彭玉媛

摘 要：這些年我國(guó)伴隨海外投資提高深度與擴(kuò)展廣度，我國(guó)海外投資正在漸漸提高政治風(fēng)險(xiǎn)的遭遇，這不但是由企業(yè)自身造就的，更由國(guó)際政治與國(guó)家制度的原因?qū)е碌?。這種環(huán)境中就需強(qiáng)化管理與評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，完善海外投資法制，確立處置危機(jī)的機(jī)制，給當(dāng)?shù)厣鐣?huì)造福是我國(guó)在海外保護(hù)投資收益、規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的重要路徑。本文針對(duì)海外投資反映的具體政治風(fēng)險(xiǎn)及誘因，提出了主要規(guī)避策略。

關(guān)鍵詞：海外投資；社會(huì)制度；規(guī)避

這些年實(shí)體經(jīng)濟(jì)受國(guó)際金融危機(jī)影響重大，給不少國(guó)家加劇了經(jīng)濟(jì)與政治的動(dòng)蕩，國(guó)際上日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)給投資環(huán)境增加了許多不確定性與不穩(wěn)定性，明顯增加了直接海外投資風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)是發(fā)展中國(guó)家直接對(duì)外投資最大的主體，這些年一直呈現(xiàn)規(guī)模迅速擴(kuò)大的形勢(shì)，這讓我國(guó)處于更大的投資風(fēng)險(xiǎn)中。據(jù)統(tǒng)計(jì)我國(guó)在2010年非金融類直接對(duì)外投資590億美元，2011年達(dá)到600.7億美元，比2010年增長(zhǎng)1.8%，2012年達(dá)到772.2億美元，比2011年增長(zhǎng)28.6%，2013年達(dá)到901.7億美元，比2012年增長(zhǎng)16.8%，截止2014年9月達(dá)到749.6億美元，比上年增長(zhǎng)21.6%，我國(guó)非金融類直接的海外投資存量為6184億美元。我國(guó)在迅速擴(kuò)大直接海外投資規(guī)模時(shí)，卻沒有足以重視管理與控制投資風(fēng)險(xiǎn)。尤其值得我國(guó)認(rèn)真研究與高度關(guān)注的國(guó)際政治風(fēng)險(xiǎn)所存在的較強(qiáng)影響力、廣闊覆蓋面、多變復(fù)雜等特點(diǎn)，方便實(shí)施切實(shí)措施控制與防范政治風(fēng)險(xiǎn)。

1 我國(guó)海外投資反映出的政治風(fēng)險(xiǎn)

1.1 腐蝕式征用

傳統(tǒng)形式征用風(fēng)險(xiǎn)是投資所在國(guó)政府以國(guó)有化或沒收的征用方式形成的風(fēng)險(xiǎn)，在上世紀(jì)五十年代至七十年代這種風(fēng)險(xiǎn)較為普遍。近些年已極大降低了直接公開的征收風(fēng)險(xiǎn)，但相對(duì)增加了結(jié)合腐敗動(dòng)機(jī)與貿(mào)易保護(hù)的間接腐蝕式征用。腐蝕式征用就是投資所在國(guó)常用高額罰款、突擊檢查、沒收財(cái)產(chǎn)及額外征稅等方式，阻止國(guó)外投資者對(duì)本企業(yè)財(cái)產(chǎn)有效使用、控制及處置，對(duì)國(guó)外投資者取消或限制權(quán)利，進(jìn)而形成實(shí)際征用行為。我國(guó)在一些國(guó)家的實(shí)際投資中，時(shí)常遭遇當(dāng)?shù)卣詸z查安全、衛(wèi)生、走私及偷稅漏稅為名，頻頻對(duì)我國(guó)企業(yè)進(jìn)行干擾，最后課以重稅、高額罰款，乃至借此沒收我國(guó)財(cái)物。

