姜玉勇

摘 要：

探討了無(wú)形資產(chǎn)富集但財(cái)務(wù)報(bào)表卻未反映價(jià)值的公司如何正確進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)的問(wèn)題。指出在此類公司中由于無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值未得到合理反映，有可能導(dǎo)致績(jī)效評(píng)價(jià)扭曲。針對(duì)此類現(xiàn)象，對(duì)該類公司無(wú)形資產(chǎn)梳理的方法進(jìn)行了討論，并建立模型，結(jié)合案例進(jìn)行了分析研究。

關(guān)鍵詞：

無(wú)形資產(chǎn)富集;賬面缺失;績(jī)效評(píng)價(jià);利潤(rùn)貢獻(xiàn)

中圖分類號(hào)：

F23

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1672-3198（2015）01-0119-03

1 引言

對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)富集型的公司，如研發(fā)企業(yè)或其他高新技術(shù)企業(yè)，其價(jià)值主要體現(xiàn)為擁有可觀的無(wú)形資產(chǎn)。在企業(yè)進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)時(shí)，這些無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值如何在被評(píng)價(jià)對(duì)象之間分配是個(gè)難題?？?jī)效評(píng)價(jià)的傳統(tǒng)模式以收入評(píng)價(jià)為主，而無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值則體現(xiàn)為未來(lái)的收益。在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表上，通常并未列示自創(chuàng)型無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，這為績(jī)效評(píng)價(jià)造成了一定障礙。甚至，極端的情形是，雖然有些公司無(wú)形資產(chǎn)富集，但由于處在創(chuàng)業(yè)期，對(duì)研發(fā)的大量投入尚未帶來(lái)收益，反而產(chǎn)生大量虧損，如何進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)呢？本文以績(jī)效評(píng)價(jià)的貢獻(xiàn)途徑為主線，探討無(wú)形資產(chǎn)富集但賬面缺失情形下的績(jī)效評(píng)價(jià)問(wèn)題。

2 自創(chuàng)無(wú)形資產(chǎn)為什么未反映在企業(yè)的賬面中

無(wú)形資產(chǎn)的形成和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的限定息息相關(guān)。在賬務(wù)操作中，企業(yè)外購(gòu)的無(wú)形資產(chǎn)可以順利地記錄于財(cái)務(wù)報(bào)表，而自創(chuàng)的無(wú)形資產(chǎn)卻大多反映為費(fèi)用。如企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中投入了大量的研發(fā)費(fèi)用，增加了專利或非專利技術(shù)的價(jià)值。這些無(wú)形資產(chǎn)在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上既沒(méi)有得到正確的核算，也沒(méi)有合理進(jìn)入公司的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。通常情況下，只有當(dāng)企業(yè)決定以無(wú)形資產(chǎn)對(duì)外投資、抵押貸款或處置時(shí)，無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值才會(huì)通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估體現(xiàn)出來(lái)。

會(huì)計(jì)原則的限制使無(wú)形資產(chǎn)具有弱化效應(yīng)。如2006年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)—無(wú)形資產(chǎn)》對(duì)無(wú)形資產(chǎn)的確認(rèn)和計(jì)量都做出了非常嚴(yán)格的規(guī)定。準(zhǔn)則將企業(yè)的研發(fā)支出分成兩個(gè)階段：研究階段和開(kāi)發(fā)階段。其中，研究階段的支出一律歸入當(dāng)期損益，開(kāi)發(fā)階段的支出同時(shí)符合5項(xiàng)條件才可以確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)，予以資本化。會(huì)計(jì)原則的限制無(wú)疑使無(wú)形資產(chǎn)的形成大大弱化了。大多數(shù)用于無(wú)形資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)支出無(wú)法滿足資本化的要求而費(fèi)用化了，造成企業(yè)賬面無(wú)形資產(chǎn)為零的情況。無(wú)形資產(chǎn)弱化現(xiàn)象有很多表現(xiàn)，如廣告費(fèi)用的支出與品牌效應(yīng)或商標(biāo)權(quán)無(wú)形資產(chǎn)的形成有關(guān)。有學(xué)者進(jìn)行了廣告支出和企業(yè)價(jià)值的關(guān)系研究，他們提供的證據(jù)表明，可以用廣告強(qiáng)度來(lái)衡量產(chǎn)品區(qū)分度和進(jìn)入壁壘，并發(fā)現(xiàn)公司利潤(rùn)率與廣告強(qiáng)度之間有持續(xù)的關(guān)系。

