汪小華

摘 要：

為擴(kuò)大規(guī)模，盲目的資金投入使高校收不抵支，大規(guī)模舉債更增加了高校的財務(wù)負(fù)擔(dān)，而學(xué)校資金運(yùn)作及校辦企業(yè)管理存在的財務(wù)問題使高校財務(wù)局面更加復(fù)雜。因此，構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價指標(biāo)體系意義重大。根據(jù)我國公立高校的特點(diǎn)，借鑒前人的成果，指出高校財務(wù)風(fēng)險主要包括總體失衡風(fēng)險、償債風(fēng)險、投資風(fēng)險與財務(wù)管理風(fēng)險，并在此基礎(chǔ)上構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價指標(biāo)體系，為高校防范財務(wù)風(fēng)險提供依據(jù)。

關(guān)鍵詞：

高校;財務(wù)風(fēng)險;預(yù)警;指標(biāo)體系

中圖分類號：

F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1672-3198（2015）01-0129-03

隨著我國高等教育從精英式轉(zhuǎn)向大眾式，單純的財政撥款已不能滿足高校經(jīng)費(fèi)需求，負(fù)債運(yùn)行成為高校發(fā)展的主模式。一方面，高校認(rèn)為政府會承擔(dān)規(guī)模擴(kuò)張?jiān)斐傻膫鶆?wù)，金融借款不斷累積;另一方面，政府則期望高校通過增強(qiáng)自身服務(wù)社會的能力來改善財務(wù)狀況，財政撥款增長有限。而在資金使用方面，隨著高校的進(jìn)一步市場化，承擔(dān)的責(zé)任和風(fēng)險也相應(yīng)增大。加之高校領(lǐng)導(dǎo)者缺乏危機(jī)意識，投資失利，甚至出現(xiàn)貪污、挪用的現(xiàn)象，這些都為高校的財務(wù)運(yùn)行敲響了警鐘。為防范與化解高校財務(wù)風(fēng)險，構(gòu)建財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價體系勢在必行。

1 高校財務(wù)風(fēng)險的類型

1.1 總體失衡風(fēng)險

總體失衡風(fēng)險是指高校財務(wù)收支失衡，主要體現(xiàn)為入不敷出、流動資金匱乏和凈資產(chǎn)潛虧等。高校收入主要有學(xué)費(fèi)收入、財政撥款、社會捐贈等。學(xué)費(fèi)收入有季節(jié)性且拖欠嚴(yán)重;財政撥款相對快速膨脹的高校來說，總是杯水車薪;社會捐贈具有不確定性，對大多非一線品牌的高校而言更是微不足道。高校支出主要包括基本支出和項(xiàng)目支出，基本支出指高校日常運(yùn)轉(zhuǎn)、教學(xué)科研以及其它任務(wù)支出，具有剛性;項(xiàng)目支出就是專門針對高校的某一個特定項(xiàng)目的相關(guān)支出，比如基建項(xiàng)目、科研項(xiàng)目、招生項(xiàng)目等支出，項(xiàng)目支出會隨著高校發(fā)展目標(biāo)的不同有所變化。收入的季節(jié)性、短缺性和不確定性加上支出的剛性以及往來款項(xiàng)的影響，可能會使現(xiàn)金流入小于支出，日常流動資金捉襟見肘，最終導(dǎo)致高校財務(wù)收支失衡。凈資產(chǎn)潛虧是因?yàn)轭A(yù)算管理失控引起的，由于預(yù)算控制不力，零基預(yù)算經(jīng)費(fèi)項(xiàng)目擠占結(jié)余留用經(jīng)費(fèi)項(xiàng)目資金，事業(yè)基金減少，久而久之，必然會出現(xiàn)財務(wù)收支失衡風(fēng)險。

1.2 債務(wù)風(fēng)險

債務(wù)風(fēng)險是高校財務(wù)風(fēng)險的主體，高校負(fù)債主要是銀行貸款和高校內(nèi)部集資。高校為緩解經(jīng)費(fèi)不足往往會忽視自身償債能力過度舉債，高額本息給高校帶來了很大的財務(wù)風(fēng)險。由于高校一直存在經(jīng)費(fèi)不足問題，因此，在高額負(fù)債到期時，高校只能舉新債還舊債，一旦不能按時還本付息，其信用等級必然下降，很難再獲得貸款。同時，高額利息占用了高校日常資金量，為了避免資金鏈斷裂，高校只能擠壓人員支出、教學(xué)支出、科研支出等日常支出，從而最終影響高校的可持續(xù)發(fā)展。

