□文/王英姿（1.南京審計大學(xué)金審學(xué)院；2.應(yīng)天職業(yè)技術(shù)學(xué)院江蘇·南京）

我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺發(fā)展趨勢及其影響

□文/王英姿1，2
（1.南京審計大學(xué)金審學(xué)院；2.應(yīng)天職業(yè)技術(shù)學(xué)院江蘇·南京）

［提要］隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)的飛速發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺作為新型的貸款方式，以其快捷、靈活、無抵押等優(yōu)勢吸引了廣大投資者的目光。作為新興互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸引起傳統(tǒng)銀行業(yè)的高度關(guān)注。本文介紹P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺理財?shù)闹饕獌?yōu)勢，分析P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展趨勢，剖析對商業(yè)銀行的影響，提出商業(yè)銀行應(yīng)對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展的建設(shè)性建議。

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺；發(fā)展模式；互聯(lián)網(wǎng)金融；金融服務(wù)

原標(biāo)題：我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺發(fā)展趨勢及對商業(yè)銀行的影響

收錄日期：2015年9月12日

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一個為借貸雙方提供信息交流的互助平臺。借款人在平臺上發(fā)布借款消息，尋求投資者進(jìn)行投資，而借款人定期為貸款投資人回返利息。這種跨越傳統(tǒng)金融中介的網(wǎng)貸模式擁有巨大的優(yōu)越性，人們獲取貸款的效率較傳統(tǒng)的金融中介模式更高更快。憑借這個優(yōu)勢，P2P網(wǎng)貸平臺在國內(nèi)迅速發(fā)展。2007年8月，我國第一家P2P小額無擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺拍拍貸在上海成立。隨后國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)大規(guī)模興起，2015年全年P(guān)2P網(wǎng)貸成交量達(dá)到了9，823.04億元；2016年1～7月累計成交量達(dá)到10，252.58億元。雖然目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)模仍不及銀行理財、基金及信托等，但無法否認(rèn)P2P網(wǎng)貸投資逐漸成為大眾主流的理財方式之一。作為新興互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)模式，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的迅猛發(fā)展，引起傳統(tǒng)銀行業(yè)的高度關(guān)注。

一、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺理財主要優(yōu)勢

（一）投資門檻低。很多銀行中傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品門檻較高，有的起步至少5萬元，甚至有些收益相對較高的理財產(chǎn)品，比如一些信托理財產(chǎn)品，門檻甚至高達(dá)100萬元，主要是針對高凈值客戶人群，無疑是把相當(dāng)多的中小投資者擋在門外。而P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺理財產(chǎn)品，門檻相對較低，有的甚至幾百元也是可以參與投資的，因此滿足大眾的投資需求。

（二）高收益。傳統(tǒng)理財產(chǎn)品的年化收益率基本在5%～10%左右。但對于一些風(fēng)險偏好強(qiáng)的投資者，他們愿意承擔(dān)更大的風(fēng)險去獲取更高的收益。那么，P2P理財產(chǎn)品就更適合他們的投資需求。比較保守的P2P理財產(chǎn)品的年華收益率大致在8%～15%左右，普遍為匹配債權(quán)模式，其安全性相對高。而有些年化收益很高的P2P產(chǎn)品，其安全性就缺乏保障了?？傮w而言，P2P理財產(chǎn)品的年化收益率基本上高于同期銀行理財產(chǎn)品。

（三）投資便利?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的最大優(yōu)勢之一就是快捷便利。那么，P2P理財產(chǎn)品同樣具有此優(yōu)勢。普通老百姓如果是購買銀行或者證券的理財產(chǎn)品，大多數(shù)時候還是要到銀行或者證券交易所去購買。而購買P2P理財產(chǎn)品的人，在家里就可以非常便捷的自我操作，就完成全部的交易流程，非常省時省力。這也是很多投資P2P理財產(chǎn)品的人群偏愛它的原因之一。

（四）理財期限靈活。傳統(tǒng)的銀行理財產(chǎn)品，理財周期是固定的，無論是短期三個月的理財產(chǎn)品，還是一年周期的理財產(chǎn)品，一旦我們購入了這款銀行理財產(chǎn)品，在投資周期內(nèi)，資金是不能隨便贖回的。這對于我們想保持手中現(xiàn)金的流動性非常不利。那么，P2P理財產(chǎn)品期限一般在1～12月內(nèi)，而且很多P2P理財產(chǎn)品都是可以隨時贖回的，非常靈活便利，同時又能保持我們手中現(xiàn)金的流動性，這也是P2P理財產(chǎn)品受歡迎的原因。

二、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展趨勢

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢。當(dāng)今形式下，老百姓資金存款比較富裕，但是投資渠道狹窄，傳統(tǒng)金融理財產(chǎn)品無法滿足老百姓的需求。因此廣大人民群眾渴望投資的欲望非常強(qiáng)烈。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)，2016年7月P2P行業(yè)累計成交量達(dá)10，252.58億元，是去年同期的2.68倍。數(shù)據(jù)還顯示，截至7月底，網(wǎng)貸投資人數(shù)升至348.19萬人，環(huán)比上升2.93%；借款人數(shù)達(dá)到115.39萬人，環(huán)比上升2.65%。同時，在相關(guān)部門的有力監(jiān)管下，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸行業(yè)的綜合收益率也開始出現(xiàn)下降的態(tài)勢，這說明行業(yè)定價的理性回歸。從相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示：P2P網(wǎng)絡(luò)信貸綜合收益率從2016年初的12.18%下降至2016年7月的10.25%。

