嚴駿等

【摘 要】 盈余管理是指公司運用一定的會計方法和手段，為實現(xiàn)自身效益的最大化和公司價值的最大化而作出的會計選擇行為。適當?shù)挠喙芾硎枪咀呦虺墒斓臉酥?，而過度的盈余管理嚴重影響資本市場資源的優(yōu)化配置。食品行業(yè)作為關(guān)系國計民生的主導(dǎo)行業(yè)，與人們的日常生活密切相關(guān)。文章以食品行業(yè)作為研究對象，分析其上市公司的基本特征，總結(jié)該行業(yè)上市公司進行盈余管理的常用工具手段，并通過實證研究來分析管理層對這些工具的選擇性偏好。

【關(guān)鍵詞】 食品行業(yè)； 盈余管理； 盈余管理工具； 偏好性

中圖分類號：F234.4 文獻標識碼：A 文章編號：1004-5937（2015）08-0077-04

我國資本市場處于發(fā)展階段，上市公司內(nèi)、外部治理結(jié)構(gòu)還不盡健全，給管理層的盈余管理留下了很大的運作空間。過度的盈余管理實質(zhì)上背離了中立性原則，從而造成對外財務(wù)報告有所倚靠、有所偏重。而近來，作為關(guān)系國計民生的食品行業(yè)危機頻發(fā)，盈余管理成為其粉飾財務(wù)狀況的有利工具。這種機會主義的盈余管理勢必降低會計信息質(zhì)量，誤導(dǎo)投資者的投資決策，影響資源的優(yōu)化配置。本文針對食品類上市公司的行業(yè)特征，具體分析該行業(yè)管理層進行盈余管理的一般動機，表現(xiàn)為籌資動機、避稅動機、政治成本動機和自身利益動機。

一、食品行業(yè)上市公司進行盈余管理的常用會計工具

（一）通過期間費用進行盈余管理

1.利用借款費用資本化

根據(jù)新準則的規(guī)定，企業(yè)的借款費用符合條件的時候可以資本化。這樣企業(yè)可以在一般借款的利息支出和符合資本化條件的資產(chǎn)上調(diào)節(jié)當期盈余。一般情況下，食品企業(yè)需要擴大生產(chǎn)規(guī)模時，會建造廠房和購買加工食品用機器設(shè)備等，而借款費用資本化成為其進行盈余管理的最佳工具。

2.利用研發(fā)支出資本化

新準則頒布后，將研究開發(fā)項目分為研究階段和開發(fā)階段。研究階段的支出，應(yīng)當于發(fā)生時計入當期損益；開發(fā)階段的支出，符合條件的，應(yīng)計入無形資產(chǎn)。在實務(wù)應(yīng)用中，上市公司經(jīng)常利用不實或虛假資料將支出在資本化和費用化之間作調(diào)核。而食品企業(yè)在經(jīng)營過程中，為了迎合大眾消費水平，需要不斷推出新產(chǎn)品、新口味，為此發(fā)生的研發(fā)支出成為管理層進行盈余管理的理想工具。

3.利用固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷政策

對于固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷，管理人員可以根據(jù)自己的職業(yè)判斷對折舊或攤銷方法、使用壽命、凈殘值等進行判斷和選擇，同時，公司可以通過會計估計變更、改變各期折舊和攤銷費用對利潤進行調(diào)整。食品加工制造企業(yè)與其他行業(yè)類似，涉及固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)攤銷的確定。

（二）通過資產(chǎn)減值損失進行盈余管理

新準則和會計制度規(guī)定了股份制公司對一些資產(chǎn)要計提減值準備以及不同資產(chǎn)的減值轉(zhuǎn)回。由于減值準備屬于會計估計的范疇，其計提方法和比例在一定程度上由上市公司自行確定，帶有很大的主觀性，從而為上市公司進行盈余管理留下了空間。對于食品行業(yè)上市公司而言，食品存貨減值準備的計提一直都是該行業(yè)進行盈余管理的經(jīng)常性工具，而且對其應(yīng)收賬款的管理也是資產(chǎn)減值工具的運用對象，對其沖回的操作也比較靈活。

