朱廣其

(安徽經(jīng)濟管理學(xué)院財會金融系　安徽合肥　230051)

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政府市場結(jié)合的小微企業(yè)普惠金融支持策略

朱廣其

(安徽經(jīng)濟管理學(xué)院財會金融系安徽合肥230051)

【摘要】小微企業(yè)融資，既需要市場機制，也需要政府的適度干預(yù)。基于政府與市場相結(jié)合的邏輯，普惠性小微企業(yè)融資支持策略應(yīng)該是：培育小微融資市場主體，使市場成為小微企業(yè)融資的內(nèi)在機制；實現(xiàn)小微企業(yè)融資基礎(chǔ)設(shè)施全覆蓋，降低小微融資市場主體的交易成本；利用小微企業(yè)融資政策，激勵融資市場主體擴大和創(chuàng)新小微金融產(chǎn)品和服務(wù)供給。

【關(guān)鍵詞】政府市場結(jié)合；小微企業(yè)融資；普惠金融支持

“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”要以小微企業(yè)(含小農(nóng)場)為組織載體，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)最終要通過千千萬萬的小微企業(yè)發(fā)展壯大來實現(xiàn)。小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)有巨大的經(jīng)濟社會效應(yīng)，但解決小微企業(yè)融資問題成為我國理論界和實業(yè)界關(guān)注的焦點。金融資源是否配置于小微企業(yè)及其配置強度大小，與政府和市場兩種資源配置手段作用如何發(fā)揮及發(fā)揮程度是分不開的，小微企業(yè)融資困境反映了政府作用的缺失和市場作用的偏差的綜合作用導(dǎo)致的金融錯配。對此，學(xué)術(shù)界分別從政府和市場的角度，提出如下兩種解決小微企業(yè)融資難題的對策。

一是基于政府作用的缺失，學(xué)者們提出了加強市場作用解決小微企業(yè)融資問題的思路。Schimdt&Mohr(1997)認為通過中小金融機構(gòu)的加入，建立競爭性信貸市場來解決小微企業(yè)融資問題。Berger & Udel( 1995) 根據(jù)小銀行優(yōu)勢假說，認為較小的地區(qū)銀行及基于關(guān)系型銀行貸款產(chǎn)品更適合于為小微企業(yè)服務(wù)，可以有效地緩解中小企業(yè)的融資困難。郭娜(2013)利用問卷調(diào)查數(shù)據(jù)和實證分析方法，積極推動擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展和完善信用評級機制等市場手段較之政府支持手段對緩解小企業(yè)融資難問題更為有效。呂臣、林漢川(2015)認為小微企業(yè)與民間資本具有共生性，通過引入民間資本，建立與小微企業(yè)數(shù)量、融資量相適應(yīng)的中小銀行等金融機構(gòu)，是解決小微企業(yè)融資問題的重要途徑。

二是基于市場作用的偏差，學(xué)者們立足于政府作用提出小微企業(yè)融資解決思路。紀(jì)瓊驍(2003)認為解決小微企業(yè)融資難題，不可能在市場內(nèi)部找到藥方，建立中小企業(yè)政策性銀行這種政府干預(yù)方式，將是治理我國麥克米倫問題的根本途徑。張杰、謝曉雪(2008)認為，政府因素在金融市場化改革過程中發(fā)揮著彌補市場不足和增進市場功能的正向作用，政府參與市場形成是金融改革的內(nèi)生需要。潘功勝(2013)指出要從強化金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、健全金融體系、完善配套政策等方面做出努力，進一步改善小微企業(yè)融資環(huán)境。鄭霞(2015)認為政府的財政資金支持對小微企業(yè)融資的效果并不顯著，政府公共服務(wù)體系建設(shè)和信用擔(dān)?？梢杂行Т龠M小微企業(yè)融資。

