呂文棟,畢明山,2

(1.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 國際商學(xué)院，北京　100029;2.中國農(nóng)業(yè)銀行總行，北京　100005)

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基于信號傳遞理論的農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款研究

呂文棟1,畢明山1,2

(1.對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué) 國際商學(xué)院，北京100029;2.中國農(nóng)業(yè)銀行總行，北京100005)

摘要：通過建立信號博弈模型，量化分析了土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款模式對解決農(nóng)村金融機構(gòu)與農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體間信息不對稱問題的有效性。并結(jié)合農(nóng)行鐘祥支行開展此項業(yè)務(wù)模式的試點經(jīng)驗進行了實證研究，證明在配套環(huán)境尚不完善的情況下，該業(yè)務(wù)基于信號傳遞在一定程度上解決了少數(shù)優(yōu)質(zhì)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體貸款難的問題，但對于增強大多數(shù)農(nóng)戶的信貸可得性仍難以發(fā)揮作用。最后從完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)法律制度基礎(chǔ)、搭建完善的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易平臺、培育專業(yè)的土地價值評估機構(gòu)、健全風(fēng)險補償機制四個方面提出建議，以推廣該信貸業(yè)務(wù)，防范風(fēng)險，增強大多數(shù)農(nóng)戶的信貸可得性。

關(guān)鍵詞：土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款；信號傳遞；新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體

一、農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的背景

土地是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)最根本的生產(chǎn)資料,土地制度是我國農(nóng)村制度的基礎(chǔ),農(nóng)村土地制度改革是解決“三農(nóng)”問題的核心,土地所有權(quán)、承包權(quán)、經(jīng)營權(quán)三權(quán)分置,實現(xiàn)土地經(jīng)營權(quán)有序流轉(zhuǎn)是農(nóng)村土地制度改革的突破口。我國農(nóng)村土地承包權(quán)的存在碎片化特征,一直制約農(nóng)業(yè)的規(guī)?；?、機械化經(jīng)營。自20世紀(jì)90年代以來,大量農(nóng)村青壯年勞動人口向城市轉(zhuǎn)移,出現(xiàn)部分耕地荒廢。在一些地方農(nóng)戶之間自發(fā)地進行土地流轉(zhuǎn),并且逐漸形成了一定規(guī)模,各地涌現(xiàn)出了種養(yǎng)大戶、家庭農(nóng)場和農(nóng)民合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體,傳統(tǒng)的農(nóng)村經(jīng)濟組織形式得到根本變革,原有單一的生產(chǎn)方式轉(zhuǎn)型為規(guī)模性和集約性經(jīng)營方式,其經(jīng)營水平、科學(xué)化程度、經(jīng)濟收益、抗風(fēng)險能力得到加強和提高,也成為金融機構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”的重點對象。

黨的十八屆三中全會提出,要穩(wěn)定農(nóng)村土地承包關(guān)系,在堅持和完善最嚴格的耕地保護制度前提下,賦予農(nóng)民對承包土地占有、使用、收益、流轉(zhuǎn)及經(jīng)營權(quán)抵押、擔(dān)保權(quán)能。2004-2015年連續(xù)12年的中央一號文件均對農(nóng)村金融發(fā)展給予了高度重視,鼓勵以農(nóng)村金融體制改革與創(chuàng)新為目標(biāo),實現(xiàn)農(nóng)村金融產(chǎn)品多樣化,提升農(nóng)村金融體系的服務(wù)能力。2013年中央一號文件提出鼓勵和支持農(nóng)村承包土地向?qū)I(yè)大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)民合作社流轉(zhuǎn)的精神要求。2014年中央一號文件提出,要在落實農(nóng)村土地集體所有權(quán)的基礎(chǔ)上,穩(wěn)定農(nóng)戶承包權(quán)、放活土地經(jīng)營權(quán),允許承包土地的經(jīng)營權(quán)向金融機構(gòu)抵押融資。2015年中央一號文件提出抓緊抓實土地承包經(jīng)營權(quán)確權(quán)登記頒證工作,引導(dǎo)農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場健康發(fā)展,做好承包土地的經(jīng)營權(quán)和農(nóng)民住房財產(chǎn)權(quán)抵押擔(dān)保貸款試點工作。農(nóng)業(yè)銀行率先推出農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款,既是實施藍海戰(zhàn)略,持續(xù)發(fā)展的需要,也是農(nóng)業(yè)銀行肩負服務(wù)“三農(nóng)”的責(zé)任所在。土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款實現(xiàn)了銀行與新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的有效對接,解決了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體由于缺少有效抵押擔(dān)保無法獲得貸款的問題,促進了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的發(fā)展壯大和土地的規(guī)模化經(jīng)營。

