郭民樂

(福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 福州 350108)

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“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融小微企業(yè)融資問題研究

郭民樂

(福建師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 福州 350108)

互聯(lián)網(wǎng)金融作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的獨(dú)特經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象之一,在助力普惠金融發(fā)展、促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展等方面有著天然的優(yōu)勢。“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融行動(dòng)計(jì)劃的提出,將普惠金融與互聯(lián)網(wǎng)金融有機(jī)結(jié)合起來,對緩解長尾小微企業(yè)融資困境的作用巨大?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”普惠金融在緩解小微企業(yè)融資問題上具有邊際成本低、信息不對稱程度低、參與門檻低、運(yùn)行效率高和產(chǎn)品靈活多樣的優(yōu)勢;同時(shí),對借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)、平臺(tái)的管理風(fēng)險(xiǎn)及信息和技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)的防范也提出了更高要求。

互聯(lián)網(wǎng)金融;普惠金融;小微企業(yè);融資

早在2010年，我國互聯(lián)網(wǎng)金融就初現(xiàn)端倪。2010年6月，阿里巴巴旗下的首家小貸公司于杭州成立。2012年3月，京東積極著手籌劃供應(yīng)鏈金融?！盎ヂ?lián)網(wǎng)金融”一詞真正被熟知是在2013年，這一年我國互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展，被稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融元年”。中國電子商務(wù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年上半年，我國已有六成以上的網(wǎng)民使用過互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品和服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品網(wǎng)民滲透率已高達(dá)68.1%。

2013年，隨著我國開始新一輪全面深化經(jīng)濟(jì)體制改革特別是普惠金融政策的提出，互聯(lián)網(wǎng)金融成為踐行普惠金融進(jìn)而實(shí)現(xiàn)金融民主化的最佳途徑[1]97。2015年7月4日，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》中正式提出“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融。2016年全國兩會(huì)再次明確普惠金融為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展方向。在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級過程中，借助互聯(lián)網(wǎng)金融助力普惠金融發(fā)展，能有效解決長尾小微群體面臨的融資難和融資貴問題，提高資金的配置效率，為我國金融體制改革提供有力的支持。

一、“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融相關(guān)概述

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融概述

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵

互聯(lián)網(wǎng)金融一詞在國外并未出現(xiàn)，我國最早由中國人民銀行科技司司長陳靜(2001)提及，認(rèn)為商業(yè)銀行給客戶提供的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)、網(wǎng)上支付業(yè)務(wù)和網(wǎng)上認(rèn)證業(yè)務(wù)等統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)。謝平(2012)首次對“互聯(lián)網(wǎng)金融”作出解釋，認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，支付便捷、信息對稱、供需雙方可直接交易，降低了交易成本，這類依靠互聯(lián)網(wǎng)擺脫了金融中介機(jī)構(gòu)的金融新模式為互聯(lián)網(wǎng)金融[2]。李海峰(2013)提出互聯(lián)網(wǎng)金融分為金融的互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的金融兩個(gè)層面，前者是傳統(tǒng)金融業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)來擴(kuò)展和完善業(yè)務(wù)，后者是原本與金融無業(yè)務(wù)交叉的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展金融業(yè)務(wù)[1]29-34。

近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)與金融的深度融合，越來越多的學(xué)者開始研究互聯(lián)網(wǎng)金融，但目前為止，國內(nèi)對于互聯(lián)網(wǎng)金融尚未有嚴(yán)格準(zhǔn)確的定義。綜合當(dāng)前國內(nèi)學(xué)術(shù)界的觀點(diǎn)，可將互聯(lián)網(wǎng)金融的定義分為廣義和狹義兩個(gè)層面。廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融泛指借助互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)實(shí)現(xiàn)的資金融通，包括傳統(tǒng)金融利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行的業(yè)務(wù)創(chuàng)新和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開展的金融業(yè)務(wù)；而狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指后者。本文探討的主要是狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的主要發(fā)展模式

(1)第三方支付模式

第三方支付平臺(tái)是介于買賣雙方之間，當(dāng)買賣雙方交易過程中缺乏信用保障和法律支持時(shí)，為其提供資金支付的“中間平臺(tái)”，屬于只承擔(dān)中介保管及監(jiān)督職能、不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的第三方服務(wù)型中介機(jī)構(gòu)。第三方支付平臺(tái)必須是具有一定實(shí)力和資質(zhì)的第三方機(jī)構(gòu)。從廣義層面，第三方支付包括線上和線下兩部分，非金融機(jī)構(gòu)作為支付中介提供的網(wǎng)絡(luò)支付、預(yù)付卡發(fā)行與受理、銀行卡收單等為線下業(yè)務(wù)，第三方互聯(lián)網(wǎng)支付則為線上業(yè)務(wù)[3]；狹義的第三方支付僅指線上業(yè)務(wù)。

