牟韶紅，李啟航，于林平

(1. 山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 會(huì)計(jì)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250014； 2. 山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 政府績(jī)效評(píng)價(jià)研究中心，山東 濟(jì)南 250014；3. 山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 工商管理學(xué)院，山東 濟(jì)南 250014)

一、 引言

對(duì)審計(jì)費(fèi)用的研究發(fā)端于Simunic，根據(jù)Simunic審計(jì)費(fèi)用模型及之后的擴(kuò)展，事務(wù)所對(duì)于上市公司的審計(jì)費(fèi)用水平可視作由相互關(guān)聯(lián)的三個(gè)因素構(gòu)成：審計(jì)成本、審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和事務(wù)所利潤(rùn)[1]。無(wú)論是審計(jì)成本還是審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，都與內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行情況密切相關(guān)。因此，上市公司內(nèi)部控制的設(shè)計(jì)和執(zhí)行，會(huì)通過(guò)審計(jì)成本與審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)兩條路徑影響審計(jì)費(fèi)用。

安然事件的爆發(fā)與薩班斯法案的頒布引起了全世界范圍內(nèi)對(duì)于內(nèi)部控制的高度重視，我國(guó)有關(guān)部門也已正式開始要求上市公司對(duì)內(nèi)部控制進(jìn)行強(qiáng)制審計(jì)，大部分上市公司都設(shè)計(jì)了較為全面、詳盡的內(nèi)部控制制度、流程和組織結(jié)構(gòu)。然而，我國(guó)上市公司中普遍存在一種現(xiàn)象，即公司高管行為會(huì)影響公司各種制度的執(zhí)行效率[2]，這些制度中自然也包括內(nèi)部控制制度，在我國(guó)高度集權(quán)的企業(yè)文化中，這種現(xiàn)象很可能更為嚴(yán)重。如劉啟亮等指出，我國(guó)上市公司的一些現(xiàn)實(shí)特征(經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、崇尚權(quán)威)可能會(huì)導(dǎo)致公司權(quán)力結(jié)構(gòu)直接影響到公司內(nèi)部控制的實(shí)施效果[3]。強(qiáng)力的公司高管會(huì)導(dǎo)致內(nèi)部控制成為“只許州官放火，不許百姓點(diǎn)燈”的具文，進(jìn)而影響整個(gè)內(nèi)部控制的權(quán)威性和可執(zhí)行性。因此，在研究?jī)?nèi)部控制對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響時(shí)，高管權(quán)力[注]對(duì)于管理高層執(zhí)行自身意愿的能力，有多種表達(dá)方式(盡管指標(biāo)選擇方面略有差異，但內(nèi)容和思路基本一致)：高管集權(quán)、高管控制權(quán)、管理層權(quán)力等，本文選擇使用高管權(quán)力這一說(shuō)法。但在文章中直接引用他人觀點(diǎn)時(shí)，仍然尊重被引文章的表述形式。的作用不可忽視。鑒于目前同時(shí)考察兩者互動(dòng)對(duì)審計(jì)費(fèi)用影響的研究還較為少見(jiàn)，本文希望提供相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)來(lái)驗(yàn)證下述問(wèn)題：內(nèi)部控制的水平是否會(huì)影響審計(jì)費(fèi)用？高管權(quán)力本身以及對(duì)內(nèi)部控制的影響是否能帶來(lái)審計(jì)費(fèi)用的變化？上述關(guān)聯(lián)是否受到上市公司經(jīng)營(yíng)狀況的影響？此外，本文將利用更全面的內(nèi)部控制指數(shù)和面板數(shù)據(jù)來(lái)對(duì)已往研究中涉及的其他影響審計(jì)費(fèi)用的因素進(jìn)行驗(yàn)證。

二、 文獻(xiàn)綜述

(一) 內(nèi)部控制與審計(jì)費(fèi)用

在薩班斯法案頒布之前，國(guó)外學(xué)者普遍認(rèn)為內(nèi)部控制質(zhì)量與審計(jì)師行為之間無(wú)相關(guān)關(guān)系。比如，Mock和Wright研究表明，審計(jì)工作量與特定賬戶的固有風(fēng)險(xiǎn)顯著相關(guān)，而與內(nèi)部控制的關(guān)系不大，顯示出審計(jì)師主要采用實(shí)質(zhì)性測(cè)試方法[4]。Hackenbrack和Knechel發(fā)現(xiàn)，審計(jì)資源的分配與對(duì)內(nèi)部控制的信賴程度無(wú)關(guān)[5]。上述研究反映了安然事件之前美國(guó)上市公司審計(jì)實(shí)務(wù)中的某種共性，即審計(jì)工作安排和成本不依賴于事務(wù)所對(duì)公司內(nèi)部控制質(zhì)量的預(yù)判，而是基于對(duì)公司特征和風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)判斷。Felix等發(fā)現(xiàn)內(nèi)部審計(jì)對(duì)外部審計(jì)的貢獻(xiàn)程度取決于內(nèi)部審計(jì)的參與程度[6]。

