亓凱 山東鋼鐵集團財務有限公司

我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展問題的思考

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隨著我國企業(yè)集團的發(fā)展，企業(yè)集團財務公司在金融市場中的地位日漸凸顯，明確并解決其發(fā)展問題已成為新形勢下關注的重點。本文結合筆者實踐經驗，從我國財務公司特點出發(fā)，探討其現(xiàn)階段發(fā)展問題，并提出發(fā)展優(yōu)化對策。

企業(yè)集團 財務公司 發(fā)展問題

前言

自1987年我國第一家企業(yè)集團財務公司設立以來，財務公司在不斷發(fā)展過程中形成了一套特有的相對完善的運行機制，并在我國金融市場中發(fā)揮著愈加重要的作用。隨著近年來我國經濟體制的轉型，財務公司迎來了全新的機遇與挑戰(zhàn)，只有明確財務公司發(fā)展中存在的問題并采取有效措施予以解決，才能更加充分地發(fā)揮其服務功能。

一、現(xiàn)階段我國財務公司的特點

根據(jù)《企業(yè)集團財務公司管理辦法》，企業(yè)集團財務公司主要是指為企業(yè)集團成員企業(yè)提供系統(tǒng)化金融服務（包括資金集中、資金結算、資金監(jiān)控、信貸票據(jù)、財務顧問等）的非銀行金融機構，目的在于加強企業(yè)集團資金集中管理，提高企業(yè)集團資金使用效率。現(xiàn)階段我國企業(yè)集團財務公司具備了以下幾點特征：

第一，雙重屬性。相對于其他金融機構而言，財務公司兼具產業(yè)和金融的雙重屬性，既屬于集團公司的成員企業(yè)（下屬子公司），也是一種非銀行金融機構；既有作為集團總部管理職能重要組成部分的輔助管理屬性，也有作為金融機構對集團提供金融服務的屬性。產業(yè)屬性決定了財務公司具有內生性，必須依賴集團，但更重要的是財務公司具有法人金融機構的屬性，遵循著金融機構的普遍運行規(guī)律。

第二，雙重風險。雙重身份也決定了財務公司面臨雙重風險，一方面是來自集團公司及其所在行業(yè)的經營風險，這些屬于集團或者行業(yè)特有的風險可能逐漸傳遞到財務公司，經營發(fā)展在很大程度上受到集團公司影響；另一方面是金融機構等普遍面臨的金融風險，如信用風險、市場風險、操作風險等。

第三，經營目標是集團整體利益最大化。與一般金融機構以自身效益（利潤）最大化為主要目標不同，財務公司更加側重“服務為主，兼顧效益”，以“服務”為宗旨，追求的是集團公司整體經濟效益最大化，因此財務公司在自身為集團創(chuàng)造價值的同時，往往通過各種措施（如存款利率上浮，貸款利率下降，減免結算手續(xù)費等），讓利于集團公司及其成員企業(yè)。

第四，個體差異較大。財務公司綜合了銀行、保險、證券等各項業(yè)務，是典型的混業(yè)經營，處于不同行業(yè)的財務公司在服務對象、服務地域、業(yè)務需求等方面存在很大的差異。也正因為這個原因，財務公司可結合行業(yè)和集團公司的實際情況，有針對性地提供特色金融服務。

二、財務公司發(fā)展過程中存在的問題

（一）企業(yè)集團對財務公司的定位偏差

目前，部分企業(yè)集團對財務公司定位不準，財務公司的兩種屬性本應相輔相成，相互補充，缺一不可。但很多集團公司過于強調財務公司的內生性，而選擇性地忽視其金融屬性，有的集團公司將財務公司作為內部部門進行管理，像家長行使家規(guī)般控制，導致財務公司獨立性不足，金融屬性不明顯；有的集團公司考核指標不盡合理，將財務公司作為集團公司的利潤中心，過多地考核利潤指標，忽略了其對集團整體效益的服務和貢獻，與當初申請設立財務公司時的初衷存在較大差距。定位問題導致集團對財務公司的支持和引導不足，成為財務公司發(fā)展的一大短板，同時也是造成以下其他問題的重要成因之一。

（二）負債渠道單一，資金利用率不高

從財務公司資產負債結構來看，受其定位的限制，財務公司吸收存款來自集團公司成員企業(yè)，根據(jù)中國財務公司協(xié)會統(tǒng)計，2015年我國財務公司全行業(yè)吸收存款占有息負債的93.57%，而在吸收存款中，來自集團公司內部（含集團公司、成員單位、集團上市公司）的存款占比高達98.35%[1]，渠道較為單一，導致財務公司的發(fā)展與集團公司貨幣資金的規(guī)模息息相關，如果集團資金鏈較為緊張或者對下屬單位的資金管控力度不強，將無法滿足財務公司擴大負債的需求，這種被動的負債經營模式對財務公司發(fā)展造成了一定的不利影響。

那么財務公司的資金使用效率如何呢？據(jù)財務公司協(xié)會統(tǒng)計，2015年我國財務公司全行業(yè)約有48.54%的資產為效益較低的貨幣資金形態(tài)，主要是受集團公司資金計劃管理的精細化程度的影響，財務公司往往需要保留更多的備付資金，而用于支持集團公司發(fā)展的信貸資產僅占資產比重的41.41%，相比于商業(yè)銀行48.86%的信貸資產占比有待提高[2]。

