招商銀行溫州江濱支行　吳一品

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轉(zhuǎn)型期銀行貸款與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的關(guān)系

招商銀行溫州江濱支行吳一品

摘 要：受金融危機(jī)的影響，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和銀行貸款的聯(lián)系減弱，目前我國(guó)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整的轉(zhuǎn)型時(shí)期，對(duì)金融行業(yè)將會(huì)進(jìn)行深入的整合與調(diào)控，而銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的作用可能繼續(xù)減小。鑒于此，本文首先對(duì)我國(guó)當(dāng)前的銀行貸款與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的聯(lián)系現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，表明現(xiàn)有的金融經(jīng)濟(jì)對(duì)促進(jìn)實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展成減弱的趨勢(shì)，然后針對(duì)這一現(xiàn)象提出了加強(qiáng)金融貸款服務(wù)與現(xiàn)狀經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的相關(guān)建議，為加快我國(guó)金融界的改革和金融服務(wù)與實(shí)業(yè)的發(fā)展提供參考意見(jiàn)。

關(guān)鍵詞：轉(zhuǎn)型期銀行貸款金融界實(shí)業(yè)發(fā)展

我國(guó)最高金融機(jī)構(gòu)雖然用宏觀調(diào)控手段減少了世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)的沖擊，然而經(jīng)濟(jì)危機(jī)所帶來(lái)的后果卻一直影響著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。這主要表現(xiàn)在銀行貸款量在增加。然而銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響力在減弱，這與改革開(kāi)放初期我國(guó)銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用有較大的差距，為何金融危機(jī)后我國(guó)的銀行貸款的增加對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)反而成弱化趨勢(shì)？這是本文將進(jìn)行分析解決的問(wèn)題。

1　轉(zhuǎn)型期銀行貸款與經(jīng)濟(jì)發(fā)展運(yùn)行關(guān)系的現(xiàn)狀

1.1銀行貸款去向的現(xiàn)狀分析

我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)在開(kāi)放性的對(duì)外經(jīng)濟(jì)和政策背景下，實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)成本在增加，特別是近年來(lái)人力成本的持續(xù)上漲、物價(jià)上漲，特別是給出口型制造業(yè)的生產(chǎn)成本的增加帶來(lái)了生存發(fā)展難題。我國(guó)采取寬松的財(cái)政貨幣政策和信貸機(jī)制，為金融行業(yè)的發(fā)展提供了寬松的環(huán)境，然而對(duì)實(shí)體企業(yè)卻造成了沖擊。因?yàn)楹艽蟛糠值男刨J金沒(méi)有被用于實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)，反而造成了金融界的“空轉(zhuǎn)”或投機(jī)。

現(xiàn)階段，我國(guó)出現(xiàn)了各行各業(yè)需求減緩的現(xiàn)象，重工企業(yè)已經(jīng)是產(chǎn)能過(guò)剩，并且這種不良情況在加重延續(xù)。對(duì)于重工企業(yè)這樣的資本密集型企業(yè)來(lái)講，在資金方面會(huì)較為依賴銀行，由于企業(yè)的原始成本較高，就算企業(yè)處于虧損狀態(tài)也要盡力經(jīng)營(yíng)下去，因而會(huì)使得銀行的信貸金呈現(xiàn)低效，所以，銀行信貸降低了對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)作用。我國(guó)的銀行對(duì)現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)相對(duì)弱化，貸款量近年來(lái)呈遞減趨勢(shì)。

金融資金的用處與實(shí)業(yè)發(fā)展背道而馳，貸款對(duì)資本密集型的重工業(yè)和化工業(yè)的偏袒，也是人民幣信貸金低效使用的原因，從而降低了銀行貸款對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。近年來(lái)，一部分地方政府利用信貸金償還前期債務(wù)，導(dǎo)致資金使用率低下。

1.2銀行貸款與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的聯(lián)系趨弱的現(xiàn)狀

社會(huì)信用包括了多方面，具體包括了：銀行貸款、民間資金、賒購(gòu)以及流通現(xiàn)金(MO)?，F(xiàn)階段社會(huì)專業(yè)化分工越來(lái)越細(xì)，生產(chǎn)投資與消費(fèi)的規(guī)模在不斷壯大，經(jīng)濟(jì)形式也越來(lái)越發(fā)展，然而對(duì)社會(huì)信用的需求也越來(lái)越高，社會(huì)發(fā)展已經(jīng)離不開(kāi)信用資金。金融的本質(zhì)是最大程度的減小信用成本。它不會(huì)直接參與實(shí)體企業(yè)的生產(chǎn)而創(chuàng)造價(jià)值，而是維護(hù)自身體系的運(yùn)轉(zhuǎn)；除非是金融體系資金投入實(shí)體企業(yè)時(shí)會(huì)使企業(yè)的產(chǎn)出增長(zhǎng)，這也是金融體系的兩個(gè)資金流通方向。

