李雪靜

（上海立信會(huì)計(jì)金融學(xué)院，上海201209）

一、供給側(cè)改革的理論核心

（一）供給側(cè)改革的實(shí)質(zhì)

2015年11月初，在中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十一次會(huì)議上，習(xí)近平總書記指出，要在適度擴(kuò)大總需求的同時(shí)，著力加強(qiáng)“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”；同年12月18日-21日在北京召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)了“十三五”時(shí)期供給測(cè)改革的“四減一增”五大任務(wù)——去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。其中，去產(chǎn)能即積極穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩；去庫存即化解房地產(chǎn)庫存；去杠桿即要化解金融風(fēng)險(xiǎn)；降成本即幫助企業(yè)降低成本；補(bǔ)短板即擴(kuò)大有效供給。這五大任務(wù)與創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五大理念相互呼應(yīng)，致力于提高十三五期間供給體系的質(zhì)量和效率，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力，推動(dòng)我國(guó)社會(huì)生產(chǎn)力水平的整體躍升。

關(guān)于供給側(cè)改革的高層話音未落，“供給經(jīng)濟(jì)學(xué)”則一躍成為網(wǎng)絡(luò)高頻詞匯，媒體對(duì)該詞的解讀也大多追溯到1980年代美國(guó)里根政府推行的以減稅為中心，包括私有化和解除管制等一套政策的“里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”。筆者認(rèn)為，所謂“供給側(cè)改革”無非就是強(qiáng)調(diào)了供給在當(dāng)期中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)中，其重要性應(yīng)提升，應(yīng)進(jìn)行改革而已，無所謂的供給經(jīng)濟(jì)學(xué)和需求經(jīng)濟(jì)學(xué)，供給和需求始終是不可分割的。事實(shí)上，供給的重要性最早可追溯到19世紀(jì)初期法國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出的“薩伊定律”，即：強(qiáng)調(diào)供給決定需求，或供給創(chuàng)造需求。這與凱恩斯主義所宣稱的“需求決定供給”的出發(fā)點(diǎn)是不同的。

目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入了新常態(tài)，也遇到了包括基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)在內(nèi)的過剩產(chǎn)能、國(guó)企改革推進(jìn)緩慢、缺乏新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)等新老問題，也就是說，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)受到了“三期疊加”①、“四降一升”②的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，僅依靠新一輪的財(cái)政和貨幣政策無異于飲鴆止渴，難以保證經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，可能引發(fā)資產(chǎn)泡沫、政府和企業(yè)債務(wù)違約、銀行資產(chǎn)質(zhì)量惡化等嚴(yán)重問題。“在宏觀經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)不斷凸顯的當(dāng)下，實(shí)施供給側(cè)改革正契合了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的內(nèi)在需求，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革能夠通過調(diào)整勞動(dòng)力、土地、資本、創(chuàng)新等生產(chǎn)要素來實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)，優(yōu)化資源配置以提升全要素生產(chǎn)率，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)量及質(zhì)量的改善”（賈康、蘇京春，2014）?？梢?，政府高層希望通過供給側(cè)的改革，清除需求政策在供給側(cè)造成的過度與過剩，找到新的價(jià)值創(chuàng)造和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，從而促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新一輪增長(zhǎng)周期，這才是供給側(cè)改革的真正原因和實(shí)質(zhì)。也就是說，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的著手點(diǎn)從過去主要依靠“三駕馬車”（投資、消費(fèi)、出口）的需求側(cè)轉(zhuǎn)向更多的依靠投資、勞動(dòng)、效率的供給側(cè)、生產(chǎn)端入手，通過解放生產(chǎn)力，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，提高全要素供給的質(zhì)量和效率。在中國(guó)的供給側(cè)改革并不是生拉硬套 “里根經(jīng)濟(jì)學(xué)”，也不是中國(guó)要從凱恩斯主義走向供給主義，而應(yīng)該是通過供給側(cè)達(dá)到改革的目的。改革才是供給側(cè)改革提法的核心和重中之重。目前，在中國(guó)，主要就是要通過清理“僵尸企業(yè)”、淘汰落后產(chǎn)能，簡(jiǎn)政放權(quán)、放松管制、金融改革、國(guó)企改革、土地改革等手段，將發(fā)展方向鎖定在新興領(lǐng)域、創(chuàng)新領(lǐng)域，創(chuàng)造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。

