【摘 要】隨著衍生金融工具得到越來越的應(yīng)用，充分利用其披露的信息對企業(yè)自身和投資者而言都具有重要的意義。本文在衍生金融工具信息披露的相關(guān)理論基礎(chǔ)上，對我國衍生金融工具信息披露現(xiàn)狀進(jìn)行了概括介紹，提出相關(guān)建議，從而更好的利用衍生金融工具這把雙刃劍。

【關(guān)鍵詞】衍生金融工具；信息披露；建議

20世紀(jì)70年代以來，國際金融市場發(fā)生了深刻的變革，其中金融工具的發(fā)展尤為引人注目。創(chuàng)新金融工具以金融期貨、期權(quán)和互換等為代表，具有成本低、流動(dòng)性強(qiáng)，吸引了越來越多企業(yè)的關(guān)注，但是，也看到衍生金融工具的應(yīng)用也給企業(yè)帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。

一、衍生金融工具信息披露的基本理論

1.衍生金融工具以及信息披露的內(nèi)涵

衍生金融工具是20世紀(jì)80年代初期以來，在傳統(tǒng)金融工具（如貨幣、外匯存貸款、股票、債券）基礎(chǔ)上衍生出來，通過諸如預(yù)測股價(jià)、利率、匯率等未來行情走勢，采用支付少量保證金或權(quán)利金簽訂遠(yuǎn)期合同或互換不同金融商品等交易形式，以較少的成本完成大于成本幾倍、幾十倍交易額的新興金融工具（如金融遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)等）。目前，在國際金融市場上最為普遍運(yùn)用的衍生工具有金融期貨、期權(quán)和互換。

《我國會計(jì)準(zhǔn)則第22號—金融工具確認(rèn)和計(jì)量》對衍生金融工具進(jìn)行了明確說明，基本上與國際會計(jì)準(zhǔn)則相一致：（1）其價(jià)值隨特定利率、金融工具價(jià)格、商品價(jià)格、匯率、價(jià)格指數(shù)、費(fèi)率指數(shù)、信用等級、信用指數(shù)或其他類似變量的變動(dòng)而變動(dòng)，變量為非金融變量的，該變量與合同的任一方不存在特定關(guān)系。（2）對初始凈投資不做表示，或者初始凈投資需求額相對市場要素變化產(chǎn)生近似反應(yīng)的其它類型合約比較少；（3）結(jié)算定在將來某一確定時(shí)間。

根據(jù)衍生金融工具的界定，我們發(fā)現(xiàn)衍生金融工具具有風(fēng)險(xiǎn)性、衍生性、杠桿性、契約性和不確定性的特點(diǎn)。

信息披露是指披露主體以一定的方式，將其財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的主要信息，向投資者、債權(quán)人、政府及其他信息使用者予以公開。衍生金融工具會計(jì)信息披露指的是會計(jì)主體在其公開披露的信息中有關(guān)衍生金融工具的信息。

2.衍生金融工具信息披露的意義

進(jìn)行衍生金融工具的信息披露具有對企業(yè)和會計(jì)理論界都具有很深刻的影響意義。

（1）衍生金融工具會計(jì)計(jì)量采用的是公允價(jià)值計(jì)量，但是對公允價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的揭示還有不完善的地方。公允價(jià)值的確定直接影響到會計(jì)計(jì)量的可靠性，企業(yè)選用不同的估值模型，面臨不同的客觀環(huán)境，針對相關(guān)數(shù)據(jù)的獲取時(shí)候所做的假設(shè)的不同等因素都會導(dǎo)致公允價(jià)值的確定有不同的結(jié)果，進(jìn)而直接影響到報(bào)表使用者的經(jīng)營決策。所以，除了在報(bào)表內(nèi)披露金額外，對公允價(jià)值的獲取應(yīng)該披露更多內(nèi)容，使報(bào)表使用者了解價(jià)值確定的相關(guān)信息，降低投資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）滿足企業(yè)的利益相關(guān)者獲取充分信息的要求。這里的利益相關(guān)者主要包括：一、監(jiān)管機(jī)構(gòu)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在保持市場流動(dòng)性和適當(dāng)?shù)姆€(wěn)定性中發(fā)揮著重要的職能作用，這就必須要求企業(yè)對外披露高質(zhì)量的衍生金融工具會計(jì)信息，來判斷衍生交易是否會給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，以防止風(fēng)險(xiǎn)傳遞，導(dǎo)致市場更大范圍的損失發(fā)生；二、投資者，這一群體是會計(jì)信息最大的需求者，隨著企業(yè)經(jīng)營權(quán)和管理權(quán)的分離，投資者無法直接深入到企業(yè)了解企業(yè)的真實(shí)交易情況，以及管理者的受托責(zé)任履行情況，投資者必然要求企業(yè)披露相對較多的內(nèi)容來了解相關(guān)衍生工具的交易的意圖，收益以及風(fēng)險(xiǎn)等情況；三、債權(quán)人，在企業(yè)的融資對象中，債權(quán)人占據(jù)著重要的地位，債權(quán)人需要評價(jià)企業(yè)的清償能力，判斷債券的安全性等信息，充分的信息披露能夠滿足他們的要求。

