卜強(qiáng)+馮黎+朱琳

摘 要：2013年，隨著金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制的全面放開，社會(huì)公眾對(duì)利率市場化推進(jìn)政策反應(yīng)積極，金融機(jī)構(gòu)利率傳導(dǎo)速度和效果顯著提升。本文通過對(duì)酒泉各金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行國家利率政策相關(guān)情況進(jìn)行調(diào)查，對(duì)金融機(jī)構(gòu)定價(jià)能力不足、盈利能力有限、存在監(jiān)測風(fēng)險(xiǎn)等問題進(jìn)行分析，并提出強(qiáng)化基礎(chǔ)力量支撐、推動(dòng)經(jīng)營策略轉(zhuǎn)換、重建利率反饋機(jī)制、提升利率傳導(dǎo)效能等相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：欠發(fā)達(dá)地區(qū)；利率市場化

中圖分類號(hào)：F830.5 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2014（8）-0057-03

利率政策是貨幣政策的重要組成部分，是貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的核心。隨著我國利率市場化的不斷發(fā)展，特別是存款利率獲得上浮區(qū)間及全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制后，作為資金價(jià)格的利率在宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控中發(fā)揮著越來越重要的作用，從央行到金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)的傳導(dǎo)速度進(jìn)一步加快，政策效應(yīng)進(jìn)一步明顯，利率對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的影響越來越大。

一、酒泉市利率政策執(zhí)行情況

（一）人民幣存款利率向著市場化要求穩(wěn)步邁進(jìn)。2013年度，酒泉市金融機(jī)構(gòu)同業(yè)活期存款加權(quán)平均利率為0.7271%，同比微降0.0678個(gè)百分點(diǎn)；同業(yè)定期存款加權(quán)平均利率為4.3887%，同比上升0.2044個(gè)百分點(diǎn)。金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款利率平均水平下降，但四季度已經(jīng)顯示出顯著的上升趨勢。2014年1季度，市場資金面仍較為趨緊，銀行業(yè)同業(yè)活期和定期存款利率均呈上升趨勢。至1季末，酒泉市轄內(nèi)金融機(jī)構(gòu)同業(yè)活期存款加權(quán)平均利率為0.7476%，同比上升0.1177個(gè)百分點(diǎn)；同業(yè)定期存款加權(quán)平均利率達(dá)到5.4623%的高位，同比上升2.1947個(gè)百分點(diǎn)。

（二）金融機(jī)構(gòu)客戶存款利率水平日益多樣化。2013年至2014年1季度，各金融機(jī)構(gòu)一般存款利率均在人民銀行基準(zhǔn)利率1.1倍以內(nèi)進(jìn)行浮動(dòng)，但由于存款市場競爭激烈，金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶存款利率浮動(dòng)狀況不一。大部分分行執(zhí)行總行統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，個(gè)別分支機(jī)構(gòu)有部分自主權(quán)，可根據(jù)客戶資金量大小決定是否浮動(dòng)，或根據(jù)客戶議價(jià)能力進(jìn)行浮動(dòng)；中小金融機(jī)構(gòu)從活期利率到定期利率全面上浮，部分大型商業(yè)銀行短期存款執(zhí)行上浮利率，中長期存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率；部分銀行恰好相反，短期存款執(zhí)行基準(zhǔn)利率，中長期存款執(zhí)行上浮利率；執(zhí)行上浮利率的浮動(dòng)比例并不一致，但均在1到1.1之間的政策范圍內(nèi)。即使存款利率上浮比例低或執(zhí)行基準(zhǔn)利率的機(jī)構(gòu)，也通過各種理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了不同用戶對(duì)資金利率的多樣化要求。從目前情況來看，存款定價(jià)差異化已經(jīng)顯現(xiàn)，存款利率下限的放開對(duì)各金融機(jī)構(gòu)來說實(shí)際意義不大，存款利率上浮的動(dòng)力強(qiáng)勁。

