周靜

摘要：金融支持對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及實(shí)現(xiàn)各地區(qū)之間協(xié)調(diào)發(fā)展和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，具有重要的意義。要大力發(fā)展江西經(jīng)濟(jì)，在優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，加深金融產(chǎn)業(yè)化程度的同時(shí)，改善金融生態(tài)環(huán)境以及加快資本市場(chǎng)的發(fā)展、提高金融體系的效率顯得尤為重要。

關(guān)鍵詞：金融支持；經(jīng)濟(jì)發(fā)展；資本市場(chǎng)

中圖分類(lèi)號(hào)：F127 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）010-000-01

一、金融支持與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)外研究

國(guó)外的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們很早就認(rèn)識(shí)到了金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系緊密，瑞典經(jīng)濟(jì)學(xué)家 K·Wicksell最先提出貨幣是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素觀點(diǎn)以及自然利率的概念。他認(rèn)為貨幣通過(guò)自然利率（即投資的預(yù)期利潤(rùn)率）與貨幣利率（即現(xiàn)行的市場(chǎng)拆借利率）相一致或相背離來(lái)影響經(jīng)濟(jì)。當(dāng)貨幣流通量降低時(shí)，自然利率將低于貨幣利率，此時(shí)企業(yè)利潤(rùn)空間減少，企業(yè)家降低產(chǎn)出，縮減投資，進(jìn)而使收入水平降低，相對(duì)支出增加，物價(jià)也隨之下跌，積累性的經(jīng)濟(jì)緊縮過(guò)程出現(xiàn)。反之，當(dāng)貨幣流通量增加時(shí)，自然利率將高于貨幣利率，積累性經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張過(guò)程諸如擴(kuò)張生產(chǎn)、增加收入等出現(xiàn)。而只有當(dāng)自然利率等同于貨幣利率時(shí)，經(jīng)濟(jì)處于均衡狀態(tài)，物價(jià)、收入、生產(chǎn)、投資等才不會(huì)發(fā)生變動(dòng)。Goldsmith對(duì)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間聯(lián)系進(jìn)行了開(kāi)創(chuàng)性研究，1969年，他采用35個(gè)國(guó)家從1860-1963年間的樣本數(shù)據(jù)，用國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總值的比重來(lái)代表金融發(fā)展水平，發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)的階段都伴隨著超常的金融發(fā)展，兩者的發(fā)展是同步的結(jié)論。但是，該研究結(jié)論顯然存在弊端：一是對(duì)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的其他因素沒(méi)有進(jìn)行系統(tǒng)控制；二是當(dāng)時(shí)金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模并不能正確度量金融系統(tǒng)的功能。三是其樣本數(shù)據(jù)僅局限于35個(gè)國(guó)家；四是未對(duì)金融發(fā)展與資本積累及生產(chǎn)率提高之間的關(guān)系進(jìn)行分析。

二、金融支持與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)內(nèi)研究

國(guó)內(nèi)對(duì)于金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的研究時(shí)間落后于國(guó)外，研究方向主要集中在實(shí)證研究方面。如談儒勇（1999）基于數(shù)據(jù)的回歸模型實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展之間有顯著正相關(guān)關(guān)系；陳默（2001）、陳金明（2002）和周立（2002）運(yùn)用多種經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)方法，來(lái)考察我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系，均發(fā)現(xiàn)兩者之間具有顯著相關(guān)性，得出了金融業(yè)的開(kāi)放能夠使金融發(fā)展質(zhì)量有效提高，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)論。李釗等（2006）通過(guò)建立關(guān)于金融部門(mén)與實(shí)際部門(mén)的兩部門(mén)計(jì)量模型來(lái)檢驗(yàn)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的內(nèi)在聯(lián)系，研究發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展通過(guò)外部性和邊際生產(chǎn)力差異來(lái)影響金融發(fā)展；同時(shí)格蘭杰因果關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)表明，金融發(fā)展（用M2作為測(cè)量指標(biāo)）與經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，且金融發(fā)展是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因。

三、金融支持江西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對(duì)策與建議

江西經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與金融發(fā)展之間存在著長(zhǎng)期相關(guān)性，江西金融水平的提高在一定程度上可以促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。因此，要采取一定的金融支持決策來(lái)促進(jìn)江西經(jīng)濟(jì)在中部地區(qū)的崛起，從金融發(fā)展的視角為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)注入新動(dòng)力。

1.優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)

