操群

【摘 要】 隨著2014年6月19日重慶碳排放權(quán)交易的啟動(dòng)，全國7個(gè)試點(diǎn)地區(qū)碳交易平臺(tái)全部正式上線。截至目前，全國7個(gè)試點(diǎn)省市在碳排放核算方面做法各有特色，對納入企業(yè)產(chǎn)生了較大影響。那么，各試點(diǎn)省市碳排放核算不同標(biāo)準(zhǔn)具體有哪些差異？這些差異對企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生了哪些影響？這在我國目前的研究中還是一片空白。文章選取全部納入試點(diǎn)的電力行業(yè)為切入點(diǎn)，試圖回答這些問題。

【關(guān)鍵詞】 碳排放； 中國核證減排量（CCER）； 企業(yè)價(jià)值

中圖分類號(hào)：F234 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1004-5937（2015）08-0021-06

我國作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度最快的大國，每年排放超過60億噸的二氧化碳（姜克雋，2009），位居世界各國之首（Steckel，J.C，2011）。面對碳減排壓力，中國積極應(yīng)對。2011年，碳排放作為約束性指標(biāo)納入“十二五”規(guī)劃（王岳平，2009）。2013年，國家發(fā)改委公布發(fā)電等10個(gè)行業(yè)溫室氣體排放核算指南。2014年，全國7個(gè)試點(diǎn)地區(qū)碳交易平臺(tái)全部正式上線。本文試圖回答這些試點(diǎn)省市在碳排放核算方面的差異及對企業(yè)價(jià)值產(chǎn)生的影響。

一、各試點(diǎn)省市對碳排放核算納入行業(yè)企業(yè)的區(qū)別

碳排放交易核算首先要明確核算的主體。2011年年底，我國政府確定了深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北和重慶7個(gè)省市作為碳交易的試點(diǎn)地區(qū)。隨著2014年6月19日重慶碳排放權(quán)交易的啟動(dòng)，全國7個(gè)試點(diǎn)地區(qū)碳交易平臺(tái)全部正式上線。這7個(gè)試點(diǎn)省市對碳排放交易核算納入行業(yè)企業(yè)有不同的規(guī)定。如表1所示。

（一）碳排放交易核算納入行業(yè)企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)的差異比較

國家發(fā)改委對碳排放交易核算行業(yè)企業(yè)的納入標(biāo)準(zhǔn)不僅考慮碳排放量（13 000噸），而且考慮標(biāo)準(zhǔn)煤消耗量（5 000噸）。

從碳年排放量來看，深圳市（5 000噸）和北京市（10 000噸）低于國家發(fā)改委的標(biāo)準(zhǔn)，深圳市還包括20 000平方米以上的大型公共建筑。天津市（20 000噸）和湖北?。?0 000噸）均高于國家發(fā)改委的標(biāo)準(zhǔn)。上海市高于國家發(fā)改委的標(biāo)準(zhǔn)適用于工業(yè)行業(yè)重點(diǎn)排放單位（20 000噸），而對于非工業(yè)行業(yè)（10 000噸）低于國家發(fā)改委標(biāo)準(zhǔn)。廣東省區(qū)分了納入報(bào)告范圍和交易范圍的主體，納入報(bào)告范圍標(biāo)準(zhǔn)的門檻只有納入交易主體標(biāo)準(zhǔn)的一半。而重慶市沒有明確規(guī)定納入碳交易核算主體的標(biāo)準(zhǔn)，主要由企業(yè)自行申報(bào)，重慶市采取總量控制的方法，如果企業(yè)申報(bào)量小于配額總量，則按照企業(yè)申報(bào)量發(fā)放配額；如果企業(yè)申報(bào)量大于配額總量，則補(bǔ)發(fā)配額或者核定后按比例調(diào)整。

從考慮能耗標(biāo)準(zhǔn)煤的角度看，只有廣東省按照國家發(fā)改委的標(biāo)準(zhǔn)考慮了這點(diǎn)，并進(jìn)一步細(xì)化，區(qū)分納入報(bào)告主體和納入交易主體，分別是5 000噸標(biāo)準(zhǔn)煤和10 000噸標(biāo)準(zhǔn)煤。其他試點(diǎn)省市均只考慮了年碳排放量標(biāo)準(zhǔn)。