3 企業(yè)績(jī)效的貢獻(xiàn)因素分析

要評(píng)價(jià)企業(yè)的績(jī)效，必須考慮績(jī)效的來(lái)源，研究哪些因素貢獻(xiàn)了企業(yè)利潤(rùn)。企業(yè)的績(jī)效來(lái)源于兩個(gè)方面，外部貢獻(xiàn)和內(nèi)部貢獻(xiàn)。其中，外部貢獻(xiàn)如產(chǎn)業(yè)政策、發(fā)展機(jī)遇等雖然功不可沒(méi)，但是由于這些因素非企業(yè)所能控制，也不屬于企業(yè)所有，不能列入企業(yè)的資源。企業(yè)無(wú)法將其計(jì)入財(cái)務(wù)報(bào)表中核算，當(dāng)然也不能列入績(jī)效評(píng)價(jià)的范圍。由此，本文研究的重點(diǎn)落在內(nèi)部貢獻(xiàn)層面。企業(yè)績(jī)效的內(nèi)部貢獻(xiàn)主要來(lái)自于企業(yè)所擁有的有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)。如圖1所示。

圖1 企業(yè)績(jī)效的來(lái)源分析

如圖1，在企業(yè)的內(nèi)部貢獻(xiàn)中，有形資產(chǎn)帶來(lái)的收入可以進(jìn)入績(jī)效評(píng)價(jià)體系，而無(wú)形資產(chǎn)由于通常未進(jìn)入財(cái)務(wù)核算，從而無(wú)法進(jìn)行績(jī)效評(píng)價(jià)。

反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中無(wú)形資產(chǎn)的賬面價(jià)值為零，則隱含著這樣一種觀點(diǎn)：無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的利潤(rùn)無(wú)貢獻(xiàn)。如果有貢獻(xiàn)則其價(jià)值應(yīng)該計(jì)入報(bào)表。為了說(shuō)明這一點(diǎn)，我們可以做如下假設(shè)：一是公司的報(bào)表數(shù)據(jù)是完整的，沒(méi)有遺漏任何資產(chǎn)和負(fù)債;二是公司的利潤(rùn)均是表內(nèi)資產(chǎn)貢獻(xiàn)的，不存在來(lái)自于其他任何方面的貢獻(xiàn);三是任何表外資產(chǎn)的剝離均對(duì)公司未來(lái)的利潤(rùn)不產(chǎn)生任何影響。經(jīng)過(guò)分析之后，以上假設(shè)很容易被拒絕：財(cái)務(wù)報(bào)表中未反映任何無(wú)形資產(chǎn)，如專利技術(shù)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、管理類無(wú)形資產(chǎn)等，這些無(wú)形資產(chǎn)不對(duì)公司的利潤(rùn)產(chǎn)生任何貢獻(xiàn)，完全可以剝離;在僅有有形資產(chǎn)的情況下，即使沒(méi)有任何營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)、管理團(tuán)隊(duì)、商標(biāo)或者品牌效應(yīng)，也可以取得和原來(lái)等同的利潤(rùn)。以上被拒絕的假設(shè)說(shuō)明了如果缺少無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)的績(jī)效貢獻(xiàn)，企業(yè)無(wú)法運(yùn)營(yíng)。