（三）人民幣貸款利率水平同比下降，中長期來看升勢確立。2013年度，酒泉市金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款（不包括貼現(xiàn)）加權(quán)平均利率為7.8002%，同比下降0.5721個(gè)百分點(diǎn)，其中：短期貸款加權(quán)平均利率為7.9396%，同比下降0.4236個(gè)百分點(diǎn)，中長期貸款加權(quán)平均利率為7.3657%，同比下降1.3136個(gè)百分點(diǎn)。人民幣貸款下降趨勢于2013年9月出現(xiàn)拐點(diǎn)，至2014年3月利率水平已上升1.2894個(gè)百分點(diǎn)，升幅達(dá)到18.08%。小額貸款公司隨后于2013年10月出現(xiàn)拐點(diǎn)，轄內(nèi)資金利率水平上升趨勢確立。同時(shí)，可以看出，2013年7-9月小貸公司與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)利率走勢出現(xiàn)短期背離，反映出2013年全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制的政策在不同領(lǐng)域的短期傳導(dǎo)效果不同，而長期短期傳導(dǎo)效果趨于一致。

（四）轄區(qū)利率定價(jià)水平持續(xù)提高。從金融機(jī)構(gòu)利率執(zhí)行情況看，四大國有商業(yè)銀行貸款浮動(dòng)機(jī)制較為靈活，而農(nóng)信社貸款利率水平總體偏高。在貸款定價(jià)機(jī)制上，四大國有商業(yè)銀行具有完善的貸款定價(jià)機(jī)制，能夠根據(jù)貸款種類和貸款對(duì)象采用靈活的貸款定價(jià)辦法，貸款利率市場化程度較高。城市商業(yè)銀行尚未形成完備的利率定價(jià)機(jī)制，利率定價(jià)模式單一；農(nóng)信社由于貸款定價(jià)管理辦法還不完善，在農(nóng)村金融市場處于壟斷地位和資金成本較高的原因，貸款定價(jià)機(jī)制采取“固定浮動(dòng)”的定價(jià)機(jī)制，貸款利率水平明顯高于其他金融機(jī)構(gòu)。小額貸款公司貸款門檻低，貸款手續(xù)簡便，但貸款定價(jià)過高，大部分貸款利率在人民銀行是基準(zhǔn)利率的（2.5，3.5）區(qū)間內(nèi)，利率定價(jià)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。

二、欠發(fā)達(dá)地區(qū)利率市場化存在的主要問題

（一）金融機(jī)構(gòu)利率定價(jià)能力不足。主要表現(xiàn)為：一是貸款利率執(zhí)行區(qū)間分布不平衡。農(nóng)信社貸款利率水平較高，執(zhí)行上浮利率貸款占2013年度貸款發(fā)生額99%，占2014年1季度貸款發(fā)生額的94%；政策性銀行執(zhí)行單一基準(zhǔn)利率貸款，無浮動(dòng)；國有商業(yè)銀行同業(yè)競爭，對(duì)大型企業(yè)和優(yōu)質(zhì)客戶利率定價(jià)偏低。二是利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理不足。對(duì)客戶的分類定價(jià)，僅能機(jī)械執(zhí)行，不能針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度不同而靈活浮動(dòng)，特別是農(nóng)村合作金融，技術(shù)手段缺乏，風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)實(shí)施難度很大。

（二）金融機(jī)構(gòu)盈利能力經(jīng)受考驗(yàn)。目前，隨著浦發(fā)銀行酒泉分行開業(yè)，市金融機(jī)構(gòu)已達(dá)12家。近期甘肅銀行在各縣市分支機(jī)構(gòu)相繼開業(yè)，商行自助銀行分布更為密集，小貸公司利率水平全面下移，酒泉轄內(nèi)金融業(yè)競爭局面凸現(xiàn)。各家銀行機(jī)構(gòu)面對(duì)激烈的貸款競爭和存款競爭，經(jīng)營壓力較大。再加上貸款利率管制全部放開，使得貸款利率下行的趨勢進(jìn)一步確定，存款成本的上升進(jìn)一步加劇，以上多重不利因素，進(jìn)一步收窄銀行業(yè)息差空間。

