張?zhí)靾?張立剛

摘要：信息披露是上市公司與社會(huì)投資者進(jìn)行信息交流與溝通的重要橋梁，完善上市公司信息披露不僅能夠滿足社會(huì)投資者對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況的了解，還可以促進(jìn)上市企業(yè)的融資。本文主要是基于我國(guó)上市公司信息披露所存在的違規(guī)行為，提出治理上市公司信息披露違規(guī)行為的具體對(duì)策。

關(guān)鍵詞：上市公司 ?信息披露 ?會(huì)計(jì)規(guī)范

隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷完善，我國(guó)逐步建立了以會(huì)計(jì)信息披露為核心的信息披露制度。信息披露是上市公司與社會(huì)投資者聯(lián)系的重要橋梁，但是由于信息不對(duì)等因素的存在導(dǎo)致上市公司信息披露存在許多違規(guī)行為，嚴(yán)重影響著資本市場(chǎng)的健康發(fā)展和社會(huì)投資者的切身利益。因此研究上市公司信息披露問(wèn)題以及規(guī)范措施對(duì)提高我國(guó)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展具有重要的意義。

1 規(guī)范上市公司信息披露的重要意義

1.1 規(guī)范上市公司信息披露是凈化資本市場(chǎng)環(huán)境的重要條件 根據(jù)有效市場(chǎng)理論上市公司會(huì)計(jì)信息的恰當(dāng)披露是資本市場(chǎng)健康發(fā)展的基礎(chǔ)，在資本市場(chǎng)中上市公司應(yīng)該公開(kāi)所有的信息，從而保證公司的股票價(jià)格能夠準(zhǔn)確的體現(xiàn)公司的基本面，但是上市公司為了實(shí)現(xiàn)自己的私利，他們就會(huì)采取違規(guī)的信息披露，比如故意遺漏一些對(duì)上市公司產(chǎn)生不利影響的信息，結(jié)果造成社會(huì)投資者知情權(quán)被侵犯，其結(jié)果必然是社會(huì)投資者的個(gè)人利益受到損害，進(jìn)而會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)失去信心。因此為凈化資本市場(chǎng)的環(huán)境需要規(guī)范上市公司信息披露的行為。

1.2 規(guī)范信息披露是上市公司自身發(fā)展的必然要求 在資本市場(chǎng)中需要上市公司不斷地?cái)U(kuò)大融資規(guī)模，而企業(yè)要想成功從市場(chǎng)中獲得經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)所需的資金，就必須讓社會(huì)投資者了解公司的經(jīng)營(yíng)情況，而信息披露則是社會(huì)投資者了解上市公司經(jīng)營(yíng)情況的重要橋梁。上市公司通過(guò)信息披露可以將公司良好的發(fā)展信息和盈利空間傳遞給社會(huì)投資者，消除社會(huì)投資者對(duì)公司經(jīng)營(yíng)狀況的擔(dān)憂，促使社會(huì)投資者對(duì)公司進(jìn)行投資;同時(shí)作為上市公司的股東需要及時(shí)的了解上市公司的經(jīng)營(yíng)情況，而股東了解公司信息的渠道主要是信息披露，因此只有規(guī)范上市公司的信息披露，將公司真實(shí)的會(huì)計(jì)信息呈現(xiàn)出來(lái)，才能符合公司股東的切身利益。

2 上市公司信息披露存在的問(wèn)題及原因分析

據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)：2012年我國(guó)共有173起上市公司信息披露違規(guī)事件，違規(guī)行為具體表現(xiàn)為：

①信息披露的內(nèi)容不完整。為充分維護(hù)社會(huì)投資者的利益、規(guī)范資本市場(chǎng)的環(huán)境，上市公司應(yīng)該依法公開(kāi)內(nèi)容完整的財(cái)務(wù)報(bào)告，但是在具體的實(shí)踐活動(dòng)中，上市公司為了實(shí)現(xiàn)某種私利目的，獲得社會(huì)投資者的關(guān)注，上市公司選擇不喜不憂的財(cái)務(wù)報(bào)告形式，在信息披露中集中報(bào)道對(duì)企業(yè)有利的財(cái)務(wù)信息，尤其是關(guān)于企業(yè)高盈利水平的信息，而對(duì)于企業(yè)不利的信息它們選擇不報(bào)道或者采取一帶而過(guò)的方式;甚至上市公司采取弄虛作假的方式，將企業(yè)的虧損會(huì)計(jì)信息改為盈利信息，誤導(dǎo)社會(huì)投資者。

②信息披露不及時(shí)。依照我國(guó)相關(guān)法律，對(duì)上市公司的信息披露時(shí)間做出了明確的規(guī)定，比如在發(fā)生對(duì)股價(jià)有重大影響的事件時(shí)，上市公司要立即編制重大事件公告向社會(huì)披露，但是在實(shí)踐中上市公司卻借各種理由不及時(shí)向社會(huì)公布相關(guān)信息，嚴(yán)重影響社會(huì)投資者的利益。我們知道在資本市場(chǎng)中時(shí)間就是金錢(qián)，掌握上市公司信息的時(shí)間越早就越有可能獲得經(jīng)濟(jì)利益，相反則反之。