（二）碳排放交易核算納入試點(diǎn)行業(yè)和企業(yè)及碳排放量比較

國家發(fā)改委納入了發(fā)電、電網(wǎng)、鋼鐵、化工、電解鋁、鎂冶煉、平板玻璃、水泥、陶瓷、民航10個(gè)重點(diǎn)行業(yè)作為首批碳排放核算試點(diǎn)行業(yè)。深圳市納入碳核算行業(yè)最多，包括電子、材料、鋼鐵、電力、塑料、鋁制品、建材、陶瓷、紡織、玻璃、航空、醫(yī)療、化工等。其次是湖北省，包括了電力、鋼鐵、水泥、化工等12個(gè)行業(yè)。廣東省納入行業(yè)最少，包括火力發(fā)電、水泥、鋼鐵和石化4個(gè)。上海市和北京市還包括了服務(wù)行業(yè)，且上海市區(qū)分工業(yè)行業(yè)和非工業(yè)行業(yè)。此外，天津市和深圳市除了與其他試點(diǎn)省市相同的電力、石化等重點(diǎn)耗能行業(yè)，還將建筑物納入碳核算主體。因?yàn)橐云髽I(yè)申報(bào)制為主，重慶市除了將電力、冶金、化工、建材納入試點(diǎn)核算行業(yè)外，還包括了申報(bào)通過的其他行業(yè)。

從納入碳核算企業(yè)來看，深圳市納入企業(yè)數(shù)最多，包括635家工業(yè)企業(yè)和197棟大型公共建筑，按遞減的順序依次是北京、廣東、重慶、上海、湖北和天津。廣東省較為特殊，區(qū)分了納入報(bào)告主體和納入交易企業(yè)，分別為310家和239家。如果從納入碳核算試點(diǎn)企業(yè)的碳排放量占全?。ㄊ校┨寂欧趴偭康谋壤齺砜?，天津市納入試點(diǎn)企業(yè)占碳排放總量的比例最大，為60%，其次是重慶市，接近60%，其他試點(diǎn)省市均在40%左右，湖北省納入試點(diǎn)省市占全省碳排放總量的比例最低，為35%。從這兩方面比較來看，天津市集中抓住了碳排放重點(diǎn)企業(yè)，納入企業(yè)數(shù)最少，但這些納入企業(yè)碳排放量占總排放量的比例最大。深圳市納入企業(yè)和建筑總數(shù)最多，而所占碳排放總量的比例只有38%，湖北省納入碳核算企業(yè)較少，共138家，占全省碳排放總量最少，為35%。

綜上看出，電力行業(yè)是國家發(fā)改委和各試點(diǎn)省市均首批納入碳核算主體的行業(yè)之一。電力行業(yè)二氧化碳排放量接近全國碳排放總量的一半。電力行業(yè)同時(shí)也是碳減排的重要領(lǐng)域，“十一五”期間累計(jì)實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排量超過10億噸。截至2014年，全國電力行業(yè)的上市公司共有59家，其中7個(gè)試點(diǎn)省市共包括23家，占到39%。因此，本文選取電力行業(yè)作為切入點(diǎn)，研究各試點(diǎn)省市在碳核算方面的具體差異，對于分析我國發(fā)改委及各碳排放交易試點(diǎn)省市的不同核算標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)價(jià)值的影響有較強(qiáng)的代表性。

二、各試點(diǎn)城市關(guān)于電力企業(yè)的碳核算方法比較及對企業(yè)價(jià)值的影響

表2列示了國家發(fā)改委及各碳排放交易試點(diǎn)城市關(guān)于電力企業(yè)的碳核算方法比較，以下各碳排放交易試點(diǎn)城市只報(bào)告與國家發(fā)改委規(guī)定的不同之處。從表2可以看出，首先，電力企業(yè)納入核算范圍的溫室氣體方面，重慶市和深圳市均將六種溫室氣體納入，而其他省市只計(jì)算二氧化碳排放量，企業(yè)如果按照重慶市和深圳市的標(biāo)準(zhǔn)核算，其碳排放核算量顯著高于其他省市，如果分配同樣的碳配額，則企業(yè)的碳排放缺口也相應(yīng)增大，在碳交易市場上更可能成為買方，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的流出，減少企業(yè)價(jià)值。