（二）供給側(cè)改革的理論邏輯

1.供給側(cè)改革的邏輯起點(diǎn)——供給主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)

目前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第二階段，也就是新常態(tài)階段。按照龔剛（2016）的研究，這一階段的重要特征是生產(chǎn)方式從資本密集向技術(shù)密集轉(zhuǎn)換，供給決定型經(jīng)濟(jì)，也就是說，在給定的技術(shù)條件下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的總產(chǎn)量將由供給或生產(chǎn)能力（由勞動(dòng)力、資本設(shè)備和技術(shù)等生產(chǎn)要素組成）決定，而不是由三駕馬車（投資、消費(fèi)和出口）所決定，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿υ谟诠┙o側(cè)，這是供給側(cè)改革的邏輯起點(diǎn)。

2.供給側(cè)改革的目標(biāo)——發(fā)展知識(shí)密集型經(jīng)濟(jì)

經(jīng)濟(jì)社會(huì)的供給側(cè)從宏觀上來看，主要是由技術(shù)、資本和勞動(dòng)力三要素構(gòu)成。其中，技術(shù)又通常由人力資本或知識(shí)資本所決定。目前，中國(guó)進(jìn)入到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的第二階段這一新常態(tài)，發(fā)展知識(shí)密集型經(jīng)濟(jì)，執(zhí)行技術(shù)追趕和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)將是未來保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力、追趕發(fā)達(dá)國(guó)家的主要方式。這理所當(dāng)然成為供給側(cè)改革的主要目標(biāo)。

3.供給側(cè)改革的重中之重——建立自主研發(fā)和創(chuàng)新的激勵(lì)相容機(jī)制

中國(guó)的供給側(cè)改革要想在新常態(tài)的背景下實(shí)現(xiàn)發(fā)展知識(shí)密集型經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)，從而提高經(jīng)濟(jì)社會(huì)的技術(shù)水平或全要素生產(chǎn)率，就要在自主研發(fā)和創(chuàng)新上下足功夫。自主研發(fā)和創(chuàng)新將取代原有的技術(shù)引進(jìn)成為推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步的主要模式。在整個(gè)創(chuàng)新機(jī)制的建立過程中，企業(yè)是關(guān)鍵，它不僅是執(zhí)行主體，也是知識(shí)研發(fā)和積累的核心和關(guān)鍵。

企業(yè)在技術(shù)創(chuàng)新過程中，不斷通過“創(chuàng)造性毀滅”來確保企業(yè)產(chǎn)品的不斷升級(jí)換代，從而使企業(yè)發(fā)展進(jìn)入良性循環(huán)，從而實(shí)現(xiàn)有效供給，滿足市場(chǎng)需求。因此，供給側(cè)改革要建立足夠的激勵(lì)，確保為企業(yè)自主研發(fā)和創(chuàng)新提供足夠激勵(lì)，實(shí)現(xiàn)有效的激勵(lì)兼容。

二、國(guó)內(nèi)外供給側(cè)改革的經(jīng)驗(yàn)與模式

（一）美國(guó)里根時(shí)期的改革

美國(guó)里根時(shí)期的改革的主要內(nèi)容包括：

1.調(diào)節(jié)稅收政策，大規(guī)模削減個(gè)人及公司所得稅

1981～1984年，美國(guó)聯(lián)邦政府開始全面削減個(gè)人所得稅，在此期間，最低稅率與最高稅率分別從原來的14%和70%降為11%和50%；1986年聯(lián)邦政府又啟動(dòng)新一輪稅改，改革后稅率由此前11%～50%的15檔簡(jiǎn)化為15%和28%兩檔，并對(duì)高收入者征5%的附加稅。且1985年開始個(gè)稅繳納的基礎(chǔ)變?yōu)榭鄢M(fèi)物價(jià)上漲因素后的實(shí)際收入，且對(duì)企業(yè)采用了加速折舊的方法，大大縮短了大部分固定資產(chǎn)的折舊年限，縮減了公司所得稅的征收稅率區(qū)間，從15%～46%變?yōu)?0%～34%，對(duì)不同企業(yè)投資還有不同的納稅優(yōu)惠。通過減稅增加供給，從而刺激經(jīng)濟(jì)。