二、研究綜述

由于受法律和制度制約,在十七屆三中全會提出允許農(nóng)民以多種形式流轉(zhuǎn)土地經(jīng)營權(quán),對農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)的產(chǎn)權(quán)權(quán)能進一步明晰,保證了作為貸款業(yè)務(wù)擔(dān)?；A(chǔ)的土地抵押權(quán)的實現(xiàn)后,國內(nèi)對土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的研究開始趨于豐富,國外對農(nóng)村土地抵押貸款的研究則開展較早。相關(guān)文獻主要圍繞土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的可行性和有效性、制約因素等問題開展研究。

(一)農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押擔(dān)保的可行性和有效性研究

國內(nèi)文獻從經(jīng)濟學(xué)、法律、實證研究等多個角度,都證明在我國農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押擔(dān)保制度具有可行性,并且實行農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押擔(dān)保能夠有效緩解當(dāng)前農(nóng)村面臨的資金短缺、農(nóng)戶貸款難問題。徐旭等[1]、黎翠梅[2]研究分析了在土地保障功能區(qū)域分化條件下進行農(nóng)村土地抵押的可行性,發(fā)達地區(qū)土地保障功能弱化使農(nóng)地抵押成為可能,《物權(quán)法》中規(guī)定農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)為用益物權(quán),為其抵押權(quán)實現(xiàn)提供了法律基礎(chǔ)。葉劍平等[3]認為我國法律明確規(guī)定禁止農(nóng)民用其土地權(quán)利作抵押,阻止了農(nóng)民用其土地權(quán)利作抵押以獲取必要的信貸,進行土地流轉(zhuǎn)或者在土地上進行投入等行為。劉貴珍[4]從農(nóng)戶需求、土地流轉(zhuǎn)有關(guān)規(guī)定、金融機構(gòu)利益等方面對我國推行農(nóng)地抵押貸款的可行性和必要性進行了分析。岳意定、謝文[5]利用《擔(dān)保法》中開放式的立法方式為土地承包經(jīng)營收益權(quán)質(zhì)押提供的間接法律依據(jù),探討了農(nóng)村土地承包經(jīng)營收益權(quán)質(zhì)押的可行性及其法律關(guān)系,認為農(nóng)村土地承包經(jīng)營收益權(quán)可以作為權(quán)利質(zhì)押的一種,并且具備權(quán)利質(zhì)押的一般屬性。肖詩順、高鋒[6]運用產(chǎn)權(quán)模型研究發(fā)現(xiàn)我國農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)在理論上具備了排他性、可分割性和一定的弱轉(zhuǎn)讓性。農(nóng)民的土地權(quán)利包括承包權(quán)、經(jīng)營權(quán)、抵押權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)等子權(quán)利,可以作為具有交換價值的獨立資產(chǎn)與金融機構(gòu)交易。林樂芬、趙倩[7]對泰州市14個村土地流轉(zhuǎn)情況進行了調(diào)查,實證分析了泰州市農(nóng)戶采取土地承包經(jīng)營權(quán)抵押方式貸款的意愿,認為江蘇農(nóng)村地區(qū)已具備推進規(guī)?；鬓D(zhuǎn)土地和開展土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款的現(xiàn)實要求和客觀條件。陳宜民等[8]研究了棗莊市試點的農(nóng)村土地經(jīng)營收益權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù),認為該業(yè)務(wù)實現(xiàn)了農(nóng)村土地經(jīng)營的規(guī)?；唾Y本化,實現(xiàn)了農(nóng)戶、銀行、政府三方共贏。

國外研究側(cè)重于農(nóng)村土地抵押貸款對金融市場信貸供需關(guān)系、農(nóng)戶信貸可得性的影響等方面。Feder[9]在以泰國為例的實證研究中發(fā)現(xiàn)金融機構(gòu)對獲得農(nóng)地產(chǎn)權(quán)資格農(nóng)戶顯著增加了信貸供給量,農(nóng)地抵押制度改革提高了農(nóng)戶信貸可得性。Feder和Feeny[10]較早嘗試構(gòu)建了農(nóng)地產(chǎn)權(quán)和抵押制度改革影響信貸市場的理論模型。Lopez[11]發(fā)現(xiàn)洪都拉斯農(nóng)地產(chǎn)權(quán)和抵押制度改革對農(nóng)戶信貸獲取同樣具有正效應(yīng)。Binswanger和Deininger[12]認為農(nóng)地確權(quán)、可轉(zhuǎn)讓和低成本流轉(zhuǎn)對農(nóng)村金融發(fā)展具有重要意義,成為發(fā)展中國家減少農(nóng)村信貸約束的較為普遍的制度安排。Tassel[13]從理論上分析農(nóng)地產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)制度對信貸市場供需的影響。Boucher、Barham和Carter[14]通過對90年代洪都拉斯和尼加拉瓜農(nóng)戶在農(nóng)地自由化改革前后的信貸可得性的比較研究發(fā)現(xiàn)其信貸可得性并未得到顯著提高。