其次，排放源方面，國家發(fā)改委和各省市均規(guī)定電力企業(yè)碳排放包括直接排放和間接排放。但直接排放具體內(nèi)容方面各有差異。深圳市排放源納入最多，除了包括其他省市均有的固定設(shè)施燃料燃燒排放外，還包括移動(dòng)設(shè)施燃燒排放、制程排放和逸散排放以及生物質(zhì)燃燒排放的二氧化碳。廣東省、天津市排放源納入其次，和國家發(fā)改委規(guī)定一致，除了化石燃料燃燒排放外還包括脫硫過程排放，且廣東省對電力企業(yè)只納入直接排放，天津市還包括垃圾焚燒發(fā)電排放量，而重慶市不僅不包括污染治理設(shè)施，還對特殊排放予以扣除。除深圳市與發(fā)改委均將生物質(zhì)燃燒排放的二氧化碳納入排放源外，其他省市均不納入。從這個(gè)角度而言，企業(yè)如果按照發(fā)改委的排放源標(biāo)準(zhǔn)納入碳排放量，計(jì)算得到的碳排放量最大；如果按照深圳市的排放源標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算的碳排放其次；如果分配得到同樣的碳配額，則企業(yè)的碳排放缺口更大，在碳交易市場上更可能成為買方，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流的流出，減少企業(yè)價(jià)值。

最后，從計(jì)算碳排放量使用的活動(dòng)水平數(shù)據(jù)和排放因子來看，一方面，重慶市和深圳市因核算六種溫室氣體，因此，除了計(jì)算二氧化碳排放量外，還需用全球增溫趨勢值計(jì)算其他溫室氣體排放量；另一方面，國家發(fā)改委規(guī)定外購電力排放因子應(yīng)根據(jù)目前的東北、華北、華東、華中、西北、南方電網(wǎng)劃分，各試點(diǎn)省市電力排放因子缺省值各不相同。表3列示了7個(gè)試點(diǎn)省市所在區(qū)域電網(wǎng)的排放因子，可以看出，華北區(qū)域電網(wǎng)電量邊際（OM）排放因子最大，以此為乘數(shù)，如果活動(dòng)水平相同的情況下，華北區(qū)域電網(wǎng)包括北京、天津的企業(yè)碳排放高出華東區(qū)域電網(wǎng)包括上海碳排放量21個(gè)百分點(diǎn)，高出南方區(qū)域電網(wǎng)包括廣東、深圳碳排放量10.5個(gè)百分點(diǎn)，高出華中區(qū)域電網(wǎng)包括湖北、重慶的碳排放量5.1個(gè)百分點(diǎn)。此外，天津市對自備電廠碳氧化率稍低，為95%，其余試點(diǎn)省市碳氧化率與國家發(fā)改委規(guī)定一致。

綜上來看，從靜態(tài)的角度也就是碳配額相同的情況下，企業(yè)如果按照國家發(fā)改委及各試點(diǎn)省市碳排放核算標(biāo)準(zhǔn)，各項(xiàng)排名如下，得分1—8表示碳排放量從小到大依次增加，8表示排放量最大，依次遞減，相同的碳排放量得分相同。從表4中看出，企業(yè)其他條件如生產(chǎn)技術(shù)、自愿核準(zhǔn)減排量等不變的情況下，按照深圳市的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)碳排放量相比于按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)核算最多，如果給予企業(yè)同等的碳配額，則按照深圳市的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)的碳排放量缺口最大，碳配額賣出的空間更小，或者需購買碳配額的可能性更大，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流入減少或現(xiàn)金流出增加，減少企業(yè)價(jià)值。如果企業(yè)按照廣東省的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)的碳排放量相比于按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)核算更少，如果給予企業(yè)同等的碳配額，則按照廣東省的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)的碳排放量缺口最小，企業(yè)賣出碳配額的空間更大，或者需購買碳配額的可能性最小，導(dǎo)致企業(yè)的現(xiàn)金流入增加或現(xiàn)金流出減少的可能性更大，因此，按照廣東省的標(biāo)準(zhǔn)核算碳排放量更可能增加企業(yè)價(jià)值。

另一角度看，各省市已出臺(tái)政策，如果碳排放量超過配額許可范圍的應(yīng)予以罰款。如北京市已發(fā)布《關(guān)于北京市在嚴(yán)格控制碳排放總量前提下開展碳排放權(quán)交易試點(diǎn)工作的決定》，重點(diǎn)排放單位超出配額許可范圍進(jìn)行排放的，最高將面臨相當(dāng)于碳排放市場均價(jià)5倍的處罰，也就是每噸罰250元。因此，按照深圳市、國家發(fā)改委和重慶市的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)碳排放量相比于按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)核算更多，企業(yè)超出碳配額許可范圍的可能性更大，受到的罰款更多，現(xiàn)金流出更大，減少企業(yè)價(jià)值。

