高建軍

【摘 要】 以中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司為研究對象，盈余管理程度為自變量，非應(yīng)稅利潤為因變量，研究了非應(yīng)稅利潤與總盈余管理的關(guān)系。研究表明：中小企業(yè)板盈余管理程度大于創(chuàng)業(yè)板上市公司，創(chuàng)業(yè)板上市公司所得稅稅負(fù)大于中小企業(yè)板上市公司。企業(yè)操縱非應(yīng)稅項目損益進(jìn)行盈余管理的行為比較普遍，開展盈余管理操縱的自由度比較大，因此應(yīng)該要求企業(yè)披露其應(yīng)納稅所得額，加強(qiáng)會計準(zhǔn)則制度建設(shè)，減少政府的行政干預(yù)，合理操縱應(yīng)稅項目。

【關(guān)鍵詞】 盈余管理; 所得稅稅負(fù); 非應(yīng)稅項目利潤; 中小企業(yè)板; 創(chuàng)業(yè)板

【中圖分類號】 F275 ?【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A ?【文章編號】 1004-5937（2018）06-0132-05

一、引言

會計利潤作為企業(yè)財務(wù)信息中的參考指標(biāo)，對企業(yè)資源配置和可持續(xù)發(fā)展具有重要影響。企業(yè)盈余作為考核企業(yè)薪酬水平的一項標(biāo)準(zhǔn)，是企業(yè)實(shí)力的象征[ 1-2 ]。許多企業(yè)會在法律允許范圍內(nèi)，對會計盈余的結(jié)構(gòu)進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，以達(dá)到企業(yè)上市的條件，同時也能達(dá)到控制會計盈余標(biāo)準(zhǔn)的目的。納稅籌劃作為企業(yè)會計盈余管理中的一種重要手段，對企業(yè)的發(fā)展具有深遠(yuǎn)的意義[ 3 ]。王金紅提出應(yīng)通過納稅籌劃的方式來減少當(dāng)期的稅額[ 4 ];孫雪嬌以SFAS109與CAS18盈余管理實(shí)證研究為主線，從遞延稅項與會計—稅收差異兩方面開展研究[ 5 ];程柯以價格模型為基礎(chǔ)，研究了新會計準(zhǔn)則實(shí)施前后公允價值變動收益項目與資產(chǎn)減值損失項目的價值相關(guān)性[ 6 ];胡婷通過考察會計利潤、所得稅差異和盈余管理之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)公司會因?yàn)槔麧櫜倏v所得稅成本[ 7 ]。本文為了達(dá)到協(xié)調(diào)企業(yè)盈余管理與納稅籌劃的目標(biāo)，通過引入非應(yīng)稅項目利潤這一指標(biāo)，考察企業(yè)非應(yīng)稅項目利潤與盈余管理間的關(guān)系，從真實(shí)活動管理與應(yīng)計項盈余管理兩方面對操縱性非應(yīng)稅項目利潤進(jìn)行考察，并通過數(shù)據(jù)的可獲取性選取相關(guān)樣本，參考已有計量方法構(gòu)建模型，最后利用多元回歸方法對模型進(jìn)行回歸，實(shí)證分析驗(yàn)證了盈余管理與稅負(fù)之間的交互關(guān)系，為今后盈余管理的發(fā)展提供數(shù)值參考。

二、盈余管理研究設(shè)計

（一）提出假設(shè)

影響盈余管理行為的方式主要有兩種：第一種利用財務(wù)會計報告，通過操縱會計利潤以達(dá)到提升公司形象的目的;第二種通過調(diào)整應(yīng)計項目中的稅會差異來完成對企業(yè)稅負(fù)的操縱。當(dāng)期盈利的公司間都存在著同一種行為：在盈利的同時，并不會相應(yīng)提高應(yīng)納稅所得額的額度，企業(yè)盈余管理程度越大，獲得的利潤也就越大。根據(jù)相關(guān)理論分析，提出以下假設(shè)。

H1：企業(yè)對非應(yīng)稅項目利潤的把控，可有效減小所得稅成本的動機(jī)。納稅籌劃與向下盈余管理的目的保持一致時，可有效減弱企業(yè)對非應(yīng)稅項目動機(jī)的控制。

進(jìn)一步提出以下假設(shè)。

H1a：非應(yīng)稅項目利潤受向下盈余管理影響的程度較小;

H1b：非應(yīng)稅項目利潤受向上盈余管理影響的程度較大;

H1c：非應(yīng)稅項目受真實(shí)活動盈余管理影響較大。

所得稅稅率與應(yīng)納稅所得額共同影響著企業(yè)所得稅的大小，稅率越高的公司逃稅避稅的動機(jī)越明顯，在假設(shè)H1c成立的基礎(chǔ)上，提出以下假設(shè)。

