黃軼飛+劉玉峰

【摘 要】 上市公司會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量的優(yōu)劣直接影響到各個(gè)市場參與主體的決策行為，同時(shí)也會(huì)影響到資本市場的良性運(yùn)轉(zhuǎn)。通過對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露所涉及相關(guān)法律責(zé)任主體的分析及現(xiàn)有法律監(jiān)管體制的國內(nèi)外對(duì)比，并剖析上市公司虛假會(huì)計(jì)信息披露法律責(zé)任弱化的現(xiàn)狀、成因及后果，明確了只有改進(jìn)現(xiàn)行財(cái)務(wù)報(bào)告制度、清晰界定各主體會(huì)計(jì)信息披露的法律責(zé)任、對(duì)違規(guī)行為加大處罰力度、積極引導(dǎo)上市公司進(jìn)行自愿性披露，才能有效治理上市公司會(huì)計(jì)信息披露中存在的法律問題并提升披露質(zhì)量。

【關(guān)鍵詞】 上市公司； 會(huì)計(jì)信息披露； 法律責(zé)任； 治理

中圖分類號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2014）29-0024-03

*項(xiàng)目基金：教育部人文社會(huì)科學(xué)研究基金（10YJC630029）；全國統(tǒng)計(jì)科研計(jì)劃項(xiàng)目（2012LY176）；鎮(zhèn)江市軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目（YJ2012008）；江蘇省研究生科研實(shí)踐計(jì)劃項(xiàng)目“公共受托責(zé)任下的政府財(cái)務(wù)信息披露動(dòng)因與實(shí)現(xiàn)機(jī)制研究”。

近年來，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊與虛假信息披露案時(shí)常發(fā)生，不管是在資本市場發(fā)達(dá)的國家，還是中國這樣資本市場還很不完善的國家，都發(fā)生了眾多發(fā)人深省的事件，對(duì)市場經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展造成了消極的影響，動(dòng)搖了經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的誠信基礎(chǔ)，會(huì)計(jì)師行業(yè)及其從業(yè)人員不斷遭受到社會(huì)各界的責(zé)難。究其原因，法律制度的不健全和對(duì)舞弊或造假行為懲治措施不力是非常重要的原因。由于我國對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露的法律責(zé)任界定相對(duì)滯后，導(dǎo)致違規(guī)造假成本過低，使得財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊現(xiàn)象頻出，對(duì)廣大投資者的信心造成嚴(yán)重打擊，阻礙了資本市場對(duì)資源的優(yōu)化配置。

一、上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度及其法律責(zé)任概述

（一）上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的涵義

信息披露制度是上市公司為了更好地接受社會(huì)公眾監(jiān)督并保障投資者權(quán)益，依照法律規(guī)定向證券監(jiān)管部門報(bào)告自身的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等會(huì)計(jì)信息，并向社會(huì)公開，為市場投資者的相關(guān)決策提供有用信息的制度。它同時(shí)涵蓋了股票發(fā)行前的信息公開和公司上市后的持續(xù)性會(huì)計(jì)信息披露，主要包括：招股說明書公開制度、定期財(cái)務(wù)報(bào)告制度和臨時(shí)報(bào)告制度等。上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度是資本市場發(fā)展到一定發(fā)達(dá)程度和成熟階段，資本市場和上市公司交互作用且互動(dòng)共生等特征在證券法律制度上的反映。

（二）上市公司會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)法律責(zé)任主體

上市公司會(huì)計(jì)信息披露的法律責(zé)任主體是指對(duì)相關(guān)會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)性、完整性和客觀性應(yīng)承擔(dān)民事責(zé)任和其他責(zé)任的利益相關(guān)者。

首先，上市公司法人是重要的責(zé)任主體。上市公司對(duì)投資者負(fù)有誠信告知的義務(wù)，且公司發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)對(duì)投資者起到有效決策的參考作用。承認(rèn)公司要對(duì)會(huì)計(jì)信息披露承擔(dān)法律責(zé)任僅僅是問題的起點(diǎn)，因?yàn)楣颈旧硎遣荒茏鳛榈?，所以追究虛假?huì)計(jì)信息披露的責(zé)任，關(guān)鍵是要追究有關(guān)責(zé)任人的個(gè)人責(zé)任。