(2)眾籌模式

眾籌指小企業(yè)或個(gè)人借助互聯(lián)網(wǎng)和SNS(社交網(wǎng)絡(luò)服務(wù))向人們展示自己的創(chuàng)意，希望得到大家的關(guān)注和支持，向每位投資者募集少量資金的融資方式。按照募集資金的形式不同，可分為三類。一是捐贈(zèng)模式，即個(gè)人以捐贈(zèng)、慈善等形式向項(xiàng)目提供資金；二是借貸模式，借款人以財(cái)務(wù)回報(bào)而進(jìn)行的融資；三是股權(quán)模式，借款人以項(xiàng)目股權(quán)或分享未來的利潤作為回報(bào)而進(jìn)行的融資。

(3)P2P網(wǎng)貸模式

P2P網(wǎng)貸指個(gè)體與個(gè)體之間通過網(wǎng)絡(luò)直接實(shí)現(xiàn)借貸的模式[4]。P2P網(wǎng)貸包括網(wǎng)貸平臺(tái)、借款人和貸款人三個(gè)主體。網(wǎng)貸平臺(tái)一般由網(wǎng)絡(luò)貸款公司設(shè)立，借款人和貸款人只需在平臺(tái)上注冊并驗(yàn)證核實(shí)，之后，需要借入資金者即可通過平臺(tái)尋找有出借資金能力并愿意出借的人融取資金。按運(yùn)營模式分為純平臺(tái)模式和債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。

(4)大數(shù)據(jù)金融模式

也稱電商金融模式，通過集合海量數(shù)據(jù)，利用云計(jì)算等技術(shù)分析并挖掘客戶的交易和消費(fèi)信息，提取與金融相關(guān)的有價(jià)值的數(shù)據(jù)，為小企業(yè)和個(gè)人解決融資問題。電商平臺(tái)連接了上游的中小微企業(yè)和下游的消費(fèi)者，根據(jù)服務(wù)的對象不同，可分為中小微企業(yè)信貸和消費(fèi)者信貸。目前，我國大數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)主要有以阿里小額信貸為代表的平臺(tái)模式和以京東為代表的供應(yīng)鏈金融模式兩種。

(5)互聯(lián)網(wǎng)金融門戶

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶是指利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融產(chǎn)品銷售及為金融產(chǎn)品銷售提供信息比對等功能的第三方服務(wù)平臺(tái)。互聯(lián)網(wǎng)金融門戶根據(jù)提供服務(wù)的內(nèi)容和方式不同可分為：第三方資訊平臺(tái)、垂直搜索平臺(tái)和在線金融超市。第三方資訊平臺(tái)旨在為客戶提供全面、權(quán)威的金融數(shù)據(jù)和資訊，以和訊網(wǎng)、財(cái)經(jīng)網(wǎng)為代表；垂直搜索平臺(tái)則通過結(jié)構(gòu)化信息抽取，提供資金供需信息，滿足資金借貸雙向需求，如融360、人人貸等；在線金融超市不僅進(jìn)行金融產(chǎn)品的銷售，而且提供相關(guān)的第三方專業(yè)中介服務(wù)。

(二)普惠金融概述

現(xiàn)代意義上的普惠金融概念于2005年聯(lián)合國宣傳國際小額信貸年時(shí)提出，即能以可負(fù)擔(dān)的成本，有效、全方位地為所有社會(huì)階層提供金融服務(wù)[5]。我國普惠金融的發(fā)展起源于傳統(tǒng)的民間金融，經(jīng)歷了小額信貸、微型金融、綜合性普惠金融等階段。2015年7月4日，國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+”行動(dòng)的指導(dǎo)意見》中包括“互聯(lián)網(wǎng)+”11項(xiàng)重點(diǎn)行動(dòng)，其中一項(xiàng)就是“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融，意味著我國正式進(jìn)行“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融發(fā)展階段。

