胡美玲

（山東管理學(xué)院 經(jīng)貿(mào)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250357）

【經(jīng)濟(jì)與管理】

互聯(lián)網(wǎng)金融下的眾籌融資問(wèn)題現(xiàn)狀及對(duì)策探討

胡美玲

（山東管理學(xué)院 經(jīng)貿(mào)學(xué)院，山東 濟(jì)南 250357）

隨著信息化、網(wǎng)絡(luò)化的來(lái)臨，傳統(tǒng)金融行業(yè)面臨越來(lái)越多的挑戰(zhàn)，眾籌融資作為一種新興金融模式正悄然走進(jìn)人們的視野?，F(xiàn)代信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)金融促使了眾籌融資模式的產(chǎn)生。眾籌融資在解決中小企業(yè)融資難、大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金難等問(wèn)題方面給予了一定的幫助，但仍然存在政策監(jiān)管不完善、操作流程不規(guī)范等諸多問(wèn)題。因此，需要從政府、金融企業(yè)及眾籌企業(yè)內(nèi)部等方面入手，促進(jìn)眾籌融資可持續(xù)發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融；眾籌融資；可持續(xù)發(fā)展

2011年是互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展鼎盛的一年，互聯(lián)網(wǎng)金融作為一顆崛起的新星，讓大家知道第三方支付的巨大魅力。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的更新?lián)Q代和大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)的成熟，互聯(lián)網(wǎng)與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的潮流開(kāi)始向金融領(lǐng)域靠攏。線上理財(cái)、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)上銀行等業(yè)務(wù)如雨后春筍一般蓬勃發(fā)展，眾籌網(wǎng)絡(luò)融資也是其中一顆閃亮的新星。眾籌融資借助大數(shù)據(jù)及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，將傳統(tǒng)的融資模式由線下轉(zhuǎn)為線上，為融資模式帶來(lái)了革命性的變革[1](P185)。世界銀行2013年出具的報(bào)告顯示，眾籌融資作為一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，已經(jīng)為各國(guó)帶來(lái)了數(shù)十億美元的產(chǎn)值收入。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)推算，發(fā)展中國(guó)家的眾籌融資規(guī)模在2025年將達(dá)到900多億美元。2011年，一個(gè)智能預(yù)購(gòu)的眾籌網(wǎng)站“點(diǎn)名時(shí)間”開(kāi)始運(yùn)作，這標(biāo)志著中國(guó)眾籌產(chǎn)業(yè)開(kāi)始起步。目前國(guó)內(nèi)已經(jīng)形成了以新科技硬件、微電影，音樂(lè)制作等為主題的風(fēng)格各異的眾籌融資網(wǎng)站格局。雖然眾籌融資在我國(guó)飛速發(fā)展，但是由于目前仍處于起步階段，國(guó)家尚未出臺(tái)關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)政策法規(guī)，也未對(duì)眾籌模式給予相關(guān)的政策指導(dǎo)。而《證券法》中對(duì)眾籌融資的處罰也只是在其嚴(yán)重違法時(shí)才適用，對(duì)于小規(guī)模的企業(yè)并未做到真正有效的監(jiān)管。然而目前大眾投資者對(duì)于眾籌融資的認(rèn)知又存在很多誤區(qū)，很多人認(rèn)為眾籌就是非法集資，是不正當(dāng)?shù)募Y手段?；谝陨戏N種原因，使得眾籌融資在我國(guó)處于十分尷尬的境遇，發(fā)展遲緩，沒(méi)有發(fā)揮出它的巨大潛力。

一、眾籌融資模式的背景及現(xiàn)狀

（一）眾籌融資的起源

眾籌融資，傳統(tǒng)意義上指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)將自己的創(chuàng)意及作品向公眾展示從而獲得募集資金，使其成為批量生產(chǎn)的產(chǎn)品。目前，眾籌融資在香港和臺(tái)灣也被叫做群眾集資或群眾募資。通過(guò)相關(guān)平臺(tái)（如網(wǎng)絡(luò)、廣告等）的展示與宣傳集民間力量將該產(chǎn)品或設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)并得到廣泛推廣的一項(xiàng)集資計(jì)劃。在中國(guó)，眾籌融資比較多的應(yīng)用在規(guī)模比較小的科技類公司。

