黃江燕

倉單融資在農(nóng)業(yè)價值鏈中的應(yīng)用研究

黃江燕

（安徽財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院，合肥233030）

在農(nóng)村金融改革步伐加快的大背景下，農(nóng)戶經(jīng)營發(fā)展都急需資金支持，資金短缺嚴(yán)重制約著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、農(nóng)村社會的進(jìn)步和農(nóng)民收入的增加，而由于缺少抵押物等原因農(nóng)戶融資遭遇重重困難。如何解決農(nóng)戶融資難的問題一直是促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展的重要課題。

農(nóng)業(yè)融資；農(nóng)業(yè)價值鏈；倉單融資

一、農(nóng)業(yè)價值鏈的發(fā)展現(xiàn)狀

根據(jù)FAO（2005年）的界定，農(nóng)業(yè)價值鏈?zhǔn)侵敢环N基本的農(nóng)產(chǎn)品由生產(chǎn)到最終消費的過程，這個過程由一系列的參與者與活動構(gòu)成，在這個過程的每一個階段都會對產(chǎn)品產(chǎn)生價值。而由于農(nóng)業(yè)部門存在著風(fēng)險高收益低的特征，農(nóng)業(yè)活動的各個環(huán)節(jié)中都存在著融資的問題，作為農(nóng)村金融的一個創(chuàng)新，農(nóng)業(yè)價值鏈融資利用復(fù)雜的農(nóng)業(yè)價值鏈中的各個環(huán)節(jié)與其他經(jīng)濟(jì)活動的聯(lián)系情況在國內(nèi)外解決農(nóng)業(yè)融資難的問題中均發(fā)揮著重要的作用。

一部分國家的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的程度較高，利用農(nóng)業(yè)價值鏈融資的現(xiàn)狀也更為常見，德國是最早建立農(nóng)業(yè)融資制度的國家，其中不乏農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式。在德國的農(nóng)村信貸市場上，農(nóng)村生產(chǎn)資料貿(mào)易商在農(nóng)村企業(yè)短期融資方面以一定的形式準(zhǔn)許延期付款，向農(nóng)戶提供融資服務(wù)。孟加拉通過組織互助小組進(jìn)而彼此擔(dān)保向銀行貸款。而在國內(nèi)，2014年12月22日召開的中央農(nóng)村工作會議和2015年年初出臺的中央一號文件都強調(diào)，要把產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織方式引入農(nóng)業(yè)，利用農(nóng)業(yè)價值鏈融資也逐漸被重視。我國四川射洪縣近幾年來大力發(fā)展生豬規(guī)模養(yǎng)殖，中國農(nóng)業(yè)銀行射洪支行利用農(nóng)業(yè)價值鏈基于訂單養(yǎng)殖直接為養(yǎng)殖戶提供金融支持，或者促使養(yǎng)殖企業(yè)為養(yǎng)殖戶提供貿(mào)易信貸，解決農(nóng)戶的資金短缺問題。

迄今為止，農(nóng)業(yè)價值鏈的發(fā)展已經(jīng)具有一定的規(guī)模，而利用農(nóng)業(yè)價值鏈來融資在全球范圍內(nèi)已經(jīng)得到一定的應(yīng)用，并且對于解決農(nóng)業(yè)融資難問題起到了一定的作用，隨著農(nóng)業(yè)的發(fā)展，農(nóng)業(yè)價值鏈對于農(nóng)業(yè)融資也將會發(fā)揮越來越重要的作用。

二、倉單融資在農(nóng)業(yè)價值鏈中的應(yīng)用背景

農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式是多種多樣的，其中外部融資就有倉單質(zhì)押貸款、應(yīng)收款融資和保理，而農(nóng)業(yè)價值鏈內(nèi)部融資則有例如農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)向農(nóng)戶提供肥料、種子以及直接的資金支持。倉單融資作為農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式的重要組成部分，其是一種通過貸款公司、倉儲公司和貸款者三方協(xié)議引入專業(yè)倉儲公司在融資過程中發(fā)揮監(jiān)督保管抵押物、對抵押物進(jìn)行價值評估、擔(dān)保等作用，實現(xiàn)以貸款者存貨倉單為抵押的外部融資模式。具體運作模式如下圖所示。