(二)農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押擔(dān)保的制約因素研究

國內(nèi)對當(dāng)前制約農(nóng)村“三權(quán)”抵押擔(dān)保的因素的研究,主要是從農(nóng)村社會保障、流轉(zhuǎn)市場、風(fēng)險、法律等方面展開的。陳曉夫[15]認為農(nóng)村社會保障體系的欠缺,使農(nóng)民仍然視土地為最后的生存保障。出于在發(fā)生貸款風(fēng)險,對金融機構(gòu)行使抵押權(quán)時農(nóng)民會有失去土地和未來社會保障的擔(dān)憂。董明[16]認為流轉(zhuǎn)市場發(fā)育緩慢,抵押土地處置變現(xiàn)難;土地評估機構(gòu)奇缺,土地價值界定難。徐廣平[17]認為抵押登記相關(guān)制度不夠完善和專業(yè)中介評估機構(gòu)和統(tǒng)一評估標(biāo)準(zhǔn)缺失導(dǎo)致海域使用權(quán)轉(zhuǎn)讓難。黃向慶[18]認為銀行貸款權(quán)益難以得到保障;同時,風(fēng)險保障機制缺失,貸款風(fēng)險管控難。肖詩順[6]認為農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)抵押貸款模式引致農(nóng)戶違約風(fēng)險和農(nóng)村金融機構(gòu)對抵押債權(quán)的變現(xiàn)風(fēng)險兩個問題。董明[16]認為土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款本身與現(xiàn)行法律存在沖突,土地登記和流轉(zhuǎn)管理混亂,法律效用發(fā)揮難。此外,杜征征[19]等從金融支持的角度研究了制約土地流轉(zhuǎn)抵押貸款的主要因素有:當(dāng)前銀行對農(nóng)業(yè)貸款較短的貸款期限不能滿足土地流轉(zhuǎn)后的貸款需求;金融機構(gòu)涉農(nóng)信貸產(chǎn)品種類單一,不能滿足土地流轉(zhuǎn)后對貸款多樣性的需求;現(xiàn)有金融制度不能滿足土地流轉(zhuǎn)的要求等。

國外研究方面,Pender和Kerr[20]在印度實證研究中發(fā)現(xiàn),由于小規(guī)模生產(chǎn)者獲取信貸受其他信貸市場因素影響很大,并且銀行難以處置農(nóng)地抵押品,導(dǎo)致土地所有權(quán)對其信貸獲得影響微乎其微。Deininger[21]研究發(fā)現(xiàn),農(nóng)地產(chǎn)權(quán)抵押在受以下因素制約的地區(qū)不會影響增加農(nóng)村信貸供給:(1)農(nóng)地抵押品難以處置;(2)金融基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村銀行體系難以為小規(guī)模生產(chǎn)者提供有效服務(wù);(3)潛在借款人所經(jīng)營項目的盈利水平低下。Field和Torero[22]認為當(dāng)農(nóng)戶規(guī)模小、農(nóng)地價值低以及抵押程序和處置抵押品的交易成本相對于借款規(guī)模非常大時,農(nóng)地產(chǎn)權(quán)不能保證銀行愿意接受農(nóng)地作為抵押品。

綜上所述,國內(nèi)外學(xué)界在農(nóng)地產(chǎn)權(quán)抵押貸款創(chuàng)新方面作了大量的研究,提出的富有啟迪性的思路和主張對推動我國農(nóng)村信貸擔(dān)保機制改革實踐,解決“三農(nóng)”融資難問題具有很強的指導(dǎo)意義。但是國內(nèi)現(xiàn)有研究的研究方法較簡單,多為現(xiàn)象描述或總結(jié)性描述,缺乏實證數(shù)據(jù)和模型研究,國外研究背景與我國農(nóng)村土地改革的時代背景不同,研究結(jié)論只有參考意義。本文通過建立信號博弈模型,量化分析了土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款模式的有效性,結(jié)合農(nóng)行鐘祥支行開展此項業(yè)務(wù)的試點經(jīng)驗進行了實證研究,并對推廣該信貸業(yè)務(wù)防范風(fēng)險提出了建議。

