任淑婷++劉超宇

摘要：我國中小企業(yè)融資結構存在外源性融資困難，難以滿足企業(yè)經(jīng)營需要、內(nèi)源性融資為主，無法支持企業(yè)持續(xù)發(fā)展的特點，造成這種現(xiàn)象的原因，一是中小企業(yè)前景不明，銀行規(guī)避風險惜貸。二是產(chǎn)品科技含量不高，不能滿足風險投資的要求。完善中小企業(yè)融資結構的途徑，一是轉(zhuǎn)變銀行觀念，二是改革金融體制，三是改革授信制度，四是完善信用評級制度。

關鍵詞：融資結構 中小企業(yè) 完善制度

當前，中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中的作用日益凸顯。據(jù)統(tǒng)計，目前我國國民收入的60%，稅收收入的50%，城鎮(zhèn)就業(yè)崗位的75%是由中小企業(yè)創(chuàng)造的。雖然中小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟的重要組成部分，并且在社會、經(jīng)濟生活中發(fā)揮著越來越重要的作用，但長期存在的融資難卻嚴重制約了中小企業(yè)的進一步發(fā)展。

一、中小企業(yè)融資結構的特點

（一）外源性融資困難，難以滿足企業(yè)經(jīng)營需要

數(shù)據(jù)顯示，截至 2011 年末，銀行業(yè)對各類中小企業(yè)的貸款余額為21.77 萬億元，僅占各項人民幣貸款余額的 39.73%。來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)也從側面證實，2011年3.8萬家樣本小微企業(yè)中僅有15.5%獲得銀行貸款。上海財經(jīng)大學2007年對上海農(nóng)商行的調(diào)查顯示，該行核定的貸款額度平均只能滿足與該行發(fā)生信貸關系的中小企業(yè)資金需求的68.81%。

來自浙江省統(tǒng)計局的調(diào)查數(shù)據(jù)進一步說明，該省2011年有58.3% 的小微工業(yè)企業(yè)向銀行申請貸款，但其中只有24.1% 的企業(yè)得到少量貸款，大部分企業(yè)未能得到貸款。

（二）內(nèi)源性融資為主，無法支持企業(yè)持續(xù)發(fā)展

大量的數(shù)據(jù)顯示，由于銀行貸款難，又達不到發(fā)行股票上市融資的條件，主要依賴于自有資金積累的內(nèi)源性融資就成為我國中小企業(yè)受資方式的首選。來自中國企業(yè)財務信息分析庫非上市中小企業(yè)長期負債率和總負債率的數(shù)據(jù)顯示，2007年小企業(yè)長期負債率和總負債率的均值分別為 4.8% 和 58.6%，這些數(shù)據(jù)也從一個方面證實了中小企業(yè)很難從銀行獲得能夠滿足其長期發(fā)展所需的資金?？偟膩砜矗覈行∑髽I(yè)融資結構失衡現(xiàn)象比較嚴重，亟需通過多種手段加以解決。

二、初創(chuàng)期中小企業(yè)融資結構的成因

（一）企業(yè)前景不明，銀行規(guī)避風險惜貸

中小企業(yè)和大中型企業(yè)相比生存時間較短，尚未建立可信的貸款信譽，項目本身不穩(wěn)定市場前景不明，企業(yè)盈利能力往往表現(xiàn)不佳。加之中小企業(yè)對貸款需求的程度高、頻率快、額度小，銀行從經(jīng)營風險和成本效率的角度考慮，在實際操作中往往表現(xiàn)出強烈的惜貸傾向，導致中小企業(yè)在銀行借貸無門，這就迫使大多數(shù)中小企業(yè)只能選擇其他兩個融資途徑。其一是依靠自有資金的積累來滿足需要，但有限的自有資金往往難以滿足其長期發(fā)展的需要。其二是求助于利率較高的民間借貸，此舉又大大增加了中小企業(yè)的財務負擔。