2.減少政府對(duì)企業(yè)的限制

里根政府在1981年對(duì)工商企業(yè)活動(dòng)管制規(guī)章的改革訂了五條政策原則的基礎(chǔ)上，又制定了在實(shí)踐中遵循的十項(xiàng)指導(dǎo)方針。主要內(nèi)容包括：一是制定一個(gè)規(guī)章時(shí)，不僅要考慮其對(duì)社會(huì)的好處，而且要計(jì)算其機(jī)會(huì)成本；不僅要考慮局部利益，而且要考慮對(duì)整體社會(huì)的影響；二是重大項(xiàng)目必須經(jīng)過一定的正式程序才能作出決定；在制定有關(guān)健康、安全、環(huán)境的規(guī)章時(shí)，必須有正式的科學(xué)鑒定作為依據(jù)；三是規(guī)章效果的評(píng)價(jià)對(duì)象應(yīng)當(dāng)是實(shí)際效果，而不是生產(chǎn)效果的中間過程；四是一般情況下，政府不應(yīng)該對(duì)企業(yè)的創(chuàng)立、經(jīng)營(yíng)方式、產(chǎn)量和物價(jià)等經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象施加管制。

3.削減福利性開支

上世紀(jì)70年代末，美國(guó)政府的福利開支已占財(cái)政總支出的一半以上。里根政府決定對(duì)福利制度進(jìn)行改革。主要包括：削減對(duì)撫養(yǎng)未成年兒童家庭的補(bǔ)助項(xiàng)目；減少醫(yī)療補(bǔ)助方面的補(bǔ)貼；調(diào)整甚至取消在食品方面的通脹補(bǔ)貼，等等。

4.執(zhí)行緊縮的貨幣政策

1981-1982年中期里根政府實(shí)行了嚴(yán)格的緊縮性貨幣政策，M1的增長(zhǎng)指標(biāo)是3%～6%，實(shí)際只有2.1%。1982-1985年期間，逐步放松貨幣政策，通過多次緩慢的貼現(xiàn)率下降調(diào)整以刺激經(jīng)濟(jì)。

（二）英國(guó)撒切爾時(shí)期的改革

20世紀(jì)70年代，英國(guó)出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)停滯、通貨膨脹和失業(yè)率居高不下的“滯漲”危機(jī)，反通脹的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)成為貫穿整個(gè)撒切爾政府時(shí)期的主要任務(wù)，政府主要通過國(guó)家干預(yù)需求來調(diào)控失業(yè)率、通脹率、經(jīng)濟(jì)增速和國(guó)際收支。其改革的主要內(nèi)容包括：

1.緊縮的貨幣政策和財(cái)政政策

在貨幣政策方面大幅提高貸款利率，控制銀行貸款數(shù)量；在財(cái)政政策方法嚴(yán)格削減公共部門借款，并采用了減少直接稅的稅收政策，且在1985～1988年政府多次降稅。

2.推進(jìn)國(guó)有企業(yè)私有化

撒切爾政府對(duì)國(guó)有企業(yè)進(jìn)行了私有化以減少其對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響，從而擴(kuò)大市場(chǎng)調(diào)節(jié)范圍，強(qiáng)化競(jìng)爭(zhēng)，避免政府干預(yù)所造成的效率損失，有效激發(fā)市場(chǎng)活力和競(jìng)爭(zhēng)力，提高政府收入。

3.以市場(chǎng)化方式改革公共服務(wù)和社會(huì)保障

撒切爾政府將市場(chǎng)原則引入公共服務(wù)和社會(huì)保障領(lǐng)域，改變?cè)械倪^分強(qiáng)調(diào)國(guó)家承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)的方式，對(duì)公共住房制度、國(guó)民醫(yī)療保健制度、養(yǎng)老金制度和失業(yè)救濟(jì)制度等進(jìn)行市場(chǎng)化傾向的改革，甚至引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。

4.調(diào)整區(qū)域政策

減少政府對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的干預(yù)和財(cái)政援助，積極化解私人部門和公共部門之間的矛盾，制定和實(shí)施區(qū)域政策主體的多元化，鼓勵(lì)和挖掘區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力，實(shí)現(xiàn)地區(qū)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