③信息披露嚴(yán)肅性不足。關(guān)于上市公司信息披露我國(guó)相關(guān)法律做出了明確的規(guī)定，但是卻沒(méi)有對(duì)具體的一些事項(xiàng)做出具體的說(shuō)明，導(dǎo)致上市公司的管理者利用法律法規(guī)的漏洞，按照管理者的意圖進(jìn)行有選擇的信息披露，其主要表現(xiàn)為：一是上市公司的會(huì)計(jì)管理人員不嚴(yán)格按照相關(guān)制度規(guī)范進(jìn)行信息披露，而是按照公司管理者的意圖進(jìn)行會(huì)計(jì)處理;二是會(huì)計(jì)信息披露的形式、時(shí)間具有很大的隨意性。通過(guò)對(duì)我國(guó)300家上市公司所披露的財(cái)務(wù)信息報(bào)告進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，他們的信息披露形式存在很大的隨意性，有的企業(yè)選擇在公司官方網(wǎng)站上披露，有的選擇在相關(guān)報(bào)紙上披露。信息披露的時(shí)間不存在很大的不確定性，有的公司選擇在中報(bào)中披露，有的選擇在年報(bào)中披露。

基于上市公司信息披露所存在的問(wèn)題，分析其原因主要集中在：

①上市公司自身的原因。首先上市公司為了自身的利益，他們就會(huì)選擇各種違規(guī)手段提高在市場(chǎng)中形象，比如通過(guò)操縱公司利潤(rùn)、進(jìn)行會(huì)計(jì)造假等手段;其次上市公司的管理制度還不完善，由于企業(yè)的管理制度還不完善，導(dǎo)致公司的股東對(duì)權(quán)利的約束能力還不夠，再加上社會(huì)股東人數(shù)較少，導(dǎo)致公司的管理權(quán)過(guò)于集中，而社會(huì)股東不能對(duì)公司的管理權(quán)進(jìn)行及時(shí)監(jiān)督，這就為利潤(rùn)操縱者提供了可乘之機(jī)。

②我國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)體系尚不健全。首先政府職能部門(mén)的監(jiān)督權(quán)不明確。在實(shí)踐中針對(duì)上市公司信息披露管理的職能部門(mén)比較多，比如我國(guó)有注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)、證券交易部門(mén)以及證券業(yè)協(xié)會(huì)等都具有會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)督權(quán)，這些部門(mén)的監(jiān)督權(quán)在具體的執(zhí)行過(guò)程中必然會(huì)發(fā)生交叉，其結(jié)果就是導(dǎo)致監(jiān)督不力、監(jiān)督重復(fù)等現(xiàn)象。其次缺乏對(duì)監(jiān)管者的監(jiān)督。雖然對(duì)于上市公司信息披露有相應(yīng)的監(jiān)督者負(fù)責(zé)監(jiān)督，但是對(duì)于監(jiān)督者的監(jiān)督不到位也會(huì)影響信息披露的質(zhì)量，因?yàn)楹鲆晫?duì)監(jiān)督者的監(jiān)督就可能造成監(jiān)督者與上市公司融為利益共同體，給資本市場(chǎng)帶來(lái)更大的威脅。

③注冊(cè)會(huì)計(jì)師制度不完善，審計(jì)質(zhì)量不高。首先會(huì)計(jì)師組織制度的設(shè)計(jì)存在缺陷。目前注冊(cè)會(huì)計(jì)師組織主要以有限責(zé)任形式存在，這樣一來(lái)就會(huì)出現(xiàn)當(dāng)獲得利潤(rùn)大于其注冊(cè)資金的時(shí)候，注冊(cè)會(huì)計(jì)師就有造假的可能，因?yàn)樗麄儷@得經(jīng)濟(jì)利益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其損失，為此他們敢于做各種違背資本市場(chǎng)規(guī)則的行為。其次信息披露的審計(jì)程序存在缺陷。在上市公司中對(duì)信息披露的審計(jì)主要由企業(yè)的審計(jì)人員完成，而企業(yè)內(nèi)部的審計(jì)人員無(wú)論在工作關(guān)系上還是在薪酬待遇上都屬于公司，因此在很多時(shí)候企業(yè)的內(nèi)部審計(jì)人員要聽(tīng)從公司管理者，按照公司管理者的意圖進(jìn)行審計(jì)工作。

