作者簡介：杜洋（1987-），男，漢，安徽，學(xué)士學(xué)位，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行北京分行，研究方向：商業(yè)銀行國際貿(mào)易融資。

摘要：黨的十七大以來，國家開始鼓勵(lì)有能力的企業(yè)“走出去”，同時(shí)逐漸加大了對(duì)人民幣國際化戰(zhàn)略的實(shí)施力度，在這一大環(huán)境下，國家外匯管理局自2010年開始放寬對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)跨境擔(dān)保的管控要求，對(duì)擔(dān)保人的主體資格、擔(dān)保額度、被擔(dān)保人的資信情況、擔(dān)保的操作流程等逐步放寬，明確了多種內(nèi)保外貸、外保內(nèi)貸、物權(quán)擔(dān)保等多種擔(dān)保模式及實(shí)施細(xì)則，2014年更是大幅簡政放權(quán)，將內(nèi)保外貸由余額管理改為事后登記，給商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)帶來了極大的發(fā)展機(jī)會(huì)。商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)自2010年以來發(fā)展迅猛，為企業(yè)“走出去”實(shí)現(xiàn)境外融資提供了強(qiáng)有力的支持，但因制度及監(jiān)管力度的落后，也存在許多的風(fēng)險(xiǎn)問題。

關(guān)鍵詞：內(nèi)保外貸；商業(yè)銀行；風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)對(duì)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)有著強(qiáng)烈的現(xiàn)實(shí)需求，近年來，隨著國內(nèi)許多大型企業(yè)走出國門，其在境外設(shè)立的子公司及關(guān)聯(lián)公司的資金需求量日趨增加，但由于規(guī)模小、業(yè)務(wù)少等因素?zé)o法獲得境外銀行較大額度的授信支持，而境內(nèi)公司也難以將境內(nèi)資金直接撥給境外公司使用，使得許多國內(nèi)企業(yè)在“走出去”的過程中經(jīng)常面臨融資困境。面對(duì)海外銀行融資模式造成境內(nèi)企業(yè)水土不服的現(xiàn)狀，通過合理準(zhǔn)確地使用銀行的內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)便可以解決資金問題。隨著國家外管局對(duì)境內(nèi)機(jī)構(gòu)跨境擔(dān)保監(jiān)管的放寬，內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)開始成為企業(yè)“走出去”實(shí)現(xiàn)境外融資的一種最常用的模式。2014年外管局更是大幅簡政放權(quán)，將內(nèi)保外貸由余額管理改為事后登記，近乎于對(duì)于商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)不設(shè)限制。高速發(fā)展也意味著風(fēng)險(xiǎn)的暴露。

一、內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)概述

商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行分支行接受境內(nèi)法人反擔(dān)保，為受益人（即債權(quán)人）開出融資性保函或備用信用證，由受益人向境外機(jī)構(gòu)（含自貿(mào)區(qū)、保稅區(qū)等特殊區(qū)域）提供融資的業(yè)務(wù)。內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)的主體主要包括反擔(dān)保人、擔(dān)保人、被擔(dān)保人及受益人。反擔(dān)保人為境內(nèi)企業(yè)，需要向商業(yè)銀行提供無條件且不可撤銷反擔(dān)保，商業(yè)銀行作為擔(dān)保人為境外企業(yè)提供擔(dān)保，境外企業(yè)作為被擔(dān)保人，商業(yè)銀行境外分支機(jī)構(gòu)或境外代理行作為受益人。

業(yè)務(wù)流程圖如下所示：

二、內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)的政策變化

（一）國家外管局于2010年發(fā)布《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)機(jī)構(gòu)對(duì)外擔(dān)保管理問題的通知》（匯發(fā)[2010]39號(hào)）