4 無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型

為構(gòu)建無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型，需要引入資產(chǎn)評(píng)估學(xué)中的價(jià)值類型假設(shè)，價(jià)值類型有多種，如市場(chǎng)價(jià)值、在用價(jià)值、投資價(jià)值、課稅價(jià)值、清算價(jià)值和殘余價(jià)值等，根據(jù)績(jī)效評(píng)價(jià)的目的，本文使用的是在用價(jià)值假設(shè)。在用價(jià)值是指將評(píng)估對(duì)象作為企業(yè)組成部分或者要素資產(chǎn)按其正在使用的方式和程度及其對(duì)所屬企業(yè)的貢獻(xiàn)的價(jià)值估計(jì)數(shù)額。這一概念表明績(jī)效評(píng)價(jià)中無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值并不等同于可以在市場(chǎng)上實(shí)現(xiàn)的價(jià)值。

關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型的實(shí)現(xiàn)路徑，考慮財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)、靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)，本文建立兩種績(jī)效評(píng)價(jià)模型，即貨幣計(jì)量的評(píng)價(jià)模型和非貨幣計(jì)量的評(píng)價(jià)模型。

4.1 貨幣計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型

（1）無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)比率模型。

本文的思路是公司的績(jī)效（Performance，Pf）來(lái)自于有形資產(chǎn)（Tangible，Tg）和無(wú)形資產(chǎn)（Intangible，It）的貢獻(xiàn)。公司的績(jī)效等于產(chǎn)出（Output）減去投入（Input）。

PfD=Rt+De+Am+Ac+Ta

PfD為公司績(jī)效或企業(yè)收益年金，Rt為凈利潤(rùn)，De為折舊，Am為攤銷，Ac為利息，Ta為所得稅。

有形資產(chǎn)貢獻(xiàn)比率=Pf/Tg，Pf為公司績(jī)效，Tg為有形資產(chǎn)價(jià)值。

無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)比率=1-Pf/Tg

單項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)貢獻(xiàn)比率=（1-Pf/Tg）×IprD，IprD為無(wú)形資產(chǎn)分成率。

此時(shí)計(jì)算的結(jié)果為無(wú)形資產(chǎn)對(duì)當(dāng)年績(jī)效的貢獻(xiàn)，可以用于企業(yè)之間的相對(duì)比較，而非無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。

（2）績(jī)效評(píng)價(jià)常態(tài)化情形下無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值的求取模型。思路是：無(wú)形資產(chǎn)對(duì)績(jī)效的貢獻(xiàn)對(duì)企業(yè)而言是貢獻(xiàn)了超額收益，首先計(jì)算出無(wú)形資產(chǎn)的收益貢獻(xiàn)年金，除以企業(yè)適用的資本化率即可求得無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，再乘以無(wú)形資產(chǎn)分成率即可得單項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。

Ipr=PfD-Tg*ii±r*IprD

其中PfD=132n=1PfD，Tg=133n=1Tg

上式中，Ipr為無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，PfD為企業(yè)收益年金，PfD=Rt+De+Am+Ac+Ta，Tg為有形資產(chǎn)，i為行業(yè)平均資本化率，r為企業(yè)特有風(fēng)險(xiǎn)或低于行業(yè)平均的風(fēng)險(xiǎn)。本模型的含義為用企業(yè)近三年收益平均數(shù)減去有形資產(chǎn)帶來(lái)的收益，即有形資產(chǎn)三年平均凈值和行業(yè)平均資本化率的乘積，得出無(wú)形資產(chǎn)的貢獻(xiàn)，再除以企業(yè)適用的資本化率，即可得無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，再乘以無(wú)形資產(chǎn)分成率，得出單項(xiàng)無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。以上公式中的數(shù)據(jù)來(lái)源如年收益、有形資產(chǎn)凈值可以從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表獲得，行業(yè)平均資本化率可以從財(cái)經(jīng)類網(wǎng)站或?qū)I(yè)網(wǎng)站如巨靈網(wǎng)、Wind發(fā)布的數(shù)據(jù)中獲得。