其次，上市公司獨(dú)立董事也是不可或缺的責(zé)任主體。獨(dú)立董事的獨(dú)立性是其存在的價(jià)值所在，對(duì)全體股東和其他利益相關(guān)者負(fù)有誠信以及公平告知等義務(wù)。他們既具有公司法等法律法規(guī)賦予的相應(yīng)權(quán)利，又具有獨(dú)立聘用中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行審計(jì)或咨詢、對(duì)重要關(guān)聯(lián)交易或事項(xiàng)進(jìn)行審核把關(guān)等權(quán)利。

最后，上市公司管理層是法律責(zé)任主體的重要組成部分。管理層是會(huì)計(jì)信息披露流程的起點(diǎn)，是信息的生產(chǎn)者和所有者，因此需要對(duì)會(huì)計(jì)信息的客觀完整性負(fù)責(zé)。管理層必須建立健全內(nèi)部控制制度，以保證董事會(huì)制定的企業(yè)預(yù)定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。其中財(cái)務(wù)經(jīng)理對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告中的虛假陳述負(fù)有直接的責(zé)任，但其對(duì)虛假會(huì)計(jì)信息披露的責(zé)任應(yīng)當(dāng)?shù)陀诠芾韺樱怀袚?dān)次要法律責(zé)任。

二、上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的發(fā)展及現(xiàn)有法律監(jiān)管體制

（一）國外上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的發(fā)展過程

世界各國無不將上市公司會(huì)計(jì)信息披露作為證券行業(yè)法律規(guī)章的重要組成內(nèi)容，而上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度主要根植于美英兩國。英國1720年“詐欺防止法案”的出臺(tái)源于“南海泡沫事件”的發(fā)生，而迫使美國政府在1933年和1934年相繼頒布《證券法》和《證券交易法》的則是美國華爾街1929年發(fā)生的大量非法投機(jī)與操控事件等。美國政府在《證券法》中首次規(guī)定了上市公司必須建立會(huì)計(jì)信息公開的相關(guān)制度，這被公認(rèn)為世界范圍內(nèi)最早的上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度。

從美英兩國上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的發(fā)展歷程來看，均強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息披露制度應(yīng)以提高信息透明度為發(fā)展方向，重視會(huì)計(jì)信息披露的真實(shí)完整。我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度是在充分參考借鑒西方發(fā)達(dá)國家上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的基礎(chǔ)上不斷進(jìn)步的，上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的發(fā)展演進(jìn)包括了信息披露內(nèi)容的完善和方式方法的改進(jìn)等多方面。因此在研究我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度及其法律責(zé)任問題時(shí)，應(yīng)借鑒和參考國外發(fā)達(dá)國家上市公司會(huì)計(jì)信息披露相關(guān)法律制度的變遷歷程，從而為完善我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度體系奠定基石。

（二）我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露的法律監(jiān)管制度體系構(gòu)成

上市公司會(huì)計(jì)信息披露的基本法律規(guī)范和制度體系從廣義上來講應(yīng)主要包括證券立法、會(huì)計(jì)規(guī)章和監(jiān)管規(guī)范等方面，但在不同的監(jiān)管體制下制度框架所包含的具體內(nèi)容可能有所不同。我國在會(huì)計(jì)信息披露方面的法律規(guī)章是在借鑒西方各國做法的基礎(chǔ)上加以融合而形成的一種法律監(jiān)管體制。如《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》和《證券法》就是主要借鑒美國的《證券法》和《證券交易法》，同時(shí)結(jié)合我國國情和市場實(shí)際情況綜合制定出來的，它們將證券發(fā)行與二手交易市場的各種相關(guān)法律規(guī)范集中體現(xiàn)在相關(guān)立法中。我國同時(shí)還參照英國的成功經(jīng)驗(yàn)，于1993年12月頒布了《公司法》，其中有對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露所作的一些規(guī)范?？傊覈壳盎拘纬闪巳缦碌闹贫瓤蚣荏w系：首先是包括《證券法》和《公司法》等在內(nèi)的位于較高層次的法律規(guī)范。在基本立法的基礎(chǔ)上，又分別制定了《會(huì)計(jì)法》和《注冊(cè)會(huì)計(jì)師法》，通過二者的協(xié)同作用來規(guī)范上市公司會(huì)計(jì)信息的披露和監(jiān)管。其次，由行政主管部門依據(jù)較高層次的法律規(guī)范發(fā)布的部門規(guī)章或規(guī)范性文件也是制度框架體系的必要組成部分，這方面的規(guī)章主要包括企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則體系、注冊(cè)會(huì)計(jì)師執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則體系、會(huì)計(jì)信息披露規(guī)范等。

