李曉信

摘要：本文簡要分析了民間借貸的特點(diǎn)和民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的影響，研究了中小企業(yè)在不同生命周期階段民間借貸融資的可行性。

關(guān)鍵詞：民間借貸；中小企業(yè)；融資

前言

自改革開放以來，我國中小企業(yè)發(fā)展十分迅猛，已經(jīng)成為國民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的重要部分，但受限于自身信用等原因，中小企業(yè)在融資上還存在一定的困難，這時(shí)候越來越多的中小企業(yè)選擇民間借貸的方式進(jìn)行融資，本文對(duì)民間借貸與中小企業(yè)融資的關(guān)系進(jìn)行了簡要研究，旨在優(yōu)化中小企業(yè)在融資方式上的選擇，以促進(jìn)其長期穩(wěn)定的發(fā)展。

一、 我國民間借貸的特點(diǎn)

①普遍性：隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我國民間借貸呈現(xiàn)不斷增長的態(tài)勢(shì)，借款的方式和范圍都逐步擴(kuò)大；②風(fēng)險(xiǎn)較高：一般來說，民間借貸的利率普遍較高，這是由民間借貸的方便性和中小企業(yè)的用款迫切性所決定的；③借貸方式以信用貸款為主：對(duì)于中小企業(yè)來說，由于缺乏抵押和擔(dān)保以，固定資產(chǎn)不符合商業(yè)銀行的低壓要求，因此難以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行貸款，但民間借貸融資的方式往往屬于不需要抵押和擔(dān)保的，因此其更加符合中小企業(yè)的貸款需求和融資需要；④差別定價(jià)嚴(yán)重：民間借貸不同于銀行貸款，其在利率上是可調(diào)整的，不同的資金用途會(huì)有不同的借貸利率；⑤缺乏監(jiān)管：民間借貸有著分散性和盲目性，其中很容易參雜著一些違法活動(dòng)，民間借貸需要被監(jiān)管，但當(dāng)前我國對(duì)民間借貸的監(jiān)管體系并不健全，缺乏對(duì)民間借貸的有效法律保護(hù)，這樣很容易引發(fā)民間借貸糾紛。

二、 民間借貸對(duì)中小企業(yè)融資的影響

（一） 正面影響

（1） 緩解資金壓力

有許多的中小企業(yè)由于資金斷流面臨著發(fā)展的停滯甚至倒閉的風(fēng)險(xiǎn)，中小企業(yè)受限于自身信用以及國家政策，很難進(jìn)行對(duì)外融資，而民間卻有著資金閑置，中小企業(yè)以民間借貸的方式進(jìn)行融資能夠極大的解決當(dāng)前的資金困境，緩解了資金壓力，通過借貸資金轉(zhuǎn)化為投資生產(chǎn)，從而實(shí)現(xiàn)了企業(yè)的發(fā)展[1]。

（2） 優(yōu)化資源配置

民間借貸的融資方式擔(dān)保簡便，借款人可以充分考慮資金用途、借款企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ龋ㄟ^綜合的分析選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的中小企業(yè)提供民間借貸，這就使得一些回報(bào)高、風(fēng)險(xiǎn)小的行業(yè)更容易受到民間借貸的支持，使得大量的民間資金聚集在風(fēng)險(xiǎn)小、穩(wěn)定性高的優(yōu)勢(shì)行業(yè)，促進(jìn)了此行業(yè)的發(fā)展，小范圍內(nèi)的優(yōu)化了資源配置。

（3）監(jiān)督管理和控制風(fēng)險(xiǎn)

相較于商業(yè)銀行貸款等對(duì)外融資，民間借貸融資的方式一般是區(qū)域性的，借貸范圍比較小，同時(shí)借貸雙方一般關(guān)系比較密切，借款人對(duì)于資金的用途以及貸款企業(yè)都比較了解，避免了信息的不對(duì)稱，有效實(shí)現(xiàn)了對(duì)資金的監(jiān)督和管理，同時(shí)能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)資金運(yùn)用過程中風(fēng)險(xiǎn)的控制。

（二） 負(fù)面影響

①易引發(fā)借貸糾紛：當(dāng)前中小企業(yè)民間借貸的融資方式受限于法律法規(guī)的不健全并不完全受保護(hù)，一般來說，民間借貸的手續(xù)簡單，在擔(dān)保措施、合同簽署等程序并不十分規(guī)范，這就增加了引起借貸糾紛的風(fēng)險(xiǎn)；②不利于長期發(fā)展：民間借貸融資的方式雖然能夠緩解中小企業(yè)短期的資金壓力，但其利率較高，從長遠(yuǎn)的角度來看，如果借款數(shù)額過大、時(shí)間較長，高額的利息會(huì)給中小企業(yè)帶來很大的還款負(fù)擔(dān)，不利于中小企業(yè)長期的發(fā)展；③易引起惡性循環(huán)：民間借貸利率較高是其一個(gè)主要的特點(diǎn)，中小企業(yè)通過民間高利借貸的方式進(jìn)行融資，一旦企業(yè)無法走出困境，高額的利息會(huì)企業(yè)壓力倍增，容易引發(fā)這種高利借貸資金的惡性循環(huán)，風(fēng)險(xiǎn)較大；④不利于國家宏觀調(diào)控：這種民間借貸融資方式并不受國家宏觀調(diào)控，許多借款人并不問資金的用途，這就使得資金流向不明確，有一些資金可能流入到國家宏觀調(diào)控的限制行業(yè)中，一些受保護(hù)的中小企業(yè)反而不能獲得資金，從而影響了國家的宏觀調(diào)控。

