周亞男

摘要：隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟發(fā)展中起了非常重要的作用，但中小企業(yè)融資難問題已成為其進一步發(fā)展的障礙。本文從中小企業(yè)自身、銀行的制度約束、政府缺乏支持等方面淺析融資難的原因，并對解決中小企業(yè)融資問題提出了一些對策。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資；金融機構；對策

中圖分類號：F275.1 文獻標志碼：A 文章編號：1674-9324（2014）37-0083-02

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1.中小企業(yè)融資方式。企業(yè)的資金來源一般有兩大類，分別是內(nèi)源性融資和外源性融資。內(nèi)源性融資主要指企業(yè)的自有資金和在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的資金積累部分，主要包括投資者投入企業(yè)的資本金、資本公積、盈余公積未分配利潤等。外源性融資即企業(yè)的外部資金來源部分，主要包括直接融資和間接融資兩種方式。直接融資包括股權融資、債券融資、風險投資三類，其主要指企業(yè)進行的首次上市募集資金、配股和增發(fā)等股權融資活動，所以直接融資也稱之為股權融資。間接融資是指企業(yè)資金來源于銀行、非銀行金融機構的貸款，包括銀行貸款和信用貸款，所以間接融資也稱之為間接金融。

2.中小企業(yè)融資難的主要表現(xiàn)。目前，我國中小企業(yè)的融資方式以內(nèi)源性融資為主，即企業(yè)資金的來源主要為企業(yè)股東投入的資金和生產(chǎn)經(jīng)營中留存的利潤；其次，我國中小企業(yè)獲得的外源性融資主要以間接融資為主，尤其是以銀行的貸款為主。我國中小企業(yè)融資難主要表現(xiàn)在，我國中小企業(yè)的生存和發(fā)展主要依靠內(nèi)源性融資，其較少利用外源性融資中的各種融資方式，這對中小企業(yè)長遠的發(fā)展是不利的，并且在四大國有銀行為主的金融體系下，銀行及非銀行機構對中小企業(yè)的貸款比例明顯偏低。即中小企業(yè)融資渠道單一且單一的融資渠道不暢。

二、我國中小企業(yè)融資難的原因分析

1.企業(yè)自身因素。我國絕大多數(shù)的中小企業(yè)，公司結構不健全，管理不善，信用缺失。現(xiàn)代企業(yè)的特征之一就是實現(xiàn)所有權和經(jīng)營權的高度分離，而我國的中小企業(yè)基本上都是資本所有者經(jīng)營企業(yè)，這往往限制所有者利益實現(xiàn)最大化。公司的重要部門，如管理、財務、營銷等，也由所有者的家庭成員掌握，這必然會使得人們對這類家族企業(yè)的運營能力產(chǎn)生懷疑。而現(xiàn)實中，的確有相當一部分的企業(yè)管理混亂、用人不當，最終破產(chǎn)清算，這樣一來必然阻礙著市場資金對其注入。并且在企業(yè)經(jīng)營管理不能實現(xiàn)高效率的同時，還存在監(jiān)管不周的問題。另外，部分中小企業(yè)信用擔保缺失。2008年年末，全國小企業(yè)的不良貸款率達到了11.6%，大大超過了整個銀行業(yè)2%的平均水平，對中小企業(yè)放貸的風險明顯增高。并且由于信息的不對稱，銀行往往很難區(qū)別數(shù)量眾多的中小企業(yè)誰的信用好誰的信用不好，因而在發(fā)放貸款時，銀行面臨著巨大的風險和可能的損失。為了規(guī)避風險，銀行往往提出很高的貸款擔保抵押條件，而我國的中小企業(yè)大部分都不具備這樣的條件，因而很難獲得資金。這樣的一種狀況并不簡簡單單是中小企業(yè)信用缺失的問題，而是我國信用擔保體系的缺失問題，很顯然，這一體系的缺失也導致了我國中小企業(yè)融資難的局面。由于中小企業(yè)運營不善、缺少監(jiān)督以及信用擔保缺失，無論是銀行還是其他投資者都會對中小企業(yè)貸款抱著審慎的態(tài)度，這無疑給中小企業(yè)的融資造成困難。

2.金融機構因素。金融機構，是指專門從事貨幣信用活動的中介組織，是金融體系的一部分。而一個完整的金融體系指一個經(jīng)濟體中資金流動的基本框架，它是金融資產(chǎn)、中介結構、市場等各金融要素構成的綜合體。我國的金融機構按照地位和功能可以分為四大類，第一類是中央銀行，即我國的中國人民銀行；第二類是銀行，其中包括政策性銀行及商業(yè)銀行；第三類是非銀行金融機構，其中主要包括國有及股份制保險公司、城市信用合作社、證券公司、財務公司等；第四類是指在境內(nèi)開辦的外資、僑資及中外合資的各種金融機構?，F(xiàn)階段，由于我國的金融體系以四大國有銀行為主導，四大國有銀行的資產(chǎn)占我國全部金融機構資產(chǎn)的65%，其存貸額高達75%以上，但是，每年其對中小企業(yè)提供的貸款很少。有數(shù)據(jù)顯示，我國的中小企業(yè)獲得的貸款不超過我國所有貸款資源的20%，并且中小企業(yè)不能像國有大中型企業(yè)那樣，通過招股或發(fā)行債券進行融資。中小企業(yè)的外部融資絕大部分來自金融機構的信貸資金，尤其是銀行的信貸，不僅融資渠道單一，而且融資成本也往往很高。加上大銀行的壟斷，造成了金融服務產(chǎn)品供給不足和效率低下，這在供需之間產(chǎn)生了巨大缺口，而國有銀行的信貸往往又傾向國有大型企業(yè)和事業(yè)單位，因而形成了中小企業(yè)融資難的局面。