39號(hào)文對(duì)于商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)來說，一是放寬被擔(dān)保人的資格條件，擴(kuò)大對(duì)外擔(dān)保業(yè)務(wù)范圍。銀行提供融資性對(duì)外擔(dān)保，被擔(dān)保人可以不受與境內(nèi)機(jī)構(gòu)的股權(quán)關(guān)系、凈資產(chǎn)比例和盈利狀況等條件的限制。二是降低了被擔(dān)保人的盈利要求，被擔(dān)保人的凈資產(chǎn)數(shù)額應(yīng)為正值，盈利要求由過去的不得虧損調(diào)整為過去3年中至少有1年實(shí)現(xiàn)盈利（資源開發(fā)類等長期項(xiàng)目可放寬至過去5年中至少有1年盈利）。三是調(diào)整對(duì)外擔(dān)保余額指標(biāo)的管理范疇和核定方法。銀行為境內(nèi)外機(jī)構(gòu)提供融資性對(duì)外擔(dān)保一并納入余額指標(biāo)管理，銀行對(duì)外擔(dān)保余額指標(biāo)原則上不得超過該機(jī)構(gòu)本外幣合并的實(shí)收資本或營運(yùn)資金的50%，或者其外匯凈資產(chǎn)數(shù)額；四是取消銀行對(duì)外擔(dān)保履約核準(zhǔn)，銀行對(duì)外擔(dān)保履約，可以依法自行辦理。

此次政策調(diào)整，簡化了對(duì)外擔(dān)保管理程序，明確了相關(guān)管理要求，有利于更好地促進(jìn)境內(nèi)機(jī)構(gòu)“走出去”，幫助境外投資企業(yè)更好地獲取境內(nèi)信用支持，提高境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理水平。同時(shí)，健全了對(duì)外擔(dān)保相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，優(yōu)化了對(duì)外擔(dān)保定期備案相關(guān)報(bào)表，有助于完善統(tǒng)計(jì)監(jiān)測和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

（二）國家外管局于2014年出臺(tái)《國家外匯管理局關(guān)于發(fā)布〈跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定〉的通知》（匯發(fā)[2014]29號(hào)）

《通知》廢止了過去涉及跨境擔(dān)保的12項(xiàng)規(guī)范性文件，大幅度簡化跨境擔(dān)保外匯管理，對(duì)于解決境內(nèi)企業(yè)投融資問題起到了積極作用。《通知》取消了所有與跨境擔(dān)保相關(guān)的事前審批，取消了擔(dān)保履約事前核準(zhǔn)，取消大部分業(yè)務(wù)資格條件限制，取消了銀行對(duì)外擔(dān)保余額指標(biāo)核定，為銀行提供各類貸款和擔(dān)保業(yè)務(wù)提供了廣泛空間，形成了“銀企雙贏”的良好局面。這意味著內(nèi)保外貸不再存在余額指標(biāo)核定，而且事前審批也取消了，以登記為主要管理手段；并基本取消對(duì)于擔(dān)保人、被擔(dān)保人資產(chǎn)負(fù)債比例、關(guān)聯(lián)要求等資格條件限制。同時(shí)對(duì)于內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)中境外企業(yè)的資金用途和使用流向做出了更加細(xì)致明確的規(guī)定：

（1）內(nèi)保外貸項(xiàng)下資金僅用于債務(wù)人正常經(jīng)營范圍內(nèi)的相關(guān)支出，不得用于支持債務(wù)人從事正常業(yè)務(wù)范圍以外的相關(guān)交易，不得虛構(gòu)貿(mào)易背景進(jìn)行套利，或進(jìn)行其他形式的投機(jī)性交易。

（2）未經(jīng)外匯局批準(zhǔn)，債務(wù)人不得通過向境內(nèi)進(jìn)行借貸、股權(quán)投資或證券投資等方式，將擔(dān)保項(xiàng)下資金直接或間接調(diào)回境內(nèi)使用。

從實(shí)施效果看，銀行和企業(yè)跨境擔(dān)保業(yè)務(wù)量平穩(wěn)增長，履約率也保持在很低水平，說明銀行和企業(yè)對(duì)跨境擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)控制較為嚴(yán)格，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力較強(qiáng)。

三、商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)存在的風(fēng)險(xiǎn)

國家外管局近年來對(duì)跨境擔(dān)保放寬管制的一系列的舉措，標(biāo)志著國家對(duì)企業(yè)“走出去”的支持態(tài)度，鼓勵(lì)境內(nèi)企業(yè)利用境外債務(wù)為海外項(xiàng)目或并購活動(dòng)融資。管制的放松意味著之前因政策限制而被銀行拒之門外的國際化經(jīng)營企業(yè)有了新的發(fā)展契機(jī)，可以預(yù)見的是商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)規(guī)模將會(huì)大幅度提升，這也對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制能力提出了更高的要求，商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)主要存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)