1.3 投資風(fēng)險

投資風(fēng)險是指高校投資項(xiàng)目沒有達(dá)到預(yù)期收益導(dǎo)致高校遭受損失的風(fēng)險。高校投資往往都沒有進(jìn)行科學(xué)的投資收益分析，盲目擴(kuò)建和資產(chǎn)閑置現(xiàn)象嚴(yán)重，大量資金被占用，最終給高校帶來投資風(fēng)險。高校投資風(fēng)險主要包括校辦產(chǎn)業(yè)連帶責(zé)任風(fēng)險、盲目投資風(fēng)險及其他投資風(fēng)險。校辦企業(yè)曾被認(rèn)為是高校最具潛力的收入渠道，但由于產(chǎn)權(quán)不明、校企不分、管理不善等問題，使校辦企業(yè)核心競爭力不足，無法在激烈的市場競爭中生存。不少校辦企業(yè)擠占高校事業(yè)經(jīng)費(fèi)、科研經(jīng)費(fèi)，甚至存在嚴(yán)重違法違規(guī)問題，造成資產(chǎn)流失。其一旦虧損甚至破產(chǎn)，高校將承擔(dān)最終責(zé)任，給高校帶來投資風(fēng)險。盲目投資風(fēng)險就是一些高校對投資項(xiàng)目的可行性論證不夠，盲目擴(kuò)建，大肆采購，極大浪費(fèi)資金。

1.4 財務(wù)管理風(fēng)險

高校財務(wù)管理風(fēng)險是指高校由于財務(wù)管理存在問題而導(dǎo)致資金浪費(fèi)、資產(chǎn)流失、財務(wù)決策失誤、會計信息失真等問題的風(fēng)險。財務(wù)管理是高校管理工作的重要組成部分，高校在預(yù)算管理、財務(wù)治理、資產(chǎn)管理、會計處理等方面任一環(huán)節(jié)存在問題，都可能加大高校財務(wù)風(fēng)險。

2 構(gòu)建公立高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的原則

高校財務(wù)風(fēng)險與企業(yè)財務(wù)風(fēng)險有一定的相似之處，但由于經(jīng)營目的差異，其又具有自身的特點(diǎn)。因此在設(shè)計指標(biāo)體系時，要遵循以下原則：

2.1 科學(xué)系統(tǒng)原則

科學(xué)就是要考慮高校財務(wù)管理的特點(diǎn)及其運(yùn)行規(guī)律，系統(tǒng)就是要能真實(shí)全面反映高校財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容和特征，完整而不重復(fù)，互為補(bǔ)充而又具有獨(dú)立性，準(zhǔn)確、客觀，具有權(quán)威性。

2.2 整體優(yōu)化原則

單一指標(biāo)固然無法對高校復(fù)雜的財務(wù)狀況進(jìn)行評價，但評價指標(biāo)又不宜太多，因此必須對財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行合理取舍。

2.3 連續(xù)可比原則

連續(xù)就是堅(jiān)持長期的考察和評價，根據(jù)環(huán)境的變化不斷修正、完善。只有這樣，才會顯現(xiàn)高校真實(shí)的財務(wù)狀況，預(yù)測其未來趨勢?？杀染褪穷A(yù)警評價指標(biāo)體系應(yīng)以現(xiàn)行國家統(tǒng)一的會計核算體系為基礎(chǔ)，在收集信息的范圍、方法、口徑上保持一致，以保證評價的可比、準(zhǔn)確和連續(xù)。

3 高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

根據(jù)高校自身的財務(wù)風(fēng)險類型，參考前人的研究成果，這里把高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價體系分為四部分：總體失衡風(fēng)險評價體系、償債風(fēng)險評價體系、投資風(fēng)險評價體系、財務(wù)管理風(fēng)險評價體系。

3.1 總體失衡風(fēng)險預(yù)警評價體系

（1）年末借款經(jīng)費(fèi)比。

年末借款總額占學(xué)校總經(jīng)費(fèi)收入的比重=（年末銀行借款+其他現(xiàn)金借款）/（國家財政撥款+預(yù)算內(nèi)經(jīng)費(fèi)+社會與個人辦學(xué)經(jīng)費(fèi)+學(xué)生的學(xué)雜費(fèi)+捐贈與集資經(jīng)費(fèi)+其他經(jīng)費(fèi)）