（三）利率監(jiān)測分析手段有待改進(jìn)。從現(xiàn)有利率監(jiān)測手段來看，部分機(jī)構(gòu)使用上級(jí)反饋的系統(tǒng)數(shù)據(jù)，因缺失基層行的核對(duì)環(huán)節(jié)而易出差錯(cuò)。多數(shù)機(jī)構(gòu)手工統(tǒng)計(jì)填報(bào)，數(shù)據(jù)質(zhì)量較差。另外，小貸公司利率數(shù)據(jù)真實(shí)性無法有效控制；民間借貸利率采用調(diào)查數(shù)據(jù)，調(diào)查方法多年來沒有改進(jìn)；銀行理財(cái)產(chǎn)品利率還沒有切實(shí)可行的監(jiān)測手段；網(wǎng)絡(luò)金融利率水平的監(jiān)測還處于探索階段。從分析工具來看，基層行僅能使用總行利率監(jiān)測系統(tǒng)報(bào)數(shù)功能，還不能用系統(tǒng)進(jìn)行全轄數(shù)據(jù)匯總分析。

（四）對(duì)新興領(lǐng)域傳導(dǎo)途徑重視不夠。2013年，隨著互聯(lián)網(wǎng)趨勢的發(fā)展，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正以銳不可擋的趨勢，迅速而廣泛地影響人們的生活。在各種傳播媒介中，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)社會(huì)人群的滲透作用更加明顯，使得社會(huì)公眾成為一個(gè)新的重要的利率政策受眾，網(wǎng)絡(luò)及條目式新聞成為一個(gè)新的利率政策傳導(dǎo)渠道。然而網(wǎng)絡(luò)信息傳播有其本身的規(guī)律，互聯(lián)網(wǎng)的傳播過程、在新聞網(wǎng)站與網(wǎng)絡(luò)論壇中的傳播規(guī)律、在其他新興社會(huì)化媒體中的傳播等領(lǐng)域的研究剛剛起步，如何遵循“跳躍-衰退”的互聯(lián)網(wǎng)傳播動(dòng)力學(xué)原理，科學(xué)合理地制定貨幣政策在互聯(lián)網(wǎng)中的發(fā)布策略，增強(qiáng)利率市場化政策效果值得深入研究。

三、政策建議

（一）強(qiáng)化基礎(chǔ)力量支撐。一是強(qiáng)化技術(shù)力量支撐。對(duì)縣域來說，農(nóng)信社等地方法人發(fā)放的貸款占到發(fā)生額的一半?？h域法人更需要加強(qiáng)技術(shù)支持，需要能夠支持差異化、精細(xì)化定價(jià)的基礎(chǔ)信息系統(tǒng)，并通過該系統(tǒng)對(duì)產(chǎn)品定價(jià)進(jìn)行有效管理，建立科學(xué)的存貸款定價(jià)模型，并進(jìn)一步建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，使之能運(yùn)用于績效考評(píng)，最終具備差異化、精細(xì)化定價(jià)的能力，建立能夠應(yīng)對(duì)復(fù)雜狀況的利率定價(jià)機(jī)制，從而從容面對(duì)利率市場化改革的需要。二是強(qiáng)化人才力量支撐。培養(yǎng)專業(yè)化利率定價(jià)管理人才，較好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和科學(xué)操作，擺脫管理人才嚴(yán)重短缺的制約。要改變目前信貸管理人員習(xí)慣于在人民銀行公布的基準(zhǔn)利率上簡單上浮的現(xiàn)象。要按照利率市場化要求，加大利率定價(jià)人才特別是農(nóng)信社利率定價(jià)人員的培訓(xùn)，切實(shí)提高信貸人員貸款利率定價(jià)能力，全面轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作，保證金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)工作的順利進(jìn)行。