近年來，內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)發(fā)展迅猛，隨著外管局政策的逐步放寬，各家銀行的內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)規(guī)模越來越大，風(fēng)險(xiǎn)暴露也會(huì)越來越多，國家外匯管理局也表示將會(huì)繼續(xù)關(guān)注市場反饋和進(jìn)一步政策訴求，加強(qiáng)跨境擔(dān)保統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)監(jiān)測，加強(qiáng)非現(xiàn)場核查與風(fēng)險(xiǎn)管理，為加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換奠定基礎(chǔ)。不排除外管局或其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)因?yàn)閮?nèi)保外貸業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大導(dǎo)致的跨境擔(dān)保履約、違規(guī)擔(dān)保、境外資金回流等的增加出臺(tái)新的監(jiān)管政策。同時(shí)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)也涉及到境外主體，易受境外政策的影響，即存在雙重政策風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行應(yīng)該緊跟外管局政策要求，盡快吸收并掌握國家新出臺(tái)的關(guān)于內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)的政策法規(guī)，熟悉新的業(yè)務(wù)登記、報(bào)送流程，一定要遵循國家外匯管理政策，決不能違規(guī)辦理業(yè)務(wù)。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)隨著近幾年的發(fā)展，也不斷創(chuàng)造出新的形式，結(jié)構(gòu)也逐漸復(fù)雜化。如內(nèi)保外債、內(nèi)保外貸可轉(zhuǎn)讓、內(nèi)保外貸證券化以及融資租賃售后回租內(nèi)保外貸等形式。商業(yè)銀行關(guān)于內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)及其創(chuàng)新業(yè)務(wù)的內(nèi)部制度建設(shè)存在缺陷，風(fēng)險(xiǎn)控制并不完備，同時(shí)對(duì)于跨境擔(dān)保工具及相關(guān)國際慣例可能也熟悉，不了解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)及風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施等。業(yè)務(wù)人員在開具跨境融資性保函或備用信用證時(shí)對(duì)可能存在的不利隱性條款缺乏足夠的警惕性；對(duì)申請(qǐng)人、擔(dān)保業(yè)務(wù)的交易背景調(diào)查不夠詳盡等都會(huì)為商業(yè)銀行內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)帶來風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)銀行要完善內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度，建立健全相應(yīng)的規(guī)章制度和操作規(guī)程，在貸前、貸中、貸后三個(gè)方面都予以足夠的重視，提高從業(yè)人員的綜合素質(zhì)，嚴(yán)格審查內(nèi)保外貸的業(yè)務(wù)背景、申請(qǐng)人及被擔(dān)保人的資信及履約能力，對(duì)擔(dān)保生效地的外匯管理政策、法律法規(guī)、保函條款及國際慣例等都必須要切實(shí)做好調(diào)查工作，避免出現(xiàn)因業(yè)務(wù)調(diào)查不詳實(shí)、內(nèi)控制度不完善、人員素質(zhì)不高等帶來的操作風(fēng)險(xiǎn)。

（三）套利風(fēng)險(xiǎn)

近幾年來，內(nèi)保外貸逐漸成為企業(yè)融資套利的重要手段，是企業(yè)海外資金回流的重要渠道，因境內(nèi)外利率差異較大，不同幣種間存在匯率差異，許多企業(yè)通過偽造貿(mào)易背景，以境內(nèi)資金質(zhì)押辦理內(nèi)保外貸，通過關(guān)聯(lián)公司在境外獲得外幣貸款后再以經(jīng)常項(xiàng)目途徑將外匯匯入境內(nèi)結(jié)匯，由此循環(huán)往復(fù)地進(jìn)行套取境內(nèi)外利差、匯差的操作，實(shí)現(xiàn)套利。這些做法易擾亂境內(nèi)外資金市場，也易加大外匯儲(chǔ)備壓力。同時(shí)由于政策的放寬，資金的真實(shí)用途以及回流的可能行都較難把握。

針對(duì)套利風(fēng)險(xiǎn)，商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)所涉及的海外交易背景進(jìn)行嚴(yán)格審查，確保交易背景的真實(shí)、合理，審查資金的真實(shí)用途，必要時(shí)以適當(dāng)方式（如申請(qǐng)人及被擔(dān)保人簽署資金不回流境內(nèi)承諾書、擔(dān)保行與受益人聯(lián)合開展保后、貸后管理工作）監(jiān)督被擔(dān)保人按照其申明的用途使用擔(dān)保項(xiàng)下資金。（作者單位：中國郵政儲(chǔ)蓄銀行）

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