萬(wàn)宇

摘要：金融遠(yuǎn)期起步很早，且現(xiàn)時(shí)在金融工具交易中仍占有重要地位。但是，由于金融遠(yuǎn)期一般不存在初始凈投資，而且新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基本規(guī)范也不存在這方面的明確內(nèi)容，因此如何進(jìn)行會(huì)計(jì)核算和報(bào)表列示就使其成為衍生工具會(huì)計(jì)中的一個(gè)難點(diǎn)，將其用于套期保值和對(duì)其進(jìn)行套期保值的賬務(wù)處理也更復(fù)雜。本文通過(guò)解說(shuō)形式，將新準(zhǔn)則的基本原則和方法用于金融遠(yuǎn)期的套期保值。

關(guān)鍵詞：套期工具；金融遠(yuǎn)期；遠(yuǎn)期外匯合約；遠(yuǎn)期利率協(xié)議；套期保值

一、金融遠(yuǎn)期及其特點(diǎn)

金融遠(yuǎn)期，是指簽約雙方同意在未來(lái)約定日期、按約定價(jià)格交換某項(xiàng)金融資產(chǎn)的合同。金融遠(yuǎn)期在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)-金融工具確認(rèn)和計(jì)量》中稱為“遠(yuǎn)期合同”，屬衍生金融工具的一個(gè)大類。根據(jù)標(biāo)的物的不同，現(xiàn)行金融遠(yuǎn)期合同一般可分為遠(yuǎn)期外匯合約和遠(yuǎn)期利率協(xié)議兩類。

與其他衍生金融工具比較，金融遠(yuǎn)期具有如下特點(diǎn)：

（一）合約或協(xié)議一般不具有標(biāo)準(zhǔn)化形式，“遠(yuǎn)期”是相對(duì)于“即期”而言的，實(shí)際合同履行期限均不長(zhǎng)，約定期限一般在一年以內(nèi)，一至三個(gè)月居多，超過(guò)一年的則稱為超遠(yuǎn)期合同。

（二）一般以貨幣或其他金融資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)物交割，正常情況下合同不能轉(zhuǎn)讓。

（三）合約或協(xié)議無(wú)須交付保證金，也不存在交易所的逐日盯市制度，但無(wú)理毀約應(yīng)依法承擔(dān)民事責(zé)任。

現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中金融遠(yuǎn)期合同訂立時(shí)確認(rèn)其價(jià)值為0，待后續(xù)計(jì)量時(shí)再按合同公允價(jià)值變動(dòng)額確認(rèn)金融資產(chǎn)或金融負(fù)債。實(shí)質(zhì)上是指核算和列示合同公允價(jià)值變動(dòng)所形成的金融資產(chǎn)和金融負(fù)債，而且其公允價(jià)值變動(dòng)損益一般以合同到期時(shí)實(shí)際損益的現(xiàn)值確認(rèn)。

與多數(shù)金融工具一樣，金融遠(yuǎn)期也具有投機(jī)套利和套期保值兩項(xiàng)基本功能，但與其他衍生工具不同，金融遠(yuǎn)期一般不在合約到期前通過(guò)反向平倉(cāng)結(jié)算盈虧，而是根據(jù)行市變動(dòng)，在最后實(shí)物交割時(shí)獲得利潤(rùn)或虧損。

本文中所稱的“作為套期工具的金融遠(yuǎn)期”，有兩重涵義，一是外匯合約或利率協(xié)議作為被套期項(xiàng)目的套期工具存在，二是像確定承諾之類需要用外匯合約或利率協(xié)議進(jìn)行套期保質(zhì)的被套期項(xiàng)目。

二、購(gòu)入遠(yuǎn)期外匯合約套期

遠(yuǎn)期外匯合約套期分為買入遠(yuǎn)期外匯合約套期和賣出遠(yuǎn)期外匯合約套期兩類，現(xiàn)先介紹買入遠(yuǎn)期外匯合約套期的相關(guān)會(huì)計(jì)處理：

