周艷麗　馬　俊

(昆明學院，云南 昆明 650214)

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金融支持外貿轉型升級的理論研究述評

周艷麗馬俊

(昆明學院，云南 昆明 650214)

摘要：我國已是世界第一貨物貿易大國，卻不是貿易強國，出口增長方式和結構亟待轉型升級。外貿轉型升級離不開金融體系的支持，基于梳理國內外關于金融支持外貿發(fā)展和轉型升級問題的研究和進展，總結現(xiàn)有研究的特點及問題，并提出后續(xù)研究的方向和建議，為這一問題的深入研究提供參考。

關鍵詞：外貿轉型升級；金融支持；理論述評

一、金融支持外貿轉型升級的含義

(一)金融支持外貿轉型升級的概念

對于外貿轉型升級這一概念，目前國內學者尚無統(tǒng)一界定。一些學者將外貿轉型升級定義為外貿結構的優(yōu)化，其中較具代表性的有王靜嫻(2014)，其認為：“外貿轉型升級的內涵，實質是外貿結構的優(yōu)化升級，即資本、技術密集型商品在總出口比重中上升，特別是高新技術商品出口貿易比較優(yōu)勢指數(shù)和貿易競爭力指數(shù)不斷提升，以及出口商品的技術含量不斷提升和比較優(yōu)勢逐漸升級?！敝袊虅詹繃H貿易談判代表兼副部長鐘山在《培育競爭新優(yōu)勢，實現(xiàn)外貿新發(fā)展》提到，實現(xiàn)外貿轉方式、調結構，需推進五個優(yōu)化，即優(yōu)化國際市場布局，優(yōu)化國內區(qū)域布局，優(yōu)化外貿經(jīng)營主體，優(yōu)化貿易結構，以及優(yōu)化貿易方式。這些表述在一定程度上反映了“外貿轉型升級”的內涵和外延，但仍未對“外貿轉型升級”這一概念的進行準確、系統(tǒng)的界定。

在現(xiàn)有研究基礎上，本文認為“外貿轉型升級”應當包括外貿的轉型與升級兩個緊密聯(lián)系的層面。外貿轉型從宏觀角度而言，是指從粗放型、出口規(guī)模擴張為主的增長方式，轉向集約型、以提高出口產(chǎn)品質量效益為主的增長方式，從主要依靠成本優(yōu)勢的增長和發(fā)展，轉向主要依靠綜合競爭優(yōu)勢的增長和發(fā)展；外貿升級是從微觀角度而言，是指進出口商品及服務結構的優(yōu)化，出口商品技術研發(fā)含量和附加值的提高和出口產(chǎn)品國際競爭力的提升。基于這一“外貿轉型升級”的含義，金融支持外貿轉型升級則是指金融體系，包括銀行、保險、證券、期貨(權)等市場和機構，利用各自在資金、服務和風險防范及轉移方面的優(yōu)勢，采取各種手段來促進一國或地區(qū)對外貿易增長方式的轉變和外貿商品結構的優(yōu)化升級以及競爭力的提升。

(二)外貿轉型升級的金融支持體系范圍

外貿轉型升級的金融支持體系主要包括兩個方面：政策性金融支持和商業(yè)性金融支持。政策性金融支持是指在政府支持下，不以盈利為目的并由國家財政提供相應的補貼，由政策性金融機構提供各種優(yōu)惠條件，如優(yōu)惠貸款、信用保險和擔保等，支持和鼓勵一國對外貿易的發(fā)展。政策性金融支持外貿的主要以出口信用保險公司開展的出口信用保險業(yè)務和進出口銀行開展的出口信貸業(yè)務為代表；商業(yè)性金融支持是指各商業(yè)性金融機構為外貿企業(yè)提供各項支持和服務，促進對外貿易的發(fā)展，主要包括各商業(yè)銀行向外貿企業(yè)提供各種融資和結算服務，各商業(yè)保險機構為外貿企業(yè)提供商業(yè)保險服務，期貨期權機構為外貿企業(yè)提供風險分散和轉移服務，融資租賃公司為外貿企業(yè)提供融資服務等。