在中世紀(jì)的歐洲，一些藝術(shù)家將自己的創(chuàng)意靈感制作成海報(bào)對(duì)外宣傳，從有興趣的資助人手中獲得資金，從而完成創(chuàng)作。貝多芬和莫扎特經(jīng)常采取這種方式獲得舉辦音樂(lè)會(huì)的資金。2006年，Michael Sullivan成了一個(gè)新型網(wǎng)絡(luò)融資平臺(tái)——Fundavlog，他對(duì)播放項(xiàng)目平臺(tái)進(jìn)行網(wǎng)上眾籌融資，這是眾籌融資一詞第一次出現(xiàn)。2010年，《麥克米倫詞典》網(wǎng)頁(yè)版將Crowdfunding收錄。2011年，我國(guó)財(cái)經(jīng)作家寒雨在《創(chuàng)業(yè)邦》雜志中發(fā)表《眾籌融資的力量》一文，首次從文字層面對(duì)眾籌融資進(jìn)行說(shuō)明。隨后我國(guó)第一家眾籌融資平臺(tái)“點(diǎn)名時(shí)間”上線，自此，中國(guó)民眾開(kāi)始對(duì)眾籌融資有了全新的認(rèn)識(shí)。

（二）眾籌融資模式的發(fā)展歷程

金融危機(jī)爆發(fā)后，為了保證資金安全，世界各大銀行加大對(duì)資金的收縮，嚴(yán)格審查貸款對(duì)象，借貸行為加劇了中小企業(yè)從銀行貸款的難度。在這樣的經(jīng)濟(jì)格局之下，眾籌融資這種門檻低、成本低、效率高的融資方式應(yīng)運(yùn)而生。在這樣的大趨勢(shì)下，歐美各大眾籌融資平臺(tái)蓬勃發(fā)展，涌現(xiàn)出Kickstarter, Crowdcube, Indiegogo,Fundersclub等行業(yè)知名網(wǎng)站。其中，Kickstarter作為目前最知名的眾籌融資網(wǎng)站，自2009年4月上線運(yùn)營(yíng)，到2013年3月，累計(jì)發(fā)起項(xiàng)目90299個(gè)，項(xiàng)目成功率43.63%，總募集資金目標(biāo)為 5.27億美元，成功募集4.39億美元，參與人次超300萬(wàn)。著名的電子穿戴設(shè)備Pebble Watch就是在Kickstarter網(wǎng)站上獲得融資并成功完成的。2015年3月份，第二代Pebble Watch再次上線融資，獲得全球超過(guò)10億美元的融資額，成為歷史上融資額最大最成功的眾籌融資項(xiàng)目。眾籌融資影響力在全球蔓延，對(duì)此有不少國(guó)家開(kāi)始重視對(duì)這一金融衍生品的監(jiān)管。2012年，美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)《促進(jìn)初創(chuàng)企業(yè)融資法案》，法案規(guī)定了融資上限和參與人數(shù)，眾籌融資平臺(tái)實(shí)行準(zhǔn)入制度，也在保護(hù)投資人方面作出規(guī)定。隨后，歐美各國(guó)也紛紛對(duì)眾籌融資模式作出回應(yīng)，支持或允許其發(fā)展，給予合法地位[2](P80)。

而眾籌融資在我國(guó)是一個(gè)新生名詞，從2011年開(kāi)始起步，經(jīng)過(guò)這些年的發(fā)展，在各個(gè)眾籌融資平臺(tái)的帶領(lǐng)下，已經(jīng)形成了風(fēng)格不同的眾籌融資格局，成為了產(chǎn)值過(guò)億的新產(chǎn)業(yè)。但是在我國(guó)沒(méi)有眾籌融資的文化根基，投資體系過(guò)于單一，所以在投資主體方面來(lái)說(shuō)，對(duì)于眾籌融資的宣傳不充分，投資主體的接觸面太窄，從政府層面而言，監(jiān)管制度不完善，法律體系不健全，導(dǎo)致眾籌融資違法事件頻發(fā)，因此，對(duì)于眾籌融資的監(jiān)管防范問(wèn)題成為下一步政府關(guān)注的重點(diǎn)。

