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摘 要：本文針對當前中小企業(yè)融資困境的原因以及主要問題進行深入的探究，分析了中小企業(yè)內(nèi)部融資比例過高、直接融資渠道單一、融資成本高等問題，并就此提出針對性的解決策略，以提升中小企業(yè)融資效率為核心，完善信用擔保機制，降低融資成本，大力發(fā)展民間資本。所以，研究中小企業(yè)融資困境問題，對于提升金融服務機構的服務水平，優(yōu)化金融市場機制具有重要的意義。

關鍵詞：中小企業(yè)；融資問題；對策；研究

中小企業(yè)融資的發(fā)展現(xiàn)狀與其融資的渠道和方式等因素密切相關，而且受到社會經(jīng)濟體制和資金管理政策的影響，致使中小企業(yè)在融資的過程中遇到了不同程度的問題。中小企業(yè)的融資方式多種多樣，而且靈活多變，在拓展資金來源的同時，可以選擇適合企業(yè)發(fā)展的融資規(guī)劃，在采取合理的融資形式的前提下，可以促進企業(yè)的快速發(fā)展。信用融資、民間融資等多種融資模式，需要良好的信用機制作為企業(yè)融資的有效保證。當前我國中小企業(yè)融資主要依賴于內(nèi)部，絕大多數(shù)的資金來源于企業(yè)內(nèi)部，且占據(jù)了相當重要的地位，但是過重的內(nèi)部融資導致企業(yè)經(jīng)營困難。對中小企業(yè)融資機構而言，融資帶來的收益較少，而企業(yè)融資風險系數(shù)較高。盡管商業(yè)銀行為中小企業(yè)提供了融資渠道，但是在實際融資發(fā)展中，中小企業(yè)很難得到正規(guī)的金融體系的信貸支持。因此，擔保貸款和抵押貸款已經(jīng)成為當前中小企業(yè)融資的主要形式之一，在金融機構防范金融風險方面具有很高的保障性，但是不利于企業(yè)盡快地擴大其生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模。

一、中小企業(yè)融資難的原因

（1）中小企業(yè)融資結構失衡。中小企業(yè)融資結構失衡，融資發(fā)展是一個動態(tài)的過程，不同的融資結構、行為反映著融資的合理性，合理的融資也必然促進企業(yè)的發(fā)展。而當前中小企業(yè)發(fā)展恰恰受到市場融資機制、融資結構的影響，導致其融資失衡，存在著不合理的融資結構。中小企業(yè)融資結構失衡造成融資效率低，致使企業(yè)經(jīng)營活動受到影響。所以說，優(yōu)化的融資結構已經(jīng)成為影響中小企業(yè)融資成功的關鍵因素。

（2）融資約束較多。我國中小企業(yè)融資受到融資形式、途徑、渠道等多種因素的限制，中小企業(yè)獲取資金的障礙較多，致使中小企業(yè)融資成本過高。而且就當前中小企業(yè)融資的實際情況來看，內(nèi)部融資由于融資成本較低常常受到歡迎，而外部融資成本遠高于內(nèi)部融資。同時，中小企業(yè)的融資結構比較單一，受信貸機制不健全的影響，中小企業(yè)融資難度加大。因此，當前中小企業(yè)融資難的問題是不爭的事實，且與融資結構失衡和約束眾多等因素共同形成制約中小企業(yè)發(fā)展的障礙。

二、中小企業(yè)融資的問題

中小企業(yè)融資問題，主要包括內(nèi)部融資比例過高、融資成本過高以及直接融資渠道單一等問題，近年來隨著金融市場的網(wǎng)絡化發(fā)展，進一步加劇了融資市場、融資體制與社會發(fā)展不相適應的局面。

（1）內(nèi)部融資比例過高。受到我國當前融資市場結構體制的限制，造成中小企業(yè)趨向于選擇內(nèi)部融資，受到傳統(tǒng)觀念和自身實力的影響，其融資的比例相對較高，而且在內(nèi)部融資比例的方面，由于資金投入在很大程度上可以緩解企業(yè)短期的經(jīng)營困難，而大多數(shù)的企業(yè)在獲得相應的利潤水平的同時可以降低融資成本。但是內(nèi)部融資具有一定的局限性，其資金來源遠遠無法滿足企業(yè)快速發(fā)展的需求，而在企業(yè)不斷發(fā)展的過程中缺乏區(qū)域性的交易平臺和市場，造成企業(yè)股權流通變現(xiàn)困難，再次希望從職工手中募集資金的難度不斷加大。內(nèi)部融資比例過高，必然造成中小企業(yè)融資的困難加劇。因此，加快中小企業(yè)外部融資結構調(diào)整勢在必行。

（2）直接融資渠道單一。中小企業(yè)融資受限的主要原因在于企業(yè)的信用評級較低，無法通過大量的債券融資等股權行為獲得融資，在融資渠道不暢的前提下，交易受到限制。合法的股權融資審批程序復雜且難以獲批，而且只有少量企業(yè)可以獲得上市資格，企業(yè)上市融資周期長、成本高，限制了中小企業(yè)融資能力的進一步提高。另外，當前我國的創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展的局限性，同樣制約了中小企業(yè)融資能力水平的提高。