當(dāng)金融體系的擴(kuò)張速度快于實(shí)體經(jīng)濟(jì)時(shí)，金融信用就會(huì)減少流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的比例。而在實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)通過(guò)諸如民間資金的借貸、墊款與賒欠等社會(huì)信用量可能會(huì)高于金融體系的信用量。遇到低迷發(fā)展期的金融，其體系主要能供應(yīng)到實(shí)體企業(yè)的信用是銀行信貸；但當(dāng)金融體系處于高速發(fā)展時(shí)，比如處于債券、股票市場(chǎng)的發(fā)展高峰期，銀行信貸就會(huì)減少對(duì)實(shí)體企業(yè)的信用貸款，因而也會(huì)降低對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的系統(tǒng)重要性。

從另一方面講，使用信貸金的效率是其關(guān)鍵。根據(jù)郭明和張軍的有關(guān)分析表示：銀行信貸只有投向于第二產(chǎn)業(yè)和非國(guó)有企業(yè)，對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)才更加有利。當(dāng)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)或經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)，國(guó)家將采取寬松的貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控，將信貸更多地投放與基礎(chǔ)建設(shè)(是第三產(chǎn)業(yè)范疇)，這也會(huì)降低信貸資金的使用效率，從而影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

第一，實(shí)施寬松的貨幣政策，一般會(huì)出現(xiàn)不確定的效果。寬松的貨幣政策是指央行通過(guò)增加基礎(chǔ)性貨幣的供應(yīng)量，同時(shí)又進(jìn)行超額的準(zhǔn)備金，因而會(huì)導(dǎo)致整個(gè)金融信用沒(méi)有增加。例如2008年美國(guó)的金融危機(jī)時(shí)期，美聯(lián)儲(chǔ)增加了8564億美元的基礎(chǔ)貨幣的供應(yīng)，然而又同時(shí)調(diào)整存款準(zhǔn)備金，將其增加了8049億美元，這樣就使得流通現(xiàn)金基本上持平，沒(méi)有增加金融體系的信用。

第二，金融信用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持出現(xiàn)不確定的作用。發(fā)達(dá)的金融體系能創(chuàng)造更多的信用量，但不能脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行發(fā)展，若長(zhǎng)期的處于脫離狀態(tài)，會(huì)降低流入實(shí)體企業(yè)的信用資金，因而減弱對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信用支持。然而，當(dāng)高比例與大量信用在金融內(nèi)部進(jìn)行循環(huán)時(shí)，還會(huì)造成泡沫經(jīng)濟(jì)。

第三，低迷經(jīng)濟(jì)期間，即使有多余的金融體系信用供給，實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍然可能會(huì)降低信用量。這是因?yàn)閷?shí)體企業(yè)自產(chǎn)信用大量萎縮，會(huì)降低金融信用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用。然而當(dāng)實(shí)體企業(yè)較少依賴金融體系的信用時(shí)，情況會(huì)更加嚴(yán)重。若采取寬松的信貸政策，則會(huì)導(dǎo)致低效使用信貸資金，同樣會(huì)弱化銀行信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。

2　建議和措施

2.1轉(zhuǎn)型期銀行貸款與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系展望

經(jīng)濟(jì)體制改革和對(duì)外開(kāi)放使得我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入了國(guó)際上中等偏上的收入行列，這與我國(guó)改革開(kāi)放之前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相比有了巨大的變化。對(duì)外，發(fā)達(dá)的經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中國(guó)家對(duì)我國(guó)更加排擠；對(duì)內(nèi)，資本要素對(duì)經(jīng)濟(jì)的約束越來(lái)越強(qiáng)，特別是現(xiàn)代企業(yè)對(duì)勞動(dòng)力的緊缺。這表明經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率與實(shí)際增速都在下降，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式進(jìn)入“換擋”期；另一方面，根據(jù)資源要素的供求變化，國(guó)家加快了對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整步伐。