（二）行業(yè)競爭加劇，“存量淘汰”跡象明顯。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺在市場規(guī)模迅速增大的同時，行業(yè)分化也在加劇。數(shù)據(jù)顯示，2016年7月共有101家停業(yè)及問題平臺，其中問題平臺51家（跑路30家、提現(xiàn)困難20家、經(jīng)偵介入1家）、停業(yè)平臺50家（停業(yè)43家、轉(zhuǎn)型7家）。值得注意的是，越來越多的平臺在退出時屬正常停業(yè)，而非“一跑了之”。2016年上半年，“大王理財”在清償投資者本金與收益后永久關(guān)閉。像“大王理財”這樣停業(yè)的P2P平臺，今年7月就有43家。這意味著良性退出的平臺數(shù)量占比明顯上升。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計，截至2016年7月，有近150家P2P平臺與銀行簽訂資金存管協(xié)議。不過，真正與銀行完成資金存管系統(tǒng)對接的只有48家，僅占網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量的2.04%。由此可見，隨著監(jiān)管力度的不斷加強(qiáng)，部分P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險控制能力弱，管理不規(guī)范，將慢慢淘汰出局，而那些優(yōu)質(zhì)規(guī)范的P2P平臺對客戶的吸引力明顯增強(qiáng)。

（三）借款主體不斷擴(kuò)大，經(jīng)營模式多元化。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的一個最大特色就是其服務(wù)對象主要是小額借款人，包括小微企業(yè)的業(yè)主、小型電商經(jīng)營者以及個人投資者。但是一些規(guī)范的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺由于它較好的收益性和較高的流動性，也開始受到一些機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注?，F(xiàn)如今，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺經(jīng)營呈現(xiàn)出多元化的趨勢，很多P2P平臺紛紛加強(qiáng)與商業(yè)銀行、小貸公司、擔(dān)保公司、保理公司、電商平臺等機(jī)構(gòu)的合作，P2B、O2O、P2G（個人對政府項目）等新型經(jīng)營模式層出不窮。同時，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的業(yè)務(wù)范圍也在不斷拓展，從傳統(tǒng)的信用借貸、擔(dān)保/抵押借貸不斷擴(kuò)展到供應(yīng)鏈金融、資產(chǎn)交易乃至支付、征信等領(lǐng)域。

（四）大數(shù)據(jù)時代P2P網(wǎng)絡(luò)貸款定價能力不斷提高。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺風(fēng)險控制成本相對較高，雖然P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺可以通過資產(chǎn)抵押，以及保理、融資租賃等業(yè)務(wù)來力求降低風(fēng)險，同時也可以通過擔(dān)保公司、小貸公司以及第三方保證來轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險，但是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺還是很難平衡好高成本與收益的契合度。因此，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺如何在規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時，能提升安全性，是始終要關(guān)注的問題。因此，在大數(shù)據(jù)時代，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺更應(yīng)該采用科學(xué)的定性定量分析，通過大量數(shù)據(jù)來分析判斷個人和企業(yè)的征信數(shù)據(jù)，以及借款的個人和企業(yè)還款的能力。這樣才能降低違約成本，綜合評判其授信額度，預(yù)防風(fēng)險的出現(xiàn)。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行的影響

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺沖擊商業(yè)銀行的金融中介角色。在互聯(lián)網(wǎng)金融日益發(fā)達(dá)的今天，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺成為溝通資金需求方和資金供給方的一座橋梁，傳遞相互間的借貸信息，快速便捷。和歐美發(fā)達(dá)的征信體系相比較，我們國家還有很多欠缺之處。而P2P網(wǎng)絡(luò)信貸投資人群廣泛，征信數(shù)據(jù)的采集尤為復(fù)雜，這也是商業(yè)銀行不太愿意做小額的信貸原因之一。因此，就小額信貸業(yè)務(wù)而言，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù)確實對商業(yè)銀行產(chǎn)生了不小的沖擊。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺為有融資需求的個人和企業(yè)對接網(wǎng)上海量低成本資金，繞開商業(yè)銀行等傳統(tǒng)資金媒介進(jìn)行直接融資，對商業(yè)銀行產(chǎn)生了一定的沖擊。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸拓展借貸人群的范圍，提高借貸交易的效率。在傳統(tǒng)的商業(yè)銀行中，中小企業(yè)以及個人融資難，已經(jīng)是不爭的事實。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺面對個人和小微企業(yè)開放，解決其融資難、貸款難的問題。尤其對于個人和小微企業(yè)而言，如果急需一筆短期融資款項，有足額擔(dān)保/抵押的借款人可以在P2P平臺獲得資金，滿足其便捷快速獲取資金的需求。而傳統(tǒng)商業(yè)銀行受制于其繁雜的信貸流程，是無法滿足小額貸款者急需資金的需求的。