（二）推動(dòng)經(jīng)營策略轉(zhuǎn)換。金融機(jī)構(gòu)必須全面轉(zhuǎn)換經(jīng)營思路，大踏步進(jìn)行改革。一是面對(duì)多元化的市場競爭，銀行業(yè)利率水平在很大程度上取決于其貸款定價(jià)能力。同時(shí)，利率市場化將給予根植于網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)金融更多機(jī)會(huì)強(qiáng)勢擴(kuò)張，擠壓傳統(tǒng)金融盈利空間。必須采取差異化的定價(jià)策略，不斷提高自主定價(jià)能力，降低企業(yè)融資成本，提高資產(chǎn)定價(jià)水平，在利差下降的狀況下練好基本功。二是在利差縮小的時(shí)代，很容易暴露出金融領(lǐng)域信貸行業(yè)過于集中、期限錯(cuò)配多點(diǎn)分布、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足的弱點(diǎn)，在盈利下降的同時(shí)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。進(jìn)行貸款數(shù)量擴(kuò)張和貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，也僅能在短期內(nèi)掩蓋風(fēng)險(xiǎn)的積聚，而無法化解長期存貸款期限錯(cuò)配的困境，做好資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理已成金融業(yè)的必修課。

（三）重建利率反饋機(jī)制。在利率市場化的關(guān)鍵時(shí)期，及時(shí)取得市場反饋成為關(guān)鍵一環(huán)。人民銀行為及時(shí)、準(zhǔn)確、系統(tǒng)地反映存款、貸款的結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)、利率水平及發(fā)展情況，在《存款統(tǒng)計(jì)分類及編碼（試行）》、《貸款統(tǒng)計(jì)分類及編碼（試行）》的基礎(chǔ)上，擬定了《存款數(shù)據(jù)元（試行）》、《貸款數(shù)據(jù)元（試行）》，采用抽樣統(tǒng)計(jì)的方法，建立《標(biāo)準(zhǔn)化存貸款綜合抽樣統(tǒng)計(jì)監(jiān)測制度（試行）》，現(xiàn)在多地試行。此舉將為存貸款利率統(tǒng)計(jì)提供數(shù)據(jù)支撐。首先，依托金融統(tǒng)計(jì)龐大的數(shù)據(jù)量，對(duì)利率水平進(jìn)行精細(xì)化統(tǒng)計(jì)，逐步建立數(shù)據(jù)模型進(jìn)行利率政策傳導(dǎo)效果研究和反饋路徑研究，是當(dāng)前利率監(jiān)測系統(tǒng)頂層設(shè)計(jì)的首要任務(wù)。其次，建立全口徑分地區(qū)的利率統(tǒng)計(jì)模式，形成數(shù)據(jù)支撐，使各地區(qū)也能對(duì)本地利率水平有一個(gè)明確的判斷，有利于各地區(qū)多樣性分析研究和比較分析，形成從宏觀到微觀再到宏觀的有序監(jiān)測體系。再次，對(duì)商業(yè)銀行的利率定價(jià)體系必須建立“監(jiān)測—反饋—制約”的正向反饋環(huán)，提高人民銀行利率政策的權(quán)威。

（四）提升利率傳導(dǎo)效能。在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革同時(shí)，人民銀行要全方位、多角度加強(qiáng)對(duì)利率市場化的宣傳、引導(dǎo)，積極發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”政策作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)及社會(huì)公眾進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)利率市場化作風(fēng)及風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，努力營造有利于存款利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的氛圍，確保利率市場化改革的勝利完成。要珍惜社會(huì)公眾對(duì)利率政策的關(guān)注度，在利率傳導(dǎo)過程進(jìn)一步加大宣傳力度，廣泛引導(dǎo)輿論走向，使社會(huì)企業(yè)與公眾正確認(rèn)識(shí)到央行利率政策意圖，逐步意識(shí)到其手中握有的議價(jià)權(quán)力和議價(jià)能力，減少利率政策傳導(dǎo)時(shí)滯，提高利率傳導(dǎo)效果，達(dá)到央行利率政策傳導(dǎo)目的，引導(dǎo)全社會(huì)融資利率保持合理水平，促進(jìn)我國利率市場化水平的不斷提升。特別是在重大政策出臺(tái)之前，加強(qiáng)輿論造勢，正確引導(dǎo)大眾的心理預(yù)期，減少政策摩擦，從而為利率市場化的推進(jìn)提供一個(gè)理性的、反應(yīng)適度的市場環(huán)境。

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The Investigation and Analysis on the Interest Rate Marketization in