1.2 不穩(wěn)定的政策法律

通常投資所在國(guó)不穩(wěn)定的政策法律致使國(guó)外投資者重大損失。投資所在國(guó)變動(dòng)政策法律有兩個(gè)角度：其一，投資所在國(guó)為了對(duì)本國(guó)產(chǎn)業(yè)、企業(yè)、能源的保護(hù)，或以為外企對(duì)本土企業(yè)有著潛在與明顯不利的情況時(shí)，會(huì)對(duì)當(dāng)下政策法律變動(dòng)，使跨國(guó)企業(yè)遭受經(jīng)營(yíng)限制；其二，政策連續(xù)性因新的社會(huì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)而被打破，這幾年我國(guó)投資海外石油屢遭此政治風(fēng)險(xiǎn)。諸如澳大利亞2010年發(fā)布稅費(fèi)改革方案，征收非可再生資源的超額利潤(rùn)稅高達(dá)40%，致使我國(guó)的“兩桶油”在當(dāng)?shù)亟?jīng)營(yíng)活動(dòng)蒙受損失重大；我國(guó)在中東等國(guó)投資能源較多，但受戰(zhàn)亂影響較大，這些國(guó)家常因社會(huì)動(dòng)蕩、法制落后與不健全等，引發(fā)非連續(xù)性的政策法律。

1.3 國(guó)際民族主義抬頭

如今不少海外投資通常都有對(duì)短期經(jīng)濟(jì)利益過分追求的行為，既對(duì)發(fā)展當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)不關(guān)注又對(duì)本土化公共關(guān)系建立不注重，雇傭本地員工較少，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)不符合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。企業(yè)發(fā)展既與投資所在國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)難以融入，又缺少與當(dāng)?shù)毓?、政府及時(shí)協(xié)調(diào)與溝通，易致民族主義風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，意識(shí)形態(tài)的不同、經(jīng)濟(jì)利益受損及宗教信仰等因素，投資所在國(guó)的不同利益體對(duì)外企容易形成仇視心理，出現(xiàn)了一些特殊情況后就會(huì)有針對(duì)性強(qiáng)的抵制行為。這些年在菲律賓、越南、印尼、南非、西班牙等地都發(fā)生過針對(duì)我國(guó)劫掠與哄搶事件，使我國(guó)蒙受極大損失。

2 我國(guó)海外投資中存在的政治風(fēng)險(xiǎn)誘因

2.1 我國(guó)的崛起被眾多國(guó)家誤解，將海外投資看成擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)

因不同的社會(huì)制度與意識(shí)形態(tài)，有的國(guó)家特別是部分發(fā)達(dá)國(guó)家，無論是非政府組織、政府還是公眾媒體對(duì)快速發(fā)展的我國(guó)都無法正確看待，將我國(guó)視為競(jìng)爭(zhēng)的潛在對(duì)手與威脅。我國(guó)崛起的經(jīng)濟(jì)及大量增加的海外投資，使有的國(guó)家感到震驚、不安乃至恐慌。部分西方國(guó)家對(duì)我國(guó)形象故意丑化，把正常海外投資惡意表述為新殖民主義，讓不少發(fā)展中國(guó)家不信任我國(guó)，使有的國(guó)家民眾與政府通?？创覈?guó)海外投資是戴著有色眼鏡。尤其是中國(guó)威脅論在部分不懷好意的國(guó)家大肆渲染下，面對(duì)我國(guó)海外并購大增，有些國(guó)家的社會(huì)人士及政府擔(dān)心起資源被我國(guó)控制，被我國(guó)掌握其先進(jìn)技術(shù)，對(duì)我國(guó)大量并購會(huì)擔(dān)心給其經(jīng)濟(jì)活動(dòng)引發(fā)負(fù)面影響，所以考慮到國(guó)家利益對(duì)我國(guó)在其本土投資想方設(shè)法加以遏制。除此之外，伴隨我國(guó)在國(guó)際上增加參與經(jīng)濟(jì)活動(dòng)與擴(kuò)大影響力，出于經(jīng)濟(jì)與政治利益的考慮，以印、俄為首的新興國(guó)家及以美國(guó)為首的西方，把我國(guó)正常海外投資解讀為政治行為，頻繁借國(guó)家安全之名對(duì)正常海外投資加以干預(yù)。