顯然，在利用政府與市場兩種資源配置手段解決小微企業(yè)融資問題方面，理論上并未取得共識。我們認為，單純強調(diào)和發(fā)揮政府的作用或市場的作用，都沒有切中小微企業(yè)融資支持的要害和關(guān)鍵。小微企業(yè)融資的弱勢性和商業(yè)性決定了小微企業(yè)融資問題的解決需要政府和市場的共同作用和配合，因此需要從政府與市場結(jié)合角度研究小微企業(yè)融資支持策略。本文針對創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展背景下我國小微企業(yè)發(fā)展面臨的融資困境，及小微企業(yè)融資支持的政府失靈和市場失靈，結(jié)合我國金融發(fā)展實際，擬對政府與市場結(jié)合的普惠性小微企業(yè)融資支持策略進行探討，為解決小微企業(yè)融資難題提供一種可能有益的思路。

一、小微企業(yè)融資需要市場機制

資金是市場經(jīng)濟最重要的生產(chǎn)要素之一，由市場機制來配置資金是市場經(jīng)濟運行的客觀要求，作為市場經(jīng)濟主體的小微企業(yè)的融資也不例外。

小微企業(yè)融資需要市場機制，首先由金融資源配置的本質(zhì)決定的。我們知道，金融資源配置是市場經(jīng)濟運行中資金盈余者和資金短缺者之間的跨期價值交易，是一種市場行為。面向小微企業(yè)的融資活動也表現(xiàn)為在金融市場上小微企業(yè)的融資需求和資金供給者(以商業(yè)銀行為主體)及其他金融服務(wù)機構(gòu)的融資供給之間的交易，交易的實現(xiàn)依賴于供求、價格、競爭和風(fēng)險等市場要素之間的相互聯(lián)系和相互作用機制。金融資源配置的市場機制能夠推動小微企業(yè)積極尋找低成本的資金供給，也迫使小微企業(yè)努力用創(chuàng)新來提高資金使用效率。同時，這個交換體系能夠激勵資金供給者發(fā)現(xiàn)有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)前景的小微企業(yè)并為之提供資金支持，監(jiān)督小微企業(yè)的資金使用。在健全的市場機制的作用下，金融資源配置將趨于帕累托最優(yōu)。

其次，由小微企業(yè)數(shù)量眾多這個因素決定的。小微企業(yè)融資特點與大中型企業(yè)相比有許多不同之處，而經(jīng)常被人們忽視的一點是其數(shù)量眾多。據(jù)國家工商行政管理總局2014年發(fā)布的《全國小微企業(yè)發(fā)展報告》顯示，我國目前有小微企業(yè)1169.87萬戶，占企業(yè)總數(shù)76.57%[1]。面對如此多的小微企業(yè)，試圖以非市場化的方式配置資金是難以做到的。而金融市場交易作為一種分散決策、自由競爭的交換體系，它可以充分發(fā)揮資金供求雙方分散決策和自由競爭的優(yōu)勢，依照雙方的融資意愿和融資條件，自主達成交易。金融市場所具有的通過價格使金融服務(wù)的供給量自動等于需求量的功能，會使所有提出的金融服務(wù)的需求和供給都將趨于一致，最終達到“競爭性均衡”，實現(xiàn)小微企業(yè)融資的高可得性和廣泛覆蓋率。也就是說，解決數(shù)量眾多的小微企業(yè)融資難題，需要借助于市場機制的分散配置功能。

再次，小微企業(yè)融資需要市場機制，是因為市場能夠創(chuàng)造出符合小微企業(yè)融資需求特點的金融模式。小微企業(yè)融資困難很大程度上是沒有適宜的金融模式與之相匹配。從國際經(jīng)驗來看，成熟的大型金融機構(gòu)很難通過簡單的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型或業(yè)務(wù)延伸，就建立面向小微企業(yè)服務(wù)的商業(yè)模式[2]。相反，市場導(dǎo)向的專業(yè)化、小型化的金融機構(gòu)在實現(xiàn)小微企業(yè)融資上具有與生俱來的利益動力和競爭壓力，使其能夠不斷創(chuàng)新面向小微企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)和融資模式。例如，孟加拉“鄉(xiāng)村銀行”首創(chuàng)小額信貸模式和微型貸款技術(shù)，為貧困者和小微企業(yè)提供信貸支持。美國硅谷銀行以其富有特色的金融模式創(chuàng)新，專門為科技型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供風(fēng)險貸款及其他銀行業(yè)務(wù)。