（三）我國(guó)眾籌融資模式存在的問(wèn)題

1. 投資人對(duì)眾籌融資模式缺乏信任

目前，投資人對(duì)眾籌融資項(xiàng)目的不信任是導(dǎo)致眾籌融資產(chǎn)業(yè)在中國(guó)不能獲得快速發(fā)展的一個(gè)主要原因。由于缺乏廣泛的宣傳，加上受傳統(tǒng)投資觀念的影響，民眾不能輕易說(shuō)服自己給收益未知的項(xiàng)目投資。另外，眾籌融資網(wǎng)站也沒(méi)有成熟的行業(yè)規(guī)則，一些項(xiàng)目運(yùn)行中資金的使用情況不能及時(shí)的披露，資金使用只是依靠發(fā)起人的自覺(jué)性和公德心，也是造成投資者不信任的方面之一。

2. 缺乏一定的政策支持

在國(guó)外眾籌融資模式興起不久，政府及時(shí)出臺(tái)相應(yīng)政策和法規(guī)，明確它的合法身份，支持它的發(fā)展。美國(guó)JOBS法案一出臺(tái)就引起美國(guó)股市IPO連續(xù)上漲。盡管眾籌融資在中國(guó)發(fā)展已有四、五年的時(shí)間，但是一直沒(méi)有相關(guān)的正式文件出臺(tái)，在這同時(shí)，一直以來(lái)我國(guó)對(duì)非法集資的犯罪行為一直保持著高壓態(tài)勢(shì)。而眾籌融資在流程上需要運(yùn)用圖片、視頻、路演等方式向公眾宣傳，對(duì)投資人以不同方式給予回報(bào)，同時(shí)賬務(wù)不公開(kāi)，資金流向不清晰，導(dǎo)致眾籌融資經(jīng)常與違法犯罪相掛鉤，使得投資者逐漸失去信心。沒(méi)有政策的支持，得不到官方的認(rèn)可，眾籌融資就不可能繞過(guò)非法集資的泥潭，只能游走在灰色地帶。在這樣的情況下，投資者不敢投，融資者不敢融，網(wǎng)站怕?lián)L(fēng)險(xiǎn)，讓眾籌融資模式的前進(jìn)舉步維艱。

3. 政策監(jiān)管體系不完善

對(duì)于眾籌融資的監(jiān)管在全世界范圍內(nèi)都是一個(gè)需要解決的問(wèn)題。世界上許多國(guó)家都對(duì)眾籌融資提出監(jiān)管，但在實(shí)施過(guò)程中都存在種種難題，我國(guó)在實(shí)施監(jiān)管過(guò)程中也存在兩點(diǎn)問(wèn)題：一是征信體系建設(shè)不完善；二是融資企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題[3](P48)。

一是中國(guó)的征信體系建設(shè)不完善。早在2009年，中國(guó)人民銀行就開(kāi)設(shè)了個(gè)人征信系統(tǒng)查詢業(yè)務(wù)，但這個(gè)體系的信息查詢僅僅局限于金融范圍內(nèi)，查詢的內(nèi)容也只是信用卡使用情況、個(gè)人貸款情況，滿足個(gè)人查詢的需求，對(duì)于金融監(jiān)管方面還不到位。雖然各省份也開(kāi)始建立自己省內(nèi)的征信系統(tǒng)，可是因?yàn)榈赜蛟驔](méi)法做到在全國(guó)范圍的交流共享。對(duì)于眾籌融資的投資人來(lái)說(shuō)，確定投資意愿的很大一方面就是項(xiàng)目發(fā)起人的信用狀況。