H2：企業(yè)操縱非應(yīng)稅項目利潤與企業(yè)利潤呈正比例關(guān)系;

H2a：稅率越高的公司，獲得的利潤也越高。

（二）樣本選取與數(shù)據(jù)處理

以2010—2016年創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板上市公司為數(shù)據(jù)樣本，除去以下與研究目的不符的公司：（1）企業(yè)當(dāng)期所得稅稅負(fù)為零;（2）企業(yè)財務(wù)報表中沒有披露企業(yè)所得稅稅率與所得稅費(fèi);（3）企業(yè)當(dāng)期虧損嚴(yán)重;（4）沒有主營業(yè)務(wù)的上市公司;（5）企業(yè)存在多個所得稅稅率，影響上市公司應(yīng)納稅所得額的準(zhǔn)確性。

截至2016年底，創(chuàng)業(yè)板上市公司共有684家，中小企業(yè)板上市公司869家，根據(jù)以上樣本選取的準(zhǔn)則，對數(shù)據(jù)樣本進(jìn)行整合分類，共得到5 291條數(shù)據(jù)，其中創(chuàng)業(yè)板上市公司1 812條數(shù)據(jù)，中小企業(yè)板上市公司3 479條數(shù)據(jù)，利用Stata軟件，對數(shù)據(jù)進(jìn)行描述性統(tǒng)計以及相關(guān)性分析等處理。

（三）研究變量選擇及變量測算

1.因變量

將操縱性非應(yīng)稅項目利潤（INBTD）作為研究的因變量，借鑒葉康濤的測算方法，對操縱性應(yīng)稅項目損益進(jìn)行計算，得到表1所示的所得稅納稅主要調(diào)整項目。在我國的稅收制度下，上市公司會計會根據(jù)利潤計算所得稅，并對會計利潤的部分項目進(jìn)行調(diào)整。

2.自變量

（1）盈余管理程度（EM）。應(yīng)計項盈余管理（Accruals）和真實(shí)活動盈余管理（RM）是企業(yè)在估算盈余管理水平時常用的兩個方面。

（2）所得稅稅率（Tax）。稅率越高的公司，為避免繳納過多的稅負(fù)，會通過操縱非應(yīng)稅項目來達(dá)到減少納稅額度的目的。

式中：Accruals——應(yīng)計利潤總和;PPE——固定資產(chǎn)原值;INT——無形資產(chǎn)原值;？駐REV——主營業(yè)務(wù)收入變化;？駐REC——應(yīng)收賬款變化;？著——操縱性應(yīng)計項盈余管理（Inaccruals）。

（3）稅率與應(yīng)計項盈余管理的交互效應(yīng)（Tax*Inaccruals）。

3.控制變量

從動機(jī)、能力及機(jī)會三方面提出需要控制的變量。（1）動機(jī)。外部債權(quán)人對企業(yè)的監(jiān)管程度隨著資產(chǎn)負(fù)債率的變化而變化，負(fù)債率越高，監(jiān)管越嚴(yán)格。本文引入資產(chǎn)負(fù)債率（DEBT）作為需要控制的變量。（2）能力。財務(wù)會計制度的完善會使得非應(yīng)稅項目的空間越來越小，加入資產(chǎn)規(guī)模對數(shù)（Lnsize）作為控制企業(yè)規(guī)模對因變量的影響因素。（3）機(jī)會。考慮中小企業(yè)上市公司與創(chuàng)業(yè)板上市公司監(jiān)管力度的差異，以及公司治理結(jié)構(gòu)對公司納稅申報的影響，加入外部審計（Audit）是否是四大會計師事務(wù)所作為虛擬變量。

（四）構(gòu)建實(shí)證模型

通過構(gòu)建實(shí)證分析模型來實(shí)現(xiàn)對稅率與真實(shí)活動盈余管理和操縱性應(yīng)計利潤盈余管理的考察以及對所得稅稅率和操縱性非應(yīng)稅項目關(guān)系的探討。建立以下模型：

三、盈余管理對所得稅稅負(fù)的影響

（一）描述性統(tǒng)計分析

1.稅會差異分析

中小企業(yè)板的平均值要小于創(chuàng)業(yè)板上市公司，這表明企業(yè)的納稅調(diào)整項增大了企業(yè)所得稅的基數(shù)，應(yīng)納稅所得額將會大于會計利潤，造成企業(yè)繳納更多的所得稅。創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板的標(biāo)準(zhǔn)差分別為5.9%和6.5%，差距較大。由于各公司的稅會差異值有正有負(fù)并且可以相互抵銷，使得平均值的差異較小。通常情況下，應(yīng)納稅所得額應(yīng)大于會計利潤，但從統(tǒng)計數(shù)據(jù)中可知，創(chuàng)業(yè)板與中小企業(yè)板樣本數(shù)據(jù)中有一部分稅會差異值為正，這表示企業(yè)并未全部繳納所得稅，可操作性較大。

