魏新月+李寧

摘要：我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要方向，而戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可缺少的支持。因此，發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)是我國(guó)新一輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要支柱。新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展升級(jí)過(guò)程中需要大量的資金支持，發(fā)揮金融業(yè)融資渠道的作用，促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性更為突出。文章首先通過(guò)分析金融對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持作用、支持方式等方面，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金融支持的研究提供了理論依據(jù)和經(jīng)驗(yàn)借鑒。其次通過(guò)數(shù)據(jù)分析的方法，比較五年內(nèi)各種數(shù)據(jù)變化趨勢(shì)，來(lái)佐證一些問(wèn)題，并通過(guò)一些數(shù)據(jù)分析現(xiàn)狀，例如通過(guò)銀行金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債表說(shuō)明當(dāng)前金融銀行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。最后整合分析的結(jié)果，針對(duì)所存在的問(wèn)題給出了相關(guān)的建議。

關(guān)鍵詞：金融支持；戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)

一、引言

隨著科技的進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)全球化程度的加深，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)受到各國(guó)各地區(qū)的青睞，發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)逐漸成為促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的重要舉措。在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過(guò)程中離不開(kāi)金融、技術(shù)、國(guó)家政策等多方面的支持。新興產(chǎn)業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程中，資金規(guī)模在很大程度上影響產(chǎn)業(yè)規(guī)模。因此，金融支持在新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程中起著決定性的作用。隨著貸款利率的市場(chǎng)化等一系列措施的實(shí)行，我國(guó)金融市場(chǎng)自由化程度越來(lái)越高，融資渠道將多元化，這無(wú)疑將會(huì)為新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供機(jī)會(huì)，但由于新興產(chǎn)業(yè)前景不明朗，決定其在發(fā)展過(guò)程中很難得到金融的支持。因此，引導(dǎo)金融對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持尤為關(guān)鍵。

二、文獻(xiàn)綜述

較早之前就有國(guó)內(nèi)學(xué)者研究金融支持與產(chǎn)業(yè)發(fā)展之間的相互作用的關(guān)系。他們認(rèn)為產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和結(jié)構(gòu)的升級(jí)離不開(kāi)金融的支持。張文云、徐潤(rùn)平（2004）兩位學(xué)者以金融和資源配置的問(wèn)題為出發(fā)點(diǎn)，來(lái)進(jìn)一步研究金融支持體系對(duì)資源配置的作用。其以珠三角經(jīng)濟(jì)特區(qū)為例，認(rèn)為金融支持可以正向促進(jìn)資源的合理配置，即越為完善的金融支持體系越能夠有效地進(jìn)行資源優(yōu)化配置，這為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和優(yōu)化升級(jí)提供了方向，也為金融支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了理論支持。范小雷（2007） 運(yùn)用比較研究的方法通過(guò)研究發(fā)達(dá)國(guó)家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的金融支持路徑，對(duì)我國(guó)發(fā)展戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。鄭婧淵教授在2009年以金融對(duì)高技術(shù)的支持為研究對(duì)象，發(fā)現(xiàn)其二者之間關(guān)系為，金融的資金支持是促進(jìn)和保證高科技術(shù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。申明浩、楊永聰（2012）的研究發(fā)現(xiàn)，我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展與第二產(chǎn)業(yè)二者之間可以相互促進(jìn)，資本市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展可以為第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供資金支持，同時(shí)第二產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展也可以完善信貸市場(chǎng)的發(fā)展程度。

三、我國(guó)金融對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持的現(xiàn)狀

（一）我國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

在經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)成為支持經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)下一輪增長(zhǎng)不容忽視的決定性因素?！?017中國(guó)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告》指出，“十二五”期間，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)比其他產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)出更為迅速的增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)，總產(chǎn)值明顯提升，占全部工業(yè)和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)的比重增加。截至“十二五”末，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值較2010年接近翻番增加，占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比重達(dá)到8%左右，實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。

“十二五”期間，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)涉及的27個(gè)重點(diǎn)行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)收入達(dá)16.9萬(wàn)億元，占工業(yè)總體收入的比重達(dá)15.3%，較2010年提升3.4個(gè)百分點(diǎn)。2010～2015年，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)收入年均增長(zhǎng)17.8%。

戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)是以技術(shù)創(chuàng)新為基礎(chǔ)，因此研發(fā)經(jīng)費(fèi)的投入對(duì)其豐富和發(fā)展起到?jīng)Q定性作用。從戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度上來(lái)看，其研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入是十分巨大的。產(chǎn)業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度一般用研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入與產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的比值來(lái)衡量。本文依據(jù)肖興志、謝理（2011）對(duì)新興產(chǎn)業(yè)處理方法，從高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)中選取九個(gè)產(chǎn)業(yè)來(lái)替代戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，計(jì)算其發(fā)展現(xiàn)狀和研發(fā)經(jīng)費(fèi)（研發(fā)經(jīng)費(fèi)內(nèi)部支出與外部支出合計(jì)代表），計(jì)算其研發(fā)強(qiáng)度匯總（如表 1所示）。結(jié)果顯示，到2014年戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的平均研發(fā)強(qiáng)度為 1.9845%，最高的研發(fā)強(qiáng)度可達(dá)6.4093%。依據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、科學(xué)技術(shù)部、財(cái)政部聯(lián)合發(fā)布的《2014年全國(guó)科技經(jīng)費(fèi)投入統(tǒng)計(jì)公報(bào)》（以下簡(jiǎn)稱《公報(bào)》）。《公報(bào)》數(shù)據(jù)表明，2014年新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)經(jīng)費(fèi)為13015.6億元，與2013年的14184.6億元相比增長(zhǎng)了9.9%；研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入強(qiáng)度為2.05%（研發(fā)經(jīng)費(fèi)與GDP的比值）。數(shù)據(jù)顯示戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的研發(fā)強(qiáng)度相對(duì)于我國(guó)整體研發(fā)強(qiáng)度存在一定差距。

（二）銀行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

截至2014年年末，商業(yè)銀行（包括國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行、城市商業(yè)銀行、農(nóng)村信用社和外資參股的商業(yè)銀行）總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到134.8萬(wàn)億元，比上年年末增加16萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.5%，增速較去年同期略有回落?？傎Y產(chǎn)中，未償還的各類貸款總額共計(jì)67.47萬(wàn)億元，占總資產(chǎn)的比例為50.1%，較上年年末增加8.24萬(wàn)億元，增幅為13.9%；交易性金融資產(chǎn)中的債券投資的規(guī)模為20.51萬(wàn)億元，占總資產(chǎn)的比例為15.2%，與上一年年末相比增加2.37萬(wàn)億元，增幅為13.1%。從資產(chǎn)增長(zhǎng)幅度來(lái)看，排名前三的分別是農(nóng)村商業(yè)銀行（35.3%得益于農(nóng)村信用社的改制）、城市商業(yè)銀行（19.1%）和股份制商業(yè)銀行（16.5%）。

（三）金融對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持的現(xiàn)狀

2016年，登陸上海證券交易所（下稱上交所）的103家新上市公司中，所屬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的比例達(dá)33%，截至2016年年末，在上交所上市的公司中，將近30%的公司所屬行業(yè)為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。國(guó)務(wù)院重點(diǎn)扶持的七個(gè)產(chǎn)業(yè)中，新一代信息技術(shù)業(yè)、生物業(yè)、高端裝備制造業(yè)三個(gè)產(chǎn)業(yè)市值已初具規(guī)模，分別達(dá)到1.3萬(wàn)億元，1.4萬(wàn)億元和1萬(wàn)億元；新能源產(chǎn)業(yè)則實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，產(chǎn)業(yè)內(nèi)上市公司規(guī)模大幅增長(zhǎng)，2013～2016年，市值規(guī)模由1526億增長(zhǎng)到4673億元。此外，未被列入國(guó)務(wù)院重點(diǎn)扶持產(chǎn)業(yè)之列的一些產(chǎn)業(yè)，例如數(shù)字創(chuàng)意，高新技術(shù)服務(wù)等產(chǎn)業(yè)，它們?cè)谶^(guò)去的三年中，發(fā)展勢(shì)頭也十分迅猛。

可見(jiàn)近幾年金融對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持作用逐漸增強(qiáng)，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)是尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)的重要選擇。不容樂(lè)觀的是我國(guó)的科技成果轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)的技術(shù)比例僅為38.2%，其中90%左右的科研項(xiàng)目沒(méi)有發(fā)展成現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。而這90%的科學(xué)技術(shù)有50%是因?yàn)槿狈Y金阻礙了其進(jìn)一步的發(fā)展。

以新興產(chǎn)業(yè)的間接融資為例，來(lái)分析市場(chǎng)性金融對(duì)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持作用。

從表2可看出我國(guó)貸款規(guī)模從2014～2011每年都在擴(kuò)大，存款和貸款每年都在以12.2%和14.3%的速度增加，而新興產(chǎn)業(yè)的貸款率平均每年僅有2478億元，只占到每年金融金鉤平均貸款的0.39%。從金融機(jī)構(gòu)未貸出資金規(guī)模來(lái)看，2008～2012年間有逐漸增多的趨勢(shì)，同時(shí)產(chǎn)業(yè)資金缺口也在增大，這可以表明金融機(jī)構(gòu)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的資金供需缺乏對(duì)應(yīng)，金融對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持作用尚需提升。