（三）通過公允價值變動進行盈余管理

新會計準則全面引入了公允價值計量屬性。在公允價值計量下，資產(chǎn)和負債按照在公平交易中熟悉情況的交易雙方進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~計量。它的計量又涉及估值模型、現(xiàn)值、時點等較多的不確定因素。公允價值計量較強的主觀性和較差的可操作性，使很多公司通過公允價值的操作達到某種盈余管理的目的成為可能，食品行業(yè)上市公司也不例外。

（四）通過投資收益進行盈余管理

由于我國的產(chǎn)權(quán)交易市場還不發(fā)達，有不少上市公司利用股權(quán)投資調(diào)節(jié)利潤。一方面，上市公司通過處置虧損的長期投資，不僅可避免按權(quán)益法要求，在合并會計報表中核算其虧損額，同時又可利用轉(zhuǎn)讓價格調(diào)節(jié)利潤，如通過溢價轉(zhuǎn)讓帶來投資收益。另一方面，由于交易性金融資產(chǎn)和可供出售金融資產(chǎn)的公允價值變動分別計入投資收益和資本公積，對利潤表的影響不同，而且后者在處置時又將資本公積轉(zhuǎn)入投資收益。這樣，上市公司可能利用兩者的選擇和處置進行盈余管理。食品行業(yè)上市公司同其他行業(yè)上市公司相似，通過對自身擁有的各項金融資產(chǎn)的投資收益進行利潤操縱。

（五）通過營業(yè)外收支進行盈余管理

資產(chǎn)重組是企業(yè)為實現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、完成產(chǎn)業(yè)調(diào)整、實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移等目的而實施的資產(chǎn)置換或股權(quán)轉(zhuǎn)讓等行為。而一些企業(yè)的資產(chǎn)重組實質(zhì)在于利用交易時間差，在會計年度結(jié)束前進行重大的資產(chǎn)買賣，確認暴利，或者在上市公司和非上市的關(guān)聯(lián)企業(yè)之間進行“垃圾換黃金”的不等價交換，實現(xiàn)利潤轉(zhuǎn)移。隨著全球經(jīng)濟一體化進程的加快，我國食品市場競爭日趨激烈，部分成本過高的小企業(yè)的生存受到嚴重威脅，債務(wù)重組頻頻發(fā)生。另一方面，一些大型企業(yè)為了維持自身優(yōu)勢，試圖通過資源重組置換攀登市場制高點，擴大企業(yè)效益。

（四）研究假設(shè)驗證

1.相關(guān)性分析

從表2、表3、表4中可以看出，2010年、2011年、2012年這三年中，五個自變量兩兩之間的相關(guān)系數(shù)均比較小，沒有達到1，顯示出的相關(guān)度不高。同時，顯著性概率檢驗值均比較大，即相關(guān)系數(shù)為0的假設(shè)檢驗成立的概率均比較大，因此，自變量間不存在顯著相關(guān)性即共線性問題。

