張碩

摘 要：縱觀各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，事實(shí)表明小微企業(yè)是市場機(jī)體的重要組成部分，在各國的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中都起著至關(guān)重要的作用。因此，小微企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)體制下的發(fā)展引起人們的重視。而觀察我國目前小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，發(fā)現(xiàn)普遍存在的問題是融資困難。結(jié)合我國小微企業(yè)的實(shí)際情況，借鑒國外的一些小微企業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)，研究一個適合我國小微企業(yè)發(fā)展的最佳金融結(jié)構(gòu)。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資排斥；金融視角

一、引言

小微企業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，在市場經(jīng)濟(jì)體制的發(fā)展中占據(jù)著重要的地位，在各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起著不可代替的作用。由于小微企業(yè)具有著提高就業(yè)率，促進(jìn)創(chuàng)新和各企業(yè)間的良性競爭，因此可以說是一個國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動力，其重要性可想而知。而中國作為一個發(fā)展中國家，小微企業(yè)的發(fā)展更應(yīng)該受到特別的重視。目前，我國小微企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了4000多萬家，并且正在以一個更快的速度持續(xù)增加著。資本是一個企業(yè)發(fā)展必要的投入，關(guān)系著企業(yè)的生死存亡，而小微企業(yè)由于本身規(guī)模小、可抵押物少、社會地位低等原因，往往在融資問題上處于不利地位，這對小微企業(yè)的發(fā)展有著很大的影響。目前，這一問題，已經(jīng)越來越受到相關(guān)專家和學(xué)者們的關(guān)注。本文，站在金融視角下，研究了小微企業(yè)的融資問題與金融結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系，并給出有效的解決辦法，為構(gòu)建一個解決小微企業(yè)融資困難的金融結(jié)構(gòu)提出解決方案和建議。

二、相關(guān)概念及國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀

1.相關(guān)概念界定

金融結(jié)構(gòu)指的是整個金融體系各個組成部分所占的比例及其規(guī)模大小。對金融結(jié)構(gòu)的研究可以從不同方面進(jìn)行，比如，從金融結(jié)構(gòu)自身來看，考慮其各種融資方式所占的比例；從金融服務(wù)來看，考慮其在金融市場所占的比例大小等。

小微企業(yè)，顧名思義指的是規(guī)模較小、員工較少的一些企業(yè)。但是對于不同國家來說，對小微企業(yè)的界定存在差異，即使對同一個國家而言，在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段，對小微企業(yè)的界定也是有差別的。因?yàn)槠髽I(yè)本身就是處于一個動態(tài)發(fā)展的過程，受很多條件的約束和影響，因此很難用一個確切的定義將其界定。

2.國內(nèi)外發(fā)展現(xiàn)狀

結(jié)合各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，經(jīng)過多年的研究，將小微企業(yè)融資困難的原因主要?dú)w納為以下幾點(diǎn)：

（1）信息不對稱

信息不對稱指的是小微企業(yè)和銀行之間存在著相互信息不等的問題。一般來說，企業(yè)更加了解自身經(jīng)營發(fā)展方面的信息，他們可以利用這些信息增加貸款的不確定性，損害了銀行方面的某些利益。這就導(dǎo)致了嚴(yán)重的道德問題。久而久之，銀行對小微企業(yè)越來越不信任，銀行為了減少自身利益受到的損害，便對小微企業(yè)實(shí)行更加嚴(yán)格的信貸約束。因此，造成了小微企業(yè)融資困難的局面。

（2）價格歧視

價格歧視指的是銀行對不同的小微企業(yè)根據(jù)其規(guī)模大小實(shí)行不同的利率定價。商業(yè)銀行作為盈利集團(tuán)，往往為了追求更多的利潤對小微企業(yè)實(shí)行差別利率的政策。這樣往往越是規(guī)模小的企業(yè)越要接受高的利率，增加了小微企業(yè)融資的困難性。

