陳天瑜 沈美辰

【摘 要】自2009年7月6日以來，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)不斷發(fā)展壯大。2014年，經(jīng)常項(xiàng)目人民結(jié)算同比增長41.6%，我國對(duì)外和外商來華直接投資同比增長210.3%。獨(dú)立的人民幣跨境支付系統(tǒng)符合對(duì)金融基礎(chǔ)建設(shè)高要求的發(fā)展方向，提高人民幣跨境支付結(jié)算效率。本文將簡要闡述人民幣支付系統(tǒng)的現(xiàn)狀，然后分析CIPS的產(chǎn)生背景與過去結(jié)算模式的區(qū)別，最后簡析新人民幣支付系統(tǒng)的優(yōu)點(diǎn)與作用。

【關(guān)鍵詞】CIPS，跨境支付，人民幣國際化

一、人民幣跨境支付現(xiàn)狀

人民幣已成為中國第二大跨境支付貨幣。自2009年來，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算范圍不斷擴(kuò)大，雙邊貨幣互換合作逐步開展，截至2015年5月末，央行與32個(gè)國家和地區(qū)的中央銀行或貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，協(xié)議總規(guī)模約3.1 萬億元人民幣。但人民幣作為全球第四大支付貨幣，在全球支付貨幣市場所占的份額只有2.8% 左右。人民幣國際化的瓶頸之一就是在資本向下不可自由兌換，投資渠道不暢通。

由于我國資本項(xiàng)目存在管制，目前人民幣跨境貿(mào)易支付有兩個(gè)渠道。一是通過香港、澳門的清算行系統(tǒng)，所有清算行必須接入中行港、澳分行的大額支付系統(tǒng)來完成跨境及人民幣清算服務(wù)，換匯成本高，也不利于銀行間公平公正的金融環(huán)境的建立。二是境內(nèi)代理行直接接入大額支付系統(tǒng)，境外參加行通過在境內(nèi)代理行開立人民幣同業(yè)往來賬戶進(jìn)行人民幣跨境和離岸資金清算，但代理行只能是小范圍的、局部的清算支付。清算行模式與代理行模式下，借助環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）的報(bào)文交換系統(tǒng)和境內(nèi)的大額支付系統(tǒng)（HVPS）實(shí)現(xiàn)跨境清算，我國面臨著金融安全風(fēng)險(xiǎn)，并缺乏自主選擇權(quán)，存在著國際國內(nèi)報(bào)文信息格式不統(tǒng)一、運(yùn)行時(shí)間受限制等問題，資金周轉(zhuǎn)時(shí)間長。

二、CIPS發(fā)展歷程及優(yōu)點(diǎn)分析

1.產(chǎn)生背景

隨著中國對(duì)外貿(mào)易規(guī)模不斷擴(kuò)大，境內(nèi)進(jìn)出口企業(yè)，境外出口商以及在內(nèi)地有相當(dāng)規(guī)模的投資和人民幣收入的外資企業(yè)對(duì)使用人民幣進(jìn)行國際結(jié)算都有著強(qiáng)烈的需求，以期獲得各自的利益。并且金融危機(jī)也引發(fā)了改革國際貨幣體系的思考。于是，在2009年7月1日，我國正式出臺(tái)了《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》。此舉標(biāo)志著跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)正式啟動(dòng)，人民幣國際化邁出了重要的一步。上海市、廣州、深圳、珠海和東莞的企業(yè)成為了首批試點(diǎn)地區(qū)。這些試點(diǎn)企業(yè)在使用人民幣結(jié)算的出口貿(mào)易時(shí)，可按照有關(guān)規(guī)定享受出口貨物退（免）稅政策。除此之外，境內(nèi)代理銀行可以依境外參加銀行的要求在限額內(nèi)購售人民幣；境內(nèi)代理銀行還可以為在開有人民幣同業(yè)往來賬戶的境外參加銀行提供人民幣賬戶融資。事實(shí)證明，這樣的措施取得了很好的成效，人民幣結(jié)算操作便利，進(jìn)出口報(bào)關(guān)清晰。在2010年6月17日，試點(diǎn)地區(qū)進(jìn)一步擴(kuò)大至北京、天津、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、黑龍江、江蘇、浙江、福建、山東、湖北、廣西、海南、重慶、四川、云南、西藏、新疆等18個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）。2011年8月23日，跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算境內(nèi)地域范圍擴(kuò)大到全國。2014年，業(yè)務(wù)范圍從貿(mào)易結(jié)算擴(kuò)大到了資本項(xiàng)目和金融市場交易，在14個(gè)國家和地區(qū)建立人民幣清算安排，與28個(gè)國家的中央銀行和貨幣當(dāng)局簽署了雙邊本幣互換協(xié)議。但這種清算行，代理行的結(jié)算模式也面臨一些挑戰(zhàn)。真正使用人民幣進(jìn)行跨境結(jié)算的企業(yè)只占很少一部分，當(dāng)前的進(jìn)出口核銷制度出現(xiàn)操作性困難，無法界定人民幣是否來自境外，人民幣回流和投資渠道有待拓寬等。