（三）德國(guó)科爾時(shí)期的改革

20世紀(jì)80年代初期，德國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了嚴(yán)重的財(cái)政危機(jī)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后、對(duì)外貿(mào)易連續(xù)逆差等問題，迫使科爾政府在經(jīng)濟(jì)政策上轉(zhuǎn)向供給側(cè)，采取“多市場(chǎng)、少國(guó)家”的經(jīng)濟(jì)政策，減少政府干預(yù)，發(fā)揮市場(chǎng)和企業(yè)的能動(dòng)性。主要措施包括：

1.壓縮政府開支，調(diào)整社會(huì)福利政策

科爾政府上臺(tái)后制定了整頓財(cái)政的方針和政策，要求各級(jí)政府每年財(cái)政支出年增長(zhǎng)率不超過3%，以降低政府赤字和國(guó)家支出；在社會(huì)福利方面，通過延遲養(yǎng)老金調(diào)整時(shí)間、降低失業(yè)者養(yǎng)老金繳納基數(shù)、提高醫(yī)療費(fèi)用自付比例等途徑減少社會(huì)福利支出。

2.對(duì)企業(yè)和個(gè)人減稅

科爾政府在1984年公布了《減稅法》，分1986年、1988年和1990年三個(gè)階段進(jìn)行減稅，并調(diào)整稅收體系，降低直接稅比重，調(diào)低了所得稅和工資稅的累進(jìn)稅率。

3.對(duì)國(guó)有企業(yè)實(shí)行私有化

20世紀(jì)80年代以來，德國(guó)部分國(guó)有企業(yè)實(shí)行了私有化，特別是德國(guó)重新統(tǒng)一后，政府進(jìn)一步加快了私有化的進(jìn)程。大批國(guó)有企業(yè)實(shí)行了“新私有化”、“再私有化”或移交給其他公共機(jī)構(gòu)等方式推進(jìn)私有化。

4.推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

面對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)落后問題，科爾政府通過對(duì)鋼鐵、煤炭、造船、紡織等部門進(jìn)行收縮和停滯，嚴(yán)格控制財(cái)政補(bǔ)助金，壓縮生產(chǎn)、人員和設(shè)備；對(duì)農(nóng)業(yè)、采煤等有戰(zhàn)略需求的部門采用“有目的的保存”，并對(duì)其最重要的實(shí)力部門進(jìn)行調(diào)整和整頓；對(duì)電子、核電站、航空航天等新興工業(yè)以及汽車、紡織等產(chǎn)業(yè)自動(dòng)化進(jìn)行鼓勵(lì)和培養(yǎng)，不斷推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

三、上海國(guó)際金融中心建設(shè)中供給側(cè)改革的方向與政策建議

（一）原則與方向

供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革從中央層面來看，主要是在加強(qiáng)需求側(cè)管理的同時(shí)，實(shí)施減稅等積極的財(cái)政和適度的貨幣政策，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革。但鑒于中國(guó)不同區(qū)域存在本質(zhì)上的條件差異，在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的著眼點(diǎn)和方向上也將存在實(shí)質(zhì)的不同。上海作為全國(guó)經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的區(qū)域和中國(guó)要素市場(chǎng)最完備的地區(qū)，在承載著自貿(mào)區(qū)建設(shè)、全球具有一定影響力的科創(chuàng)中心建設(shè)、國(guó)際金融中心建設(shè)的歷史使命下，其在推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的過程中，既要遵循國(guó)家的整體設(shè)計(jì)，又要在自主創(chuàng)新方面勇于探索和嘗試。為此，在原則和方向上應(yīng)把握：

