趙璐璐

[摘要]稅收籌劃是企業(yè)為實(shí)現(xiàn)自身利益最大化而對(duì)涉稅事項(xiàng)進(jìn)行的安排，在國(guó)家稅法允許的范圍內(nèi)，合理減輕企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，增加企業(yè)的稅后利潤(rùn)，既不違背稅法精神，又體現(xiàn)稅收政策的導(dǎo)向。稅收籌劃也可以看做是公司財(cái)務(wù)管理的一部分，同時(shí)也是考核公司治理績(jī)效的一項(xiàng)考評(píng)指標(biāo)。本文在回顧國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)稅收籌劃研究成果的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國(guó)上市公司的治理水平和存在的問(wèn)題，主要從委托代理角度，對(duì)稅務(wù)籌劃行為進(jìn)行一些簡(jiǎn)單的理論上的分析。

[關(guān)鍵詞]公司治理；稅收籌劃；委托代理

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.16.029

1 公司治理和稅收籌劃的內(nèi)涵

1.1 公司治理

公司治理又名公司管治、企業(yè)管治，是一套程序、慣例、政策、法律及機(jī)構(gòu)，影響著如何帶領(lǐng)、管理及控制公司。從公司治理的產(chǎn)生和發(fā)展來(lái)看，公司治理可以分為狹義的公司治理和廣義的公司治理兩個(gè)層次。狹義的公司治理，是指所有者（主要是股東）對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制，即通過(guò)一種制度安排，來(lái)合理地界定和配置所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系。公司治理的目標(biāo)是保證股東利益的最大化，防止經(jīng)營(yíng)者與所有者利益的背離。其主要特點(diǎn)是通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及經(jīng)理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部治理。廣義的公司治理是指通過(guò)一整套包括正式或非正式的、內(nèi)部的或外部的制度來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者之間（股東、債權(quán)人、職工、潛在的投資者等）的利益關(guān)系，以保證公司決策的科學(xué)性、有效性，從而最終維護(hù)公司各方面的利益。不同學(xué)者對(duì)公司治理的定義持有不同的看法。主流的有以下幾種：吳敬璉（2001）、Gilson and Roe （1993）強(qiáng)調(diào)公司治理的相互制衡作用，認(rèn)為所有者、董事會(huì)、經(jīng)理層之間的權(quán)力制衡是實(shí)現(xiàn)公司治理的關(guān)鍵。只有公司內(nèi)部之間明確了責(zé)權(quán)利關(guān)系，公司治理結(jié)構(gòu)才能被建立起來(lái)。張維迎（2010）等強(qiáng)調(diào)企業(yè)的所有權(quán)安排是公司治理的關(guān)鍵。他認(rèn)為公司治理問(wèn)題的關(guān)鍵是如何使企業(yè)的剩余索取權(quán)和剩余控制權(quán)相互對(duì)應(yīng)。只有這樣，才能對(duì)公司中的個(gè)體形成最大激勵(lì)。最終使得公司作出利潤(rùn)最大化的行為，也強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者在公司治理中的權(quán)益應(yīng)該受到保護(hù)。