3 上市公司信息披露與會(huì)計(jì)規(guī)范的具體對(duì)策

3.1 加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)督力度 為強(qiáng)化上市公司的信息披露形式，確保資本市場(chǎng)環(huán)境，上市公司監(jiān)管部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)上市公司違規(guī)行為的處罰力度，通過(guò)完善的監(jiān)督制度約束上市公司的行為。信息披露作為上市公司融資的重要手段，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)要通過(guò)各種健全的手段規(guī)范信息披露行為：一是要健全法律法規(guī)，保障監(jiān)督部門(mén)有法可依，并且對(duì)于上市公司出現(xiàn)的違規(guī)行為可以依照明確的法律法規(guī)對(duì)其進(jìn)行處罰，杜絕上市公司利用法律漏洞披露違規(guī)的會(huì)計(jì)信息。二是加強(qiáng)正確交易所的監(jiān)督作用。證券交易所是監(jiān)管上市公司一線政府機(jī)構(gòu)，會(huì)對(duì)上市公司的行為產(chǎn)生直接有效的作用，對(duì)于出現(xiàn)信息披露違規(guī)的上市公司要給予嚴(yán)厲的批評(píng)與處罰，同時(shí)及時(shí)發(fā)出警告，提高社會(huì)投資者的防范意識(shí)。三是要積極借鑒先進(jìn)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)與做法，建立保護(hù)社會(huì)投資者的組織機(jī)構(gòu)。給予信息不對(duì)等原理，社會(huì)投資者在資本市場(chǎng)中的地位比較薄弱，屬于“弱勢(shì)群體”，因此要建立保護(hù)社會(huì)投資者的組織機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化對(duì)社會(huì)投資者權(quán)益的保護(hù)。endprint

3.2 完善上市公司的治理結(jié)構(gòu) 完善上市公司的治理結(jié)構(gòu)是規(guī)范上市公司信息披露行為的有效辦法：一是要完善公司的產(chǎn)權(quán)制度。實(shí)現(xiàn)公司的產(chǎn)權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，通過(guò)產(chǎn)權(quán)制度改革促進(jìn)公司的股東權(quán)益與公司的管理經(jīng)營(yíng)者的權(quán)益相一致，從而保障公司披露的信息符合股東的切實(shí)利益。二是不斷創(chuàng)新公司的管理制度。建立職業(yè)經(jīng)理人制度，實(shí)現(xiàn)對(duì)公司管理模式的改變，當(dāng)前上市公司管理者為了獲得公司所有者的信賴(lài)，他們會(huì)通過(guò)各種違規(guī)手段虛報(bào)公司的利潤(rùn)，造成公司財(cái)務(wù)信息的失真，為此公司要?jiǎng)?chuàng)新經(jīng)理人評(píng)價(jià)制度，采取靈活的激勵(lì)措施。三是強(qiáng)化上市公司的監(jiān)督機(jī)制。為避免上市公司信息披露失真的問(wèn)題，上市公司要建立與完善獨(dú)立董事制度，通過(guò)獨(dú)立董事的監(jiān)督強(qiáng)化信息披露的質(zhì)量。充分發(fā)揮監(jiān)事會(huì)的作用，上市公司的監(jiān)事會(huì)要切實(shí)履行其職責(zé)，通過(guò)引進(jìn)高素質(zhì)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師，法律人員等提升監(jiān)事會(huì)的整體素質(zhì)。

3.3 構(gòu)建新型的上市公司會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)模式 基于上市公司會(huì)計(jì)信息披露所存在的問(wèn)題，我們可以通過(guò)構(gòu)建新型的會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)模式實(shí)現(xiàn)信息披露：首先要將上市公司的信息服務(wù)實(shí)現(xiàn)社會(huì)化、專(zhuān)業(yè)化，即上市公司將信息披露給專(zhuān)門(mén)從事上市公司會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)的機(jī)構(gòu)，由其完成;其次上市公司要給予會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)部門(mén)一定的經(jīng)濟(jì)費(fèi)用，并且上市公司要給會(huì)計(jì)生產(chǎn)部門(mén)完整的、準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)信息，而會(huì)計(jì)生產(chǎn)部門(mén)則要本著對(duì)上市公司、對(duì)社會(huì)投資者負(fù)責(zé)的理念，實(shí)事求是的披露上市公司的會(huì)計(jì)信息;最后政府部門(mén)要加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)信息生產(chǎn)部門(mén)的監(jiān)管，并且保證上市公司進(jìn)行的會(huì)計(jì)信息披露服務(wù)要經(jīng)過(guò)招投標(biāo)的方式?jīng)Q定。

3.4 完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)體系 首先要完善注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)體系，加強(qiáng)對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師誠(chéng)信環(huán)境的構(gòu)建，尤其是提高會(huì)計(jì)從業(yè)人員的職業(yè)道德素質(zhì)和專(zhuān)業(yè)技能水平。讓注冊(cè)會(huì)計(jì)師意識(shí)自己的行為對(duì)資本市場(chǎng)的影響。其次加強(qiáng)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的監(jiān)督。明確會(huì)計(jì)師事務(wù)所的職能，加大對(duì)違規(guī)會(huì)計(jì)師事務(wù)所違規(guī)行為的處罰力度。最后加快我國(guó)現(xiàn)行會(huì)計(jì)師事務(wù)所體制改革，增強(qiáng)獨(dú)立性，并增強(qiáng)其防范風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和法律責(zé)任意識(shí)。

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