二、我國衍生金融工具信息披露現(xiàn)狀

以財(cái)務(wù)信息披露質(zhì)量和信息決策相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)來衡量，我國衍生金融工具財(cái)務(wù)信息披露的整體質(zhì)量水平比較低，甚至存在無效信息披露，嚴(yán)重影響報(bào)表使用者的決策，存在的問題包括：

1.信息披露相關(guān)性不足

我國現(xiàn)行的衍生金融工具會計(jì)信息披露制度是以政府主導(dǎo)為特征的，政府成為衍生金融工具會計(jì)信息規(guī)則制定的主要影響者。但是這樣的直接結(jié)果就是實(shí)際披露的信息和意愿信息披露的不一致，披露的信息價(jià)值含量明顯不高，導(dǎo)致所披露的財(cái)務(wù)信息相關(guān)性不足。

2.信息披露的內(nèi)容不規(guī)范

目前大多數(shù)上市公司對衍生金融工具會計(jì)信息的披露僅限在概念性的描述狀態(tài)，披露的內(nèi)容具有隨意性，且專業(yè)性強(qiáng)，導(dǎo)致信息使用者不能很好地理解并使用報(bào)告，沒有達(dá)到可理解性的要求。

3.信息披露可靠性低

主要表現(xiàn)在雖然企業(yè)能夠按照國家的相關(guān)制度要求披露信息，但是出于自身利益的考慮，管理層和治理層對外公布的信息都不同程度的存在不真實(shí)現(xiàn)象，另外，公允價(jià)值的確認(rèn)難度較大。我國金融市場還不夠發(fā)達(dá)健全，有很大一部分的金融工具的價(jià)值都不能從活躍市場上取得，一些金融產(chǎn)品市場價(jià)格波動(dòng)劇烈，價(jià)格多受短期因素影響，無法充分反映產(chǎn)品的內(nèi)在價(jià)值。從而導(dǎo)致有的信息并沒有得到充分的披露，不夠完整，也影響了報(bào)告使用者的信息獲得。

4.信息披露存在滯后性

金融衍生產(chǎn)品受市場變化影響顯著，面對瞬息變化的市場，目前的信息披露的時(shí)間規(guī)定對于獲取信息最早的變化來說，并沒有達(dá)到及時(shí)性的要求。不僅降低了金融衍生工具相關(guān)財(cái)務(wù)信息的價(jià)值性，也為部分內(nèi)幕交易行為提供了契機(jī)。

三、提高衍生金融工具會計(jì)信息披露質(zhì)量的建議

針對上述提出的衍生金融工具會計(jì)信息披露質(zhì)量存在的一些問題我們可以從準(zhǔn)則政策、企業(yè)內(nèi)部控制和外部監(jiān)管幾個(gè)層面加以改進(jìn)。