隨著2002年薩班斯法案的頒布，學(xué)者們開始關(guān)注內(nèi)部控制對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，發(fā)現(xiàn)審計(jì)師會(huì)根據(jù)上市公司內(nèi)部控制質(zhì)量的不同情況收取有差異的審計(jì)費(fèi)用。如果公司披露了內(nèi)部控制重大缺陷，被出具否定意見(jiàn)的鑒證報(bào)告，會(huì)導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用更高。Raghunandan和Rama發(fā)現(xiàn)，2004年披露重大缺陷的公司與沒(méi)有披露內(nèi)部控制重大缺陷的公司相比，審計(jì)費(fèi)用增長(zhǎng)了43%[7]。Hoitash等在此基礎(chǔ)上指出，無(wú)論是用重大內(nèi)部控制缺陷程度還是問(wèn)題性質(zhì)來(lái)衡量，審計(jì)費(fèi)用都會(huì)隨著內(nèi)部控制問(wèn)題的嚴(yán)重性而發(fā)生變化，且這種影響帶有延續(xù)性[8]。

還有很多研究者關(guān)注內(nèi)部控制缺陷導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用上升的原因。如Raghunandan和Rama的研究顯示，內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)同時(shí)增加了審計(jì)師的工作量和風(fēng)險(xiǎn)水平[7]。增加的工作量包括調(diào)整審計(jì)程序等，無(wú)效的內(nèi)部控制增加了會(huì)計(jì)錯(cuò)報(bào)的概率，審計(jì)師會(huì)加收部分審計(jì)費(fèi)用作為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。Hogan和Wilkins的研究證實(shí)了在控制了公司規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)和盈利性的情況下，有重大實(shí)質(zhì)性內(nèi)部控制缺陷公司的審計(jì)費(fèi)用明顯更高[9]。

隨著我國(guó)內(nèi)部控制規(guī)范體系的不斷完善和深入實(shí)施，研究者也開始關(guān)注內(nèi)部控制與審計(jì)費(fèi)用的關(guān)聯(lián)。張敏和朱小平發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制缺陷與審計(jì)費(fèi)用顯著正相關(guān)，內(nèi)部控制缺陷披露越多，審計(jì)收費(fèi)越高[10]。蓋地和盛常艷發(fā)現(xiàn)，相對(duì)于一般內(nèi)部控制缺陷而言，特定內(nèi)部控制缺陷對(duì)審計(jì)收費(fèi)的影響更大[11]。徐玉霞和王沖發(fā)現(xiàn)，企業(yè)內(nèi)部控制越好，審計(jì)費(fèi)用越低[12]。戴捷敏和方紅星研究發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制質(zhì)量和訴訟風(fēng)險(xiǎn)對(duì)審計(jì)收費(fèi)的影響都呈正相關(guān)，說(shuō)明審計(jì)人員關(guān)注公司的內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)內(nèi)部控制質(zhì)量差的公司增加了實(shí)質(zhì)性測(cè)試，而且審計(jì)收費(fèi)中包含了一定程度的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)[13]。

(二) 高管權(quán)力與審計(jì)費(fèi)用

高管權(quán)力測(cè)度始于Finkelstein。Finkelstein的高管權(quán)力模型將CEO的權(quán)力進(jìn)行了細(xì)化，分別設(shè)計(jì)了相應(yīng)的測(cè)度指標(biāo)[2]。國(guó)內(nèi)基于公司治理思路對(duì)審計(jì)費(fèi)用進(jìn)行研究的文獻(xiàn)存在結(jié)論分歧。部分研究認(rèn)為當(dāng)CEO控制權(quán)過(guò)大時(shí)，會(huì)因?yàn)榇沓杀镜奶岣叨黾訉徲?jì)費(fèi)用。劉明輝和胡波認(rèn)為總經(jīng)理與董事長(zhǎng)兩職合一時(shí)，由于代理成本增加，提高了審計(jì)師對(duì)控制風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估水平，從而相應(yīng)增加了審計(jì)費(fèi)用[14]。另一部分研究者認(rèn)為，高管權(quán)力膨脹會(huì)導(dǎo)致其對(duì)于股東利益的背離，即無(wú)持股的高管可能會(huì)支付超過(guò)最低接受價(jià)格的審計(jì)費(fèi)用，以換取審計(jì)師對(duì)高管的正面評(píng)價(jià)(例如管理建議書)。還有部分研究認(rèn)為CEO控制權(quán)過(guò)大時(shí)，會(huì)增強(qiáng)管理層與會(huì)計(jì)師事務(wù)所的談判能力，使得審計(jì)費(fèi)用降低。

在高管權(quán)力和審計(jì)費(fèi)用的研究中，應(yīng)高度重視兩個(gè)問(wèn)題：(1)高管權(quán)力的體現(xiàn)離不開與內(nèi)部控制的互動(dòng)，因此，不應(yīng)該脫離內(nèi)部控制來(lái)分析高管權(quán)力；(2)高管是否擁有權(quán)力與高管是否行使權(quán)力不同，這種不同同樣會(huì)被審計(jì)師察覺(jué)，并反映在審計(jì)程序與審計(jì)費(fèi)用之中。

(三) 高管權(quán)力與內(nèi)部控制的互動(dòng)

