李悅洋　胡南薇

摘要：近年來隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，上市公司財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象日趨頻繁。本文從公司治理與內(nèi)部控制的角度研究財(cái)務(wù)重述相關(guān)問題，主要研究財(cái)務(wù)重述的發(fā)生動(dòng)因、財(cái)務(wù)重述的后果以及公司治理、內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)重述之間的關(guān)系，最后總結(jié)和論述研究成果對(duì)我國(guó)財(cái)務(wù)重述問題的啟示。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)重述 公司治理 內(nèi)部控制

自上世紀(jì)90年代中期以來，財(cái)務(wù)重述現(xiàn)象日趨頻繁，進(jìn)行財(cái)務(wù)重述的公司數(shù)量逐年攀升，財(cái)務(wù)重述是指上市公司在發(fā)現(xiàn)并糾正前期財(cái)務(wù)報(bào)告的差錯(cuò)時(shí)，重新表述以前公布的財(cái)務(wù)報(bào)告的行為。上市公司進(jìn)行財(cái)務(wù)重述表明之前的財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量較低、可信度不高，可能會(huì)造成資本市場(chǎng)的損失。財(cái)務(wù)重述的研究始于外國(guó)。在外國(guó)研究基本完善后，我國(guó)的相關(guān)研究才開始起步，而且目前的研究主要是基于財(cái)務(wù)重述的原因研究、財(cái)務(wù)重述的后果研究，關(guān)于內(nèi)部控制、公司治理與財(cái)務(wù)重述的研究成果較少。

在美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)第20號(hào)意見書《會(huì)計(jì)變更》中寫道如果企業(yè)在發(fā)現(xiàn)并糾正前期財(cái)務(wù)報(bào)告的差錯(cuò)時(shí)，需要重新表述以前公布的財(cái)務(wù)報(bào)告。計(jì)算錯(cuò)誤、會(huì)計(jì)原則應(yīng)用錯(cuò)誤、已經(jīng)存在的事實(shí)的忽視或誤用是美國(guó)會(huì)計(jì)原則委員會(huì)歸納的會(huì)計(jì)報(bào)告差錯(cuò)的三大類型。

計(jì)算錯(cuò)誤、應(yīng)用會(huì)計(jì)政策錯(cuò)誤、疏忽或曲解事實(shí)以及欺詐產(chǎn)生的影響是我國(guó)2016年新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中規(guī)定的前期差錯(cuò)。企業(yè)對(duì)發(fā)現(xiàn)的前期差錯(cuò)進(jìn)行更正時(shí)，公司應(yīng)采用追溯重述法，在發(fā)現(xiàn)前期差錯(cuò)時(shí)，同該項(xiàng)前期差錯(cuò)從未發(fā)生過，從而對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整，同時(shí)還應(yīng)調(diào)整發(fā)現(xiàn)年度財(cái)務(wù)報(bào)表的年初數(shù)和上年數(shù)。

隨著現(xiàn)代公司制度的不斷發(fā)展與完善，內(nèi)部控制與公司治理越來越受到學(xué)術(shù)界、監(jiān)管部門和投資者關(guān)注，這些因素不僅會(huì)影響企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力，還會(huì)影響公司的發(fā)展能力、防范風(fēng)險(xiǎn)的能力以及信息披露的水平?；诖耍芯抗局卫?、內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)重述之間的關(guān)系，不僅有助于完善我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)重述的制度，而且能夠?yàn)楣局卫硪约氨O(jiān)管部門提供相關(guān)的借鑒與啟示。