三、上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度法律責(zé)任弱化的狀況分析

（一）上市公司虛假會(huì)計(jì)信息披露法律責(zé)任弱化的現(xiàn)狀與成因

會(huì)計(jì)信息是證券交易市場中投資者用來評(píng)價(jià)被投資企業(yè)收益和風(fēng)險(xiǎn)，從而做出正確決策的重要信息源泉，而盈利信息一般都是上市公司會(huì)計(jì)信息的重心所在，是資本市場各類投資者進(jìn)行決策的主要參考依據(jù)。目前我國上市公司虛假財(cái)務(wù)報(bào)告呈現(xiàn)泛濫之勢，會(huì)計(jì)信息質(zhì)量令人擔(dān)憂，這對(duì)投資者的信心產(chǎn)生了非常消極的影響。我國上市公司目前會(huì)計(jì)信息造假的主要?jiǎng)訖C(jī)包括：為了首次公開發(fā)行股票而提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告；在公司上市后為了避免因違背證監(jiān)會(huì)有關(guān)規(guī)定而被摘牌退市，虧損的公司普遍存在著盈余管理或利潤操縱行為；上市公司為了納稅籌劃目的而提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告等。針對(duì)以上虛假會(huì)計(jì)信息披露的動(dòng)機(jī)，我國就這些虛假陳述行為制定了相應(yīng)的法律責(zé)任：

一是行政責(zé)任。行政處罰是我國目前追究會(huì)計(jì)信息虛假披露行為法律責(zé)任的主要形式，但處罰力度有限，大多數(shù)處罰僅僅是根據(jù)虛報(bào)會(huì)計(jì)信息的輕重作出不同程度的罰款而已。

二是刑事責(zé)任。雖然司法機(jī)關(guān)在新刑法的約束下加大了追究上市公司會(huì)計(jì)信息披露虛假行為刑事責(zé)任的力度，出現(xiàn)了有關(guān)責(zé)任人因?yàn)樘峁┨摷贂?huì)計(jì)信息而被判刑的案例，但總體上還是缺乏處罰力度。

三是民事責(zé)任。目前我國司法機(jī)關(guān)一般以證券法律規(guī)范中民事責(zé)任的認(rèn)定過于粗疏和不清晰以及執(zhí)行難度大為由，對(duì)于虛假會(huì)計(jì)信息披露行為造成的相關(guān)民事訴訟還處于不予受理的地步。

虛假會(huì)計(jì)信息披露的法律責(zé)任規(guī)定明顯呈弱化趨勢的原因是多方面的：首先，政府作為事實(shí)上的最大股東并沒有將保護(hù)投資者利益真正放在首要位置。我國上市公司質(zhì)量普遍相對(duì)較差，很多情況下必須通過一定程度的包裝才能上市，如果不進(jìn)行一些措施來掩蓋事實(shí)，許多公司很難做到上市，監(jiān)管部門也很清楚這一點(diǎn)。其次，我國立法沒有及時(shí)跟上資本市場的迅猛發(fā)展，缺乏對(duì)提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)告等不當(dāng)行為更加具有可實(shí)施性的規(guī)定。正因?yàn)闆]有具體的可操作性規(guī)則，單憑法律條文，法院很難據(jù)此作出相應(yīng)的判斷。最后，我國悠久的傳統(tǒng)文化更為重視行政或刑事責(zé)任，而對(duì)民事責(zé)任缺乏關(guān)注。因此造成立法者和司法人員很少從保護(hù)投資者利益的角度去考慮問題，形成了對(duì)民事責(zé)任認(rèn)識(shí)的偏見。