二是融資企業(yè)財(cái)務(wù)問(wèn)題。地方企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只能在當(dāng)?shù)氐墓ど潭悇?wù)部門查詢到，一般人很難接觸。不了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，哪怕項(xiàng)目宣傳的再精彩也很難說(shuō)服投資人。而一些地方出于保密考慮，不愿意透露這些信息。由以上兩點(diǎn)說(shuō)明，眾籌融資在監(jiān)管方面存在較大的漏洞，而這些漏洞正是眾籌融資發(fā)展緩慢的重要原因。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)眾籌融資的影響

（一）解決中小微企業(yè)融資難問(wèn)題

金融領(lǐng)域研究中小微企業(yè)融資問(wèn)題早已成為當(dāng)下熱門話題，而中小微企業(yè)作為一個(gè)獨(dú)立的新型群體，也在不斷影響著我們的生活。據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)公司測(cè)算，截止到14年底，我國(guó)共有注冊(cè)中小微企業(yè)1170萬(wàn)家，是總注冊(cè)公司的三分之二。這些中小微企業(yè)每年為GDP的貢獻(xiàn)度在70%左右，創(chuàng)造新型科技及專利發(fā)明占一半以上。但是由于金融危機(jī)的影響，中小微企業(yè)處境堪憂，融資難問(wèn)題成為企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。由于小微企業(yè)資產(chǎn)總值低，職工少，納稅額小，許多銀行不愿意將資金貸給他們。據(jù)銀行業(yè)的內(nèi)部資料顯示，小微企業(yè)從銀行貸款的可得性為46.2%，可及性為57.8%。而其中漫長(zhǎng)的審核周期、繁瑣的經(jīng)辦手續(xù)、來(lái)自銀行抽貸的壓力等都是小微企業(yè)融資面臨的困難[4](p3)。

而新興的眾籌融資項(xiàng)目正好可以緩解中小微企業(yè)的融資問(wèn)題。在國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于金融支持小微企業(yè)發(fā)展的實(shí)施意見(jiàn)》中，明確表示，要充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融新技術(shù)，借助互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，發(fā)揮眾籌融資的優(yōu)勢(shì)，減化行政審批手續(xù)，為中小微企業(yè)融資問(wèn)題謀求一條新的出路[5](P5)。眾籌融資的資金來(lái)源廣，可以集腋成裘，符合國(guó)家“盤(pán)活存量，用好增量”的政策，是支持民間資本向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜的好路子。眾籌融資平臺(tái)迅速的傳播速度和寬廣的傳播覆蓋面又可以幫助小微企業(yè)得到其他的有用資源。此外，眾籌融資沒(méi)有支付利息的壓力，也不用擔(dān)心銀行隨時(shí)可能抽貸，因此可以將全部資金投入到企業(yè)的發(fā)展和產(chǎn)品創(chuàng)新中，有利于企業(yè)發(fā)展壯大，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代。

（二）助力發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃

李克強(qiáng)總理在政府工作報(bào)告中也提出要大力發(fā)展“互聯(lián)網(wǎng)+”計(jì)劃。而我們所說(shuō)的眾籌融資，本身就是“互聯(lián)網(wǎng)+金融”發(fā)展思路，這樣更可以很好地為傳統(tǒng)行業(yè)服務(wù)。例如打車軟件滴滴打車，就是利用了“互聯(lián)網(wǎng)+第三方支付+交通運(yùn)輸”的思路，目前正在積極改變?nèi)藗兊某鲂蟹绞?。利用眾籌融資平臺(tái)，以前發(fā)展緩慢的產(chǎn)業(yè)像農(nóng)業(yè)、畜牧業(yè)等產(chǎn)業(yè)，可以將項(xiàng)目放在平臺(tái)上，在融資的過(guò)程中也能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)導(dǎo)向和需求結(jié)構(gòu)。大量小微企業(yè)所在的行業(yè)積極融入眾籌融資，在得到自身發(fā)展的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，從而完成經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的騰籠換鳥(niǎo)，對(duì)處在經(jīng)濟(jì)換擋周期的我國(guó)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是具有巨大的現(xiàn)實(shí)意義的。

