蘭紅旺，謝曉云

（江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司，江西 南昌 330046）

我國中小企業(yè)融資法律問題探析及戰(zhàn)略選擇

蘭紅旺，謝曉云

（江西稀有金屬鎢業(yè)控股集團(tuán)有限公司，江西 南昌 330046）

本文以包括中小礦業(yè)企業(yè)在內(nèi)的我國中小企業(yè)為背景，從廣大中小企業(yè)廣泛存在的“融資難、融資貴”所帶來的企業(yè)生存難、發(fā)展難的現(xiàn)實狀況及其對當(dāng)下社會經(jīng)濟(jì)、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新造成的危害入手，對造成中小企業(yè)“融資難”之成因，從市場準(zhǔn)入、產(chǎn)權(quán)制度及法律保障等有關(guān)的金融和法律環(huán)境進(jìn)行了深入剖析，提出了五條解決中小企業(yè)融資難的戰(zhàn)略舉措，供立法機(jī)構(gòu)、政府部門相關(guān)決策人、企業(yè)主及管理者們抉擇參考。

中小企業(yè)；融資；法律環(huán)境；戰(zhàn)略措施

資金是企業(yè)的血液，是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為重要的資源之一，也是市場經(jīng)濟(jì)無形之手配置的主要資源對象。但在面對中小企業(yè)，特別是目前大多陷入困境的中小礦業(yè)企業(yè)時，由于市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境及社會法律因素的制約，出現(xiàn)了市場資源配置的失靈，從而導(dǎo)致此類企業(yè)融資難、生存難、發(fā)展更難。這也是當(dāng)下政府和業(yè)界為促進(jìn)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)工作中，普遍關(guān)注的中小、小微企業(yè)存在 “融資門檻過高”，“融資難、融資貴”的突出問題。為此，筆者就中小礦業(yè)企業(yè)融資所面臨的法律缺失及其解決途徑和辦法，以及融資的戰(zhàn)略選擇提出思考意見，供廣大礦業(yè)企業(yè)主及管理者乃至立法機(jī)構(gòu)、政府管理部門決策人參考。

1 中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀及其給社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的主要問題

包括中小礦業(yè)企業(yè)在內(nèi)的我國廣大中小企業(yè)盡管其創(chuàng)造的社會價值和社會財富無法與大型企業(yè)相比，但在當(dāng)前我國致力于結(jié)構(gòu)調(diào)整、社會轉(zhuǎn)型、發(fā)展方式轉(zhuǎn)變的形勢下，為激發(fā)社會創(chuàng)新活力、調(diào)動社會全面發(fā)展積極因素、解決就業(yè)方面，中小企業(yè)卻起著不可或缺的作用。正如李克強(qiáng)總理指出的“形成人人創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的新局面，中國發(fā)展就能再上新水平”。然而，我國中小礦業(yè)企業(yè)與眾多其它中小企業(yè)一樣，面臨著融資難、生存難和發(fā)展難的問題。

1.1 中小企業(yè)融資的基本現(xiàn)狀

1.1.1 中小企業(yè)融資渠道狹窄

從我國目前的金融發(fā)展?fàn)顩r及經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境來看，在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，我國中小礦業(yè)企業(yè)與眾多其它中小企業(yè)所需資金仍將以間接融資為主，難以獲得直接融資，上市直接融資或發(fā)行企業(yè)債券很難被廣大中小企業(yè)所利用。顯然，現(xiàn)有的融資渠道遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了眾多中小企業(yè)對資金的實際需求。由此，導(dǎo)致了此類企業(yè)融資渠道狹窄，制約其快速發(fā)展。由于我國金融市場化的不足，市場的價值發(fā)現(xiàn)和衡量功能難以在此發(fā)揮作用，難以實現(xiàn)對資金資源的最有效配置。同時，也由于我國當(dāng)下市場發(fā)育的不充分，市場對資金資源配置的決定性作用也難以發(fā)揮。從而制約了中小企業(yè)的發(fā)展，社會創(chuàng)新活力的激發(fā)缺乏源動力。

盡管企業(yè)常用的內(nèi)源性融資是一個比較好的方案，卻因內(nèi)源性融資未取得合法地位，故其常被定性為亂集資。一方面，由于缺乏法律效力的保障，限制了該方案的普遍使用性，致使絕大多數(shù)中小企業(yè)無法利用其進(jìn)行融資。另一方面，中國仍然還沒有營造良好的法律環(huán)境來保障私募股權(quán)基金的發(fā)展，缺少合理配套的完善措施。因此，中國私募基金股權(quán)的發(fā)展幾乎沒有任何進(jìn)步空間，故而普遍存在于中小企業(yè)的股權(quán)性融資并不能作為其首選。