（三）P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺逐步改變客戶投融資習(xí)慣。正如我們前面所言，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺無抵押、門檻低、便捷快速、高收益的優(yōu)勢，正在越來越多地吸引更多的有投資、融資需求的人群關(guān)注這一平臺。因為它正在逐步改變?nèi)藗兺度谫Y的習(xí)慣?，F(xiàn)在如果有誰有一筆資金需要理財，可能會先去了解一下有哪個比較正規(guī)的P2P平臺的理財產(chǎn)品可以選擇，然后才會去考慮收益偏低的銀行理財產(chǎn)品。

（四）P2P網(wǎng)絡(luò)信貸對傳統(tǒng)金融服務(wù)提出新的要求。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺經(jīng)過近十年的發(fā)展，拓寬了廣大人民群眾的投資、融資渠道；近年來，其服務(wù)水平與能力都得到了提高；同時，風(fēng)險定價能力也日趨完善。在監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)的今天，其項目風(fēng)險控制能力也在逐漸提高?，F(xiàn)在P2P網(wǎng)絡(luò)信貸已經(jīng)成為傳統(tǒng)商業(yè)銀行的一個補(bǔ)充，同時它也對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)金融服務(wù)提出了新的要求和挑戰(zhàn)。

四、商業(yè)銀行應(yīng)對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸發(fā)展的建議

（一）樹立以客戶為中心的經(jīng)營理念，加強(qiáng)金融產(chǎn)品開發(fā)力度。隨著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷深入人心，傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)該樹立以客戶為中心的經(jīng)營理念，轉(zhuǎn)變舊的經(jīng)營觀念，根據(jù)顧客的需求，不斷完善其金融服務(wù)體系的建設(shè)。隨著P2P網(wǎng)貸信貸平臺的不斷發(fā)展，傳統(tǒng)商業(yè)銀行作為金融中介的角色正在被逐漸的削弱。商業(yè)銀行應(yīng)該開發(fā)出更加有特色的符合消費者需求的金融產(chǎn)品，不斷擴(kuò)大其金融業(yè)務(wù)渠道，這樣才能在未來的發(fā)展中立于不敗之地。

（二）加強(qiáng)與優(yōu)質(zhì)P2P平臺合作，收購或自建P2P平臺。面對P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的蓬勃發(fā)展，傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)結(jié)合自身資金強(qiáng)大、網(wǎng)點多、風(fēng)控體系完善、信譽(yù)好等優(yōu)勢，嘗試與優(yōu)質(zhì)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的合作，實現(xiàn)互惠互利的雙贏局面。同時，積極開展對P2P平臺的資金監(jiān)管服務(wù)，迅速進(jìn)入市場分享P2P行業(yè)發(fā)展紅利，獲取托管費和沉淀資金帶來的收益，積累行業(yè)經(jīng)驗，培養(yǎng)小微信貸業(yè)務(wù)專業(yè)人才。

（三）優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，不斷在金融創(chuàng)新中提升自己。在互聯(lián)網(wǎng)金融不斷發(fā)展的今天，傳統(tǒng)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變思路，增強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)思維。以客戶為中心，盡可能簡化其業(yè)務(wù)流程，讓客戶有更良好的體驗。運用云計算、社交網(wǎng)絡(luò)、移動互聯(lián)網(wǎng)等新興信息技術(shù)，深度融合金融功能和消費環(huán)境，構(gòu)建一站式綜合金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺，提升服務(wù)效率和質(zhì)量。

（四）改進(jìn)小額信貸風(fēng)險管理技術(shù)，增強(qiáng)風(fēng)險定價能力。在大數(shù)據(jù)時代，充分利用新的信息技術(shù)，增強(qiáng)金融產(chǎn)品的風(fēng)險定價能力。通過云計算等先進(jìn)的信息基礎(chǔ)，收集、挖掘和分析大量中小微企業(yè)和個人客戶的數(shù)據(jù)信息，挖掘潛在的優(yōu)質(zhì)客戶，同時也提升銀行自身的風(fēng)險定價能力以及風(fēng)險管理水平。

五、結(jié)論

近年來，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺迅猛發(fā)展，其便捷的交易流程、較高的投資回報率，成為吸引投資人的重要因素。它已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)金融中一種具有影響力的新型小微信貸模式。但是我國目前P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺的風(fēng)險定價能力以及成本控制水平還有待于進(jìn)一步提高。我們預(yù)計在未來，P2P網(wǎng)絡(luò)信貸平臺和傳統(tǒng)商業(yè)銀行之間，會相互間包容、借鑒、優(yōu)勢互補(bǔ)、嘗試合作乃至雙贏，相互之間不斷融合地向前發(fā)展。它們各自發(fā)揮優(yōu)勢，獲取更加適合自己的客戶群，共榮共生。

主要參考文獻(xiàn)：

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基金課題：2015年江蘇高校哲學(xué)社會科學(xué)基金研究項目：“我國P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的發(fā)展及風(fēng)險防范研究”（2015SJD 308）；項目負(fù)責(zé)人：王英姿