（3）融資成本

融資成本指的是，融資規(guī)模越大，銀行的成本越低。因此，對于小微企業(yè)來說，一般只需要進(jìn)行小額融資，也就是說融資規(guī)模較小，因此意味著銀行對小微企業(yè)進(jìn)行融資幫助時，其投入的成本就比較高。由于這個原因，銀行更青睞將資金貸款給規(guī)模較大的企業(yè)。這也在一定程度上造成了小微企業(yè)融資困難的局面。

（4）聲譽(yù)理論

不管對于人還是企業(yè)，聲譽(yù)永遠(yuǎn)都是評價其好壞的標(biāo)準(zhǔn)。聲譽(yù)理論指的是，銀行更加愿意幫助聲譽(yù)較好的企業(yè)進(jìn)行融資。而小微企業(yè)由于規(guī)模較小、發(fā)展時間較短、社會地位較低等原因，其聲譽(yù)往往不如規(guī)模較大的企業(yè)。因此，銀行往往增加對小微企業(yè)融資的困難。

針對上面提出的幾種融資困難的因素，學(xué)者們相繼給出了一些建議。比如，1989年，Diamond提出，在進(jìn)行借貸時進(jìn)行“聲譽(yù)”機(jī)制，也就是說企業(yè)在每次借貸過程中，根據(jù)其表現(xiàn)記錄其信譽(yù)。對于那些借記信譽(yù)較好的企業(yè)銀行應(yīng)優(yōu)先考慮幫助其融資。因此，小微企業(yè)只需在每次借記時遵守約定，以此提高自身聲譽(yù)，增加銀行對其融資的可能性。又如，2002年，Berger等提出一種緩解企業(yè)與銀行間信息不對稱導(dǎo)致的小微企業(yè)融資困難的局面。他指出，小微企業(yè)應(yīng)該與一些固定的銀行打交道，在每次借貸過程中保持自身良好聲譽(yù)，久而久之就會緩解銀行對其的防備，增加了融資的可能。

三、金融視角下小微企業(yè)融資排斥因素

1.大銀行壟斷對小微企業(yè)融資的影響

目前，我國金融市場屬于大銀行壟斷的形式，在我國實(shí)行的公有制為主體的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)模式下，大多數(shù)金融資源都?xì)w政府所有，形成了我國大銀行壟斷的局面。一方面，大型企業(yè)的生存和發(fā)展離不開這些壟斷銀行的資金支持；另一方面，我國四大銀行越來越占據(jù)著所有銀行的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，越來越成為壟斷寡頭。而根據(jù)銀行規(guī)模的不同，為企業(yè)提供融資幫助的成本也相應(yīng)的有所不同。一般來說，對于規(guī)模較大的銀行，更加適合向業(yè)務(wù)范圍較廣，發(fā)展模式較大的大型企業(yè)進(jìn)行融資；而規(guī)模較小的銀行，則更加適合向業(yè)務(wù)范圍較小，發(fā)展速度較緩的小微企業(yè)進(jìn)行融資。這主要是因?yàn)?，大企業(yè)由于發(fā)展時間較長，規(guī)模較大，其擁有比較完整的財(cái)務(wù)報(bào)表信息，又因?yàn)闅v經(jīng)時間較長，在社會上擁有著良好的信譽(yù)，再加上大企業(yè)本身在企業(yè)規(guī)模上較大的原因，因此有著更多可以抵押的財(cái)產(chǎn)等。這些都造成了大銀行適合向大型企業(yè)進(jìn)行融資。而在我國，目前小微企業(yè)的迅速發(fā)展，其數(shù)量越來越多，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大企業(yè)的數(shù)量。但由于小微企業(yè)本身規(guī)模較小，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表信息不夠完善，歷經(jīng)時間較短，社會信譽(yù)度不及大企業(yè)，加之企業(yè)規(guī)模小，可抵押的資產(chǎn)較少，這些都造成了在目前我國大銀行壟斷局面下小微企業(yè)融資困難的原因。