當(dāng)前，盡管存在像溫州等極個別民間金融發(fā)達(dá)地區(qū)中小企業(yè)民間融資比例超過商業(yè)銀行借貸份額，但絕大多數(shù)地區(qū)中小企業(yè)也就只能依靠政府銀行機(jī)構(gòu)作為其融資的主要來源，以部分民間借貸、民間金融融資作為補(bǔ)充。然而，當(dāng)下正處于經(jīng)濟(jì)周期低谷的中小礦業(yè)企業(yè)，融資的困難處境又甚于其他中小企業(yè)，這就是我國中小型礦業(yè)企業(yè)融資所存在的艱難現(xiàn)實之一。

1.1.2 中小企業(yè)銀行融資難度大、門檻高

隨著我國金融體制改革的深化，市場化已成為商業(yè)銀行經(jīng)營發(fā)展的主要方向，銀行特別是上市商業(yè)銀行貸款控制和管理更為嚴(yán)格?；趪鴥?nèi)資本市場化仍未完全形成以及中小礦業(yè)企業(yè)和其它各類中小企業(yè)自身實力及抗風(fēng)險能力的不足，中小企業(yè)的融資主要還是依賴國有商業(yè)銀行。盡管政府出臺了一系列相關(guān)的行政措施和法律法規(guī)，意欲逐步改變銀行熱衷于“錦上添花”，而不愿“雪中送炭”的行業(yè)氛圍，以便于中小企業(yè)獲得更寬松的市場發(fā)展環(huán)境，更容易實現(xiàn)銀行融資。但據(jù)有關(guān)研究表明，銀行基于中小企業(yè)抗風(fēng)險能力及其財務(wù)管理水平等問題的考量，中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的難度仍然很大，融資的成本亦高于大型企業(yè)。

中小企業(yè)從商業(yè)銀行難以獲得貸款已是不爭的事實。據(jù)中國人民銀行的調(diào)查，目前我國中小企業(yè)大部分資金困難，其中80%以上流動資金不能滿足需求，60%以上的企業(yè)沒有中長期貸款。而且，中小企業(yè)銀行融資還呈現(xiàn)出明顯的地域性、區(qū)域性的特點(diǎn)。

1.1.3 擔(dān)保市場發(fā)育滯后，政府主導(dǎo)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)作用有限

作為規(guī)模和抗風(fēng)險能力均比較小的中小礦業(yè)企業(yè)，如果僅依其資產(chǎn)進(jìn)行抵押擔(dān)保貸款的話，難以與其預(yù)期收益相統(tǒng)一，同時也難以滿足企業(yè)做大做強(qiáng)對資金的饑渴性需求。為此，這就需要市場上存在相應(yīng)的擔(dān)保機(jī)構(gòu)為其服務(wù)。但是，我國目前的實際狀況是擔(dān)保市場不發(fā)育、體系不成熟、規(guī)模不能滿足我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；大多擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營理念不夠成熟，缺乏完善的征信體系；整個社會的誠信體系也尚未建成，致使我國擔(dān)保機(jī)構(gòu)無法適用于中小企業(yè)融資擔(dān)保的需求。同時，政府為了確保中小企業(yè)順利融資，以為缺乏應(yīng)有抵押物的中小企業(yè)提供基本信用擔(dān)保為初衷，建立了各種擔(dān)保機(jī)構(gòu)，其結(jié)果卻是中小企業(yè)將其自身的信貸風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁于地方政府，從而加重了地方政府的財政負(fù)擔(dān)。所有這些原因綜合在一起，導(dǎo)致國有控股的擔(dān)保機(jī)構(gòu)極其嚴(yán)格地審查中小企業(yè)的申請資格，并為控制存在的各種經(jīng)營風(fēng)險而讓中小企業(yè)提供相應(yīng)的反擔(dān)保時有發(fā)生。中小企業(yè)尋求擔(dān)保機(jī)構(gòu)作為中介往往是由于其缺乏抵押物，然而擔(dān)保機(jī)構(gòu)要求的反擔(dān)保仍需要中小企業(yè)提供一定抵押物。這種循環(huán)擔(dān)保及種種超嚴(yán)審查，均在一定程度上制約了國有擔(dān)保機(jī)構(gòu)實現(xiàn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的初衷。