2.2 我國(guó)海外投資嚴(yán)重缺失戰(zhàn)略布局

縱覽我國(guó)海外投資地理方位容易發(fā)現(xiàn)，我國(guó)投資主要集中在有較高政治風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域，形成這一布局缺陷的原因有兩個(gè)：其一，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)在我國(guó)缺乏，對(duì)評(píng)估政治風(fēng)險(xiǎn)注重嚴(yán)重不足。只注重蘊(yùn)藏的海外投資商機(jī)，自以為有著較高風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)域通常就有較高的收益，對(duì)潛伏風(fēng)險(xiǎn)沒有看到。不但沒有對(duì)投資所在國(guó)細(xì)致評(píng)估環(huán)境，也沒對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)制定防范措施。后果就是投資后始料未及的各種情況頻現(xiàn)造成利益受損。其二，作為新來的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)者，我國(guó)處于競(jìng)爭(zhēng)弱勢(shì)。發(fā)達(dá)國(guó)家在海外戰(zhàn)略早已布控完成，將全球穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)及重要資源市場(chǎng)掌握其中，而我國(guó)自身競(jìng)爭(zhēng)欠乏，處于銷售渠道、技術(shù)、資金及管理的整體劣勢(shì)地位，我國(guó)在此環(huán)境中不愿對(duì)現(xiàn)有國(guó)際能源供應(yīng)與原料市場(chǎng)格局過度依賴，寧愿獨(dú)樹一幟，把目光投向混亂動(dòng)蕩、西方不去的地區(qū)。特別是開發(fā)有的礦產(chǎn)資源，通常是在偏僻的叢林與山區(qū)作業(yè)，高開發(fā)成本、難度大，并且政府一般沒有對(duì)這些地方進(jìn)行很好的管理，屬于無政府狀態(tài)，時(shí)常遭受暴力襲擊與敲詐勒索。

2.3 我國(guó)社會(huì)制度的特點(diǎn)

就社會(huì)制度而言，現(xiàn)如今全球大多數(shù)國(guó)家實(shí)行的都是資本主義制度，在政治上是相互制衡權(quán)力的三權(quán)分立制，大多數(shù)是以議會(huì)制、總統(tǒng)制為政府體制，同時(shí)是以多黨制、兩黨制為主的政黨制度，在經(jīng)濟(jì)中施以開放自由的經(jīng)濟(jì)政策。在政治方面我國(guó)實(shí)行的是一黨集權(quán)制，在經(jīng)濟(jì)方面我國(guó)實(shí)行社會(huì)主義特色市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，有此特色的國(guó)家甚少。此外，雙方存在明顯的傳統(tǒng)文化與意識(shí)形態(tài)差異。所以在它們眼里強(qiáng)大后的中國(guó)必將效仿當(dāng)年的蘇聯(lián)大加施以擴(kuò)張政策，干涉他國(guó)內(nèi)政，對(duì)他國(guó)獨(dú)立加大影響，也有不少發(fā)展中國(guó)家保留此看法。因此它們?cè)诮?jīng)濟(jì)上不希望自己對(duì)我國(guó)過于依賴，想方設(shè)法對(duì)我國(guó)壟斷與控制其重要行業(yè)加以阻止，希望自身保持控制經(jīng)濟(jì)命脈。

3 我國(guó)海外投資規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)的主要策略

3.1 在國(guó)際打造良性的政治環(huán)境

對(duì)在全球有著利益的國(guó)家而言，維護(hù)國(guó)際環(huán)境與塑造有助實(shí)現(xiàn)其海外利益的著力點(diǎn)就在于參與維護(hù)、設(shè)計(jì)全套的國(guó)際制度、行為規(guī)范及規(guī)則，在擅于運(yùn)用國(guó)際機(jī)制得到合法性時(shí)，對(duì)自身利益充分維護(hù)。美國(guó)在二戰(zhàn)后利用聯(lián)合國(guó)、世貿(mào)組織、IMF、世界銀行等機(jī)構(gòu)，親手為自己締造了一個(gè)霸權(quán)機(jī)制，打造了一個(gè)有利自身的國(guó)際環(huán)境。國(guó)際格局在當(dāng)今正處在大調(diào)整、大變革的時(shí)代，我國(guó)對(duì)這一戰(zhàn)略有利期要擅于把握，在國(guó)際性話題與事務(wù)中要參與更多的討論，并且對(duì)制定國(guó)際新規(guī)則形成重要影響，以便維護(hù)海外長(zhǎng)遠(yuǎn)的利益，讓國(guó)際機(jī)制能維護(hù)我國(guó)權(quán)利，并且走向更合理公平的方向。