1.把握好“三去一降一補(bǔ)”的順序

供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革主要是做好“三去一降一補(bǔ)”。結(jié)合上海目前在經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)文明這“五位一體”建設(shè)方面的現(xiàn)狀，因地制宜地推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的過程中，仍需要從補(bǔ)短板開始，然后再降成本、去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿。這主要是因?yàn)檠a(bǔ)短板從全國(guó)來看，主要是基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、服務(wù)業(yè)發(fā)展和7000萬人口的脫貧。雖然上海在補(bǔ)短板方面已走在全國(guó)前列，但仍存在基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)環(huán)境等方面的短板，必須先盡快把這些短板補(bǔ)上去，把需求管理和結(jié)構(gòu)性改革結(jié)合起來，才能不斷吸引各方投資，尤其是民間資本的投入，加大投資力度，有效發(fā)展混合所有制改革，逐步完善基礎(chǔ)設(shè)施和改善生態(tài)環(huán)境。然后依托上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的負(fù)面清單管理模式，逐步把制度性成本降下來。在補(bǔ)短板和成本下降的雙重推動(dòng)下，必然會(huì)提高投資和生產(chǎn)的積極性，需求隨之增加，產(chǎn)能過剩狀況也會(huì)得到很大程度的緩解，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況也會(huì)逐步改善，企業(yè)杠桿率也將逐步降低，從而推動(dòng)上海經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長(zhǎng)和改善，進(jìn)而帶來就業(yè)、收入的增加，對(duì)房地產(chǎn)需求的增加也隨之提高，更有利于去庫存。最終取得供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革的真實(shí)效果。

2.聚焦制度創(chuàng)新、科技創(chuàng)新和管理創(chuàng)新，有效增加供給端效率

制度創(chuàng)新是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心內(nèi)容之一。上海的供給側(cè)改革首先要在體制上繼續(xù)進(jìn)行改革，加快推進(jìn)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)建設(shè)、全球科技創(chuàng)新中心建設(shè)、司法體制改革等重要體制改革任務(wù)，不斷總結(jié)改革經(jīng)驗(yàn)，在全國(guó)復(fù)制和推廣；同時(shí)，借助上海推進(jìn)全球科創(chuàng)中心建設(shè)的“東風(fēng)”，依靠科技創(chuàng)新，從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，在科技創(chuàng)新上縮小與發(fā)達(dá)國(guó)家差距，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)一些高端領(lǐng)域的全球“領(lǐng)跑”；借助自貿(mào)區(qū)改革契機(jī)，加快推進(jìn)政府管理創(chuàng)新，進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，理清政府與市場(chǎng)邊界，營(yíng)造環(huán)境進(jìn)一步培養(yǎng)和弘揚(yáng)企業(yè)家精神和創(chuàng)新文化氛圍，引導(dǎo)企業(yè)自主創(chuàng)新，從而全面提高供給端效率。

3.以金融改革作為突破口，實(shí)現(xiàn)供給側(cè)改革的實(shí)質(zhì)進(jìn)展

上海在金融領(lǐng)域尤其是要素市場(chǎng)建設(shè)方面具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，再加上自貿(mào)區(qū)金融改革的有效推進(jìn)，滬港通等通道創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，這將為供給側(cè)改革尋找到有效的突破口。上海要想在供給側(cè)改革上取得有效進(jìn)展，必須從金融供給端改革入手，不斷創(chuàng)新和打通金融通道，盤活房地產(chǎn)資產(chǎn)等存量，引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)部門，提高企業(yè)直接融資比重，降低企業(yè)的杠桿率。

4.堅(jiān)決遏制用行政手段調(diào)結(jié)構(gòu)

從理論上來看，市場(chǎng)可以有效地促進(jìn)資源從供過于求、效率低下的企業(yè)流向效率高的企業(yè)，從而實(shí)現(xiàn)帕累托最優(yōu)；市場(chǎng)也能有效激發(fā)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)活力。當(dāng)然，不可否定的是，建立健全完善的市場(chǎng)機(jī)制并不是一蹴而就的，是需要政府的“看得見的手”的引導(dǎo)和推動(dòng)的。但政府的介入一定不能沿用原有的行政手段直接進(jìn)行“下達(dá)指標(biāo)式”的供給側(cè)改革，如，下達(dá)壓縮過剩產(chǎn)能指標(biāo)、消除房地產(chǎn)庫存指標(biāo)，設(shè)置各種扶持基金和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，企圖用高投資、高補(bǔ)貼來營(yíng)造“虛幻”的改革高潮。政府應(yīng)該發(fā)揮的是其最基本的功能——提供公共品，而不是操縱市場(chǎng)、干預(yù)微觀經(jīng)濟(jì)和直接“調(diào)結(jié)構(gòu)”。政府、企業(yè)和社會(huì)共同推動(dòng)改革的過程中，政府最重要的是要保持宏觀環(huán)境的穩(wěn)定，建設(shè)法治化的市場(chǎng)體系，從根本上鼓勵(lì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。總之，供給側(cè)改革應(yīng)該是體制改革，要靠?jī)?yōu)化良好的體制機(jī)制再輔助必要的行政手段，才能有效地把全面深化改革的各項(xiàng)措施落到實(shí)處，使市場(chǎng)在資源配置中起到?jīng)Q定性作用，企業(yè)成為改革的積極參與者，從而實(shí)現(xiàn)供給側(cè)效率提高、促增長(zhǎng)，防“改革空轉(zhuǎn)”。