1.2 中小企業(yè)融資難給社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的主要問題

1.2.1 嚴(yán)重制約企業(yè)的發(fā)展甚至正常運(yùn)營

資金是企業(yè)正常運(yùn)營的基本保證，而只有充足的資金保證企業(yè)才能在維持正常經(jīng)營的前提下來引進(jìn)、提升技術(shù)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)改造、設(shè)備更新。顯然，如果沒有足夠的持續(xù)的資金作為依托，將會制約企業(yè)的正常運(yùn)營乃至長遠(yuǎn)發(fā)展。中小企業(yè)要想既好又快的發(fā)展，就需要資金的支持。在關(guān)鍵發(fā)展節(jié)點(diǎn)上，中小企業(yè)能否實現(xiàn)融資，必將制約其發(fā)展規(guī)模與速度，也將對其能否抓住發(fā)展機(jī)遇造成重大影響。更嚴(yán)重的是，中小企業(yè)融資難有時將直接阻礙企業(yè)的正常運(yùn)營。在世界金融海嘯與全球性金融危機(jī)時期，沿海地區(qū)中小企業(yè)因資金鏈斷裂導(dǎo)致了大量倒閉，直接反映了中小企業(yè)因為融資不利而導(dǎo)致的局面。不管你這個企業(yè)屬于朝陽產(chǎn)業(yè)也好，還是已經(jīng)進(jìn)入高速增長的生長期并將有非常好的市場前景也罷，項目再好，過不了資金這個寒冬，都將被無情的市場淘汰。

1.2.2 不利于社會穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

改革開放至今，中小企業(yè)、小微企業(yè)不但為社會提供了巨大的就業(yè)崗位，也在為社會經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造增長的同時，極大地方便了社會生活，提供了大型企業(yè)做不了或不愿做、而人民生活和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展又必不可少的產(chǎn)品和服務(wù)。這些中小企業(yè)也為社會的發(fā)展、進(jìn)步做出了貢獻(xiàn)，而且現(xiàn)在的眾多大型或超大型企業(yè)也都是之前的小微、中小型企業(yè)發(fā)展起來的。故此，中小企業(yè)由于融資問題解決不了資金資源的瓶頸、渡不過資金難關(guān)，必將影響其生存，也將制約其發(fā)展。經(jīng)濟(jì)社會能否有效的幫中小型企業(yè)解決融資難題，不僅關(guān)系到經(jīng)濟(jì)總量的增長，也關(guān)系到社會就業(yè)率和社會穩(wěn)定等基本問題。如果由于資金鏈斷裂導(dǎo)致中小企業(yè)陷入破產(chǎn)與倒閉潮，將會波及眾多家庭，將使他們陷入困境，也會迫使大量員工下崗失業(yè)。隨之而來的各種連鎖效應(yīng)，嚴(yán)重的話可能會沖擊整體社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，最終將影響到國家經(jīng)濟(jì)、政治的正常秩序和社會的穩(wěn)定。河北省中小礦業(yè)企業(yè)密集的承德市，自世界金融海嘯及歐債危機(jī)以來，1100多家中小礦業(yè)企業(yè)，近90%已停產(chǎn)或半停產(chǎn)；其中某縣115家礦業(yè)企業(yè)，超過100家是中小礦業(yè)企業(yè)，現(xiàn)在基本上也都處于停產(chǎn)或半停產(chǎn)。

1.2.3 不利于企業(yè)創(chuàng)新和技術(shù)升級，難以激發(fā)社會發(fā)展積極性

企業(yè)是社會經(jīng)濟(jì)活動的重要組成部分，也是最活躍的市場主體，而中小、小微企業(yè)是一個非常靈活的、具有巨大潛力和活力的市場組織，也是最具創(chuàng)新活力的市場主體，在他們身上往往具有大企業(yè)所不具備的船小好掉頭、敢冒風(fēng)險、敢打破常規(guī)、敢闖禁區(qū)的精神。然而，這種冒險、創(chuàng)新精神也必須具備一定實力，必須有資金的支持，因而融資問題又是一個繞不過去的坎。盡管，他們也十分清楚：企業(yè)能否擁有一定的技術(shù)儲備、其產(chǎn)品是否具備一定技術(shù)含量或是否能提升其生產(chǎn)工藝技術(shù)水平、能否獲得技術(shù)創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新等，是他們在市場中能否擁有競爭優(yōu)勢的重要體現(xiàn)。但這一切都離不開資金要素的配置，企業(yè)在發(fā)展的關(guān)鍵時刻往往需要外部融資支持。另一方面，中小企業(yè)同時也具有無抵押擔(dān)保、經(jīng)營風(fēng)險高等特征，故其融資也極其困難。資金資源的匱乏，必將成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要因素，影響我國眾多市場創(chuàng)新元素積極性的發(fā)揮，導(dǎo)致社會經(jīng)濟(jì)活動單一、缺乏活力，最終阻礙生產(chǎn)力的創(chuàng)新和發(fā)展。因此，為中小企業(yè)提供保障性的融資服務(wù)，是我國企業(yè)全面參與國際經(jīng)濟(jì)競爭的基礎(chǔ)，也是重要保證。沒有融資支撐，創(chuàng)新理念會扼殺于萌芽之中，難以轉(zhuǎn)化為實際生產(chǎn)力。美國硅谷和中國中關(guān)村眾多中小企業(yè)的成功經(jīng)驗有力證明了只有在資本要素可得、甚至獲得資本的大力支持下，中小企業(yè)的創(chuàng)新與發(fā)展才能走的更遠(yuǎn)、更高。

