摘 要：中國(guó)利率市場(chǎng)化改革已進(jìn)入攻堅(jiān)區(qū)。本文從分析利率管制利弊開(kāi)始，引出存款保險(xiǎn)制度及基準(zhǔn)利率確定是深化利率市場(chǎng)化改革關(guān)鍵問(wèn)題，并對(duì)商業(yè)銀行如何應(yīng)對(duì)提出加快金融創(chuàng)新、非利息業(yè)務(wù)開(kāi)展及加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理能力等建議。

關(guān)鍵詞：利率市場(chǎng)化；利率；商業(yè)銀行

十八屆三中全會(huì)提出“使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”。“價(jià)格是市場(chǎng)的信號(hào)燈”，說(shuō)到市場(chǎng)，價(jià)格是個(gè)無(wú)法回避的問(wèn)題。而在資本市場(chǎng)，利率就是其價(jià)格，是資金盈余者讓渡資本使用權(quán)而向資金短缺者所要的補(bǔ)償。重視市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用就必須讓價(jià)格來(lái)引導(dǎo)市場(chǎng)參與者的行為，因此，我國(guó)金融改革中的利率市場(chǎng)化改革勢(shì)在必行。

一、利率管制利弊分析

二戰(zhàn)后至20世紀(jì)60、70年代，世界各國(guó)大多對(duì)利率實(shí)行管制。所謂利率管制是一國(guó)各種利率的確定主要是通過(guò)行政手段直接干預(yù)或規(guī)定。我國(guó)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，實(shí)行的是與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的高度集中、嚴(yán)格管制的固定利率體制。這種管制利率體制通過(guò)控制利率，尤其是存款利率，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期為大規(guī)?；ā⒐I(yè)、制造業(yè)發(fā)展提供了較低的融資成本，對(duì)這些產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展起到了促進(jìn)作用。

2013年我國(guó)最終消費(fèi)支出對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)率達(dá)到50%，投資貢獻(xiàn)率為54.4%，而貨物和服務(wù)凈出口的貢獻(xiàn)率僅為負(fù)4.4%。①我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展已逐步從大規(guī)模投資，出口拉動(dòng)變?yōu)橹饕揽刻嵘齼?nèi)需來(lái)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段。利率管制固有的負(fù)面效應(yīng)也日漸顯露：一是缺乏較高貸款利息作為補(bǔ)償，銀行總是嫌貧愛(ài)富，傾向于給實(shí)力雄厚的大企業(yè)貸款，中小微企業(yè)飽受貸款難問(wèn)題折磨；二是銀行利率長(zhǎng)期跑不贏通脹率，證券市場(chǎng)發(fā)展萎靡不振，中小投資者投資無(wú)門(mén)，助長(zhǎng)了“影子銀行”的蓬勃發(fā)展。

二、推進(jìn)利率市場(chǎng)化需要解決的兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題：存款保險(xiǎn)制度、基準(zhǔn)利率的確定

存款保險(xiǎn)制度的建立是我國(guó)深化利率市場(chǎng)化的重要前提條件。利率市場(chǎng)化后，短期內(nèi)存款利率上升將使中小銀行面臨存款缺失壓力，如貿(mào)然跟風(fēng)抬高利率攬儲(chǔ)，在資本實(shí)力不足情況下很容易發(fā)生經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。英國(guó)在利率市場(chǎng)化改革完成前并沒(méi)建立存款保險(xiǎn)制度，在國(guó)內(nèi)銀行發(fā)生危機(jī)時(shí)英國(guó)政府作為兜底者付出了巨額資金。與歐美國(guó)家不同，我國(guó)民眾受傳統(tǒng)觀念影響，多有儲(chǔ)蓄習(xí)慣。因此在我國(guó)正式放開(kāi)存款利率上限之前，全國(guó)范圍內(nèi)存款保險(xiǎn)制度的建立顯得尤為必要。