Underdeveloped Areas

——A Case of Jiuquan City

BU Qiang FENG Li ZHU Lin

（Jiuquan Municipal Sub-branch PBC， Jiuquan Gansu 735000）

Abstract： In 2013， along with releasing the control of the lending rate of financial institutions， the social public actively responds to the policy on promoting the interest rate marketization， the speed and effect of interest rate transmission of financial institutions is significantly promoted.The paper makes an investigation on the situation that financial institutions implement policies on interest rates， analyzes the problems such as lack of pricing ability， limited profitability， potential monitoring risks and so on， and puts forward related suggestions such as strengthening basic support， promoting business strategy transformation； reconstructing interest rate feedback mechanism； raising interest rates transmission efficiency.

Keywords： underdeveloped area； interest rate marketization

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰

三、政策建議

（一）強(qiáng)化基礎(chǔ)力量支撐。一是強(qiáng)化技術(shù)力量支撐。對(duì)縣域來說，農(nóng)信社等地方法人發(fā)放的貸款占到發(fā)生額的一半?？h域法人更需要加強(qiáng)技術(shù)支持，需要能夠支持差異化、精細(xì)化定價(jià)的基礎(chǔ)信息系統(tǒng)，并通過該系統(tǒng)對(duì)產(chǎn)品定價(jià)進(jìn)行有效管理，建立科學(xué)的存貸款定價(jià)模型，并進(jìn)一步建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，使之能運(yùn)用于績效考評(píng)，最終具備差異化、精細(xì)化定價(jià)的能力，建立能夠應(yīng)對(duì)復(fù)雜狀況的利率定價(jià)機(jī)制，從而從容面對(duì)利率市場化改革的需要。二是強(qiáng)化人才力量支撐。培養(yǎng)專業(yè)化利率定價(jià)管理人才，較好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和科學(xué)操作，擺脫管理人才嚴(yán)重短缺的制約。要改變目前信貸管理人員習(xí)慣于在人民銀行公布的基準(zhǔn)利率上簡單上浮的現(xiàn)象。要按照利率市場化要求，加大利率定價(jià)人才特別是農(nóng)信社利率定價(jià)人員的培訓(xùn)，切實(shí)提高信貸人員貸款利率定價(jià)能力，全面轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作，保證金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)工作的順利進(jìn)行。

（二）推動(dòng)經(jīng)營策略轉(zhuǎn)換。金融機(jī)構(gòu)必須全面轉(zhuǎn)換經(jīng)營思路，大踏步進(jìn)行改革。一是面對(duì)多元化的市場競爭，銀行業(yè)利率水平在很大程度上取決于其貸款定價(jià)能力。同時(shí)，利率市場化將給予根植于網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)金融更多機(jī)會(huì)強(qiáng)勢擴(kuò)張，擠壓傳統(tǒng)金融盈利空間。必須采取差異化的定價(jià)策略，不斷提高自主定價(jià)能力，降低企業(yè)融資成本，提高資產(chǎn)定價(jià)水平，在利差下降的狀況下練好基本功。二是在利差縮小的時(shí)代，很容易暴露出金融領(lǐng)域信貸行業(yè)過于集中、期限錯(cuò)配多點(diǎn)分布、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足的弱點(diǎn)，在盈利下降的同時(shí)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。進(jìn)行貸款數(shù)量擴(kuò)張和貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，也僅能在短期內(nèi)掩蓋風(fēng)險(xiǎn)的積聚，而無法化解長期存貸款期限錯(cuò)配的困境，做好資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理已成金融業(yè)的必修課。