國(guó)內(nèi)研究發(fā)現(xiàn)管理層權(quán)力會(huì)影響內(nèi)部控制的執(zhí)行效力[15-16]。劉啟亮等研究了公司高管的權(quán)力配置結(jié)構(gòu)對(duì)公司內(nèi)部控制與會(huì)計(jì)信息質(zhì)量之間關(guān)系的影響[3]。內(nèi)部控制對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的提升作用受制于公司內(nèi)部的權(quán)力配置結(jié)構(gòu)。只有在公司高管權(quán)力不集中的情況下，內(nèi)部控制才會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量產(chǎn)生提升作用。趙息和張西栓的研究顯示，高管權(quán)力與內(nèi)部控制之間存在相互抑制的關(guān)系，高管組織權(quán)力、能力權(quán)力會(huì)對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制的有效性產(chǎn)生顯著的負(fù)面影響，但所有權(quán)權(quán)力會(huì)對(duì)內(nèi)部控制的有效性產(chǎn)生積極作用。同時(shí)，內(nèi)部控制與高管權(quán)力負(fù)相關(guān)，說(shuō)明健全有效的內(nèi)部控制會(huì)對(duì)高管的個(gè)人主義行為起到適當(dāng)?shù)囊种谱饔肹17-18]。

(四) 文獻(xiàn)評(píng)述

已有文獻(xiàn)為未來(lái)的研究開創(chuàng)了更廣闊的空間，第一，大部分研究屬于對(duì)內(nèi)部控制或高管權(quán)力獨(dú)立作用的研究，忽略了內(nèi)部控制與高管權(quán)力之間的內(nèi)在關(guān)系，僅僅分析了構(gòu)成廣義內(nèi)部控制的“制度”和“執(zhí)行”其中一個(gè)層面的內(nèi)容，未能全面分析研究目標(biāo)。第二，部分研究者發(fā)現(xiàn)了高管權(quán)力與內(nèi)部控制之間的關(guān)系，但并未區(qū)分“高管具有控制權(quán)力”與“高管運(yùn)用權(quán)力來(lái)干預(yù)正常的內(nèi)控制度”(即沒(méi)有分離集權(quán)能力和干預(yù)激勵(lì)進(jìn)行研究)。第三，囿于內(nèi)部控制指標(biāo)的限制，大部分研究者僅使用是否披露內(nèi)部控制報(bào)告作為內(nèi)部控制的指標(biāo)，這導(dǎo)致無(wú)法在披露或不披露組別內(nèi)部對(duì)內(nèi)部控制水平加以區(qū)分，而且存在樣本自選擇問(wèn)題。第四，受制于內(nèi)部控制信息時(shí)間軸較短，大部分研究者使用截面或者對(duì)面板數(shù)據(jù)使用混合面板方法進(jìn)行估計(jì)，這就無(wú)法依靠面板固定效應(yīng)來(lái)控制上市公司的個(gè)體異質(zhì)性問(wèn)題，這不僅限制了樣本規(guī)模，且個(gè)體特征往往會(huì)同時(shí)影響內(nèi)部控制、高管權(quán)力和審計(jì)費(fèi)用，如果不能控制這些個(gè)體特征，截面數(shù)據(jù)得出的結(jié)論是有偏誤的。

三、 理論分析

(一) 審計(jì)費(fèi)用的影響因素分析

Simunic將審計(jì)費(fèi)用分為三個(gè)部分：審計(jì)成本(審計(jì)工作量)、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(審計(jì)風(fēng)險(xiǎn))；利潤(rùn)(市場(chǎng)勢(shì)力)[1]。后人的研究大都以此為基礎(chǔ)，將審計(jì)費(fèi)用定義為審計(jì)工作量和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的函數(shù)。審計(jì)工作量的根源仍然是風(fēng)險(xiǎn)，由于審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)可以分為檢查風(fēng)險(xiǎn)與重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，審計(jì)工作量的增加可以降低檢查風(fēng)險(xiǎn)，因此，當(dāng)重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)水平較高時(shí)，審計(jì)師自然會(huì)增加工作量，以降低檢查風(fēng)險(xiǎn)，使整體審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)下降到可以接受的水平，這就會(huì)導(dǎo)致更高的審計(jì)成本。同時(shí)，內(nèi)部控制良好的公司，重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)較小，審計(jì)師面臨訴訟的可能較小。而事務(wù)所審計(jì)工作量的增長(zhǎng)所帶來(lái)的檢查風(fēng)險(xiǎn)下降，不可能完全抵消高水平重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面效應(yīng)，因此，內(nèi)部控制較差的公司，必然導(dǎo)致審計(jì)師索取更多的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。從風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的審計(jì)理論出發(fā)，我們認(rèn)為，內(nèi)部控制質(zhì)量水平影響了審計(jì)成本和審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響審計(jì)收費(fèi)的高低。除此之外，審計(jì)市場(chǎng)的市場(chǎng)勢(shì)力也會(huì)影響審計(jì)費(fèi)用。審計(jì)市場(chǎng)存在雙邊的市場(chǎng)勢(shì)力：對(duì)上市公司而言，較大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模帶來(lái)高而穩(wěn)定的審計(jì)收費(fèi)，導(dǎo)致公司對(duì)于事務(wù)所具有費(fèi)用影響力；對(duì)事務(wù)所而言，聲譽(yù)、行業(yè)專長(zhǎng)和客戶關(guān)系網(wǎng)絡(luò)會(huì)為其獲得更高的邊際成本加成提供條件。

(二) 高管權(quán)力與內(nèi)部控制的關(guān)聯(lián)

