劉大偉

導(dǎo)語(yǔ)：互聯(lián)網(wǎng)金融的意義在“普惠”，互聯(lián)網(wǎng)精神的核心亦是“普惠”，讓更多的老百姓，以更加便捷的方式參與金融服務(wù)，無(wú)論是社會(huì)價(jià)值還是商業(yè)價(jià)值，都將是巨大的。

互聯(lián)網(wǎng)金融這個(gè)詞是名副其實(shí)的中國(guó)制造，它在中國(guó)的火爆有以下幾方面的原因：

第一，基本因素。隨著人口的快速增長(zhǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的迅猛發(fā)展，產(chǎn)生了一批數(shù)量龐大、有諸多需求的網(wǎng)民，人口政策導(dǎo)致了上網(wǎng)的主力軍——八零后群體中有很大一部分是獨(dú)生子女，從而催生了“宅男”、“宅女”的出現(xiàn)。據(jù)調(diào)查，國(guó)內(nèi)某大型基金公司花了13 年獲得了1300萬(wàn)位客戶(hù)；而在過(guò)去短短五個(gè)月的時(shí)間內(nèi)，阿里巴巴與天弘基金合作的余額寶規(guī)模超過(guò)了一千億，基金用戶(hù)數(shù)達(dá)到1200 萬(wàn)，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)金融的沖擊可見(jiàn)一斑。

第二，機(jī)制因素。傳統(tǒng)的銀行做信用評(píng)估，其依據(jù)是用戶(hù)的還款能力和還款意愿，收入是重要的標(biāo)準(zhǔn)；而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)于信用的評(píng)價(jià)，是基于用戶(hù)的交易行為和交易記錄，兩者在誠(chéng)信機(jī)制設(shè)計(jì)上的基本原則是不同的，用過(guò)第三方支付用戶(hù)很明顯就能感覺(jué)到它比傳統(tǒng)銀行的網(wǎng)銀要更加便捷，在這一點(diǎn)上，互聯(lián)網(wǎng)以客戶(hù)為中心的特點(diǎn)優(yōu)于傳統(tǒng)金融。

第三，制度因素。中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)金融之所以那么火，與中國(guó)的金融體系供給不足有密切關(guān)系。以前只有一些有牌照的大型金融機(jī)構(gòu)才能承擔(dān)金融業(yè)務(wù)，而現(xiàn)在很多電商，甚至個(gè)人也可以參與金融服務(wù)，這種金融創(chuàng)新填補(bǔ)了傳統(tǒng)金融體系的短板和空白，在這個(gè)過(guò)程中，很多小微企業(yè)，通過(guò)小額信貸獲得了資金支持，更好地發(fā)展自己，這也加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的火爆。

第四，人文因素。年輕人普遍喜歡嘗試新鮮事物，不愿落伍，同時(shí)又有著很強(qiáng)的從眾心理和攀比心理，在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮的裹挾之下，很少有人幸免，加之互聯(lián)網(wǎng)上貼心、個(gè)性化的服務(wù)，一聲親熱的“親”虜獲了無(wú)數(shù)人的心，而互聯(lián)網(wǎng)本身所具有的草根精神和企業(yè)家精神，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的某些特質(zhì)形成強(qiáng)烈對(duì)比，受到人們的青睞。

新金融監(jiān)管的試驗(yàn)田

不同人對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融有不同的認(rèn)識(shí)，被較多人接受的定義是：借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和金融信息中介等金融服務(wù)的新興金融模式。

央行研究局原局長(zhǎng)謝平在去年第一次提出系統(tǒng)化地發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，強(qiáng)調(diào)了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)精神的重要性，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)是指用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)去做一些傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)精神是指信息交換和平等分享，這其中蘊(yùn)含著對(duì)于傳統(tǒng)金融的突破，傳統(tǒng)的金融體系都是以金融機(jī)構(gòu)為中心，而在互聯(lián)網(wǎng)精神的指引下，互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)現(xiàn)了個(gè)人對(duì)個(gè)人的交易從而讓更多的人參與到金融業(yè)務(wù)中來(lái)。同時(shí)強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融“去中介化”的精神，強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)會(huì)連續(xù)出清，并且影響市場(chǎng)出清的是相對(duì)價(jià)格而非絕對(duì)價(jià)格，因此，中介機(jī)構(gòu)和充當(dāng)交易媒介的貨幣是不重要的。