4.2 非貨幣計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型

非貨幣計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型將重點(diǎn)放在企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的挖掘上，主要致力于核算企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的投入和產(chǎn)出的計(jì)量方面。模型如圖2。

圖2 非貨幣計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)

限于篇幅，本文未給出技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)、市場(chǎng)類無(wú)形資產(chǎn)及其他類無(wú)形資產(chǎn)的明細(xì)分類。

貨幣計(jì)量與非貨幣計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型形成無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)，應(yīng)該納入整體績(jī)效評(píng)價(jià)體系。作為企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的一部分，無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)改變了原有評(píng)價(jià)體系只注重財(cái)務(wù)指標(biāo)、片面性、靜態(tài)性的缺陷，解決了評(píng)價(jià)對(duì)象重大遺漏的問(wèn)題。無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)系統(tǒng)適用的情形有以下幾種：一是對(duì)從未進(jìn)行過(guò)無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)的企業(yè)，使用該體系對(duì)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行充分挖掘和計(jì)量，以幫助企業(yè)適應(yīng)內(nèi)部管理進(jìn)行公平合理的績(jī)效評(píng)價(jià)的需要;二是用于企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層任期內(nèi)績(jī)效評(píng)價(jià)，以期能公平、公正地反映其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);三是使無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)常態(tài)化，利于企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)保護(hù)，滿足無(wú)形資產(chǎn)戰(zhàn)略決策需要。

5 無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)案例

5.1 案例背景

C市某電子企業(yè)主要從事集成電路芯片開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品定位為國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)旺銷的集成電路芯片。公司擁有某芯片生產(chǎn)線三條，有成熟穩(wěn)定的工藝技術(shù)、精良的工藝設(shè)備和實(shí)力雄厚的技術(shù)團(tuán)隊(duì)。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)期間十分重視無(wú)形資產(chǎn)的培育和投入，申請(qǐng)了50余項(xiàng)專利，研發(fā)成功10余項(xiàng)非專利技術(shù)，培養(yǎng)和吸納了包括研發(fā)團(tuán)隊(duì)的一大批高級(jí)人才，擁有比較穩(wěn)定的客戶500余家。該企業(yè)自成立之日起一直被C市評(píng)為高新技術(shù)企業(yè)。該企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上一直很暢銷，取得了豐厚的利潤(rùn)。然而，由于績(jī)效評(píng)價(jià)不合理，一些技術(shù)研發(fā)人員常常把自己的薪酬與營(yíng)銷人員進(jìn)行對(duì)比，對(duì)收入的分配頗有微詞，并一度出現(xiàn)怠工現(xiàn)象。該企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表中未反映無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，即無(wú)形資產(chǎn)的數(shù)字為零。公司的高層管理人員漸漸關(guān)注到此類現(xiàn)象，從而引發(fā)無(wú)形資產(chǎn)的績(jī)效評(píng)價(jià)問(wèn)題。