二、國內外關于金融支持外貿發(fā)展和轉型升級的理論研究

(一)國外學者研究的重點

1.降低融資成本

外貿企業(yè)大多需要通過外部融資來解決資金需求。在金融發(fā)展程度高的國家或地區(qū)，企業(yè)能獲得更多外部融資渠道，融資成本也更低，則出口競爭力更強，更具比較優(yōu)勢。即一國(地區(qū))的金融發(fā)展水平能作為該國(地區(qū))比較優(yōu)勢的來源，金融發(fā)展水平高的國家在更加依賴外部融資的制成品的生產(chǎn)上更具優(yōu)勢。

Kletzer和Bardhan(1987)較早關注這一問題。他們重點研究了信貸市場對外貿的影響，并得出結論：即使國家之間要素稟賦和技術完全相同，且不存在規(guī)模經(jīng)濟，只要信貸市場存在差異，它們就擁有不同的比較優(yōu)勢，即信貸優(yōu)勢的差別可以作為比較優(yōu)勢的來源。Beck(2002)在他的《金融發(fā)展與對外貿易：有關聯(lián)嗎？》一文中選取了65個國家的制造業(yè)出口數(shù)據(jù)進行了實證分析，得出的結論之一是：在對外部融資依賴度較高的行業(yè)，金融發(fā)展水平高的國家出口份額相對較高，即金融發(fā)展水平高可以形成比較優(yōu)勢。

2.轉移和分散風險

外貿企業(yè)可以通過金融機構提供的保險、擔保等業(yè)務以及遠期、期貨、期權合約等金融衍生工具轉移和規(guī)避風險。金融發(fā)展程度越高，其為外貿企業(yè)提供的風險轉移和分散功能越完善，企業(yè)風險管理效率則越高，從而較金融欠發(fā)達的國家(地區(qū))而言更具有優(yōu)勢。

Baldwin(1989)首次從金融的風險分散功能角度解釋金融發(fā)展水平對國際貿易的影響。他用模型研究證明：在金融發(fā)展程度高的市場中，企業(yè)可以更好地分散需求波動引起的風險，在風險品的生產(chǎn)上就會有較低的成本和風險溢價，從而在生產(chǎn)和出口風險品時具有明顯優(yōu)勢。Kalemli等(1999)用實證研究證明：隨著金融體系發(fā)展水平的提高，生產(chǎn)專業(yè)化的風險能得到更好的分散，則專業(yè)化程度得以大幅提升，因此形成了比較優(yōu)勢。Feeney和Hillman(2004)認為金融發(fā)展將使得進口競爭部門的資產(chǎn)組合多樣化，風險得到分散，這樣進口競爭部門就失去了尋求貿易保護的動機，從而促進了貿易自由化。

3.促進技術創(chuàng)新和進步

金融體系可以通過對企業(yè)研發(fā)的資金支持，推動企業(yè)技術創(chuàng)新和進步。一國(地區(qū))的金融體系越發(fā)達，對技術進步的支持就越有效，其技術密集型和資本密集型產(chǎn)品的出口就越有優(yōu)勢，其對外貿易的發(fā)展方式和商品結構就越優(yōu)化。

關于金融發(fā)展對技術創(chuàng)新的促進作用，國外學者從金融中介和資本市場等角度進行了研究。Benard S Black等(1998)對美、日、德三國的金融體系對高新技術產(chǎn)業(yè)的影響進行比較研究，指出美國高新技術產(chǎn)業(yè)成功的一個重要原因是其以發(fā)達的股票市場用于公司控制權的交易。Luigi Benfratello等(2008)用面板數(shù)據(jù)模型研究了意大利各省的銀行發(fā)展水平對企業(yè)技術創(chuàng)新的作用程度。結果顯示，銀行業(yè)的發(fā)展影響了工業(yè)創(chuàng)新的可能性，尤其是對于高科技板塊的公司的影響更為明顯，并且銀行業(yè)發(fā)展降提高了這些企業(yè)致力于R&D的可能性。

4.獲得規(guī)模經(jīng)濟效應

根據(jù)規(guī)模經(jīng)濟和不完全競爭市場理論，金融市場的發(fā)展可以使企業(yè)更容易籌措資金，擴大規(guī)模，從而獲得規(guī)模經(jīng)濟效應，形成出口優(yōu)勢。Beck(2002)利用模型進行實證研究發(fā)現(xiàn)：金融發(fā)展程度高的國家在存在規(guī)模經(jīng)濟的行業(yè)擁有較高的出口比重和較為平衡的國際收支，即具有明顯的比較優(yōu)勢。

