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摘要：在當下如此激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)的財務風險存在的客觀性以及企業(yè)財務風險管理在企業(yè)管理中所占據的重要地位已經逐漸被認可。電解鋁企業(yè)自然也面臨著相關的財務風險問題，尤其隨著我國成為世界鋁工業(yè)的大國，中國目前電解鋁產業(yè)的產能過剩的發(fā)展狀況使得電解鋁企業(yè)的環(huán)境狀況并不好。電解鋁企業(yè)項目的涉及金額都十分大，同時還有負債率偏高的狀況，這些都是電解鋁企業(yè)面臨著巨大的財務風險的主要問題所在，本文將會以A電解鋁企業(yè)為案例進行具體的分析，對該企業(yè)的基本狀況以及財務風險面臨的問題進行了相關的闡述，同時結合自身多年的工作經驗進行了相關措施的提出。

關鍵詞：電解鋁企業(yè)；財務風險；防范對策；分析研究

一、A電解鋁企業(yè)基本財務風險特征

最近一個世紀以來，鋁金屬已經成為市場化與國際化程度很高的商品，其具有十分強的流動性，隨著我國經濟的發(fā)展，我國鋁產量已經達到全球的三分之一左右，這一點可以由下面的表格看出來。（見表1）

由表1可以看出我國鋁產業(yè)中的競爭是十分激烈的，不然不會產生如此的生產量，但是隨著鋁產業(yè)的擴張，其中的企業(yè)也面臨著許多財務風險。這點可以以A電解鋁企業(yè)為例子進行分析。A電解鋁企業(yè)當下的財務風險特征主要有籌資風險、投資風險、現(xiàn)金流量風險、利率與匯率風險等等特征。這些特征都是當下電解鋁企業(yè)的主要面臨的問題，下文將會針對這些方面分析A電解鋁企業(yè)的財務基本狀況以及相關的問題所在。

二、電解鋁企業(yè)財務風險分析

（一） A電解鋁企業(yè)面臨的主要財務風險

1.籌資風險分析?；I資風險的主要影響方面是企業(yè)償還債務的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業(yè)在2010年末的資產負債率為55%，該數(shù)據顯示出本企業(yè)負債籌資規(guī)模較為良好，但是A電解鋁企業(yè)在對50億元的權益籌資過程中，引起了股東對企業(yè)的回報的不滿意，一般來說，銀行同時期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報率，而權益資本的主要籌資風險的主要表現(xiàn)模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導致了企業(yè)籌資成本上升或是無法融資的風險產生。

2.投資風險分析。投資風險分析主要有存貨風險以及股權與固定投資風險。存貨風險主要是源于電解鋁的生產特點，A電解鋁企業(yè)的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內的有色金屬其價格波動十分大，同時現(xiàn)在的金屬產業(yè)已經不單單是金屬產業(yè)其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財務風險。固定資產投資風險，電解鋁企業(yè)的固定資產通常是機械設備，其通常具有十分強的專業(yè)性，而且投資回收周期十分長，流動性十分差。最后就是股權投資，這方面通常是投資企業(yè)的上下鏈產業(yè)，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風險，一旦鋁產業(yè)產生重創(chuàng)整個A電解鋁企業(yè)就會損失十分嚴重，缺乏足夠的風險對沖意識。

3.現(xiàn)金流量風險分析。A電解鋁企業(yè)的現(xiàn)金流量風險主要是來自于項目大額資本性支出的資金壓力與正常生產經營周轉的資金需求，同時因為本企業(yè)平時對周轉資金使用量十分大，而企業(yè)的收款通常集中在月末，這就會使得本企業(yè)產生較大的現(xiàn)金流風險。倘若本企業(yè)5億元的短期融資融券債務是同時到期的，這就對到期時點的資金形成較大的壓力。

（二） A電解鋁企業(yè)現(xiàn)行財務模式下財務風險管理中存在的弊端

1. A電解鋁企業(yè)風險管理體系需要進一步完善。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴張，企業(yè)無論是職工人員還是財務數(shù)據都大大增加了財務管理工作人員的工作量，因此自然是對企業(yè)風險管理體系的考驗。同時隨著財務工作人員缺乏足夠的風險意識或者說是其風險意識十分淡薄，他們往往只是簡單的認為只要能夠管理好與使用好企業(yè)資金，財務風險就不會產生，而這恰恰也是財務風險發(fā)生的主要原因之一。所以A電解鋁企業(yè)必須要加強自身風險管體系的逐漸完善才能彌補財務工作人員風險意識不夠的問題。