(1)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。表現(xiàn)：從結(jié)構(gòu)方面看，工業(yè)中的制造類(lèi)企業(yè)所占的比重在下降，服務(wù)業(yè)的發(fā)展速度高于工業(yè)發(fā)展，并且，服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展占了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的較大比重，發(fā)展比重排名已經(jīng)是我國(guó)的第一名；從需求方面看，消費(fèi)率開(kāi)始上升，而投資率在下降；在收入分配方面，國(guó)企職工的收入比重在下降，事業(yè)單位職工的收入支配也呈下降趨勢(shì)，但居民收入可支配額卻逐漸在上升。他們相互影響和制約，是因果關(guān)系，是轉(zhuǎn)型時(shí)期對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整重點(diǎn)。

(2)對(duì)于金融體系內(nèi)部來(lái)說(shuō)，也面臨著結(jié)構(gòu)調(diào)整。我國(guó)當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)均面臨著巨大的調(diào)整。經(jīng)濟(jì)提速換擋時(shí)期，“換擋”增速的經(jīng)濟(jì)使得投資和盈利收入空間減小，提高了金融體系對(duì)實(shí)體企業(yè)的信用貸款風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前我國(guó)金融體系以間接性融資為主，此種風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在銀行機(jī)構(gòu)。目前，我國(guó)金融行業(yè)尚欠缺發(fā)展，沒(méi)有統(tǒng)一的利率市場(chǎng)，銀行存貸的考核制度也不健全，由于不發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)，導(dǎo)致銀行機(jī)構(gòu)還沒(méi)有能具體化解風(fēng)險(xiǎn)的有效策略和手段，當(dāng)貨幣政策緊縮時(shí)，銀行就會(huì)缺少基本的流動(dòng)金，從而依賴于創(chuàng)新的借貸業(yè)務(wù)，造成影子銀行的形成。

(3)加速發(fā)展股票和債券市場(chǎng)。我國(guó)現(xiàn)階段處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型期，而金融體系以前的間接融資難以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需求，轉(zhuǎn)而向股票和債券的直接融資市場(chǎng)進(jìn)攻，加快了股票和債券的市場(chǎng)交易。面對(duì)金融股票和債券市場(chǎng)，國(guó)家進(jìn)行了多種刺激金融發(fā)展的鼓勵(lì)政策。例如在金華市：2013年，記者從市金融辦獲悉，我市出臺(tái)《加快推進(jìn)企業(yè)直接融資發(fā)展的意見(jiàn)》鼓勵(lì)企業(yè)利用各類(lèi)債券融資工具。支持企業(yè)發(fā)行債券融資，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債、私募債、短期融資券、中期票據(jù)；支持上市公司發(fā)行公司債、可轉(zhuǎn)債。對(duì)成功發(fā)行的市區(qū)企業(yè)，每發(fā)行一期(短期融資券需發(fā)行1億元以上)獎(jiǎng)勵(lì)20萬(wàn)元。(金華日?qǐng)?bào))

綜上所述，處于轉(zhuǎn)型時(shí)期的金融體系的增長(zhǎng)速度有可能進(jìn)一步高于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加快二者的背離速度；股票和債券這種直接融資的市場(chǎng)體系發(fā)揮了更加重要的信用，間接融資的作用在降低。受金融危機(jī)的影響，我國(guó)的金融體系已經(jīng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)背離，貨幣流動(dòng)性快速增長(zhǎng)，銀行出現(xiàn)了“錢(qián)荒”現(xiàn)象，社會(huì)總?cè)谫Y中的信用貸款比重下降。我國(guó)雖有應(yīng)對(duì)危機(jī)的政策，但效果不大，這些現(xiàn)象主要是由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化情況下進(jìn)行金融結(jié)構(gòu)調(diào)整的效果。這表明：實(shí)施傳統(tǒng)貨幣政策已不能適應(yīng)當(dāng)前金融體系發(fā)展的需求。同時(shí)意味著即使我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)有了良好的回升發(fā)展，影響金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)弱化聯(lián)系的周期性與間斷性逐漸消失，那么銀行貸款與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)聯(lián)系還可能低于金融危機(jī)前。