（三）重建利率反饋機(jī)制。在利率市場化的關(guān)鍵時(shí)期，及時(shí)取得市場反饋成為關(guān)鍵一環(huán)。人民銀行為及時(shí)、準(zhǔn)確、系統(tǒng)地反映存款、貸款的結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)、利率水平及發(fā)展情況，在《存款統(tǒng)計(jì)分類及編碼（試行）》、《貸款統(tǒng)計(jì)分類及編碼（試行）》的基礎(chǔ)上，擬定了《存款數(shù)據(jù)元（試行）》、《貸款數(shù)據(jù)元（試行）》，采用抽樣統(tǒng)計(jì)的方法，建立《標(biāo)準(zhǔn)化存貸款綜合抽樣統(tǒng)計(jì)監(jiān)測制度（試行）》，現(xiàn)在多地試行。此舉將為存貸款利率統(tǒng)計(jì)提供數(shù)據(jù)支撐。首先，依托金融統(tǒng)計(jì)龐大的數(shù)據(jù)量，對(duì)利率水平進(jìn)行精細(xì)化統(tǒng)計(jì)，逐步建立數(shù)據(jù)模型進(jìn)行利率政策傳導(dǎo)效果研究和反饋路徑研究，是當(dāng)前利率監(jiān)測系統(tǒng)頂層設(shè)計(jì)的首要任務(wù)。其次，建立全口徑分地區(qū)的利率統(tǒng)計(jì)模式，形成數(shù)據(jù)支撐，使各地區(qū)也能對(duì)本地利率水平有一個(gè)明確的判斷，有利于各地區(qū)多樣性分析研究和比較分析，形成從宏觀到微觀再到宏觀的有序監(jiān)測體系。再次，對(duì)商業(yè)銀行的利率定價(jià)體系必須建立“監(jiān)測—反饋—制約”的正向反饋環(huán)，提高人民銀行利率政策的權(quán)威。

（四）提升利率傳導(dǎo)效能。在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革同時(shí)，人民銀行要全方位、多角度加強(qiáng)對(duì)利率市場化的宣傳、引導(dǎo)，積極發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”政策作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)及社會(huì)公眾進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)利率市場化作風(fēng)及風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，努力營造有利于存款利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的氛圍，確保利率市場化改革的勝利完成。要珍惜社會(huì)公眾對(duì)利率政策的關(guān)注度，在利率傳導(dǎo)過程進(jìn)一步加大宣傳力度，廣泛引導(dǎo)輿論走向，使社會(huì)企業(yè)與公眾正確認(rèn)識(shí)到央行利率政策意圖，逐步意識(shí)到其手中握有的議價(jià)權(quán)力和議價(jià)能力，減少利率政策傳導(dǎo)時(shí)滯，提高利率傳導(dǎo)效果，達(dá)到央行利率政策傳導(dǎo)目的，引導(dǎo)全社會(huì)融資利率保持合理水平，促進(jìn)我國利率市場化水平的不斷提升。特別是在重大政策出臺(tái)之前，加強(qiáng)輿論造勢，正確引導(dǎo)大眾的心理預(yù)期，減少政策摩擦，從而為利率市場化的推進(jìn)提供一個(gè)理性的、反應(yīng)適度的市場環(huán)境。

參考文獻(xiàn)

[1]Profits and Balance Sheet Developments at U.S.Commercial Banks in 2009[R].FRB Bulletin，May 2010。

[2]田光寧，王德.互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新分析[J].宏觀經(jīng)濟(jì)管理，2014，（2）：58-59。

[3]王峰.微觀視角下市場化利率的決定及影響分析[J].西部金融，2014，（3）：38-41。

[4]王素偉，黃健.大數(shù)據(jù)時(shí)代下的網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測[J].網(wǎng)絡(luò)傳播，2014，（2）：44-46。

[5]朱微亮.利率市場化的關(guān)鍵變量[J].中國金融，2014，（8）：56-58。

The Investigation and Analysis on the Interest Rate Marketization in

Underdeveloped Areas

——A Case of Jiuquan City

BU Qiang FENG Li ZHU Lin

（Jiuquan Municipal Sub-branch PBC， Jiuquan Gansu 735000）

Abstract： In 2013， along with releasing the control of the lending rate of financial institutions， the social public actively responds to the policy on promoting the interest rate marketization， the speed and effect of interest rate transmission of financial institutions is significantly promoted.The paper makes an investigation on the situation that financial institutions implement policies on interest rates， analyzes the problems such as lack of pricing ability， limited profitability， potential monitoring risks and so on， and puts forward related suggestions such as strengthening basic support， promoting business strategy transformation； reconstructing interest rate feedback mechanism； raising interest rates transmission efficiency.