無(wú)論是1992年發(fā)布的COSO內(nèi)部控制整合框架，還是2004年發(fā)布的COSO風(fēng)險(xiǎn)管理框架，控制環(huán)境始終都是內(nèi)部控制的基礎(chǔ)，而控制環(huán)境中的公司治理結(jié)構(gòu)則是具有保障性作用的因素。換言之，內(nèi)部控制制度能否得到有效執(zhí)行，與組織結(jié)構(gòu)之間的互動(dòng)尤為重要。企業(yè)內(nèi)部控制的建立與實(shí)施應(yīng)遵循的原則就是制衡性原則。內(nèi)部控制應(yīng)當(dāng)在機(jī)構(gòu)設(shè)置、權(quán)責(zé)分配、業(yè)務(wù)流程等方面形成相互制約、相互監(jiān)督的機(jī)制，促使高管做出符合股東利益的決策和行為[19]。反之，當(dāng)高管權(quán)力越大時(shí)，公司內(nèi)部治理機(jī)制就越難以對(duì)高管形成有效監(jiān)督，即便制定了完善的內(nèi)部控制制度，實(shí)施的效果也不會(huì)盡如人意。同時(shí)，高管雖然有能力破壞內(nèi)部控制的執(zhí)行，但卻不一定會(huì)濫用這種權(quán)力。這很可能是因?yàn)橐粋€(gè)設(shè)計(jì)良好、分工明確、組織合理、牽制有效的內(nèi)部控制制度起到了阻嚇的作用。因此，在觀察高管權(quán)力對(duì)內(nèi)部控制的影響時(shí)，要想方設(shè)法分離不同的情況。

高管是否使用權(quán)力與公司業(yè)績(jī)有很大的關(guān)聯(lián)，一般而言，處于虧損或者扣除非經(jīng)常性損益后虧損(以下簡(jiǎn)稱微利狀態(tài))企業(yè)的高管，相對(duì)于盈利企業(yè)高管，會(huì)更有動(dòng)力使用高管權(quán)力去為自己謀利。因?yàn)楦吖苄匠晖c公司收益掛鉤，較嚴(yán)重的虧損會(huì)直接影響高管個(gè)人收入水平。同時(shí)，盈利會(huì)為高管帶來(lái)個(gè)人信譽(yù)利得，作為職業(yè)經(jīng)理人，即使短期薪酬不會(huì)受到收益的影響，也會(huì)為了長(zhǎng)遠(yuǎn)收益去調(diào)整報(bào)表。

(三) 研究的基本思路與假設(shè)

根據(jù)上述分析，本文總結(jié)出基于內(nèi)部控制和高管權(quán)力分析審計(jì)費(fèi)用影響因素的基本邏輯(見(jiàn)圖1)。

圖1 理論邏輯框架

第一，上市公司高管權(quán)力大小、內(nèi)部控制制度設(shè)計(jì)與執(zhí)行情況之間相互影響，其中，內(nèi)部控制的執(zhí)行受到高管權(quán)力的影響，但一個(gè)良好的內(nèi)部控制也可以制約高管權(quán)力。第二，內(nèi)部控制是風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)的基礎(chǔ)，內(nèi)部控制將影響審計(jì)師行為的整個(gè)過(guò)程，通過(guò)了解內(nèi)部控制質(zhì)量，對(duì)審計(jì)工作量和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行權(quán)衡后，審計(jì)師決定審計(jì)工作時(shí)間和成本。第三，高管權(quán)力過(guò)強(qiáng)會(huì)在一定情況下直接影響公司經(jīng)營(yíng)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并反映在審計(jì)師的工作量和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平上。同時(shí)，高管權(quán)力對(duì)內(nèi)控制度執(zhí)行的影響帶來(lái)的后果也不容小覷，過(guò)于集中的高管權(quán)力會(huì)直接和間接導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用增長(zhǎng)。第四，高管權(quán)力集中不一定必然導(dǎo)致對(duì)內(nèi)部控制制度的干預(yù)，當(dāng)上市公司的財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí)，管理層出于對(duì)個(gè)人利益的追求，更有激勵(lì)來(lái)破壞內(nèi)部控制制度，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)。根據(jù)上述理論分析，本文提出下列研究假設(shè)。

假設(shè)1：內(nèi)部控制質(zhì)量與審計(jì)費(fèi)用負(fù)相關(guān)；

假設(shè)2：高管權(quán)力的程度與審計(jì)費(fèi)用正相關(guān)；

假設(shè)3：內(nèi)部控制抑制高管過(guò)度集權(quán)，即高管權(quán)力對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響會(huì)因較高質(zhì)量的內(nèi)部控制而減弱；

假設(shè)4：其他條件不變的情況下，虧損企業(yè)(包括微利企業(yè))相對(duì)于盈利企業(yè)，高管權(quán)力大小與審計(jì)費(fèi)用有更強(qiáng)的正相關(guān)性，相應(yīng)的，高管權(quán)力受到內(nèi)部控制的限制就會(huì)更大，即內(nèi)部控制在虧損和微利企業(yè)中作用更為明顯。

四、 實(shí)證研究設(shè)計(jì)

(一) 計(jì)量模型

根據(jù)理論部分的假設(shè)，本文檢驗(yàn)高管權(quán)力、內(nèi)部控制與審計(jì)費(fèi)用之間關(guān)系的計(jì)量模型如下：

