吳精衛(wèi)

2014年的政府工作報(bào)告明確提出，要“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制”。去年也因此而成為互聯(lián)網(wǎng)金融全面向金融業(yè)滲透的一年。去年第三方支付發(fā)力移動(dòng)支付市場(chǎng)；大銀行紛紛主動(dòng)設(shè)立P2P網(wǎng)貸平臺(tái)；P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量急劇增長(zhǎng)；股權(quán)眾籌呈現(xiàn)出代替?zhèn)鹘y(tǒng)創(chuàng)投的趨勢(shì)。所有互聯(lián)網(wǎng)金融的參與者個(gè)性化需求，都得到了一定程度的滿(mǎn)足。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，正在加速改變中國(guó)的金融生態(tài)。

一、普惠金融和眾籌融資可圈可點(diǎn)

基礎(chǔ)建立在普惠金融。監(jiān)管層充分肯定了2014年互聯(lián)網(wǎng)金融做得好的方面：一是無(wú)論新興的互聯(lián)網(wǎng)金融如何發(fā)展，都不離開(kāi)對(duì)普惠金融的堅(jiān)守?；ヂ?lián)網(wǎng)金融不是一個(gè)獨(dú)立的金融形態(tài)，而是參與者共同利用互聯(lián)網(wǎng)解決金融服務(wù)與資金融通。雖然對(duì)傳統(tǒng)金融是某種程度的挑戰(zhàn)和顛覆，但本質(zhì)上只是交易的形式不同。互聯(lián)網(wǎng)金融從普惠金融開(kāi)始為中小微企業(yè)、個(gè)人服務(wù)，只要站穩(wěn)這個(gè)立場(chǎng)就能發(fā)展得越來(lái)越好。

二是互聯(lián)網(wǎng)金融在運(yùn)用大數(shù)據(jù)、計(jì)算機(jī)現(xiàn)代技術(shù)方面比傳統(tǒng)金融更早走了一步。傳統(tǒng)金融更多的是指銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，主要是指貸款融資等。而互聯(lián)網(wǎng)金融更多的是指利用眾籌融資，運(yùn)用不同的金融工具在資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)直接融資，互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)也不可能代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融。如果朝著代替銀行、代替保險(xiǎn)、代替證券就可能跑偏?；ヂ?lián)網(wǎng)金融如果爭(zhēng)奪大企業(yè)的業(yè)務(wù)而不去做普惠金融，它的生命力就枯竭了。

眾籌顯示生命力受到鼓勵(lì)。去年11月李克強(qiáng)總理提出建立資本市場(chǎng)，形成小額再融資快速機(jī)制，開(kāi)展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融向“小微”、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務(wù)。2014年因?yàn)楸娀I募資規(guī)模高速增長(zhǎng)被視為眾籌元年。去年一季度國(guó)內(nèi)眾籌募資總金額約0.52億元，二季度就增長(zhǎng)到1.35億元，三季度眾籌募資總金額達(dá)到2.76億元，預(yù)計(jì)四季度眾籌募資總金額將達(dá)到4.45億元。數(shù)據(jù)明確透露出眾籌募資的強(qiáng)大力量。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)隨著互聯(lián)網(wǎng)眾籌的發(fā)展，將直接影響到資產(chǎn)管理行業(yè)。未來(lái)融資或?qū)⒉辉僖蕾?lài)于各類(lèi)產(chǎn)業(yè)基金，投資不再非需要金融中介不可。

二、封殺與限制雙管齊下

虛擬信用卡、二維碼支付遭封殺。2014年3月央行叫停虛擬信用卡、二維碼支付業(yè)務(wù)。4月銀監(jiān)會(huì)與央行聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》，第三方支付機(jī)構(gòu)的快捷支付功能受到進(jìn)一步限制。同時(shí)工商銀行等大型國(guó)有商業(yè)銀行宣布不再接受“余額寶”協(xié)議存款。在外界看來(lái)二維碼支付被叫停的原因，與其技術(shù)安全標(biāo)準(zhǔn)未得到權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可有關(guān)；虛擬信用卡試圖跳過(guò)銀行與客戶(hù)“面簽”環(huán)節(jié)，被稱(chēng)之為“帶有缺陷的創(chuàng)新”。業(yè)內(nèi)人士坦言對(duì)第三方轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)金額進(jìn)行限制，完全出于對(duì)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控的考慮。監(jiān)管部門(mén)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)控制較為“嚴(yán)苛”，鼓勵(lì)的分明是創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)防控并重的所作所為。

銀行設(shè)立P2P劃入紅線(xiàn)。監(jiān)管層對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)持審慎態(tài)度。去年P(guān)2P平臺(tái)屢爆意外，數(shù)據(jù)顯示累計(jì)發(fā)生跑路、詐騙、兌付困難等問(wèn)題的平臺(tái)超過(guò)180家。商業(yè)銀行與上市公司涉足小額借貸，“正規(guī)軍”的加入提高了P2P行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，先后有民生銀行的“民生易貸”、國(guó)開(kāi)金融的“開(kāi)鑫貸”、包商銀行的“小馬 Bank”、招商銀行“e+穩(wěn)健融資項(xiàng)目”、廣發(fā)證券子公司注資的投哪網(wǎng)、熊貓煙花投資銀湖網(wǎng)等近20家上市公司，先后成立了P2P平臺(tái)。數(shù)據(jù)顯示截至11月底P2P網(wǎng)貸運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)已達(dá)1540家，預(yù)計(jì)2014年全年總成交量將突破2500億元。監(jiān)管部門(mén)明確了互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)者和機(jī)構(gòu)，必須遵循現(xiàn)有金融法律法規(guī)，嚴(yán)守金融部門(mén)制定的“金融紅線(xiàn)”。去年4月銀監(jiān)會(huì)處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議明確表示，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)必須把握四個(gè)邊界：一是要明確平臺(tái)的中介性；二是明確平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保；三是不得搞資金池；四是不得非法吸收公眾存款。人民銀行屢次強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)金融不能碰觸“兩條紅線(xiàn)”，即不能非法吸收公眾存款不能進(jìn)行非法集資。這將繼續(xù)作為從事互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)業(yè)務(wù)必須遵守的原則。