2 中小企業(yè)融資面臨的主要金融和法律環(huán)境

2.1 銀行業(yè)市場準(zhǔn)入的限制

改革開放以來，我國的銀行結(jié)構(gòu)體系得到了不斷地完善，整個金融業(yè)的發(fā)展也取得了長足的進(jìn)步。多層次、多樣性的銀行結(jié)構(gòu)體系已逐步形成，但就銀行結(jié)構(gòu)及整個金融業(yè)發(fā)展?fàn)顩r來說，仍然滿足不了當(dāng)下經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，特別是滿足不了眾多中小、小微企業(yè)的融資需求。

一方面是中資、外資銀行市場準(zhǔn)入法律規(guī)范的“雙軌制”未打破。這種“雙軌制”妨礙了統(tǒng)一的銀行市場準(zhǔn)入制度的形成和發(fā)展。在引入外資競爭中，無視國際資本對國民待遇的要求，會使不少外資銀行消減或放棄在中國的投資，進(jìn)而轉(zhuǎn)投到能夠在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)提供國民待遇的國家或地區(qū)。

另一方面是國有商業(yè)銀行與股份制銀行在機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入上存在差別待遇?！啊煞葜沏y行在某一城市初次設(shè)立機(jī)構(gòu)，只能設(shè)立分行且不得在縣（含縣級市）及縣以下設(shè)立分支機(jī)構(gòu)”。國有商業(yè)銀行則沒有明確上述要求，這顯然不利于培育公平、公正的準(zhǔn)入機(jī)制。

再者，國有商業(yè)銀行缺乏制度革新的動力。首先，國有股權(quán)代理人缺乏制度革新的積極性和主動性；其次，在傳統(tǒng)高額存貸利潤的誘惑下，國有商業(yè)銀行失去了制度革新的興趣和勇氣。在現(xiàn)實中，伴隨著利潤的不斷減少，制度變革的動力正在逐漸增加。

綜上所述，要想有效地解決中小企業(yè)融資難的問題，就必須依托于寬松的銀行業(yè)市場準(zhǔn)入機(jī)制的建立和公平競爭法規(guī)、制度的完善，具備較高發(fā)展水平的金融業(yè)。

2.2 中小企業(yè)融資的產(chǎn)權(quán)制約

基于分析便利的考慮，本文從銀行屬性的角度，將其歸分為國有商業(yè)銀行與非國有商業(yè)銀行兩大類。當(dāng)前，我國國有銀行業(yè)以國家信用擔(dān)保的方式，向儲戶提供安全承諾，實行隱形存款保險制度。在實踐中，這種保險制度發(fā)揮了非常重要的作用，有效地穩(wěn)定了金融市場秩序。

在我國金融市場中，與國有商業(yè)銀行相比，非國有商業(yè)銀行特別是區(qū)域性非國有商業(yè)銀行處于不利、不公平競爭位置上。這與銀行業(yè)存款保險制度的欠缺有著密切的關(guān)系。這種不平等的競爭，主要表現(xiàn)在信用額度的高低上，國有銀行的信用額度會遠(yuǎn)超于非國有銀行；也體現(xiàn)在非國有銀行的吸金能力遠(yuǎn)遜于國有銀行上。這就客觀上制約了非國有商業(yè)銀行自身的發(fā)展，也限制了非國有商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的能力。而國有商業(yè)銀行又不屑于或難于顧及中小企業(yè)。