二、小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀及成因

小微企業(yè)主要指生產(chǎn)和交易規(guī)模小、設(shè)備數(shù)量少、資產(chǎn)量低的小企業(yè)。小微企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一部分，具有數(shù)量大、分布廣的特點(diǎn)，其在穩(wěn)定增長、擴(kuò)大就業(yè)、帶動(dòng)創(chuàng)新和滿足人們需求等方面發(fā)揮著無法替代的作用。截至2016年第一季度，人民幣小微企業(yè)貸款余額18.75萬億元，小微企業(yè)貸款余額占企業(yè)貸款余額的30.3%，兩者分別同比增長14.5%和0.6%(數(shù)據(jù)來源于中國人民銀行官網(wǎng)統(tǒng)計(jì))。盡管同比有所增長，但相比小微企業(yè)為社會(huì)創(chuàng)造的收入、就業(yè)及經(jīng)濟(jì)增長等，其獲得的金融資源仍顯著不足。絕大多數(shù)小微企業(yè)難以通過正規(guī)金融及時(shí)獲取資金，不得不借助民間金融等非正規(guī)金融途徑融資。小微企業(yè)融資難、融資貴仍是我國有待解決的難題。

融資難、融資貴主要原因在于：一方面，從內(nèi)源性融資角度，小微企業(yè)成立初期由于資信水平低、可供抵押擔(dān)保的資產(chǎn)少，多采用內(nèi)源性融資方式。但隨著企業(yè)成長，到中后期，內(nèi)源性融資已無法滿足小微企業(yè)發(fā)展需求，企業(yè)成長也將受限，不得不轉(zhuǎn)向外源性融資。另一方面，從外源性融資角度，包括直接融資和間接融資兩種方式。直接融資一般通過資本市場實(shí)現(xiàn)，主要有股票、債券、私募等形式，而這些融資工具的進(jìn)入門檻高，小微企業(yè)資金實(shí)力不足、信息披露不全面，加之我國股票市場、債券市場不太成熟，針對中小企業(yè)上市融資、發(fā)行債券的機(jī)制不夠完善，小微企業(yè)難以通過該渠道融資；間接融資則主要借助銀行貸款獲取資金。小微企業(yè)借貸具有“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，根據(jù)“二八定律”，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)從安全性和盈利性兩個(gè)角度來看都更愿為大企業(yè)服務(wù)，而對小微企業(yè)惜貸。因此，隨著小微企業(yè)發(fā)展，內(nèi)源性融資無法滿足需求，而外源性融資又難以獲取，小微企業(yè)陷入融資困境。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融解決小微企業(yè)融資難的優(yōu)勢

與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)具有服務(wù)小微企業(yè)的先天優(yōu)勢。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融作為普惠金融的有益補(bǔ)充，兩者在服務(wù)對象上具有高度的契合性。“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融服務(wù)于小微企業(yè)的優(yōu)勢體現(xiàn)在以下幾方面。

(一)邊際成本低

“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融模式下，借助互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)及互聯(lián)網(wǎng)交易平臺(tái)，運(yùn)營成本較低。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融打破了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)需要通過設(shè)立實(shí)體網(wǎng)點(diǎn)提供金融服務(wù)的局限，無需因增加網(wǎng)點(diǎn)而租賃辦公場地、購置設(shè)備和增設(shè)人員，邊際成本極低，且客戶獲取互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)不受時(shí)間和空間的限制，也有效節(jié)約了客戶的時(shí)間和金錢成本；另一方面，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷創(chuàng)新、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等技術(shù)的運(yùn)用確保了信息的全面性和高速處理能力，能及時(shí)掌握客戶的交易數(shù)據(jù)和行為信息，極大地提高投資效率，緩解信息不對稱問題，降低交易成本[6]。