（一）遠(yuǎn)期合同公允價(jià)值變動(dòng)和終止確認(rèn)的損益計(jì)算

1.遠(yuǎn)期價(jià)格=約定購(gòu)匯數(shù)量×資產(chǎn)負(fù)債表日市場(chǎng)相關(guān)交割日的遠(yuǎn)期匯率；2.合約價(jià)格=合約約定的外匯交割時(shí)應(yīng)付記賬本位幣金額=約定購(gòu)匯數(shù)量×立約時(shí)約定交割日的遠(yuǎn)期匯率（即合約匯率）；3.公允價(jià)值變動(dòng)額=遠(yuǎn)期價(jià)格-合約價(jià)格；4.公允價(jià)值變動(dòng)現(xiàn)值=變動(dòng)額÷（1+折現(xiàn)率÷本期至交割日月數(shù)/12）；5.本期應(yīng)確認(rèn)合約公允價(jià)值變動(dòng)收益（公允價(jià)值變動(dòng)收益現(xiàn)值）=（遠(yuǎn)期價(jià)格-合約價(jià)格）÷（1+記賬本位幣市場(chǎng)年利率×資產(chǎn)負(fù)債表日至交割日月數(shù)÷12）±累計(jì)已確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)損益凈額；6.終止確認(rèn)時(shí)應(yīng)確認(rèn)的合約末期收益=（約定購(gòu)匯數(shù)量×交割日即期匯率-合約價(jià)格）-累計(jì)已確認(rèn)合約公允價(jià)值變動(dòng)損益凈額。

以上公式，如果計(jì)算結(jié)果為負(fù)數(shù)，即為公允價(jià)值變動(dòng)凈損失或購(gòu)入合約累計(jì)凈損失。

（二）賬務(wù)處理

投資者買入遠(yuǎn)期外匯合約套期，是利用合約到期日實(shí)際匯率與預(yù)先釘死的遠(yuǎn)期匯率之間利差異來(lái)抵銷被套期項(xiàng)目可能發(fā)生的損失；如果簽約后實(shí)際匯率與預(yù)期相反，其虧損賠付的損失又可能以被套期項(xiàng)目的收益來(lái)抵銷。其賬務(wù)處理程序?yàn)椋?.初始確認(rèn)。簽約以后，合約當(dāng)日公允價(jià)值確認(rèn)為0，不作賬務(wù)處理，但應(yīng)在備查賬中登記合約內(nèi)容，包括交易方式、約定匯率、交易金額、交割日等。2.后續(xù)計(jì)量。在以后的資產(chǎn)負(fù)債表日，如果合約升值，則按升值額的現(xiàn)值，借記“套期工具-買入××期匯合約”科目，貸記“套期損益”科目（公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期中無(wú)效部分，下同），“資本公積-其他資本公積”科目（現(xiàn)金流量套期有效部分，下同）；如果合約降值，則按降值額的現(xiàn)值作相反分錄。3.終止確認(rèn)。在合約到期日，應(yīng)按即期匯率與合約匯率的差額和約定購(gòu)匯數(shù)量計(jì)算的利得或損失，借（或貸記）“應(yīng)收賬款”、“應(yīng)付賬款”等科目；按期匯合約的賬面余額，貸（或借）記“套期工具-買入期匯合約”科目，按差額，貸（或借）記“套期損益”或“資本公積—其他資本公積”科目；收到或支付合約盈虧款項(xiàng)時(shí)，借（或貸）記“銀行存款”等科目，貸（或借）記“應(yīng)收賬款”、“應(yīng)付賬款”等科目。將套期損益轉(zhuǎn)入被套期項(xiàng)目，按套期損益的凈收益，借記“套期損益”、“資本公積-其他資本公積”科目，貸記“固定資產(chǎn)”、“庫(kù)存商品”、“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”、“投資收益”等科目；如果結(jié)轉(zhuǎn)的凈損失，則作相反分錄。

賣出遠(yuǎn)期外匯合約的損益計(jì)算和賬務(wù)處理，與以上買入遠(yuǎn)期外匯合約基本相同，不同點(diǎn)主要是如果合約標(biāo)的市價(jià)上揚(yáng)，應(yīng)確認(rèn)合約公允價(jià)值變動(dòng)損失；如果合約標(biāo)的市價(jià)下跌，應(yīng)確認(rèn)合約公允價(jià)值變動(dòng)收益，合約終止確認(rèn)時(shí)也有類似的相反情況。

三、對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目實(shí)施的套期保值

確定承諾涉及的外匯合約，如準(zhǔn)備買入外匯用于大額采購(gòu)，或者對(duì)已簽訂以外匯計(jì)價(jià)的出口合同等，前者初始無(wú)須作賬務(wù)處理，后者則應(yīng)在初始時(shí)確認(rèn)被套期項(xiàng)目。即：