（三）解決大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金問(wèn)題

我國(guó)高校大學(xué)生的就業(yè)問(wèn)題成為每年民生問(wèn)題關(guān)注的焦點(diǎn)，鼓勵(lì)大學(xué)生自我創(chuàng)業(yè)，成為當(dāng)下熱議的重要話題。據(jù)調(diào)查顯示，我國(guó)大學(xué)生的創(chuàng)業(yè)意向僅為國(guó)外大學(xué)生的三分之一，創(chuàng)業(yè)意識(shí)不夠，創(chuàng)業(yè)難度較大等問(wèn)題成為中國(guó)大學(xué)生創(chuàng)業(yè)意愿較低的原因。其中最主要的原因是創(chuàng)業(yè)初期找不到所需的資金。許多好的創(chuàng)意、設(shè)計(jì)因?yàn)闆](méi)有啟動(dòng)資金在實(shí)施前就已經(jīng)夭折。大學(xué)生剛進(jìn)入社會(huì)沒(méi)有任何資本，從銀行貸款的成功率不到兩成。而眾籌融資則可以免去融資難的困擾，大學(xué)生通過(guò)眾籌融資，可以拓寬融資渠道，也能讓每個(gè)人從自己出發(fā)按照喜好、情感、商業(yè)眼光進(jìn)行投資，從而有效解決了創(chuàng)業(yè)初期資金難問(wèn)題。眾籌融資成功的項(xiàng)目可以在創(chuàng)業(yè)的群體里廣泛傳播，形成濃厚的創(chuàng)業(yè)氛圍，造就一大批新的創(chuàng)業(yè)人才，激勵(lì)更多人參與創(chuàng)業(yè)。這樣長(zhǎng)期可以形成全社會(huì)創(chuàng)業(yè)的浪潮，也能有效解決就業(yè)問(wèn)題。

（四）帶動(dòng)全社會(huì)的科技創(chuàng)新

眾籌融資平臺(tái)營(yíng)運(yùn)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為各個(gè)項(xiàng)目服務(wù)，而這些項(xiàng)目正是順應(yīng)時(shí)代發(fā)展的科技型產(chǎn)品。智能穿戴設(shè)備、無(wú)人機(jī)、體感設(shè)備、人機(jī)交互系統(tǒng)是目前的熱門眾籌融資項(xiàng)目。通過(guò)眾籌融資，一大批最新科技、新技術(shù)轉(zhuǎn)化為使用成果進(jìn)入社會(huì)。成功的產(chǎn)品會(huì)激發(fā)更多人參與到新科技新技術(shù)的開(kāi)發(fā)中。這樣在社會(huì)上激發(fā)全民科技創(chuàng)新的熱情，形成全民參與科技創(chuàng)新的浪潮。

三、促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融眾籌融資發(fā)展的對(duì)策

眾籌融資已經(jīng)成為我國(guó)金融創(chuàng)新工具之一，它能有效的解決中小微企業(yè)融資難及大學(xué)生創(chuàng)業(yè)資金難問(wèn)題。但是在具體實(shí)施過(guò)程中也存在一些監(jiān)管漏洞，因此進(jìn)一步促進(jìn)眾籌融資可持續(xù)發(fā)展成為整個(gè)社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題。文章從政府、金融企業(yè)及眾籌企業(yè)內(nèi)部等方面對(duì)下一步促進(jìn)眾籌融資可持續(xù)發(fā)展提出了建議。

（一）政府層面相關(guān)政策

1. 借鑒歐美國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)。

金融危機(jī)后，世界經(jīng)濟(jì)正艱難前進(jìn)，為振興經(jīng)濟(jì)發(fā)展，歐美開(kāi)始探索將眾籌融資納入經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃，其中JOBS法案可以為政府出臺(tái)政策提供很好的啟示。首先，JOBS法案對(duì)眾籌融資的發(fā)行實(shí)行豁免注冊(cè)的方式。這樣就簡(jiǎn)化了審批手續(xù)，將這個(gè)審查的權(quán)限給到眾籌融資平臺(tái)手中，由網(wǎng)站對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審核。其次，在投資者保護(hù)層面有嚴(yán)格清洗的限制。一年收入為劃分依據(jù)，不同層次的收入群體在不同程度上參與眾籌融資。這樣就給了民眾參與眾籌融資的很大的信心。為了眾籌融資產(chǎn)業(yè)釋放巨大的發(fā)展?jié)摿?，政府?yīng)該緊跟形勢(shì)積極制定符合國(guó)情和眾籌融資發(fā)展現(xiàn)狀的政策，借《證券法》修訂的契機(jī)，為眾籌融資謀得法律上的地位，或者制定更詳細(xì)的條例，填補(bǔ)我國(guó)在這一方面的法律空白。