(二)信息不對稱程度低

我國小微企業(yè)融資難的一個(gè)重要外因就是征信系統(tǒng)的缺失導(dǎo)致嚴(yán)重的信息不對稱，小微企業(yè)信息披露不完整、財(cái)務(wù)制度不健全等問題使銀行對其真實(shí)的經(jīng)營和信用狀況缺乏了解?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”普惠金融能有效降低信息的不對稱性，更好地服務(wù)小微企業(yè)。首先，互聯(lián)網(wǎng)金融中大數(shù)據(jù)系統(tǒng)的建立，客戶的基本屬性數(shù)據(jù)、產(chǎn)品購買數(shù)據(jù)、交易行為數(shù)據(jù)和偏好數(shù)據(jù)都能準(zhǔn)確及時(shí)地掌握。比如阿里旗下的小貸公司主要服務(wù)于淘寶和天貓的買家和賣家，通過旗下的電商平臺(tái)獲取買家和賣家的交易數(shù)據(jù)和信用數(shù)據(jù)等，能有效緩解信息的不對稱性，同時(shí)還能從數(shù)據(jù)中篩選有潛在貸款需求并且信用較好的客戶，進(jìn)行點(diǎn)對點(diǎn)營銷，從而既節(jié)省了營銷成本、擴(kuò)大了貸款規(guī)模，又能降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。其次，我國“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融體系建設(shè)中很重要的一個(gè)環(huán)節(jié)就是小微企業(yè)征信體系的建立與完善[7]，讓被傳統(tǒng)金融忽視的小微群體也能及時(shí)、方便、快捷地獲取所需的金融服務(wù)。

(三)參與門檻低，覆蓋范圍廣

（36）天德大德，陰陽柔剛，號今刑德，起置行藏。（《太上說玄天大聖真武本傳神呪妙經(jīng)註》卷六，《中華道藏》30/576）

長期以來，我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)奉行“二八定律”，金融服務(wù)門檻高、覆蓋面窄，而互聯(lián)網(wǎng)金融奉行“長尾理論”，參與門檻低、覆蓋范圍廣。眾籌、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融等新興模式的服務(wù)對象是所有公眾，為其提供普惠式、均等化的互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)服務(wù)，尤其是幫助被傳統(tǒng)金融忽視的小微企業(yè)和個(gè)體商戶緩解融資問題?！爸Ц秾殹弊鳛樾碌臒衢T支付平臺(tái)，更是遵循零門檻的原則，沒有資金和地域限制，其中余額寶的理財(cái)功能更是使碎片化理財(cái)成為可能。與傳統(tǒng)金融相比，普惠金融的服務(wù)對象更為廣泛，讓小微企業(yè)享有與大中企業(yè)相同的權(quán)利和服務(wù)是其目的之一?？梢?，“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融大大擴(kuò)展了傳統(tǒng)金融的服務(wù)邊界，使金融服務(wù)更平民化、大眾化。

(四)運(yùn)行效率高

近年來，我國P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)出幾何式增長，與傳統(tǒng)金融相比，這類平臺(tái)提供的小額貸款資金到位的速度明顯更快。比如，在阿里小貸、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)獲取貸款只需客戶提交所需材料，工作人員與貸款申請人進(jìn)行網(wǎng)上視頻對話，通過面對面的方式調(diào)查審核，合格后即可獲取貸款。一般情況下，2～3個(gè)工作日即可完成從申請到審核的流程，最快當(dāng)天便能獲取資金。這類網(wǎng)貸平臺(tái)的急速放款特征高度契合了小微經(jīng)濟(jì)體資金需求“短、小、頻、急”的特點(diǎn)，以更開放、普惠式、民主化的互聯(lián)網(wǎng)思維調(diào)整自己的發(fā)展模式，提供的貸款能更好地滿足小微經(jīng)濟(jì)體的需求。

(五)產(chǎn)品靈活多樣

如今，小微企業(yè)不再滿足于傳統(tǒng)金融提供的同質(zhì)化產(chǎn)品，而是追求更加多樣化、個(gè)性化的服務(wù)，對產(chǎn)品靈活性的要求更高。在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上，小微企業(yè)可以根據(jù)實(shí)際情況選擇融資額度、貸款利率、貸款期限等符合自身需求的貸款，且手續(xù)簡便、放款快捷。眾籌更是帶著互聯(lián)網(wǎng)基因和大眾化投融資等特點(diǎn)，極受小微企業(yè)青睞。由于小微企業(yè)本身的小規(guī)模經(jīng)營、經(jīng)營信息披露不充分等特點(diǎn)使其難以在嚴(yán)格的金融監(jiān)管制度下取得公開融資的機(jī)會(huì)，銀行對風(fēng)險(xiǎn)控制復(fù)雜的小微企業(yè)放款意愿又不足，使其融資難度大。資料顯示，我國居民儲(chǔ)蓄存款已達(dá)10萬億元，卻無法集中化并找到合適的投資渠道。股權(quán)眾籌的出現(xiàn)恰好緩解了小微企業(yè)無資可融、民間資本投資無門的矛盾，眾多需要資金支持的初創(chuàng)企業(yè)采用股權(quán)眾籌的方式，利用互聯(lián)網(wǎng)高效、便捷的信息傳播集中大眾資金，獲得融資，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的發(fā)展和資源的合理配置。