3.政府因素。融資服務體系存在缺陷，法律法規(guī)并不完善，企業(yè)獲得貸款的效率低。2002年，我國出臺了中小企業(yè)法，即《中華人民共和國中小企業(yè)促進法》，從實施以來，該法并未涉及到修訂更細的實施準則?，F(xiàn)實中，民間資本市場的地位不可小覷，可是一直沒有相關的法律法規(guī)對其規(guī)范，致使我國的民間融資與非法融資總是關系曖昧。此外，目前我國居民的儲蓄存款巨大，加上居民手持的股票、國債、企業(yè)債券、投資基金債券等有價證券，其總額超過15億元，如果加強立法規(guī)范和民間金融市場的監(jiān)督，將能促進這些資金的融通，亦能促進中小企業(yè)的融資?？傮w來說，目前，我國中小企業(yè)融資方面的法律法規(guī)并不完善，缺乏統(tǒng)一的立法標準和行為規(guī)范，大部分都是以法規(guī)的形式出現(xiàn)，作為主要的法律支持《中小企業(yè)促進法》，它缺乏與之配套的可操作的法規(guī)，并且，法律的執(zhí)行力度也不大，我國推動中小企業(yè)發(fā)展的立法還處于有待發(fā)展的低水平。

三、解決中小企業(yè)融資困難的辦法

1.規(guī)范融資管理，提高企業(yè)自身信用。無論是哪個企業(yè)在日常的運營中都需要一定的流動資金，而流動資金的數(shù)量并非是越多越好，多了往往增加了機會成本，資金太少則達不到計劃的規(guī)模，如果一個企業(yè)需要追加投資，它所需要的資金也并非越多越好。所以，無論企業(yè)是由于現(xiàn)金流的問題需要融資，還是由于擴大發(fā)展需要融資，都有一個合適的度。企業(yè)應當根據(jù)其自身的業(yè)務性質(zhì)、資產(chǎn)結構、其發(fā)展所處的階段和其對未來發(fā)展的規(guī)劃等情況，就融資的方式、規(guī)模、期限、融資成本、融資的風險、預期的收益等進行估計，包括融資之后，對本金、利息的償還，以及提高資金的利用率等進行管理。企業(yè)信用，不完全是企業(yè)形象的問題，一個企業(yè)的信用保障是其資產(chǎn)水平、管理能力、發(fā)展前景的綜合，而其企業(yè)形象在某種程度上可以為企業(yè)信用加分。所以，要想根本的提高一個企業(yè)的信用度，應從提高企業(yè)實力方面入手。首先，中小企業(yè)應提高所有權和經(jīng)營權的分離程度，可以采用經(jīng)營者持股或薪酬激勵措施，提高企業(yè)的經(jīng)營實力；其次，管理、財務、營銷等崗位實行公開招聘，讓有才華有能力的人擔任職位，提高企業(yè)的管理水平，降低企業(yè)的財務風險，增強企業(yè)的競爭力；最后，建立以人為本的企業(yè)文化，吸引愿意和企業(yè)持久發(fā)展的人才，并成立人力資源部，以更好的培養(yǎng)和安排人才。當企業(yè)把這些工作做好了，資金才有可能流入企業(yè)。其實，這只是一個方面，回歸信用的根本來說，任何一個企業(yè)在借貸前都應考慮到可能的風險，以及風險發(fā)生之后自己是否仍有能力還貸。雖然說有市場就有風險，但是，我認為每個企業(yè)都應有這種“有借必還”的意識，要有對品牌、對所有者、對投資者負責的意識，一位經(jīng)營者應當具備這樣的職業(yè)素質(zhì)。

2.加大對中小企業(yè)融資的支持力度。政府可以根據(jù)不同行業(yè)的特點分析其現(xiàn)階段面臨的發(fā)展瓶頸，確定對其進行何種政策支持，并根據(jù)其規(guī)模來確定現(xiàn)階段需要多大力度的支持。現(xiàn)階段，我國《中小企業(yè)促進法》并不能實質(zhì)性地解決中小企業(yè)面臨的許多問題，所以也應出臺一系列的配套法規(guī)等用以指導中小企業(yè)發(fā)展。

3.完善中小企業(yè)融資政策制度體系。在我國，政府不僅是社會公共管理者，而且也是銀行資本的所有者。作為社會公共管理者，政府直接對中小企業(yè)信貸進行擔保是不合適的。但是，政府應當鼓勵社會建立合法的、市場化運作的擔保機構，并引導社會中的資本向擔保機構流動。政府應設立專門的中小企業(yè)管理和服務機構，出臺中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和政策措施，并致力于政策的貫徹和實施及對中小企業(yè)的監(jiān)督。政府可以根據(jù)不同行業(yè)的特點分析其現(xiàn)階段面臨的問題，確定對其進行何種政策支持，并根據(jù)其規(guī)模來確定現(xiàn)階段需要多大力度的支持。政府可以從信貸、財稅和產(chǎn)業(yè)政策等三個方面對中小企業(yè)提供支持和引導。

我國中小企業(yè)融資難的局面咎其原因應是多元的，其中包括政府、金融機構及企業(yè)自身。這說明，現(xiàn)階段，雖然我國整體的發(fā)展速度驚人，但就其細節(jié)方面還有許多需要改進的地方，如我國政府的行政能力，金融機構運營能力及中小企業(yè)的管理水平。而想解決中小企業(yè)融資難的問題，必須各個部門共同努力，也許過程會有曲折，但只有不斷的嘗試和改進才能得出一套適合我國現(xiàn)階段情況的方法體系。

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