談到互聯(lián)網(wǎng)金融，不得不提的是監(jiān)管。中國(guó)的第三方支付行業(yè)起步于2000年左右，但真正出臺(tái)監(jiān)管辦法是在2011年，經(jīng)歷了11 個(gè)年頭，可以看出政府也在觀察行業(yè)的運(yùn)營(yíng)模式和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，在觀察這種新的機(jī)制能否為老百姓服務(wù)。面對(duì)金融創(chuàng)新，我們可以借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)：分層、分步驟監(jiān)管。

分層監(jiān)管的第一個(gè)層面是基于既有法律的監(jiān)管；第二個(gè)層面是行業(yè)自律和司法監(jiān)管；第三個(gè)層面是地方性監(jiān)管，如到公安局、金融辦做備案；第四個(gè)層面是一行三會(huì)的監(jiān)管。

新金融需要新的金融監(jiān)管方式，應(yīng)當(dāng)把互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管建成新金融監(jiān)管的試驗(yàn)田。

互聯(lián)網(wǎng)金融的意義在“普惠”

1997 年和2008 年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，讓中國(guó)金融市場(chǎng)進(jìn)入寒冬，讓人意想不到的是，金融市場(chǎng)中的小額信貸受宏觀經(jīng)濟(jì)的影響甚微，借給小微企業(yè)或者個(gè)人的小筆資金償還起來(lái)并沒(méi)有那么難。小額信貸的還款特點(diǎn)就是分期還款，借款人的情況及時(shí)地被貸款人知曉，風(fēng)險(xiǎn)可控，資產(chǎn)優(yōu)質(zhì)。如果我們能很好地控制成本、控制風(fēng)險(xiǎn)，其實(shí)這里蘊(yùn)含著更大的商機(jī)，試想一下，如果我們要將風(fēng)險(xiǎn)控制在1% 之內(nèi)，那么我們的審核標(biāo)準(zhǔn)會(huì)十分嚴(yán)苛，但如果我們把風(fēng)險(xiǎn)率控制在2%-3% 之間， 我們就可以服務(wù)到更多的人。抓住金字塔底層的機(jī)會(huì)，金字塔底層市場(chǎng)不僅是企業(yè)社會(huì)責(zé)任范圍，而是企業(yè)核心業(yè)務(wù)范圍。

聯(lián)合國(guó)在宣傳2005 小額信貸年時(shí)率先廣泛運(yùn)用了“普惠金融”（InclusiveFi nance）的概念。其基本含義是：能有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)的金融體系。由于大企業(yè)和富人已經(jīng)擁有了金融服務(wù)的機(jī)會(huì)，建立普惠金融體系的主要任務(wù)就是為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)不到的低端客戶(hù)甚至是貧困人口提供機(jī)會(huì)。

中國(guó)人民銀行原副行長(zhǎng)吳曉玲女士說(shuō)：“讓每一個(gè)人都能在有金融需求時(shí)能以合適的價(jià)格，及時(shí)地有尊嚴(yán)地享受方便的、高質(zhì)量的金融服務(wù)。”

回顧我國(guó)金融改革和金融創(chuàng)新的歷程，早在2011 年，一些溫州中小企業(yè)主跑路的背景下，國(guó)家仍然提出要助力小微企業(yè)發(fā)展，當(dāng)時(shí)有很多金融機(jī)構(gòu)接受這個(gè)倡議，卻沒(méi)有投入足夠的力量去做這件事。如今，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)不僅僅是停留在互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用這樣的層面，它已經(jīng)形成一種新的業(yè)態(tài)、新的模式、新的戰(zhàn)略，它代表著對(duì)于金融壟斷的突破，對(duì)于尚未被滿足的金融需求的填補(bǔ)，它更加有利于信息的獲取、流程的規(guī)劃、資金收回的效率。