3.2 對(duì)國(guó)際投資采取靈活策略，確立堅(jiān)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)

在海外投資中對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)可以采用靈活的銷售、融資、生產(chǎn)及技術(shù)策略來規(guī)避。首先，生產(chǎn)策略?？蓪⑸a(chǎn)必需的零配件、原材料置于不同國(guó)度的下屬機(jī)構(gòu)，這樣不但對(duì)投入品的質(zhì)量與來源有所保障，還能免受投資所在國(guó)的無理控制，對(duì)政治風(fēng)險(xiǎn)的抵御很有效。這就在于即便企業(yè)被投資所在國(guó)征用，也獲得不了生產(chǎn)所需要的零配件、原材料，難以維系正常運(yùn)轉(zhuǎn)。其次，銷售策略。對(duì)銷售市場(chǎng)加以控制，尤其是對(duì)運(yùn)行產(chǎn)品及出口市場(chǎng)嚴(yán)加控制，這樣企業(yè)即使被投資所在國(guó)政府接管，也會(huì)丟失打入出口市場(chǎng)的產(chǎn)品渠道，無法出口產(chǎn)品，從而使企業(yè)可能被征用風(fēng)險(xiǎn)有效降低。再次，技術(shù)策略。自己要將核心技術(shù)、專利技術(shù)牢牢控制在手中，投資所在國(guó)一旦征用，缺少核心技術(shù)與專利，就難以保持現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。如可口可樂遍布全球各地，但始終將獨(dú)特配方掌握在手中。最后，融資策略。投資者在投資所在國(guó)增加融資比例，或通過多渠道融資，有機(jī)結(jié)合國(guó)際市場(chǎng)融資、投資所在國(guó)融資與國(guó)內(nèi)融資。一旦投資所在國(guó)對(duì)外企限制經(jīng)營(yíng)或施以政策歧視，必將對(duì)本國(guó)金融切身利益產(chǎn)生影響。

3.3 對(duì)海外投資完善法律與保險(xiǎn)制度

為了促進(jìn)與保護(hù)發(fā)展投資，我國(guó)應(yīng)對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)建立完備的更好的投資收益機(jī)制與保險(xiǎn)制度。海外投資保險(xiǎn)就是資本輸出國(guó)對(duì)可能在國(guó)外遇到政治風(fēng)險(xiǎn)的本國(guó)投資者提供保險(xiǎn)。如今不但在西方國(guó)家，在發(fā)展中國(guó)家同樣為本國(guó)投資者提供與開設(shè)這種保險(xiǎn)。我國(guó)的海外投資保險(xiǎn)還在初級(jí)發(fā)展階段，還沒有真正發(fā)揮與建立其應(yīng)有的眾多功能。征收險(xiǎn)、外匯險(xiǎn)、戰(zhàn)亂險(xiǎn)等都在海外投資保險(xiǎn)范疇內(nèi)。此外，我國(guó)要以法制的完善來保護(hù)海外投資利益，除我國(guó)的海外保險(xiǎn)法以外，還要強(qiáng)化援助海外投資與監(jiān)管海外投資的立法，更好的配合使用各種法律。

4 結(jié)論

綜上所述，為了有效排除與應(yīng)對(duì)海外增長(zhǎng)的政治風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)應(yīng)實(shí)施海外整體保護(hù)戰(zhàn)略，將預(yù)測(cè)、防損與規(guī)避等方式綜合運(yùn)用，全面提高與強(qiáng)化控制政治風(fēng)險(xiǎn)的能力。這就要在在國(guó)際打造良性的政治環(huán)境；對(duì)國(guó)際投資采取靈活策略，確立堅(jiān)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制基礎(chǔ)；對(duì)海外投資完善法律與保險(xiǎn)制度。

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