為此，必須建立統(tǒng)一、開放的大、中、小企業(yè)相一致的公平、公正的融資環(huán)境。

2.3 民間金融中的法律空白

銀行融資與民間融資是我國中小企業(yè)融資的主要渠道。由于商業(yè)銀行放貸于大型企業(yè)，是基于大型企業(yè)經(jīng)營安全性高、利潤穩(wěn)定、單筆貸款數(shù)量大等優(yōu)勢。同時，還可以避免中小企業(yè)貸款后的道德風(fēng)險，由于商業(yè)銀行很難完整地、真實地掌握中小企業(yè)的相關(guān)信息，所以，中小企業(yè)貸款申請也很難被受理。這些又增加了中小企業(yè)從商業(yè)銀行獲得貸款的難度。這塊市場正給了民間金融巨大的發(fā)展空間，民間融資既體現(xiàn)出了得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，也能為其提供了諸多便利。

在我國個別地區(qū)，比如溫州，在實際經(jīng)濟(jì)生活中，民間金融為中小企業(yè)提供了各種形式的融資服務(wù)。從某種意義上講，這在短時期內(nèi)局部滿足了中小企業(yè)的融資需求。實際運(yùn)營中體現(xiàn)了民間金融的優(yōu)勢：特殊的履約擔(dān)保機(jī)制及信息的優(yōu)勢性。

但目前在我國，民間金融缺乏應(yīng)有法律的支撐和保護(hù)。當(dāng)下，至2014年3月1日，我國僅有一部地方性民間融資法規(guī)《溫州市民間融資管理條例》及配套施行的《溫州市民間融資管理管理條例實施細(xì)則》。全國性的民間金融法律法規(guī)還是空白。

3 應(yīng)對中小企業(yè)融資難可供選擇的戰(zhàn)略措施

充分發(fā)揮市場的積極性、不斷釋放市場主體的創(chuàng)新活力，是我國推進(jìn)全面深化改革的方向，這必然有賴于中小企業(yè)的健康發(fā)展。中小企業(yè)的全面高度發(fā)展，對保障我國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、促進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新、確保社會和諧穩(wěn)定具有重要意義。現(xiàn)提出解決包括礦業(yè)企業(yè)在內(nèi)的中小、小微企業(yè)融資難戰(zhàn)略舉措，供立法機(jī)構(gòu)、政府部門相關(guān)決策人、企業(yè)主及管理者們抉擇。

3.1 加強(qiáng)對中小企業(yè)的立法，優(yōu)化融資政策法律環(huán)境

資本市場、金融市場的市場化改革和大力扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策法律和社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境的建設(shè)，將給中小企業(yè)提供強(qiáng)大的融資支持和資本要素的有力保障，必將助推我國中小企業(yè)的空前繁榮、發(fā)展。

3.1.1 全面修訂《中小企業(yè)促進(jìn)法》

2003年開始實施的《中小企業(yè)促進(jìn)法》，是一部專門針對中小企業(yè)制定的法律。盡管該法規(guī)為促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展起到了一定作用，但已過10年，其中很多規(guī)定都比較寬泛、不具體，且已不符合我國目前的實際情況。國務(wù)院和相關(guān)部委也出臺了部分中小企業(yè)融資方面的指導(dǎo)性意見，但這些指導(dǎo)性意見在強(qiáng)制性和效力方面存在欠缺。以上情況，導(dǎo)致在實際實施中對解決中小企業(yè)融資問題的幫助并不明顯。因此，建議根據(jù)我國實際情況，廣泛征求意見，全面修訂《中小企業(yè)促進(jìn)法》，明確中小企業(yè)的地位，表明國家對中小企業(yè)發(fā)展的支持，多考慮比較落后的山區(qū)、縣并進(jìn)行重點(diǎn)扶持。減少限制性措施，廢除壁壘，明確權(quán)利和義務(wù)，并明確在工信委下設(shè)立中小企業(yè)局來專職服務(wù)中小企業(yè)。

3.1.2 制定《企業(yè)征信管理條例》

誠信對于企業(yè)特別是中小企業(yè)的發(fā)展是十分關(guān)鍵的。在我國的金融實踐中，中小企業(yè)向銀行借款，企業(yè)的誠信度的高低是銀行必須考慮的重要指標(biāo)。目前，我國尚不具備專門針對中小企業(yè)貸款的信用標(biāo)準(zhǔn)，各商業(yè)銀行都是按照自己選擇的標(biāo)準(zhǔn)來對中小企業(yè)的信用度進(jìn)行考核。雖然目前《商業(yè)銀行法》、《合同法》等法律文件中都有涉及企業(yè)誠信的論述，但可操作性不強(qiáng)，條款的規(guī)定也不完善。加快制定《企業(yè)征信管理條列》既迫切又必須?！镀髽I(yè)征信管理條例》應(yīng)涵蓋征信數(shù)據(jù)的采集、使用以及征信機(jī)構(gòu)的基本條件、市場準(zhǔn)入、運(yùn)作的規(guī)程和步驟等。通過制定和實施《企業(yè)征信管理條例》，將大大有助于促進(jìn)中小企業(yè)的融資過程，為中小企業(yè)獲取信貸資金創(chuàng)造便利條件。