從以上研究可以看出，國外學者對于金融發(fā)展對外貿的促進作用的理論研究已經(jīng)較為全面。上述學者們運用很多富有邏輯性的理論和模型證明了一國(地區(qū))金融發(fā)展程度越高，外貿企業(yè)融資成本則越低，在對外貿易中對不確定的風險管理和規(guī)避能力則越強，更容易擴大規(guī)模從而獲得規(guī)模經(jīng)濟效應，這些都有助于外貿企業(yè)形成競爭優(yōu)勢。

(二)國內學者研究的重點

1.金融發(fā)展與我國外貿轉型升級的關系

越來越多的學者意識到了我國外貿急需轉型升級的現(xiàn)實問題，把研究重點放在金融發(fā)展對外貿轉型升級的促進作用研究上。孫兆斌(2004)通過協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗發(fā)現(xiàn)，我國金融發(fā)展和出口商品結構優(yōu)化之間存在著長期穩(wěn)定的均衡關系，金融發(fā)展通過推動資本積累和技術進步優(yōu)化了出口結構。冉光和(2011)等采用1992年1季度中—2009年4季度數(shù)據(jù)，運用模型分析了我國金融成長與出口結構優(yōu)化之間的長期因果關系。研究結果顯示，金融成長和出口結構優(yōu)化之間相互促進，且從趨勢上看，出口結構優(yōu)化的金融需求將越來越強烈。但一些學者在進行實證分析后發(fā)現(xiàn)金融發(fā)展對我國外貿轉型升級的促進作用未得到充分發(fā)揮，仍有待提高。史龍祥等(2008)選取我國27個制造業(yè)1992—2005年的數(shù)據(jù)進行實證分析，結果表明融資能力改善對優(yōu)化制造業(yè)出口結構有一定促進作用，但分析結果同時顯示，金融結構優(yōu)化對我國制造業(yè)出口結構優(yōu)化升級的作用渠道和傳導機制運行不暢，因而促進作用并不顯著。

2.金融支持外貿轉型升級的路徑

如前文所述，外貿轉型升級的具體含義之一就是出口商品技術研發(fā)含量和附加值的提高。金融支持外貿轉型升級的最重要的路徑之一是通過促進產(chǎn)品技術進步和創(chuàng)新優(yōu)化出口結構。近年來，不少學者對金融發(fā)展對技術創(chuàng)新的促進作用進行了研究，其中代表性的有葉耀明等(2007)通過對長三角區(qū)域相關經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行分析，證實了銀行等金融中介機構對推動技術發(fā)展創(chuàng)新具有重要作用。張志強(2012)通過建立區(qū)域金融發(fā)展和技術創(chuàng)新的實證分析框架，對我國金融發(fā)展規(guī)模及效率對技術創(chuàng)新的影響進行了檢驗，發(fā)現(xiàn)金融中介規(guī)模及效率的提高對技術研發(fā)和創(chuàng)新的作用顯著。

3.政策性金融與外貿轉型升級的關系

早在1994年中國進出口銀行成立之前，就有學者對我國政策性金融的作用進行了研究，并對組建政策性金融體系提出了構想。之后佟志廣(1996)分析了政策性金融支持對我國外貿發(fā)展的必要性，并提出了建立符合國際貿易規(guī)范的進出口金融支持制度的具體做法。此后，越來越多的學者對此問題進行了研究，并得出結論：中國進出口政策性金融體系對外貿轉型升級具有明顯的促進作用，有效地彌補了商業(yè)性金融由于市場失靈造成的職能缺失。但很多學者的研究也一致認為，我國進出口政策性金融仍存在較多問題，對外貿的促進作用仍有待進一步提升。如曹鈺婧(2008)對我國政策性金融的效應進行了檢驗，結果顯示出口信貸對推動我國外貿增長起到了重要作用。但同時也分析了我國進出口政策性金融存在的如受資金約束、風險控制體系不完善、效率低等問題，并提出了解決問題的對策建議。李磊(2010)通過實證分析證明，中國進出口銀行的業(yè)務推動了我國出口結構優(yōu)化升級，但我國進出口性金融仍存在業(yè)務經(jīng)營和服務對象狹窄、資金渠道單一等問題，難以滿足我國外貿企業(yè)對政策性金融資源的需求。胡芳(2012)對我國1989—2011年以來出口信用保險對外貿的促進作用進行了實證分析，結果顯示，我國出口信保制度客觀上支持了出口貿易的發(fā)展，且在促進出口商品“質”的提升上效果顯著，有利于我國外貿的轉型升級。王英磊(2014)從理論上分析了政策性金融存在的必要性和重要意義，也重點分析了中國進出口銀行存在的問題和主要矛盾，并提出了具體的改革措施。