（二）政策建議

供給側(cè)改革是一項(xiàng)長(zhǎng)期而艱巨的任務(wù)，既要充分發(fā)揮好政府的作用，又要理清政府與市場(chǎng)的有效邊界。上海在建設(shè)國(guó)際金融中心和科創(chuàng)中心的過程中，必須要以全球化的視角來推進(jìn)供給側(cè)改革，尤其是供給側(cè)的金融改革，要以全球化的眼光來優(yōu)化配置資源。

供給側(cè)改革除了宏觀政策的必要調(diào)整外，重點(diǎn)應(yīng)放在微觀的實(shí)質(zhì)性改革措施上。上海在邁向國(guó)際金融中心和科創(chuàng)中心的道路上，更應(yīng)借助供給側(cè)改革的宏觀環(huán)境，加強(qiáng)微觀調(diào)整，進(jìn)一步開放要素市場(chǎng)，打通要素流動(dòng)通道，優(yōu)化資源配置，全面提高要素生產(chǎn)率。具體可考慮：

1.供給側(cè)金融改革是重中之重

供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革涉及方方面面。上海作為我國(guó)金融改革的排頭兵和“試驗(yàn)田”，在邁向國(guó)際金融中心和科創(chuàng)中心的過程中，更應(yīng)增加和完善金融組織、市場(chǎng)、產(chǎn)品、調(diào)控、治理等方面的供給以推動(dòng)供給側(cè)改革取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。為此可考慮：一要進(jìn)一步以現(xiàn)有的上海證券交易所、上海期貨交易所等要素市場(chǎng)為載體，以自貿(mào)區(qū)金融改革為契機(jī)，加快多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)，提高直接融資比重，建立均衡的社會(huì)融資結(jié)構(gòu)以滿足社會(huì)多元化融資需求。二要充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、眾籌等新模式發(fā)展普惠金融和多業(yè)態(tài)的中小金融組織，規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。三要通過政策引導(dǎo)，鼓勵(lì)民間資本的發(fā)展，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的混合所有制改革，完善法人治理。

2.加強(qiáng)關(guān)鍵領(lǐng)域的基礎(chǔ)研究和共性關(guān)鍵技術(shù)研究

強(qiáng)化企業(yè)創(chuàng)新主體地位和主導(dǎo)作用，形成一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的創(chuàng)新型領(lǐng)軍企業(yè)。同時(shí)，依托企業(yè)、高校、科研院所建設(shè)一批高層次技術(shù)創(chuàng)新中心，促進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品的供給。

3.以互聯(lián)網(wǎng)金融為契機(jī)，推動(dòng)供給側(cè)改革

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融的有機(jī)融合，其具有的雙重優(yōu)勢(shì)必定可成為推動(dòng)供給側(cè)改革的天然路徑。上海在金融上具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”、區(qū)塊鏈等新模式、新技術(shù)的產(chǎn)生和發(fā)展，政府可通過制度、機(jī)制創(chuàng)新進(jìn)一步推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)制造業(yè)的改造以及數(shù)據(jù)資源的開放共享，推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)組織、商業(yè)模式、供應(yīng)鏈、物聯(lián)網(wǎng)等新業(yè)態(tài)、新組織的創(chuàng)新，提升供給要素的利用效率?？煽紤]：一是政府積極搭建平臺(tái)，加強(qiáng)金融資源供給和各類經(jīng)濟(jì)實(shí)體的適應(yīng)性，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行提供更加優(yōu)質(zhì)便捷的金融服務(wù)，拓展和延長(zhǎng)金融產(chǎn)業(yè)鏈，為初創(chuàng)企業(yè)或尚未成熟的新技術(shù)提供信貸資源，最大限度削減企業(yè)貸款成本。二是政府出臺(tái)相應(yīng)政策，在人、財(cái)、物等方面加強(qiáng)在互聯(lián)網(wǎng)金融基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入，吸引具有一定影響力的基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、區(qū)塊鏈等技術(shù)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，營(yíng)造上海特有的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)氛圍，帶動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的自我升級(jí)和創(chuàng)新突破。