1.2 稅收籌劃

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)于稅務(wù)籌劃內(nèi)涵理解和界定的研究比較繁雜，爭(zhēng)議較大，對(duì)稅務(wù)籌劃這一概念的提法也多種多樣，常見(jiàn)的主要有稅務(wù)籌劃、稅收籌劃、納稅籌劃等，至今尚未就稅務(wù)籌劃的稱(chēng)謂、定義、行為性質(zhì)等達(dá)成共識(shí)。蓋地（2005）認(rèn)為，“稅收籌劃亦稱(chēng)稅務(wù)籌劃、納稅籌劃，是指納稅人（法人、自然人）依據(jù)所涉及的稅境（Tax Bounda-ry）和現(xiàn)行稅法（不限一國(guó)一地），遵循國(guó)際慣例，在遵守稅法、尊重稅法的前提下，運(yùn)用納稅人的權(quán)利，根據(jù)稅法中的‘允許、‘不允許以及‘非不允許的項(xiàng)目、內(nèi)容等，對(duì)企業(yè)涉稅事項(xiàng)進(jìn)行的旨在減輕稅負(fù)、有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的謀劃、對(duì)策和安排”。還有一些理論研究是關(guān)于稅務(wù)籌劃的原則、目標(biāo)等。張雅杰等（2008）提出，企業(yè)在進(jìn)行稅務(wù)籌劃時(shí)，應(yīng)遵循不違法、全員參與、成本效益、實(shí)事求是等原則。國(guó)內(nèi)關(guān)于稅務(wù)籌劃的實(shí)證研究比較少，基本都集中在對(duì)上市公司的稅負(fù)研究上。王延明（2003）分析了我國(guó)上市公司實(shí)際所得稅率的影響因素。譚康（2008）研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率、公司規(guī)模與實(shí)際稅率是正相關(guān)關(guān)系，而總資產(chǎn)收益率與實(shí)際稅率是負(fù)相關(guān)關(guān)系。曹書(shū)軍等（2008）應(yīng)用隨機(jī)效應(yīng)模型，研究了影響實(shí)際所得稅率的公司特征因素，并探討了稅收政策的變動(dòng)對(duì)這些因素的影響，結(jié)果表明公司規(guī)模、資產(chǎn)密度與實(shí)際所得稅率沒(méi)有顯著性關(guān)系，財(cái)務(wù)杠桿與實(shí)際所得稅率顯著負(fù)相關(guān)，而盈利能力和股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)實(shí)際所得稅率的影響會(huì)受到稅收政策的影響。默克（Morck，2003）認(rèn)為，對(duì)于股利的雙重征稅可能會(huì)削弱金字塔形所有制結(jié)構(gòu)的作用。菲斯（Friese etal..2006）研究發(fā)現(xiàn)，稅法通過(guò)給予稅收優(yōu)惠或懲罰會(huì)對(duì)公司治理產(chǎn)生影響，如以分派股利、重組等形式影響公司治理，而公司治理結(jié)構(gòu)又將影響稅務(wù)籌劃行為。我國(guó)將公司治理結(jié)構(gòu)與稅務(wù)籌劃兩大領(lǐng)域結(jié)合起來(lái)研究的文獻(xiàn)不多，以理論研究為主，主要有蔡昌（2009）從公司治理、契約安排角度深入分析了稅務(wù)籌劃的治理機(jī)制與供給機(jī)制，提出了誘導(dǎo)性契約安排與激勵(lì)相結(jié)合的公司治理模式，設(shè)計(jì)了履約成本最低化的契約安排模型；在實(shí)證研究方面，主要是研究公司治理結(jié)構(gòu)中的單一方面，如股權(quán)結(jié)構(gòu)與稅務(wù)籌劃的關(guān)系。

2 稅收籌劃下的委托代理分析

稅務(wù)籌劃是要在稅收法律的強(qiáng)制性框架下，選擇稅負(fù)最輕的納稅方式。稅收籌劃作為一種理財(cái)行為，屬于公司的經(jīng)營(yíng)管理范疇，不可避免地受到公司治理的制約和影響?；谖写黻P(guān)系的公司治理模式，毫無(wú)疑問(wèn)，股東作為公司的所有者，進(jìn)行公司治理的目標(biāo)是股東價(jià)值最大化。而稅收籌劃是通過(guò)稅后收益最大化來(lái)實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化目標(biāo)，稅收籌劃目標(biāo)與公司治理目標(biāo)體現(xiàn)著內(nèi)在的一致性，公司治理推動(dòng)著稅收籌劃的發(fā)展，并為稅收籌劃提供環(huán)境基礎(chǔ)和潛在約束，因此稅收籌劃也必然成為公司治理的一個(gè)微小層面和基本要求。