以上分析表明，解決小微企業(yè)融資問題的根本出路在于充分利用市場手段，發(fā)揮市場機制的功能，這有助于打破金融市場上小微企業(yè)的信貸配給，促使金融資源向高效率的小微企業(yè)配置，促進小微企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和管理創(chuàng)新。

二、小微企業(yè)融資需要政府干預(yù)

市場機制是否真的能使金融資源充分有效地配置到廣大的小微企業(yè)呢？從理論上講，金融市場機制能夠?qū)崿F(xiàn)金融資源配置的帕累托最優(yōu)。然而我國的金融實踐表明，市場在增強小微企業(yè)融資可得性方面存在失靈現(xiàn)象，即小微企業(yè)無法有效地通過市場交易的方式從商業(yè)金融機構(gòu)獲得金融資源。

首先，廣泛的金融排斥降低了市場機制解決小微企業(yè)融資的有效性。依據(jù)20世紀(jì)90年代在國外發(fā)展起來的金融排斥理論[3]，在我國，有多種金融排斥因素阻礙小微企業(yè)從金融機構(gòu)獲得金融服務(wù)。(1)市場排斥，即大銀行把小微企業(yè)排斥在自己的目標(biāo)市場之外?，F(xiàn)有大銀行傾向于資金的大規(guī)模投放，以形成規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢，降低交易成本，它決定了小數(shù)額、高頻率融資的小微企業(yè)難以成為大銀行的目標(biāo)市場。(2)條件排斥，即銀行資金投放的一些限制條件將小微企業(yè)排斥在金融服務(wù)之外。例如，大多數(shù)小微企業(yè)的資產(chǎn)抵押條件達不到銀行貸款所規(guī)定的要求，而且銀行的債務(wù)交易合約通常對借款人行為設(shè)置了很多限制性、極為復(fù)雜的條款。這些條件對于成熟的大中型企業(yè)行為的約束也許是適當(dāng)?shù)模鴮τ诔鮿?chuàng)和發(fā)展之中的小微企業(yè)難以適用。(3)價格排斥，即較高的融資價格將小微企業(yè)排斥在金融服務(wù)對象之外。據(jù)統(tǒng)計，小微企業(yè)融資成本年化利率達12.75%。其中，銀行利息占單位融資成本63%，第三方收費占單位融資成本37%。小微企業(yè)融資綜合成本較高是排斥小微企業(yè)融資的重要原因。(4)評估排斥，即銀行風(fēng)險評估對小微企業(yè)融資的限制。銀行信貸風(fēng)險評估所依賴的信息主要是客觀的、易于觀察傳遞和驗證的企業(yè)財務(wù)報表等“硬信息”，銀行一般認為缺乏“硬信息”優(yōu)勢的小微企業(yè)信貸風(fēng)險比大中型企業(yè)大，不是發(fā)放貸款的較好選擇。

其次，上面所討論的市場失靈，屬于成熟市場的失靈，市場失靈主要是商業(yè)性金融機構(gòu)不愿意(無利可圖)或不能夠(風(fēng)險大)的借貸，因而是一種功能性缺陷。與成熟市場的市場失靈不同，小微企業(yè)融資還存在另一種市場失靈，即因小微金融市場發(fā)育在很多方面不完善或者根本不存在所形成的市場失靈，這是一種結(jié)構(gòu)性缺陷。眾所周知，我國金融市場是以大銀行和多層次資本市場為基本格局，中小型金融機構(gòu)發(fā)展嚴(yán)重不足，小微金融市場發(fā)展很不充分。這不可避免地帶來金融資源的錯配：社會集聚的金融資源絕大部分通過大銀行及具有嚴(yán)格上市條件的資本市場，配置到少數(shù)的大中型企業(yè)，數(shù)量眾多的小微企業(yè)難以獲得本來由社會公眾儲蓄形成的金融資源。新型金融市場發(fā)展的不充分、不完善甚至缺位，是小微企業(yè)融資需求難以滿足的重要原因。此外，小微融資基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展滯后造成的市場難以運轉(zhuǎn)，也屬于市場的結(jié)構(gòu)性缺陷。例如，阻礙銀行向小微企業(yè)提供信貸的信息不對稱、信用評估困難等因素就與我國金融基礎(chǔ)實施不健全有密切關(guān)系。