2.2建議和措施

第一，采取稍微收緊的貨幣政策。我們應(yīng)對(duì)過(guò)去過(guò)于寬松和頻繁的貨幣政策予以摒棄。自美國(guó)金融危機(jī)所帶給我國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響后，國(guó)家放寬了貨幣政策，銀行資金增強(qiáng)了流動(dòng)性，但虛擬經(jīng)濟(jì)快速膨脹，為逐漸萎縮的實(shí)體經(jīng)濟(jì)埋下了種子，金融內(nèi)部的流動(dòng)性形成“空轉(zhuǎn)”；另一方面銀行信貸弱化了重要性，信貸使用率下降，雖然貸款增加了，卻不能為帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，可見(jiàn)金融體系和銀行信貸的聯(lián)系更加弱化，有必要采取稍微緊縮的貨幣政策，調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式。

第二，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整。我國(guó)經(jīng)過(guò)30多年的經(jīng)濟(jì)改革，現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入“換擋”和結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)期。因此，經(jīng)濟(jì)需求、產(chǎn)業(yè)以及分配結(jié)構(gòu)都會(huì)發(fā)生巨大變化，而金融體系也進(jìn)入了結(jié)構(gòu)調(diào)整階段。信用總量繼續(xù)上漲并超過(guò)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，加速了與實(shí)體經(jīng)濟(jì)背離；融資結(jié)構(gòu)從間接融資過(guò)渡到以直接融資占重要比例。在一定程度上，現(xiàn)階段的金融體系出現(xiàn)了其發(fā)展背離實(shí)體經(jīng)濟(jì)、空轉(zhuǎn)、“錢(qián)荒”、銀行貸款量處于融資總量的下降狀態(tài)等現(xiàn)象并存，這是金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的現(xiàn)實(shí)反映。所以，此階段的傳統(tǒng)貨幣政策逐漸弱化效果，金融體系的發(fā)展對(duì)實(shí)業(yè)性經(jīng)濟(jì)的效果不確定。所以，影響金融體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)弱化聯(lián)系的周期性與間斷性逐漸消失，那么銀行貸款與我國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)聯(lián)系還可能低于金融危機(jī)前，即使這樣，也要加強(qiáng)金融內(nèi)部的結(jié)構(gòu)調(diào)整，以適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的發(fā)展形勢(shì)。

第三，加大金融體系改革創(chuàng)新力度。根據(jù)銀行信貸只有投向第二產(chǎn)業(yè)和非國(guó)有企業(yè)，這樣信貸對(duì)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)才會(huì)更加有利。因此從對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的信用支持的力度來(lái)講，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期一定要加強(qiáng)金融體系的改革和創(chuàng)新的力度。例如出臺(tái)一些能促進(jìn)積極融資的政策：5月13日，國(guó)家推廣PPP模式，鼓勵(lì)項(xiàng)目直接融資(每經(jīng)網(wǎng))。鼓勵(lì)高效、流動(dòng)性強(qiáng)的股票融資和債券融資方式；將監(jiān)管力度適當(dāng)放松，放寬條件，鼓勵(lì)中小企業(yè)的融資和民間借貸，允許地方開(kāi)辦銀行及金融性機(jī)構(gòu)，激活金融企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)和有效的金融運(yùn)營(yíng)機(jī)制；改革和建立完善的利率市場(chǎng)、信用評(píng)級(jí)及加強(qiáng)對(duì)存款保險(xiǎn)的制度完善和保障，創(chuàng)造良好的金融競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。完善金融體系監(jiān)管體制，加強(qiáng)對(duì)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控，改進(jìn)存貸比等考核制度和標(biāo)準(zhǔn)；在不同形勢(shì)下實(shí)施不同的貨幣政策，促進(jìn)人民幣在國(guó)際范圍內(nèi)的流通與貨幣政策的效果。

3　結(jié)語(yǔ)

對(duì)于貨幣政策的制定可以參考越南的成功經(jīng)驗(yàn)，然而不能完全照搬照抄。目前我國(guó)的銀行貸款與經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的聯(lián)系逐漸趨弱，銀行信用比重在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中也在弱化，因此我們應(yīng)采取積極的貨幣政策，調(diào)整金融體系內(nèi)容結(jié)構(gòu)，加快金融體系的創(chuàng)新，以改變現(xiàn)存經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)弱化的趨勢(shì)。

參考文獻(xiàn)

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中圖分類(lèi)號(hào)：F830.5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：2096-0298(2016)03(a)-094-03

作者簡(jiǎn)介：吳一品(1983-)，男，漢族，浙江溫州人，本科，招商銀行溫州江濱支行行長(zhǎng)助理，主要從事公司金融業(yè)務(wù)方面的研究。