4.繼續(xù)推進(jìn)行政體制改革

轉(zhuǎn)變政府職能是深化行政體制改革的核心。政府可通過“權(quán)力清單”、“負(fù)面清單”、“責(zé)任清單”來確定政府和市場(chǎng)的有效邊界，進(jìn)一步簡(jiǎn)政放權(quán)，為市場(chǎng)拓展打開空間，激發(fā)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)活力。

5.創(chuàng)新機(jī)制有效去“過剩產(chǎn)能”，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)

一方面，通過市場(chǎng)化手段優(yōu)勝劣汰，對(duì)過剩產(chǎn)能等“收縮部門”和“停滯部門”，進(jìn)行“有秩序的適應(yīng)”，尤其在對(duì)國(guó)企占主導(dǎo)地位的一些領(lǐng)域，當(dāng)市場(chǎng)機(jī)制有限的情況下，政府可考慮從整體產(chǎn)業(yè)布局出發(fā)，分步、有序的引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)減少產(chǎn)能，甚至可考慮引入“配額交易”等市場(chǎng)化手段，通過“兼并重組”、“破產(chǎn)清算”等方式逐步引導(dǎo)傳統(tǒng)制造業(yè)退出舞臺(tái)中央，鼓勵(lì)企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能。同時(shí)，對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的行業(yè)和企業(yè)給予一定的財(cái)政支持，提升產(chǎn)業(yè)或企業(yè)的自動(dòng)化生產(chǎn)技術(shù)和產(chǎn)能利用率，加速上?？苿?chuàng)中心建設(shè)的步伐。另一方面，也應(yīng)看到，不能籠統(tǒng)地去所有“過剩產(chǎn)能”，一些過剩產(chǎn)能是可以通過創(chuàng)新機(jī)制轉(zhuǎn)化為有效產(chǎn)能的。如，一些政府公共工程、基礎(chǔ)設(shè)施及產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)，可以采用PPP模式，使政府、企業(yè)、中介專業(yè)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生“1+1+1＞3”的績(jī)效，創(chuàng)新混合所有制改革模式，激發(fā)市場(chǎng)主體的能動(dòng)性和積極性。

6.尊重市場(chǎng)規(guī)律，培養(yǎng)良好的創(chuàng)新環(huán)境

創(chuàng)新本質(zhì)上是不能規(guī)劃的，是需要從創(chuàng)新環(huán)境上給予推動(dòng)和引導(dǎo)的。因此，上?？苿?chuàng)中心建設(shè)的道路上，應(yīng)注重諸如知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)、穩(wěn)定企業(yè)家和科創(chuàng)人員的預(yù)期、促進(jìn)創(chuàng)新要素流動(dòng)，培養(yǎng)人力資本的同事，加大金融體系對(duì)科創(chuàng)的支撐，“雙箭齊發(fā)”、“雙管齊下”，把國(guó)際金融中心建設(shè)和科創(chuàng)中心建設(shè)結(jié)合起來，把培育創(chuàng)新環(huán)境和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)合起來，推動(dòng)形成若干個(gè)有吸引力、競(jìng)爭(zhēng)力、影響力的創(chuàng)新園區(qū)、創(chuàng)新空間，培育上海獨(dú)特的、有吸引力的創(chuàng)新環(huán)境。

7.通過現(xiàn)代服務(wù)業(yè)尤其是金融服務(wù)業(yè)推進(jìn)上海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)