小微企業(yè)融資市場的功能性缺陷和結(jié)構(gòu)性缺陷告訴我們，市場可能不是解決小微企業(yè)融資問題的唯一手段。在解決小微企業(yè)融資難題中，政府的適度干預(yù)作為一種非市場手段的作用不能低估。所以，基于市場機制和政府干預(yù)結(jié)合的邏輯建設(shè)小微企業(yè)融資支持體系是金融不發(fā)達國家金融創(chuàng)新支持實體經(jīng)濟發(fā)展的必由之路。

三、基于政府市場結(jié)合對小微企業(yè)實施普惠金融支持

對小微企業(yè)實施普惠性融資支持，在制度層面，就是要構(gòu)建一套能夠確保向那些難以獲得金融服務(wù)的小微企業(yè)，提供全方位的、可持續(xù)的金融服務(wù)的制度體系；在技術(shù)層面，則是要創(chuàng)新一系列既能滿足小微企業(yè)融資需求，又能讓融資供給者獲得回報的金融產(chǎn)品和服務(wù)。依據(jù)以上對政府和市場在小微企業(yè)融資上的長處和不足的分析，我國小微企業(yè)普惠性融資支持，應(yīng)該最大限度地發(fā)揮政府和市場的積極作用，最大限度地避免兩者的缺陷，相應(yīng)的策略如下：

(一)培育小微融資市場主體，使市場成為小微企業(yè)融資的內(nèi)在機制

市場機制的基礎(chǔ)是市場主體。小微企業(yè)融資的持續(xù)性實現(xiàn)依賴于各類小微融資市場主體(供給方)的全面發(fā)育，包括信貸、保險及擔(dān)保等市場主體，并形成體系，這是發(fā)展普惠金融的根本性要求。依據(jù)金融創(chuàng)新的“需求追隨”理論，培育小微融資供給主體就是要追隨小微企業(yè)融資需求，放寬市場準(zhǔn)入門檻，大力發(fā)展多種所有制的專業(yè)化、區(qū)域性中小金融機構(gòu)，形成充分競爭的小微企業(yè)融資市場，讓市場決定金融資源的配置。培育小微融資市場主體的重點是發(fā)展信貸供給主體。

1. 大力發(fā)展為小微企業(yè)服務(wù)的社區(qū)銀行。按照發(fā)達國家的經(jīng)驗，發(fā)展社區(qū)銀行是充實小微企業(yè)信貸供給主體的重要選擇。因為社區(qū)銀行專門瞄準(zhǔn)區(qū)域內(nèi)小經(jīng)濟體的融資需求和金融服務(wù)，有較好的人緣和地緣優(yōu)勢，與客戶容易形成長期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，有利于識別信貸風(fēng)險，便于開展髙風(fēng)險的中小企業(yè)貸款[4]。我國發(fā)展社區(qū)銀行的措施，一方面是促進傳統(tǒng)銀行創(chuàng)設(shè)為小微企業(yè)服務(wù)的社區(qū)性分支機構(gòu)，另一方面是鼓勵民營資本設(shè)立社區(qū)銀行，逐步增加競爭性銀行的數(shù)量。

2. 大力發(fā)展為科技型小微企業(yè)提供創(chuàng)新資本的專業(yè)性非銀行金融機構(gòu)。其代表形式為科技投資公司、科技小貸公司等。這類金融機構(gòu)應(yīng)以科技型小微企業(yè)聚集區(qū)為中心，以科技型中小微企業(yè)為目標(biāo)客戶，并根據(jù)科技型小微企業(yè)的初創(chuàng)期、成長期、成熟期等不同階段開展相應(yīng)的金融業(yè)務(wù)，形成與社區(qū)銀行相互補充的資金供給格局。

3. 積極發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的信貸供給主體。積極發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的信貸供給主體，為小微企業(yè)提供普惠性金融服務(wù)，特別是信貸支持，是培育小微融資市場主體的重要組成部分?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的信貸主體是指借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和思維，進行資金融通活動的供給者。這種信貸主體的融資功能往往與支付功能、投資功能相結(jié)合，為眾多傳統(tǒng)上被排斥在大金融體系之外的小微企業(yè)提供融資服務(wù)。它借助于低成本信息媒介和“大數(shù)據(jù)”資源優(yōu)勢，以靈活、便捷、低成本的方式滿足小微企業(yè)融資需求。在加強監(jiān)管的前提下，發(fā)展基于互聯(lián)網(wǎng)的信貸主體對于增加小微企業(yè)信貸可得性具有重要意義。