3.1.3 制定和實施《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》

目前，我國的《擔(dān)保法》及其相關(guān)解釋對于中小企業(yè)的信用擔(dān)保問題的關(guān)注度還相對有限，這在一定程度上限制了中小企業(yè)的融資。因此，國家有必要在充分論證的基礎(chǔ)上，盡快出臺完善的《中小企業(yè)信用擔(dān)保法》。其宗旨應(yīng)在于健全中小企業(yè)信用，規(guī)范中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實際運(yùn)營，讓中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)能將政策導(dǎo)向功能落到實處?！吨行∑髽I(yè)信用擔(dān)保法》應(yīng)包括擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任、擔(dān)保比例、擔(dān)保倍數(shù)、風(fēng)險分散、再擔(dān)保體制、損失賠付等問題，并且對這些內(nèi)容應(yīng)作出具體、明確的規(guī)定，以使中小企業(yè)信用擔(dān)保有法可依、有章可循。

3.1.4 加快中小企業(yè)民間融資立法

民間融資也是中小企業(yè)融資的重要途徑之一。加快中小企業(yè)民間融資立法，有助于規(guī)范這一融資渠道，促進(jìn)中小企業(yè)資金融通的健康規(guī)范運(yùn)行。溫州是我國唯一的一個金融改革綜合實驗區(qū)，在規(guī)范民間融資方面，于2010年出臺了《關(guān)于加強(qiáng)民間融資管理的意見》，主要內(nèi)容可概括為“連堵帶疏”?！岸隆?，指的是嚴(yán)格禁止任何形式的地下錢莊，通過嚴(yán)格取締和追究刑事法律責(zé)任來實現(xiàn)“堵”；“疏”，則指的是對于確需進(jìn)行民間融資的經(jīng)濟(jì)活動，可在法律許可的利率范圍內(nèi)收付利息，并提倡訂立要素齊備的借款合同。在此基礎(chǔ)上制定并于2014年3月實施的《溫州市民間融資管理條例》及《溫州市民間融資管理條例實施細(xì)則》，促進(jìn)了溫州民間融資的有序發(fā)展。當(dāng)前，溫州的民間融資規(guī)模以達(dá)到千億元以上。國家可在總結(jié)溫州經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，盡快制定《民間融資管理法》。該法應(yīng)包括相關(guān)的準(zhǔn)入機(jī)制、運(yùn)作范圍、退出機(jī)制、責(zé)任和債務(wù)的承擔(dān)及其認(rèn)定等等。只有加快建立完善的中小企業(yè)民間融資的法律法規(guī)，才能既使中小企業(yè)合法融到所需資金，又能促進(jìn)社會穩(wěn)定，避免民間融資所帶來的各種糾紛。

3.1.5 完善中小企業(yè)直接融資法律法規(guī)

當(dāng)前，我國尚沒有建立起能夠使中小企業(yè)借以融通資金的完善的私人資本市場；另一方面，由于政策環(huán)境的限制，使得中小企業(yè)也難以通過發(fā)行股票和債權(quán)來募得資金。雖然我國的《債權(quán)法》和《公司法》對股票、債券的發(fā)行做了細(xì)致規(guī)定，為中小企業(yè)融資而設(shè)立的創(chuàng)業(yè)板也似乎帶來了一線光明，但很多中小企業(yè)都達(dá)不到發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)。因此，要想使得中小企業(yè)直接融資能夠更好得到發(fā)展，就必須完善中小企業(yè)直接融資的法律制度。在這個方面，首先要根據(jù)中小企業(yè)的不同類型和特征確定相應(yīng)的發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)，加快符合條件的中小企業(yè)的上市進(jìn)程。其次，要完善《中小企業(yè)板上市公司暫停上市、終止上市特別規(guī)定》，并據(jù)此建立中小企業(yè)優(yōu)勝劣汰的退市機(jī)制。最后，要進(jìn)一步推動建立中小企業(yè)板的小額再融資機(jī)制，以創(chuàng)造更方便快捷的再融資途徑。