（3）融資成本高。中小企業(yè)的融資成本主要包括利息和融資相關的費用，但是受到中小企業(yè)融資渠道狹窄、融資成本過高的限制，利率相對較高，而國家對于中小企業(yè)融資的扶持力度較小。實際利率浮動方面，中小企業(yè)的利率浮動遠高于大中型企業(yè)，而少數(shù)的融資機構以不合理的方式向中小企業(yè)發(fā)放貸款。在面對銀行等金融機構過高融資成本以及繁雜程序的情況下，中小企業(yè)往往尋求擔保和抵押融資渠道，如中小企業(yè)的發(fā)展轉向民間高利貸，增加了中小企業(yè)經(jīng)濟的負擔。中小企業(yè)在融資過程中受到銀行等金融機構的歧視，造成中小企業(yè)融資的利息過高，融資費用過多，極大限制了中小企業(yè)經(jīng)營水平的提高。

總而言之，中小型企業(yè)融資成本高是最為重要的問題之一，直接影響了當前高新技術企業(yè)的發(fā)展，限制了我國社會科學技術水平的進步，不利于整個社會生產(chǎn)力水平的提高，加之中小企業(yè)直接融資渠道受限，短期內(nèi)上市難度大，一定程度上加劇了中小企業(yè)融資難度。

三、解決中小企業(yè)融資問題的對策

（1）完善中小企業(yè)信用擔保機制。政府有關部門通過一系列的評價指標和相應的評價機制平臺，為中小企業(yè)提供信用評級參考，指導中小企業(yè)維護好信用，通過真實的公平競爭評價，為中小企業(yè)提供信用擔保，定期發(fā)布信用評價信息，建立中小企業(yè)的信用評價懲戒機制，從而使得中小企業(yè)能夠憑借其信用等級獲得金融機構的信用貸款和流動資金。在發(fā)展為中小企業(yè)服務的中介機構的同時，政府應該在政策上給予一定的支持，給予企業(yè)更多的優(yōu)惠。充分發(fā)揮政府在中小企業(yè)信用擔保機制建設中的重要作用，在擔保項目等方面提供技術性的指導和專業(yè)上的支持，為中小企業(yè)提供擔保，降低其貸款的難度，而且在政府的大力支持下，可以避免中小企業(yè)惡性的貸款行為。政府對業(yè)務擔保進行宏觀的指導，盡量避免政府過多的干預。因此，完善中小企業(yè)信用擔保機制是解決中小企業(yè)融資問題的首要任務，可以從根本上緩解中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。

（2）大力發(fā)展民間融資。為進一步解決中小企業(yè)融資的問題，必須發(fā)展民間融資機構，積極發(fā)揮民間閑置資金的作用，有效地緩解中小企業(yè)融資的困難。政府應該轉變觀念，明確民間金融的合法地位，對其進行市場化管理，創(chuàng)造良好的制度環(huán)境，營造民間金融發(fā)展的良好制度環(huán)境。充分尊重民間金融機構的合法地位，保持其靈活性以及民間金融的自由競爭，并且在民間金融市場有序競爭的前提下，加大對其發(fā)展的政策引導，通過監(jiān)管機構的監(jiān)管以降低金融風險。最大限度地保證民間金融活動信息披露和風險提示，建立長效管理機制，發(fā)展以政府為核心的民間金融監(jiān)管體系，在保證民間金融業(yè)務不斷擴大、專業(yè)化發(fā)展的同時，確立相應的經(jīng)營標準，實施針對性的分類管理。鼓勵發(fā)展民間借貸中介組織，并以信用擔保制度規(guī)范民間貸款組織的專業(yè)化發(fā)展，在積極建設民間信貸擔保制度的同時，通過各種形式幫助中介機構的健康發(fā)展。強化中小企業(yè)以及民間金融機構的行業(yè)自律，從而降低民間金融機構的經(jīng)營風險，維護有序的金融市場。

（3）降低融資成本。以直接融資的方式，積極拓展中小企業(yè)直接融資的渠道。在資本市場上加快多元化、多層次的發(fā)展，在利用創(chuàng)業(yè)板市場發(fā)展資本市場的同時，發(fā)展多層次、專業(yè)化的中小企業(yè)投資公司，解決中小企業(yè)發(fā)展的融資問題。在政策引導下的投資公司，重點扶持高新技術企業(yè)，并且以國家財政支持為主，財政稅收上給予優(yōu)惠，投資上給予大力的扶持。尤其是在民間中小型貸款機構的支持下，中小企業(yè)融資已經(jīng)變得越來越容易，中小企業(yè)直接融資的成本在不斷降低。另外通過完善融資市場機制體制，強化市場監(jiān)督管理，營造穩(wěn)定的市場環(huán)境，簡化中小企業(yè)上市的審批流程，間接降低中小企業(yè)融資的成本。另外，降低銀行貸款的成本方面仍有可優(yōu)化空間。在互聯(lián)網(wǎng)時代，銀行信貸可以借助網(wǎng)絡平臺實現(xiàn)中小企業(yè)融資貸款各項事務的審批，極大提高了銀行放貸的效率，降低中小企業(yè)貸款的成本。同時，銀行內(nèi)部可以進一步構建信貸激勵機制，對促進中小企業(yè)信貸的業(yè)務員給予一定的獎勵，從而增強中小企業(yè)融資的效果。

四、結語

文中針對中小企業(yè)融資的若干問題進行探討，尤其是中小企業(yè)融資的渠道、方式以及體制機制方面的問題做了詳細分析，筆者認為應該完善中小企業(yè)融資的信貸機制，發(fā)展民間金融機構以及中介擔保機構，鼓勵民間金融機構正規(guī)化、合法化經(jīng)營，并在政府的引導下，出臺更多的中小企業(yè)融資優(yōu)惠政策，構建完善的信用擔保機制，為中小企業(yè)成功融資保駕護航。

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（責任編輯：王文龍）