Lnfeeit=αi+β1liciit+∑βjXj+εit

①

Lnfeeit=αi+β1liciit+β2Powerit+β3liciit×Powerit+∑βjXj+εit

②

Lnfeeit=αi+β1liciit+β2ddpit×liciit+∑βjXj+εit

③

Lnfeeit=αi+β1liciit+β2Powerit+β3liciit×Powerit+β4dnp×Powerit+β5dnpit×liciit×Powerit+∑βjXj+εit

④

Lnfeeit=αi+β1liciit+β2Powerit+β3liciit×Powerit+β4ddpit×Powerit+β5ddpit×liciit×Powerit+∑βjXj+εit

⑤

其中，i和t分別表示企業(yè)個(gè)體和年份；αi表示個(gè)體固定效應(yīng)，代表所有不隨時(shí)間變化且影響審計(jì)收費(fèi)的個(gè)體特定因素，如企業(yè)文化、管理者風(fēng)格等；εit表示服從標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布的隨機(jī)干擾項(xiàng)。被解釋變量方面，lnfeeit為i上市公司t年審計(jì)費(fèi)用的自然對(duì)數(shù)；解釋變量中代表內(nèi)部控制的是liciit，代表高管集權(quán)能力的是Power。

上述計(jì)量模型的基本思路為：模型①為基本模型，主要考察內(nèi)部控制對(duì)審計(jì)費(fèi)用的獨(dú)立影響，即假設(shè)1；模型②中加入高管權(quán)力并建立兩者交互項(xiàng)，逐步適當(dāng)?shù)丶尤肟刂谱兞縼?lái)豐富上述研究?jī)?nèi)容，考察高管權(quán)力對(duì)于審計(jì)費(fèi)用的影響，以及高管權(quán)力和內(nèi)部控制的作用，即假設(shè)2；模型③—模型⑤中，重點(diǎn)分析不同盈利狀態(tài)下的企業(yè)內(nèi)部控制和高管權(quán)力對(duì)于審計(jì)費(fèi)用的作用；最后，我們使用穩(wěn)健型標(biāo)準(zhǔn)誤和平衡面板數(shù)據(jù)再次估計(jì)模型②和模型⑤，作為穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

(二) 數(shù)據(jù)來(lái)源和樣本選擇

本研究的核心變量是代表內(nèi)部控制水平的內(nèi)部控制指數(shù)，現(xiàn)有研究經(jīng)常采用內(nèi)部控制信息披露情況作為代理變量，或者尋找一些代表內(nèi)部控制的指標(biāo)加以組合。這兩種方式都存在一些問(wèn)題：選擇內(nèi)部控制信息披露存在“動(dòng)機(jī)選擇”問(wèn)題，即只有好企業(yè)才會(huì)選擇披露；而自選指標(biāo)構(gòu)建代表內(nèi)控質(zhì)量，則不具備全面性和權(quán)威性。因此，本文選擇迪博企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)有限公司提供的“迪博中國(guó)上市公司內(nèi)部控制指數(shù)(2008—2012)”作為代表內(nèi)部控制水平的關(guān)鍵解釋變量，并搜集了2008—2012年度滬、深兩市與之一一對(duì)應(yīng)的上市公司各項(xiàng)數(shù)據(jù)和細(xì)節(jié)作為樣本。

本文變量選擇的時(shí)間區(qū)間考慮了下列因素：(1)我國(guó)自2007年開始在上市公司統(tǒng)一采用新準(zhǔn)則，新舊準(zhǔn)則下的報(bào)表存在一些差異，數(shù)據(jù)方面存在對(duì)接問(wèn)題；(2)2008年5月內(nèi)部控制基本規(guī)范正式出臺(tái)，2009年7月1日起在上市公司范圍內(nèi)實(shí)施，2010年4月內(nèi)部控制配套指引出臺(tái)，2011年1月1日起首先在境內(nèi)外同時(shí)上市的公司施行，2012年1月1日起擴(kuò)大到主板上市公司施行。因此，我國(guó)上市公司內(nèi)部控制水平的跨越式提高實(shí)際上是自2009年開始，更早的數(shù)據(jù)對(duì)本文意義不大。

本文剔除了金融行業(yè)、變量缺失、部分變量數(shù)值為零或者小于零的觀察值，獲得了滬、深兩市(含中小板和創(chuàng)業(yè)板)2009—2012四年非平衡面板數(shù)據(jù)5056個(gè)，同時(shí)，本文收集滬、深兩市2008—2012五年平衡面板數(shù)據(jù)(僅保留主板樣本并剔除樣本區(qū)間內(nèi)不連續(xù)的數(shù)據(jù)樣本)，共計(jì)659家公司3295個(gè)樣本觀察值作為穩(wěn)健性檢驗(yàn)的數(shù)據(jù)樣本。本文數(shù)據(jù)主要來(lái)自于CSMAR數(shù)據(jù)庫(kù)、Resset數(shù)據(jù)庫(kù)和巨潮資訊網(wǎng)并進(jìn)行手工整理獲得。上述解釋變量和控制變量基本涵蓋了上頁(yè)圖1中研究?jī)?nèi)容所涉及的對(duì)象。由于控制變量較多，變量的簡(jiǎn)要描述見(jiàn)表1。

表1 變量釋義與描述性統(tǒng)計(jì)