從委托代理層面分析上市公司的稅務(wù)籌劃行為中的代理問(wèn)題，可以從以下三個(gè)方面進(jìn)行論述。

第一，稅務(wù)籌劃行為使股東與經(jīng)理人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)不對(duì)等。稅務(wù)籌劃行為本身顯著的特點(diǎn)之一就是其風(fēng)險(xiǎn)性。在具體操作過(guò)程中，會(huì)不可避免地產(chǎn)生相應(yīng)的稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)。所謂稅務(wù)籌劃風(fēng)險(xiǎn)，一般是指納稅人在進(jìn)行稅務(wù)籌劃過(guò)程中，由于各種潛在因素的存在，有可能無(wú)法取得預(yù)期的籌劃效果，或者為此付出的代價(jià)遠(yuǎn)大于收益。由于籌劃風(fēng)險(xiǎn)的存在，制約著稅務(wù)籌劃的效果，使稅務(wù)籌劃行為的效果具有很大的不確定性。在這種情況下，經(jīng)理人為稅務(wù)籌劃行為做出了努力，但是可能得到不好的甚至失敗的效果，并因此給公司帶來(lái)了不必要的損失。經(jīng)理人的聲譽(yù)將會(huì)因此受到影響，甚至遭到解雇。而相對(duì)于股東而言，稅務(wù)籌劃行為的失敗對(duì)其影響則小得多，而且股東還可以通過(guò)投資組合的方式來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)。

第二，稅務(wù)籌劃行為使股東與經(jīng)理人目標(biāo)背離。稅務(wù)籌劃是一種事前行為，具有長(zhǎng)期性和預(yù)見(jiàn)性，這就決定了并不是立即產(chǎn)生可見(jiàn)的收益，而要通過(guò)較長(zhǎng)期間才能實(shí)現(xiàn)。但稅務(wù)籌劃行為的成本往往發(fā)生在當(dāng)期，如企業(yè)聘請(qǐng)稅務(wù)專(zhuān)家為其進(jìn)行籌劃時(shí)，需要向稅務(wù)專(zhuān)家支付費(fèi)用；有的稅務(wù)籌劃方案在實(shí)施時(shí)，需要進(jìn)行大量的企業(yè)內(nèi)部或企業(yè)間的組織變革和協(xié)調(diào)工作，此時(shí)需要發(fā)生改建組織結(jié)構(gòu)的成本、組織間的交流成本、制訂計(jì)劃的成本、談判成本、監(jiān)督成本和相關(guān)管理成本等。由此可見(jiàn)，稅務(wù)籌劃成本的即時(shí)性與收益的滯后性容易導(dǎo)致對(duì)籌劃當(dāng)期財(cái)務(wù)報(bào)表業(yè)績(jī)的負(fù)面影響，對(duì)經(jīng)理人的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)也有不利的一面。然而，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有效的稅務(wù)籌劃行為對(duì)股東利益最大化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)是有利的。因此，股東有意愿進(jìn)行長(zhǎng)期性的稅務(wù)籌劃行為，而經(jīng)理人從自身利益最大化的角度考慮，將傾向于避免此類(lèi)降低其短期績(jī)效的行為，雖然在長(zhǎng)期此類(lèi)行為可提高股東利益。