（一）如果被套期項(xiàng)目已確認(rèn)為資產(chǎn)，指定為被套期項(xiàng)目時(shí)首先對(duì)其按賬面價(jià)值確認(rèn)被套期項(xiàng)目，借記“被套期項(xiàng)目—外匯應(yīng)收款”等科目，貸記“應(yīng)收賬款—應(yīng)收外匯賬款”等科目；如果被套期前為已被確認(rèn)的負(fù)債，則按其賬面價(jià)值，借記“應(yīng)付賬款—外匯應(yīng)付款”等科目，貸記“被套期項(xiàng)目—外匯應(yīng)付款”等科目。

（二）被套期項(xiàng)目在套期時(shí)為尚未確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債確定承諾等，初始確認(rèn)時(shí)不作賬務(wù)處理，但應(yīng)在備查簿中登記套期相關(guān)內(nèi)容。

在以后資產(chǎn)負(fù)債表日，包括開始時(shí)已確認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的被套期項(xiàng)目和開始時(shí)未作賬務(wù)處理的被套期項(xiàng)目，如果作為資產(chǎn)的被套期項(xiàng)目的價(jià)值增加或者作為負(fù)債的被套期項(xiàng)目的價(jià)值減少，應(yīng)按其差額，借記“被套期項(xiàng)目—外匯應(yīng)收款、外匯應(yīng)付款”等科目，貸記“套期損益”、“資本公積—其他資本公積”等科目；如果作為資產(chǎn)的被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值減少或者作為負(fù)債的被套期項(xiàng)目?jī)r(jià)值增加，則應(yīng)按其增加或減少價(jià)值作與以上相反的會(huì)計(jì)分錄。

（三）被套期項(xiàng)目的終止確認(rèn)。被套期項(xiàng)目符合終止確認(rèn)條件時(shí)，作為資產(chǎn)的被套期項(xiàng)目，應(yīng)按賬面價(jià)值，借記“固定資產(chǎn)”、“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”等科目，貸記“被套期項(xiàng)目—外匯應(yīng)收款”等科目；收到交易價(jià)款時(shí)，借記“銀行存款”等科目，貸記“應(yīng)交稅金—應(yīng)交增值稅（銷項(xiàng)稅額）”、“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”等科目。

（四）結(jié)轉(zhuǎn)套期損益：1.套期工具和被套期項(xiàng)目套期時(shí)發(fā)生的損益原記錄在“套期損益”科目中的，應(yīng)按其累計(jì)發(fā)生額，為凈收益的，借記“套期損益”科目，貸記“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”、“投資收益”等科目；為凈損失的，作相反分錄；2.套期工具和被套期項(xiàng)目套期時(shí)發(fā)生損益記錄在所有者權(quán)益的，為凈收益時(shí)，按其累計(jì)凈額，借記“資本公積—其他資本公積”科目，貸記“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”、“投資收益”等科目；為凈損失時(shí)，按其累計(jì)凈額作相反分錄。

賣出遠(yuǎn)期外匯合約用于套期保值，與以上買入遠(yuǎn)期外匯合約用于套期保值的損益計(jì)算和賬務(wù)處理程序基本相同。不同點(diǎn)是如果賣出合約標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)，應(yīng)確認(rèn)合約公允價(jià)值變動(dòng)損失；如果賣出合約標(biāo)的市價(jià)下跌，應(yīng)確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)收益；對(duì)于相應(yīng)的被套期項(xiàng)目，情形和處理正好相反，被套期資產(chǎn)升值時(shí)，應(yīng)確認(rèn)收益；被套期資產(chǎn)降值時(shí)，應(yīng)確認(rèn)損失，并統(tǒng)一與套期工具損益抵銷。