一、財(cái)務(wù)重述的動(dòng)因

1.財(cái)務(wù)重述的內(nèi)在動(dòng)因

（1）資本市場(chǎng)的壓力。資本市場(chǎng)的主要參與者——企業(yè)，需要依靠自己的實(shí)力在資本市場(chǎng)上獲得資金，所以企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)重述的主要資本市場(chǎng)動(dòng)因就是企業(yè)的融資需求，各個(gè)國(guó)家都對(duì)在本國(guó)上市的公司要求十分嚴(yán)格，從進(jìn)入資本市場(chǎng)開始就進(jìn)行了嚴(yán)格的監(jiān)管控制，企業(yè)為了能夠滿足標(biāo)準(zhǔn)就會(huì)調(diào)節(jié)企業(yè)業(yè)績(jī)，財(cái)務(wù)重述便會(huì)發(fā)生。同時(shí)在每期期末企業(yè)需要對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告，為了避免連續(xù)虧損被退市以及影響公司股價(jià)等，企業(yè)也會(huì)選擇進(jìn)行財(cái)務(wù)重述來粉飾財(cái)務(wù)報(bào)告。

（2）高管的契約薪酬，隨著現(xiàn)代企業(yè)制度的發(fā)展，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)日漸分離，由于代理成本的存在，企業(yè)的所有者不得不把管理層的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與薪酬掛鉤，進(jìn)行多樣的薪酬激勵(lì)。采用股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃時(shí)，管理層可能會(huì)為了自身利益進(jìn)行財(cái)務(wù)重述來提供盈利與抬高股價(jià)。

2.財(cái)務(wù)重述的外在動(dòng)因

（1）信息不對(duì)稱。企業(yè)管理者直接參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，擁有企業(yè)內(nèi)部直接真實(shí)的信息，屬于會(huì)計(jì)信息的制造者。相比之下會(huì)計(jì)信息使用者只能通過企業(yè)對(duì)外公布的信息來了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。因此，會(huì)計(jì)信息的制造者可能會(huì)出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行財(cái)務(wù)重述后提供虛假的會(huì)計(jì)信息。

（2）財(cái)務(wù)重述懲罰較小。在我國(guó)現(xiàn)有條件下，相應(yīng)的監(jiān)督機(jī)制及不完善，財(cái)務(wù)重述產(chǎn)生的利益遠(yuǎn)大于相應(yīng)受到的處罰。而且執(zhí)法不嚴(yán)格。企業(yè)管理層考慮相應(yīng)的效益與成本的大小，會(huì)冒著受到處罰的風(fēng)險(xiǎn)而選擇對(duì)企業(yè)更有利的財(cái)務(wù)重述進(jìn)行相應(yīng)的造假行為。

二、財(cái)務(wù)重述的后果

在市場(chǎng)反應(yīng)方面，主動(dòng)型的財(cái)務(wù)重述會(huì)帶來正面的市場(chǎng)反應(yīng)，相反，被動(dòng)型的財(cái)務(wù)重述會(huì)帶來明顯的負(fù)面市場(chǎng)反應(yīng)，如果財(cái)務(wù)重述涉及欺詐，那么其帶來的負(fù)面反應(yīng)遠(yuǎn)大于未涉及時(shí)的市場(chǎng)反應(yīng)，同時(shí)如果財(cái)務(wù)重述涉及相關(guān)收入的調(diào)減或者留存收益的減少，那么其帶來的負(fù)面反應(yīng)遠(yuǎn)大于未涉及時(shí)的。

在其他經(jīng)濟(jì)后果方面，財(cái)務(wù)重述可能會(huì)引起公司高管的更換；也可能會(huì)引起行業(yè)傳染效應(yīng)，導(dǎo)致同行業(yè)的股價(jià)普遍下降；最后可能會(huì)使企業(yè)融資成本提高，財(cái)務(wù)重述導(dǎo)致投資者對(duì)企業(yè)的信心與預(yù)期下跌，所以會(huì)要求更高的回報(bào)率來補(bǔ)償自己的風(fēng)險(xiǎn)。

三、公司治理、內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)重述的關(guān)系

1.公司治理與內(nèi)部控制

公司治理與內(nèi)部控制之間呈正相關(guān)的關(guān)系，即公司的治理機(jī)制越完善，其內(nèi)部控制越嚴(yán)格，越有效。一個(gè)完善的公司治理是一整套完整的制度體系，可以有效地約束企業(yè)的權(quán)責(zé)利關(guān)系，明確各方的責(zé)任，為內(nèi)部控制提供了強(qiáng)有力的制度保障，是其必不可少的根基。