三、土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的信號傳遞

(一)土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款流程

土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款操作流程操作流程可歸納總結(jié)為以下步驟:(1)農(nóng)業(yè)、國土、房管等相關(guān)部門對抵押標(biāo)的確權(quán)頒證;(2)借款人(農(nóng)戶、農(nóng)村合作社或涉農(nóng)中小企業(yè))向銀行提出貸款申請;(3)銀行對借款人進行資質(zhì)調(diào)查;(4)銀行請評估機構(gòu)對抵押物進行價值評估;(5)銀行審議確定貸款金額、利率和期限,并簽訂抵押貸款合同;(6)銀行與借款人持相關(guān)文件到政府指定部門辦理抵押登記手續(xù);(7)銀行向借款人發(fā)放貸款;(8)銀行貸后管理,跟蹤監(jiān)督借款人資金使用情況,確保貸款按期收回;(9)金融機構(gòu)收回貸款。

(二)信號傳遞分析

對銀行來說,農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體流轉(zhuǎn)的農(nóng)村土地的多少傳遞出許多信息,包括其經(jīng)營能力、資金實力的強弱等等。新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體經(jīng)營能力、資金實力的強弱各不相同,為便于討論,將經(jīng)營能力、資金實力歸結(jié)為綜合實力,用離散變量θ表示,選擇其中的兩點,θ1表示新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的綜合實力弱,θ2表示新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的綜合實力強,將θ1和θ2常量化,令θ1<θ2。

Π(θ,W)=c1θ+c2W+c3θW (c1,c2,c3≥0)。

式中,θW表示綜合實力與土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量之間相互作用和影響。首先,農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體綜合實力的強弱會影響土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)數(shù)量的多少,綜合實力強的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)數(shù)量一般較多,而綜合實力弱的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)數(shù)量一般較少;反之,土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)數(shù)量的多少也會反映農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體綜合實力的強弱,土地流轉(zhuǎn)數(shù)量較多的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體被認為是綜合實力強,土地流轉(zhuǎn)數(shù)量較少的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體被認為是綜合實力弱。c1,c2,c3分別為θ,W,θW對農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體預(yù)期收益的影響系數(shù),均為大于等于零的常數(shù)。

根據(jù)綜合實力的強弱兩種情況,農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體預(yù)期收益可以下式表示:

其中,Π1為綜合實力弱的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的預(yù)期收益;Π2為綜合實力強的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的預(yù)期收益。因θ1和θ2為常數(shù),可以令α1=c2+c3θ1,α2=c2+c3θ2,β1=c1θ1,β2=c1θ2,因θ1<θ2,故α1≤α2,β1≤β2,且α1,α2,β1,β2均為非負常數(shù)。Π1和Π2可以表示為:Π1=α1W+β1,Π2=α2W+β2。

即給定土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量,綜合實力越強,農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的預(yù)期收益越高;給定綜合實力,土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量越多,農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的預(yù)期收益越大。用Uθ(L,W)表示綜合實力為θ的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的效用函數(shù),L為銀行給農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的貸款額度。

假定土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量多少能準(zhǔn)確反映農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體綜合實力的強弱。不同綜合實力農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量不同,銀行根據(jù)土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量判斷農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的綜合實力,由(2)得,當(dāng)μ(W*)=0,即農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體綜合實力強時,貸款額度L(W*)=α2W+β2;當(dāng)μ(W*)=1,即農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體綜合實力弱時,貸款額度L(W*)=α1W+β1。用圖1進行分析。

圖1　農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)分析

1.圖1說明。橫軸表示農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量W，縱軸表示銀行的貸款額度L，L=α1W+β1與L=α2W+β2分別表示綜合實力弱與強的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體預(yù)期得到的貸款額度，L(W)表示貸款額度L是土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量W的函數(shù)，其表達式如(2)所示。由(2)得L(W*)=[μ(W*)(α1-α2)+α2)]W+μ(W*)(β1-β2)+β2，因α1≤μ(W*)(α1-α2)+α2≤α2，β1≤μ(W*)(β1-β2)+β2≤β2，故曲線L(W*)位于L=α1W+β1與L=α2W+β2之間，用直線在圖中表示其中一段。假設(shè)一般情況下，銀行貸款額度的增加會使農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的效用增加，但隨著貸款額的增加，其給農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體帶來的邊際效用遞減(或不變)，故?U/?L>0，?2U/?L2≤0；而農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體以土地經(jīng)營權(quán)作為抵押需要承擔(dān)一定的交易成本，同時會向銀行傳遞有關(guān)農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體自身經(jīng)營能力、資金實力等方面的真實信息，對農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體來說，以土地經(jīng)營權(quán)抵押給其帶來負效用，并且增加土地經(jīng)營權(quán)抵押數(shù)量的邊際成本遞增，故?U/?W<0，?2U/?W2<0。這樣，在(L，W)坐標(biāo)系，無差異曲線斜率為正且為遞增的。同時，綜合實力弱的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量的邊際成本高于綜合實力強的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體，故?U1/?W<?U2/?W，所以綜合實力弱的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的無差異曲線比綜合實力強的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的無差異曲線要陡，二者有且只有一個交點。