四、遠(yuǎn)期利率協(xié)議套期

（一）概念

遠(yuǎn)期利率協(xié)議投機(jī)交易，是依靠承擔(dān)利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)牟利的，其獲利或虧損取決于事先約定的遠(yuǎn)期利率與到期日市場(chǎng)實(shí)際利率的差異。比如某公司經(jīng)預(yù)測(cè)認(rèn)為三個(gè)月后市場(chǎng)利率將上揚(yáng)，因此以6%的利率（以下凡以百分?jǐn)?shù)標(biāo)利率的，均為年利率）買進(jìn)一份三個(gè)月后交割的九個(gè)月期（通稱三個(gè)月對(duì)九個(gè)月）價(jià)值為1000萬(wàn)元的利率協(xié)議，如果三個(gè)月后九個(gè)月到期的利率上揚(yáng)至6.6%，則意味著該公司可從賣方獲得1.5萬(wàn)元的套利收益[1000×（6.6%-6%）×3/12]；反之，如果屆時(shí)九個(gè)月期的利率降至5.4%，則意味著該公司應(yīng)損失1.5萬(wàn)元用于支付給賣方。而其協(xié)議的對(duì)方（賣方）正相反，買方的收益即賣方的損失，而買方的損失即賣方的收益。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議被指定為套期工具，則是利用上述原理獲利以用于抵銷被套期項(xiàng)目借款利率上漲而多付的利息。

（二）套期工具的賬務(wù)處理

協(xié)議買方的賬務(wù)處理程序?yàn)椋?.初始確認(rèn)。買入遠(yuǎn)期利率協(xié)議時(shí)，不作賬務(wù)處理，但應(yīng)將協(xié)議金額、協(xié)議期限及約定利率等在備查賬中登記。2.后續(xù)計(jì)量。在以后的資產(chǎn)負(fù)債表日，如果協(xié)議升值，應(yīng)按升值額（指按當(dāng)日同樣協(xié)議的利率高于約定利率或上一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日同樣協(xié)議利率的差和協(xié)議期限、協(xié)議本金計(jì)算的利息或利息現(xiàn)值，下同），借記“套期工具-買入遠(yuǎn)期利率協(xié)議”科目，貸記“套期損益”（指公允價(jià)值套期或現(xiàn)金流量套期無(wú)效部分，下同）或“資本公積—其他資本公積”（指現(xiàn)金流量套期有效部分，下同）科目；如果協(xié)議降值，則按降值額（指按當(dāng)日同樣協(xié)議的利率低于約定利率或上一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日同樣協(xié)議利率的差和協(xié)議期限、協(xié)議本金計(jì)算的利息或利息現(xiàn)值，下同），作相反分錄。3.終止確認(rèn)。協(xié)議到期日，應(yīng)按協(xié)議本金和約定期限、約定利率與到期日實(shí)際利率差計(jì)算的利得或損失，借（或貸）記“應(yīng)收賬款”、“應(yīng)付賬款”等科目，按協(xié)議的賬面余額，貸（或借）記“套期工具-買入遠(yuǎn)期利率協(xié)議”科目；按其差額，貸（或借）記“套期損益”、“資本公積—其他資本公積”科目；然后結(jié)轉(zhuǎn)后續(xù)計(jì)量時(shí)確認(rèn)的累計(jì)凈損益，借（或貸）記“套期損益”、“資本公積—其他資本公積”科目，貸（或借）記“固定資產(chǎn)”、“投資收益”等科目；收到賣方付給或支付給賣方的套利損益時(shí)，按收到或支付的款項(xiàng)，借（或貸）記“銀行存款”等科目，貸（或借）記“應(yīng)收賬款”、“應(yīng)付賬款”等科目。

遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方，對(duì)協(xié)議確認(rèn)和計(jì)量的賬務(wù)處理與協(xié)議買方大同小異，不同點(diǎn)是計(jì)算協(xié)議升降值時(shí)，與買方有關(guān)利率升降對(duì)協(xié)議價(jià)值升降的影響認(rèn)定方向相反。

