焦樂柯++劉雅婧++鄧秀芳

摘要：本文在對現(xiàn)有文獻和互聯(lián)網(wǎng)金融信貸的使用程度分析的基礎上，提出問題，分析問題，提出假設并解決問題。通過對不同收入人群和不同年齡人群對螞蟻花唄的使用情況的調(diào)查，探究互聯(lián)網(wǎng)金融信貸模式對消費者行為的影響。

關鍵詞：螞蟻花唄；分期付款；消費行為

一、互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新——螞蟻花唄概述

互聯(lián)網(wǎng)金融，是互聯(lián)網(wǎng)和金融相結(jié)合的一種新的金融模式。與傳統(tǒng)金融相比，互聯(lián)網(wǎng)金融以互聯(lián)網(wǎng)的數(shù)據(jù)為基礎、以網(wǎng)絡為平臺實現(xiàn)了傳統(tǒng)金融服務的延伸和擴展。

螞蟻花唄（以下簡稱花唄），是螞蟻金服旗下的一款產(chǎn)品，屬于與電商相結(jié)合的金融服務?；诰W(wǎng)購活躍度、支付習慣等綜合情況，開通的用戶可以獲得一定的消費額度，在淘寶，天貓享受“這月買，下月還”的消費體驗。2015年雙11當天，螞蟻花唄的支付交易筆數(shù)達到6048萬筆，支付成功率高達99.99%。據(jù)螞蟻花唄運營負責人陳懷晟估算，“花唄”提升支付成功率2-3個百分點，1個百分點的提升，至少促進1.3億元的消費。

二、數(shù)據(jù)收集及分析

（一）數(shù)據(jù)收集。網(wǎng)上調(diào)查共預計發(fā)放問卷332份，實際回收332份，有效率為100%。由于網(wǎng)絡的高效率的傳播，問卷調(diào)查樣本具有一定的代表性，為我們的課題研究提供了豐富的數(shù)據(jù)資源。

（二）數(shù)據(jù)分析。（1）不同種因素對月均網(wǎng)購額的影響。我們本文主要分析研究的金融創(chuàng)新產(chǎn)品是以螞蟻花唄為例的與電商相結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，因此，我們的問卷調(diào)查主要以網(wǎng)絡購物為中心。在消費函數(shù)c=α+βy 式中，α為自發(fā)消費部分，β為邊際消費傾向，β和y的乘積表示收入引致的消費。

在式中我們可以觀察到，消費是和收入有關的，而收入又與一個人的年齡、職業(yè)、性別以及所工作的城市的類型等因素相關。邊際消費傾向β與收入水平及其他會影響消費效用的因素相關，對這些因素進行線性回歸，在0.05的顯著性水平下，職業(yè)和城市類型的是不顯著的。在多元回歸中可能會由于變量之間存在共線性導致個別變量不顯著，所以我們對模型進行共線性診斷。通過診斷發(fā)現(xiàn)模型的VIF值遠小于10，模型較好，不存在多重共線性。剔除掉不顯著變量進行回歸分析，結(jié)果如表

2.1所示?？梢钥吹?，年齡，性別，月收入水平和月生活消費對月均網(wǎng)購總額有顯著影響。我們在分析時對性別男賦值為1，性別女賦值為2，性別的回歸系數(shù)是2.841，說明女性的月平均網(wǎng)購總額是超過男性的，而年齡和月平均網(wǎng)購總額是負相關的，月生活消費額和月收入水平與月均網(wǎng)購總額是正相關的。

（2）分期付款的選擇。對商品價格不足分期付款限額時消費者的選擇進行調(diào)查發(fā)現(xiàn)（如表2.2所示），當一個商品價格為590元，600元才能分期付款時，有26.5%的人會在商品價格不足分期付款限額時選擇拼單分期付款，這說明分期付款對消費者有很大的吸引力。這一吸引力可能會改變商品在分期付款下限左右的價格彈性，這一價格彈性的改變對于銷售者定價有很大的參考意義。以往主打消費心理的以“9”結(jié)尾的定價法也會隨之發(fā)生改變，當分期付款對于消費者的吸引力超過這種以“9”結(jié)尾的價格帶來的心理暗示的吸引力時，理性的消費者會做出不同于以往的選擇。

（三）數(shù)據(jù)分析結(jié)論。 （1）對消費金額的影響。在我們的調(diào)查結(jié)果中顯示，使用花唄之后月平均消費金額增加0-300元的占25%，增加300-500元的增加12%，增加500以上的為9%，而不變的為53% ，僅有1%的人使用花唄后月平均消費金額減少。這些數(shù)據(jù)顯示在接受調(diào)查的這部分使用過花唄的用戶中有接近50%的人的消費金額有所增加，平均增加額為150元左右。在這些用戶中，月平均網(wǎng)購消費金額為0-200元的占42.77%，200-500元的35.24%，500-800元的12.05%，800-1200元為6.33%，平均月網(wǎng)購消費額為320元。盡管這些數(shù)據(jù)沒有考慮季節(jié)性消費，物價水平及調(diào)查對象不完全一致等可能會對結(jié)果有一定影響的因素，但是40%左右的增長率也足以說明一些問題。