四、完善金融對(duì)新興產(chǎn)業(yè)支持的對(duì)策和建議

（一）加強(qiáng)金融創(chuàng)新，完善融資體制，防范金融風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)家應(yīng)當(dāng)大力發(fā)展企業(yè)直接融資渠道，例如，降低新興企業(yè)上市門(mén)檻，鼓勵(lì)企業(yè)直接去資本市場(chǎng)融資；建立和完善企業(yè)債制度等，通過(guò)以上舉措來(lái)減少企業(yè)對(duì)銀行的依賴程度，改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，同時(shí)也可以降低融資成本，改善企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和管理秩序。企業(yè)也應(yīng)當(dāng)不斷完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，改善經(jīng)營(yíng)管理，提高財(cái)務(wù)規(guī)范和信息透明度，提升信用等級(jí)，為直接融資奠定基礎(chǔ)。

（二）創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品，發(fā)揮保險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、風(fēng)險(xiǎn)管理和資金融通功能

積極開(kāi)展保險(xiǎn)創(chuàng)新。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和培育是一個(gè)漫長(zhǎng)的過(guò)程，其具有規(guī)模小、投資大、周期小、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)，而這一系列的特點(diǎn)都使得新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展極為困難。商業(yè)保險(xiǎn)可以通過(guò)自身的風(fēng)險(xiǎn)流通和資金管理的作用，來(lái)支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。大力發(fā)展企業(yè)財(cái)險(xiǎn)、工程責(zé)任險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)等，為發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)構(gòu)建多層次、全方面的風(fēng)險(xiǎn)保障體系。同時(shí)還要不斷增加科技保險(xiǎn)的試點(diǎn)范圍和領(lǐng)域，針對(duì)不同的行業(yè)，不同的公司的不同階段的風(fēng)險(xiǎn)特征和風(fēng)險(xiǎn)水平開(kāi)發(fā)不同的保險(xiǎn)產(chǎn)品，還要向戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)咨詢、風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)估值等服務(wù)性支持。

（三）完善外部政策，強(qiáng)化金融對(duì)新興產(chǎn)業(yè)的支持

深化相關(guān)部門(mén)之間的合作，積極落實(shí)相關(guān)合作協(xié)議，加強(qiáng)配套政策的制定與實(shí)行，同時(shí)不斷改進(jìn)資金運(yùn)用和監(jiān)管制度，優(yōu)化監(jiān)管流程，為科技創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。此外，為推進(jìn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)模升級(jí)進(jìn)程，政府應(yīng)設(shè)計(jì)主板市場(chǎng)的準(zhǔn)入機(jī)制。為處于成熟期的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)所呈現(xiàn)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模與產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)特征，創(chuàng)造更多的便利條件。加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)登記、管理安全方面等的對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的政府管理，完善銀行和新興企業(yè)之間的信息溝通渠道，同時(shí)各級(jí)政府也應(yīng)制定新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的利好政策，來(lái)促進(jìn)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

五、結(jié)語(yǔ)

戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不容忽視的動(dòng)力，其發(fā)展變得十分重要，在優(yōu)化升級(jí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和促進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中新興產(chǎn)業(yè)發(fā)揮著不可或缺的作用。為使我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)健康良性發(fā)展階段，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，金融支持對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的促進(jìn)作用尤顯重要。

本文以金融支持與產(chǎn)業(yè)發(fā)展為切入點(diǎn)，在已有的發(fā)展基礎(chǔ)之上來(lái)研究戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和金融支持之間的相互作用，分析金融對(duì)新興產(chǎn)業(yè)支持的現(xiàn)狀和其所存在的問(wèn)題。并在此基礎(chǔ)之上，結(jié)合我國(guó)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形式和國(guó)家出臺(tái)的一些相應(yīng)政策，提出了針對(duì)性的建議和對(duì)策。由于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展年限較短，有限的數(shù)據(jù)造成實(shí)證分析難以實(shí)行。因此，在新興產(chǎn)業(yè)不斷發(fā)展的現(xiàn)在，未來(lái)會(huì)有更多的理論知識(shí)和客觀有效的數(shù)據(jù)可以幫助進(jìn)一步進(jìn)行實(shí)證研究，金融更好地為新興產(chǎn)業(yè)提供發(fā)展支持。

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（作者單位：魏新月，南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院；李寧，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院）