2.操縱性非應(yīng)稅項目損益分析

對模型一進(jìn)行項目回歸，可得到上市公司的操縱性非應(yīng)稅項目損益情況，如表2所示。二者的擬合程度都很低，創(chuàng)業(yè)板上市公司R2值為6.31%，中小企業(yè)上市公司R2值為9.53%，創(chuàng)業(yè)板上市公司有很大空間操縱非應(yīng)稅項目利潤。中小企業(yè)板上市公司的稅會差異較為明顯，受自變量的影響較為嚴(yán)重，且投資收益影響最大（0.79）。對于創(chuàng)業(yè)板上市公司來說，因變量受財務(wù)費(fèi)用的影響較為嚴(yán)重，并且受投資收益的影響最大（0.93），其他因素的影響不太明顯。綜合來看，兩種上市公司間的稅會差異在非應(yīng)稅項目的操縱方式上存在著不同。

利用表2中的系數(shù)值求得稅會差異擬合值，并根據(jù)操縱性非應(yīng)稅項目損益值的計算方式，求得所需損益值。研究表明：創(chuàng)業(yè)板上市公司的總體平均值大于0，但在1 812條數(shù)據(jù)中有超過一半的操縱性非應(yīng)稅項目損益都小于0，即超過一半的創(chuàng)業(yè)板向下操縱非應(yīng)稅項目損益，并且在所有操縱性非應(yīng)稅項目損失中有一半的盈余管理水平大于0，說明減少非應(yīng)稅項目利潤會使企業(yè)實(shí)際稅負(fù)增大，創(chuàng)業(yè)板上市公司操縱非應(yīng)稅利潤避稅的動機(jī)較弱。而對于中小板上市公司來說，總體平均值大于0，且3 479條數(shù)據(jù)中有3 015條操縱性非應(yīng)稅項目利潤大于0，說明中小企業(yè)板操縱非應(yīng)稅項目獲得利潤的機(jī)會更大。

3.企業(yè)所得稅名義稅率

稅率可以直接影響企業(yè)所得稅的計算，如表3名義稅率描述性統(tǒng)計所示，中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板的差別不太明顯，但在同一板塊內(nèi)部，企業(yè)名義稅率差異較大。創(chuàng)業(yè)板中稅率較大數(shù)據(jù)的數(shù)量要比中小企業(yè)板樣本中都存在的大很多，說明創(chuàng)業(yè)板上市公司較中小企業(yè)板而言，在享受所得稅優(yōu)惠政策方面優(yōu)勢更為明顯。

4.企業(yè)實(shí)際所得稅稅負(fù)（實(shí)際稅率）分析

通常利用所得稅費(fèi)用或者利潤總額來衡量企業(yè)的實(shí)際所得稅稅負(fù)，中小企業(yè)板的平均值0.14657小于創(chuàng)業(yè)板的平均值0.17020，創(chuàng)業(yè)板的實(shí)際稅負(fù)更嚴(yán)重。中小企業(yè)板上市公司在減少企業(yè)稅負(fù)方面，具有較大的優(yōu)勢。兩板塊的標(biāo)準(zhǔn)差差別較大，說明各企業(yè)之間的稅負(fù)相差較大。

（二）模型檢驗(yàn)與回歸結(jié)果

1.相關(guān)性檢驗(yàn)

通過對模型一相關(guān)系數(shù)的計算研究，發(fā)現(xiàn)計算所得膨脹因子數(shù)值較小，且各系數(shù)間差值相差不大，可判定模型一中各個變量沒有多重共線性。而模型二是將模型一的盈余管理總額分配給了真實(shí)活動盈余管理和應(yīng)計項盈余管理兩部分，所以難免會出現(xiàn)系數(shù)間的共線性問題，如表4模型二中小企業(yè)板上市公司相關(guān)系數(shù)以及表5模型二創(chuàng)業(yè)板上市公司相關(guān)系數(shù)所示。為此對模型二進(jìn)行了修改，修改后的模型二為：