(二)實現(xiàn)小微企業(yè)金融基礎(chǔ)設(shè)施全覆蓋，降低小微融資市場主體的交易成本

普惠性小微企業(yè)融資離不開金融基礎(chǔ)設(shè)施提供全覆蓋的金融服務(wù)，因為小微融資市場上資金供給主體與小微企業(yè)的融資交易是雙邊交易結(jié)構(gòu)，信息不對稱、資產(chǎn)專用性、監(jiān)督費用等交易費用因素會影響金融機構(gòu)對小微企業(yè)融資的積極性。覆蓋所有小微企業(yè)的金融基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)使得金融機構(gòu)與小微企業(yè)的雙邊交易結(jié)構(gòu)變成多邊交易結(jié)構(gòu)，從而降低了融資交易成本，促進中小銀行不斷創(chuàng)新產(chǎn)品，也使大銀行的貸款技術(shù)在小微企業(yè)融資中具有可行性。對于數(shù)量眾多的小微企業(yè)和融資供給者而言，金融基礎(chǔ)設(shè)施是一種不可缺少的公共產(chǎn)品，政府的責(zé)任在于加強普惠性金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，實現(xiàn)小微企業(yè)融資基礎(chǔ)設(shè)施全覆蓋。

1. 加強小微企業(yè)信用體系建設(shè)。商業(yè)性資金供給者對小微企業(yè)的信用數(shù)據(jù)和信用增值服務(wù)有很大的需求，但仍受到信用體系及信用評估服務(wù)供給有限的制約。當(dāng)前，要在中國人民銀行征信中心建成的企業(yè)和個人征信系統(tǒng)、動產(chǎn)融資登記系統(tǒng)、應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺等金融基礎(chǔ)設(shè)施基礎(chǔ)上，以開放、共享、包容的理念，全面擴展系統(tǒng)的功能和提高系統(tǒng)的利用率。

2. 完善小微企業(yè)政府信用擔(dān)保體系。實證研究顯示，政府信用擔(dān)保對我國小微企業(yè)融資具有正向促進作用[5]。所以，應(yīng)該進一步加強小微企業(yè)融資政府信用擔(dān)保體系建設(shè)，充分發(fā)揮其公共產(chǎn)品的功能。建設(shè)小微企業(yè)需要擔(dān)保體系，可采取政府建立擔(dān)保機構(gòu)直接參與小微企業(yè)融資過程的方式，或與商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)合作嵌入小微企業(yè)融資過程的方式，以改變我國目前商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)擔(dān)保能力不足及其短期化傾向。

3. 建立小微企業(yè)融資保險制度體系。小微企業(yè)融資保險制度能夠降低中小金融機構(gòu)、風(fēng)險資本與小微企業(yè)之間雙邊交易結(jié)構(gòu)的風(fēng)險，提高小微企業(yè)信用等級，促進融資交易。當(dāng)前有必要加強兩級小微企業(yè)融資保險制度體系建設(shè)。第一級是政府直接出資，發(fā)展一定數(shù)量的政策性保險機構(gòu)，與商業(yè)保險機構(gòu)聯(lián)合開展保險業(yè)務(wù)。第二級是利用保費補貼、稅收優(yōu)惠等政策，激勵商業(yè)性保險公司創(chuàng)新面向小微企業(yè)融資的保險產(chǎn)品。

4. 規(guī)范中介機構(gòu)經(jīng)營行為。小微企業(yè)融資往往要對會計師事務(wù)所、資產(chǎn)評估機構(gòu)等社會中介機構(gòu)的審計、評估等服務(wù)支付較高的費用，甚至重復(fù)審計、評估，從而成為企業(yè)融資的障礙。針對小微企業(yè)融資的弱勢性，需要將中介機構(gòu)對小微企業(yè)的服務(wù)納入金融基礎(chǔ)實施建設(shè)范疇，規(guī)范中介機構(gòu)的服務(wù)項目和收費標(biāo)準(zhǔn)，與大中型企業(yè)區(qū)別對待。

