朱柳明

摘要：對(duì)國(guó)有企業(yè)混合所有制進(jìn)行改革，不僅僅是要發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，還要積極推動(dòng)國(guó)企的產(chǎn)權(quán)改革。要做到這一點(diǎn)，必須結(jié)合國(guó)有企業(yè)在不同階段的定位進(jìn)行深入研究。在此基礎(chǔ)上，在改革過程中我們首先要根據(jù)不同定位的國(guó)有企業(yè)提出不同的要求和準(zhǔn)則；再者，我們要不斷更進(jìn)對(duì)各行各業(yè)的探索和考察。只有這樣，我們才能很好地發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)國(guó)企的產(chǎn)權(quán)改革。為此，改革要盡可能考慮選擇什么樣的企業(yè)層級(jí)和業(yè)務(wù)板塊。

關(guān)鍵詞：國(guó)企混合所有制改革 路徑選擇 實(shí)現(xiàn)形式 研究

黨的十八屆三中全會(huì)的召開通過了《關(guān)于全面深化改革的若干問題的決定》，《決定》中有一部分針對(duì)國(guó)企改革問題的內(nèi)容指出：要重視積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，允許更多國(guó)有經(jīng)濟(jì)和其他所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為混合所有制經(jīng)”，同時(shí)要明確混合所有制經(jīng)濟(jì)是公有制實(shí)現(xiàn)的基本形式，要不斷的深化國(guó)有企業(yè)改革并且推動(dòng)國(guó)有企業(yè)健全現(xiàn)代企業(yè)制度，同時(shí)在該改革的基礎(chǔ)上準(zhǔn)確的界定出國(guó)有企業(yè)的職能。很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)有企業(yè)改革一直都是以宏觀層面的調(diào)整與優(yōu)化國(guó)有布局為核心，以微觀層面提升國(guó)有企業(yè)活力與效率為手段雙向展開，也就是說以宏觀維度出發(fā)，利用發(fā)展混合所有制，以及不斷優(yōu)化國(guó)有經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)布局與分步，執(zhí)行負(fù)面清單管理形式，打破行政壟斷，以此能夠打造出向民間開放、國(guó)際資本開放與建設(shè)公平開發(fā)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，能夠有效地提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的活力；從微觀維度來看，國(guó)有企業(yè)的混合所有制改革的實(shí)現(xiàn)是為了通過開放產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，調(diào)整國(guó)有企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，以此達(dá)到提升企業(yè)治理質(zhì)量以及國(guó)有企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)效率

一、當(dāng)前國(guó)有企業(yè)的弊端

當(dāng)下國(guó)有企業(yè)的國(guó)有股權(quán)“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象是十分嚴(yán)重的，而且這是此次改革中“啃不動(dòng)的硬骨頭”，盡管國(guó)有企業(yè)經(jīng)歷了三個(gè)階段五輪改革，例如股份制、股權(quán)分置改革、加快上市等等方式，然而上述問題還是沒有有效解決。中央改革組強(qiáng)調(diào)要在2015年“把需要攻堅(jiān)克難的硬骨頭找出來”。而根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，而截至2012年末，我國(guó)絕大部分的國(guó)有以及國(guó)有控股企業(yè)基本上完成了公司制股份改革，這其中不涵蓋金融行業(yè)的國(guó)企，在中央企業(yè)以及其子企業(yè)中，混合所有制企業(yè)數(shù)量占公司制股份制數(shù)量的一半左右，但是國(guó)有企業(yè)“一股獨(dú)大”的現(xiàn)象一直是存在的，上市的中央企業(yè)是典型的混合所有制企業(yè)，第一大股東持股比例仍然占據(jù)一半股份以上，所有國(guó)有制改革還有很長(zhǎng)一段路要走，同時(shí)除了上述的重要難題，國(guó)有企業(yè)還存在企業(yè)激勵(lì)不足、企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下、以權(quán)謀私、腐敗案件頻發(fā)等等狀況，這些都是當(dāng)下國(guó)有企業(yè)需要面對(duì)的難題。

（一）國(guó)有企業(yè)激勵(lì)機(jī)制不健全

國(guó)有企業(yè)一般采取的是工資總額預(yù)算管理機(jī)制，其激勵(lì)形式十分單調(diào)，無法有效的調(diào)動(dòng)管理層以及員工的主動(dòng)創(chuàng)新與工作積極性。

（二）運(yùn)轉(zhuǎn)效率低下

國(guó)企該方面的弊端主要體現(xiàn)在存量資產(chǎn)的僵化，缺乏有效的經(jīng)營(yíng)管理手段與人才，無法真正盤活存量資產(chǎn)，反而讓其堆積在企業(yè)中，還有嚴(yán)重的過剩產(chǎn)能。