四、“互聯(lián)網(wǎng)+”普惠金融小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)及防范

無論是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)還是新興的互聯(lián)網(wǎng)金融，風(fēng)險(xiǎn)控制的核心都是控制投資或資本金的風(fēng)險(xiǎn)水平，防止出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，降低不良資產(chǎn)率或減少壞賬?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”普惠金融的出現(xiàn)，在一定程度上緩解了小微企業(yè)融資難、融資貴的問題，但新的融資方式具有明顯的互聯(lián)網(wǎng)特征，與傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)的控制、抵押、質(zhì)押具有明顯的不同，對風(fēng)險(xiǎn)防范也提出了更高的要求。

(一)借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等互聯(lián)網(wǎng)金融主要給小微企業(yè)提供小額貸款服務(wù)，在獲取高收益的同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)相對也較高。盡管大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的發(fā)展在一定程度上緩解了信息不對稱，但受種種因素的制約，仍存在較高的借款人信用風(fēng)險(xiǎn)。首先，我國征信體系的建設(shè)較為滯后。目前我國的征信系統(tǒng)主要依靠人民銀行，但人行征信系統(tǒng)覆蓋的企業(yè)范圍有限，信息查詢的門檻較高，P2P信貸平臺(tái)這樣的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)尚未接入人行的征信系統(tǒng)。因此，信貸平臺(tái)進(jìn)行相關(guān)資質(zhì)審核的成本較高，容易出現(xiàn)對小微企業(yè)資質(zhì)審查不全面而導(dǎo)致信貸壞賬率高等問題。其次，由于線下盡職調(diào)查的成本較高，很多P2P網(wǎng)貸公司并沒有嚴(yán)格執(zhí)行線下的盡職調(diào)查，風(fēng)險(xiǎn)也有所上升。最后，各P2P網(wǎng)貸公司之間缺乏信息共享機(jī)制，某些企業(yè)可能同時(shí)從不同的P2P平臺(tái)融資，使借款總額大大超過了其風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

因此，完善我國征信體系，建立信息共享機(jī)制尤為重要。一方面，人行可將征信系統(tǒng)逐步開放，先對有一定資質(zhì)的企業(yè)或個(gè)體開放，再向全社會(huì)開放，降低信息查詢成本；另一方面，目前而言，盡管銀行業(yè)已經(jīng)建立起個(gè)人和企業(yè)的征信體系，但其實(shí)還有大量的征信數(shù)據(jù)散落在其他金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公司等地方，可借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)建立征信數(shù)據(jù)的共享機(jī)制，強(qiáng)化信息共享，研究切實(shí)合理的信用評價(jià)體系，形成一套全社會(huì)共享的征信體系。

(二)平臺(tái)的管理風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展實(shí)際上存在著“三無”的情況，無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無機(jī)構(gòu)監(jiān)管。以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為例，我國成立P2P網(wǎng)貸公司的門檻極低，公司只需拿到工商局的營業(yè)執(zhí)照并在工信部備案[8]即可，而行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管均不夠完善。近年來我國P2P市場迅速發(fā)展，平臺(tái)數(shù)量激增，很多公司只注重規(guī)模的擴(kuò)張，采取高杠桿的運(yùn)作模式，部分公司甚至通過非法集資來獲取高速發(fā)展。這類平臺(tái)自身普遍缺乏較成熟的經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，一旦發(fā)生較大規(guī)模的借款逾期，就會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性不足、或資金周轉(zhuǎn)困難，陷入財(cái)務(wù)困境等問題，就可能面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。截至2016年3月，我國共有1302家P2P網(wǎng)貸問題平臺(tái)出現(xiàn)了提現(xiàn)困難、失聯(lián)、倒閉等問題(數(shù)據(jù)來源于南方財(cái)富網(wǎng)P2P專欄)。

可見，我國互聯(lián)網(wǎng)金融尚處于市場不夠完善的階段，行業(yè)內(nèi)魚龍復(fù)雜，風(fēng)險(xiǎn)控制體系建設(shè)滯后，缺乏有效的監(jiān)管和配套機(jī)制。因此，首先應(yīng)該明確互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管主體，避免出現(xiàn)“誰都可以管，但誰都不管”的尷尬處境；其次，有法可依是行業(yè)規(guī)范發(fā)展的前提，應(yīng)加快相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管體系的建立。再者，需要加強(qiáng)行業(yè)自律建設(shè)。