雖然按照《農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款管理辦法》,若農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體不能如期歸還貸款,則收回其土地經(jīng)營權(quán),并用土地經(jīng)營權(quán)拍賣、出租或轉(zhuǎn)讓之后所得資金抵補銀行貸款本金與利息損失。但在實際操作中,由于不同法律對農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)抵押規(guī)定存在矛盾,農(nóng)村社會保障體系不健全,農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易市場不完善,農(nóng)村土地資產(chǎn)評估標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一等問題,難以變現(xiàn)的農(nóng)村土地在銀行手中不但不能實現(xiàn)收益,還會增加費用成本,導(dǎo)致在不完全信息條件下銀行與農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的博弈中,對農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體而言土地經(jīng)營權(quán)喪失的威脅是不可置信的,弱綜合實力的農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的占優(yōu)策略就是申請貸款,賴賬不還。銀行不能區(qū)分農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體綜合實力強弱的情況下會選擇惜貸。一般來說,農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體綜合實力的強弱基本上會反映在土地經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)量上,通過土地經(jīng)營權(quán)的信號傳遞作用,使銀行能夠在一定程度上區(qū)分出農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體綜合實力的強弱,再結(jié)合其他途徑獲得的有關(guān)農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的信息,就會對農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的綜合實力強弱作出初步判斷,對項目前景、還款意愿有所把握,從而減輕了逆向選擇的可能性及其所帶來的消極影響。

四、農(nóng)行鐘祥支行試點土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)實證研究

(一)鐘祥市發(fā)展現(xiàn)狀

鐘祥市位于湖北省中部,漢江中游,江漢平原北端。全市版圖面積4 488平方公里,轄17個鄉(xiāng)鎮(zhèn)(街辦),3個國營農(nóng)牧場、3個省級經(jīng)濟開發(fā)區(qū)。2013年全市生產(chǎn)總值332.34億元,增長11.5%;財政收入16.6億元,城鎮(zhèn)居民人均可支配收入16 799元,農(nóng)民人均純收入10 784元,連續(xù)4年躋身于全省縣域經(jīng)濟20強。鐘祥市是一個農(nóng)業(yè)大縣(市),轄內(nèi)土地肥沃,氣候溫潤,自然環(huán)境優(yōu)越,農(nóng)林牧漁等農(nóng)業(yè)經(jīng)濟均適宜發(fā)展,全市常用耕地面積124.5萬畝,主要生產(chǎn)糧食、油料、棉花、果蔬等農(nóng)產(chǎn)品,農(nóng)村經(jīng)濟十分活躍。

隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)進程加快,鐘祥市農(nóng)業(yè)人口外出務(wù)工人員增多,鐘祥市總?cè)丝?06萬,其中農(nóng)業(yè)人口60萬,外出務(wù)工人員20萬(大部分為青壯年),造成大量農(nóng)田荒置,無人耕作。十七屆三中全會以后,市政府對“三農(nóng)”支持力度不斷加大,通過鼓勵、引導(dǎo)、培植、補貼等方式,鐘祥市農(nóng)村涌現(xiàn)了一批新型經(jīng)營主體,需要規(guī)模化、集約化、機械化經(jīng)營,農(nóng)田無力耕種的農(nóng)戶,紛紛把自已承包的農(nóng)田流轉(zhuǎn)到這些農(nóng)村經(jīng)濟能人手中。目前,全市已發(fā)展農(nóng)業(yè)專業(yè)合作社1 180多家、家庭農(nóng)場120個、種養(yǎng)殖大戶19 000多戶,土地流轉(zhuǎn)面積達到48萬畝,給農(nóng)村經(jīng)濟注入了新的活力,成為農(nóng)村經(jīng)濟的一個新的增長點和亮點。這些農(nóng)村新型經(jīng)營主體從農(nóng)戶手中流轉(zhuǎn)到土地后,經(jīng)營范圍擴張,但嚴重資金不足,傳統(tǒng)抵押品不足,面臨信貸約束,生產(chǎn)經(jīng)營困難。

(二)農(nóng)行鐘祥支行試點土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款的主要做法

探索和創(chuàng)新農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款,是支行破解新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體融資瓶頸,更好服務(wù)“三農(nóng)”的重要途徑。2013年以來,支行堅持把此項業(yè)務(wù)當(dāng)做“品牌工程”,精心打造,有效解決了新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體貸款擔(dān)保難問題,降低了客戶的融資成本,同時,支行以快捷的服務(wù)、相對較低的利率水平贏得了客戶的信賴,支行累計發(fā)放農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款86筆,金額達1.1億元。中央電視臺《新聞聯(lián)播》《朝聞天下》《新聞直播間》等欄目多次報道支行以土地經(jīng)營權(quán)為抵押擔(dān)保方式,低門檻、高效率支持家庭農(nóng)場主集約化發(fā)展和支持家庭農(nóng)場抗旱救災(zāi)的做法。