目前江西省需要大力發(fā)展區(qū)域性商業(yè)銀行，用以改善區(qū)域金融資源利用效率低，區(qū)域金融發(fā)展不平衡的現(xiàn)狀，以便拓寬企業(yè)融資渠道，促進(jìn)江西區(qū)域經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。江西省雖然有相當(dāng)一部分的股份制商業(yè)銀行，但銀行的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍依然以傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)及理財(cái)業(yè)務(wù)為主，難以對(duì)地方企業(yè)提供較為有力的融資服務(wù)，使得江西的金融結(jié)構(gòu)需要進(jìn)一步優(yōu)化。近年來(lái)，為地方中小企業(yè)融資提供服務(wù)的區(qū)域性城市商業(yè)銀行，在江西省內(nèi)寥寥無(wú)幾，目前江西僅有南昌銀行、宜春銀行、贛州銀行、上饒銀行和九江銀行等幾家區(qū)域性城市商業(yè)銀行。江西省內(nèi)多數(shù)區(qū)域性商業(yè)銀行均由地方商業(yè)銀行或農(nóng)村信用合作社改組建成，應(yīng)充分發(fā)揮其與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展有天然聯(lián)系的優(yōu)勢(shì)，提升自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力，吸引優(yōu)質(zhì)企業(yè)入股，更好地為江西區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)。

2.加深金融產(chǎn)業(yè)化程度

金融機(jī)構(gòu)應(yīng)著重加大對(duì)江西省旅游業(yè)和農(nóng)業(yè)等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的支撐力度，以保證江西經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。首先，各級(jí)部門(mén)應(yīng)提升地區(qū)金融服務(wù)水平以及發(fā)揮各自的優(yōu)勢(shì)拓展業(yè)務(wù)，同時(shí)與現(xiàn)實(shí)情況相結(jié)合，推動(dòng)區(qū)域金融機(jī)構(gòu)之間的合作互利，不斷加深金融產(chǎn)業(yè)化程度。另外，在農(nóng)業(yè)和旅游業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程中，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)對(duì)特色旅游業(yè)和農(nóng)業(yè)重點(diǎn)企業(yè)建立新型的信貸合作關(guān)系，加大對(duì)其的信貸支持。

3.改善金融生態(tài)環(huán)境

現(xiàn)今江西省內(nèi)主要還是用分業(yè)經(jīng)營(yíng)模式經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)、銀行和證券業(yè)，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)需求來(lái)看，這種經(jīng)營(yíng)模式不利于為社會(huì)發(fā)展提供全方位的金融服務(wù)，因此，當(dāng)前應(yīng)盡早實(shí)施混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，積極協(xié)調(diào)直接融資與間接融資的關(guān)系，改變過(guò)去以銀行業(yè)為主導(dǎo)，保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)為輔助的金融環(huán)境。與此同時(shí)，要進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)、銀行業(yè)與證券業(yè)之間的綜合業(yè)務(wù)合作，以適應(yīng)江西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，為經(jīng)濟(jì)實(shí)體提供更為合面的金融服務(wù)。

4.加快資本市場(chǎng)的發(fā)展，提高金融體系效率

當(dāng)前江西省資本市場(chǎng)的運(yùn)行已經(jīng)相對(duì)規(guī)范，規(guī)模也達(dá)到了一定的程度，但同全國(guó)對(duì)比，江西省資本市場(chǎng)的發(fā)展仍較為緩慢，上市公司股票籌資額以及上市公司的總數(shù)在中部地區(qū)以及全國(guó)均處排名較后。融資方式仍然以間接融資為主，向資本市場(chǎng)的直接融資能力不強(qiáng)，江西在提高企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力方面以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面證券融資的影響力較小，社會(huì)資源難以通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行優(yōu)化配置。資本市場(chǎng)由于當(dāng)前金融業(yè)的不斷創(chuàng)新，對(duì)整個(gè)江西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用日益明顯，當(dāng)前提高金融體系效率，以支持江西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重就在于加快資本市場(chǎng)的發(fā)展。

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作者簡(jiǎn)介：周 靜，江西外語(yǔ)外貿(mào)職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)系副教授，碩士研究生，研究方向：證券投資與公司理財(cái)。

基金項(xiàng)目：江西社會(huì)科學(xué)規(guī)劃項(xiàng)目“促進(jìn)江西中部崛起的金融支持研究”（批準(zhǔn)號(hào)：10YJ94）。