1.協(xié)調(diào)強(qiáng)制披露和自愿披露信息

強(qiáng)制披露的信息和自愿披露的信息是互相補(bǔ)充，相輔相成的，兩者相結(jié)合具有可實(shí)施性，一方面政府通過加強(qiáng)有關(guān)披露的規(guī)則、制度的設(shè)計(jì)，制定最低披露要求，完善相關(guān)會計(jì)和審計(jì)準(zhǔn)則，并落到實(shí)處，嚴(yán)格監(jiān)管，強(qiáng)制企業(yè)做好強(qiáng)制信息披露的工作；另一方面，對沒有規(guī)定必須披露的信息，鼓勵(lì)企業(yè)采取自愿的方式進(jìn)行披露。

2.規(guī)范披露格式和內(nèi)容

雖然現(xiàn)行會計(jì)準(zhǔn)則要求企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注中列示持有衍生金融工具的詳細(xì)情況，但列示格式還不統(tǒng)一規(guī)范。衍生金融工具風(fēng)險(xiǎn)管理信息需要表格列示的，應(yīng)給出統(tǒng)一的內(nèi)容格式。這樣可以增加信息可比性，方便信息的使用和監(jiān)管。衍生金融工具相關(guān)損益和其他信息的披露也應(yīng)該分門別類的標(biāo)注說明，有效地幫助報(bào)表使用者理解報(bào)告信息。

3.提高會計(jì)人員的職業(yè)素質(zhì)

由于衍生金融工具的創(chuàng)新性和靈活性非常強(qiáng)，關(guān)于衍生金融工具的規(guī)定也比較復(fù)雜，無論相關(guān)準(zhǔn)則給出多么詳細(xì)的操作指南，仍需要會計(jì)處理人員較高的職業(yè)判斷。應(yīng)積極開展會計(jì)職業(yè)道德教育，提高會計(jì)人員的職業(yè)道德水平，防止發(fā)生背離職業(yè)原則的行為，同時(shí)還要規(guī)定并嚴(yán)格執(zhí)行違規(guī)操作的懲罰制度，用外因減少違規(guī)現(xiàn)象的發(fā)生。所以，會計(jì)人員應(yīng)在遵守相關(guān)法律規(guī)范和會計(jì)制度基礎(chǔ)上，充實(shí)自己專業(yè)知識和相關(guān)學(xué)科知識，包括統(tǒng)計(jì)學(xué)、金融學(xué)等。

4.建立多層次的信息質(zhì)量監(jiān)管機(jī)構(gòu)

所謂多層次的信息披露質(zhì)量監(jiān)管是指企業(yè)，社會和政府三個(gè)方面共同把關(guān)企業(yè)衍生金融工具信息披露的質(zhì)量。具體應(yīng)加強(qiáng)管理層對金融衍生工具財(cái)務(wù)信息披露的內(nèi)部監(jiān)管意識，以經(jīng)濟(jì)效益最大化為管理目標(biāo)；社會監(jiān)管主要體現(xiàn)在注冊會計(jì)師方面，不僅就財(cái)務(wù)報(bào)告的公允性、合法性發(fā)表專業(yè)意見，還應(yīng)查找關(guān)于金融衍生工具財(cái)務(wù)信息披露中出現(xiàn)的舞弊行為，確保金融衍生工具財(cái)務(wù)信息披露的質(zhì)量；在外部監(jiān)管方面，政府或受其委托的相關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)要在一定程度上對金融衍生工具財(cái)務(wù)信息披露進(jìn)行規(guī)范，這樣可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息披露的有效供給，而且政府的介入所形成的有效資本市場管制也可以對信息虛假披露形成強(qiáng)有力的制約。

四、總結(jié)

隨著企業(yè)對衍生金融工具的關(guān)注程度逐步提高，如何利用好這把雙刃劍，對于企業(yè)更有利的發(fā)展有著重大影響。企業(yè)做好衍生金融工具的信息披露，提高其質(zhì)量，把握信息使用者的動(dòng)向，能更好地促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

參考文獻(xiàn)：

[1]李巖.金融衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的會計(jì)監(jiān)督和披露的探討.商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2010（7）

[2]單容.金融衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)信息披露——基于次貸危機(jī)的研究分析.中國商界，2010（1）

[3]IASC.ISANO.32.Financial Instruments：Disclosure and Presentation

作者簡介：

劉國輝（1974-），男，遼寧鐵嶺人，會計(jì)學(xué)專業(yè)。