第三，稅務(wù)籌劃行為加劇了股東和經(jīng)理人之間的信息不對(duì)稱(chēng)。稅務(wù)籌劃實(shí)質(zhì)上是一項(xiàng)綜合的管理活動(dòng)，在稅法規(guī)定的范圍內(nèi)，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、投資等各項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行事先籌劃和安排，以達(dá)到稅收利益最大化的目的。在整個(gè)籌劃的過(guò)程中，不管是在預(yù)測(cè)、規(guī)劃還是決策方面，都需要運(yùn)用專(zhuān)門(mén)的方法，結(jié)合會(huì)計(jì)學(xué)、管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、運(yùn)籌學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)等學(xué)科的知識(shí)制訂出籌劃方案并作出選擇。因此，稅務(wù)籌劃行為的另一特點(diǎn)是專(zhuān)業(yè)性非常強(qiáng)，需要周密的規(guī)劃和廣博的知識(shí)。在經(jīng)理人自身掌握或可從外界獲取這些專(zhuān)業(yè)技術(shù)的情況下，一旦其意識(shí)到稅務(wù)籌劃失敗后要承擔(dān)潛在的風(fēng)險(xiǎn)或損失時(shí)，加之沒(méi)有適當(dāng)?shù)募?lì)措施，經(jīng)理人可能會(huì)被動(dòng)地匯報(bào)或干脆隱藏這些關(guān)鍵技術(shù)知識(shí)。這些被動(dòng)及隱藏行為將會(huì)加劇股東與經(jīng)理人之間的信息不對(duì)稱(chēng)程度，從而增加代理成本及稅務(wù)籌劃失敗的可能性，影響企業(yè)稅務(wù)籌劃行為的最終效果。

由此可見(jiàn)，稅務(wù)籌劃行為本身的特點(diǎn)，使得在稅務(wù)籌劃行為中代理問(wèn)題更加明顯，股東與經(jīng)理人在稅務(wù)籌劃行為中風(fēng)險(xiǎn)差異的加大、目標(biāo)偏離程度及信息不對(duì)稱(chēng)程度的加劇，容易導(dǎo)致經(jīng)理人在從事稅務(wù)籌劃行為時(shí)的消極傾向。根據(jù)委托代理理論，恰當(dāng)?shù)墓局卫斫Y(jié)構(gòu)能夠減少代理問(wèn)題，將經(jīng)理人與股東的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，從而保證稅務(wù)籌劃的有效進(jìn)行。

3 基于委托治理對(duì)公司稅收籌劃的建議

稅務(wù)籌劃行為本身的風(fēng)險(xiǎn)性、長(zhǎng)期性、專(zhuān)業(yè)性等特點(diǎn)，使得在稅務(wù)籌劃行為中代理問(wèn)題更加明顯，而根據(jù)委托代理理論，恰當(dāng)?shù)墓局卫斫Y(jié)構(gòu)能夠使代理問(wèn)題有效地減少，將經(jīng)理人的目標(biāo)函數(shù)與股東趨同，從而促進(jìn)稅務(wù)籌劃的有效進(jìn)行。綜合前人既有的研究成果可以發(fā)現(xiàn)我國(guó)上市公司的治理結(jié)構(gòu)并不完善，相關(guān)高管的職能和權(quán)限設(shè)置以及激勵(lì)方式的不健全造成代理成本偏高，對(duì)我國(guó)上市公司稅務(wù)籌劃行為的開(kāi)展有一定的消極影響。要改善這一狀況可以從優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)上人手，比如提高股權(quán)集中度，但是要盡量避免出現(xiàn)一股獨(dú)大的現(xiàn)象；完善上市公司管理層激勵(lì)機(jī)制，股權(quán)激勵(lì)作為一種長(zhǎng)期機(jī)制，與薪酬等短期激勵(lì)方式相比有其特有的優(yōu)點(diǎn)，可以將管理層與股東利益聯(lián)系起來(lái)，使管理層真正站在股東角度上為公司的長(zhǎng)期利益考慮。以往我國(guó)上市公司管理層的激勵(lì)多以薪酬為主，容易造成管理層的“短視”行為，不能激發(fā)管理層為股東的長(zhǎng)期利益考慮，增加股權(quán)激勵(lì)比重，類(lèi)似于在公司治理中引用金融衍生工具里雇員股票期權(quán)（Employee StockOptions），根據(jù)各個(gè)公司的實(shí)際情況進(jìn)行創(chuàng)新，如對(duì)行權(quán)條件加以限制等，使管理層個(gè)人目標(biāo)與公司目標(biāo)相統(tǒng)一，產(chǎn)生有效的激勵(lì)作用。