（二）上市公司虛假會(huì)計(jì)信息披露法律責(zé)任弱化產(chǎn)生的后果

會(huì)計(jì)信息披露法律責(zé)任弱化產(chǎn)生的后果是嚴(yán)重的。第一，如果資本市場中虛假會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)象大量存在，會(huì)導(dǎo)致資本市場中的主要交易方即中小投資者的切身利益受到損害，將不利于資本市場朝著可持續(xù)發(fā)展的方向發(fā)展。第二，如果資本市場的各類主體違法違規(guī)產(chǎn)生的成本過低，理性的相關(guān)主體一般都會(huì)選擇披露虛假的會(huì)計(jì)信息，從而可以獲得額外收益。成本效益的權(quán)衡可能也是虛假會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)象比較普遍的原因所在。第三，上市公司會(huì)計(jì)信息披露的法律責(zé)任弱化可能造成包括法律在內(nèi)的國家制度信譽(yù)的不斷喪失。就虛假會(huì)計(jì)信息披露行為來說，如果這樣的行為不會(huì)受到懲罰，或者懲罰力度不夠，那么相關(guān)的上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度將會(huì)一文不值，市場主體及參與者如果因此缺乏遵守相關(guān)制度的基本動(dòng)力，那么制度的信譽(yù)保證將喪失殆盡。

四、強(qiáng)化上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度相關(guān)法律責(zé)任的治理措施

針對(duì)我國目前會(huì)計(jì)信息披露制度的缺陷以及相應(yīng)的法律責(zé)任界定的不足，擬主要從以下方面進(jìn)行治理：

（一）明確上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的出發(fā)點(diǎn)

會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征是上市公司規(guī)范自身行為的基本標(biāo)準(zhǔn)，是利益相關(guān)者進(jìn)行行為選擇的依據(jù)，也是執(zhí)法機(jī)關(guān)進(jìn)行有效監(jiān)管的準(zhǔn)繩，因此是規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露的出發(fā)點(diǎn)。如果沒有這個(gè)前提，那么對(duì)會(huì)計(jì)信息披露狀況不佳的改進(jìn)措施將不值得采納，對(duì)會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)評(píng)論也都缺少有力的依據(jù)。上市公司提供的會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)與利益相關(guān)者的財(cái)務(wù)決策需要密切相關(guān)，應(yīng)當(dāng)有助于利益相關(guān)者高效評(píng)價(jià)上市公司過去、現(xiàn)在和準(zhǔn)確預(yù)測未來的財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營業(yè)績。而會(huì)計(jì)信息質(zhì)量特征必然受到會(huì)計(jì)目標(biāo)的影響，上市公司必須如實(shí)反映符合確認(rèn)和計(jì)量要求的各項(xiàng)會(huì)計(jì)要素的數(shù)量與變化情況，從而保證會(huì)計(jì)信息滿足可靠性和相關(guān)性兼具的質(zhì)量特征。