（三）以權(quán)謀私、腐敗案件頻發(fā)

根據(jù)最近幾年中紀(jì)委查辦的國(guó)企腐敗案件數(shù)據(jù)來看，其主要問題出現(xiàn)在程序不合規(guī)、用人不合理；財(cái)務(wù)管理混亂，關(guān)聯(lián)交易、利益交換、索賄受賄等等呢個(gè)，這些都突出了以權(quán)謀私的腐敗現(xiàn)象問題。

二、國(guó)有企業(yè)屬性與混改路徑選擇

只有明確國(guó)有企業(yè)的定位才能選擇出正確的混改路勁。我國(guó)國(guó)務(wù)院將國(guó)有企業(yè)明確的劃分為兩類，分別是公益類企業(yè)與商業(yè)類企業(yè)，同時(shí)推行分類進(jìn)行國(guó)有企業(yè)改革。而對(duì)于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)需要完善其股權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理結(jié)構(gòu)。這表明了在競(jìng)爭(zhēng)范圍內(nèi)，完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)和股權(quán)已經(jīng)越來越重要，一方面，它能夠發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定作用；另一方面，它能夠使得潛在的競(jìng)爭(zhēng)代替政府的規(guī)制政策，是企業(yè)接近可競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)。而相對(duì)于擁有常規(guī)競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)的國(guó)企來說，可以借助出售存量股權(quán)的形式，從而不斷降低其股權(quán)份額。與此同時(shí)，也可以利用外資的方式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化等。

上述是常規(guī)性國(guó)有企業(yè)，相對(duì)來說，即使是那些擁有許多重大專項(xiàng)任務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)性國(guó)企，以及在掌握國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈和影響著國(guó)家安全的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域中，在一定程度上，它們還是要進(jìn)行混合所有制改革。其目的是要吸引投資者投資已達(dá)到增量，進(jìn)而使得國(guó)企可以從政府絕對(duì)控制逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)檎鄬?duì)控股的混合所有制企業(yè)。這樣能夠達(dá)到國(guó)有資本保證自己的控股地位，股權(quán)保持在30%到45%左右，而非國(guó)有資本能夠處于參股地位，這樣盡管稀釋了國(guó)有股權(quán)所占比例，但是與之前國(guó)有企業(yè)相比，這給國(guó)有企業(yè)帶來了更多發(fā)展可能，同時(shí)解放了部分國(guó)有資產(chǎn)，這樣可以利用這部分資產(chǎn)控制更多的資源，這樣不僅削弱國(guó)有資本對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響力，反而逐步加深了其影響地位。而且在此次改革中，有效完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)也是能夠幫助國(guó)有企業(yè)更好的發(fā)展的措施，能提升自身的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。而對(duì)于公益類性企業(yè)，則要采取不同于商業(yè)類企業(yè)的措施，應(yīng)該以引導(dǎo)其進(jìn)入市場(chǎng)才是重點(diǎn)，以此達(dá)到提升社會(huì)公益服務(wù)效率。公益類國(guó)有企業(yè)在國(guó)企中所占比例很大，它可以延伸到電力電信、鐵路交通、中國(guó)郵政、民用航空、中石油、中石化等行業(yè)，正是由于這些都屬于自然壟斷行業(yè)，所以在一定程度上應(yīng)該降低其進(jìn)入壁壘，要確保潛在的競(jìng)爭(zhēng)力，適時(shí)引入競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。與此同時(shí)要積極推動(dòng)多元化持股的方式，從而使其不單單是按照區(qū)域、職能手段等方式進(jìn)行企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。第二就是要引入戰(zhàn)略投資與合作。這一點(diǎn)可以以中國(guó)郵政為例，其與阿里巴巴進(jìn)行戰(zhàn)略性合作，阿里巴巴董事長(zhǎng)就當(dāng)天與中國(guó)郵政簽訂合約一事說道，雙方未來的發(fā)展合作將借助互聯(lián)網(wǎng)工具，輔以大數(shù)據(jù)技術(shù)，重新闡述物流、郵政的新模式，使全國(guó)的物流資源得到充分利用，從而降低中小型企業(yè)的物流運(yùn)輸成本，最終滿足消費(fèi)者需求的同時(shí)，改變其生活的方式，使之從中獲利。