Keywords： underdeveloped area； interest rate marketization

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰

三、政策建議

（一）強(qiáng)化基礎(chǔ)力量支撐。一是強(qiáng)化技術(shù)力量支撐。對(duì)縣域來說，農(nóng)信社等地方法人發(fā)放的貸款占到發(fā)生額的一半?？h域法人更需要加強(qiáng)技術(shù)支持，需要能夠支持差異化、精細(xì)化定價(jià)的基礎(chǔ)信息系統(tǒng)，并通過該系統(tǒng)對(duì)產(chǎn)品定價(jià)進(jìn)行有效管理，建立科學(xué)的存貸款定價(jià)模型，并進(jìn)一步建立內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價(jià)系統(tǒng)，使之能運(yùn)用于績效考評(píng)，最終具備差異化、精細(xì)化定價(jià)的能力，建立能夠應(yīng)對(duì)復(fù)雜狀況的利率定價(jià)機(jī)制，從而從容面對(duì)利率市場化改革的需要。二是強(qiáng)化人才力量支撐。培養(yǎng)專業(yè)化利率定價(jià)管理人才，較好地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制和科學(xué)操作，擺脫管理人才嚴(yán)重短缺的制約。要改變目前信貸管理人員習(xí)慣于在人民銀行公布的基準(zhǔn)利率上簡單上浮的現(xiàn)象。要按照利率市場化要求，加大利率定價(jià)人才特別是農(nóng)信社利率定價(jià)人員的培訓(xùn)，切實(shí)提高信貸人員貸款利率定價(jià)能力，全面轉(zhuǎn)向?qū)嵸|(zhì)性的利率風(fēng)險(xiǎn)管理工作，保證金融機(jī)構(gòu)貸款利率定價(jià)工作的順利進(jìn)行。

（二）推動(dòng)經(jīng)營策略轉(zhuǎn)換。金融機(jī)構(gòu)必須全面轉(zhuǎn)換經(jīng)營思路，大踏步進(jìn)行改革。一是面對(duì)多元化的市場競爭，銀行業(yè)利率水平在很大程度上取決于其貸款定價(jià)能力。同時(shí)，利率市場化將給予根植于網(wǎng)絡(luò)的互聯(lián)網(wǎng)金融更多機(jī)會(huì)強(qiáng)勢擴(kuò)張，擠壓傳統(tǒng)金融盈利空間。必須采取差異化的定價(jià)策略，不斷提高自主定價(jià)能力，降低企業(yè)融資成本，提高資產(chǎn)定價(jià)水平，在利差下降的狀況下練好基本功。二是在利差縮小的時(shí)代，很容易暴露出金融領(lǐng)域信貸行業(yè)過于集中、期限錯(cuò)配多點(diǎn)分布、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理能力不足的弱點(diǎn)，在盈利下降的同時(shí)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大。進(jìn)行貸款數(shù)量擴(kuò)張和貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整，也僅能在短期內(nèi)掩蓋風(fēng)險(xiǎn)的積聚，而無法化解長期存貸款期限錯(cuò)配的困境，做好資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理已成金融業(yè)的必修課。