（三）風險管理亟需進一步加強

與銀行等金融機構相比，財務公司的風險管理問題較為突出。一是在公司治理層面，財務公司絕大部分股東、董事和監(jiān)事來自集團公司主要成員單位，在決策上幾乎不存在差異性，“三會一層”的履職都圍繞著經營和業(yè)績進行，風險管理的意識較為淡??；二是在風險文化上，部分公司尚未形成良好的風險管理文化，全員風險防控意識不高，由于交易對手主要是集團內部單位，知根知底，信息較為充分，內部業(yè)務的特點使財務公司自然放松了防范風險的警惕性，加之還有集團公司負有最后兜底的義務，因此很多人認為財務公司的風險較小，導致風險緩釋措施不足，這一點可從貸款的擔保措施上看出：2015年我國財務公司信用貸款占貸款總額的69.63%，有擔保措施的貸款僅占30.37%，信用貸款占絕對優(yōu)勢[3]。三是缺少專業(yè)風險管理人才，風險管理技術手段較為單一，信息化程度不高，對數(shù)量統(tǒng)計模型的應用仍處于嘗試和學習階段。

（四）監(jiān)督環(huán)境和政策不完善

財務公司個性化差異的特點，使其需要更具有針對性的、合理有效的外部監(jiān)管。在實踐中，監(jiān)管部門并未完全結合財務公司的特點制定完善的高標準監(jiān)督準則，頒布的財務公司專門政策并不多，較為權威和完善的僅限于《企業(yè)集團財務公司管理辦法》《企業(yè)集團財務公司風險評價和分類監(jiān)管指引》等為數(shù)不多的幾個。在有些業(yè)務的開展上，財務公司更多要“參照執(zhí)行”銀行等金融機構的政策辦法。

三、我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展問題解決對策

首先，建議監(jiān)管部門積極推進財務公司行業(yè)的分類監(jiān)管。監(jiān)管部門可借鑒發(fā)達國家監(jiān)管經驗，結合我國金融市場和財務公司實際情況進行監(jiān)管創(chuàng)新，制定“彈性監(jiān)管”規(guī)劃與針對性監(jiān)管指標[4]，根據(jù)財務公司發(fā)展實際與趨勢完善政策法規(guī)。比如人民銀行可進一步針對財務公司降低存款準備金率，從而提高資金集中管理的效率；允許財務公司加入支付清算系統(tǒng)，降低備付資金占用；放寬信貸規(guī)?？刂?，使財務公司更加充分地發(fā)揮資金融通功能；適當?shù)匮娱L財務公司的同業(yè)拆借期限，增強財務公司流動性。

其次，集團公司要堅持財務公司資金集中管理的基本定位，正確把握財務公司雙重屬性。集團公司要按照現(xiàn)代企業(yè)制度和行業(yè)監(jiān)管要求，推動完善財務公司法人治理結構，保持其法人獨立性。對財務公司要區(qū)別于集團一般的產業(yè)子企業(yè)，在戰(zhàn)略規(guī)劃、用人機制、績效考評、職工薪酬等方面實施差異化管理；通過相應的制度安排，在推動財務公司提供穩(wěn)健、高效的金融服務的同時，依托財務公司運作體系落實集團財務管控要求，立足集團主業(yè)發(fā)展，充分促進資金資源優(yōu)化配置，提升運行效率。

與此同時，財務公司自身要革新管理意識，提高內部管理和風險防控水平。財務公司要科學制定風險容忍度、風險管理和內部控制政策，建立全面風險管理體系，以防范風險、審慎經營為出發(fā)點，遵循全面、審慎、有效、獨立的原則，設定必要的授權管理機制和業(yè)務管控流程，強化業(yè)務、風控、審計三道防線，把內部控制滲透到財務公司各項業(yè)務和操作環(huán)節(jié)中；還要加強風險管理宣傳教育，在全公司上下培育風險合規(guī)文化，加強員工的風險培訓，提高全員風險防范意識和技能。

此外，要協(xié)調與集團內外部單位之間的關系。一方面，財務公司應實現(xiàn)由“管理”向“服務”模式的轉變，在集團公司統(tǒng)一的財務資金管理制度下，實現(xiàn)與集團財務部門的協(xié)調與統(tǒng)一發(fā)展，明確財務公司在資金集中管理中的職責權限，發(fā)揮資金結算平臺優(yōu)勢和流動性輔助管理作用，加快集團資金周轉，進一步提高資金使用效率，同時處理好與集團內部單位之間的關系。另一方面，充分發(fā)揮熟悉產業(yè)的優(yōu)勢，以“共同發(fā)展”為宗旨，加強與銀行等外部金融同業(yè)之間的溝通與合作，通過合作探尋發(fā)展規(guī)律，構建良好的外部籌融資環(huán)境，并豐富自身資金管理經驗，提升金融服務能力。

結論：總之，財務公司對企業(yè)集團持續(xù)健康發(fā)展具有重要的推動作用。本文通過對我國財務公司特點、發(fā)展問題的研究，探尋其發(fā)展優(yōu)化對策，用以推動財務公司創(chuàng)新與改革進度，提升財務公司服務質量，為我國企業(yè)集團的穩(wěn)定發(fā)展奠定基礎。

[1][2][3]中國財務公司協(xié)會,中國社會科學院金融研究所.中國企業(yè)集團財務公司行業(yè)發(fā)展報告（2016）,社會科學文獻出版社,2016∶124-125,130-131.

[4]何宏偉.對煤炭企業(yè)集團財務公司發(fā)展的思考[J].中國總會計師,2015,(06)：66-68.