5.2 企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的診斷

企業(yè)邀請(qǐng)了無(wú)形資產(chǎn)專家和公司管理人員一道對(duì)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行了梳理和診斷，認(rèn)為企業(yè)存在明顯的無(wú)形資產(chǎn)資源優(yōu)勢(shì)。公司作為高新技術(shù)企業(yè)，其核心競(jìng)爭(zhēng)力是以技術(shù)取勝，技術(shù)類無(wú)形資產(chǎn)因?yàn)槠湎∪毙院碗y以模仿性為企業(yè)帶來(lái)源源不斷的利潤(rùn)。對(duì)于此類企業(yè)，核心無(wú)形資產(chǎn)是專利技術(shù)、非專利技術(shù)、人力資源和品牌，而其他無(wú)形資產(chǎn)則處于次要地位。該企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是產(chǎn)品價(jià)格得以提升，因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)的作用如技術(shù)優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)等使企業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格高于其他企業(yè)并能得到市場(chǎng)的認(rèn)可;二是銷售增長(zhǎng)，因?yàn)闊o(wú)形資產(chǎn)的作用使企業(yè)的產(chǎn)品在市場(chǎng)上的銷售量得到提高，銷售額比以前年度增長(zhǎng);三是成本節(jié)約，因無(wú)形資產(chǎn)的作用如專利技術(shù)及非專利技術(shù)使企業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)程中的成本和費(fèi)用得到節(jié)儉，和行業(yè)平均成本費(fèi)用相比產(chǎn)生優(yōu) ?勢(shì)，以行業(yè)同樣的產(chǎn)品價(jià)格銷售即可產(chǎn)生超額利潤(rùn);四是競(jìng)爭(zhēng)力增強(qiáng)，假如在產(chǎn)品品質(zhì)無(wú)差異的情況下仍然能使顧客選擇該企業(yè)的產(chǎn)品，即可認(rèn)為該無(wú)形資產(chǎn)的作用能使企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力增強(qiáng)。

5.3 無(wú)形資產(chǎn)估值和評(píng)價(jià)

根據(jù)對(duì)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的清理結(jié)果，企業(yè)擁有的無(wú)形資產(chǎn)如表1（本文的目的是探討無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)的思路，因此略去了估值過(guò)程及結(jié)果）。

表1 X公司無(wú)形資產(chǎn)清單

無(wú)形資產(chǎn)大類內(nèi)容說(shuō)明價(jià)值

技術(shù)類專利技術(shù)已授權(quán)的專利52項(xiàng)略

非專利技術(shù)設(shè)計(jì)技術(shù)11項(xiàng)-

數(shù)據(jù)庫(kù)專業(yè)文獻(xiàn)和技術(shù)成果等-

商業(yè)秘密現(xiàn)有的創(chuàng)新成果19項(xiàng)-

著作權(quán)主編的行業(yè)和國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)12項(xiàng)-

市場(chǎng)類商標(biāo)權(quán)已注冊(cè)商標(biāo)1項(xiàng)-

人力資本類專家團(tuán)隊(duì)、管理團(tuán)隊(duì)-

資質(zhì)類準(zhǔn)入類、能力類、榮譽(yù)類4項(xiàng)認(rèn)證體系、129項(xiàng)榮譽(yù)獎(jiǎng)項(xiàng)-

管理類組織、制度、流程、文化-

在對(duì)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行梳理及估值的基礎(chǔ)上，該企業(yè)對(duì)研發(fā)人員的績(jī)效進(jìn)行重新評(píng)價(jià)，取得了良好的效果。

6 結(jié)論

本文分析了自創(chuàng)型無(wú)形資產(chǎn)未反映在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中的原因，指出了無(wú)形資產(chǎn)賬面缺失給績(jī)效評(píng)價(jià)帶來(lái)的障礙，無(wú)形資產(chǎn)富集型公司尤為如此。在對(duì)企業(yè)績(jī)效貢獻(xiàn)分析的基礎(chǔ)上，本文建立了基于貨幣計(jì)量和非貨幣計(jì)量的無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型。

無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)和其他績(jī)效評(píng)價(jià)一樣，都是以結(jié)果為導(dǎo)向的評(píng)價(jià)，雖然本文建立無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)模型的最終目的是為了增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，但是無(wú)形資產(chǎn)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)并不能解釋企業(yè)政策理論的錯(cuò)誤，這些指標(biāo)在多大程度上能夠影響企業(yè)政策理論的方向還存在較大的研究空間。另外，績(jī)效評(píng)價(jià)是一種植根于由上至下的等級(jí)制的控制模型，這也在一定程度上影響了績(jī)效評(píng)價(jià)的效果，本文也沒(méi)有對(duì)這一問(wèn)題作進(jìn)一步的研究。這些問(wèn)題需要做進(jìn)一步的探索。

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