1.溝通政府,尋求配套支持。2009年起,隨著土地流轉(zhuǎn)的加快,農(nóng)行鐘祥支行開始探索引導(dǎo)農(nóng)民盤活利用好土地資源,用土地經(jīng)營權(quán)抵押融資,破解農(nóng)民“抵押難”“貸款難”“擔(dān)保難”。支行積極向市委、市政府匯報,得到了市政府及相關(guān)職能部門的大力支持。2009年11月,鐘祥市政府在洋梓鎮(zhèn)敖河村開展了農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)確權(quán)頒證試點工作,并出臺了《關(guān)于鐘祥市農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款試行方案》,確立了農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)的抵押登記機構(gòu)以及價值評估等辦法,建立了以農(nóng)村經(jīng)濟管理局為土地經(jīng)營權(quán)抵押登記平臺,為支行開展土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款提供了政策支持和制度保障。

2.先行先試,制定辦法流程。農(nóng)行鐘祥支行2013年啟動了農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款試點工作,根據(jù)土地經(jīng)營權(quán)抵押的特點,參照大量信貸制度辦法的相關(guān)要求,制定了《中國農(nóng)業(yè)銀行鐘祥市支行農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款管理辦法》,摸索出一套較為完善貸款操作流程,為支行順利的開辦此項業(yè)務(wù)打下了堅實的基礎(chǔ)。在貸款過程中把握了3個重點:

一是土地流轉(zhuǎn)的具體方式和合法性。根據(jù)鐘祥市土地流轉(zhuǎn)方式分三種情況:(1)當(dāng)?shù)剜l(xiāng)、鎮(zhèn)一級政府流轉(zhuǎn)到個人的土地,需取得鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級政府書面同意抵押、處置證明;(2)村級行政組織流轉(zhuǎn)到個人的土地,需取得2/3以上村民代表同意抵押、處置證明并報鄉(xiāng)鎮(zhèn)一級政府同意;(3)個人之間的土地流轉(zhuǎn),需提供承包人農(nóng)村土地承包合同,承包人及共有權(quán)人同意抵押、處置的書面證明。以上三種合同文書都需公證處公證,確保合法性。

二是流轉(zhuǎn)土地的價值評估。為了準(zhǔn)確把握流轉(zhuǎn)土地價值,支行聘請專業(yè)的資產(chǎn)評估公司對土地進行資產(chǎn)評估,抵押前須經(jīng)客戶經(jīng)理進行貸前價值確認,采取市價法、成本法、收益法綜合考量土地價值,出入不大才進行抵押登記。

三是土地流轉(zhuǎn)的確權(quán)和抵押登記。市農(nóng)經(jīng)局為鐘祥市土地承包經(jīng)營權(quán)的確權(quán)和抵押登記主辦單位,支行通過加強與該局的溝通和聯(lián)系,不斷增強抵押登記的規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化,做到了嚴格準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn),提高辦事效率。

3.多措并舉,強化風(fēng)險管控。風(fēng)險控制是業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。近年來,支行在對農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款營銷上,在實行“一下放四再造”*“一下放”指下放信貸審批權(quán)限，由市分行派駐獨立審批人，轉(zhuǎn)授一定信貸業(yè)務(wù)審批權(quán)限?！八脑僭臁笔侵感刨J業(yè)務(wù)審批流程、合議會審議流程、復(fù)議事項流程和超權(quán)限平行作業(yè)流程等四項業(yè)務(wù)流程的改造。的信貸經(jīng)營管理模式,制定完善“三法二金”*“三法”即是《信貸客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)》《責(zé)任追究實施細則》和《信貸產(chǎn)品停復(fù)牌實施辦法》三個管理辦法，規(guī)定了客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)風(fēng)險容忍度，明確了信貸業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)的責(zé)任邊界及獎懲措施?！岸稹笔侵附ⅰ翱冃эL(fēng)險基金”，客戶經(jīng)理績效工資與貸后管理、風(fēng)險情況及化解工作掛鉤兌現(xiàn)和“政府風(fēng)險補償基金”。風(fēng)險控制制度的基礎(chǔ)上,多法并舉嚴控信貸風(fēng)險。

一是實行“四?！苯?jīng)營模式。為推進農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)高效穩(wěn)健發(fā)展,支行組建了農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款團隊,實現(xiàn)專業(yè)團隊、專項產(chǎn)品、專業(yè)營銷、專門考核的“四?！苯?jīng)營模式。同時將農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù)作為支農(nóng)工作重點,列入年度支行工作計劃,納入績效考核考評。