2. 建立專業(yè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)

在一些歐美國(guó)家，眾籌融資監(jiān)管機(jī)構(gòu)由國(guó)家部門直接任命，對(duì)各州各地區(qū)直接負(fù)責(zé)，各州各地區(qū)都有自設(shè)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。這樣從融資方的監(jiān)督和投資方的保護(hù)兩方面可以對(duì)眾籌融資做到全方位的管理。我國(guó)政府可以從中借鑒經(jīng)驗(yàn)，成立專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)起，設(shè)立在全國(guó)層級(jí)監(jiān)管機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)統(tǒng)籌監(jiān)督；地方設(shè)立垂直機(jī)構(gòu)，由各省證監(jiān)會(huì)的工作人員組成，負(fù)責(zé)本省眾籌融資的監(jiān)督，整個(gè)組織的業(yè)務(wù)指導(dǎo)由中國(guó)證監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)[6](P7)。這樣既不會(huì)給中國(guó)證監(jiān)會(huì)增添太多負(fù)擔(dān)又能夠合理利用各省的人力資源。同時(shí)可以邀請(qǐng)國(guó)內(nèi)知名的眾籌融資網(wǎng)站的負(fù)責(zé)人在監(jiān)管機(jī)構(gòu)掛職，既可以追蹤最新的發(fā)展動(dòng)向又是官方對(duì)眾籌融資網(wǎng)站的認(rèn)可。

（二）金融行業(yè)內(nèi)部相關(guān)政策

1.建立及時(shí)透明的信息共享平臺(tái)

眾籌融資在信息交換方面就是需求的一方將信息公布到網(wǎng)上尋求有意向的投資人。而信息不對(duì)稱就會(huì)導(dǎo)致眾籌融資模式開(kāi)展的不平衡。在大數(shù)據(jù)的背景下，所有的信息流都應(yīng)該相互公開(kāi)，在交換融合的過(guò)程中把問(wèn)題處理掉。所以，在金融領(lǐng)域內(nèi)部，構(gòu)建一個(gè)能夠讓雙方相互了解的信息交流平臺(tái)，讓資本和需求無(wú)縫對(duì)接[7](P80)。

2.對(duì)資金募集者實(shí)施征信管理

作為投資人來(lái)講，決定他們是否進(jìn)行投資的關(guān)鍵因素是眾籌融資發(fā)起人的誠(chéng)信狀況。而眾籌融資本身處在虛擬的空間里，雙方并不了解，只能依靠對(duì)方的誠(chéng)信狀況來(lái)辨別項(xiàng)目是否可行。在此基礎(chǔ)上，我們需要在現(xiàn)有的征信制度上尋求突破，將征信的范圍擴(kuò)大建立全面的征信管理體系。在眾籌融資發(fā)起人公布項(xiàng)目的時(shí)候，眾籌融資平臺(tái)要強(qiáng)制發(fā)起人提交經(jīng)過(guò)權(quán)威部門認(rèn)證的有效的個(gè)人誠(chéng)信檔案。在信用體系的監(jiān)督下，就能夠起到有效杜絕利用眾籌融資進(jìn)行詐騙的行為，也能保護(hù)投資者的合法權(quán)益。