(三) 指標(biāo)分析和釋義

被解釋變量方面，本文選擇審計(jì)收費(fèi)的自然對(duì)數(shù)(Lnfee)作為審計(jì)費(fèi)用的代理變量，選取本年審計(jì)費(fèi)用并取自然對(duì)數(shù)。內(nèi)部控制代理變量(Lici)的離散程度較大，因此我們對(duì)內(nèi)部控制指數(shù)取自然對(duì)數(shù)進(jìn)行控制，使之與被解釋變量間的關(guān)系較容易解釋。本文用主成分分析方法，使用九個(gè)指標(biāo)構(gòu)建了高管權(quán)力強(qiáng)弱的代理變量Power[注]我們首先找出典型的高管權(quán)力測(cè)度指標(biāo)，然后通過(guò)對(duì)它們的主成分處理，剔除對(duì)權(quán)力影響微弱的部分及信息重疊的部分，從而獲得表征高管權(quán)力的幾個(gè)主要成分，并對(duì)它們加以綜合，這不僅可以保留原始測(cè)度指標(biāo)的主要信息，便于在研究中抓住主要矛盾，而且彼此之間不相關(guān)，避免多重共線性對(duì)實(shí)證研究的影響。：前十大股東關(guān)聯(lián)、第一大股東持股比重、第二到第十大股東持股比重、董事長(zhǎng)與總經(jīng)理兼任情況、董事會(huì)規(guī)模(人數(shù))、獨(dú)立董事比例、高管持股情況、高管薪酬水平和獨(dú)立董事辦公地點(diǎn)。我們按照通用研究范式，對(duì)這九個(gè)測(cè)度指標(biāo)運(yùn)用主成分分析，以此構(gòu)造主成分綜合得分作為綜合指標(biāo)Power，Power值越大表示高管的控制權(quán)越強(qiáng)。

本文的另一個(gè)重點(diǎn)在于分析高管何時(shí)會(huì)運(yùn)用權(quán)力進(jìn)而導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用上升，以及這種情況下內(nèi)部控制的作用。為了觀察上市公司高管權(quán)力的運(yùn)用在虧損、盈利或者微利條件下是否存在行為差異，我們?cè)O(shè)置了如下虛擬變量：Dnp為扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后仍然盈利的企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱為真實(shí)盈利企業(yè))；Ddp為1代表該企業(yè)盈利，但扣除非經(jīng)營(yíng)性損益后虧損(以下簡(jiǎn)稱為微利企業(yè))，否則為0。我們以這兩個(gè)變量在不同取值下回歸結(jié)果的差異，來(lái)觀察可能利用非經(jīng)常性損益調(diào)整盈余條件下，內(nèi)部控制對(duì)于高管權(quán)力的作用。

本文控制變量選擇基于如下原則：在審計(jì)費(fèi)用模型研究中，上市公司的資產(chǎn)規(guī)模是決定審計(jì)收費(fèi)的最重要因素，此外，業(yè)務(wù)復(fù)雜程度、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例、近三年的盈虧狀況、年度審計(jì)意見(jiàn)類型等因素都會(huì)影響審計(jì)費(fèi)用。本文設(shè)置了客戶規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度、客戶盈利能力、上市公司特征、審計(jì)項(xiàng)目特征以及事務(wù)所特征等因素作為控制變量。

審計(jì)工作量決定了事務(wù)所的直接成本，而被審計(jì)單位規(guī)模、組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)復(fù)雜程度決定了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的工作量。本文同時(shí)選取資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)和營(yíng)業(yè)收入的自然對(duì)數(shù)來(lái)代表客戶規(guī)模。但公司規(guī)模并非是影響工作量的全部因素，公司規(guī)模相同時(shí)，子公司個(gè)數(shù)較多的上市公司無(wú)疑會(huì)給事務(wù)所帶來(lái)更多的工作，這種組織結(jié)構(gòu)的差異必須加以考量。上市公司的財(cái)務(wù)狀況對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響方面，我們選擇應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重(Rec)、存貨占總資產(chǎn)的比重(Inv)、資產(chǎn)負(fù)債率(Lev)作為代理變量。在盈利能力方面，我們選擇每股收益(Eps)反映上市公司的盈利能力。

除了財(cái)務(wù)指標(biāo)，上市公司還有諸多其他因素會(huì)影響審計(jì)費(fèi)用。由于事務(wù)所會(huì)考慮公司的歷史經(jīng)營(yíng)情況，我們加入三年內(nèi)(含本年)是否虧損(Loss)作為代表企業(yè)特征的變量，同時(shí)將公司實(shí)際控制人加入回歸以期控制必要的不可觀察因素。與之類似，本年度審計(jì)意見(jiàn)類型(AO)同樣會(huì)影響審計(jì)師工作，被出具非標(biāo)準(zhǔn)意見(jiàn)將導(dǎo)致更多的工作量和更高的風(fēng)險(xiǎn)，從而影響審計(jì)收費(fèi)。

以上變量主要代表了上市公司的特征，而事務(wù)所方面的特征同樣會(huì)影響審計(jì)收費(fèi)。我們?cè)O(shè)置事務(wù)所的品牌聲譽(yù)溢價(jià)變量(Big4和Big10)，分別代表國(guó)際四大事務(wù)所以及2009—2012年國(guó)內(nèi)審計(jì)市場(chǎng)中排名前十的事務(wù)所，預(yù)期事務(wù)所品牌將導(dǎo)致更高的審計(jì)費(fèi)用。此外，審計(jì)市場(chǎng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與市場(chǎng)勢(shì)力會(huì)影響審計(jì)收費(fèi)的水平，為此，本文控制了客戶重要性(Important)和事務(wù)所行業(yè)專長(zhǎng)(Specialty)。事務(wù)所變更(Change)同樣會(huì)對(duì)審計(jì)定價(jià)造成影響，為此，我們手工整理了事務(wù)所名單和沿革歷史，最終獲得了事務(wù)所變更數(shù)據(jù)。