如何建立一套合理有效的機(jī)制去評(píng)估信用、管理風(fēng)險(xiǎn)，正是互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)所在。要解決信息的不對(duì)稱(chēng)、降低成本、提高資源的配置效率。如阿里小貸，實(shí)際上是為自己的商業(yè)生態(tài)圈提供服務(wù)，它在網(wǎng)上的客戶(hù)有幾千萬(wàn)，但通過(guò)阿里小貸獲得資金支持的客戶(hù)，大概100 萬(wàn)左右，中國(guó)有6000 萬(wàn)小微企業(yè)主（占中國(guó)企業(yè)總數(shù)的95%），還有更多的非電商的小微企業(yè)主，如何去滿足它們的經(jīng)營(yíng)需求？所以大家在談融資創(chuàng)新的時(shí)候，一方面關(guān)注這種模式，關(guān)注它所服務(wù)的群體，另一方面也要想一想，看一看，它到底真正解決了多少客戶(hù)的問(wèn)題？再比如說(shuō)現(xiàn)在P2P 行業(yè)的規(guī)模，每年大約有一兩千億，而銀行體系每年的信貸總量大概在十萬(wàn)億左右，信托行業(yè)一年也是近十萬(wàn)億，我國(guó)的民間金融，大概是六七萬(wàn)億的規(guī)模，對(duì)比可以看出，其實(shí)P2P 規(guī)模還很小，它的潛力是巨大的。endprint

銀行的三大基本作用就是存、貸、匯。支付寶解決了匯的問(wèn)題，阿里小貸解決了貸的問(wèn)題，某種程度上，余額寶是解決存的問(wèn)題?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)不是銀行，但可以通過(guò)金融創(chuàng)新做銀行的主要業(yè)務(wù)。一些大型的商業(yè)銀行，是以大中型企業(yè)為主要客戶(hù)群體的，我們不應(yīng)苛責(zé)這些大的商業(yè)銀行沒(méi)有社會(huì)責(zé)任，因?yàn)樵诠兄茷橹黧w的情況下，優(yōu)先服務(wù)大中型企業(yè)無(wú)可厚非。我們應(yīng)當(dāng)建立一個(gè)多層次的金融服務(wù)體系以及多層次的金融監(jiān)管體系，使得大中型企業(yè)、中小企業(yè)、小微企業(yè)都能得到及時(shí)充分的服務(wù)，滿足多層次的金融市場(chǎng)需求。

傳統(tǒng)金融行業(yè)轉(zhuǎn)型將有更大空間

以支付為例，支付寶的業(yè)務(wù)量與通過(guò)工商銀行完成支付的業(yè)務(wù)量相差很大，無(wú)論是從客戶(hù)數(shù)還是從交易數(shù)來(lái)看，銀行比第三方支付都要大得多，但為什么銀行們?cè)谶@一波互聯(lián)網(wǎng)浪潮中沒(méi)有很好的表現(xiàn)？這可能與如何對(duì)待客戶(hù)有關(guān)——互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更重視客戶(hù)體驗(yàn)，而傳統(tǒng)金融行業(yè)更加關(guān)注金融產(chǎn)品。如果傳統(tǒng)的金融行業(yè)更加關(guān)注客戶(hù)體驗(yàn)，并且提升客戶(hù)體驗(yàn)，將會(huì)有非常大的發(fā)展空間。

平安是做保險(xiǎn)起家的，但它前瞻性地看到市場(chǎng)的供給和需求不匹配，通過(guò)成立平安陸金所開(kāi)展P2P 等金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)，開(kāi)發(fā)新模式和新業(yè)務(wù)，更好地滿足客戶(hù)需求，這樣的企業(yè)會(huì)走得更長(zhǎng)遠(yuǎn)。

蘇寧以前叫蘇寧電器，現(xiàn)在叫蘇寧云商，從名字的演變可以看出這個(gè)企業(yè)主動(dòng)與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算結(jié)合的愿望。只有更好地了解客戶(hù)，才有可能為他們提供更多的服務(wù)，企業(yè)才有可能走得更遠(yuǎn)。