市場(chǎng)基準(zhǔn)利率在金融市場(chǎng)中處于核心位置，由金融市場(chǎng)供求關(guān)系為基礎(chǔ)形成，是金融產(chǎn)品定價(jià)最基本、最重要的參照利率?；鶞?zhǔn)利率的微調(diào)將影響商業(yè)銀行存貸利率、資本市場(chǎng)利率及證券市場(chǎng)收益率，進(jìn)而改變收入再分配，影響企業(yè)利潤(rùn)及投資者收益，最終影響各類(lèi)經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)濟(jì)行為，使其儲(chǔ)蓄、消費(fèi)及投資發(fā)生改變。由此可見(jiàn)，在深化利率市場(chǎng)化改革的進(jìn)程中選擇一個(gè)適合本國(guó)國(guó)情的基準(zhǔn)利率尤為重要。從已有經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基準(zhǔn)利率往往兩種形式：一是國(guó)債市場(chǎng)上的利率，如國(guó)債利率與短期國(guó)債回購(gòu)利率；二是同業(yè)拆借利率?；刭?gòu)利率是基于市場(chǎng)交易產(chǎn)生的利率，我國(guó)的債券市場(chǎng)發(fā)展相對(duì)不發(fā)達(dá)，交易總量不大；以Shibor為代表的同業(yè)拆借利率已運(yùn)行近8年，發(fā)展較為成熟和穩(wěn)定。故我國(guó)利率市場(chǎng)化后的基準(zhǔn)利率可將兩者有機(jī)結(jié)合綜合考慮。

三、我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)利率市場(chǎng)化需要做出的努力

利率市場(chǎng)化的深化勢(shì)必對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的發(fā)展產(chǎn)生顯著的影響，這既是機(jī)遇，又是挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行應(yīng)在以下幾個(gè)方面做出努力。

一是重視金融創(chuàng)新的重要性。利率市場(chǎng)化的改革是我國(guó)金融市場(chǎng)調(diào)整結(jié)構(gòu)的重要契機(jī)?？梢灶A(yù)見(jiàn)，在改革浪潮中會(huì)涌現(xiàn)出眾多非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)，銀行的融資中介功能會(huì)被弱化，市場(chǎng)份額會(huì)受到擠壓。故商業(yè)銀行應(yīng)加快金融創(chuàng)新步伐，增強(qiáng)金融創(chuàng)新的自覺(jué)主動(dòng)性。除金融產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新外，商業(yè)銀行更要嘗試努力在銀行制度和管理的創(chuàng)新，“上層建筑決定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)”，與時(shí)俱進(jìn)的內(nèi)部制度和管理手段的創(chuàng)新進(jìn)步將為商業(yè)銀行的健康良性發(fā)展提供堅(jiān)強(qiáng)有力的基礎(chǔ)性保障。

二是應(yīng)加大非利息業(yè)務(wù)的開(kāi)發(fā)完善。目前我國(guó)商業(yè)銀行非利息業(yè)務(wù)，尤其是中間業(yè)務(wù)收入范圍較狹窄、結(jié)構(gòu)較簡(jiǎn)單、服務(wù)較單一，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比仍處于較低水平。主要利潤(rùn)來(lái)源存貸利差受到擠壓，又無(wú)較高中間業(yè)務(wù)收入做支撐，在利率市場(chǎng)化初期銀行的利潤(rùn)空間勢(shì)必受到擠壓。因此，著重發(fā)展非利息業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要方向。要發(fā)展好中間業(yè)務(wù)等非利息業(yè)務(wù)，需要商業(yè)銀行首先具有放眼全球的戰(zhàn)略性眼光，多學(xué)習(xí)國(guó)際金融市場(chǎng)先進(jìn)金融理念，與國(guó)際金融規(guī)則接軌；同時(shí)加大對(duì)員工的職業(yè)培訓(xùn)，發(fā)展更多金融創(chuàng)新產(chǎn)品交易的高素質(zhì)人才。

三是穩(wěn)步提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平。存款利率上線放開(kāi)初期，商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)成本將顯著上升，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，存貸利差大幅削減。出于逐利天性，銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好可能發(fā)生改變，為追求利益而忽略潛在風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)金融工具及銀行制度管理創(chuàng)新本身也附帶風(fēng)險(xiǎn)因子，2008年的全球金融危機(jī)就是實(shí)例。故，商業(yè)銀行應(yīng)提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，將風(fēng)險(xiǎn)控制理念、行動(dòng)準(zhǔn)則合理地融入銀行組織框架，并借鑒國(guó)際通用風(fēng)險(xiǎn)管理模型，建立與自身業(yè)務(wù)契合的精細(xì)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量、評(píng)估和監(jiān)控體系，培養(yǎng)高業(yè)務(wù)素養(yǎng)的專(zhuān)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理人員，通過(guò)硬件和軟件相結(jié)合的提升，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供高質(zhì)決策參考。

注釋?zhuān)?/p>

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)

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作者簡(jiǎn)介：陳天皎（1989- ），女，漢族，江蘇南通人，貴州大學(xué)碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)與發(fā)展endprint