五、 計(jì)量結(jié)果分析

在上述數(shù)據(jù)準(zhǔn)備基礎(chǔ)上，本文通過(guò)F檢驗(yàn)和Hausman檢驗(yàn)確定應(yīng)使用面板固定效用模型進(jìn)行回歸。我們將全部回歸分為三組：研究?jī)?nèi)部控制與高管權(quán)力對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響及相互作用(下頁(yè)表2)；研究盈利狀況對(duì)內(nèi)部控制與高管權(quán)力作用的影響(下頁(yè)表3)；穩(wěn)健性檢驗(yàn)(第46頁(yè)表4)。整體來(lái)看，所有模型回歸的F值均大大超過(guò)了臨界值，說(shuō)明回歸的總體結(jié)果非常顯著，調(diào)整后的R2達(dá)到了0.64以上，表明回歸模型具有較強(qiáng)的解釋力。

(一) 內(nèi)部控制與高管權(quán)力對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響及相互作用

表2報(bào)告了內(nèi)部控制與高管權(quán)力對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響及相互作用的回歸結(jié)果，即計(jì)量模型①和模型②。表中第一列單獨(dú)考察了內(nèi)部控制對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，從第二列開始分析內(nèi)部控制、高管權(quán)力及其交互項(xiàng)對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，第三、四列分別加入事務(wù)所特征和上市公司特征變量，既檢驗(yàn)了上述回歸的穩(wěn)健性，又發(fā)現(xiàn)了更多的細(xì)節(jié)問(wèn)題。從回歸結(jié)果(1)開始，內(nèi)部控制質(zhì)量(Lici)對(duì)于審計(jì)費(fèi)用(Lnfee)的影響在1%的水平上始終顯著為負(fù)。這代表審計(jì)收費(fèi)受到公司內(nèi)部控制水平反向影響，即內(nèi)部控制制度的水平越高，審計(jì)費(fèi)用就相應(yīng)越低。在后面的回歸中，內(nèi)部控制系數(shù)的表現(xiàn)始終穩(wěn)健，證實(shí)了假設(shè)1。

表2 內(nèi)部控制與高管權(quán)力對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響及相互作用

注：括號(hào)內(nèi)為回歸系數(shù)的t值，*、**、***分別表示10%、5%和1%的顯著性水平，下同。

表3 盈利狀況對(duì)內(nèi)部控制與高管權(quán)力的影響

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)：穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)誤與五年平衡面板

從回歸結(jié)果(2)開始加入高管權(quán)力變量，高管權(quán)力(Power)對(duì)于審計(jì)費(fèi)用(Lnfee)的影響在統(tǒng)計(jì)上顯著為正，具有高度穩(wěn)健的表現(xiàn)，證實(shí)了假設(shè)2。這意味著在為高管權(quán)力越大的上市公司進(jìn)行審計(jì)時(shí)，審計(jì)師能夠識(shí)別出風(fēng)險(xiǎn)水平，從而相應(yīng)增加審計(jì)工作量和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。同時(shí)，我們?cè)黾恿藘?nèi)部控制質(zhì)量和高管權(quán)力的交互項(xiàng)，結(jié)果顯著為負(fù)，而且始終穩(wěn)健。這一結(jié)果可以驗(yàn)證假設(shè)3，即較高的內(nèi)部控制質(zhì)量可以抑制高管利用權(quán)力進(jìn)行業(yè)績(jī)操縱，降低了重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低了審計(jì)費(fèi)用。而且，交互項(xiàng)符號(hào)為負(fù)意味著當(dāng)高管權(quán)力過(guò)大時(shí)，內(nèi)部控制對(duì)于降低審計(jì)費(fèi)用的作用更加明顯，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)即“高管越集權(quán)，內(nèi)控越重要”。

(二) 盈利狀況對(duì)內(nèi)部控制與高管權(quán)力作用的影響

上頁(yè)表3列示了對(duì)不同盈利狀況下內(nèi)部控制與高管權(quán)力作用的研究回歸結(jié)果。(5)列注重分析不同盈利狀況下內(nèi)部控制對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響程度，可以發(fā)現(xiàn)，內(nèi)部控制指數(shù)與微利企業(yè)虛擬變量(Ddp)的交互項(xiàng)在統(tǒng)計(jì)意義上顯著為正，這意味著當(dāng)使用非經(jīng)常性損益可以改變盈虧狀況時(shí)，內(nèi)部控制降低審計(jì)費(fèi)用的影響被削弱了。但這既可能是由于高管對(duì)于內(nèi)部控制制度的破壞造成，也可能是審計(jì)師出于專業(yè)認(rèn)識(shí)而提高警惕導(dǎo)致，因此必須進(jìn)行進(jìn)一步的分析。

