度和回收金額。盡量避免壞帳損失。同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)形成應(yīng)收賬款的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進(jìn)行分析，考察經(jīng)手人的業(yè)務(wù)素質(zhì)和道德素質(zhì)，引導(dǎo)管理者關(guān)注應(yīng)收賬款回收較差的地區(qū)，及時(shí)采取有效措施。

3.進(jìn)行應(yīng)收賬款融資。由于應(yīng)收賬款變現(xiàn)的不確定性降低了企業(yè)的流動(dòng)性，企業(yè)可以通過(guò)應(yīng)收賬款出售或質(zhì)押來(lái)提高應(yīng)收賬款質(zhì)量。中興通訊通過(guò)應(yīng)收賬款保理提升了應(yīng)收賬款的流動(dòng)性，提高了應(yīng)收賬款的利用效率，但應(yīng)控制在此過(guò)程中發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用，防止得不償失。

參考文獻(xiàn)：

[1]仲偉俊等，調(diào)整財(cái)務(wù)指標(biāo)能否提升財(cái)務(wù)預(yù)警模型的預(yù)測(cè)能力—基于盈余管理視角的研究，東南大學(xué)學(xué)報(bào)（哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版），2011年9月。

[2]張新民，錢愛(ài)民：《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》，中國(guó)人民大學(xué)出版社，2011年。

[3]深圳證券交易所下載的中興通訊2007年到2012年年報(bào)。