農(nóng)業(yè)生產(chǎn)具有季節(jié)性從而使得資金的投入和收回都具有季節(jié)性，對于一些生產(chǎn)周期長的作物就會引起資金周轉(zhuǎn)慢使用效率低的狀況；并且許多農(nóng)作物具有一次投入，多次消費的特點，例如種植水稻，在播種后要不斷地對于所種植的水稻進(jìn)行施肥和治蟲害等；另外從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的大多是受教育程度低的農(nóng)民其收入水平低，并對于傳統(tǒng)的從銀行貸款缺少抵押物，這些也增加了農(nóng)業(yè)融資的難度，而倉單融資可以有效緩解這一難題，尤其在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化以后，其應(yīng)用會更加廣泛。

三、倉單融資在農(nóng)業(yè)價值鏈中的應(yīng)用狀況

倉單融資最早也是應(yīng)用于農(nóng)業(yè)的，追溯到公元前2400年，當(dāng)時美索不達(dá)米亞記錄了最早的糧食倉單。倉單融資在實踐中有很多的做法，目前國內(nèi)外的金融機構(gòu)倉單融資模式主要有倉單質(zhì)押貸款的基本模式、保兌倉模式以及統(tǒng)一授信擔(dān)保模式。北美和歐洲等地區(qū)的發(fā)達(dá)國家的農(nóng)產(chǎn)品倉單質(zhì)押已成為當(dāng)?shù)厝谫Y的主要模式。而在我國，農(nóng)業(yè)的發(fā)展大多還是小農(nóng)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)，小規(guī)模、分散經(jīng)營是其主要的特征，農(nóng)民所種植的農(nóng)作物尚未形成規(guī)模，倉單融資尚不是主要的融資模式，但是在區(qū)域特點明顯的地區(qū)，利用倉單融資也在逐漸的進(jìn)行中。我們知道新疆是我國的主要棉花產(chǎn)地，盡管該地的棉花質(zhì)量好，產(chǎn)量大，但是依然面臨著融資難的問題，而此時結(jié)合當(dāng)?shù)匕l(fā)展特點，2011年新疆建設(shè)兵團(tuán)的棉麻公司與工商銀行新疆分行進(jìn)行了融資合作，二者的合作就是應(yīng)用了倉單融資模式。新疆建設(shè)兵團(tuán)以棉花產(chǎn)品和倉儲單作為抵押，工行新疆則根據(jù)季節(jié)性和地域性特點為新疆建設(shè)兵團(tuán)提供資金支持。其具體的運行模式如下圖所示。

倉單融資模式作為一種創(chuàng)新型的融資模式，在國內(nèi)外農(nóng)業(yè)價值鏈的融資過程中都在應(yīng)用，國外應(yīng)用的范圍明顯比在中國廣泛，而中國利用倉單融資模式解決農(nóng)業(yè)融資難問題機遇與挑戰(zhàn)并存。

（一）機遇

利用倉單模式在農(nóng)業(yè)價值鏈中融資，首先需要建立完善的倉單系統(tǒng)，這在中國是有著很好的先天基礎(chǔ)的，中國的糧食系統(tǒng)曾經(jīng)有著非常廣泛的分支機構(gòu)——糧站，糧站已經(jīng)普及到每一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，在建立倉單系統(tǒng)的過程中，這些擱置的糧站可以作為基礎(chǔ)的倉儲設(shè)備，這為建立倉單系統(tǒng)創(chuàng)造了條件，但是在建立倉單系統(tǒng)的過程中依然存在許多亟待解決的問題。

（二）挑戰(zhàn)

首先是道德風(fēng)險，倉單在農(nóng)業(yè)融資方面還是處于起步階段，農(nóng)業(yè)倉庫系統(tǒng)的建立還不健全，存在著諸多不確定因素，尚未明確界定各個部門對于倉單的權(quán)利、責(zé)任以及相關(guān)義務(wù)，并且在倉庫與金融機構(gòu)相互分離的情況下，產(chǎn)生道德風(fēng)險的可能性較大，即出現(xiàn)倉單所記載的商品與儲存的商品的數(shù)量和質(zhì)量不一致的情況，在利益的驅(qū)逐下，倉庫經(jīng)營者有極大的可能性與小農(nóng)戶勾結(jié)，對于金融機構(gòu)出示虛假的倉單，這對于貸款機構(gòu)將面臨巨大的挑戰(zhàn)。