（2）對消費結(jié)構的影響。螞蟻花唄的使用除了對消費總金額產(chǎn)生影響以外，消費結(jié)構也發(fā)生了一些變化。在花唄與天貓分期購合并后，使用花唄也可以享受分期付款的優(yōu)惠。但是只有價格超過600元的商品才可以使用分期付款?；▎h購物分期服務設定3？6？9期三檔分期功能，其中3期分期0利息。用戶只需要在確認收貨后的下月10號，還分期的第一期款項即可，后面的款項按期數(shù)分月還款。這意味著，只要商品支持分期付款，螞蟻花唄用戶將可以獲得更長的免息還款優(yōu)惠。這樣的優(yōu)惠在當用戶面臨著600元以下的商品和600元以上的商品的選擇時可能會多一層考慮，我們來做這樣一個假設：

以一臺6000元的電腦為例，使用螞蟻花唄分3期付款，在1月1號確認收到貨物付款，在下月10號開始第一期還款，第一期2000元在40天內(nèi)是免息的，第二期2000元最長可享受70天免息期；第三期2000元，最長可享受100天免息期。

以2016年央行降息后中國銀行短期存款的利率0.35%為例，使用分期付款和直接付全款的收益差額的計算公式為（忽略付款和收貨時間差）：

其中Y為每月應還款額，R為2016年央行降息后中國銀行短期存款的利率，為第一至三期免息天數(shù)。

計算得收益差額為4.08元。而余額寶的年化收益率大概維持在2.5%左右，代入公式得，將6000元放在余額寶中使用分期付款購買商品和直接支付全款的差額為29.14元。所以在選擇消費品價位的時候，這樣的一個優(yōu)惠會促使消費者選擇價格超過六百元分期付款下限的商品。

由于花唄這一消費信貸的存在，每個月的可消費資金從某種意義上來說是增加的。對于收入水平較低的人，在沒有這樣的分期付款消費信貸產(chǎn)品且自己的資信狀況還不能使用信用卡時，他們可能會選擇價格較低、質(zhì)量較差的商品，或者對于有些商品是完全沒有購買能力的。這種消費信貸可以解決一部分這樣的問題，分散了當期的消費壓力，對于收入不穩(wěn)定的人，這樣的消費信貸可以使他們的消費曲線平滑化，減輕了收入不穩(wěn)定給他們帶來的壓力。

（3）對消費習慣的影響。不同于國外一些提前消費的習慣，我們國家的消費者是先掙后花的消費習慣，這是一種風險厭惡型的消費習慣。雖然這種消費方式風險較小，但是對資金的利用沒有達到最優(yōu)，不能使人們獲得最大的效用。花唄這種小額消費信貸在逐步改變中國人的這種消費習慣，尤其是年輕一代，在人們不能迅速轉(zhuǎn)變消費觀念進行大額的透支消費時，這是一個突破點。

三、總結(jié)及建議

（一）總結(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新給我們的生活帶來了很大的影響。本文通過一些數(shù)據(jù)分析證明了年齡，性別，收入水平，消費總額對網(wǎng)購總額的影響，并在此基礎上分析了互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品螞蟻花唄的使用對消費行為的影響。

（二）建議。（1）消費者群體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新使得部分消費者增加了消費行為，花唄這樣的消費信貸及貨幣電子化可能會導致一些消費者過度消費，給消費者的生活增添了壓力。所以，消費者應當理性消費，理性評估商品價值以及自身的消費能力。

（2） 商家群體。1）差異化營銷。對于不同的消費群體，創(chuàng)新性金融產(chǎn)品要進行差異化營銷，對不同的消費對象采用靈活的推銷手段。比如，對于網(wǎng)購較多的女性，可以加大宣傳力度，針對特定的女性產(chǎn)品進行促銷，以此來增加金融服務的使用率，爭取更多的客戶，提高市場占有率。2）差異化產(chǎn)品服務。按照產(chǎn)業(yè)組織理論，企業(yè)控制市場的程度取決于它們使自己的產(chǎn)品差異化的成功程度。對于不同消費水平的消費群體，他們對于金融產(chǎn)品或服務的要求是不一樣的，比如，對于學生群體，沒有收入，消費水平不是很高，可以適當降低分期付款的下限，給予較長的免息還款期，從而提高產(chǎn)品的銷售量。3）充分利用價格彈性。對于富有價格彈性的商品，當分期付款給人們帶來的吸引力超過了以“9”結(jié)尾的心理暗示價格的吸引力時，商家可以適當改變價格。分期付款的使用“門檻”也可以和商業(yè)營銷行為相結(jié)合，適當做些調(diào)整，比如，600元的限額降至599元，這樣心理暗示依然存在，分期付款又起到了一種錦上添花的效果，商家和金融服務機構實現(xiàn)合作雙贏。

參考文獻：

[1] 黃海龍.基于以電商平臺為核心的互聯(lián)網(wǎng)金融研究[J].上海金融.2013（8）：18-116

[2] 趙琦.信用卡分期付款消費傾向影響因素的實證研究[D].湖南：湖南大學.2009：1-45

[3] 劉海雄.面向小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融模式創(chuàng)新[D].云南：云南財經(jīng)大學.2015：1-49