徐重成

[摘要]一個企業(yè)要想做好資產(chǎn)的保值增值就必須做好資本運作工作，資本運作是保證企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)鍵措施。企業(yè)根據(jù)當(dāng)前的經(jīng)濟運行形態(tài)，如何進行科學(xué)可行的資本運作值得我們深入研究和探討。本文重點研究及分析如何在市場經(jīng)濟環(huán)境下，加強資本運作對企業(yè)發(fā)展的有利作用，并提出可行性方案。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)；資本運作；市場

[DOI] 10.13939/j.cnki.zgsc.2015.22.059

資本運作是在我國市場經(jīng)濟環(huán)境下所誕生的一個新興詞語，其代表著我國市場經(jīng)濟的發(fā)展亮點。在資本運作過程中，需要運用市場經(jīng)濟規(guī)律及法則，運用資本自身的特點與技巧，實現(xiàn)資本科學(xué)與合理的運動，從而出現(xiàn)增益、增效的經(jīng)營模式。

近年來，我國企業(yè)通過資本運作已成為企業(yè)加強資源整合、實現(xiàn)快速發(fā)展、提高競爭力的有效措施，也是化解產(chǎn)能過剩矛盾、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、提高發(fā)展質(zhì)量效益的重要途徑。

1 優(yōu)化企業(yè)外部生存環(huán)境

1.1優(yōu)化資本運作市場環(huán)境

資本市場想要實現(xiàn)良性循環(huán)發(fā)展，就需要得到市場科學(xué)監(jiān)管機制的有效支持。我國雖然經(jīng)過多年的市場經(jīng)濟運作，但在資本市場上還是存在著諸多的問題亟待解決，主要有以下幾點：第一，我國由于特有的國情，所以在現(xiàn)階段仍存在大量政府干預(yù)企業(yè)市場發(fā)展的情況，這種情況帶有濃烈的政治色彩；第二，許多資本市場之間無法形成互通；第三，未形成科學(xué)的市場體系；第四，我國市場經(jīng)濟體制下的市場監(jiān)管機制不夠全面與完善。所以，針對以上出現(xiàn)的相關(guān)問題，我們應(yīng)該采取系一列的措施，來改變這種不利局勢：第一，減弱政府干預(yù)市場的力度，加強其監(jiān)管與調(diào)控功能；第二，繼續(xù)對市場經(jīng)濟結(jié)構(gòu)進行完善；第三，實現(xiàn)資本市場的相互流動與溝通，從而有效配置資本資源；第四，做好市場經(jīng)濟價格機制的規(guī)范化管理。

1.2強化法律意識，完善法律法規(guī)

首先，完善證券市場相關(guān)法律，對證券發(fā)行、證券機構(gòu)和上市公司進行法律規(guī)劃管理；其次，資本市場運作環(huán)境下，應(yīng)該要將金融市場的準(zhǔn)入條件放寬，并擴大準(zhǔn)入可能性，從側(cè)面完善市場金融法律，并加以監(jiān)管；再次，對公司法進行完善，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展情況對公司的成立、并購和破產(chǎn)等事宜進行法律方面的完善；最后，加強國有資產(chǎn)的法律監(jiān)管，規(guī)范國有資產(chǎn)的監(jiān)督管理、資產(chǎn)確權(quán)、資產(chǎn)評估的方面的行為。

1.3 鼓勵企業(yè)做大做強，降低資本運作成本

在企業(yè)資本運作的過程中，法規(guī)環(huán)境，特別是稅法將在很大程度上影響兼并重組的進行。近年財政部和稅務(wù)總局已經(jīng)出臺一系列文件，通過區(qū)分一般性稅務(wù)處理和特殊性稅務(wù)處理，降低特殊性稅務(wù)處理門檻等，降低企業(yè)在兼并重組過程中的交易成本。為“新常態(tài)”下企業(yè)資本運作帶來重大利好，為支持企業(yè)做大做強、拓展國際國內(nèi)市場、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供了有力的政策支撐。

2 創(chuàng)造企業(yè)內(nèi)部環(huán)境的必備條件

2.1 強化企業(yè)管理者自身素質(zhì)

作為企業(yè)管理者需要做到：第一，提高業(yè)務(wù)水平，加強知識學(xué)習(xí)，保證與市場經(jīng)濟發(fā)展同步；第二，對管理者而言，要想做到領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)沿正確道路發(fā)展，需要不斷強化自身，運用思想武裝自己，運用科學(xué)管理方法來武裝企業(yè)，創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展與管理，實現(xiàn)思想解放；第三，提高企業(yè)不斷創(chuàng)新能力，敢于打破傳統(tǒng)；第四，時刻保持警醒的狀態(tài)，將風(fēng)險意思和競爭思想擺到首位。

2.2以人為本，重視人的管理和培養(yǎng)

企業(yè)需要做到：第一，強化員工培訓(xùn)，建立科學(xué)長期的培訓(xùn)體系，全面提升員工的業(yè)務(wù)和知識水平；第二，重視個性發(fā)展，充分調(diào)動每個人的積極性和個性優(yōu)勢；第三，企業(yè)文化建設(shè)應(yīng)立足與企業(yè)員工本身，在文化建設(shè)基礎(chǔ)之上，團結(jié)企業(yè)員工，增強企業(yè)凝聚力，實現(xiàn)企業(yè)本土員工的長遠(yuǎn)職業(yè)發(fā)展，為其提供必要的企業(yè)庇護，實現(xiàn)企業(yè)文化建設(shè)與員工高度統(tǒng)一與結(jié)合；第四，強化員工的主人翁精神，保證企業(yè)管理公平公正，增強激勵機制。