（三）企業(yè)層面相關(guān)政策

1. 眾籌融資企業(yè)要誠(chéng)實(shí)守信

作為資金獲取方，眾籌企業(yè)在發(fā)起項(xiàng)目時(shí)，要做到誠(chéng)實(shí)守信。目前我國(guó)眾籌行業(yè)中對(duì)眾籌資金的使用情況還沒(méi)有明確的規(guī)定，眾籌企業(yè)在資金入賬后并不需要將資金流動(dòng)情況進(jìn)行公開(kāi)匯報(bào)。雖然部分企業(yè)對(duì)資金使用情況有說(shuō)明，但是并不是所有企業(yè)都能做到公平透明。目前，就我國(guó)眾籌融資發(fā)展的情況而言，要求眾籌企業(yè)做到對(duì)投資人的承諾與守信是對(duì)一個(gè)眾籌企業(yè)的基本要求。

2. 融資企業(yè)實(shí)施市場(chǎng)準(zhǔn)入制度

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+金融”政策的放寬，眾籌融資企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)平臺(tái)，應(yīng)運(yùn)而生，出現(xiàn)了種類繁多的眾籌融資項(xiàng)目。同時(shí)，眾籌融資網(wǎng)站既是網(wǎng)絡(luò)機(jī)構(gòu)，也是金融相關(guān)部門，因此對(duì)眾籌融資網(wǎng)站的審核不能僅僅依靠對(duì)互聯(lián)網(wǎng)站的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行審核，還必須經(jīng)過(guò)金融行業(yè)監(jiān)管部門的審查。隨著相關(guān)政策的完善，市場(chǎng)準(zhǔn)入制度確立之后，眾籌融資網(wǎng)站的成立需要接受相關(guān)部門的審查、備案，每年度還需要接受例行檢查。通過(guò)檢查及時(shí)發(fā)現(xiàn)有問(wèn)題的網(wǎng)站，約談負(fù)責(zé)人及時(shí)糾正存在的問(wèn)題。對(duì)出現(xiàn)嚴(yán)重問(wèn)題的網(wǎng)站強(qiáng)制退出該行業(yè)。因此，實(shí)行眾籌融資網(wǎng)站的市場(chǎng)準(zhǔn)入制度，接受權(quán)威部門的審查，杜絕欺詐行為的發(fā)生。

[1]互聯(lián)網(wǎng)金融國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目課題組.張兵,孫武軍.互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展、風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管——互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展高層論壇綜述[J].經(jīng)濟(jì)研究,2015,(11).

[2]黃健青,劉雪霏,鄭建明.眾籌項(xiàng)目成功的關(guān)鍵因素——基于KIA與AON融資模式的實(shí)證研究[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì),2015,(09).

[3]陳秀梅,程晗.眾籌融資信用風(fēng)險(xiǎn)分析及管理體系構(gòu)建[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究,2014,(12).

[4]李繼尊.關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的思考[J].管理世界,2015,(07).

[5]安寶洋.互聯(lián)網(wǎng)金融下科技型小微企業(yè)的融資創(chuàng)新[J].財(cái)經(jīng)科學(xué),2014,(10).

[6]魏鵬.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究[J].金融論壇,2014,(07).

[7]劉瀾飚,沈鑫,郭步超.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及其對(duì)傳統(tǒng)金融模式的影響探討[J].經(jīng)濟(jì)學(xué)動(dòng)態(tài),2013,(08).

Current Situation and Countermeasures Discussion of Crowdfunding under Internet Finance

Hu Meiling

Appearance of information and networking brought more and more challenges for traditional financial industries so that crowdfunding gradually attracts people’s attention as a new financial mode which was caused by modern information technology and internet finance. Crowdfunding could help to solve some problems like financing difficulty in minor enterprises or venture capital deficiency of university students, but there are still some problems existed in crowdfunding such as imperfect regulatory policy and non-standard operation process, and so on. Therefore, to promote sustainable development of crowdfunding, China needs to work from aspects of governments, financial enterprises and inside of crowdfunding enterprises, etc..

internet finance; crowdfunding; sustainable development

F724.6；F832.4

A

2095-7416（2017）-01-0063-04

（責(zé)任編輯：張會(huì)榮）

2016-12-13

胡美玲（1982-），女，山東蓬萊人，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士，山東管理學(xué)院經(jīng)貿(mào)學(xué)院講師。