針對總體失衡風(fēng)險，高校要重視借款與經(jīng)費(fèi)收入之間的平衡。高校借款與經(jīng)費(fèi)之間的關(guān)系就相當(dāng)于企業(yè)債務(wù)融資和權(quán)益融資的關(guān)系，高校同樣要控制資本成本，保持良好的資本結(jié)構(gòu)。學(xué)校年末借款總額，是學(xué)校用于除校辦產(chǎn)業(yè)外的教學(xué)、科研、基建等各方面的年末借入款項(xiàng)總額，其占學(xué)?？偨?jīng)費(fèi)收入的比重，從相對量上反映學(xué)校承受財務(wù)風(fēng)險的程度，它是一個極小變量指標(biāo)，比率越高，風(fēng)險越大;反之，則風(fēng)險較小?？筛鶕?jù)高校實(shí)際情況確定該指標(biāo)安全值，一般在10%左右。

（2）貨幣資金支付率。

學(xué)校貨幣資金支付率=（現(xiàn)金+銀行存款+持有債券）/月平均支出

針對總體失衡風(fēng)險，高校要重視可支配財力的運(yùn)轉(zhuǎn)狀況。貨幣資金支付率是衡量高?？芍湄斄\(yùn)轉(zhuǎn)狀況的最佳指標(biāo)，該指標(biāo)用年末貨幣資金與月平均支出額的比率來測試高?，F(xiàn)金滿足日常支出能力，反映高校貨幣資金能正常運(yùn)轉(zhuǎn)幾個月。該指標(biāo)是極大變量指標(biāo)，數(shù)值越大，說明學(xué)校財力越強(qiáng)，風(fēng)險越小;反之，則說明學(xué)校財力越弱，風(fēng)險越大?？筛鶕?jù)高校實(shí)際情況確定該指標(biāo)的安全值，一般應(yīng)大于3個月。

（3）銀行存款保障率。

銀行存款保障率=負(fù)債/（銀行存款余額+現(xiàn)金余額）×100%

償還到期債務(wù)首選的便是貨幣資金。針對總體失衡風(fēng)險，高校要重視貨幣資金對于負(fù)債的承受能力。銀行存款保障率表示高校每一元貨幣資金所承擔(dān)的負(fù)債。該指標(biāo)是區(qū)間型極小變量指標(biāo)，在一定的區(qū)間范圍內(nèi)，數(shù)值越大，資金調(diào)劑能力越弱，面臨的財務(wù)風(fēng)險越大;數(shù)值越小，資金調(diào)劑能力越強(qiáng)，負(fù)債資金越有保障，財務(wù)風(fēng)險越小。根據(jù)高校的實(shí)際情況，該項(xiàng)指標(biāo)值應(yīng)該在80%-150%之間。

（4）專項(xiàng)資金占用程度。

專項(xiàng)資金占用程度=（借出款+投資基金+應(yīng)收及暫付款-收入×20%-事業(yè)基金）/（資產(chǎn)總額-事業(yè)基金-固定基金）×100%

針對總體失衡風(fēng)險，還要重視專項(xiàng)資金的使用效果。專項(xiàng)資金原則上是?？顚Ｓ茫行W(xué)校違背了財政撥款的初衷，導(dǎo)致這些資金一定程度上被占用，甚至發(fā)生挪用公款等違法行為。專項(xiàng)資金占用程度指標(biāo)將被占用的專項(xiàng)資金與全部專項(xiàng)資金對比。其中，被占用的專項(xiàng)資金用學(xué)校借出款、投資基金、應(yīng)收及暫付款中作周轉(zhuǎn)性的墊支款（以應(yīng)收及暫付款減學(xué)校收入總額的20%計）的合計數(shù)減事業(yè)基金表示，說明學(xué)校超過事業(yè)基金規(guī)模挪用的專項(xiàng)資金。資產(chǎn)總額減去固定基金和事業(yè)基金，說明學(xué)校的專項(xiàng)資金。該指標(biāo)是反向變量指標(biāo)，數(shù)值越大，說明高校專項(xiàng)資金挪用越多，財務(wù)風(fēng)險越大。

3.2 償債風(fēng)險預(yù)警評價體系

（1）資產(chǎn)負(fù)債率。

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

針對高校償債風(fēng)險，高校要重視高?？傎Y產(chǎn)對債權(quán)人的保障程度，資產(chǎn)負(fù)債率指高?？傎Y產(chǎn)中由債權(quán)人提供資金的比重，反映高校長期償債能力。如果資產(chǎn)負(fù)債率大于1，說明高校已資不抵債，財務(wù)狀況嚴(yán)重惡化;資產(chǎn)負(fù)債率過低，雖然說高校和債權(quán)人雙方安全保障系數(shù)都比較高，但高?？赡芤蛸Y金短缺而限制高校的發(fā)展規(guī)模。因此，從可持續(xù)發(fā)展角度，根據(jù)高校運(yùn)行現(xiàn)狀，我認(rèn)為高校資產(chǎn)負(fù)債率在30%-50%之間為宜。