三、各交易試點(diǎn)城市關(guān)于電力企業(yè)的CCER比較及對企業(yè)價(jià)值的影響

我國規(guī)定，1噸核證自愿減排量可抵銷1噸二氧化碳排放量。CCER作為低成本減排及履約的工具，北京、天津、上海、深圳和廣東等七個(gè)試點(diǎn)省市對此有不同的規(guī)定。因此，考慮碳排放核算標(biāo)準(zhǔn)必須考慮CCER的不同標(biāo)準(zhǔn)。

表5列示了各試點(diǎn)省市CCER的限制程度比較，1—8表示限制程度從低到高（8表示最高，依次遞減，如果限制相同則分?jǐn)?shù)相同）。其中，CCER項(xiàng)目來源按地域限制程度從大到小排列，分別是湖北、重慶、廣東、北京、天津、深圳、上海。其中，湖北和重慶規(guī)定100%用轄區(qū)內(nèi)的CCER進(jìn)行抵銷，廣東規(guī)定70%使用本省CCER，北京規(guī)定外地CCER使用量不得超過50%，且優(yōu)先使用河北省、天津市等與本市簽署應(yīng)對氣候變化、生態(tài)建設(shè)、大氣污染治理等相關(guān)合作協(xié)議地區(qū)的核證自愿減排量。北京和湖北試點(diǎn)將轄區(qū)內(nèi)CCER進(jìn)一步限定在納入碳排放配額管理的企業(yè)組織邊界范圍外產(chǎn)生。天津、深圳和上海試點(diǎn)對CCER沒有地域限制。如此看來，在節(jié)能減排項(xiàng)目數(shù)一定的情況下，如果企業(yè)按照湖北和重慶的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算CCER，則二氧化碳的抵減量小于按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的CCER。項(xiàng)目類型方面，北京和重慶試點(diǎn)將水電項(xiàng)目排除在外。減排量產(chǎn)出時(shí)間方面，北京試點(diǎn)將CCER限定在2013年1月1日后實(shí)際產(chǎn)生的減排量。重慶限定在2010年12月31日后投入運(yùn)行的CCER項(xiàng)目。從項(xiàng)目類型和減排量產(chǎn)出時(shí)間來看限制最多的是北京，其次是重慶。

在使用量方面，天津、深圳、湖北以及廣東的抵銷比例皆為10%，重慶的抵銷比例為8%，上海和北京的抵銷比例為5%。在碳排放配額一定的情況下，抵銷比例越低，說明CCER的實(shí)際可使用量越少，碳排放缺口量需要通過二級市場成交的可能性更大，因二級市場成交價(jià)更高，企業(yè)的現(xiàn)金流出更大，減少企業(yè)價(jià)值。

從表5綜合來看，北京和重慶碳排放CCER的限制最大，其次是湖北、上海、廣東，限制較小的是深圳和天津。限制越大，企業(yè)在二級市場購買碳配額的可能性越大，因二級市場成交價(jià)高于CCER交易價(jià)，企業(yè)付出的成本可能更大，現(xiàn)金流出更多，減少企業(yè)價(jià)值。如果不考慮各省市碳配額總量的多少以及其他條件的變化，企業(yè)按照北京、重慶CCER的標(biāo)準(zhǔn)比按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的企業(yè)價(jià)值更低，企業(yè)按照深圳和天津CCER的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的企業(yè)價(jià)值更高。

四、政策建議

我國單位國內(nèi)生產(chǎn)總值耗能是美國的3.3倍，世界平均水平的2.5倍。1990年以來，我國每年由于生態(tài)和環(huán)境問題造成的經(jīng)濟(jì)損失約為我國GDP的7%～20%。以2008年為例，我國生態(tài)損失相當(dāng)于國民總收入的9%，而同期來看，美國還不到3%。我國政府也高度重視環(huán)境問題，2013年開始在全國設(shè)立了7個(gè)碳排放交易試點(diǎn)省市，國家發(fā)改委和各試點(diǎn)省市先后建立了碳排放核算標(biāo)準(zhǔn)。本文正是基于這一背景，研究這些試點(diǎn)省市碳排放不同核算標(biāo)準(zhǔn)對企業(yè)價(jià)值的影響，這是以往研究的空白，也正是本文研究的創(chuàng)新點(diǎn)所在。此外，因電力行業(yè)是各試點(diǎn)省市都納入報(bào)告和交易的對象，所以本文以電力行業(yè)作為切入點(diǎn)研究。