為提高跨境支付結(jié)算效率，我國早在2012年就啟動(dòng)建設(shè)CIPS。2015年10月8日，央行正式推出了人民幣跨境支付系統(tǒng)（Cross-Border Interbank Payment System，下稱CIPS）。

2.主要內(nèi)容

CIPS 主要是連接境內(nèi)、外直接參與者，對(duì)人民幣跨境支付和使用需求在貿(mào)易、投融資等領(lǐng)域的滿足。CIPS共有兩期，一期主要采用實(shí)時(shí)全額結(jié)算方式，為客戶和金融機(jī)構(gòu)處理有關(guān)跨境貿(mào)易、投融資等的匯款結(jié)算；二期將采用混合結(jié)算方式，將依照市場需求，延長系統(tǒng)運(yùn)行的時(shí)間，實(shí)現(xiàn)更廣時(shí)區(qū)的覆蓋，全方位支持各類跨境業(yè)務(wù)的開展。此舉更有助于提高人民幣跨境和離岸資金的清算、結(jié)算效率。CIPS為人民幣的跨境貿(mào)易甚至國際化支付提供了較為有利的基礎(chǔ)設(shè)施保障。

3.突出優(yōu)點(diǎn)

CIPS等于是說在原有‘清算行模式和‘代理行模式基礎(chǔ)上，建設(shè)了一條與原有系統(tǒng)并行的跨境人民幣匯款的高速公路。和以往的清算行模式與代理行模式相比，CIPS有以下幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)。首先該系統(tǒng)采用節(jié)點(diǎn)模式集中清算業(yè)務(wù)，將幾筆進(jìn)出款同時(shí)結(jié)算，縮短了清算路徑，將減少外匯留存，降低清算中心風(fēng)險(xiǎn)。其次，CIPS采用了國際通用ISO20022報(bào)文標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)化了SWIFT不接受中文傳輸?shù)膱?bào)文信息。然后，覆蓋主要時(shí)區(qū)（ 亞、 非、 歐、 美） 人民幣結(jié)算需求。另外，參與者可以自由選擇通用和專線兩種接入方式，增加了靈活性。

對(duì)監(jiān)管部門而言，該系統(tǒng)有助于及時(shí)監(jiān)測并掌握跨境人民幣的流量，防范可能的金融風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)普通百姓而言，有利于其在海外的消費(fèi)及投資，這也有助于改變VISA等國際信用卡組織對(duì)中國銀聯(lián)海外清算通道的封閉。隨著資本項(xiàng)目逐漸開放，人民幣可以在境內(nèi)和離岸的外匯市場實(shí)現(xiàn)更自由流動(dòng)。

CIPS的逐步推進(jìn)有利于實(shí)現(xiàn)人民幣國內(nèi)支付和國際支付的體系發(fā)展和完善，有助于銀行國際化的同時(shí)，使人民幣突破地域限制，在更廣泛的空間內(nèi)使用，為人民幣成為全球貨幣奠定基礎(chǔ)。

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