(三)利用小微企業(yè)融資政策，激勵市場融資主體擴大和創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)供給

政府在小微企業(yè)融資過程中的作用，不僅體現(xiàn)在政府要建立全覆蓋的金融基礎(chǔ)設(shè)施方面，還體現(xiàn)在政府充分利用小微企業(yè)金融政策，降低小微企業(yè)融資成本，激勵、支持和引導(dǎo)市場融資主體擴大和創(chuàng)新面向小微企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)。

1. 小微企業(yè)融資財政投入的引導(dǎo)性激勵。在市場經(jīng)濟條件下，政府財政投入是調(diào)動市場性融資主體向小微企業(yè)信貸投放積極性的一個重要因素。引導(dǎo)市場性融資主體支持小微企業(yè)是其他國家的成功做法。中央與地方政府設(shè)立小微企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資基金，通過公共財力、小微融資機構(gòu)、社會風(fēng)險投資者三方共擔(dān)風(fēng)險，引導(dǎo)社會資本流向小微企業(yè)，可以解決銀行和風(fēng)投機構(gòu)偏好于小微企業(yè)成長期和成熟期融資需求，而忽視種子期、初創(chuàng)期融資需求的“偏右”問題。

2. 小微企業(yè)融資稅收優(yōu)惠的收益性激勵。金融的普惠性供給要求大銀行參與小微融資市場的交易。對那些積極向小微企業(yè)發(fā)放貸款的金融機構(gòu)，給予稅收優(yōu)惠或財政補貼，是從收益上激勵大銀行把支持小微企業(yè)作為自利行為，達到激勵金融機構(gòu)不斷創(chuàng)新金融產(chǎn)品、信貸技術(shù)和業(yè)務(wù)流程，為小微企業(yè)提供不同期限的資金及其他金融服務(wù)。

3. 小微企業(yè)融資戰(zhàn)略的方向性激勵。政府的小微企業(yè)融資政策還應(yīng)包括制定實施小微企業(yè)金融戰(zhàn)略。小微企業(yè)融資戰(zhàn)略是關(guān)于小微企業(yè)融資發(fā)展方向、發(fā)展內(nèi)容及制度安排的重大選擇、規(guī)劃及策略。長期以來，我國現(xiàn)行金融體系對小微企業(yè)的金融排斥，就是國家傳統(tǒng)金融戰(zhàn)略的結(jié)果[6]。當(dāng)前，亟需完善國家層面及區(qū)域?qū)用娴男∥⑵髽I(yè)融資戰(zhàn)略，為小微企業(yè)融資市場主體指引發(fā)展方向、明確發(fā)展目標(biāo)、指明發(fā)展點，對小微企業(yè)融資市場主體的產(chǎn)品創(chuàng)新、業(yè)務(wù)發(fā)展有較大的激勵作用。

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ZHU Guang-qi

(Department of Accounting and Finance, Anhui Economic Management Institute,Anhui Hefei, 230051, China)

Abstract:Small and micro-enterprise financing need both market mechanisms and moderate government intervention. Based on the combination of government and market，inclusive financial system for small and micro-enterprise involves construction strategy of the following: cultivating market subject for small and micro-enterprise financing, so that the market become the internal mechanism for financing small and micro-enterprises; Expand full coverage of the financial infrastructure, reduce transaction costs of financing small and micro-enterprises; Utilize small and micro-enterprise financing policy, encouraging small and micro-enterprises to expand financial services.

Key words:Combination of government and market; Small and micro-enterprise financing; Inclusive financial support

收稿日期:2016-01-28

作者簡介：朱廣其(1963-)，男，安徽肥東人，教授。研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟與金融。

基金項目：安徽省社會科學(xué)創(chuàng)新發(fā)展研究課題“‘雙創(chuàng)’背景下促進小微企業(yè)發(fā)展的普惠金融對策研究”(編號：A2015021)。

【中圖分類號】F832.4

【文獻標(biāo)志碼】A

【文章編號】1672-4860(2016)04-0067-05