“十三五”規(guī)劃第一次提出 “開展加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)行動(dòng)”“放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入，促進(jìn)服務(wù)業(yè)優(yōu)質(zhì)高效發(fā)展。推動(dòng)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)向?qū)I(yè)化和價(jià)值鏈高端延伸、生活性服務(wù)業(yè)向精細(xì)和高品質(zhì)轉(zhuǎn)變，推動(dòng)制造業(yè)由生產(chǎn)型向生產(chǎn)服務(wù)型轉(zhuǎn)變”，突出了對(duì)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的高度重視。上海經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，服務(wù)業(yè)一直占有非常重要的地位。數(shù)據(jù)顯示，2015年上海第三產(chǎn)業(yè)增加值占上海市生產(chǎn)總值的比重為67.8%。相信在未來的“十三五”期間，上海服務(wù)經(jīng)濟(jì)將會(huì)繼續(xù)成為推進(jìn)供給側(cè)改革的重要?jiǎng)恿?。為此，一要繼續(xù)激勵(lì)服務(wù)創(chuàng)新。繼續(xù)通過包括人才政策、金融支持政策等進(jìn)行制度創(chuàng)新，完善容錯(cuò)機(jī)制；繼續(xù)鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新，以“互聯(lián)網(wǎng)+”、“人工智能+”、區(qū)塊鏈技術(shù)等培養(yǎng)新業(yè)態(tài)、新服務(wù)、新模式，推動(dòng)上海經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。二要推動(dòng)服務(wù)業(yè)的跨界融合，引導(dǎo)空間集聚效應(yīng)。上海應(yīng)通過政策引導(dǎo)，推動(dòng)服務(wù)業(yè)與農(nóng)業(yè)、工業(yè)等業(yè)態(tài)的深度融合，順應(yīng)集聚發(fā)展的趨勢(shì)，通過打造服務(wù)業(yè)園區(qū)或服務(wù)公共平臺(tái)（如，研發(fā)設(shè)計(jì)、試驗(yàn)驗(yàn)證等公共技術(shù)支撐平臺(tái)，咨詢、評(píng)估、交易、轉(zhuǎn)化、托管、投融資等知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)用服務(wù)平臺(tái)，綜合電子商務(wù)服務(wù)平臺(tái)等），優(yōu)化產(chǎn)業(yè)投資環(huán)境。三要積極培育市場(chǎng)主體。鼓勵(lì)服務(wù)企業(yè)專業(yè)化發(fā)展，推動(dòng)優(yōu)勢(shì)服務(wù)企業(yè)的跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組，打造跨界融合的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)和產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，培育上海特色的品牌服務(wù)業(yè)龍頭企業(yè)。并通過建立公平競(jìng)爭(zhēng)、適度監(jiān)管的市場(chǎng)環(huán)境的打造，加快市場(chǎng)主體的成長(zhǎng)。四要積極利用自貿(mào)區(qū)優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)服務(wù)業(yè)便利化改革和雙向開放。政府通過負(fù)面清單管理模式，著力推進(jìn)金融、教育、醫(yī)療、文化等領(lǐng)域的對(duì)外開放；放寬服務(wù)貿(mào)易的準(zhǔn)入和投資限制，借助“滬港通”等渠道，實(shí)現(xiàn)投資的互聯(lián)互通，促進(jìn)服務(wù)要素，尤其是資本要素全球無障礙流動(dòng)和最優(yōu)配置；大力發(fā)展服務(wù)外包，推動(dòng)服務(wù)業(yè)“走出去”。

8.繼續(xù)推進(jìn)稅制改革

加大結(jié)構(gòu)性減稅力度，減輕企業(yè)特別是小微企業(yè)負(fù)擔(dān)。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要政策工具之一應(yīng)是減輕企業(yè)稅負(fù)。上海應(yīng)繼續(xù)不遺余力地盡快完成“營(yíng)改增”，并持續(xù)推進(jìn)小微企業(yè)減免稅，切實(shí)減輕企業(yè)特別是小微企業(yè)負(fù)擔(dān)，為創(chuàng)業(yè)和增加就業(yè)提供更好的軟環(huán)境。

注釋：

① “三期疊加”是中央于2013年提出，是指三個(gè)問題同時(shí)到來，即：第一個(gè)期是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的換擋（減速）期；第二個(gè)期是結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期；第三個(gè)期是前期刺激政策的消化期。

② “四降一升“是中央于2015年提出，第一個(gè)降是經(jīng)濟(jì)增速下降；第二個(gè)降是工業(yè)品價(jià)格下降；第三個(gè)降是實(shí)體企業(yè)的盈利下降；第四個(gè)降是財(cái)政收入的增速下降；一升是指經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率上升。

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