三、對現(xiàn)有研究的評論

(一)理論研究較多，對策研究較少

通過對現(xiàn)有研究的梳理不難發(fā)現(xiàn)，大部分的研究都是關于金融發(fā)展對外貿發(fā)展和轉型升級的影響和作用，而對于金融體系應如何支持外貿轉型升級的研究相對較少。多數(shù)研究對現(xiàn)今金融支持外貿轉型升級過程中存在的問題分析不夠透徹，提出的對策主要是改善融資環(huán)境、加快金融創(chuàng)新、加大對高科技外貿企業(yè)支持等一些籠統(tǒng)空泛的建議和措施，可操作性不強。要提出切實可行的對策建議，應建立在對相關金融機構、外貿企業(yè)等實際調研的基礎上。

(二)政策性金融支持研究較多，商業(yè)性金融支持研究較少

如前文所述，外貿的金融支持體系包括政策性金融支持和商業(yè)性金融支持兩方面?，F(xiàn)有研究中對政策性金融支持的研究占80%以上，涉及政策性金融體系、進出口銀行、出口信用保險等各方面，而商業(yè)性金融支持研究不到20%。且商業(yè)性金融研究中主要是對銀行、保險等機構支持外貿發(fā)展的研究，對證券市場支持外貿轉型升級的研究少之又少。如很多學者所言，進出口政策性金融支持的服務對象和資金來源等相對較窄，對外貿的支持作用有限，推動外貿轉型升級應更多地依靠商業(yè)性金融體系，而其中股票、債券市場等作為重要的直接融資渠道有巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＲ虼?，建議在研究中更多關注商業(yè)性金融支持體系以及其中有較大潛力的證券市場，為增強商業(yè)性金融支持體系的作用提供參考。

(三)國家層面的研究較多，特定地區(qū)的研究較少

現(xiàn)有研究中多數(shù)是研究我國外貿轉型升級的金融支持問題，主要是國家層面的研究，提出的對策措施也較為籠統(tǒng)，而針對特定地區(qū)的金融如何促進外貿轉型升級的研究相對較少?，F(xiàn)實中我國各地區(qū)金融和外貿發(fā)展水平差異較大，金融發(fā)展與對外貿易之間的作用關系也有很大的不同，一些學者如徐建軍等(2008)、汪浩瀚等(2010)也在研究中證明了這一點，因此一些國家層面的研究結論可能對某些特定地區(qū)不一定適用。在為數(shù)不多的針對具體省市的研究中，又以浙江、江蘇等地的研究居多，對中西部地區(qū)的研究較少。因此，建議多一些省市層面的研究，且多關注金融支持體系相對薄弱的中西部地區(qū)的外貿轉型升級問題。

針對以上特點或問題，今后對金融支持外貿轉型升級問題的研究方向可適當調整，若能增加建立在調研基礎上的研究，增加對商業(yè)性金融體系作用的研究，以及增加對省市層面尤其是欠發(fā)達地區(qū)的研究，則會使我們的研究內容更加豐富，也更有助于解決實際問題。

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[7]Baldwin，R.The Political Economy of Trade Policy [J].Journal of Economic Perspectives，1989(3):120-135.

(責任編輯：董博雯)

中圖分類號：F830

文獻標識碼：A

文章編號：2095-3283(2016)02-0043-03

[基金項目]云南省哲學社會科學研究基地重點課題“云南對外貿易轉型升級的金融支持體系研究”(項目編號：JD2014ZD15)。

[作者簡介]周艷麗(1981-)，女，湖南祁東人，講師，研究方向：國際貿易和金融；馬俊(1970-)，男，云南昆明人，注冊國際商務師，高級經(jīng)濟師，副教授，研究方向：國際貿易。