3.2 強(qiáng)化政策扶持，拓寬中小民營企業(yè)融資渠道

3.2.1 研究建立城鄉(xiāng)中小企業(yè)銀行或由郵政儲蓄銀行（地域分布廣、深入到鄉(xiāng)鎮(zhèn)）改成中國中小企業(yè)銀行

這種中小企業(yè)銀行應(yīng)是專門面向中小企業(yè)的政策性金融機(jī)構(gòu)，用來配合實施政府支持和保護(hù)中小企業(yè)融資和發(fā)展的政策。該銀行不以盈利為目的，可大力為中小企業(yè)提供信用擔(dān)保。其資金來源以政府資金或中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)基金為主，央行再貸款和發(fā)行金融債券為輔。

3.2.2 落實加快設(shè)立中小企業(yè)發(fā)展基金和建立中小企業(yè)專項資金逐年增長機(jī)制

這是《中小企業(yè)促進(jìn)法》中所規(guī)定的。建議地方財政要加大對中小企業(yè)的支持力度，充分發(fā)揮財政資金的引導(dǎo)作用和杠桿作用。

3.2.3 實施穩(wěn)健的金融政策，調(diào)增中小企業(yè)貸款額度。

建議將實現(xiàn)再貼現(xiàn)與中小企業(yè)貸款比例掛鉤，壓縮的存量貸款和增量貸款的75%全部用于中小企業(yè)融資，以加大對中小企業(yè)的融資力度。

3.3 靠大聯(lián)強(qiáng)、參與國企改革提升自身，也是有效解決中小企業(yè)融資難的一條出路

中小企業(yè)要積極主動與大型企業(yè)開展形式多樣的經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作，努力使自身產(chǎn)品質(zhì)量、價格、交貨期和服務(wù)滿足大企業(yè)的需要，從而建立穩(wěn)定的供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售等協(xié)作關(guān)系。使大企業(yè)樂意通過專業(yè)分工、服務(wù)外包、訂單生產(chǎn)等形式，主動加強(qiáng)與中小企業(yè)的協(xié)作配套，積極向中小企業(yè)提供資金支持（如：預(yù)收部分貨款等）及時支付貨款和加工服務(wù)費(fèi)用等。

另一方面，當(dāng)前和今后一個時期，深化國有企業(yè)改革，重點(diǎn)要抓住的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)是：加快國有企業(yè)股權(quán)多元化改革，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)。中小企業(yè)要主動出擊，搶抓此次難得的歷史機(jī)遇，積極參與到國企的改革進(jìn)程中來。堅持合作雙贏的原則，使自己的企業(yè)成為國有控股大集團(tuán)、大企業(yè)的子公司或自己控股國有參股的有限公司。

通過靠強(qiáng)聯(lián)大、參與國企改革，從而使中小企業(yè)進(jìn)入更大、更高的融資平臺。

3.4 依法使用供應(yīng)鏈融資方式解決融資問題

供應(yīng)鏈融資是銀行根據(jù)特定產(chǎn)品供應(yīng)鏈上的真實貿(mào)易背景，借助供應(yīng)鏈來主導(dǎo)企業(yè)的信用融資，以企業(yè)貿(mào)易、運(yùn)營行為所產(chǎn)生的確定的未來現(xiàn)金流為直接還款來源，配合銀行的短期金融產(chǎn)品和封閉貸款操作所進(jìn)行的單筆或額度授信方式的融資業(yè)務(wù)。它包括動產(chǎn)或貨權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)業(yè)務(wù)、國內(nèi)信用證、應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)授信業(yè)務(wù)、出口退稅托管貸款、出口信用險項下融資、政府采購封閉授信等。

供應(yīng)鏈金融有兩個顯著特點(diǎn)：一是銀行對授信的中小企業(yè)信用評級，不再強(qiáng)調(diào)企業(yè)所處的行業(yè)、企業(yè)規(guī)模、固定資產(chǎn)價值、財務(wù)指標(biāo)和擔(dān)保方式，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)企業(yè)的單筆貿(mào)易真實背景和供應(yīng)鏈主導(dǎo)企業(yè)的實力和信用水平。因此，中小企業(yè)的信用水平遠(yuǎn)比傳統(tǒng)方式評估的高。二是銀行圍繞貿(mào)易本身進(jìn)行操作程序設(shè)置和尋求還款保證，故該授信業(yè)務(wù)具有封閉性、自償性和連續(xù)性特征。以此為基礎(chǔ)的授信業(yè)務(wù)，也可以反復(fù)進(jìn)行。

供應(yīng)鏈融資，一方面將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難問題；同時，將銀行信用融入上下游的購銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系；再者，也促進(jìn)了金融與實業(yè)的有效互動，也為銀行的業(yè)務(wù)拓展打開了一片新天地。