其次是法律風(fēng)險，倉單在農(nóng)業(yè)價值鏈融資中的應(yīng)用尚未得到專門法律的保障，在法律缺失的情況下，一方面無法明確倉單涉及的各方的權(quán)利與義務(wù)以及責(zé)任，在倉單內(nèi)容出現(xiàn)虛假信息的時候，各方會相互推諉，拒絕擔(dān)負(fù)責(zé)任；另一方面就是倉單在當(dāng)作低押存放在銀行，倉單是否可以繼續(xù)背書轉(zhuǎn)讓，其轉(zhuǎn)讓是否具有法律效力；再者就是在借款者無力償還債務(wù)時，倉單的持有者是否就可以直接對于倉庫中的農(nóng)產(chǎn)品行使處置權(quán)。以上的各個方面若是沒有明確的法律條文規(guī)定，相關(guān)的責(zé)任很難明確，法律風(fēng)險顯著。

再有是環(huán)境限制，目前我國農(nóng)業(yè)的發(fā)展中小農(nóng)戶居多，而倉單融資模式對于小農(nóng)戶來說還是存在諸多的局限性，倉儲費依舊是禁止性支出，盡管糧站可以成為倉儲設(shè)備，但其規(guī)模是否符合要求、信譽是否得到農(nóng)民以及金融機構(gòu)的認(rèn)可還有待考證，這對于金融機構(gòu)的信用評級系統(tǒng)無疑又是一個挑戰(zhàn)。在當(dāng)前我國農(nóng)業(yè)發(fā)展的狀態(tài)下，倉單融資模式尚不能形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，這需要我國農(nóng)業(yè)改革的進(jìn)一步擴大，鼓勵支持建立農(nóng)民組織以及家庭農(nóng)場以形成規(guī)?；a(chǎn)，再配備大型的倉庫，這將有利于倉單融資模式在我國農(nóng)業(yè)價值鏈中的融資中發(fā)揮作用，可這將是一個長期的過程。

最后還有相關(guān)市場缺失，倉單在農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式中的應(yīng)用不是僅僅配備一個完整的倉單系統(tǒng)就可以萬事無憂了，在倉單系統(tǒng)建立完備以后，相應(yīng)的可信任的市場信息系統(tǒng)、儲存商品的正規(guī)市場、保險市場甚至電子倉單的形成也要跟上步伐，而這些必備的協(xié)助市場尚未形成規(guī)模。每個市場不是孤立存在的，一個市場是更多個市場的衍生品，在倉單融資模式的發(fā)展中也會有相應(yīng)的市場給予配合，而這些市場在目前中國尚未形成氣候，倉單融資模式想要長久的發(fā)展，這些市場的配合是必不可少的，農(nóng)業(yè)倉單體系的建立，這些市場也應(yīng)包含在內(nèi)。在中國，倉單融資在農(nóng)業(yè)價值鏈中的應(yīng)用成為一種主流模式還需要一個逐漸完善的過程。

四、結(jié)語

在中國，倉單融資在農(nóng)業(yè)價值鏈中的融資機遇與挑戰(zhàn)是并存的，中國土地流轉(zhuǎn)的政策正在如火如荼的進(jìn)行著，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的步伐也在加速，中國農(nóng)業(yè)正在走向化零為整的舞臺，并且在近期的《關(guān)于全面深化農(nóng)村改革加快推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的若干意見》中強調(diào)了健全農(nóng)業(yè)社會化服務(wù)體系、加快農(nóng)村金融制度創(chuàng)新以及加大農(nóng)業(yè)保險支持力度，這為倉單融資在農(nóng)業(yè)價值鏈中的應(yīng)用提供了政策支持。解決農(nóng)業(yè)融資難的問題是一個長期的過程，相信在不久的將來隨著中國農(nóng)業(yè)不斷走向產(chǎn)業(yè)化，倉單融資也將會成為農(nóng)業(yè)價值鏈融資模式重要組成部分。

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［責(zé)任編輯：王帥］

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1005-913X（2015）10-0200-02

2015-08-13

安徽財經(jīng)大學(xué)2015年大學(xué)生科研創(chuàng)新項目（XSKY1513ZD）

黃江燕（1994-），女，安徽安慶人，本科學(xué)生，研究方向：金融學(xué)。