（三）重建利率反饋機(jī)制。在利率市場化的關(guān)鍵時(shí)期，及時(shí)取得市場反饋成為關(guān)鍵一環(huán)。人民銀行為及時(shí)、準(zhǔn)確、系統(tǒng)地反映存款、貸款的結(jié)構(gòu)、風(fēng)險(xiǎn)、利率水平及發(fā)展情況，在《存款統(tǒng)計(jì)分類及編碼（試行）》、《貸款統(tǒng)計(jì)分類及編碼（試行）》的基礎(chǔ)上，擬定了《存款數(shù)據(jù)元（試行）》、《貸款數(shù)據(jù)元（試行）》，采用抽樣統(tǒng)計(jì)的方法，建立《標(biāo)準(zhǔn)化存貸款綜合抽樣統(tǒng)計(jì)監(jiān)測制度（試行）》，現(xiàn)在多地試行。此舉將為存貸款利率統(tǒng)計(jì)提供數(shù)據(jù)支撐。首先，依托金融統(tǒng)計(jì)龐大的數(shù)據(jù)量，對(duì)利率水平進(jìn)行精細(xì)化統(tǒng)計(jì)，逐步建立數(shù)據(jù)模型進(jìn)行利率政策傳導(dǎo)效果研究和反饋路徑研究，是當(dāng)前利率監(jiān)測系統(tǒng)頂層設(shè)計(jì)的首要任務(wù)。其次，建立全口徑分地區(qū)的利率統(tǒng)計(jì)模式，形成數(shù)據(jù)支撐，使各地區(qū)也能對(duì)本地利率水平有一個(gè)明確的判斷，有利于各地區(qū)多樣性分析研究和比較分析，形成從宏觀到微觀再到宏觀的有序監(jiān)測體系。再次，對(duì)商業(yè)銀行的利率定價(jià)體系必須建立“監(jiān)測—反饋—制約”的正向反饋環(huán)，提高人民銀行利率政策的權(quán)威。

（四）提升利率傳導(dǎo)效能。在穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革同時(shí)，人民銀行要全方位、多角度加強(qiáng)對(duì)利率市場化的宣傳、引導(dǎo)，積極發(fā)揮“窗口指導(dǎo)”政策作用，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)及社會(huì)公眾進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)利率市場化作風(fēng)及風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，努力營造有利于存款利率風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的氛圍，確保利率市場化改革的勝利完成。要珍惜社會(huì)公眾對(duì)利率政策的關(guān)注度，在利率傳導(dǎo)過程進(jìn)一步加大宣傳力度，廣泛引導(dǎo)輿論走向，使社會(huì)企業(yè)與公眾正確認(rèn)識(shí)到央行利率政策意圖，逐步意識(shí)到其手中握有的議價(jià)權(quán)力和議價(jià)能力，減少利率政策傳導(dǎo)時(shí)滯，提高利率傳導(dǎo)效果，達(dá)到央行利率政策傳導(dǎo)目的，引導(dǎo)全社會(huì)融資利率保持合理水平，促進(jìn)我國利率市場化水平的不斷提升。特別是在重大政策出臺(tái)之前，加強(qiáng)輿論造勢，正確引導(dǎo)大眾的心理預(yù)期，減少政策摩擦，從而為利率市場化的推進(jìn)提供一個(gè)理性的、反應(yīng)適度的市場環(huán)境。

參考文獻(xiàn)

[1]Profits and Balance Sheet Developments at U.S.Commercial Banks in 2009[R].FRB Bulletin，May 2010。

[2]田光寧，王德.互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的金融創(chuàng)新分析[J].宏觀經(jīng)濟(jì)管理，2014，（2）：58-59。

[3]王峰.微觀視角下市場化利率的決定及影響分析[J].西部金融，2014，（3）：38-41。

[4]王素偉，黃健.大數(shù)據(jù)時(shí)代下的網(wǎng)絡(luò)輿情監(jiān)測[J].網(wǎng)絡(luò)傳播，2014，（2）：44-46。

[5]朱微亮.利率市場化的關(guān)鍵變量[J].中國金融，2014，（8）：56-58。

The Investigation and Analysis on the Interest Rate Marketization in

Underdeveloped Areas

——A Case of Jiuquan City

BU Qiang FENG Li ZHU Lin

（Jiuquan Municipal Sub-branch PBC， Jiuquan Gansu 735000）

Abstract： In 2013， along with releasing the control of the lending rate of financial institutions， the social public actively responds to the policy on promoting the interest rate marketization， the speed and effect of interest rate transmission of financial institutions is significantly promoted.The paper makes an investigation on the situation that financial institutions implement policies on interest rates， analyzes the problems such as lack of pricing ability， limited profitability， potential monitoring risks and so on， and puts forward related suggestions such as strengthening basic support， promoting business strategy transformation； reconstructing interest rate feedback mechanism； raising interest rates transmission efficiency.

Keywords： underdeveloped area； interest rate marketization

責(zé)任編輯、校對(duì)：楊振峰