3.5 創(chuàng)新礦業(yè)金融模式，做大、做高中小礦業(yè)企業(yè)融資平臺

中小礦業(yè)企業(yè)是我國廣大中小企業(yè)的重要組成部分。由于礦業(yè)在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展中的特殊重要地位與作用，根據(jù)我國礦情，為促進(jìn)中小礦業(yè)企業(yè)健康持續(xù)發(fā)展，建議組建成立區(qū)域礦業(yè)投融資服務(wù)機(jī)構(gòu)，它可以是第三方設(shè)立屬企業(yè)性質(zhì)的戰(zhàn)略合作伙伴，由其提供專業(yè)化的金融服務(wù)，負(fù)責(zé)整合當(dāng)?shù)貐^(qū)域內(nèi)礦業(yè)資源，以該資源及其成品期貨作為擔(dān)保與銀行建立穩(wěn)定的金融戰(zhàn)略服務(wù)關(guān)系，獲得穩(wěn)定的融資額度和服務(wù)。也可以是區(qū)域內(nèi)中小礦業(yè)企業(yè)組成的礦業(yè)聯(lián)盟或礦業(yè)協(xié)會。礦業(yè)企業(yè)聯(lián)盟內(nèi)實現(xiàn)信息共享，透過聯(lián)盟平臺加強(qiáng)對外交流，突破礦業(yè)企業(yè)信息孤島困境。由礦業(yè)聯(lián)盟牽頭與區(qū)域或行業(yè)銀行建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，由聯(lián)盟組織聯(lián)手代為進(jìn)行資金結(jié)算、短期無抵押信譽(yù)資金借貸、中長期資源及礦產(chǎn)品抵押資金借貸，實現(xiàn)物流、資金流、信息流全方位整合的雙贏模式。再者，由區(qū)域礦業(yè)聯(lián)盟組織攜手合作銀行共同與下游的冶煉加工企業(yè)三方結(jié)成戰(zhàn)略伙伴同盟，把融資的平臺做得更大、更高。

［1］方曉霞.中國企業(yè)融資制度：制度變遷與行為分析［M］.北京：北京大學(xué)出版社，2009.

［2］謝長運(yùn).現(xiàn)代中小民營企業(yè)融資策略問題研究［M］.北京：中國人民大學(xué)出版社，2010.

［3］李艷.創(chuàng)新?lián)７绞?，改良信貸流程—破解中小民營企業(yè)融資難問題的法律研究［J］.金融管理與研究，2011（4）：42－44.

［4］王儒靚.中小民營企業(yè)融資擔(dān)保的法律問題及其制度創(chuàng)新［J］.中國集體經(jīng)濟(jì)，2010（30）：102－104.

［5］田芬，黃東石，秦艷梅.支持中小企業(yè)發(fā)展的融資體系研究［M］.北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2012：9.

［6］林艷琴.改善中小民營企業(yè)融資狀況的法律思考［J］.現(xiàn)代財經(jīng)，2010（12）：30－36.

［7］游文麗.基于法律政策視角的我國中小民營企業(yè)融資制度研究［J］.生產(chǎn)力研究，2011（2）：187－189.

［8］陳茂國.中小民營企業(yè)直接融資法律制度探究［J］.江漢論壇，2011（2）：140－143.

Probe on the legal issues concerning medium and small－sized enterprises and strategic selections

LAN Hong－wang，XIE Xiao－yun

（Jiangxi Rare Metals Tungsten Holding Group Co.，Ltd.，Nanchang 330046，China）

In this paper，taking medium and small－sized enterprises including medium and small－sized mining enterprises as the background，from the broad masses of small and medium－sized enterprise widespread“financing difficulties，financing your”brought about by the reality of enterprise survival，development and the present social economy，the damage of entrepreneurial innovation，responsible for small and medium－sized enterprises“financing difficult”causes，from the market access，property right system and legal protection and other relevant financial and legal environment carried on the thorough analysis，put forward the five strategic measure to solve the issue of“difficult financing”for medium and small－sized enterprises which can be decision－making alternatives for the policy－makers at legislative and governmental departments as well as enterprise owners and managers.

medium and small－sized enterprises；financing；legal circumstance；strategic measures

蘭紅旺，男，碩士，會計師，2014年畢業(yè)于中共中央黨校法學(xué)理論專業(yè)，現(xiàn)任財務(wù)處長，主要從事集團(tuán)財務(wù)及資金管理工作。

F407.1

A

1004－4051（2014）S2－0023－05

2014－08－10