(三)信息和技術(shù)安全風(fēng)險(xiǎn)

在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，小微企業(yè)融資從申請到審核完成的流程基本都是借助互聯(lián)網(wǎng)完成的，對互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的依賴很強(qiáng)，技術(shù)上的漏洞會(huì)導(dǎo)致一系列風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。主要有以下三方面的風(fēng)險(xiǎn)：一是若不法分子或黑客利用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)、認(rèn)證系統(tǒng)或互聯(lián)網(wǎng)金融軟件的漏洞，對其進(jìn)行攻擊則會(huì)導(dǎo)致后臺(tái)的用戶數(shù)據(jù)泄露，而這些數(shù)據(jù)都屬于客戶隱私，與客戶的資金安全息息相關(guān)；二是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)無法從技術(shù)上識(shí)別賬戶操作者是否擁有賬號的真實(shí)操作權(quán)，若出現(xiàn)冒名頂替者也無法有效判斷；三是系統(tǒng)無法避免平臺(tái)自身潛在的操作風(fēng)險(xiǎn)，不能識(shí)別和提示錯(cuò)誤的操作。

通常，金融機(jī)構(gòu)的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)和網(wǎng)絡(luò)通信是各種計(jì)算機(jī)病毒和網(wǎng)絡(luò)黑客的重要攻擊目標(biāo)。互聯(lián)網(wǎng)金融的開放性更是容易受到病毒和黑客的攻擊。對此，需要互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)高度重視網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全，明確企業(yè)內(nèi)部權(quán)限的規(guī)范使用，并通過系統(tǒng)備份、提高加密技術(shù)等手段保障網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的安全運(yùn)行，加強(qiáng)對小微企業(yè)信息的保護(hù)，減少或避免因信息和技術(shù)上的漏洞造成的損失。

[1]王海軍，趙嘉輝.“中國式”互聯(lián)網(wǎng)金融理論、模式與趨勢之辨[M].北京:電子工業(yè)出版社，2015.

[2]謝平，鄒傳偉.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究[J].國際金融研究，2012，(12):11-22．

[3]陳勇.中國互聯(lián)網(wǎng)金融研究報(bào)告(2015)[M].北京:中國經(jīng)濟(jì)出版社，2015.

[4]安寶洋.互聯(lián)網(wǎng)金融下科技型小微企業(yè)的融資創(chuàng)新[J].財(cái)經(jīng)科學(xué)，2014，(10):1-8．

[5]黃萍，趙鷂.“移動(dòng)金融+”普惠金融：理論與實(shí)踐[M].北京:中國金融出版社，2015.

[6]樊志剛，王旭，胡婕，等.互聯(lián)網(wǎng)挑戰(zhàn)銀行——誰是21世紀(jì)的恐龍[M].北京:中國金融出版社，2014.

[7]張曉燕.普惠金融的理論和實(shí)踐[M].北京:經(jīng)濟(jì)學(xué)出版社，2014.

[8]李建軍.中國普惠金融體系理論、發(fā)展與創(chuàng)新[M].北京:知識(shí)產(chǎn)權(quán)出版社，2014.

(責(zé)任編輯：楊成平)

Financing Problems of Small and Micro Enterprises for Internet+Inclusive Finance

GUO Min-le

(College of Economics, Fujian Normal University, Fuzhou 350108, China)

Internet finance has natural advantages in promoting the development of inclusive finance and small micro enterprises. The proposal of Internet+inclusive financial plan integrates inclusive finance with Internet finance, and alleviates financing predicament for small micro enterprises. Internet+inclusive finance has advantages in alleviating small micro enterprises’ financing problems, such as low marginal cost, low degree of information asymmetry, low entry barriers, high efficiency and flexible product. At the same time, higher requirement is proposed for the prevention of borrower’s credit risk, platform management risk, and information technology security risk .

Internet finance; inclusive finance; small and micro enterprises; financing

2016-05-31

福建省科技廳軟科學(xué)項(xiàng)目“‘百姓富、生態(tài)美’”的普惠金融支持及路徑研究(2016R0032)。

郭民樂(1992-)，女，湖南益陽人，研究生。研究方向：消費(fèi)金融。

F832.29

A

1008-4940(2016)04-0034-06