（2）流動比率。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

流動比率指高校每一塊錢的流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還保障，反映高校短期償債能力。流動比率是穩(wěn)定型變量指標(biāo)，從高校運(yùn)行現(xiàn)狀來看，該比率在1～2之間比較適宜。如果指標(biāo)值過低，說明高校的短期償債能力較弱，償債風(fēng)險大;該指標(biāo)值大，說明高校具有較強(qiáng)的短期償債能力，債權(quán)人權(quán)益的保障程度強(qiáng)，償債風(fēng)險小。但如果該指比率過高，可能是高校流動資產(chǎn)占用過多，表明高校運(yùn)行管理效率不高。

（3）還款儲備率。

還款儲備率=借入款項(xiàng)/（現(xiàn)金+有價證券+銀行存款）×100%

高校應(yīng)防止償債能力惡化?，F(xiàn)金、銀行存款與有價證券之和一般被認(rèn)為是高校的還款儲備，因?yàn)楝F(xiàn)金和銀行存款可直接償還債務(wù)，債券可隨時變現(xiàn)。高校的還款儲備率是高校借入款項(xiàng)與還款儲備的比值。該指標(biāo)是穩(wěn)定型變量指標(biāo)，一般來講，該比例以維持在08-1之間為宜，表明學(xué)校能償還債務(wù)，風(fēng)險不大;若大大低于0.8，可能說明高校閑置資金多，利用效率不高;如果超過1，則表明高校到期還款壓力大，財務(wù)風(fēng)險大。

（4）年末借款總額占總收入的比率。

年末借款總額占總收入的比率=借入款累計數(shù)/總收入×100%

針對償債風(fēng)險，高校還要考慮其年收入承受償債風(fēng)險的程度。年末借款總額占總收入的比率是指高校每一塊錢收入所要承擔(dān)的銀行借款，反映高校若不考慮支出的情況下，其收入償債能力的高低。公式中分母之所以沒有選擇總資產(chǎn)，是因?yàn)楦咝ＹY產(chǎn)是國有資產(chǎn)，不會用于償債，學(xué)校還本付息完全要靠學(xué)校實(shí)現(xiàn)的收入。該指標(biāo)屬于極小變量指標(biāo)，比率越高，表明高校的償債保障越低，面臨的財務(wù)風(fēng)險越大;比率越低，高校的償債保障越高，風(fēng)險越小。該指標(biāo)需要根據(jù)高校實(shí)際情況來確定預(yù)警值，如指標(biāo)值過高應(yīng)予以重視。

3.3 投資風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

（1）投資基金占事業(yè)基金的比率。

投資基金占事業(yè)基金的比率=投資基金/事業(yè)基金

針對投資風(fēng)險，高校應(yīng)重視事業(yè)基金中對外投資資金占的比重。投資基金占事業(yè)基金的比值越大，說明高校對外投資風(fēng)險越大;比值越小，高校對外投資風(fēng)險越小。

（2）投資收益率。

投資收益比率=（對校辦企業(yè)投資的收益+其他投資收益）/（對校辦企業(yè)的投資+其他投資）

防范投資風(fēng)險，高校要注重投資效益。投資收益率是衡量高校校辦企業(yè)投資和其他投資效益高低的指標(biāo)，也體現(xiàn)了高校將其科技成果轉(zhuǎn)化為收益的能力。該指標(biāo)為正向指標(biāo)，收益率越大，投資收益效果越好，投資風(fēng)險越小。該指標(biāo)要根據(jù)各校實(shí)際情況來確定預(yù)警值，如指標(biāo)值過低應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注。

（3）校辦企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率。

校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率=年末校辦產(chǎn)業(yè)負(fù)債總額/年末校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)總額×100%

針對投資風(fēng)險，在現(xiàn)有校辦企業(yè)產(chǎn)權(quán)不夠明晰的情況下，高校要注重校辦企業(yè)的連帶風(fēng)險。校辦企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率反映校辦企業(yè)的長期償債能力。適度的資產(chǎn)負(fù)債比率是校辦產(chǎn)業(yè)經(jīng)營和發(fā)展的需要。但資產(chǎn)負(fù)債率過高，會給高校帶來較大的連帶風(fēng)險。