2. A電解鋁企業(yè)的資金結構不合理。電解鋁產業(yè)逐漸由技術密集型產業(yè)向資本密集型產業(yè)轉變，而當下這些企業(yè)的資金結構是不合理的，剛好這又是財務風險形成的最直接的原因，這樣通常使得企業(yè)財務負擔加劇，造成其償付能力不足，直接導致財務風險的誕生。主要體現(xiàn)在以下兩個方面，首先是資金結構不夠合理，企業(yè)的股權資本與債權資本嚴重失衡，同時其資產負債率也高居不下。另外就是資金結構以及負債結構缺乏平衡支撐點。然而企業(yè)又不得不加大負債以及發(fā)行股票來籌集資本加大生產。這也繼續(xù)加大了該企業(yè)的財務風險。

3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業(yè)的項目投資主要涵蓋了對外、對內投資。但是該企業(yè)在對外投資上缺乏對于投資風險的防范，造成無謂損失的投資，這些缺乏專業(yè)人才指導的投資資金使得電解鋁企業(yè)不僅不能獲得收益還使得企業(yè)損失相當大的一部分利益；同時該企業(yè)的管理層一味的追求短期利益，一味的擴大企業(yè)的規(guī)模，根本就不注重企業(yè)的長遠發(fā)展戰(zhàn)略。

4. A電解鋁企業(yè)財務管理系統(tǒng)不健全。財務風險管理系統(tǒng)是指在財務風險管理的過程中形成的相輔相成的機制。而本企業(yè)的財務管理系統(tǒng)是十分不健全的，主要是從企業(yè)財務管理系統(tǒng)的模式上來看，其首先缺乏對財務風險管理制定完善的流程，同時也沒有對后續(xù)風險管理進行評估的評價。

三、電解鋁企業(yè)防范財務風險的具體優(yōu)化措施

（一）以酷型財務為核心，即以利潤為中心，以預算和廋身活動為手段，在預定的產量，營業(yè)收入的情況下，倒劑生產成本及費用，來保證年度目標利潤的完成。

該財務系統(tǒng)的核心是利潤，在利用預算以及瘦身活動等手段時要保證企業(yè)的目標利潤能夠實現(xiàn)，而所謂的預定產量以及營業(yè)收入的狀況下，也就是固定企業(yè)的相關目標，通過利用倒劑生產成本以及費用來達到相關的目的。

（二）充分發(fā)揮企業(yè)生產組織能力，努力降低氧化鋁、碳塊和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優(yōu)勢，提升產品市場競爭優(yōu)勢。這是以科學技術來達到提升企業(yè)核心競爭能力的方法，降低企業(yè)電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業(yè)更好的生產，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時隨著產品的消耗資源減少，其財務數(shù)據也會適當?shù)臏p少，自然減少了相關財務風險的發(fā)生。

（三）在資金安排上，優(yōu)先保證氧化鋁和碳塊等主要原材料支出，保證原材料可以滿足生產。這方面是針對企業(yè)現(xiàn)金流風險的措施，就是說要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流這樣才能保證企業(yè)的日常運營，具體操作方式就是吸引長期投資，這樣能保證企業(yè)債務不會同時要求償還，能減少企業(yè)的償還債務的壓力，自然就減少了企業(yè)現(xiàn)金流的風險。

（四）在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當下的融資渠道是十分廣泛的，無論是發(fā)行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風險的產生。

（五）充分利用客戶的預付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶的預付賬款來支撐企業(yè)現(xiàn)金流的運轉這也不失為一個有效的措施，這樣不僅能增大企業(yè)的現(xiàn)金流量，同時也減少了企業(yè)的資金成本，但是要保障客戶的產品能夠保質保量按時的交付，這樣才能增強企業(yè)的信譽度。

（六）樹立品牌意識，加強產品質量管理，保證產品質量，以質量占領市場。產品的質量是任何企業(yè)的核心競爭力，同時企業(yè)能夠利用自身的差異化產品樹立品牌意識，這樣才能提升企業(yè)的吸引投資的能力，才能具有高成長性。

四、結束語

目前，電解鋁企業(yè)屬于產能過剩的產業(yè)，要想在該困境下能夠存活下來就需要通過各種方法提升自己的生存能力。而企業(yè)的財務風險管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業(yè)財務風險的防范對策才能夠達到健全與完善企業(yè)財務風險管理系統(tǒng)。最后希望我國電解鋁行業(yè)能夠發(fā)展的更好，希望本文能夠對相關人士與企業(yè)有所啟迪。

參考文獻：

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（作者單位：廣西百色百礦集團有限公司）