從回歸結(jié)果(6)開始，本文在內(nèi)部控制質(zhì)量和高管權(quán)力的交互項(xiàng)上再乘以真實(shí)盈利企業(yè)(Dnp)的虛擬變量，結(jié)果顯著為正且符號(hào)穩(wěn)定，結(jié)合同時(shí)加入的高管權(quán)力與真實(shí)盈利企業(yè)交互項(xiàng)(顯著為負(fù))可知，真實(shí)虧損企業(yè)中，集權(quán)型高管會(huì)導(dǎo)致更高的審計(jì)費(fèi)用，但相應(yīng)的內(nèi)部控制對(duì)高管權(quán)力的抑制作用更大。這顯然與虧損企業(yè)高管更有動(dòng)力運(yùn)用權(quán)力破壞制度有關(guān)。本文在回歸結(jié)果(7)中繼續(xù)增加控制變量，結(jié)果高度穩(wěn)健。在回歸(8)中用“微利企業(yè)”代替真實(shí)盈利企業(yè)，得到了完全相反的結(jié)果，這從側(cè)面證明了上述分析。

表2和表3對(duì)控制變量的回歸結(jié)果是高度穩(wěn)健的。如我們所預(yù)期的，公司規(guī)模(Lnasset和Lnincome)、事務(wù)所是否為四大(Big4)、事務(wù)所是否為國(guó)內(nèi)十大(Big10)、事務(wù)所有行業(yè)專長(zhǎng)(Specialty)、分支機(jī)構(gòu)數(shù)量(Sub)都在1%的水平上顯著正相關(guān)，說(shuō)明客戶規(guī)模大、事務(wù)所有品牌聲譽(yù)和行業(yè)專長(zhǎng)時(shí)，會(huì)收取更高的費(fèi)用，與現(xiàn)有研究結(jié)論一致。審計(jì)意見(jiàn)(AO)與審計(jì)費(fèi)用不顯著，說(shuō)明審計(jì)師和企業(yè)達(dá)成審計(jì)費(fèi)用決策與審計(jì)意見(jiàn)類型關(guān)系不明晰。事務(wù)所變更(change)顯著為負(fù)，我們認(rèn)為這可能與審計(jì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)低價(jià)攬客有關(guān)，具體機(jī)制還需進(jìn)一步研究。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的作用同樣明顯，三年內(nèi)無(wú)虧損會(huì)導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用下降，應(yīng)收賬款比例增長(zhǎng)將導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用上升。值得注意的是，存貨比重上升會(huì)導(dǎo)致審計(jì)費(fèi)用下降，其他變量與審計(jì)費(fèi)用的關(guān)系不顯著。

(三) 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

我們重新對(duì)回歸(4)和回歸(8)進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如上頁(yè)表4，其中，在回歸結(jié)果(9)和回歸結(jié)果(10)中采用了穩(wěn)健性標(biāo)準(zhǔn)誤、回歸結(jié)果(11)和回歸結(jié)果(12)中選擇新數(shù)據(jù)樣本，盡管顯著性有所下降，但微利企業(yè)的交互項(xiàng)依然顯著且穩(wěn)健。

六、 結(jié)論

本文利用2009—2012年我國(guó)A股上市公司的內(nèi)部控制指數(shù)，實(shí)證檢驗(yàn)了高管權(quán)力、內(nèi)部控制的互動(dòng)關(guān)系對(duì)審計(jì)費(fèi)用的影響，研究發(fā)現(xiàn)：(1)內(nèi)部控制質(zhì)量越好的公司，審計(jì)收費(fèi)越低；而高管權(quán)力越大的公司，審計(jì)收費(fèi)會(huì)越高，審計(jì)師可能已識(shí)別出這類公司的風(fēng)險(xiǎn)比較高，從而增加了審計(jì)工作量與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償；(2)內(nèi)部控制質(zhì)量較高時(shí)，可以抑制高管利用權(quán)力進(jìn)行業(yè)績(jī)操縱，降低重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)，從而降低審計(jì)費(fèi)用；(3)相對(duì)于虧損或者可能利用非經(jīng)常性損益進(jìn)行盈余管理扭虧的公司，盈利公司的高管權(quán)力對(duì)于審計(jì)費(fèi)用影響較小，同時(shí)，內(nèi)部控制對(duì)于限制高管權(quán)力的作用也同樣較小，即內(nèi)部控制質(zhì)量高的情況下，對(duì)非盈利企業(yè)業(yè)績(jī)操縱的制約要更大一些。

本文的研究結(jié)果顯示，提高內(nèi)部控制水平有利于約束上市公司高管的權(quán)力膨脹和自利行為，該結(jié)論豐富了內(nèi)部控制經(jīng)濟(jì)后果的研究成果。我們認(rèn)為，上市公司要進(jìn)一步健全內(nèi)部控制，在加強(qiáng)對(duì)高管激勵(lì)的同時(shí)，建立科學(xué)合理的高管經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核評(píng)價(jià)體系，防止高管為了個(gè)人利益，通過(guò)權(quán)力影響財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性，避免高管權(quán)力干預(yù)所帶來(lái)的內(nèi)部控制失效問(wèn)題。從審計(jì)師事務(wù)所的角度分析，對(duì)于內(nèi)部控制質(zhì)量較好以及高管權(quán)力較小的企業(yè)，其審計(jì)工作量和收費(fèi)也會(huì)較低；對(duì)于高管權(quán)力較大的企業(yè)，要高度重視它的內(nèi)部控制水平以分析重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)于虧損企業(yè)和微利企業(yè)，更要關(guān)注內(nèi)部控制是否真正有效地抑制了高管權(quán)力的影響。

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