這表明公益類國(guó)有企業(yè)在選擇戰(zhàn)略合作者時(shí)，要考慮到其是否具備良好的市場(chǎng)信譽(yù)度，能夠滿足企業(yè)發(fā)展的需要、闡述協(xié)同效應(yīng)，有利于克服企業(yè)在資金、技術(shù)、管理等方面遇到的瓶頸障礙，具有潛在的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、擁有廣泛的發(fā)展空間。從而使得國(guó)有企業(yè)股份制改革規(guī)范化，形成科學(xué)合理的法人治理結(jié)構(gòu)，最終提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制轉(zhuǎn)換的效率以及服務(wù)的質(zhì)量。再者，為了鼓勵(lì)非國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)公益類項(xiàng)目，政府可以借助特許經(jīng)營(yíng)和委托代理等手段實(shí)現(xiàn)此目的。政府通過企業(yè)提供一定的服務(wù)從而支付相應(yīng)的報(bào)酬，這樣一來可以消除不同股份的利益平衡所存在的弊端，同時(shí)也不會(huì)影響企業(yè)履行公益性職責(zé)。

三、混合所有制的實(shí)現(xiàn)形式

當(dāng)下要想實(shí)現(xiàn)混合所有制，大多都是從企業(yè)層面、固有資本投資項(xiàng)目、資本層面等三個(gè)層面實(shí)現(xiàn)的。

企業(yè)層面的混合是由并購(gòu)重組和改革上市兩個(gè)部分構(gòu)成，國(guó)有企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)與民營(yíng)企業(yè)的有機(jī)結(jié)合，就要充分利用并購(gòu)重組，并且把一些在產(chǎn)品、市場(chǎng)、技術(shù)等方面達(dá)到要求產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)的民營(yíng)企業(yè)設(shè)定為并購(gòu)目標(biāo)；還有就是合資新設(shè)，該方式就是國(guó)有資本與非國(guó)有資本進(jìn)行出資設(shè)立新的企業(yè)；最后還要積極吸引投資者投資，特別是引入在技術(shù)、資本、市場(chǎng)上具有優(yōu)勢(shì)的投資者，從而發(fā)展成合作伙伴，此方式是極適用于國(guó)有資本占據(jù)絕對(duì)控股地位以及經(jīng)營(yíng)機(jī)制不夠靈動(dòng)的企業(yè)。

資本層面的混合也就是指國(guó)企與非國(guó)企資本一同出資設(shè)立股權(quán)投資基金，以該基金為中間平臺(tái)，目的是籌集定量的資金和投資，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，從而構(gòu)建出一個(gè)專業(yè)的基金管理團(tuán)隊(duì)。具體來說，許多國(guó)有企業(yè)在實(shí)際操作過程中可以在企業(yè)內(nèi)部設(shè)立一部分的投資股權(quán)基金，同樣也能夠積極尋求與創(chuàng)投基金、產(chǎn)業(yè)投資基金、政府引導(dǎo)基金等主要機(jī)構(gòu)設(shè)立股權(quán)投資基金。資本層面的混合能夠有利于消除國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)之間的隔閡，努力摘掉“所有制”標(biāo)簽，能夠體現(xiàn)出混合所有制的優(yōu)勢(shì)。

國(guó)有資本投資項(xiàng)目層面的混合是一種可以進(jìn)行公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的融資方式。該項(xiàng)目的混合主要指的是公共私營(yíng)合作制，也就是國(guó)家所謂的PPP模式。該模式是國(guó)家利用招標(biāo)的方式，將各投資項(xiàng)目與非政府資本進(jìn)行合作的方式。將各投資項(xiàng)目以BT、BOT、BTO等模式為主，與中標(biāo)方開展合作。這種模式包含了諸如資金的分?jǐn)?、股份的變更與收益分享等各個(gè)方面的內(nèi)容，它是一種政府與非政府之間合作的方式。該模式主要適用于儲(chǔ)氣裝備、燃?xì)夤芫W(wǎng)、交通基礎(chǔ)設(shè)施、電網(wǎng)等等基礎(chǔ)投資項(xiàng)目。

四、結(jié)束語

加強(qiáng)國(guó)有企業(yè)改革是調(diào)整我國(guó)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)的重要手段，我國(guó)當(dāng)下經(jīng)濟(jì)處于下行狀態(tài)，無論是股市還是實(shí)體經(jīng)濟(jì)都需要注入新的活力，盡管本年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但是其仍然面臨著嚴(yán)峻的考驗(yàn)。只要該改革的實(shí)施才能夠?qū)崿F(xiàn)產(chǎn)權(quán)保障與規(guī)范市場(chǎng)秩序，才能充分發(fā)揮市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的目的。

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