研究發(fā)現(xiàn)，假定企業(yè)獲得的碳配額量相等且其他條件如CCER一定的情況下，按照深圳市的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)碳排放量相比于按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)核算最多，如果給予企業(yè)同等的碳配額，則按照深圳市的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)價(jià)值相對較小。如果企業(yè)按照廣東省的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)的碳排放量相比于按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)核算更少，如果給予企業(yè)同等的碳配額，則按照廣東省的標(biāo)準(zhǔn)核算碳排放量更可能增加企業(yè)價(jià)值。另一方面，各省市已出臺(tái)政策，如果碳排放量超過配額許可范圍的應(yīng)予以罰款。因此，按照深圳市、國家發(fā)改委和重慶市的標(biāo)準(zhǔn)核算企業(yè)碳排放量相比于按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)核算更多，企業(yè)超出碳配額許可范圍的可能性更大，受到的罰款更多，現(xiàn)金流出更大，減少企業(yè)價(jià)值。

此外，北京和重慶碳排放CCER的限制最大，其次是湖北、上海、廣東，限制較小的是深圳和天津，限制越大，企業(yè)在二級市場購買碳配額的可能性越大，因二級市場成交價(jià)高于CCER交易價(jià)，企業(yè)付出的成本可能更大，現(xiàn)金流出更多，減少企業(yè)價(jià)值。如果不考慮各省市碳配額總量的多少以及其他條件的變化，企業(yè)按照北京、重慶CCER的標(biāo)準(zhǔn)比按照其他省市的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的企業(yè)價(jià)值更低，企業(yè)按照深圳和天津CCER的標(biāo)準(zhǔn)計(jì)算的企業(yè)價(jià)值更高。

我國碳排放交易核算試點(diǎn)剛剛起步，有很多需要完善之處。首先，從上文的分析可以看出，碳排放交易核算納入行業(yè)和企業(yè)要充分考慮試點(diǎn)企業(yè)碳排放量占全?。ㄊ校┨寂欧趴偭康谋壤?，“十二五”規(guī)劃期間，不太可能將所有行業(yè)企業(yè)和建筑物納入碳核算主體，因此，納入企業(yè)碳排放量應(yīng)占全?。ㄊ校┨寂欧趴偭枯^高的比重，如果可能，以后我國可以將所有行業(yè)企業(yè)和公共、民用建筑納入碳排放核算和交易企業(yè)，促進(jìn)碳排放量的全面減少和全民碳意識(shí)的提高。其次，從排放氣體納入方面，各省市應(yīng)逐步從只核算二氧化碳一種溫室氣體到國際社會(huì)普遍公認(rèn)的六種溫室氣體，包括二氧化碳（CO2）、甲烷（CH4）、氧化亞氮（N2O）、氫氟碳化物（HFCs）、全氟碳化物（PFCs）和六氟化硫（SF6）。最后，從排放源來看，國家發(fā)改委的標(biāo)準(zhǔn)比較齊全，各試點(diǎn)省市根據(jù)自身情況標(biāo)準(zhǔn)有所降低，比如，北京市只納入了固定設(shè)施，也不考慮生物質(zhì)，重慶市不包括污染治理設(shè)施，天津市不包括運(yùn)輸車輛、公務(wù)車、食堂灶具等，因此，以往的碳排放源納入相對較少，應(yīng)逐步加入碳排放源，這樣一方面有利于控制全省碳排放總量，另一方面也促進(jìn)企業(yè)節(jié)能減排。

碳排放核算已成為部分企業(yè)的重要組成部分之一，即將成為更多企業(yè)必須考慮的內(nèi)容，一旦納入碳排放核算標(biāo)準(zhǔn)，各行業(yè)企業(yè)價(jià)值將受到較大的影響，因此，各行業(yè)企業(yè)應(yīng)積極應(yīng)對，節(jié)能減排，努力提升行業(yè)企業(yè)價(jià)值。

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