（4）校辦企業(yè)速動比率。

校辦企業(yè)速動比率=速動資產(chǎn)/短期負(fù)債×100%

校辦企業(yè)速動比率在計算過程中去除了流動資產(chǎn)中存在的變現(xiàn)能力較差的存貨等資產(chǎn)，使得計算結(jié)果更能說明企業(yè)的短期償債能力。該比率為1時比較適宜，說明此時不處理存貨，僅出售有價證券，收回應(yīng)收賬款加上貨幣資金，就能償付到期短期債務(wù)。高于1.5或低于0.5都認(rèn)為出現(xiàn)了警兆。

（5）基建投資支付能力。

基建投資支付能力=（基建借款+基建應(yīng)付款）/基建年末貨幣資金

高校需要大量資金投資于基建，投資范圍大，周期長，為防范基建投資風(fēng)險，有必要將基建投資支付能力納入財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。它是指主管基建投資的部門為保持正常運(yùn)行和基建項(xiàng)目能順利完工所擁有的償債或付款能力，是基建借款與基建應(yīng)付款之和與基建年末貨幣資金的比值。比值越小，付款能力越強(qiáng)。一般情況下，該指標(biāo)值小于1。

3.4 財務(wù)管理風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系

（1）總資產(chǎn)收益率。

總資產(chǎn)收益率=（年末總收入一年初總收入）/[（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/2]×100%

針對財務(wù)管理風(fēng)險，高校要重視高校資產(chǎn)的利用效率。總資產(chǎn)收益率是指公立高校凈收入與平均資產(chǎn)總額的比率，這里的總資產(chǎn)指平均資產(chǎn)總額，這里的總收入包括高校所有的收入。該指標(biāo)是極大變量指標(biāo)，比值越大，說明資產(chǎn)的綜合利用效率越高，財務(wù)管理越好。

（2）招生計劃現(xiàn)金比率。

招生計劃現(xiàn)金比率=實(shí)際收到的學(xué)費(fèi)/應(yīng)收取的學(xué)費(fèi)

招生計劃現(xiàn)金比率反映高校學(xué)費(fèi)收繳風(fēng)險。學(xué)費(fèi)是高校收入的重要組成部分，學(xué)費(fèi)的收繳情況是衡量高校財務(wù)管理水平的重要指標(biāo)。該指標(biāo)是極大型變量指標(biāo)，最大值是1，即沒有學(xué)生欠費(fèi)。如沒有完成學(xué)費(fèi)收入預(yù)算，則該比值小于1，若有近半數(shù)學(xué)生欠費(fèi)，就可認(rèn)為出現(xiàn)風(fēng)險征兆。

（3）應(yīng)收及暫付款占流動資金比率。

應(yīng)收及暫付款占流動資金比率=年末應(yīng)收及暫付款總額/年末流動資產(chǎn)總額×100%

應(yīng)收及暫付款占流動資金比率是指學(xué)校年末應(yīng)收及暫付款總額占年末全部流動資產(chǎn)的比率，它反映高校的財務(wù)管理水平。該指標(biāo)是極小型變量指標(biāo)。數(shù)值越大，反映高校應(yīng)收及暫付款占的比重越大，說明高校收賬清賬不及時，財務(wù)管理不到位，面臨的財務(wù)風(fēng)險越大。

（4）年度收支比率。

年度收支比率=本年度實(shí)際收入÷本年度實(shí)際總支出

年度收支比率可以反映高校的預(yù)算管理水平，是本年實(shí)際收入與實(shí)際支出的比率，反映高校當(dāng)年預(yù)算支出與收入之間的平衡關(guān)系。該指標(biāo)是極大型變量指標(biāo)，若該指標(biāo)小于1，則說明高校本期收入低于支出，需動用累計結(jié)余，說明預(yù)算管理不到位。

（5）經(jīng)費(fèi)自給率。

經(jīng)費(fèi)自給率=（事業(yè)收入+經(jīng)營收入+附屬單位上繳收入+其他收入）/（事業(yè)支出+經(jīng)營支出）

經(jīng)費(fèi)自給率是指高校除財政撥款外的自籌收入與事業(yè)支出、經(jīng)營支出之和的比值。即：每經(jīng)常性開支一元錢，能獲取多少收入。經(jīng)費(fèi)自給率是衡量事業(yè)單位組織收入的能力和收入滿足經(jīng)常性支出程度的指標(biāo)，反映了高校資源管理與利用效率的高低。該指標(biāo)比值越大，說明高校的資源管理越好，利用效率越高，反之則越差，一般以50%左右為宜。

高校的具體情況不同，其財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)也會有所差異，高校應(yīng)根據(jù)自身實(shí)際，靈活設(shè)置，綜合運(yùn)用，完善高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警評價指標(biāo)體系，及時控制財務(wù)風(fēng)險。