民生銀行最近在做社區(qū)銀行，通過(guò)走進(jìn)社區(qū)，走到客戶(hù)中去來(lái)開(kāi)展業(yè)務(wù)，雖然沒(méi)有通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，但主動(dòng)地去接近客戶(hù)也非常重要。

電信運(yùn)營(yíng)商昔日開(kāi)發(fā)的飛信，其特征與微信是相似的，但微信風(fēng)生水起，飛信卻黯然離場(chǎng)，這讓我們深思。微信5.0 的功能與支付掛鉤，實(shí)際上是將即時(shí)通信工具與金融工具完美結(jié)合，這對(duì)于傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)以及傳統(tǒng)的運(yùn)營(yíng)商不無(wú)啟發(fā)。

美國(guó)的富國(guó)銀行，在2013 年的7 月超過(guò)工商銀行成為全球市值最高的銀行，這個(gè)機(jī)構(gòu)有兩個(gè)特點(diǎn)：第一，定位于服務(wù)小微企業(yè)；第二，交叉銷(xiāo)售做得很出色?？蛻?hù)平均要在富國(guó)銀行購(gòu)買(mǎi)6.7 個(gè)產(chǎn)品，通過(guò)這樣的一些創(chuàng)新，提高單個(gè)客戶(hù)的價(jià)值。

中國(guó)早期的小額信貸機(jī)構(gòu)通常受到財(cái)政撥款或者援助資金，但這些機(jī)構(gòu)發(fā)展得并不好，其中一個(gè)重要的原因就是它們把自己定義成了一個(gè)公益機(jī)構(gòu)，而忽視了業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)和能力提升。

在做金融業(yè)務(wù)時(shí)，資金支持是一方面，幫助客戶(hù)做一些能力提升也很重要，美國(guó)有小企業(yè)局為小微企業(yè)做一些融資、采購(gòu)的幫扶。此外，中國(guó)的金融教育十分匱乏，讓客戶(hù)更加了解金融知識(shí)、了解金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)，從而對(duì)于客戶(hù)的保護(hù)發(fā)揮更大的作用，這個(gè)過(guò)程中孕育著巨大商機(jī)。

三點(diǎn)啟示

第一，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)力。任何的創(chuàng)新，一定要把技術(shù)和需求結(jié)合起來(lái)，并且盡可能細(xì)化。如果僅從貸款額度來(lái)講，民生銀行所界定的小微企業(yè)是150 萬(wàn)左右，而P2P 平臺(tái)，平均貸款額度也就是四五萬(wàn)，所以說(shuō)，小微企業(yè)也可以細(xì)化；行業(yè)也可以細(xì)分：商貿(mào)、加工、種植養(yǎng)殖不一而足；關(guān)注客戶(hù)需求，也可以做客戶(hù)細(xì)分，有針對(duì)性地提供服務(wù)和產(chǎn)品。

第二，以客戶(hù)為中心，以解決問(wèn)題為目的。如果P2P 過(guò)于強(qiáng)調(diào)只是做需求的對(duì)接、提供信息的平臺(tái)，這是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，因?yàn)樵诮栀J中，如何去評(píng)估信用、控制風(fēng)險(xiǎn)才是問(wèn)題的本質(zhì)所在。因此，要利用現(xiàn)代移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、小額信貸技術(shù)幫助客戶(hù)提升能力、利用直銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展信用評(píng)估、為小微企業(yè)做好增值服務(wù)，也可以通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)輿論的方式接觸客戶(hù)。

第三，互聯(lián)網(wǎng)是一切的未來(lái)，一切的未來(lái)是互聯(lián)網(wǎng)。這是互聯(lián)網(wǎng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力所在，如果一個(gè)企業(yè)不能去擁抱互聯(lián)網(wǎng)，那么這個(gè)企業(yè)前路未卜。

最后我想強(qiáng)調(diào)的一點(diǎn)是，互聯(lián)網(wǎng)金融的意義在“普惠”，互聯(lián)網(wǎng)精神的核心亦是“普惠”，讓更多的老百姓，以更加便捷的方式參與金融服務(wù)，無(wú)論是社會(huì)價(jià)值還是商業(yè)價(jià)值，都將是巨大的。endprint