（二）產(chǎn)品科技含量不高，不能滿足風險投資的要求

處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)需要耗費大量的資金用于購置設備、新產(chǎn)品開發(fā)和市場的開拓，但此時的中小企業(yè)得到的銷售收入?yún)s相對不足。如果完全通過向外舉債不僅將會背上沉重的財務包袱，給有效的企業(yè)造成巨大的還債壓力，而且還有可能因為償還大量的短期借款導致資金周轉(zhuǎn)不靈，威脅企業(yè)的生存。因此，處于初創(chuàng)期的中小企業(yè)籌集啟動資金應該以直接融資為主，輔之以間接融資，這樣，才會形成比較合理的融資結構。此時的中小企業(yè)其籌資來源應借助于風險投資得以實現(xiàn)。然而由于我國絕大部分中小企業(yè)屬于普通制造業(yè)，產(chǎn)品科技含量較低，預期盈利能力有限，普遍不具備公開上市的潛力，與風險投資的投資意愿相去較遠，因此難以獲得風險投資的青睞。

三、完善初創(chuàng)期中小企業(yè)融資結構的建議

（一）轉(zhuǎn)變銀行觀念，關注中小企業(yè)

當前，國有商業(yè)銀行應充分認識中小企業(yè)在國民經(jīng)濟發(fā)展中的巨大作用，徹底改變以往視企業(yè)性質(zhì)、行業(yè)歸屬和規(guī)模大小決定貸款與否的傳統(tǒng)標準，要徹底摒棄各種對中小企業(yè)的歧視，加快樹立符合市場需求的現(xiàn)代營銷理念。在實際貸款操作中對那些信譽好、經(jīng)營優(yōu)、效益佳企業(yè)，不論企業(yè)性質(zhì)，部分規(guī)模大小，予以平等、公正的對待，對中小企業(yè)要向?qū)Υ髧笠粯右灰曂实赜枰灾С帧?/p>

（二）改革金融體制，下放貸款權利

在轉(zhuǎn)變銀行業(yè)經(jīng)營觀念的同時，還要從金融體制上著手，加快改革現(xiàn)有的信貸體制機制，為有效解決中小企業(yè)融資需求建立合理、高效的體制機制。要把目前信貸審批過于集中的權利適當分散下放，建立較為寬松的信貸管理體制，具體來說就是要把貸款審批權限下放到下一級分支機構，尤其是需要向縣級機構進行傾斜。應該針對具體情況，給予銀行基層機構在不超過額定貸款規(guī)模內(nèi)審查發(fā)放貸款，以便及時、準確、高效的對中小企業(yè)予以資金方面的支持。

（三）改革授信制度，施行動態(tài)管理

中小企業(yè)雖然數(shù)量眾多但因很難達到銀行設定的授信條件。今后，銀行應根據(jù)企業(yè)經(jīng)營績效定期調(diào)整授信等級和貸款金額，盡早告別以國有企業(yè)為主的企業(yè)授信級別終身制。銀行業(yè)應積極探索、嘗試最高限額抵押貸款的管理制度，一方面采取更加科學準確的辦法對企業(yè)最高貸款限額進行核定，另一方面對申請貸款的企業(yè)所屬的資產(chǎn)、機器設備和不動產(chǎn)安排一次性抵押，以便在有效的抵押期內(nèi)以及經(jīng)過核定的貸款限額內(nèi)采用循環(huán)的模式向企業(yè)多次發(fā)放貸款并按時收回貸款。通過改革銀行授信制度，更高程度地、更大便利地適應中小企業(yè)貸款需求數(shù)額小、需求頻率高的特點。

（四）完善信用評級制度，改進信貸考核辦法

一是要完善銀行業(yè)現(xiàn)行的企業(yè)信用等級評定辦法，去除帶有歧視意味的規(guī)?？己酥笜耍砸惶走m用于中小企業(yè)，能反映中小企業(yè)特點的信用評級考核辦法。二是要重點監(jiān)控和分析中小企業(yè)的現(xiàn)金流狀況，采取實時監(jiān)控的辦法緊盯其貸款的流向、使用方向，重點監(jiān)測其存貨變化、貸款回籠情況以及未來的變動趨勢，對中小企業(yè)可能出現(xiàn)的各種風險及時監(jiān)控和預警。三是在信貸考核方面進行改革，建立科學、合理的信貸獎懲機制，注意分清責任，努力保護基層信貸員的工作積極性。四是要根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展的不同程度、貸款需求狀況來確定有差別的存貸比例指標，依據(jù)效率優(yōu)先的原則優(yōu)先滿足發(fā)達地區(qū)的貸款需求。

參考文獻：

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[2]陳剛.我國中小企業(yè)融資結構失衡問題分析及對策[J].福建金融，2013（11）

（任淑婷，1993年生，黑龍江省海倫市人，佳木斯大學國際教育學院。研究方向：會計學）