二是嚴格客戶準(zhǔn)入條件。重點把握四個環(huán)節(jié):其一,把握準(zhǔn)入環(huán)節(jié),要求客戶具有豐富的種植養(yǎng)殖經(jīng)驗和技術(shù),且達到一定的經(jīng)營規(guī)模。其二,把握權(quán)利確認環(huán)節(jié),要求產(chǎn)權(quán)清晰,借款人能提供《農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)證》等權(quán)屬證明,以及完備的農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)流轉(zhuǎn)合同等相關(guān)文件和單據(jù)。其三,把握價值評估環(huán)節(jié),堅持由外部評估機構(gòu)進行評估,并由農(nóng)行二級分行客戶部門認定。其四,把握抵押登記環(huán)節(jié),要求農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押必須到縣(市)農(nóng)經(jīng)部門辦理抵押登記,并取得他項權(quán)利證明書。

三是強化貸后管理。要求客戶經(jīng)理定期入戶開展貸后檢查,及時掌握客戶的生產(chǎn)經(jīng)營情況、信貸資金使用情況和市場動向等,并加強貸款的專項監(jiān)測工作,及時發(fā)現(xiàn)潛在風(fēng)險,做好風(fēng)險預(yù)警和相應(yīng)的應(yīng)對工作,為信貸穩(wěn)健經(jīng)營構(gòu)建安全屏障。

四是建立貸款風(fēng)險保證機制。積極協(xié)調(diào)當(dāng)?shù)卣?建立以財政為主導(dǎo)的農(nóng)村土地經(jīng)營抵押貸款風(fēng)險補償基金和補償機制,當(dāng)農(nóng)戶還貸出現(xiàn)困難時,基金承擔(dān)一定比例的風(fēng)險損失,有效增強了該項業(yè)務(wù)風(fēng)險規(guī)避能力。

(三)信號傳遞在土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款試點中的作用分析

鐘祥農(nóng)行在繪制圖譜,規(guī)劃服務(wù)路徑的基礎(chǔ)上,充分發(fā)揮全行點多面廣的優(yōu)勢,對全市專業(yè)大戶、家庭農(nóng)場、農(nóng)民專業(yè)合作社等新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體進行摸底調(diào)研,實行名錄管理,積極跟進,擇優(yōu)介入。對完全采用土地經(jīng)營權(quán)抵押的貸款客戶設(shè)定了較高的準(zhǔn)入門檻,客戶經(jīng)營的土地面積都在500畝以上。目前,支行已選擇了李逢蘋、吳尚文等57家家庭農(nóng)場主,對他們進行了重點支持。支行還根據(jù)家庭農(nóng)場的不同需求,在支持他們進行土地平整、購買農(nóng)機具、和農(nóng)資化肥,走機械化、集約化和規(guī)?；?jīng)營之路的同時,針對他們在經(jīng)營過程中遇到的旱災(zāi)、水災(zāi)和蟲災(zāi)等自然災(zāi)害,適時跟進,發(fā)放救災(zāi)貸款,提升他們抗擊風(fēng)險能力。

(四)經(jīng)驗總結(jié)

在配套環(huán)境尚不完善的情況下,銀行通過土地經(jīng)營權(quán)傳遞的信號,有效對農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體的實力進行區(qū)分,通過與政府合作,開展產(chǎn)品創(chuàng)新,運用自身風(fēng)險防控能力,擇優(yōu)向?qū)嵙姷男滦娃r(nóng)業(yè)經(jīng)營主體提供信貸服務(wù),在一定程度上解決了少數(shù)優(yōu)質(zhì)的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體因缺少有效抵押資產(chǎn)貸款難的問題。但由于該業(yè)務(wù)的推廣還存在法律障礙,受到配套金融生態(tài)環(huán)境不完善,銀行難以處置土地經(jīng)營權(quán)等諸多因素制約,對于增強大多數(shù)農(nóng)戶的信貸可得性仍難以發(fā)揮作用。這一結(jié)論與Carter和Olinto[23]研究巴拉圭的農(nóng)地產(chǎn)權(quán)制度改革對農(nóng)戶信貸可得性的作用中得到的結(jié)論相似,由于資產(chǎn)等級、農(nóng)地規(guī)模和信貸交易成本等因素的差異,農(nóng)地抵押制度對農(nóng)戶信貸可得性具有顯著的異質(zhì)性。其計量分析研究結(jié)果顯示,生產(chǎn)規(guī)模小的農(nóng)戶難以在農(nóng)地產(chǎn)權(quán)制度改革中獲益,僅較大規(guī)模農(nóng)戶信貸可得性得到提高。