2.模型一回歸結(jié)果及分析

操縱性非應(yīng)稅項目利潤在回歸分析中指的是操縱性非應(yīng)稅項目損益大于0的情況。由表6模型一創(chuàng)業(yè)板上市公司回歸結(jié)果可知，在1%的置信水平下，操縱性非應(yīng)稅項目利潤與盈余管理的系數(shù)為0.01981，說明隨著企業(yè)盈余程度的增大，操縱性非應(yīng)稅項目的利潤也越大，驗(yàn)證了假設(shè)1成立。在1%的置信水平下，企業(yè)所得稅的稅率系數(shù)為0.2226，并且企業(yè)所得稅稅率增加1%時，操縱性非應(yīng)稅項目利潤占年底總資產(chǎn)的比值將增加0.22%，操縱性非應(yīng)稅項目利潤隨企業(yè)所得稅的增大而增大，驗(yàn)證了假設(shè)H2的正確性。操縱性非應(yīng)稅項目利潤與審計質(zhì)量間的關(guān)系在所有的控制變量中效果最為顯著，企業(yè)審計質(zhì)量的回歸系數(shù)為-0.35，表明隨著審計質(zhì)量的提高，企業(yè)操縱非應(yīng)稅項目利潤的程度越小，二者存在負(fù)相關(guān)關(guān)系。

表7為模型一中小企業(yè)板上市公司回歸結(jié)果。由表7中數(shù)據(jù)可知，操縱性非應(yīng)稅項目利潤與盈余管理的系數(shù)為0.01381，二者呈正比例關(guān)系，驗(yàn)證了假設(shè)H1的正確性。企業(yè)稅率每升高一個百分點(diǎn)，利潤會增加0.14143%，嚴(yán)重影響了企業(yè)的操縱性非應(yīng)稅項目利潤。資產(chǎn)負(fù)債率對中小企業(yè)板上市公司的影響較為嚴(yán)重，資產(chǎn)負(fù)債率越高時，所獲得的利潤也越大。中小企業(yè)板受監(jiān)管程度與創(chuàng)業(yè)板相比要小很多，企業(yè)的財務(wù)報告成本并不隨資產(chǎn)負(fù)債率的提高而發(fā)生變化，因此，企業(yè)操縱非應(yīng)稅項目利潤的幅度并不會太大。向上盈余管理P值為0.118，表明操縱性非應(yīng)稅項目利潤與向上盈余管理的關(guān)系不明顯。向下盈余管理系數(shù)值為0.0535，說明中小板企業(yè)上市公司向下盈余管理1元時，所得非應(yīng)稅項目利潤為5.35分，假設(shè)H1a不成立。

3.模型二回歸結(jié)果及分析

分別對創(chuàng)業(yè)板上市公司與中小企業(yè)板上市公司盈余管理進(jìn)行分析，得到如表8所示結(jié)果。中小企業(yè)板上市公司操縱非應(yīng)稅項目時，更加偏向于使用真實(shí)活動盈余管理，相關(guān)系數(shù)為-0.02，無論是創(chuàng)業(yè)板還是中小企業(yè)板上市公司，為了減少所得稅稅負(fù)，全都使用真實(shí)活動盈余來管理企業(yè)。創(chuàng)業(yè)板上市公司向下盈余管理相關(guān)系數(shù)為-0.07，表明真實(shí)活動的盈余管理方式加重了企業(yè)的稅負(fù)，并未起到規(guī)避稅收的作用。

以稅率值大小為依據(jù)，將模型二的數(shù)據(jù)分為高稅率組與低稅率組，其分組稅率值為25%，分別對兩組數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，得到如表9所示結(jié)果。由表9中回歸數(shù)據(jù)可知，較低稅率的中小企業(yè)板上市公司所得稅減少量值要大于高稅率組，而在高稅率組中，企業(yè)應(yīng)計盈余管理方式并不顯著。創(chuàng)業(yè)板上市公司的應(yīng)計項盈余管理方式在高稅率組較為顯著，而真實(shí)活動盈余管理方式在低稅率組中效果較為明顯，驗(yàn)證了假設(shè)H2a不成立。

四、結(jié)論

以操縱性非應(yīng)稅項目利潤為因變量，以盈余管理程度為自變量，考察操縱非應(yīng)稅項目利潤在盈余管理中所占的比重。分別對中小企業(yè)板上市公司與創(chuàng)業(yè)板上市公司進(jìn)行觀測，發(fā)現(xiàn)了稅負(fù)關(guān)系與盈余管理的差異性。除去盈余管理避稅的影響，創(chuàng)業(yè)板以及中小企業(yè)板上市公司的操縱性應(yīng)計盈余管理方式程度要大于真實(shí)活動盈余管理，創(chuàng)業(yè)板市場所得稅稅負(fù)要大于中小企業(yè)板。企業(yè)非應(yīng)稅項目利潤的大小受盈余管理程度的影響比較大，企業(yè)避稅的動機(jī)越大，其所得稅稅率就會越高，二者呈正比例關(guān)系?？傮w來說，創(chuàng)業(yè)板上市公司盈余管理程度要小于中小企業(yè)板。

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