2.3重視企業(yè)財務(wù)管理

一是要在現(xiàn)有基礎(chǔ)上，努力盤活存量資產(chǎn)；二是抓好內(nèi)部管理，控制管理費用和生產(chǎn)成本，以增加企業(yè)在市場中的競爭能力；三是積極優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)，拓寬融資渠道，提高直接融資的比例，降低企業(yè)的融資成本，提高企業(yè)利潤率；四是建立健全企業(yè)決策的科學(xué)體系，無論企業(yè)進行對外投資、擴大經(jīng)營、開發(fā)新的項目或是收購其他公司，都要在一個科學(xué)的決策體系上完成；五是對企業(yè)資本運作實行考核制度，確定各項考核指標(biāo)。

3 調(diào)整企業(yè)資本結(jié)構(gòu)

對于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)本身而言，我們應(yīng)針對其特點，加強企業(yè)資源優(yōu)化配置，具體如下。

第一，合理理解資本與產(chǎn)業(yè)之間的聯(lián)系。企業(yè)通過對多個產(chǎn)業(yè)進行投資，不但可以避免因單個產(chǎn)業(yè)投資的經(jīng)營風(fēng)險，而且又可以實現(xiàn)資本和產(chǎn)業(yè)的科學(xué)配置。

第二，正視資本與企業(yè)產(chǎn)品之間的關(guān)聯(lián)。在企業(yè)經(jīng)營過程中，會不斷地根據(jù)市場競爭情況和消費者需求情況將資本投放到適應(yīng)市場趨勢的產(chǎn)品上，使企業(yè)產(chǎn)品滿足不同需求層次的消費者，形成多元化經(jīng)營。

第三，加強資本與空間結(jié)構(gòu)之間的作用。企業(yè)在進行經(jīng)營規(guī)模擴大時，會根據(jù)不同區(qū)域的自然、社會、市場等條件，結(jié)合市場需求情況，對企業(yè)資本的投放進行調(diào)整。確定企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略。

第四，強化資本與風(fēng)險結(jié)構(gòu)之間的輔助。資本的投放都具有一定風(fēng)險，所以企業(yè)一定要注意資本投放的安全性。企業(yè)可以通過增加投資主體，以合資的形式吸引多個資本主體聯(lián)合進行項目投資，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)；企業(yè)可以設(shè)置多元化的下屬法人實體，隔斷各不同法人實體之間的風(fēng)險傳遞；企業(yè)同時要注意自身資產(chǎn)負(fù)債率，嚴(yán)格守住資產(chǎn)負(fù)債的紅線；企業(yè)也可以通過將資本投入到不同的市場、產(chǎn)業(yè)和區(qū)域來分化投資風(fēng)險。企業(yè)要努力做到：運行平穩(wěn)、供需協(xié)調(diào)、資產(chǎn)合理流動和風(fēng)險控制。

4 做好國有資產(chǎn)管理，建立科學(xué)的資本運營決策機制

一是對企業(yè)資本運作決策的權(quán)利進行劃分，明確各方面的權(quán)利界限。國有資產(chǎn)的管理部門或控股部門的決策權(quán)利應(yīng)當(dāng)控制在企業(yè)資本運作時涉及資產(chǎn)所有權(quán)在不同企業(yè)主體之間流動重組或變更時做出其權(quán)限內(nèi)的決策。二是明確企業(yè)資本運作決策的責(zé)任，建立資本運作的風(fēng)險控制機制。國有資產(chǎn)的管理部門或控股部門對資本運作決策主要為了保證國有資產(chǎn)的保值或增值，提高資產(chǎn)利用率，降低資本運作的市場風(fēng)險。

5 建立科學(xué)資產(chǎn)評估體系，保證評估結(jié)果的科學(xué)公正

資本在運作之前，一定要進行科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u估。只有通過準(zhǔn)確、科學(xué)地評估企業(yè)資產(chǎn)情況，確定合理的資本運作價格，才能從根本上確保資產(chǎn)不流失，并取得保值增值。

一是確立統(tǒng)一的資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)。由于選擇評估方法的不同，可能導(dǎo)致評估結(jié)果會有很大的差別，每～種評估方法都有其自身的傾向性，只有綜合各種評估方法，并結(jié)合企業(yè)實際情況，才能最終確定評估方法。

二是強化資產(chǎn)評估結(jié)果的審查制度。資產(chǎn)評估的結(jié)果是否科學(xué)準(zhǔn)確，評估過程是否合法，評估方法的選擇和評估標(biāo)準(zhǔn)的確定是否正確、科學(xué)，各項資料是否完備真實都需要進行嚴(yán)格的審查和核準(zhǔn)，只有這樣才能保證最后的評估結(jié)果準(zhǔn)確、公平。

三是嚴(yán)格管理評估機構(gòu)。資產(chǎn)評估是一個專業(yè)性非常強，是一個非常復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它涉及多方面、多部門和多人員。資產(chǎn)評估機構(gòu)的業(yè)務(wù)水平直接影響資產(chǎn)評估工作的效果，所以對資產(chǎn)評估機構(gòu)要建立一個科學(xué)完善的管理制度，將資產(chǎn)評估機構(gòu)納入法制化的軌道，進行規(guī)范化的管理。

綜上所述，資本運作的成功與否直接決定企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展，在社會主義市場經(jīng)濟飛速發(fā)展的當(dāng)下，資本運作的作用更加明顯。不論是企業(yè)還是政府都必須站在各自的角色上，發(fā)揮自身職能，建立一個科學(xué)健康可持續(xù)發(fā)展的資本運作體系。