2.回歸分析

表5至表7是通過SPSS軟件回歸分析得出的數(shù)據(jù)結(jié)果。

通過表5可以看出，各個自變量相關(guān)系數(shù)相對于因變量ΔNPi，t而言都具有顯著性，公允價值變動損益（0.855）、投資收益（0.683）、營業(yè)外收支凈額（1.007）顯著為正，期間費用（-0.892）、資產(chǎn)減值損失（-0.978）表現(xiàn)為顯著負相關(guān)，說明各個自變量都對上市公司的凈利潤有一定的影響作用。根據(jù)β系數(shù)的絕對值大小對5個自變量進行排序，則分別為營業(yè)外收支凈額、資產(chǎn)減值損失、期間費用、公允價值變動損益、投資收益，從中可以看出營業(yè)外收支凈額牽動著企業(yè)凈利潤的主導(dǎo)方向，且表現(xiàn)為正相關(guān)的影響。對于另外一個變量——資產(chǎn)減值損失，與期間費用的影響作用相比，2010年食品行業(yè)上市公司更偏好于運用資產(chǎn)減值損失對企業(yè)盈余進行管理。通過資產(chǎn)減值損失的計提與轉(zhuǎn)回，使企業(yè)達到平滑利潤的目的。因此，假設(shè)得到論證。

表6表現(xiàn)出來的數(shù)據(jù)顯示：期間費用（-0.745）、資產(chǎn)減值損失（-1.036）、公允價值變動損益（0.553）、投資收益（0.530）與營業(yè)外收支凈額（0.973）均具有顯著性。依據(jù)β系數(shù)的絕對值大小對5個自變量進行排序，分別為資產(chǎn)減值損失、營業(yè)外收支凈額、期間費用、公允價值變動損益、投資收益。2011年企業(yè)的盈余管理工具偏好性同2010年相比，沒有太大變化，兩年中企業(yè)都比較偏向于用資產(chǎn)減值損失和營業(yè)外收支凈額進行盈余管理，而且，資產(chǎn)減值損失和期間費用依然表現(xiàn)出對凈利潤的負相關(guān)作用。投資收益表現(xiàn)出的相關(guān)性最小。假設(shè)2再次得到驗證，說明上市公司存在盈余管理工具的選擇性偏好。

根據(jù)表7中2012年的多元回歸結(jié)果，同前兩年相比，資產(chǎn)減值損失的顯著性水平明顯降低，而期間費用表現(xiàn)出較高的顯著性，營業(yè)外收支差額的表現(xiàn)相比前兩年比較穩(wěn)定。按照β系數(shù)的絕對值大小排序變?yōu)椋浩陂g費用、營業(yè)外收支凈額、投資收益、公允價值變動損益、資產(chǎn)減值損失?？梢钥闯鐾ㄟ^公允價值變動損益工具進行盈余管理對凈利潤的調(diào)節(jié)作用對于食品行業(yè)上市公司來說一直不太顯著。而資產(chǎn)減值損失對凈利潤影響的變化可能由于政府對食品市場的監(jiān)管所造成的，說明上市公司的盈余管理方式并不是一成不變的，企業(yè)會在政策和市場環(huán)境的氛圍中選擇和取舍，運用對自己有利的政策措施進行盈余管理、調(diào)節(jié)利潤，這樣也不易被相關(guān)審計部門發(fā)現(xiàn)。假設(shè)再次得到論證，同時可以看出企業(yè)會根據(jù)外部監(jiān)管環(huán)境的變化而選擇有利的盈余管理工具，調(diào)整盈余管理策略。

綜上可以發(fā)現(xiàn)這三年當中，企業(yè)選擇盈余管理的工具存在一定的偏好性，且選擇不太相同，通常會隨著政策的出臺與實施進行相應(yīng)的改變，而并不是采用同一種方式進行處理的，所以假設(shè)成立。

三、結(jié)論

從盈余管理眾多工具的偏好性來看，不同時期、不同業(yè)績的食品行業(yè)上市公司會采用不同的盈余管理工具，其中營業(yè)外收支是企業(yè)進行盈余管理的主要手段。整體而言，我國食品行業(yè)上市公司更偏向于利用營業(yè)外收支和資產(chǎn)減值準備來管理企業(yè)盈余。因此相關(guān)部門應(yīng)當加大對非經(jīng)常性收益科目（非流動資產(chǎn)處置損益、罰款收入、政府補助以及債務(wù)重組收益）的查管范圍，并從中發(fā)現(xiàn)能夠促進社會發(fā)展的有利因素。

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