2.公司治理與財(cái)務(wù)重述

公司治理與財(cái)務(wù)重述之間的關(guān)系可以分成股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)規(guī)模、董事會(huì)獨(dú)立性、審計(jì)委員會(huì)、高管持股等方面。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)方面，股權(quán)集中度越高，發(fā)生財(cái)務(wù)重述的可能性越大；股權(quán)制衡度越高，發(fā)生財(cái)務(wù)重述的可能性越小。

在董事會(huì)規(guī)模方面，董事會(huì)規(guī)模在8人或9人時(shí)效率最高，隨著董事會(huì)規(guī)模的增大，發(fā)生財(cái)務(wù)重述可能性越小。

在董事會(huì)獨(dú)立性方面，董事會(huì)的獨(dú)立性與財(cái)務(wù)重述發(fā)生的可能性呈負(fù)相關(guān)，獨(dú)立董事的增加可以相應(yīng)的減少財(cái)務(wù)重述發(fā)生可能性。

在審計(jì)委員會(huì)方面，設(shè)立審計(jì)委員會(huì)有利于降低財(cái)務(wù)重述發(fā)生的概率，同時(shí)召開審計(jì)委員會(huì)會(huì)議的次數(shù)越多，發(fā)生財(cái)務(wù)重述的可能性越小。

在高管持股方面，高管持股數(shù)與財(cái)務(wù)重述發(fā)生的可能性呈正相關(guān)，高管持有的內(nèi)部期權(quán)或公司股票的數(shù)量越多，發(fā)生財(cái)務(wù)重述的可能性越大。

3.內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)重述

在內(nèi)部控制缺陷披露與財(cái)務(wù)重述方面，內(nèi)部控制缺陷披露與財(cái)務(wù)重述正相關(guān)，即內(nèi)部控制缺陷的披露越顯著，發(fā)生財(cái)務(wù)重述的可能性越高；同時(shí)，如果一個(gè)企業(yè)發(fā)生了財(cái)務(wù)重述行為，則其內(nèi)部控制很可能存在缺陷。

在內(nèi)部控制與財(cái)務(wù)信息質(zhì)量方面，內(nèi)部控制質(zhì)量與財(cái)務(wù)盈余信息質(zhì)量呈正比。

四、啟示與建議

1.完善公司的治理機(jī)制

依據(jù)研究的結(jié)論，公司應(yīng)該防止股權(quán)結(jié)構(gòu)過于集中，提高股權(quán)制約程度；保持合理的董事會(huì)規(guī)模，增加獨(dú)立董事的數(shù)量；設(shè)立合理有效的審計(jì)委員會(huì)。加強(qiáng)其建設(shè)；同時(shí)應(yīng)該控制高管持股比例，防止高管為了自身利益而進(jìn)行盈余操縱和粉飾報(bào)表等行為，

2.加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)

內(nèi)部控制是保證財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性的最直接因素，加強(qiáng)內(nèi)部控制制度建設(shè)需要做到完善企業(yè)內(nèi)部控制環(huán)境，進(jìn)行全面的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，設(shè)立良好的控制點(diǎn)，設(shè)立有效的信息收集系統(tǒng)與信息溝通系統(tǒng)，充分發(fā)揮內(nèi)部審計(jì)的作用。

3.完善市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制

強(qiáng)化政府監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督的效力，增加利用虛假財(cái)務(wù)信息進(jìn)行財(cái)務(wù)重述被查處的風(fēng)險(xiǎn)與懲罰，提高其風(fēng)險(xiǎn)成本，使其造假成本大大增加，減少以造假為目的財(cái)務(wù)重述行為。

4.完善法責(zé)任追究與健全民事賠償機(jī)制

完善《會(huì)計(jì)法》等有關(guān)法律法規(guī)，增加與財(cái)務(wù)重述懲罰有關(guān)的條例制度，加快民事賠償制度的建設(shè)，使公司在造假后受到應(yīng)有的懲罰以及進(jìn)行必要的賠償與道歉，提高其進(jìn)行虛假財(cái)務(wù)重述的成本，進(jìn)而減少其發(fā)生。