五、政策建議

推廣土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款業(yè)務(wù),真正實現(xiàn)農(nóng)民資產(chǎn)變資本,增強農(nóng)民信貸可得性,還需解決以下四方面問題:

(一)完善農(nóng)村產(chǎn)權(quán)法律制度基礎(chǔ)

要修改和完善《農(nóng)村土地承包法》《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》等相關(guān)法律法規(guī),明確規(guī)定土地經(jīng)營權(quán)可以抵押,為開辦土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款提供法律支持,健全農(nóng)村社會保障體系,弱化土地的社會保障功能。

(二)搭建完善的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易平臺

由于沒有建立統(tǒng)一的土地流轉(zhuǎn)平臺,大部分土地流轉(zhuǎn)為農(nóng)戶私下轉(zhuǎn)讓,在取得土地經(jīng)營權(quán)的過程中,沒有統(tǒng)一規(guī)范的合同文本和經(jīng)濟履約手續(xù),并且在交易過程中存有法律風(fēng)險的瑕疵,對開辦此項業(yè)務(wù)造成了很大障礙。建議推動地方政府建立規(guī)范的農(nóng)村產(chǎn)權(quán)交易平臺。以現(xiàn)有的農(nóng)村土地管理所、財政以及農(nóng)村經(jīng)營管理站等農(nóng)村資產(chǎn)交易體系,通過整合登記、評估、土地、農(nóng)經(jīng)、財政等部門,為農(nóng)民提供“一站式”服務(wù),促進農(nóng)村產(chǎn)權(quán)的有效流轉(zhuǎn)和價值實現(xiàn)。同時,進一步加強涉農(nóng)貸款融資擔(dān)保平臺建設(shè),充分發(fā)揮融資擔(dān)保公司的作用,使銀行避免抵押品的處置難問題,降低土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款風(fēng)險。

(三)培育專業(yè)的土地價值評估機構(gòu)

土地經(jīng)營權(quán)的價值取決于經(jīng)營者的能力和持續(xù)創(chuàng)利水平,同樣的土地不同的人來經(jīng)營,土地的價值差異很大,從事土地經(jīng)營權(quán)價值評估專業(yè)服務(wù)機構(gòu)和人員不足,對土地經(jīng)營權(quán)價值評估造成困難,增加了開展業(yè)務(wù)的成本和風(fēng)險。迫切需要專業(yè)的資產(chǎn)評估公司涉入此項業(yè)務(wù)評估,建立土地經(jīng)營權(quán)資產(chǎn)評估的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。

(四)健全風(fēng)險補償機制

土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款具有較大的風(fēng)險性,除上述風(fēng)險外,還存在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟抗風(fēng)險較弱,收益相對降低,貸款第一償還來源不穩(wěn)定的風(fēng)險,成為制約此項業(yè)務(wù)發(fā)展的瓶頸。建議由政府主導(dǎo)成立擔(dān)?；?、償債基金與農(nóng)村土地經(jīng)營權(quán)抵押貸款對接,作為農(nóng)村新型經(jīng)濟主體融資擔(dān)保補充。

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Study on Rural Financing With Mortgage of Land Management Rights

Based on Signaling Model

LV Wen-dong1,BI Ming-shan1，2

(1.BusinessSchool,UniversityofInternationalBusinessandEconomics,Beijing100029;

2.HeadquartersofAgriculturalBankofChina,Beijing100005,China)

Abstract：Through establishing a signaling game model, this paper quantitatively analyzes the effectiveness of a new type of rural financing mode with mortgage of land management rights in solving the information asymmetry among rural financial institutions and agricultural businesses. Then it carries out a case study on the pilot experience of Zhongxiang branch of Agricultural Bank of China, which demonstrates that, in the imperfect supporting environment, it can solve in a certain extent the difficult problem of loan for the high-quality new types of agricultural businesses based on the signal transmission. But it is still difficult to play a role for the majority of farmers to enhance the availability of credit.Finally, in order to promote the credit business, prevent risk, and strengthen the majority of farmers’ credit availability, it suggests that the legal system foundation of rural property rights, rural property rights trading platform, the professional agencies of the land value assessment, and the risk compensation mechanism should be established or improved.

Key words：financing with mortgage of rural land management rights;signaling model;new type of agricultural businesses

文章編號：1009-9107(2015)06-0007-08

中圖分類號：F301.2

文獻標(biāo)識碼：A

作者簡介：呂文棟(1967-)，男，對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，主要研究方向為風(fēng)險管理。

基金項目:國家社會科學(xué)基金重大項目(11&ZD004)；北京市軟科學(xué)項目(Z141100004114049)

收稿日期：(20)2015-03-24