三、 中小企業(yè)民間借貸融資可行性研究

一般來說，中小企業(yè)的發(fā)展過程可以根據(jù)其發(fā)展進(jìn)度以及企業(yè)價(jià)值分為不同的生命周期階段，在不同生命周期階段中的小企業(yè)其民間借貸融資的可行性是不一樣的。

（一） 創(chuàng)業(yè)期的可行性

創(chuàng)業(yè)期僅僅是中小企業(yè)的一個(gè)起步階段，在創(chuàng)業(yè)期階段內(nèi)，企業(yè)未來的發(fā)展有著許多的不確定性，其產(chǎn)品效果以及發(fā)展前景還沒有經(jīng)過發(fā)展的檢驗(yàn)，融資的風(fēng)險(xiǎn)較大，但對(duì)于中小企業(yè)來說這個(gè)階段的資金需求比較大，并且從長遠(yuǎn)發(fā)展的角度看，長期的資金維持十分重要。由于投資的風(fēng)險(xiǎn)性較大，商業(yè)銀行貸款等融資方式并不可行，但中小企業(yè)在購買設(shè)備、原材料等方面的支出比較大，過多的對(duì)外舉債會(huì)造成極大的資金壓力和還款壓力，因此，在創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)主要的融資方式應(yīng)為直接融資，如果采用民間借貸融資，應(yīng)當(dāng)主要考慮親友互助、信用貸款以及企業(yè)內(nèi)部集資的方式進(jìn)行融資，這些民間借貸方式的風(fēng)險(xiǎn)較小，且對(duì)于企業(yè)的還款壓力較小，有利于企業(yè)進(jìn)一步的發(fā)展。

（二） 成長期的可行性

經(jīng)過創(chuàng)業(yè)期的發(fā)展，處在成長期階段的中小企業(yè)發(fā)展前景逐漸明朗起來，企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)較小，同時(shí)企業(yè)的產(chǎn)品逐步得到市場(chǎng)的認(rèn)可，企業(yè)有了產(chǎn)品的收入和盈利的能力，在這個(gè)時(shí)期中小企業(yè)一般需要資金鞏固生產(chǎn)、擴(kuò)大生產(chǎn)以擴(kuò)大市場(chǎng)份額讓企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展，雖然企業(yè)的盈利能力加強(qiáng)，但這并不能完全滿足企業(yè)的資金需求，此時(shí)企業(yè)基本滿足商業(yè)銀行的貸款需求，可以考慮通過銀行貸款進(jìn)行對(duì)外融資，此外，為了擴(kuò)大生產(chǎn)、投資建廠、購買設(shè)備，企業(yè)也可以選擇民間借貸融資，成長期的企業(yè)已經(jīng)有能力償還民間借貸，對(duì)于民間借貸的還款壓力也有著一定的承受能力。

（三） 成熟期的可行性

成熟期階段的中小企業(yè)已經(jīng)具有了一定的資產(chǎn)規(guī)模，并在市場(chǎng)上占有了一席之地，由于行業(yè)競(jìng)爭以及規(guī)模的擴(kuò)大，此時(shí)中小企業(yè)的利潤率一般能夠維持在市場(chǎng)平均水平，為了長遠(yuǎn)的發(fā)展，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將產(chǎn)品和服務(wù)不斷創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，以保證企業(yè)的核心競(jìng)爭力，由于企業(yè)盈利的穩(wěn)定，此時(shí)的資金需求主要為流動(dòng)性的資金，除了與商業(yè)銀行接觸進(jìn)行融資外，中小企業(yè)可以采取并購或上市的渠道進(jìn)行融資，也可以考慮民間借貸的方式，對(duì)企業(yè)信息以及產(chǎn)品信息進(jìn)行披露，吸引民間借貸資金進(jìn)行融資，例如連鎖經(jīng)營、專賣等方式，如果中小企業(yè)在成熟期出現(xiàn)短期的資金短缺可以利用中介型的民間借貸進(jìn)行融資以緩解資金壓力[2]。

（四） 衰退期的可行性

處于衰退期階段的中小企業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)已經(jīng)逐漸被市場(chǎng)所淘汰，企業(yè)正在逐漸走下坡路，依照可持續(xù)發(fā)展的理念，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極加強(qiáng)產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，做好產(chǎn)品和服務(wù)的轉(zhuǎn)型工作，或延伸到其他領(lǐng)域二次創(chuàng)業(yè)，此時(shí)中小企業(yè)的規(guī)模逐步回縮，因此資金并不緊張，融資主要是為了產(chǎn)品和服務(wù)的轉(zhuǎn)型以及二次創(chuàng)業(yè)，這個(gè)時(shí)期企業(yè)可以通過自身的影響力吸引民間借貸長期投資，通過這種民間借貸方式保證企業(yè)的競(jìng)爭力，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

結(jié)論

綜上所述，對(duì)于中小企業(yè)來說，民間借貸是一個(gè)比較符合其特點(diǎn)的融資方式，但對(duì)于不同的生命周期階段，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)自身特點(diǎn)，分析民間借貸融資的可行性，理性的選擇民間借貸進(jìn)行融資。（作者單位：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)）

參考文獻(xiàn)：

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