（三）遠(yuǎn)期利率協(xié)議作為被套期項(xiàng)目的賬務(wù)處理

確定承諾等利率協(xié)議被指定為被套期項(xiàng)目：1.如果指定前具體項(xiàng)目已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債，應(yīng)按其賬面價(jià)值，借記或貸記“被套期項(xiàng)目—應(yīng)收外匯款、應(yīng)付外匯款”等科目（以下省略明細(xì)科目），貸記或借記“應(yīng)收賬款—應(yīng)收××（幣種）外幣款、借款—××外幣款”等科目；2.如果被套期項(xiàng)目是尚未確認(rèn)為資產(chǎn)或負(fù)債的 “確定承諾”之類的項(xiàng)目，則只在備查簿登記被套期項(xiàng)目一般內(nèi)容，不作賬務(wù)處理；3.在確立套期工具和被套期項(xiàng)目的套期關(guān)系之后的每一資產(chǎn)負(fù)債表日，被套期項(xiàng)目資產(chǎn)價(jià)值升值或負(fù)債項(xiàng)目?jī)r(jià)值降低的，應(yīng)按價(jià)值變動(dòng)額，借記或貸記“被套期項(xiàng)目”科目，貸記或借記“套期損益”、“資本公積—其他資本公積”科目；4.對(duì)應(yīng)的套期工具應(yīng)作相應(yīng)的價(jià)值調(diào)整（見(jiàn)以上套期工具部分，下同）；5.被套期項(xiàng)目終止確認(rèn)時(shí)，其原記錄在“套期損益”或“資本公積—其他資本公積”科目的被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)損益應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，記入與被套期項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的“投資收益”、“庫(kù)存商品”、“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”等科目中去。

現(xiàn)以一案例解讀遠(yuǎn)期利率協(xié)議套期和被套期的相關(guān)處理，會(huì)計(jì)分錄列舉從略。

案例，A上市公司于12月31日向民生銀行借入人民幣貸款1000萬(wàn)元，貸款時(shí)間三個(gè)月，次年3月31日到期一次還本付息，借款合同約定采用浮動(dòng)利率，利息在到期日按金融市場(chǎng)管理機(jī)構(gòu)公布的市場(chǎng)利率計(jì)算與本金同時(shí)支付。為了防范市場(chǎng)利率上揚(yáng)加大籌資成本，將利息鎖定在年息6.63%即165750元范圍內(nèi)。A公司作為買方，于次年1月1日與B上市公司簽訂了一份三個(gè)月對(duì)六個(gè)月（三個(gè)月后交割、六個(gè)月貸款期）總額為1000萬(wàn)元的遠(yuǎn)期利率協(xié)議，約定利率為6.63%（年利率，下同），在3月底以現(xiàn)金交割。A公司將該利率協(xié)議指定為短期借款（民生銀行）的套期工具，市場(chǎng)六個(gè)月期的貸款利率情況為：1月底6.60%，2月底7.17%，3月底8.28%。3月底，A公司還清貸款本息，同時(shí)辦理遠(yuǎn)期利率協(xié)議軋平（平倉(cāng)）手續(xù)。試作A公司的相關(guān)會(huì)計(jì)處理并作簡(jiǎn)單分析。

相關(guān)處理：（1）買入利率協(xié)議（套期工具）公允價(jià)值變動(dòng)收益=合約本金×（當(dāng)日同期協(xié)議年利率-約定年利率）×自約定日至交割日月數(shù)/12-累計(jì)已確認(rèn)公允價(jià)值變動(dòng)凈收益。（2）代入公式：1月份：1000萬(wàn)×（6.6%-6.63%）×3/12-0=-750；2月份：1000萬(wàn)×（7.17%-6.63%）×3/12-（-750） =14250；（3）3月底軋平協(xié)議確認(rèn)收益：1000萬(wàn)×（8.28%-6.63%）×3/12-（14250-750）=27750；（4）三個(gè)月合計(jì)套期收益=（-750）+14250+27750，或=1000萬(wàn)×（8.28%-6.63%）×3/12=41250；（4）作為被套期項(xiàng)目短期借款1000萬(wàn)元實(shí)付利息207000（1000萬(wàn)×8.28%×3/12），因利率上漲多付利息41250（207000-165750），各月影響額與套期工具相同但方向相反，即因利率超過(guò)計(jì)劃數(shù)41250元，與作為套期工具買入遠(yuǎn)期利率協(xié)議套期收益相等，抵銷有效率為100%。

《<企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第30號(hào)—財(cái)務(wù)報(bào)表列報(bào)>案例講解》要求：企業(yè)期末持有的“衍生工具”、“套期工具”、“被套期項(xiàng)目”，應(yīng)在“其他流動(dòng)資產(chǎn)”或“其他流動(dòng)負(fù)債”項(xiàng)目反映。

參考文獻(xiàn)：

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[2]耿建新.商品期貨與衍生金融工具會(huì)計(jì)[M].成都：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，1998.

（作者單位：江蘇淮安市淮陰區(qū)財(cái)政局）