（二）加強(qiáng)上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)行為的處罰力度

由于會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其可能帶來的收益，會(huì)計(jì)信息虛假陳述及失真現(xiàn)象長期存在，一定程度上構(gòu)成了上市公司虛假信息披露的利益基礎(chǔ)。只有通過清晰界定上市公司及其所屬利益相關(guān)者對(duì)各種違規(guī)會(huì)計(jì)信息披露的法律責(zé)任，通過對(duì)違規(guī)行為處罰力度的加強(qiáng)，使虛假會(huì)計(jì)信息披露的違規(guī)成本遠(yuǎn)大于實(shí)際收益，才能真正動(dòng)搖其利益基礎(chǔ)，減少直至杜絕上市公司在會(huì)計(jì)信息披露方面的違規(guī)行為。因此我國相關(guān)政府主管部門需積極出臺(tái)有關(guān)會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)違法方面的民事責(zé)任追究制度，營造鼓勵(lì)并支持違規(guī)行為受害方提起民事訴訟的氛圍，從而改變目前僅以追究行政責(zé)任和刑事責(zé)任為主的違規(guī)責(zé)任追究制度。根據(jù)我國現(xiàn)有會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)違法行為的主要特征，違規(guī)違法行為造成的利益受損方多為中小投資者，因其自身存在的局限性，他們的舉證往往很難實(shí)現(xiàn)，因而一定程度上助長了信息違規(guī)違法行為者的囂張氣焰。而要改變這種狀況，我國確有必要對(duì)《民法》、《證券法》和《公司法》等相關(guān)法律規(guī)范進(jìn)行適當(dāng)修訂，采取有效的保障措施減輕會(huì)計(jì)信息使用者的舉證難度。對(duì)法律規(guī)范進(jìn)行修改的關(guān)鍵包括：首先要明確包括上市公司及其管理當(dāng)局、社會(huì)中介組織等在內(nèi)的主要利益相關(guān)者在產(chǎn)生信息披露違規(guī)違法行為時(shí)要承擔(dān)的民事責(zé)任；其次要加大對(duì)違法違規(guī)者的行政和刑事處罰力度，特別是對(duì)在會(huì)計(jì)信息披露違法違規(guī)行為中起關(guān)鍵主導(dǎo)作用的參與主體進(jìn)行嚴(yán)格處罰。

（三）提高信息使用者素質(zhì)并鼓勵(lì)上市公司進(jìn)行自愿性信息披露

會(huì)計(jì)信息作為資本市場中的一種特殊產(chǎn)品，也存在著相應(yīng)的供求關(guān)系。資本市場需要高質(zhì)量的會(huì)計(jì)信息，但會(huì)計(jì)信息使用者還不夠成熟，同時(shí)缺乏相對(duì)成熟且合格的機(jī)構(gòu)投資者、證券分析師等中介服務(wù)組織或個(gè)人。如果會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)信息質(zhì)量較為敏感且非常關(guān)注，信息造假者就很可能無立足之地。股東或投資者作為會(huì)計(jì)信息的主要使用者，應(yīng)當(dāng)提高自身專業(yè)素質(zhì)并積極履行好份內(nèi)的職責(zé)。從整體上來看，首先需要大力發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者，因?yàn)樗麄儗?duì)會(huì)計(jì)信息的解讀、運(yùn)用及反饋的能力更強(qiáng)，理應(yīng)作為未來證券市場投資者的代表和主體；其次需采取各種措施努力提升個(gè)人投資者的素質(zhì)，使他們具備較強(qiáng)的專業(yè)素養(yǎng)且能理性投資。如何綜合治理上市公司會(huì)計(jì)信息披露行為中的法律責(zé)任問題是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，要提高會(huì)計(jì)信息的披露質(zhì)量，還必須關(guān)注其他一些方面：營造較好的資本市場運(yùn)行的輿論監(jiān)督氛圍；財(cái)會(huì)人員應(yīng)不斷提升自身修養(yǎng)；董事會(huì)及其成員應(yīng)履行誠信義務(wù)；中介機(jī)構(gòu)需具備良好的執(zhí)業(yè)水準(zhǔn)并履行道德規(guī)范等。

綜上所述，追究虛假會(huì)計(jì)信息披露行為者的法律責(zé)任是預(yù)防和治理虛假會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)象的主要方式和有效手段。為了懲處會(huì)計(jì)信息虛假陳述的行為，大力保護(hù)證券市場的良好運(yùn)作氛圍以及投資者與其他利益相關(guān)者的切身利益，使發(fā)生虛假會(huì)計(jì)信息披露行為時(shí)參與主體得到應(yīng)有的賠償，必須強(qiáng)化虛假會(huì)計(jì)信息披露行為的法律責(zé)任。會(huì)計(jì)與法律，是資本市場健康發(fā)展和上市公司持續(xù)成長的兩大重要制度。上市公司會(huì)計(jì)信息披露制度的相關(guān)法律責(zé)任的研究，既是一個(gè)法律問題又是一個(gè)會(huì)計(jì)問題，只有健全我國這兩大制度規(guī)范，才能使上市公司的會(huì)計(jì)信息披露制度更加完善。

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