2.銀行獲取信息困難對小微企業(yè)融資的影響

商業(yè)銀行，最終目的是實(shí)現(xiàn)自己的利益最大化。因此，銀行在對企業(yè)進(jìn)行融資幫助時為了實(shí)現(xiàn)自己的利益，承擔(dān)著一定的風(fēng)險(xiǎn)，銀行想要達(dá)到自己盈利的目的，需要將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。因此，銀行在考慮幫助企業(yè)進(jìn)行融資時，需要全面考慮某企業(yè)的所有信息。對于大中型企業(yè)來說，其在社會上的發(fā)展歷經(jīng)時間較長，各種信息比較完善，一般不會存在欺瞞問題。而小微企業(yè)由于發(fā)展時間短，很多信息不完善，銀行在了解時存在一定困難，容易存在小微企業(yè)對銀行進(jìn)行欺瞞的情況。因此，在這種局面下，銀行會增加對小微企業(yè)進(jìn)行融資的困難性。

3.貸款成本對小微企業(yè)融資的影響

事實(shí)上，融資金額越大，則銀行所需的成本越低，貸款規(guī)模就越大。而對于小微企業(yè)來說，由于本身發(fā)展規(guī)模較小，需要的流動資金就比較少，因此進(jìn)行融資時所需要的金額比較少，那么對于銀行來說其成本就比較高。而任何盈利機(jī)構(gòu)都不愿意做成本高的交易，因此，銀行在選擇融資企業(yè)時，寧愿選擇大企業(yè)，可以減少其成本投入。這對小微企業(yè)來說是不可避免的。

4.抵押物少對小微企業(yè)融資的影響

抵押物少是每一個小微企業(yè)都存在的問題，而銀行在選擇融資企業(yè)時，為了降低風(fēng)險(xiǎn)，需要為自己的利益做好保障。抵押物是銀行判斷選擇的直接標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)槿绻y行在對某企業(yè)進(jìn)行融資后，企業(yè)由于經(jīng)營不善導(dǎo)致破產(chǎn)，那么該企業(yè)的一些抵押物將直接歸銀行所有。這就意味著，抵押物越多的企業(yè)，銀行對其融資后承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就越小。也就是說，銀行對小微企業(yè)進(jìn)行融資需要承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，銀行對其融資的可能性越小。

四、緩解小微企業(yè)融資排斥相關(guān)對策

1.建立小微企業(yè)信譽(yù)制度

必須建立小微企業(yè)的信譽(yù)制度，以此來彌補(bǔ)小微企業(yè)在社會中發(fā)展時間短，信息不全而導(dǎo)致的信譽(yù)不高的缺點(diǎn)?？梢赃m當(dāng)出臺一些法律對小微企業(yè)進(jìn)行約束，以此提高小微企業(yè)的信譽(yù)問題。

2.大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)

在目前我國大銀行壟斷的局面下，小微企業(yè)越來越的融資問題越來越受到限制。因此，必須大力發(fā)展中小型金融機(jī)構(gòu)，因?yàn)橹行⌒徒鹑跈C(jī)構(gòu)更加適合對小微企業(yè)提供融資幫助。

五、結(jié)論

近年來，我國小微企業(yè)正以驚人的速度發(fā)展著，小微企業(yè)的數(shù)量越來越多。因此，在我國市場經(jīng)濟(jì)體制下的發(fā)展中占據(jù)著重要的作用。但由于目前大銀行壟斷的局面下，小微企業(yè)的融資問題越來越受到約束這直接影響著小微企業(yè)的生存和發(fā)展。因此，近年來小微企業(yè)的融資問題引起國內(nèi)外專家和學(xué)者們的熱切關(guān)注。本文結(jié)合國外小微企業(yè)發(fā)展的經(jīng)歷，得出一些小微企業(yè)融資排斥的因素，并給出相應(yīng)的建議。

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